為升(2231)Q2轉虧，你現在是撿便宜還是被套牢?

鴻海(2317)營收創高、EPS攀高：三加三布局與後續成長怎麼看？

鴻海(2317)是全球最大的電子代工廠之一，近年持續推動「三加三」策略，布局電動車、數位健康、機器人，以及人工智慧、半導體、新世代通訊技術等領域。公司長期以蘋果代工業務為核心，同時也在擴大雲端網路、消費智能產品與電腦終端產品的營運比重。 從營運表現來看，鴻海2022年營收達6.63兆元，年增10.56%，創下歷史新高，主因包括智慧手機與伺服器需求增加、元件及其他產品出貨量提升，以及原物料短缺緩解帶動電腦終端產品出貨成長。全年EPS為10.21元，為2008年以來新高；不過毛利率與前一年持平，主要受到第四季鄭州廠疫情事件影響，處理成本增加。 2023年第一季營收為1.46兆元，年增3.92%，主要受惠於鄭州廠消費智能產品遞延出貨帶動出貨量增加。不過，毛利率後續仍可能受鄭州廠相關成本影響，此外全球高通膨、消費者購買力偏弱，以及銀行倒閉事件對信心的干擾，也讓各產品線後續動能需要持續觀察。 整體而言，鴻海兼具成熟代工本業與新興產業布局，後續觀察重點包括：既有產品線的需求恢復情況、電動車等新業務的推進速度，以及成本與毛利率的改善幅度。

凌巨(8105)解除停牌、上半年轉盈，復牌後營運與籌碼怎麼看？

凌巨(8105)完成董事改選並通過第二季財報，停牌危機解除，市場預期近期將恢復交易。公司上半年稅後純益2.6億元，每股稅後純益0.59元，順利轉虧為盈。 最新財報顯示，凌巨(8105)第二季合併營收21億元，毛利率升至9.91%，年增4.19個百分點，單季獲利7,075.9萬元，顯示本業維持穩健。7月營收7.09億元，年增11.87%，營運動能持續回穩。 在經營層部分，公司選出新任董事，並由向富棋續任董事長，經營權與公司治理疑慮暫告一段落。法人與市場接下來將重新評估凌巨(8105)的營運表現，復牌首日的股價與成交量變化，會是觀察重點。 籌碼面方面，停牌前外資於8月18日大買10,695張，近20日主力買賣超比率達13.9%，官股持股維持在4.10%，顯示資金流入與籌碼集中度有所提升。 股價方面，凌巨(8105)曾在6月見到23.65元高點，之後回檔，8月18日停牌前收在13.80元，位於波段低檔。短線需留意復牌初期波動可能加劇，以及量能是否能延續。 後續觀察重點包括毛利率趨勢、下半年旺季營收動能，以及新團隊的營運效率。這些因素將影響市場對凌巨(8105)復牌後評價的重新定錨。

凌巨(8105)解盲停牌危機：財報轉盈、復牌在即，營運與籌碼如何看？

凌巨(8105)已完成董事改選並通過第二季財報，解決停牌危機，預計近期恢復交易。公司上半年稅後純益2.6億元，每股稅後純益(EPS)為0.59元，順利轉虧為盈；第二季合併營收21億元，毛利率升至9.91%，年增4.19個百分點，單季獲利達7,075.9萬元，顯示本業仍維持穩健。 經營層方面，新任董事已選出，由向富棋續任董事長，經營權風波也告一段落。市場預期公司最快8月27日恢復交易，復牌首日的股價與成交量變化，將成為觀察焦點。 從營運面看，凌巨主力為液晶顯示器，7月營收7.09億元，年增11.87%，顯示營運仍有一定韌性。後續觀察重點包括毛利率是否延續改善、下半年旺季營收動能，以及新團隊的執行效率。 籌碼面上，停牌前外資於8月18日大買10,695張，近20日主力買賣超比率達13.9%，官股持股則穩定在4.10%，顯示資金有流入跡象。不過，股價自6月高點23.65元回檔後，8月18日停牌前收在13.80元，仍處波段低檔，復牌初期波動與量能續航力不足的風險，仍需留意。 整體來看，凌巨(8105)已化解停牌疑慮，基本面與籌碼面同步改善，但後續仍要觀察復牌後的量價結構與獲利延續性。

晶相光(3530)營收年增41.6%：高階產品布局能否撐住毛利率？

晶相光(3530)召開法說會，表示將持續提高高階產品比重並優化產品組合，以改善毛利率表現。公司上半年合併營收11.4億元，年增41.6%，稅後純益8,370萬元，每股純益1.08元，較去年同期虧損明顯回升。 目前產品應用聚焦於專業安防、車載應用、消費類安防、IP攝影機與生物識別晶片。公司指出，成熟製程產能供給趨緊，晶圓代工成本持續上升，原物料以及水電成本也同步增加；在消費類產品中如何反映成本，成為營運上的重要課題。 晶相光也提到，記憶體缺貨與價格上漲尚未緩解，影響消費類中低階產品出貨，讓攝像頭市場出現兩極化。廠商在有限記憶體供給下，傾向優先配置在高階產品，或轉向降低記憶體需求的低階產品。 市場表現方面，晶相光昨日收在56.2元，小漲0.6元。公司近期單月營收表現延續年增動能，2026年7月營收1.72億元，年增32.48%，顯示監控相關產品仍對營運形成支撐。 籌碼面上，8月24日外資買超6張，三大法人合計買超6張，官股持股比率約7.98%。不過主力近5日與近20日買賣超仍偏波動，顯示資金仍在調節，籌碼集中度後續仍需觀察。 技術面來看，晶相光近來多在50元至60元區間震盪築底，成交量縮至百張水準，反映市場觀望氣氛。若後續量能未能放大，股價上方均線反壓仍可能限制短線表現。 整體而言，晶相光營收與獲利已出現復甦跡象，高階產品布局也有初步成效；但在供應鏈成本上升與記憶體缺貨的壓力下，能否持續轉嫁成本並維持海外市場動能，將是影響下半年獲利的重要觀察點。

晶相光(3530)營收年增41.6%：高階產品與成本轉嫁能否撐住毛利率？

影像感測IC廠晶相光(3530)召開法說會，表示將持續提高高階產品比重並優化產品組合，以改善毛利率表現。公司上半年合併營收達11.4億元，年增41.6%，稅後純益8,370萬元，每股純益1.08元，較去年同期虧損明顯改善。 晶相光目前產品應用涵蓋專業安防、車載、消費類安防、IP攝影機與生物識別晶片等領域。公司指出，成熟製程產能供給趨緊，晶圓代工成本逐季甚至逐月上升，加上原物料、水電成本同步攀升，如何在消費類產品中適度反映成本，將是營運上的重要課題。 在市場面方面，晶相光提到記憶體缺貨與價格走高的情況仍未緩解，已影響消費類中低階產品出貨，並使攝像頭市場出現兩極化。廠商取得有限記憶體後，傾向優先投入高階產品，或轉向低記憶體需求的低階產品。晶相光昨日收盤上漲0.6元，收在56.2元。 相較中國大陸市場，海外攝像頭應用需求較穩定，且價格接受度較高，是推動上半年營收成長的重要因素。進入第三季後，公司將持續觀察海外終端客戶對晶圓代工成本與記憶體價格上升的接受程度。投資評估上，可同步追蹤原物料價格變化、終端需求穩定度，以及後續毛利率與法人籌碼變化。 近期數據顯示，晶相光7月營收為1.72億元，年增32.48%，本益比約22.9倍。籌碼方面，外資與三大法人近期買超張數不多，主力近5日與近20日買賣超仍偏弱，顯示資金仍在調節。技術面上，股價先前自高點回落後，在50元至60元區間震盪築底，成交量偏低，短線仍需觀察量能是否放大，以判斷能否突破均線壓力。

思科FY2027台積電下單暴增10倍，3奈米供需與毛利成市場焦點

思科向法人透露，FY2027財年在台積電的下單量預計較目前暴增約10倍，涵蓋3奈米、5奈米與7奈米三個製程節點。這代表思科正把算力競爭的籌碼押在台積電的先進製程上，也讓市場開始關注3奈米產能分配、供應鏈優先序與毛利表現。 摩根士丹利分析師 Meta Marshall 與思科高層會面後指出，思科雖然面臨供應鏈吃緊，但與台積電深度綁定的關係，已形成不易複製的競爭優勢。思科透過長期採購承諾換取台積電的優先供應籌碼，摩根士丹利並給予「增持」評級，目標價 135 美元。 在這筆 FY2027 的放量訂單中，3奈米最受矚目。報告提到，目前3奈米的直接應用主要是 G300 自研晶片，但尚未正式進入量產，管理層僅表示近期有望看到設計勝出的訊號。換言之，思科的3奈米需求雖然存在，但大規模拉貨時間點仍待確認，現階段較明顯的放量仍集中在5奈米與7奈米。 對台積電來說，思科帶來的不只是訂單，也有客戶結構多元化的效果。報告指出，思科可提供額外的客戶分散性，有助降低對輝達、蘋果等單一大客戶的依賴。隨著雙方合作加深，思科轉向英特爾或三星的空間也會縮小，而台積電則更有動機維持思科的產能優先序。 市場也同步關注台積電ADR的表現。8月24日，台積電ADR收在 410.12 美元，單日下跌 2.11%。這個跌幅不一定是對思科消息的直接反應，更像是市場在重新評估台積電的訂單結構、先進製程毛利壓力，以及思科提到的毛利基準線約64%是否足以支撐後續定價。 除了台積電，思科的伺服器與網路設備升級潮，也可能帶動台灣相關供應鏈。Catalyst 4K 今年底進入生命週期終點、Catalyst 6K 在 2027 年底到期，加上第一代 Cat 9K 用戶開始升級，形成一波企業網路設備汰換潮。網通、資料中心電源管理與散熱模組等台股相關廠商，可留意企業網路客戶的接單能見度是否在 2025 至 2026 年間加速。 從競爭面來看，思科大幅拉高台積電訂單，最直接承壓的是同樣爭奪先進製程產能的對手，包括博通與英特爾。產能有限，長約一旦簽下，就等於提前卡位。這場先進製程的卡位戰，結果預期將在 2026 年底前逐步明朗。 後續可觀察兩個關鍵訊號：第一，台積電下季法說是否上修 2026 至 2027 年先進製程產能利用率指引；第二，思科 G300 晶片是否在 2025 年第四季前公布量產時程。前者可看出非傳統 AI 客戶的訂單是否正在填補產能空缺，後者則能驗證思科的3奈米需求是否從預期走向實際。

正道(1506)12月營收創近一年多新低，全年營收持平有何意義？

正道(1506)公布12月合併營收9.19千萬元，為2023年3月以來新低，月減9.24%、年增2.46%。雖然單月較上月下滑，但仍較去年同期略有成長。累計2023年1月至12月營收約11.41億元，年減0.08%，全年表現大致持平。

穎漢(4562)22Q4營收連兩季成長，獲利回升但全年仍虧損，後續觀察重點是什麼？

穎漢(4562)公布 22Q4 營收 2.1908 億元，季增 1.6%，已連 2 季成長，年增約 9.98%；毛利率 35.51%；歸屬母公司稅後淨利 1,499.7 萬元，季增 155.97%，每股盈餘 0.17 元，每股淨值 12.76 元。 不過，2022 年度累計營收 7.6224 億元，年減 7.45%；歸屬母公司稅後淨利累計為 -1,232.5 萬元，全年每股盈餘為 -0.14 元。 整體來看，穎漢在第 4 季出現營收與獲利同步改善，但年度表現仍未轉正，後續仍需觀察成長能否延續，以及獲利結構是否更穩定。

宇隆(2233)股價回暖、毛利率改善：汽車零件需求與營運動能如何演變？

宇隆(2233)近日股價上漲5.12%，收在174.5元，近五日漲幅達19.86%。公司主要專注於汽車噴油嘴零件與精密金屬零件加工製造，並延伸至醫療產品領域。 根據券商報告，宇隆2024年預估可維持穩定營運動能，投資評等上調至「交易買進」，目標價156元，約有15%的上檔空間。報告同時指出，高價原物料問題逐步去化，加上客戶調價成功，2024年毛利率有望改善，對後續業績形成支撐。 籌碼面方面，近五日三大法人合計買賣超270.679張，其中外資買超73.9張、投信買超118張、自營商買超78.779張。整體來看，市場對宇隆後續營運與獲利表現的關注度升高，但仍需觀察汽車與醫療產品需求是否延續，以及毛利率改善能否持續反映在財報上。

雷科(6207)短線怎麼看？區間操作與毛利率改善觀察

雷科(6207)為台灣被動元件紙袋包材供應商龍頭，主要產品應用於表面黏著元件、SMD捲裝材料等。近期營運受到被動元件與半導體客戶去化庫存影響，表現偏弱，但部分營收遞延至2023年。市場同時關注其產品組合改善，是否能帶動下半年毛利率與獲利回升，以及2024年前景是否延續正向。中立第三方券商報告則建議區間操作，並以2023年EPS 2.52元、14倍本益比推算目標價35.00元。籌碼面部分，近五日股價下跌4.68%，三大法人合計賣超172.368張，其中外資賣超73.725張、自營商賣超98.643張，投信持平。