健策 AI 散熱與 CPO 爆發後的追高風險與長線成長檢視

AI 光通訊熱潮降溫，Lumentum（LITE）修正後怎麼看技術轉換期？

近期 AI 算力帶動的光通訊熱潮暫時降溫，美股光通訊廠 Lumentum Holdings Inc（LITE）股價出現明顯修正。原文指出，過去一年受惠於 AI 資料中心對高速傳輸的需求，光通訊模組曾迎來爆發成長；但隨著傳輸速率技術進入轉換期，市場開始回到基本面與技術落地的檢視階段。 這次波段回檔被歸納為幾個原因。第一是技術預期透支，市場把未來才可能大規模量產的 CPO 技術提前反映到股價。第二是營收銜接出現真空，傳統光模組買盤退場，但下一代 1.6T 產品仍在客戶認證階段。第三是商業化瓶頸仍待克服，包括封測良率、生態系標準統一，以及極端高溫下的散熱與可靠性問題。 從公司基本面來看，Lumentum 總部位於加州，主要提供電信網絡設備的光學元件與商用雷射器，最大營收來自 OpComms 部門，產品涵蓋本地、城域、長途及海底應用的光學組件與模組，也積極拓展 3-D 傳感雷射二極體等消費性電子新應用。 就近期股價表現而言，LITE 在 2026 年 5 月 28 日開盤 936.7 美元，最高 948.49 美元，最低 854.52 美元，收在 860.62 美元，單日下跌 4.62%；成交量達 6,128,612 股，且較前段時間增加 44.68%。整體來看，LITE 目前面臨技術世代交替與市場預期調整的雙重考驗，後續可觀察新一代光通訊產品的客戶認證進度，以及 CPO 技術在良率與散熱標準上的突破，作為評估營運銜接與基本面支撐的重要線索。

AI基礎建設擴張帶動台灣供應鏈成長，鴻海(2317)、聯發科(2454)、穎崴(6515)如何接力受惠？

全球人工智慧與高效能運算需求持續擴大，AI正從雲端運算轉向國家與企業級基礎設施，也帶動台灣電子代工與半導體供應鏈進入高速成長期。近期多家指標大廠陸續揭露AI相關業務的實質貢獻，並同步啟動產能擴充與技術升級計畫。 在電子代工領域，AI伺服器已成為營收成長的重要引擎。鴻海(2317)去年合併營收達8.1兆元、創歷史新高，目前在AI伺服器市場市占率已超過4成，並預計今年出貨1萬台CPO共同封裝光學元件交換器，相關機櫃出貨量也可望倍數成長。同屬代工大廠的仁寶(2324)則宣布正式進入AI伺服器成長階段，並將其視為繼PC與智慧通訊裝置後的第三大營運支柱，目標每年維持三位數成長，今年相關業務占總營收比重上看15%至20%，同時推動德州、台灣與越南的產能擴充。 半導體設計與測試端同樣呈現明顯進展。聯發科(2454)上修今年資料中心營收預測至20億美元，並瞄準明年規模達700億美元的ASIC總體潛在市場，同時深化與台積電(2330)在2奈米及先進封裝的合作。在晶片測試環節，受惠於台積電(2330)CoWoS先進封裝需求，測試介面廠穎崴(6515)斥資近35億元於高雄仁武興建新廠，預計2028年正式投產，新廠產能規模將達現有各廠總和的兩倍以上。 整體來看，從晶片設計、高階測試到伺服器與CPO交換器的系統組裝，台灣科技大廠正透過資本支出與技術布局，將AI基礎建設需求轉化為可見的營收成長動能。

鴻海(2317)營收、EPS、股利齊創高，AI伺服器與CPO布局同步加速

鴻海(2317)於股東常會通過2025年度財報，全年營收達新台幣8.1兆元，稅後淨利1,894億元，每股盈餘（EPS）13.61元，三項數據皆創上市以來新高，並連續五年賺逾一個股本。股東會也通過每股發放7.2元現金股利，總額達1,009億元，同樣創下歷史最高。 在業務成長動能方面，鴻海表示AI技術導入是主要推力，去年營業利益年增24%，高於營收與毛利增幅。目前鴻海在AI伺服器市場市占率約4成，今年AI機櫃出貨量預估將倍數成長，並逐季增加。公司也首度揭露CPO共同封裝光學元件進展，預計今年開始出貨1萬台CPO交換器。 在全球產能與資本支出方面，鴻海全球園區數量由2022年的137個增至今年的241個，五年內增幅逾七成。為支撐產能擴充，今年資本支出將較去年1,700億元增加超過三成。區域布局上，美洲聚焦AI伺服器與資料中心零組件，亞洲擴大電動車及儲能生態系，歐洲與非洲則聚焦半導體與AI資料中心。 電動車事業方面，鴻海持續推進CDMS與BOL雙營運模式。台灣市場已透過鴻華先進(2258)推出純電乘用車，海外則與日本及歐洲品牌合作，並規劃將電動巴士與乘用車推進澳洲、紐西蘭與波蘭等地區。

00999A規模破164億、獲利了結44檔持股，主動式ETF操作日報透露什麼？

00999A 主動野村臺灣高息今天收在10.90元，單日上漲3.22%，近一週報酬率4.6%，成立以來總報酬8.1%，基金規模達164.4億，淨值10.95元。文章重點在於，這檔主動式ETF雖然受惠盤面走強，但經理人並未追高加碼，反而同步減碼44檔持股，將帳面獲利先行落袋。 從減碼名單來看，調整焦點集中在近期熱門的AI與伺服器供應鏈，包括旺矽、健策、川湖、富世達、智邦、金像電、台光電、群聯、台達電與鴻勁等個股。文中也提到，這種操作反映的是在市場氣氛較佳、流動性充足時，先回收部分資金，等待下一次重新布局的機會。 整體而言，這篇內容強調主動式ETF每日持股變化與資金流向追蹤的重要性，並以操作日報作為觀察經理人進出、加減碼動向的工具。

鴻海(2317)配息創高、AI與CPO布局加速，營運成長動能如何延續？

鴻海(2317)於股東常會通過每股配發現金股利7.2元，發放總額達1009億元，創下1991年上市以來新高，並連續7年維持五成以上配發率，同時通過提撥117.5億元作為員工酬勞。 董事長劉揚偉表示，鴻海2025年營收達8.1兆元、獲利1,894億元，雙雙創下歷史新高，每股盈餘13.61元，已連續5年賺超過一個股本，營業利益年成長24%。公司未來營運目標是追求獲利極大化，朝向每年賺取兩個股本的目標邁進，並預期於兩年內達成。 針對下半年景氣，劉揚偉指出目前未見傳統電子業「五窮六絕」的情形。在產品布局方面，鴻海持續推動以AI為核心的發展方向，股東會現場也展示與輝達（NVIDIA）合作的Vera Rubin NVL72相關產品。 在矽光子（CPO）技術部分，鴻海預計於第三季出貨CPO交換器產品，明年出貨量將進一步擴大。此外，鴻海也持續拓展全球供應鏈韌性，劉揚偉會後前往法國，推進與Thales SA及Radiall SA合資設立的半導體先進封裝與測試（OSAT）廠。該廠將成為歐洲首座導入扇出型晶圓級封裝（FOWLP）技術的測試廠，初期以歐洲市場為主，服務汽車、太空科技、國防與6G通訊等產業客戶。

鴻海股東會釋出全球布局與AI題材，股價衝近19年高點

鴻海（2317）29日召開股東會，股價盤中一度亮燈漲停至289元，創下2007年7月以來新高。外資自4月以來累計買超逾63萬張，兩個月內股價自187.5元上漲至289元，波段漲幅達54.13%。 董事長劉揚偉表示，為因應政經環境與關稅變化，鴻海已建立具韌性的全球供應鏈，全球園區5年內成長逾7成，達241個。今年資本支出將比去年增加3成以上，資源將投入美洲的AI處理器與資料中心組件，以及亞洲的電動車與AI生態系，並評估非洲AI資料中心發展。 在成長布局上，劉揚偉指出，鴻海今年CPO交換器出貨量可望達1萬台，明年有機會倍數成長；邊緣裝置、機器人與電動車也被列為核心成長領域，其中電動車進展最快。 消息激勵下，鴻海股價走強，AMAX-KY（6933）、乙盛-KY（5243）、GIS-KY（6456）等供應鏈個股也同步上漲，廣宇（2328）、鴻準（2354）、建漢（3062）、陽程（3498）、臻鼎-KY（4958）等亦有明顯漲勢。 從基本面看，鴻海2026年4月合併營收達832,097.96百萬元，年增29.74%；3月營收803,737.72百萬元，年增45.57%。截至2026年5月28日，三大法人合計買超12,824張，外資買超12,866張，延續回補態勢。技術面上，股價近60個交易日介於187.5元至289元，均線維持多頭排列，但已逼近近19年高點，後續仍需觀察資本支出執行、CPO出貨進度與電動車訂單變化，以及高檔震盪風險。

光環(3234)盤中大漲9.53%至108元，CPO與高速光通訊題材續熱

光環(3234)盤中股價上漲9.53%，來到108元，表現明顯強於大盤。市場買盤主軸仍圍繞CPO與高速光通訊供需吃緊的中長線題材，包含800G/1.6T光模組、InP雷射與AI資料中心光連接需求預期，資金再度回流族群內具雷射與檢光器技術的標的。股價在前幾日自百元附近拉回後，短線籌碼經過洗禮，今日反映技術性反彈與題材回補，吸引短線資金追價，推升股價走強。 技術面來看，光環先前一度跌破多條短中期均線，結構偏弱，近日在百元附近出現支撐跡象，本波反彈有機會挑戰重新站回中期均線上方，化解先前短線空方壓力。籌碼方面，近期三大法人雖有買有賣，但前一交易日呈現小幅買超，且先前幾日不時出現外資偏多操作，顯示法人追價意願有限，但在拉回時仍有承接。主力籌碼則在前一週出現部分調節後，近幾日轉為較中性，短線換手頻率偏高。後續可觀察百元整數與近日高點區間，以及量能能否在不過度放大的情況下穩住中期均線之上，若族群熱度退潮或法人再度調節，股價可能回測百元支撐。 公司業務方面，光環屬電子–通訊網路族群，為光電、光通訊關鍵零組件製造商，產品涵蓋應用於光纖通訊、4G/5G基地臺、雲端資料中心與3D感測的VCSEL、FP/DFB雷射及PIN/APD檢光器，與AI資料中心及高速傳輸升級趨勢連動性高。基本面上，近期月營收雖有個別月份年成長回溫，但整體仍處於虧損修復階段，評價主要倚賴未來800G CW雷射代工與高階光通產品放量的預期。綜合來看，今日盤中急彈反映題材與技術面修復，但籌碼仍偏活絡、波動風險不低，中長線仍需持續追蹤營收與接單動能是否跟上股價。

光環(3234)盤中大漲9.53%至108元，CPO與高速光通訊題材再受關注

光環(3234)盤中股價上漲9.53%，來到108元，走勢明顯強於大盤。市場買盤仍圍繞CPO與高速光通訊供需吃緊的中長線題材，並延續對800G/1.6T光模組、InP雷射與AI資料中心光連接需求的預期，帶動資金回流具雷射與檢光器技術的相關標的。加上前幾日股價自百元附近拉回後，短線籌碼經過洗禮，今日同時呈現技術性反彈與題材回補，吸引短線資金追價。 技術面來看，光環(3234)先前一度跌破多條短中期均線，結構偏弱，近日則在百元附近出現支撐跡象。本波反彈若能進一步站回中期均線上方，才有助於化解先前短線空方壓力。籌碼方面，近期三大法人雖有買有賣，但前一交易日小幅買超，且先前幾日不時出現外資偏多操作，顯示法人高檔追價意願有限，但拉回時仍有承接。主力籌碼在前一週調節後，近幾日轉趨中性，短線換手頻率偏高。 公司業務方面，光環(3234)屬電子–通訊網路族群，為光電、光通訊關鍵零組件製造商，產品涵蓋應用於光纖通訊、4G/5G基地臺、雲端資料中心與3D感測的VCSEL、FP/DFB雷射及PIN/APD檢光器等，與AI資料中心及高速傳輸升級趨勢連動性高。基本面上，近期月營收雖有年成長回溫的個別月份，但整體仍處於虧損修復階段，評價主要倚賴未來800G CW雷射代工與高階光通產品放量的預期。 整體來看，今日盤中急彈反映題材與技術面修復，但籌碼仍偏活絡、波動風險不低。後續需觀察買盤是否能在108元上方持續接力，以及量能能否穩住中期均線之上；若族群熱度退潮或法人再度調節，股價可能回測百元甚至以下支撐。

聯發科參展COMPUTEX秀WiFi 8與CPO技術，代理式AI布局受關注

聯發科(2454)宣布將參加6月2日登場的台北國際電腦展，以「AI Without Limits」為主題，展示WiFi 8、6G、先進光通訊等技術，以及從邊緣到雲端的解決方案。 聯發科總經理陳冠州指出，公司在代理式AI趨勢下，從邊緣裝置到雲端資料中心均具備優勢，將持續推進邊緣與雲端串聯的通訊技術。 本次展出也包含400Gbps/fiber共同封裝光學技術，以及可應用於資料中心主動式光纜的MicroLED光學技術，並強調具備降低50%功耗的特性。展示內容聚焦邊緣端算力、雲端資料中心技術，及與現有設備相容的CMOS收發器整合方案。 基本面方面，聯發科為台灣IC設計龍頭，主營多媒體IC、電腦週邊IC、高階消費性IC等產品。2026年4月合併營收46736.66百萬元，年減4.14%；3月營收63219.18百萬元，年增12.9%並創歷史新高；2月營收38954.27百萬元，年減15.63%。 籌碼面上，5月28日外資賣超856張、投信賣超624張、三大法人賣超1552張，收盤價4410元。5月27日外資買超2998張、三大法人買超1846張，收盤價4640元。技術面則顯示5日、10日、20日、60日均線呈現多頭排列，但短線仍需留意量能續航力。

鴻海(2317)配息7.2元創新高，AI需求推升獲利與股價同登高

鴻海(2317)今日召開股東常會，通過承認去年財報，並決議每股配發現金股利7.2元，創上市以來新高。去年受惠AI需求持續升溫，鴻海營業利益年增24%，每股盈餘達13.61元，已連續五年賺逾一個股本。 董事長劉揚偉表示，AI帶動業務規模擴大，也改善產品組合與獲利結構。目前鴻海在AI伺服器市場市占率已超過四成，預期今年AI機櫃出貨量將倍數成長並逐季增加，CPO交換器產品也將開始出貨。公司並提到，未來將朝每年賺取兩個股本的目標邁進。 在資本支出方面，鴻海今年預計較去年的1700億元增加三成以上，主要投入AI資料中心、電動車、半導體、機器人及低軌衛星等新興領域。受基本面與營運展望帶動，鴻海今日盤中亮燈攻上漲停價289元，創近19年來新高，單周波段漲幅達15.6%，並獲外資與投信買盤持續進駐。