台積電如何強化 CoWoS 交付能力？先進封裝優勢、良率與產能布局一次看懂

位元組跳動洽購國產AI晶片，Iluvatar CoreX與百度昆侖受關注

位元組跳動正洽談購買 I luvatar CoreX 與百度昆侖晶片，以支援 AI 聊天機器人 Doubao 的推理運作，反映中國對國產 AI 晶片的需求正在升溫。 根據路透社報導，位元組跳動正積極尋求與上海的 Iluvatar CoreX 合作，計畫購買至少 50,000 顆 AI 晶片，用於推動 Doubao 的推理工作負載。若交易最終完成，Iluvatar CoreX 將成為位元組跳動第三大本土 GPU 供應商，與華為、寒武紀並列。 報導指出，推理晶片相較於訓練 AI 模型所需晶片，對計算能力的要求較低，主要用於回應使用者查詢。這類晶片需求增加，也反映大型網路與 AI 服務業者對算力配置的調整方向。 目前，這筆交易尚未最終敲定，後續仍可能變動。若合作落地，對 I luvatar CoreX 來說將是重要商業進展，因為該公司過去主要依賴政府採購專案。市場預估，Iluvatar CoreX 2025 年收入約 10 億元人民幣，其中 90% 來自 GPU 銷售，並預期到 2026 年收入增至 30.4 億元，晶片出貨量超過 100,000 顆。 此外，位元組跳動也在評估與百度的昆侖晶片部門建立合作關係，而騰訊已經是昆侖晶片的客戶。這一連串動作凸顯在美國對先進半導體出口管制加嚴之下，中國加速推進科技自主的趨勢。 文中提及公司與股號：百度（BIDU）

位元組跳動擴大採購國產AI晶片，Iluvatar CoreX與百度昆侖受關注

位元組跳動正洽談購買 I luvatar CoreX 與百度昆侖晶片，以支援旗下 AI 聊天機器人 Doubao 的推理運作，反映中國對國產 AI 晶片的需求正在升溫。 根據路透社報導，位元組跳動正尋求與上海的 Iluvatar CoreX 合作，計畫採購至少 50,000 顆 AI 晶片，用於 Doubao 的推理工作負載。若交易成真，Iluvatar CoreX 將成為位元組跳動第三大本土 GPU 供應商，與華為、寒武紀並列。文中提到，推理晶片相較於訓練 AI 模型所需晶片，對算力要求較低，主要用途是回應使用者查詢。 目前這筆交易尚未最終敲定，後續仍可能變動。若順利完成，將是 Iluvatar CoreX 的重要商業突破，因為該公司過去主要仰賴政府採購專案。預測顯示，Iluvatar CoreX 2025 年收入約 10 億元人民幣，其中 90% 來自 GPU 銷售，並預期 2026 年收入增至 30.4 億元，晶片出貨量超過 100,000 單位。 此外，位元組跳動也在評估與百度的昆侖晶片部門建立合作，而騰訊已經是昆侖晶片的客戶。整體來看，這些動作反映中國在美國加嚴先進半導體出口管制之下，加速推動科技自主的方向。

美伊達成和平協議帶動亞洲科技股走強，軟銀領漲逾12%，台積電小幅上揚

美國與伊朗達成和平協議後，亞洲科技股週一普遍走高，軟銀以超過12%的漲幅領漲市場。市場解讀，這項協議有助於降低中東衝突風險，也讓霍爾木茲海峽重新開放、石油流動恢復成為焦點。 在日本市場，東京電子上漲9.19%，Advantest上漲7.69%。韓國方面，三星電子上漲4.65%，SK海力士上漲6.42%。台灣部分，台積電上漲2.16%，鴻海精密上漲2.5%。 報導也提到，三星電子與SK海力士上個月市值均突破1兆美元，軟銀近期則成為日本市值最高公司之一。整體來看，這波上漲反映地緣政治變化下，市場對科技產業的信心與資金回流情緒。

美伊達成和平協議帶動亞洲科技股走強，軟銀領漲、台積電與鴻海同步上揚

美國與伊朗達成和平協議後，亞洲科技股週一明顯走強，軟銀股價上漲超過12%，帶動整體市場情緒轉強。 報導指出，東京電子與 Advantest 分別上漲 9.19% 與 7.69%；韓國記憶體大廠三星電子與 SK 海力士也分別上漲 4.65% 與 6.42%。台積電（TSM）與鴻海精密則同樣小幅上揚，漲幅分別為 2.16% 與 2.5%。 這波走勢與地緣政治消息密切相關。協議內容提到霍爾木茲海峽重新開放並取消通行費用，市場也關注石油供應與全球航運是否恢復穩定。另一方面，三星電子與 SK 海力士上個月市值均突破 1 兆美元，軟銀近期也成為日本最有價值的公司，顯示科技板塊本身仍具備市場關注度。 整體來看，這則消息反映了市場對科技股的風險偏好回升，也讓亞洲主要科技公司再次成為焦點。後續仍需觀察和平協議是否能持續落實，以及科技股漲勢能否延續到接下來的財報與產業數據。

霍爾木茲重啟帶動油價回落，全球股市與利率預期如何重定價？

美伊戰爭傳出初步和平框架，霍爾木茲海峽有望重啟，帶動國際油價回落到3月以來低點，全球股市風險偏好也明顯升溫。市場一方面看到能源通膨壓力暫時降溫，另一方面也開始重新評估未來利率路徑與資產價格波動。 根據文中說法，美方與伊朗已就結束戰爭、解除美軍對伊朗港口封鎖、重啟霍爾木茲海峽達成初步框架，並預計本週五在瑞士簽署備忘錄。霍爾木茲海峽是全球約五分之一原油與液化天然氣的重要通道，先前因封閉超過三個月，使能源市場長期面臨供給銳減與運輸風險。 消息公布後，布蘭特原油期貨一度跌4.7%至每桶83.25美元，美國西德州中級原油（WTI）跌5.1%至80.53美元，雙雙回到3月10日以來低點。分析師認為，過去幾個月累積的地緣政治風險溢價，正被市場快速拆解。 不過，和平框架並不代表供給能立即恢復。戰火是否已對中東產油與輸出設施造成實質損害、油輪與保險業者是否願意回到區域、以及通行安排由誰主導，仍是後續變數。文中也提到，只要霍爾木茲油運量回到戰前約六至七成，市場就可能重新回到供過於求的預期，但時間點仍待觀察。 協議內容本身也存在不確定性。美國總統Donald Trump宣稱霍爾木茲將免收通行費，美軍海上封鎖也將告終；但伊朗官方媒體則表示，海峽將在伊朗安排下於30天內重啟，並宣稱將與阿曼共同控制這條海上要道。若未來出現對國際船隻課費的爭議，可能進一步牽動全球其他戰略水道的治理討論。 在市場反應上，進口能源占比高的亞洲股市率先上漲，日股與韓股盤中漲幅都超過5%。日本SoftBank（SFTBY）大漲逾12%，韓國半導體雙雄Samsung Electronics、SK Hynix也跟漲4%至6%，台積電（TSM）與鴻海（Hon Hai Precision）股價同步走高。歐美股期貨也上揚逾1%，顯示風險偏好回升。 債市同樣快速重定價格。隨著能源通膨壓力暫時降溫，美國10年期公債殖利率回落6個基點，觸及一個月低點；聯邦基金期貨對明年升息幅度的預期也下修約8個基點。市場押注，若油價持續回落，央行在緊縮政策上可能擁有更大調整空間。 但在美國，情況仍複雜。新任聯準會主席Kevin Warsh才上任三週，就遇上通膨與政治的雙重壓力。文中指出，美伊戰爭期間油價上升推升企業成本，進一步傳導至消費端，使美國本就偏高的通膨更難壓制。最新數據顯示，5月CPI年增4.2%，創2023年4月以來新高，且已連續五年未回到Fed 2%目標區間。 在這樣的背景下，美國公債市場先前已開始提前反映升息預期，兩年期公債殖利率一度升破4%，30年期殖利率也升至2007年以來高點。隨著停火與油價回落，市場再度調整押注，年底前再升息一碼的機率仍約六成，但已低於戰火最激烈時的預期。 Warsh未來的政策取向，成為市場關注焦點。文章提到，他過去是典型通膨鷹派，但卸任後又曾批評Fed在AI帶動生產力的背景下不應過度緊縮。如今AI投資熱潮支撐美國經濟韌性與資本支出，他究竟會回到強硬抗通膨立場，還是延續對AI壓低物價的看法，將影響外界對Fed政策的解讀。 政治壓力也使局勢更敏感。前主席Jerome Powell曾指控Trump政府以刑事調查方式施壓，如今Trump一方面表示尊重Warsh獨立性，另一方面又公開要求Fed若升息就是犯錯、應改為降息。Warsh即將召開的首次記者會與會後聲明，將是觀察Fed能否維持公信力的重要時刻。 放眼全球，本週包括英國、日本、澳洲、瑞士、瑞典、挪威與俄羅斯等央行也將陸續開會，其中日本最被市場認為有升息可能。俄羅斯央行則因行長Elvira Nabiullina近期未公開露面而備受關注，她在俄烏戰爭期間維持金融穩定的角色，也讓市場特別在意其動向。 整體來看，若霍爾木茲海峽能順利、持久且不附條件地重啟，油價有機會維持較溫和區間，全球央行也可能用較漸進方式調整政策，降低經濟衰退風險。反之，若協議破局或海上安全事件再起，能源風險溢價可能快速回升，讓通膨與成長的拉扯再次升高。

振發(5426)亮燈漲停35.6元，AI機殼題材熱度與籌碼變化怎麼看？

振發(5426)盤中攻上35.6元亮燈漲停，漲幅9.88%。市場資金聚焦其切入AI伺服器機殼、HPC邊緣運算與高階網通機構件，並關注是否能延續與輝達供應鏈相關的打樣與小量生產進度。從股價表現來看，振發近期已站上月線與季線，均線呈多頭排列，短中期結構偏強；但因個股處於警示股狀態，且近期高檔已有主力與部分法人調節，短線換手壓力與波動風險也同步升高。 公司業務方面，振發以視訊解碼器外殼、衛星碟型天線外殼與磁碟陣列等工業電腦機殼為主，近年逐步延伸到AI伺服器機殼與高階機構件，題材想像因此升溫。不過，從目前資訊來看，營收仍屬穩健波動，尚未出現全面爆發成長，因此市場對其評價提升，更多反映的是題材與未來轉型期待。後續觀察重點在於AI機殼實際接單、出貨轉化速度，以及漲停後能否持續維持量能與支撐，不宜只看單日強勢表現。

AI需求推升先進封裝與矽晶圓鏈動能，台積電(2330)供需緊張如何傳導到供應鏈？

AI浪潮帶動半導體產業需求升溫，先進封裝與相關零組件同步受惠。台積電(2330) CoWoS 產能持續吃緊，研調機構 TrendForce 指出供不應求短期仍在，蘋果、高通與 SK 海力士等大廠也評估將英特爾 EMIB-T 等技術納入備援方案。 先進封裝擴產同時嘉惠本土設備與廠務供應鏈。倍利科(6844)因取得晶圓廠光學顯微鏡（AOM）訂單挹注營收，朋億(6665)則受惠於半導體廠擴建及化學品供應系統需求，5月合併營收創歷年同期新高。 在記憶體與成熟製程方面，華邦電(2344)因微小矽電容成功打進三星電機（SEMCO）及 CoWoS 供應鏈，協助解決 AI 晶片壓降問題，帶動5月營收突破200億元；聯電(2303)則受惠於成熟製程報價回升與 MCU 需求改善，第一季每股盈餘達1.29元，單日成交量逾27萬張。 此外，隨著晶圓代工與記憶體需求回溫，矽晶圓族群包括環球晶(6488)、台勝科(3532)與嘉晶(3016)也吸引資金進駐，多檔個股同步亮燈漲停，整體半導體產業鏈呈現價量齊揚。

AI浪潮推升半導體動能，先進封裝與成熟製程供應鏈同步受惠

AI浪潮持續推升半導體產業動能，先進封裝與相關零組件需求明顯增加。台積電(2330) CoWoS 產能持續吃緊，研調機構 TrendForce 指出供不應求現象短期內仍存在，市場也開始評估英特爾 EMIB-T 等技術是否可作為備援方案。先進封裝擴產同時帶動本土設備與廠務供應鏈，倍利科(6844)因取得晶圓廠光學顯微鏡（AOM）訂單挹注營收，朋億(6665)則受惠於半導體廠擴建及化學品供應系統需求，5月合併營收創歷年同期新高。 在記憶體與成熟製程方面，華邦電(2344)因微小矽電容打進三星電機（SEMCO）及 CoWoS 供應鏈，協助解決 AI 晶片壓降問題，帶動5月營收突破200億元。聯電(2303)則受惠於成熟製程報價回升與 MCU 需求改善，第一季每股盈餘達1.29元，單日成交量放大至逾27萬張。隨著晶圓代工與記憶體需求回溫，環球晶(6488)、台勝科(3532)與嘉晶(3016)等矽晶圓族群也吸引資金進駐，多檔個股同步亮燈漲停，整體半導體產業鏈呈現價量齊揚態勢。

力智(6719)亮燈漲停鎖240.5元：AI電源題材與籌碼回補如何推升股價？

力智(6719)盤中股價強勢亮燈漲停，報240.5元，漲幅9.82%。在近期營收年減、基本面步調偏溫和的背景下，市場資金仍聚焦其AI與HPC高階電源管理IC布局，以及公司先前透過現金股利方案所帶來的穩定配息期待。搭配近期外資連續數日偏多操作與主力短線回補，形成股價急拉鎖住買盤的動能。本波攻上漲停帶有題材與籌碼共振意味，短線追價資金明顯回流，後續需留意漲停開啟與否及隔日高檔續量承接力道。 技術面來看，力智股價前期在月線之下整理一段時間，短中期結構偏弱，不過近日隨股價由200元附近區間往上推升，月線與季線壓力開始被測試，今日亮燈漲停有機會扭轉先前均線空頭糾結的弱勢格局。籌碼面部分，近日三大法人連續多日買超，其中外資買超明顯回補，主力近5日籌碼也由偏空轉為偏多，顯示短線籌碼重新集中。後續觀察重點在於月線是否能有效翻揚、外資買盤能否延續，以及漲停價位附近能否形成新的支撐區。 公司主要產品為電源管理IC與功率元件MOSFET，屬電子半導體族群，近年積極切入AI伺服器與HPC相關高效能電源應用，並在PC Vcore電源領域具一定市佔與品牌客戶連結。基本面上，近期月營收呈年減、成長動能較為平緩，本益比約落在逾20倍水準，評價不算便宜，市場對AI與高階電源長線成長仍抱持期待，但也在意成熟製程成本上升與毛利率壓力。整體來看，今日漲停屬題材與籌碼共振下的強彈，後續仍要持續追蹤季營收恢復情況與毛利率變化，確認成長能否跟上股價位階。

力智(6719)亮燈漲停240.5元，AI電源題材與籌碼回補推升股價

力智(6719)盤中亮燈漲停，股價鎖在240.5元，漲幅9.82%。在近期營收年減、基本面步調偏溫和的背景下，市場資金仍聚焦其AI與HPC高階電源管理IC布局，以及先前現金股利方案帶來的穩定配息期待。搭配外資連續數日偏多操作與主力短線回補，形成股價急拉鎖住買盤的動能。 技術面來看，力智前期在月線之下整理一段時間，短中期結構偏弱；不過近日股價由200元附近區間往上推升，月線與季線壓力開始被測試，今日亮燈漲停有機會扭轉先前均線空頭糾結的弱勢格局。籌碼面部分，近日三大法人連續多日買超，其中外資買超明顯回補，主力近5日籌碼也由偏空轉為偏多，顯示短線籌碼重新集中。 公司業務方面，力智主要產品為電源管理IC與功率元件MOSFET，屬電子半導體族群，近年積極切入AI伺服器與HPC相關高效能電源應用，並在PC Vcore電源領域具一定市佔與品牌客戶連結。基本面上，近期月營收呈年減、成長動能較為平緩，本益比約落在逾20倍水準，評價不算便宜，市場對AI與高階電源長線成長仍抱持期待，但也在意成熟製程成本上升與毛利率壓力。整體來看，今日漲停屬題材與籌碼共振下的強彈，後續仍要觀察漲停價位附近能否形成新的支撐區，以及季營收恢復與毛利率變化是否能跟上股價位階。