Uber 叫車與外送滲透率提升，成長動能還能撐多久？

WeRide與Uber進軍馬德里：西班牙首個商業機器人計程車試點啟動

WeRide（WRD）與 Uber 宣布，將在西班牙馬德里推出當地首個商業機器人計程車試點，預計今年稍晚開始運營。這項合作是兩家公司進入歐洲市場的重要一步，也代表自駕叫車服務的商業化版圖進一步擴張。 根據先前協議，馬德里試點屬於雙方規劃的 15 個城市之一，並且是目前已推進的第四個城市。雙方表示，未來到 2030 年前，還會再擴展到另外 11 個城市，顯示這項合作不只是單一城市測試，而是具備跨區域複製的布局。 服務上線後，使用者可透過 Uber App 叫車，背後將由 WeRide 的自駕技術支援，並結合 Moove Cars 集團旗下 AVOMO，以及 Uber 在美國亞特蘭大與奧斯汀的自駕車隊運作經驗。初期車隊會配置受訓的車輛操作員，之後將依照關鍵績效指標逐步擴編，目標是增加數百輛機器人計程車，並朝主要市區的無人駕駛商業服務邁進。 整體來看，這項試點反映 Uber 持續拓展自駕叫車版圖，也顯示 WeRide 正加快把技術落地到海外市場；後續能否順利放大車隊規模與營運範圍，將是觀察重點。

Uber支持的Moove籌資逾3億美元，擴大自駕車布局

非洲車輛融資新創公司 Moove 在支持者 Uber（UBER）的參與下，正準備籌集超過 3 億美元的新資金，估值將超過 20 億美元。這筆資金將用於擴大其自駕車業務。Moove 由 Ladi Delano 與 Jide Odunsi 於 2020 年創立，已擴展至阿聯酋、墨西哥、印度等十多個市場。公司收入從 2024 年約 5000 萬美元成長至近 4 億美元的年化經常性收入，並在去年底達到 EBITDA 盈虧平衡。 Moove 最近的籌資活動緊接著一項重大債務計畫之後。該公司於 7 月獲得超過 10 億美元資金，用於協助與 Alphabet 旗下 Waymo 合作推出自駕車，並進軍美國市場。新資金將使 Moove 在日益擁擠的全球移動競賽中擁有更多競爭優勢。 對投資人而言，Moove 的快速成長反映出新興市場企業在電動車與自駕車領域的擴張潛力；後續關注焦點在於，這樣的成長勢頭能否在更高競爭壓力下持續。

Uber聯手Autobrains啟動慕尼黑機器人計程車，AI算力投資也牽動全球經濟

Uber (NYSE:UBER) 宣布與以色列 AI 公司 Autobrains 合作，在德國慕尼黑推出機器人計程車試點，並結合 Nvidia (NASDAQ:NVDA) 的 DRIVE Hyperion 平台。市場對這項自駕布局反應正面，Uber 股價盤中一度上漲，顯示投資人關注其在自駕技術與長期營運模式上的變化。 Uber 選擇慕尼黑作為首個試點城市，主因是街道密集且法規明確，目標是建立可複製、可擴張的自駕出行模式。公司也指出，自駕車是長期戰略核心之一，機器人計程車有望改變司機成本與供給彈性結構。 從基本面來看，Uber 最新一季營收年增 14.5%，調整後每股盈餘與調整後 EBITDA 也優於市場預期，平台月活躍消費者持續增加。這代表自駕佈局並非單獨事件，而是疊加在營運成長與獲利改善上的延伸題材。 不過，自駕與生成式 AI 的落地，不只發生在街頭，也發生在資料中心。澳洲最新數據顯示，第一季淨出口成為拖累 GDP 的主要因素之一，原因包含 AI 伺服機櫃等 ADP 設備進口暴增，使貿易項目轉為赤字。這反映 AI 基礎建設正以實際資本支出重塑各國經濟結構。 同時，澳洲最低工資調升與通膨壓力並存，市場也預期央行可能維持緊縮立場。在利率高檔與波動加大的環境下，債券 ETF、股債混合產品，以及券商平台的交易量與槓桿需求，也都顯示資金正在收益、風險與成長題材之間重新分配。 整體而言，Uber 與 Nvidia 驅動的機器人計程車試點，和澳洲因 AI 伺服設備進口增加而承受的貿易壓力，指向同一條產業主線：AI 與自動化正在推動交通、算力、資金流與宏觀經濟同步調整。接下來，市場將持續觀察這些投資是否能轉化為生產力提升與更穩定的長期回報。

Uber攜手Autobrains推進慕尼黑Robotaxi計畫，市場關注自駕商業化進展

Uber Technologies（NYSE:UBER）股價最新報價為73.92美元，盤中上漲約5%，走勢明顯轉強。市場焦點集中在公司於6月1日宣布，將與Autobrains合作，在德國慕尼黑啟動robotaxi計畫，成為帶動股價的主要題材。 根據公告，雙方將結合Uber的叫車平台、Autobrains的自動駕駛系統，以及Nvidia Drive（NASDAQ:NVDA）的Level 4 Hyperion平台，在取得監管核准後，於慕尼黑部署商業化自駕叫車服務。此計畫採OEM-agnostic模式，為未來擴展至更多車款與城市預留彈性。 市場解讀，這項合作反映Uber持續推進自動駕駛與robotaxi布局，並試圖結合既有全球運輸與配送網路，強化中長期成長動能。後續觀察重點，將放在監管進展、商業化落地時程，以及合作模式是否能順利擴大到其他市場。

Uber 與百思買合作擴大即時配送版圖，零售外送新成長曲線浮現

Uber 透過 Uber Eats 與 Best Buy 合作，將手機充電器、筆電到家電等 3C 商品納入即時配送，用戶可直接在 Uber Eats 下單，Uber One 會員可享合格訂單免運，並推出訂單滿 60 美元現折 20 美元的優惠活動，活動至 2025 年 9 月 29 日。消息公布後，Uber 股價收在 93.75 美元，跌 1.00%。 這次合作顯示 Uber 正把平台能力從餐飲外送延伸到本地零售與同日物流，核心不只是多了品類，而是把高客單商品、會員留存、廣告變現與配送密度一起納入同一個商業模型。對百思買來說，則是借助 Uber 的司機網路與 App 流量，擴大即配觸及半徑。 從商業模式看，3C 品項單價普遍高於餐飲，若配送體驗、價格與時效具吸引力，平均客單價與轉化率有機會提升。Uber One 的免運誘因，可能進一步拉高會員訂單占比與黏著度；啟動期折扣則有助於市場教育與初期導流。 Uber 近年持續把 Delivery 事業從餐飲延伸到雜貨、便利與零售，背後邏輯是透過更高的車隊稼動率與路線密度，攤薄單筆履約成本。這次導入 3C 商品，代表平台可服務的即時需求場景再擴大，也讓跨品類交叉銷售的想像更具體。 在變現結構上，高單價品類通常也帶來更大的商家廣告投放空間，品牌可在 Uber Eats 上透過關鍵字與曝光版位提升轉化。另一方面，零售品類的費率設計與餐飲不同，平台可依重量、體積、距離與時段彈性定價；但若涉及大型家電、安裝或特殊物流，毛利改善幅度仍要看合作分工與履約成本。 競爭面上，這項合作等於正面對標 DoorDash、Instacart 在零售即配的延伸，也與 Amazon 的同日與隔日到貨形成時效競逐。Uber 的差異化在於叫車與外送雙邊網路的交叉流量，以及會員體系與地圖、動態定價技術所帶來的配送密度優勢。 財務體質方面，Uber 近幾季營收維持穩健年增，Delivery 與 Mobility 雙引擎推動規模擴張，費率管理與效率改善也持續支撐獲利結構。公司已連續多季維持正向自由現金流，廣告與會員等高毛利收入占比逐步提升，有助抵禦促銷與擴張期成本。 不過，宏觀環境與監管風險仍不能忽視。3C 屬部分耐久財，消費循環與促銷節奏受通膨與利率影響，若需求放緩，訂單結構可能偏向小額配件，影響客單與抽成；同時，零工經濟監管若出現變化，平台也可能面臨成本壓力。 股價部分，Uber 收在 93.75 美元、日跌 1.00%，消息落地後市場進入觀察期。中期技術面仍維持偏多結構，100 美元整數關卡可能形成上檔測試，90 美元附近則具潛在支撐，但後續仍取決於合作落地速度、成交量與市場對零售擴張的評價。 整體來看，Uber 與 Best Buy 的合作，強化了其即時零售版圖，也提供了提升客單、擴大會員價值與放大廣告變現的潛力。後續值得觀察的重點包括上線城市與覆蓋範圍、3C 品類配送時效與滿意度、會員訂單占比、廣告與零售抽成對毛利的貢獻，以及促銷退坡後的自然成長動能。

Uber攜Autobrains推慕尼黑自駕出租車，Nvidia平台成擴展核心

Uber（UBER）宣布與Autobrains建立戰略夥伴關係，將在德國慕尼黑推動自駕出租車試點計畫，並結合Nvidia（NVDA）Drive Hyperion平台與Uber叫車服務，打造可擴充的自主出行方案。 根據原文，慕尼黑將是這項計畫的首個試點城市，後續在取得監管批准後，預計採用不受單一原廠限制的模式，讓服務有機會延伸到不同車輛平台與城市市場。這顯示Uber持續把自駕出租車視為未來交通服務的重要方向，也反映其希望強化技術與平台競爭力。 原文同時提到，自駕出租車商業化仍可能面臨法規與倫理層面的挑戰，但Uber表示已做好準備，並期待未來拓展到更多城市。整體來看，這次合作重點在於把叫車平台、自駕技術與運算平台整合，朝商業化落地前進。

NVIDIA攜Uber啟動慕尼黑Level 4 Robotaxi，AI交通版圖怎麼變

美國叫車平台 Uber（UBER）與以色列自駕技術公司 Autobrains 在德國慕尼黑啟動機器人計程車合作計畫，核心技術採用 Nvidia（NVDA）Drive Hyperion Level 4 平台。這項合作主打 OEM 中立架構，讓不同車廠車型都能接入同一套自動駕駛與叫車網路，未來可在同一 App 內同時調度人類司機與機器人計程車。 從產業意義來看，Nvidia 正把既有的 AI 算力優勢，從資料中心延伸到道路場景，形成從雲端、PC、車輛到機器人的完整 AI 生態系。慕尼黑若在監管核可後成為首個部署城市，將成為歐洲自駕監理與技術成熟度的重要觀察點，也可能成為其他城市跟進的參考。 不過，Robotaxi 要真正落地，挑戰仍不少。除了監管核准與責任歸屬，還包括極端天候、突發事故、邊緣案例處理，以及社會對自駕安全的接受度。經濟面上，雖然長期可能因人力成本下降而改變叫車市場結構，但前期車輛、感測器、平台授權與維運投入也不低。 整體而言，這項合作不只是 Uber 的車隊升級，也反映 Nvidia 在實體 AI 版圖上的持續擴張。從資料中心、PC 到自駕車與機器人，Nvidia 正試圖讓自家技術堆疊成為多種 AI 應用的共同底座，而慕尼黑這一站，則是這個方向的最新測試場。

Rivian、SoFi、Adyen股價低於20美元：三檔高波動標的的成長觀察

股票市場的一大優點，是投資人可以用較小的資金參與潛力公司。原文提到三檔近期面臨挑戰、但股價都低於20美元的個股：Rivian（RIVN）、SoFi Technologies（SOFI）與Adyen（ADYEY）。 Rivian（RIVN）今年表現落後大盤，主因之一是電動車市場需求放緩。美國第一季電動車整體銷量年減27%，雖然Rivian該季營收年增11%至14億美元，但產業疲弱仍可能壓抑後續銷售。 不過，Rivian正進入關鍵階段。公司推出較平價的大眾化車款R2，起跳價格比過去車型更親民；同時也為R2開發Level 4自動駕駛技術，希望能在特定地理範圍內實現無須人類監督的自動駕駛。Rivian也已與Uber（UBER）達成協議，預計從2028年開始在美國各城市部署最多5萬輛自駕計程車，而Level 4技術將是履約關鍵。 若Rivian能達成自駕技術目標，並靠R2切入中型SUV市場，股價確實可能出現較大變化；但相對地，若自駕進度不如預期、電動車需求持續偏弱，或R2銷售未達期待，股價也可能承受壓力。以約17美元的價位來看，Rivian屬於高風險、同時也有高潛在報酬的標的。 SoFi Technologies（SOFI）今年同樣面臨挑戰，除了財務表現不如預期，也受到放空機構報告影響而回跌。原文指出，其預估本益比約28.3倍，高於金融股14.5倍的平均水準，顯示估值壓力仍在，股價波動可能較大。 但SoFi的長線看點在於其全線上營運模式，能省下大量實體營運成本，並把效率回饋給客戶。雖然市場上也有其他純網銀，SoFi作為先驅之一，已在年輕、高收入族群中建立一定知名度。另一方面，公司持續擴張金融生態圈，會員數與產品數量都穩定成長；隨著會員對多元金融服務的依賴提高，轉換成本也可能逐步形成護城河。若SoFi能持續強化「未來銀行」定位，並吸引年輕世代客戶，長期仍有機會爭取超越大盤的表現。 Adyen（ADYEY）則是金融科技領域的重要平台業者，整合支付閘道、支付處理與風險管理服務。不過，近期公布的財報與財測都不如預期，帶動市場賣壓。 即便如此，Adyen仍是利基市場的領導者之一，客戶名單包含Uber（UBER）、Spotify（SPOT）等大型跨國企業。短期來看，宏觀經濟壓力可能持續影響業務；但長期而言，若電子商務與數位支付需求持續擴張，Adyen仍有機會受惠。 此外，Adyen的企業客戶對其服務依賴度高，一旦更換供應商，可能面臨業務中斷風險，因此轉換成本相對可觀。原文提到其美國ADR股價約11美元，若從產業地位與長期需求來看，這個價位被視為值得長線關注的區間。

Rivian（RIVN）轉型AI概念股，能否卡位自駕成長商機？

想要在當前的人工智慧熱潮中撿便宜，難度非常高。以輝達（NVDA）為例，市值已達 5.2 兆美元，本益比約 33 倍，顯示 AI 熱潮下的估值已不便宜。 文章認為，與其盲目追高，不如把目光放到其他潛力標的，其中一檔市值不到 200 億美元的公司，就是 Rivian（RIVN）。多數人原本把 Rivian（RIVN）視為電動車製造商，但作者認為它更值得被看成 AI 概念股，原因在於自動駕駛技術與 AI 的連結正在加深。 文中也拿特斯拉（TSLA）作對照。即使特斯拉（TSLA）核心汽車業務銷量承壓，市場仍給出接近 1.3 兆美元的市值，背後因素之一就是投資人更看重其在人工智慧、自動駕駛與車輛製造流程上的應用。 根據世界經濟論壇的觀點，AI 是實現自動駕駛的關鍵。透過 AI 驅動的模擬平台，可產生大量合成數據，協助訓練各種駕駛情境。當完全自動駕駛成熟後，自駕計程車市場可能迎來龐大成長，且潛在規模被估計可達 10 兆美元。 Rivian（RIVN）目前仍在擴大製造規模，並開始交付定價低於 5 萬美元的 R2 SUV。為了讓車輛更適合未來自駕計程車使用，公司也提高研發支出，因此原本預期 2027 年調整後 EBITDA 轉正的時點可能延後。不過，市場對這種以自動駕駛優先的策略已有所認同。 今年稍早，Uber（UBER）宣布在一筆 12.5 億美元交易中，將購買最多 5 萬輛 R2 SUV，並計畫投入自家自動駕駛計程車車隊。雖然 Rivian（RIVN）在規模與知名度上仍不及特斯拉（TSLA），但文章認為，若 AI 與自駕投資持續發酵，加上與 Uber（UBER）的合作，Rivian（RIVN）有機會在全球自駕市場中占有一席之地。

Uber、DoorDash、Onto Innovation、阿里巴巴與 Robinhood 同步進入成長驗收期

全球科技與數位經濟資產正從概念敘事走向現金流與獲利驗收。美國共享經濟平台 Uber Technologies(UBER) 與 DoorDash(DASH) 已從燒錢階段轉向獲利成形；半導體設備廠 Onto Innovation(ONTO) 受惠 AI 基礎設施與先進封裝需求升溫；阿里巴巴(BABA) 則在雲與 AI 投資加碼後，面臨短線財報與現金流壓力；Robinhood Markets(HOOD) 也藉由「Trump Accounts」切入更長線的財富管理場景。 Uber 的業務已由單一叫車服務擴展為涵蓋 Mobility、Delivery、Freight 的全球物流平台，營收與自由現金流同步改善，顯示其商業模式已具備較完整的規模經濟與生態系效應。DoorDash 則延續高成長路線，並將外送業務延伸至雜貨與零售配送，雖然獲利率仍低於 Uber，但已成功轉虧為盈，資產負債表也相對穩健。 不過，兩家公司都還面臨勞務認定、監管變化與自動化技術競爭等結構性風險。Uber 需要持續證明多角化布局與現金流厚度，DoorDash 則要在維持成長的同時，降低對員工股票酬勞與高投資支出的依賴。 AI 硬體與基礎設施方面，Onto Innovation(ONTO) 因晶圓檢測與先進封裝需求受市場追捧，長線成長預期明確，但估值已明顯偏高，代表投資人對 AI 資本支出與產品放量節奏的容忍度正在下降。只要相關投資延後或需求不如預期，股價就可能出現較大波動。 阿里巴巴(BABA) 的情況則更像是「長期投資、短期承壓」。公司持續推進雲與 AI 佈局，旗下晶片與大模型也持續更新，但市場更在意的是擴大投入後對自由現金流與單季獲利的影響。這使得阿里的股價在基本面與技術面上都承受壓力，也反映中美科技競逐與監管環境的不確定性。 Robinhood Markets(HOOD) 則試圖把平台角色從散戶交易延伸到制度化財富管理。透過參與「Trump Accounts」相關服務，Robinhood 取得更長線的資產托管與交易機會，若後續有更多州或機構跟進，將有助於其商業模式從短線交易手續費，進一步走向較穩定的資產管理與長期客戶經營。 整體來看，科技與新經濟資產正同步進入成長驗收期：共享平台要證明獲利可持續，AI 基礎設施股要承受高估值檢驗，中國大型科技公司要在投資與現金流間取得平衡，金融科技平台則要證明自己能跨出交易場景，切入更長線的資產管理領域。