Waymo 上高速路後，安全疑慮化解了多少？擴張如何影響 GOOGL 與自駕車產業前景

AI長線投資怎麼選？台積電、亞馬遜、Alphabet成核心受惠者

AI並非短暫熱潮，而是未來數年持續塑造投資報酬的重要動力。若以長線框架觀察，台積電(TSM)、亞馬遜(AMZN)與Alphabet(GOOGL)都是AI產業鏈中具代表性的受惠公司。 台積電(TSM)作為全球最大晶片代工廠，在AI晶片需求擴張下扮演關鍵製造角色。無論AI運算市場最終由哪一家晶片設計商勝出，先進晶片仍需依賴代工能力，而台積電在先進製程領域具備主導地位，因此被視為較穩健的AI核心標的。 亞馬遜(AMZN)的AI故事主要來自雲端運算業務AWS。第一季AWS營收年增28%，顯示AI需求正在帶動雲端成長加速；同時，亞馬遜也持續投入自研AI晶片與龐大的資本支出，擴張未來運算能力，讓其在AI基礎設施與客製化晶片兩條線上同步受惠。 Alphabet(GOOGL)同樣受惠於雲端與AI模型布局。Google Cloud第一季營收年增63%，營業利益率也明顯提升；此外，Alphabet自研Gemini並持續強化生成式AI產品能力，若未來進一步擴大應用場景，將有助於提升其在雲端與AI生態中的競爭地位。 整體來看，台積電(TSM)偏向AI製造核心，亞馬遜(AMZN)偏向雲端基礎設施受惠者，Alphabet(GOOGL)則兼具雲端與生成式AI平台優勢。三者都可視為AI長線趨勢下值得關注的代表公司。

AI資本支出全面升溫：TSM、AMZN、GOOGL、NVDA 與通膨壓力下的資產配置思考

全球 AI 資本支出正持續升溫，從晶圓代工、雲端巨頭到 GPU 霸主都在加碼投入。文章指出，NVIDIA（NVDA）對台灣的資本承諾持續提高，Amazon（AMZN）與 Alphabet（GOOG、GOOGL）也以龐大資本支出搶攻 AI 雲端商機；同時，美國通膨再度高於薪資成長，現金的實質購買力承壓，投資人開始重新思考風險資產與保值工具的配置。 在 AI 供應鏈核心中，台灣積體電路製造（TSM）被視為高階晶片製造的重要關卡。無論未來 AI 晶片設計由誰領先，多數高階晶片仍需進入 TSMC 的先進製程產線，因此它被視為 AI 運算需求升級下的關鍵受惠者之一。這也讓部分市場觀點認為，與其押注單一晶片勝出，不如關注晶圓代工這個必經製造門戶。 雲端平台方面，Amazon Web Services（AWS）營收年增 28%，創近四年最佳表現，顯示企業導入 AI 應用的速度加快。Amazon 規劃在 2026 年前後投入約 2,000 億美元資本支出，擴充運算與資料中心容量，自研 AI 晶片業務也出現三位數成長，反映客戶對其性能與成本效率的接受度提升。 Alphabet 則從雲端與模型雙軸推進 AI。Google Cloud 最新季度營收年增 63%，營業利益率從 18% 提升至 33%，顯示規模與獲利體質同步改善；同時，自研生成式 AI 模型 Gemini 與潛在的客戶整合合作，也讓市場關注其模型與雲端平台之間的互相強化效應。 NVIDIA（NVDA）目前仍是 AI 工廠概念中最受矚目的公司之一。最新一季調整後每股盈餘為 1.87 美元，營收達 816 億美元，均優於市場預期。公司已從 GPU 供應商，進一步轉型為涵蓋運算、網路與軟體平台的資料中心級 AI 基礎設施公司。分析機構 Tigress Financial 也將其目標價上調至 425 美元，並維持正面評等。 值得注意的是，NVIDIA 對台灣的投入規模持續擴大。Jensen Huang 表示，公司對台年支出由四、五年前的 100 億至 150 億美元，提升至目前約 1,000 億美元，未來還計畫進一步提高至每年 1,500 億美元。台灣因此被視為 AI 革命的重要製造樞紐，但同時也讓地緣風險與供應鏈集中度更受關注。 另一方面，通膨壓力也讓現金持有者面臨實質購買力下降的問題。最新數據顯示，美國 4 月通膨率年增 3.8%，而實質時薪年增僅 3.6%，代表薪資增幅仍追不上物價。部分財務顧問因此將資金從低利儲蓄帳戶轉向短天期美國國庫券、I-Bonds、貨幣市場基金、短期 Treasury bills 與定存等工具，以降低現金被通膨侵蝕的速度。 也有較進取的資金配置方式，例如將比特幣視為固定供給、具非相關性的通膨對沖工具之一。不過，文章也強調，加密資產波動仍大，較適合在整體資產中維持較小比重。 整體來看，AI 投資浪潮與通膨環境同時存在，讓市場呈現成長與防守兩種思路並行。像 TSM、AMZN、GOOGL、NVDA 這類科技巨頭被視為未來成長核心，而 Clorox（CLX）或部分高殖利率金融股等防守型資產，則提供穩定現金流與分散效果。對投資人而言，重點不只是追逐 AI 題材，更是如何在成長、收益與流動性之間取得平衡。

Google(GOOG)、Apple(AAPL)提醒簽證員工慎出國，美國臨時工作簽證等待時間拉長

根據 Business Insider 與路透社報導，Google(GOOG)與 Apple(AAPL)提醒在美國持臨時簽證工作的員工，若近期有出國計畫需再三評估，原因是美國大使館與領事館的簽證重蓋等待時間過長，部分地區預約甚至可能長達 12 個月。這代表員工一旦離開美國，短期內未必能順利返回。 報導指出，相關內部指導適用於多種簽證持有者，包括 H-1B 及相關類別，也涵蓋 F、J、M 簽證。由於部分海外外交機構的積壓情況特別嚴重，對需要這些簽證工作的員工而言，跨國旅行的不確定性明顯升高。 此外，法律顧問提到，延誤與美國加強審查簽證申請人的社交媒體活動有關。川普政府也加大了對 H-1B 簽證申請的審查力度，而 H-1B 長期是美國科技產業招募高技術外籍人才的重要管道，尤其常見於印度與中國等地的人才引進。今年稍早，政府還對新申請徵收 10 萬美元費用，讓這項簽證制度受到更多關注。 Alphabet(GOOG)(GOOGL) 也在 9 月重申類似建議，敦促持 H-1B 簽證的員工留在美國、避免國際旅行，以降低簽證延誤帶來的風險。

阿貝爾接棒波克夏(BRK.B)：三大投資調整如何放大成長動能

格雷格·阿貝爾接任波克夏(BRK.B)執行長後，第一季迅速完成三項大型投資調整，包含收購西方石油(OXY)化學業務 OxyChem、投資東京海上控股(TKOMY)，以及大幅加碼字母公司(GOOGL)。 波克夏(BRK.B)以97億美元收購 OxyChem，當時化學產業正處於獲利週期低點。隨著地緣政治衝突延續、供應鏈受擾，美國化學品製造商的定價能力提升，OxyChem 也受惠於價格調漲與廠房現代化計畫。此外，波克夏(BRK.B)仍持有西方石油(OXY)特別股，可從約83億美元部位中持續領取8%股息。 在保險業務方面，波克夏(BRK.B)斥資18億美元買下東京海上控股(TKOMY)約2.5%股權，並取得未來增持至9.9%的許可。雙方還達成比例分保協議，讓波克夏旗下國民保險公司承接部分風險，若核保表現良好，將為核心保險版圖帶來更大的成長空間。東京海上控股(TKOMY)去年基本獲利年增17%，調整後每股盈餘成長11%。 公開市場股票部位中，阿貝爾將字母公司(GOOGL)持股大幅增加兩倍，投入約110億美元，總持股價值約225億美元。字母公司(GOOGL)在人工智慧領域的投入逐步轉化為財務成果，第一季 Google 雲端營收成長率加速至63%，營業利益率也由17.8%擴大至32.9%。AI 總覽、Gemini 與客製化 AI 加速器等布局，進一步推動搜尋與廣告業務表現，上季搜尋營收成長19%。 整體來看，阿貝爾的首季操作延續了波克夏(BRK.B)一貫的資本配置邏輯：在景氣低點尋找現金流資產、在核心領域擴張合作版圖，並押注具長期成長動能的優質科技企業。

WeRide攜手Renault推免費自駕巴士試乘，技術落地受矚目

WeRide（NASDAQ:WRD）宣布將於2024年3月10日至14日在西班牙巴塞隆納推出免費自駕巴士試乘服務，並與Renault SA（OTCPK:RNSDF、OTCPK:RNLSY）合作，向公眾展示自動駕駛技術的應用成果。 這項為期五天的活動，讓參與者實際體驗最新型自駕巴士，感受無人駕駛在便利性與安全性上的表現。WeRide表示，這不只是技術展示，也希望成為推動智慧交通系統發展的一步。 在全球重視環保與智慧城市的背景下，自駕車市場持續擴大；但外界對安全性與可靠性的討論也未曾停止。WeRide指出，其系統已經過嚴格測試，並取得相關監管機構批准，以確保乘客安全。 展望後續，WeRide希望藉由此次試乘活動吸引更多關注，並將類似自駕服務推廣至其他城市，持續拓展自動駕駛的應用場景。

AI超級循環推升Micron與Alphabet，雲端與記憶體成科技版圖雙核心

AI需求正在重塑全球科技版圖，記憶體大廠 Micron（MU）受高階AI算力需求帶動，市值在48個交易日內自5000億美元躍升至1兆美元；同時，Alphabet（GOOGL／GOOG）憑藉 Google Cloud 與 AI 業務成長，第一季營收年增22%，雲端業務獲利率達33%。 Micron 的快速上漲，反映的不只是股價表現，而是記憶體產業供需失衡的縮影。公司主力產品涵蓋 DRAM、HBM 高頻寬記憶體與 NAND 快閃記憶體，最新一季營收達238億美元，約為去年同期的三倍，淨利接近暴增十倍至138億美元，單季營業利益率達67.6%。這顯示在AI伺服器與高階運算需求推動下，記憶體價格與出貨量同步維持高檔。 Micron 管理層也表示，這波缺貨並非單純的景氣循環，而是具有結構性特徵的長期趨勢，並預期 DRAM、HBM 與 NAND 的吃緊狀況可能延續到2026年以後。公司指出，部分核心客戶目前只能取得約六成所需記憶體，顯示產能已被AI相關需求鎖定。 在市場面，UBS 將 Micron 目標價上調至每股1650美元，並認為長天期供貨合約有助於提升產業價格與需求可見度。市場也普遍預期，Micron 在6月24日公布財報時，可能超越原先對第三季營收327.5億至342.5億美元、每股調整盈餘18.75至19.55美元的預估。 這波記憶體榮景，也與 Nvidia 的採購與規劃有關。Nvidia 財務長表示，公司在市場普遍意識到之前，就已預見記憶體價格上漲，並提前大量下單，且與供應商討論未來產品規格與產能配置，進一步強化供應鏈需求能見度。 不過，記憶體產業向來具有高波動特性。歷史經驗顯示，一旦價格上漲刺激擴產，後續仍可能出現供給過剩與股價修正。雖然長約與AI需求可提供一定緩衝，但在股價大幅上漲後，短期震盪風險仍不容忽視。 相較於記憶體的供給緊縮，Alphabet 則站在AI應用與雲端算力需求爆發的另一端。公司在2026年第一季繳出1100億美元營收，年增22%，為近12季最快成長；營業利益成長30%至397億美元，營業利益率由34%提升至36%。 真正帶動市場關注的是 Google Cloud。該部門單季營收年增63%至200億美元，營業利益率達33%，顯示其已由過去的投資階段轉向高獲利階段。隨著企業加速導入AI訓練與推論服務，Google Cloud 結合算力、儲存與AI工具的整合能力，也提升了 Alphabet 的議價能力與客戶黏著度。 從估值角度來看，Alphabet 目前本益比約29.6倍，雖高於過去五年平均，但在大型科技股中仍屬相對合理。加上 Google Search、YouTube 與 Google Cloud 的網路效應、切換成本與資料優勢，Alphabet 在廣告、雲端與AI服務三條主線上都具備長期成長基礎。 整體而言，AI浪潮正讓科技股的風險與報酬結構重新排序：上游的 Micron 受惠於結構性缺貨與長約鎖單，享有超級循環紅利；下游平台與雲端巨頭 Alphabet 則透過AI與雲端業務，把需求轉化為穩定現金流。對市場而言，真正重要的不是AI是否持續發展，而是供應鏈各環節將如何分配這波成長紅利。

輝達(NVDA)AI需求續強，DeepSeek衝擊後為何仍受市場看好？

輝達(NVDA)股價雖曾因DeepSeek低成本AI模型消息一度下挫，但後續迅速反彈，顯示市場對其AI晶片龍頭地位仍具信心。文章指出，隨著Alphabet(GOOGL)、微軟(MSFT)與Meta(META)等科技巨頭持續擴大AI基礎建設投資，輝達的GPU需求與營收成長動能仍然強勁。 從產業面來看，AI仍處於早期發展階段，長期趨勢依舊向上。即使DeepSeek開發出較低成本的AI模型，短期內仍需依賴輝達GPU進行運算，並未改變市場競爭格局。另一方面，AMD(AMD)最新財報表現不如預期，特別是資料中心業務成長較弱，也讓輝達在AI硬體市場的領先優勢更加明顯。 此外，摩根大通與美銀分析師都維持對輝達的正向評估，美銀甚至給出190美元目標價，意味著相較目前股價仍有明顯空間。供應鏈方面，合作夥伴美超微(SMCI)表示，搭載Blackwell GPU的AI資料中心系統已準備量產出貨，市場對輝達供應瓶頸的疑慮也因此減輕。 整體來看，輝達短期股價仍可能受市場情緒、競爭消息與估值波動影響，但若拉長時間觀察，其在AI基礎建設與高效能運算的核心地位仍具支撐力。對於關注AI產業的投資人而言，這類個股的重點不只在短線漲跌，更在於後續AI應用擴張能否持續轉化為實際營收成長。

Alphabet(GOOGL)內控風險與Chrome資安修補並行，基本面仍靠廣告與雲端支撐

近日科技巨頭 Alphabet（GOOGL）同時面臨內部管理與產品資安兩項議題。美國司法部日前起訴一名 Alphabet 資安工程師，指控其涉嫌利用尚未公開的內部搜尋趨勢與行銷數據，於加密貨幣預測平台 Polymarket 進行高額下注；該員工累積投注金額達 270 萬美元，非法獲利超過 100 萬美元。Alphabet 已將涉案員工停職，並表示利用機密資訊投注嚴重違反內部政策，將配合執法機關調查。 另一方面，Alphabet 也發布 Chrome 電腦版與 Android 版 148 更新，一口氣修補 151 個資安漏洞，其中包含 22 個重大漏洞與 123 個高風險漏洞。漏洞類型以記憶體釋放後再存取利用為主，共計 66 個，受影響範圍涵蓋 Windows、macOS、Linux 與 Android 等平台，官方呼籲使用者盡速更新。 從基本面來看，Alphabet（GOOGL）營收約 99% 來自全資子公司 Google，核心收入超過 85% 來自線上廣告，雲端運算平台約佔營收 10%。公司也持續布局自動駕駛與健康科技等新興領域，整體營業利潤率維持在 25% 至 30% 的穩健水準。 股價方面，根據 2026 年 5 月 28 日交易數據，Alphabet（GOOGL）開盤 388.00 美元，盤中高點 391.87 美元，低點 385.16 美元，收盤 390.13 美元，單日上漲 1.30 美元，漲幅 0.33%；成交量為 24,357,455 股，較前一交易日增加 5.50%。 整體來看，Alphabet（GOOGL）的廣告與雲端業務仍提供穩定獲利支撐，但員工涉嫌濫用內部數據事件，也反映公司在機密管控與內控機制上仍有待強化。後續可持續觀察其防護政策調整，以及相關事件是否對企業形象與營運造成實質影響。

Anthropic估值逼近兆美元、Dell AI伺服器營收暴增，AI泡沫疑慮升溫

生成式 AI 與自駕車正帶動新一波資本熱潮，Anthropic 最新募資估值逼近兆美元，Dell Technologies (DELL) 的 AI 伺服器營收大幅成長，Pony AI 也擴大機器計程車車隊規模。不過，在高估值、持續虧損與能源消耗壓力之下，AI 是否已接近泡沫區間，市場分歧持續擴大。 Anthropic 宣布再募得 650 億美元私人資金，估值升至 9,650 億美元，並表示年化營收已達 470 億美元，主要來自 Claude 的企業與個人授權需求。公司同時推出 Claude Opus 4.8，持續強化與 OpenAI 的技術競爭，也積極參與政策與倫理討論。另一方面，美國政府與 Anthropic 之間的安全與供應鏈爭議，顯示大型模型的發展已不只是商業競賽，也牽動國安與監管議題。 在硬體與算力端，Dell Technologies (DELL) 財報顯示，截至 5 月 1 日的財季營收年增 88% 至 438 億美元，調整後每股盈餘為 4.86 美元，優於市場預期。其 Infrastructure Solutions Group 單季營收達 290 億美元，其中 AI 伺服器營收年增 757% 至 161 億美元，並接獲 244 億美元 AI 訂單。Dell 也上修 2027 會計年度 AI 伺服器營收目標至 600 億美元，反映企業對 AI 基礎建設需求仍然強勁。 自駕車領域方面，Pony AI 第一季營收達 3,430 萬美元，年增 145%，並將今年機器計程車車隊規模目標上修至 3,500 輛。公司預估，機器計程車相關收入將持續放大，但營運虧損也同步擴大，顯示自駕商業化仍處於投入階段。中國監管機關對高階自駕車許可核發趨嚴，也讓產業擴張節奏面臨更多不確定性。 從更宏觀的角度來看，Anthropic 的模型訓練、Dell 的 AI 伺服器集群，以及 Pony AI 的車隊擴張，都高度依賴電力、資料中心與冷卻資源。這使得 AI 熱潮不只是一場科技競賽，也逐步變成能源、基礎設施與公共政策的交叉議題。當資金持續湧入、估值持續墊高，市場對 AI 是長期生產力革命，還是階段性資本泡沫的爭論，恐怕還會延續一段時間。

Alphabet結盟EQT擴大AI版圖，雲端營收機會受關注

Alphabet（GOOGL）透過Google Cloud與私募股權公司EQT建立新合作，讓EQT旗下超過300家投資組合公司可使用Google Cloud的AI工具，包括Gemini Enterprise Agent平台與網路安全服務。合作重點在於協助企業在不影響日常營運下導入AI，Google工程師也將與EQT的AI轉型團隊合作，並結合Accenture、Deloitte、KPMG等顧問資源。對Google Cloud而言，這等於擴大接觸數百家企業客戶，也可能帶動雲端與線上市場相關收入。文章同時提到，Alphabet營收主要來自Google，線上廣告仍是最大來源，雲端、自家商店與其他新業務則持續布局。最新交易日Alphabet收盤388.83美元，幾乎持平。