AI 投資從模型轉向基建：伺服器、資料平台與能源儲存誰最受資金青睞？

COMPUTEX 2026 帶動 AI 與半導體題材升溫，台股創高背後的資金集中與供應鏈機會

COMPUTEX 2026 於台北盛大開幕，參展規模與企業數量均創下歷史新高。輝達、英特爾與邁威爾等全球科技巨頭首長齊聚，聚焦 AI 運算、邊緣 AI 與機器人技術，凸顯台灣在全球半導體及 AI 生態系中的核心地位。展會中，輝達宣布推出新一代 Vera Rubin 平台與 N1X 晶片，並強調未來將朝工業級 AI 工廠邁進；英特爾展示其 18A 製程量產進度，著重晶圓代工與特殊應用晶片發展；邁威爾則看好光通訊技術在 AI 基礎建設的應用。這些技術演進直接帶動了對台灣硬體製造供應鏈的龐大需求。 受惠於 AI 浪潮與展會題材發酵，台股加權指數近期突破 45,000 點大關，寫下歷史新高，單日成交量更一度突破 1.6 兆元。盤面上資金高度集中於大型權值股與 AI 相關硬體製造商。指標股台積電(2330)股價最高觸及 2400 元，鴻海(2317)站上 300 元，廣達(2382)、緯創(3231)、仁寶(2324)等伺服器代工廠，以及華碩(2357)、宏碁(2353)等 AI PC 概念股均表現強勢。此外，受惠於伺服器升級需求，記憶體族群如南亞科(2408)、華邦電(2344)與被動元件廠亦因訂單能見度提升而走高。 然而，儘管大型科技股表現亮眼，市場資金呈現明顯的板塊排擠效應。中小型股與傳統產業相對弱勢，且高達四成的當沖比例使股市短期波動風險加劇。同時，證交所與櫃買中心也將近期漲幅與交易異常的力積電(6770)、旺宏(2337)等個股列入處置名單。整體而言，台灣科技產業憑藉完整的晶片設計、晶圓代工至系統組裝能力，正全面承接全球 AI 基礎設施擴建的龐大商機，但在資金過度集中的市況下，市場籌碼穩定度成為後續關注的客觀指標。

戴爾AI伺服器營收暴增757%帶動伺服器族群，美超微電腦(SMCI)走強受關注

近期市場高度聚焦 AI 伺服器產業動態。戴爾公布優異財報後，首季 AI 伺服器營收較去年同期暴增 757%，顯示傳統硬體在 AI 基礎建設中扮演愈來愈重要的角色，也帶動整體伺服器族群走強。同為伺服器大廠的美超微電腦（SMCI）受此帶動，股價一度出現 12.6% 的單日漲幅，近期盤中也曾上漲 5.38% 至 49.4 美元。 市場目前主要關注幾個方向。首先，生成式 AI 應用正從模型訓練擴展到推論運算，持續推動企業擴建資料中心設備。其次，市場資金有從光通訊族群轉向伺服器概念股的跡象。再者，記憶體與 CPU 等零組件下半年仍可能處於供應短缺狀態，伺服器積壓訂單需求仍顯強勁。 美超微電腦（SMCI）主要為雲計算、數據中心、大數據及高性能運算市場提供高效能伺服器技術服務，並以模組化與開放標準架構提供從伺服器、儲存設備到全機架的客製化解決方案，目前超過半數營收來自美國市場。 就近期股價表現來看，美超微電腦（SMCI）於 2026 年 6 月 1 日收在 46.88 美元，單日上漲 0.79 美元，漲幅 1.71%；盤中最高 48.08 美元、最低 45.655 美元，成交量 5,042 萬股，較前一交易日量縮約 45.92%。 整體而言，AI 基礎設施擴建需求為伺服器產業帶來明顯發展空間，也推升相關個股熱度。後續可持續觀察 AI 推論運算的實際落地進度，以及下半年關鍵零組件供應是否持續吃緊，作為評估產業鏈變化的重要參考。

Alphabet(GOOG)擴大AI資本投入：算力布局與股價震盪受關注

近期 Alphabet（GOOG）在市場上的焦點，集中於人工智慧領域的資本投入與基礎設施擴張。市場消息指出，公司正積極募資，以擴建 AI 基礎設施與算力，顯示其在 AI 競爭中的投入持續升高。 在 AI 寫程式工具市場方面，Alphabet 雖然起步較晚，但參與相關競爭被視為維持成長動能的重要方向。這反映出公司除了既有的廣告與雲端業務外，也在加快 AI 相關布局。 從交易面來看，Alphabet 近日盤中股價一度面臨較大賣壓，跌幅達 4.8%，但隨後買盤湧入，使跌幅收斂至 1.6%。另就 2026 年 6 月 1 日表現觀察，Alphabet 開盤報 372.575 美元，盤中高低介於 374.6 美元與 369.71 美元之間，終場收在 372.58 美元，下跌 1.02%，成交量為 19,091,887 股，且較前一交易日大幅減少 60.24%。 整體來看，Alphabet 目前正處於擴大 AI 投資的關鍵階段。雖然廣告與 Google 雲端運算平台仍提供穩定營收，但隨著算力與硬體基礎設施支出增加，後續值得留意 AI 相關業務的營收轉化效率，以及股價在量縮震盪後的市場反應。

Lumentum 受惠 AI 基礎建設熱潮，營收與股價同步走強

Lumentum（NASDAQ: LITE）早盤股價報 995.5 美元，上漲 10%，今年以來累計漲幅達 121%，表現明顯優於多數半導體同業。市場持續追捧的主因，是公司受惠人工智慧（AI）基礎建設投資熱潮，帶動數據中心需求強勁，進一步推升營運表現。 Lumentum 主要生產應用於雲端與網路市場的光學與光電元件，包括雷射、收發模組與放大器，產品可協助資料中心實現高速連線，降低 AI 模型訓練與推論過程中的資料傳輸瓶頸。公司 2026 會計年度前九個月營收年增 72% 至逾 20 億美元，本季營收財測約 9.85 億美元，較去年同期 4.807 億美元顯著成長，反映 AI 相關訂單動能持續升溫。 在高毛利數據中心產品推動下，Lumentum 前九個月每股盈餘年增 4.5 倍至 5.27 美元。雖然目前本益比約為預估獲利的 56 倍，評價不低，但市場看好 AI 光學元件長線需求，成為股價續強的重要支撐。

Credo Technology Group財報超預期、AI光學業務拐點成焦點

Credo Technology Group（CRDO）股價今日走強，盤中約報 237.49 美元，漲幅約 5.04%。市場在先前利空反應後，重新聚焦公司的基本面與成長前景。 公司最新公布第 4 季財報，Non-GAAP EPS 為 1.16 美元，優於市場預期的 1.03 美元；營收達 4.37 億美元，年增 157%，也略高於 4.333 億美元共識。整體 2026 會計年度，營收超過 13 億美元，較前一年成長超過三倍，Non-GAAP 淨利增加超過五倍至 6.62 億美元，反映 AI 基礎建設需求帶動的高速成長。 展望後市，Credo 預期 2027 會計年度第 1 季營收介於 4.65 億至 4.75 億美元，高於分析師約 4.646 億美元預期，並預估 Non-GAAP 毛利率維持在 67% 至 69% 的高檔。管理層指出，光學產品組合在 2027 年度預計貢獻逾 6 億美元，並帶動全年營收年增超過 80%。在財測持續樂觀與 AI 光學業務被視為拐點下，股價同步反映市場期待。

SMCI股價勁揚5%，攜手台灣防堵伺服器走私與估值優勢受關注

Super Micro Computer（SMCI）今日股價上漲 49.23 美元，漲幅約 5.01%，資金回流伺服器與 AI 概念股。消息面上，SMCI 表示正與台灣當局合作，防堵其伺服器技術遭非法走私，並已協助逮捕三名嫌犯、查扣逾 50 台被「欺瞞取得」的伺服器。公司認為，此舉有助保護通路秩序與技術資產，並改善市場對供應鏈風險的疑慮。另一方面，SMCI 在大型科技股估值篩選中，被列為市值逾 100 億美元科技股內估值具吸引力的標的之一，並獲得 Valuation Grade A- 評級，顯示相較同業仍具價格優勢。雙重利多帶動投資人情緒回暖，推升股價同步上攻。

安聯台灣大壩基金規模月增逾五成：台積電權重高達61%的科技型老基金為何吸金

這幾天財經圈出現一個值得關注的現象：成立超過二十六年的安聯台灣大壩基金-A類型-新臺幣（17604124），在短短一個月內規模暴增超過五成，總規模突破805億元，受益人數約一萬多人，並躍升至全台基金規模前段班。這檔由安聯投信發行的國內股票型基金，風險等級為RR4，屬於波動較大的類型，主軸是布局台灣上市櫃公司股票。 從績效來看，這檔基金近一年報酬率約273.2%，同類排名第11名；近三年績效約437.6%；近十年績效更高達1967.8%。這些數字反映的是長期聚焦台灣科技成長產業所累積的成果，也顯示它在科技股大幅上行的階段，具備相當強的放大效果。不過，這些都是歷史表現，不能直接推論未來。 這檔基金不配息，代表賺到的收益會直接滾入基金淨值中繼續運作，而不是定期發現金。它的持股高度集中在科技權值股，其中台積電（2330）權重高達61.06%，其餘還包括台達電、聯發科、鴻海等大型科技企業。從配置來看，它是典型的成長型資產累積工具，核心受惠於台灣AI基礎建設與科技供應鏈的長期趨勢。 如果從資金面觀察，近期大舉湧入的原因，可能與市場對科技龍頭與AI相關題材的偏好有關。不過，基金規模快速擴大，並不等於未來績效一定延續；真正需要留意的，仍是前十大持股是否出現變化，以及資金熱度降溫後的規模與淨值走勢。對於投資人而言，這類產品較適合能承受波動、且以長期資產累積為目標的人；若資金用途偏向短期支出或需要穩定現金流，則必須特別留意其波動與不配息特性。

AI PC題材與GTC發酵，仁寶(2324)與台股代工族群走強

近日輝達執行長黃仁勳於GTC Taipei發表主題演講，加上外媒傳出輝達與微軟正式迎接AI PC新時代，帶動台股電子代工與品牌族群受市場關注。其中，仁寶(2324)受惠多頭氣勢，股價在百元以下亮燈漲停，成為盤面焦點。 從基本面來看，法人報告指出，仁寶(2324)第一季營收達2,010億元，季增5%、年增1%；毛利率為5.3%，稅後純益約19.67億元，單季每股盈餘(EPS)為0.45元。就各產品線觀察，筆記型電腦業務第一季出貨量達590萬台，優於原先預估，法人預估第二季出貨可望季增約10%，達650萬台，帶動相關營收成長。伺服器與非PC業務方面，第一季非PC營收占比已達35%，其中伺服器貢獻約5%；公司長線目標是到2026年將伺服器營收占比提升至10%，主要成長動能來自B300 HGX等AI伺服器專案出貨。 法人目前給予仁寶(2324)35元目標價，係以15倍本益比與2027年預估EPS 2.3元推算，後續營運表現仍有待終端需求進一步驗證。 同受AI PC新時代與GTC題材帶動的還包括宏碁(2353)、華碩(2357)、緯創(3231)、廣達(2382)、英業達(2356)等電子下游與代工族群。盤中觀察顯示，宏碁(2353)股價大漲9.95%，盤中成交量逾16.8萬張，大單買盤明顯；華碩(2357)上漲9.92%，量能雖較低但籌碼偏多；緯創(3231)股價飆升9.77%，成交量突破23萬張，人氣最旺；廣達(2382)上揚7.11%，創下歷史波段新高；英業達(2356)則上漲5.96%，但大戶買賣超相抵為負，顯示盤中仍有調節壓力。 整體而言，在AI PC題材與伺服器換機潮推動下，仁寶(2324)與相關電子代工族群吸引資金進駐。後續仍需關注下半年個人電腦終端買氣是否放量，以及各代工廠在AI伺服器營收占比的轉換速度；短線在消息面帶動股價大漲後，也需留意籌碼變化與技術面乖離所帶來的波動風險。

英業達(2356)伺服器訂單推升營運，股價站上77元後後市怎麼看

英業達(2356)近期受惠於美系雲端服務供應商伺服器大單挹注，帶動老AI族群走強，股價一度亮燈漲停，並收在77.20元。法人報告指出，公司第一季稅後淨利達26.13億元，季增27%、年增53%，優於市場預期；首季單季營收也創下2000億元歷史新高，主要來自PC提前備貨與一般伺服器需求回溫。 經營層對後續營運給出正向指引，預估今年伺服器業務仍有30%至50%的營收成長空間。4月合併營收達847.86億元，年增36.53%，而3月營收也創下歷史新高，顯示出貨動能持續放量。 籌碼面方面，截至6月1日，三大法人單日合計賣超2037張，其中外資賣超10745張、投信買超7569張，土洋看法出現分歧；近20日主力買超比例則達7.6%，顯示中長線籌碼仍有一定支撐。 技術面來看，英業達股價自4月底收盤價45.90元附近，已強勢帶量突破至77.20元，完成大波段上攻；2023年7月高點71.90元也已轉為短線支撐參考。不過，近期股價急拉後乖離率放大，若量能無法延續，後續仍需留意高檔震盪與技術性拉回風險。 整體而言，英業達(2356)在伺服器訂單成長與財報優於預期的帶動下，基本面與股價表現同步轉強；後續仍可持續觀察營收動能、法人籌碼變化，以及AI機櫃專案對毛利率的影響。

半導體設備族群承壓 風險情緒升溫下法人動向受關注

半導體設備族群盤中表現疲弱，整體類股跌幅達 3.75%，主要受到大盤與科技股修正壓力影響。盤面上，雍智科技、矽科宏晟逆勢小漲，但萬潤、倍利科、竑騰等多數指標股仍面臨明顯賣壓，部分跌幅超過 5%，反映市場對高估值科技股的風險偏好轉弱，資金出現調節。 從原因來看，全球科技類股近期氣氛偏謹慎，加上市場對半導體景氣復甦力道仍有疑慮，使前期漲幅較大的設備股成為獲利了結對象。法人近期在盤勢震盪下，對評價偏高個股多採觀望或減碼，也加重族群修正力道。短線若缺乏新的利多支撐，多頭信心仍偏弱。 操作面上，市場接下來可持續觀察全球科技產業景氣展望，特別是 AI 與高效能運算相關投資進度，以及半導體大廠的資本支出動態。法人籌碼變化與景氣指標，將是判斷族群後續能否止穩的重要線索。若盤勢後續轉穩，具備特殊技術或訂單能見度較高的個股，可能在整理後相對受市場關注。