眾達-KY 170 元目標價的估值修正風險：CPO 與 AI 伺服器成長假設的關鍵檢視

波若威(3163)搭上AI與CPO熱潮，營運與股價動能如何觀察？

波若威（3163）為台灣光纖被動元件代工龍頭，近期受AI與加速運算題材帶動，股價上漲至173元，單日漲幅達9.84%。公司主要專注於高密度波分多工器及光機電元件的設計與生產，相關業務在市場需求強勁下持續擴張。 根據券商研究報告，市場預期2025年產業景氣將逐步回升，CPO產品也可望於下半年開始出貨，為未來營收成長帶來支撐。近期台積電與黃仁勳訪台，亦為半導體及相關供應鏈增添關注度，使波若威成為市場焦點之一。 籌碼面方面，近五日股價上漲3.62%，但三大法人合計賣超4368.011張，其中外資賣超1499.333張、投信賣超2929張，自營商則買超60.322張。股價上漲與法人調節並存，後續仍需觀察營運進展與題材延續性。

輝達力挺邁威爾科技(MRVL)，矽光子與ASIC布局成焦點

近期邁威爾科技（MRVL）成為市場焦點，主因是在台北國際電腦展期間，輝達執行長為其站台，並看好未來發展潛力。雙方今年初已宣布策略合作，輝達並投資 20 億美元，深化矽光子與 AI-RAN 領域布局。面對 AI 資料中心龐大的頻寬需求，邁威爾科技在光通訊與客製化晶片具備技術優勢。 此外，邁威爾科技也與台灣供應鏈維持緊密合作，包括委由台積電（2330）負責先進製程晶圓代工，並與日月光投控（3711）展開 CPO 共同封裝光學量產的長期合作。 邁威爾科技是一家無晶圓廠晶片製造商，專注於網路和儲存應用，核心產品涵蓋處理器、光互連及專用積體電路，主要服務資料中心、運營商與企業市場。自 2017 年起，該公司透過多次大型收購，逐步淡出傳統消費性應用，轉向雲端與 5G 基礎設施商機。 依據 2026 年 6 月 2 日交易資料，邁威爾科技單日股價自 253.46 美元開出，盤中最高觸及 291.30 美元，終場收在 290.79 美元，單日漲幅 32.52%，成交量逾 1.12 億股。 整體來看，邁威爾科技憑藉光通訊與資料中心互連技術，已在 AI 基礎建設生態系中扮演關鍵角色。後續可持續觀察雲端業者對客製化晶片的需求變化，以及先進封裝技術的量產進程，作為評估產業趨勢的參考。

AI基建需求升溫，博通(AVGO)CPO與網通布局受關注

近期市場聚焦人工智慧基礎建設與高速連接升級需求，帶動博通(AVGO)股價表現強勁。市場消息指出，博通正與輝達推進CPO解決方案，雙方積極開發CPO交換機；同時也與三星電子合作推出整合無線通訊的FWA平台，相關方案已進入全球電信營運商測試階段。 在AI資料中心與網路基礎建設方面，市場預估至2030年，相關晶片製造營收可望達76億美元，先進封裝營收達88億美元。隨著大型模型推升算力需求，博通受惠於AI伺服器與交換器供應鏈的關鍵地位，先進封裝與網路升級趨勢也同步擴張。 博通由Broadcom與Avago合併而成，產品涵蓋高階智慧手機射頻濾波器、有線基礎設施及交換器等網通晶片；近年亦持續擴張軟體版圖，陸續收購Brocade、CA Technologies與賽門鐵克企業安全業務，並推動VMware收購案，以強化基礎設施軟體產品線。 根據2026年6月2日交易數據，博通(AVGO)單日開盤價488.79美元，盤中最高488.82美元、最低470.459美元，終場收在481.57美元，單日上漲21.60美元，漲幅4.70%。當日成交量達38,306,651股，較前一交易日增加25.24%，顯示市場買盤活躍。 整體來看，博通(AVGO)憑藉AI網路晶片、CPO交換器技術及軟硬體整合布局，近期吸引市場資金關注。後續可留意FWA平台測試進度、先進封裝產能對營收的實際貢獻，以及全球AI算力需求成長趨勢是否持續符合預期。

光通與重電領軍，大盤偏多下盤面資金往哪裡集中？

2026/6/3盤後整理顯示，大盤偏多、櫃買震盪，資金集中在老AI、光通、重電與電子下游。大盤收漲1.98%，日MACD紅柱變長；櫃買收漲1.4%，但日MACD紅柱變短，顯示中小型股動能相對分歧。 族群表現方面，光通與重電成為盤面強勢焦點。光通族群中，光環、上銓、光聖、波若威、創威皆有明顯漲幅；重電族群則由華城、東元、士電、中興電、亞力領漲，整體資金明顯往具題材與動能的族群集中。 個股部分，友達(2409)被列為動能選股案例，題材落在光通方向。文章提到，隨著AI浪潮推升資料中心高速傳輸需求，CPO（共同封裝光學）受到市場關注；友達則結合Micro LED技術與集團資源，並已掌握高階載板技術，相關產品進入客戶驗證與送樣階段，顯示題材與進度都具備一定關注度。

AI算力推升台灣供應鏈需求，GPU與CPU一比一趨勢如何擴散？

今年 COMPUTEX 展會中，輝達、AMD、英特爾與 ARM 等大廠指出，在 AI 應用推動下，未來 GPU 與 CPU 的配置比例有望接近一比一。這股技術趨勢也推升雲端基礎設施建置需求，伺服器管理晶片廠信驊(5274)表示，近期已觀察到雲端服務供應商（CSP）直接下單的比例逐漸增加。 在算力需求擴增的背景下，輝達宣布新一代 Vera Rubin 架構進入量產階段，並強調需要仰賴台灣供應鏈協助擴大產能，以滿足全球 AI 工廠需求。相關代工廠如廣達(2382)、英業達(2356)及仁寶(2324)皆表示伺服器訂單需求穩健，神達(3706)旗下神雲科技也指出，為因應 AI 資料中心建置，美國與越南新廠已陸續投產。 此外，散熱技術成為高耗能 AI 伺服器的關鍵配置，奇鋐(3017)與雙鴻(3324)皆指出液冷散熱系統已成為標準配備，目前正陸續擴大冷卻液分配單元（CDU）的產能與出貨量。 在資料傳輸技術方面，輝達與台積電(2330)合作開發 COUPE 矽光子封裝平台，預計於今年下半年擴大共同封裝光學（CPO）交換器產能。業界指出，在短距離與長距離傳輸的雙重需求下，光通訊技術將與傳統銅纜並存，進而帶動光通訊供應鏈成長。 整體而言，從晶圓代工、伺服器組裝到散熱與光通訊模組，台灣供應鏈在 AI 基礎設施擴展中，扮演核心的生產與技術整合角色。

黃仁勳站台 Marvell 點火矽光子族群，台股供應鏈誰最受惠？

黃仁勳在 COMPUTEX 2026 為 Marvell 站台，並以「下一家兆美元公司」為題，帶動全球光通訊與台股矽光子族群同步升溫。文章指出，輝達已於 2026 年 3 月宣布斥資 20 億美元入股 Marvell，雙方透過 NVLink Fusion 架構合作，聚焦 AI 基礎建設中的高速連結需求。 從技術脈絡來看，文中引用「200G per lane 是銅線最後一個夠用的世代」作為關鍵訊號，代表 AI 資料中心正加速走向銅光並進，未來重點不只在算力，也在傳輸互連與散熱效率。Marvell 因此被視為連結性時代的核心玩家，光通訊與 CPO 相關供應鏈成為市場焦點。 美股方面，Marvell 盤前一度跳漲逾 23%，開盤後漲幅擴大至 33%，創下公司史上最大單日漲幅，費城半導體指數也同步創高。基本面上，Marvell 資料中心業務占比已升至 76%，公司預估 2027 會計年度互連業務營收成長超過 70%，其中光通訊網路為關鍵動能；巴克萊分析師也估計其光通訊網路業務今、明兩年營收成長可達 90%。 台股部分，矽光子族群在 6/3 全面走強，華星光(4979)、波若威(3163)、聯亞(3081)、訊芯-KY(6451)、光聖(6442)、上詮(3363) 等個股成為盤面主流。文章特別聚焦波若威(3163)與華星光(4979)兩檔具代表性的個股。 波若威(3163)屬於光通訊器件 OEM/ODM 廠，產品涵蓋光纖主動元件、被動元件與模組，應用跨足 5G、資料中心與光纖到府。市場將其視為 NVIDIA CPO/1.6T 光模組生態系成員，也被點名為 Google OCS 供應商。文中提到，波若威(3163)曾於 4 月創下 1,045 元歷史新高，股價波動大，但核心邏輯是光纖套件產品預計 2026 年正式進入量產。籌碼面上，6/3 盤中大戶累積買超 461 張，短線支撐約落在 1,065 元；不過近 20 日外資賣超 2,202 張、投信賣超 3,261 張，大戶持股比率也降至 23.24%，顯示法人尚未明顯回流。 華星光(4979)則被視為業績較早落地的代表，主力產品為 CW Laser，是矽光子光收發模組的關鍵光源元件。文章指出，華星光(4979)主要客戶即為 Marvell，屬於供應鏈中關聯最直接的公司之一。法人預估其產能將在 2026 年 Q4 拉升至 3～4 百萬顆，2027 年可望突破 6 百萬顆以上，且 800G 規格已超越 400G 成為主流。籌碼面上，6/3 盤中大戶賣超 336 張，短線支撐約在 626 元、壓力在 640 元；近 20 日外資賣超 8,539 張、投信賣超 130 張，大戶持股比率降至 30.87%，法人仍偏賣方。 整體而言，文章認為黃仁勳的站台不只是題材加溫，而是替矽光子與 CPO 的長線發展提供更具體的產業想像；台灣供應鏈雖具備量產與客戶關係優勢，但高基期個股仍需留意後續量能、法人回補與支撐區間是否守穩。

波若威(3163)亮燈漲停回千元上方，CPO題材與高檔修正如何交錯發展？

波若威(3163)盤中上漲，亮燈漲停鎖在1085元，股價重回千元上方。市場資金回流CPO與光通訊族群，帶動波若威在高檔修正後出現反彈。文中指出，買盤主要聚焦AI伺服器與CPO長線成長題材，加上法人先前給出千元以上目標價，吸引短線資金在修正後介入。 從技術面看，波若威近期自高檔拉回，曾跌破中長期均線，結構上屬於高檔修正後的反彈波；籌碼面則顯示近一、兩週三大法人多以賣超為主，主力籌碼近20日偏空比重仍在，僅短暫回補，代表中線仍在換手。基本面方面，近幾個月營收年增雙位數，但本益比維持高檔，評價壓力仍需留意。 公司業務上，波若威為臺灣光纖被動元件代工廠，產品涵蓋高密度波分多工/解多工器、全光纖波長存取多工器與相關光機電模組，應用於資料中心、AI、高速光通訊與CPO趨勢。整體來看，波若威的中長線成長想像仍來自AI與高速傳輸需求，但股價已反映相當預期，後續關鍵在於漲停解鎖後的量價表現、千元支撐能否守穩，以及法人籌碼是否由賣轉買。

友達(2409)亮燈創高：是基本面轉強，還是資金接棒的補漲行情？

友達(2409)近期漲停創高，表面看起來熱鬧，但更接近面板族群補漲、台股風險偏好回升與題材輪動共同推動。當市場開始願意追逐落後股，原本被壓在低位的景氣循環族群，常會被重新定價。 友達同時掛著車用顯示、Micro LED、低軌衛星、CPO 等題材，但這不代表每個題材都已反映到財報。短線資金先進場時，股價常常會跑在業績前面。 補漲行情通常不是單靠獲利明顯改善，而是由籌碼集中、追價情緒、法人與主力換手一起堆出來。友達股價已明顯偏離周線、月線與季線，代表短線拉升速度偏快；若成交量持續放大，但漲停無法穩定鎖住，就容易轉成高檔震盪。三大法人與主力若出現調節，通常也代表上方換手壓力開始變重。 23 至 24 元區間是否守穩，會是短線結構的重要觀察點。行情雖然強，但漲得越急，市場對消息、籌碼與量能的敏感度就越高。 若要判斷友達這波補漲能不能延續，不能只看有沒有創高，還要看籌碼穩定度、量能結構，以及基本面能不能跟上。短線先看漲停是否反覆打開、是否有異常爆量；再看法人買賣超能否由賣轉買；中期則要看車用、智慧座艙與新型顯示技術，能否真的轉成營收與獲利。 若沒有實質業績支撐，補漲行情最後多半還是會回到整理。這一段比較像是資金與題材先行，不是基本面已經全面翻身。後續能不能走得更遠，仍要回到財報與出貨數字來驗證。

訊芯-KY(6451)亮燈漲停，CPO與矽光子題材推升股價

訊芯-KY(6451)盤中報724元，漲幅9.86%，亮燈漲停，走勢明顯強於大盤。盤面資金持續聚焦CPO與矽光子族群，在AI與資料中心高速傳輸需求帶動下，市場重新評價相關供應鏈，訊芯-KY因CPO封裝與光通訊模組題材受到關注。 技術面來看，訊芯-KY股價近期自200元附近一路墊高，短中期均線呈多頭排列，整體結構仍完整。籌碼面部分，三大法人近日連續買超，外資與主力同步加碼，高檔未見明顯鬆動。不過，後續仍需觀察漲停區上方追價量能是否延續，以及漲停若打開時，五日線與前一日收盤價附近的承接力道。 公司業務方面，訊芯-KY為鴻海集團旗下SiP模組封裝廠，主要從事系統模組封裝與積體電路模組封裝測試與銷售，近年切入高速光收發模組與CPO相關封裝。市場對其在光通訊與5G應用上的成長性有所期待，但近期月營收仍有年減壓力，最新單月雖見回溫，基本面後續仍須留意營收與獲利能否跟上股價變化。整體而言，今日漲停反映題材與資金推升為主，後續波動與評價變化仍是觀察重點。

聯亞(3081)漲停攻上2830元，光通訊與CPO題材再受關注

聯亞(3081)盤中攻上2830元亮燈漲停，漲幅9.9%，在近期光通訊與CPO族群再度獲資金點火下，市場重新聚焦其矽光磊晶與磷化銦基板的長線題材。先前股價自3,000元上方回落，短線情緒偏空，也使今日買盤有較多籌碼來源。搭配AI伺服器高速光收發模組需求升溫，以及OCS、CPO中長線成長想像，帶動資金回流。 技術面來看，聯亞近期已跌破短、中期均線，高檔套牢區壓力仍在，短線結構尚未完全轉強。籌碼面部分，主力近5日與近20日累計偏賣超，三大法人前一交易日合計賣超逾500張，顯示前一波高檔資金仍在調節。雖然今日漲停反映題材熱度，但後續仍需觀察漲停打開時的量價變化，以及股價能否重新站穩短、中期均線之上。 從基本面看，聯亞主要生產光通訊元件用雷射二極體(LD)與檢光器(PD)磊晶片，屬少數具InP磊晶能力的關鍵供應商，產品應用於高速光收發模組與矽光方案。近期月營收連續創高，反映AI與資料中心對800G、1.6T光模組需求升溫。不過，目前評價已在相對高檔，產能、原料供應與短線籌碼壓力仍需一併留意。整體來看，今日漲停展現題材與資金仍在，但短線追價風險也同步升高。