航運股新興(2605)營收「年增卻月減」怎麼看？從基期、季節性到產業循環的完整解析

新興(2605)EPS估1.23元、淨值比僅1.2倍，BDI反彈下逢低能撿嗎？

新興(2605)12/8公布11月營收，營收4.82億元，月減4.3，年增17.9%，主因11月散裝船運價修正所導致，不過由於油輪運價持續回升，整體表現符合預期。 展望第四季，雖受到中國限電、鋼鐵限產的影響，將導致Q4大型原物料需求維持疲弱，然近期受惠於煤炭需求旺季，預期補庫存需求將延續至年底，有利於支撐散裝大型船運價持續反彈，有利於新興旗下8艘大型船表現，尤其有6艘是以現貨價為主，且考量另外2艘大型船已簽訂長約(10~14個月)租金水準維持在2.3~2.4萬美元以上，大幅優於去年簽約租金1.3萬美元。 此外，油輪受惠於疫情趨緩，用油需求增溫帶動運價持續回升，預期第四季新興營運將優於第三季。 展望2022年，中國碳中和政策雖持續壓抑鐵礦砂及煤炭需求，拖累2022年營運成長動能將轉弱，不過受惠於經濟復甦，用油需求增加，將有利於油輪業務谷底反彈。2021/2022年預估EPS 1.04/ 1.23元，2022年預估每股淨值25.87元，目前股價淨值比1.2倍，評價偏低，考量近期有BDI指數反彈的題材，加上油輪運價持續復甦，建議可逢低佈局。 相關個股: 慧洋-KY(2637)、裕民(2606)、新興(2605)、中航(2612)、四維航(5608)、台航(2617) ＊快訊、報告之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊所提供資訊具有時效性僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人須自行謹慎評估，自行承擔交易風險。

中國-美東運費飆破2萬美元、萬海(2615)盤中衝9.73%，還能追還是先等月線站回？

美國復甦仍處強勁，四大指數費半獨黑 昨(5)日經濟數據上，美國上週初請失業金人數公布值僅38.5萬人，與市場預期的38.4萬人相去不遠並優於前值的39.9萬人，符合市場預期，而6月份商品和服務貿易逆差達757億美元，增長6.7%創新高紀錄，顯示美國經濟仍處於強勁復甦狀態，而Fed官員明尼亞波利斯聯準銀行總裁Neel Kashkari認為疫情如使就業市場復甦轉弱，可能影響縮債腳步，與理事Christopher Waller預期隨勞動力市場改善仍可能提前縮表的看法互抵，四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.36%~+0.78%之間，僅費半獨黑。而市場預期今(6)日將公布的非農數據落於87萬人，優於前值的85萬人，失業率亦有望由上月的5.90%降至5.70%，雖因小非農數據表現不佳而為金市帶來避險支撐，但請領失業金人數優於預期帶動美債殖利率走揚，仍不利於不孳息的黃金，令現貨黃金終場收跌0.39%，以1,804.45美元/盎司作收，暫守1,800美元/盎司整數大關。 油市部分，由於以色列於上週四(7/29)有一艘油輪在阿曼海岸附近遭遇襲擊，分別有英國籍、羅馬尼亞籍各一名船員不幸罹難，以色列將責任歸咎於伊朗，雖然伊朗出面否認，但以色列戰機昨(5)日襲擊黎巴嫩的火箭發射場，以展開對黎巴嫩先前發射兩枚火箭的報復，以色列國防部長Gantz亦明言表示，伊朗給以色列、中東、甚至全球帶來威脅，雖然伊朗總統易卜拉欣·萊希在昨(5)日宣誓就職時提及伊朗禁止製造任何核武，但在伊朗的地緣政治風險升高並且伊朗核協短線無解的背景下，美油、布油出現反彈，終場分別收漲1.60%、1.31%。但需求面焦點仍為Delta於中、美地區疫情能否有效遏止，防疫政策成短線重點，供給面持續受到OPEC+已於先前調整各國產油基準，中國預期釋放約2,200萬桶戰略石油儲備的影響。 S&P500 11大板塊漲9跌2，其中能源板塊收漲1.28%表現最佳。金融、公用事業2大板塊分別收漲1.24%、1.13%漲幅位列前3。僅醫療保健、材料分別收跌0.38%、0.13%表現最弱。成分股中醫療保健供應商Cardinal Health於第四財季營收達426億美元，年增16%，但整體季度EPS僅0.40美元，年減82.3%，遠不如市場預期，年度展望EPS區間落於5.60~5.90美元之間，低於市場預期的6.19美元，失望性賣壓導致股價向下跳空帶量摜破年線，終場收跌14.26%。 尖牙股全數收紅，其中Facebook漲幅1.13%，Netflix漲幅1.46%，Amazon漲幅0.63%，Apple漲幅0.07%，Alphabet漲幅0.83%。Netflix在第二季度產生的73億美元收入中，55%來自美國和加拿大以外的地區且該數據穩步成長，訂戶數增長仍為短線重點，但北美區以外的訂閱數能否增長才是未來發展方向。 道瓊成分股漲多跌少，其中Salesforce、Amgen、Disney皆漲逾2%表現最佳，僅UnitedHealth、Verizon Communications分別收跌2.46%、0.13%表現最弱。Disney與Scarlett Johansson的訴訟案，將可能成為掌握原創影集內容與串流媒體管道的公司未來發展方向風向球。費半成分股跌多漲少，其中LATTICE SEMICONDUCTOR終場收漲3.22%表現最佳，CMC MATERIALS重挫14.43%。 疫情部分，台灣疫情八大行業維持不開放的狀態；中國宣布中高風險地區的電影院停開並暫緩開學與跨省旅遊；日本新增確診突破1.5萬例；韓國首都圈防疫舉措暫至8/8；越南一劑覆蓋率僅6.8%、完整接種二劑僅0.8%；澳洲布里斯本封城令由8/3延至8/8；希臘8/5~13於Zakynthos、Crete、Chania等三地區實施宵禁。 觀望非農電子遭獲利了結，加權固守17,500大關 由於將逢非農就業數據公布，市場觀望風向球，令先前表現強勢的半導體類股出現部分獲利了結跡象，電子與半導體的多方指標聯電(2303)、日月光投控(3711)皆有熄火跡象；旺宏(2337)雖有竹科6吋晶圓廠以25.2億元售予鴻海(2317)的利多開高一度漲逾5%，但逢前段壓力區走低終場收跌3.19%。運價指數接連創高下，貨櫃航運中的萬海(2615)、長榮(2603)於季線盤堅有撐，萬海(2615)盤中一度大漲至9.73%，帶動長榮(2603)、陽明(2609)與散航表現。加權指數震盪收跌76.84點，以17,526.28點作收，成交量3977.99億。航運類股終場收漲2.93%表現最佳。 【法人動向】 三大法人合計：-121.78億元 外資：-85.31億元 投信：-9.86億元 中國-美東運費突破2萬美元，萬海領軍航運一吐怨氣 Freightos的數據顯示，中國-美國東岸的貨櫃運費升至每40英呎2萬美元以上，創歷史新高，中國-美西的貨櫃運費逼近2萬美元，中國-歐洲運費接近14,000美元。萬海(2615)站穩季線帶頭大漲，陽明(2609)、長榮(2603)與散航皆有多方響應，但萬海(2615)、長榮(2603)尚未收復月線，並未正式翻多，短線仍應留意追價風險。 聚和Q2獲利年增53.2%，直逼Q1單季水準 電池概念股方面，立凱-KY(5227)先前公布與東北亞電動車客戶將於8月正式進入第三期驗證，預計約一年左右可以完成三期驗證，若驗證成功可取得供應商資格；儲能方面新增一家歐洲鋰電池儲能客戶，已進入第四期量產階段。特用化學廠聚和(6509)公布6月自結，單月獲利0.42億元，年增740%，單月EPS 0.24元；2Q21獲利1.21億元，年增53.2%，單季EPS 0.69元。盤中一度大漲9.73%，終場漲幅收斂至5.8%。 盤面小結 大環境上QE仍存，美元短線走疲暫於月、年線間整理等待今(6)日將公布的非農就業數據，短線仍有利於資金滯留亞股。台股盤面部分，今(6)日電子、半導體、光電轉弱，資金轉往航運，航運成交比重由昨(5)日不足2成拉至3成以上，櫃買電子比重由82%略降至78%。貨櫃航運三雄中，萬海(2615)、長榮(2603)皆積極試圖搶回月線，於航運兩大指標正式收復月線前，仍應留意追價風險。

新興(2605)漲到33.5元、Q1營收年增44％又爆量，基本面轉強現在還能撿？

新興今日股價上漲1.21%收33.5元，第一季營收年增44%業外獲利亮眼。 新興(2605)於2026年4月24日股價收33.5元，上漲0.4元，漲幅1.21%，成交量達7,185張。公司第一季合併營收年成長44%，業外獲利表現突出，高登輪處分利益自3月下旬起入帳，已超越2025年全年水準。長期來看，西芒度鐵礦於2026年放量，將帶動海岬型船運價重估，航程延長至11,000海里，預期削減全球船供給，強化新興營運動能。此消息吸引市場關注，投資人可留意後續財報細節。 第一季營收與業外獲利細節 新興(2605)2026年第1季營收年增44%，主要受惠散裝輪與油輪市場運價上揚。3月單月營收529.77百萬元，月增21.36%、年增34.71%，創76個月新高。高登輪處分利益入帳後，業外獲利已超過2025年全年，強化公司財務結構。長期成長動能來自西芒度鐵礦項目，預計2026年產量擴大，西非至中國航線延長，較澳洲航線增加一倍，預期減少海岬型船可用供給，支撐運價上彊。新興作為台灣前四大散裝航運公司，此發展有利其船務代理與拖船駁船業務。 股價表現與法人動向 新興(2605)24日開盤走揚至34.6元，後拉回整理，收33.5元，多頭支撐於33.5元附近。外資買超46張，近五日累計買超148張；投信賣超1,007張，近五日累計賣超2,654張；自營商買超310張，近五日累計買超322張。三大法人近五日買賣超呈現分歧，外資與自營商買進，投信持續賣出。主力買賣超181張，買賣家數差-42，顯示散戶動向分化。產業鏈來看，海岬型船運價重估可能影響相關航運股，投資人關注法人後續配置。 西芒度鐵礦對航運影響 西芒度鐵礦為全球最大未開發項目，2026年放量將增加西非至中國鐵礦運輸需求，航程達11,000海里，相當於澳洲航線兩倍，預期鎖定船隻供給，帶動全球海岬型船運價長期重估。新興(2605)身處航運業，此變化有利其散裝輪業務擴張。短期內，高登輪處分入帳提供資金彈性，後續需追蹤鐵礦產量進度與運價走勢。潛在風險包括地緣因素影響西非航線穩定，投資人可留意相關政策公告。 新興(2605)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 新興(2605)總市值196.1億元，屬航運業，營業焦點為台灣前四大散裝航運，業務涵蓋船務代理業與拖船駁船業，本益比9.6，稅後權益報酬率3.0%。近期月營收表現強勁，2026年3月營收529.77百萬元，年成長34.71%；2月436.53百萬元，年增87.46%；1月397.77百萬元，年增24.38%。2025年12月營收492.22百萬元，年增28.5%；11月482.24百萬元，年增49.16%。整體顯示營收爆發，受惠市場運價上揚，第一季年增44%。 籌碼與法人觀察 新興(2605)近期三大法人動向分歧，2026年4月24日外資買超46張、投信賣超1,007張、自營商買超310張，三大法人買賣超-651張；官股賣超257張，持股比率-9.33%。近五日外資累計買超148張，投信賣超2,654張，自營商買超322張。主力買賣超181張，近五日-1.2%，近20日2.6%，買賣家數差-42，集中度略降。整體法人趨勢外資轉買，投信持續減碼，散戶與自營商支撐籌碼穩定。 技術面重點 截至2026年4月24日，新興(2605)收盤33.5元，短中期趨勢顯示MA5位於34元附近，MA10於35元，MA20約36元，MA60約30元，股價處於MA5下方，呈現短線整理格局。近20日高點42元、低點33元，支撐約33元、壓力36元。成交量7,185張，高於20日均量約5,000張，近五日均量較20日均量增加20%，量價配合上揚。振幅1.21%，顯示多頭維持但買盤減弱。短線風險提醒：若量能續航不足，可能加深乖離，建議追蹤33元支撐有效性。 後續追蹤重點 新興(2605)第一季業外獲利亮眼，營收成長穩健，西芒度鐵礦放量為長期利多。投資人可留意下季財報、高登輪處分完整影響，以及海岬型船運價變化。籌碼面法人分歧需觀察外資趨勢，技術面33元支撐位關鍵。整體中性發展，潛在風險來自航線地緣變數，建議持續監測市場供需動態。

陞泰(8072) 12月營收掉到7,370萬、創今年新低，還能抱還是先撤？

電子下游-安全監控 陞泰(8072)公布12月 合併營收7.37千萬元，為2023年2月以來新低，MoM -10.52%、YoY +10.12%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計2023年1月至12月營收約11.62億，較去年同期 YoY -6.67%。

BDI 一週反彈 8%，裕民(2606) 中航(2612) 新興(2605)短線能追還是等拉回？

MoneyDJ報導： 散裝航運海岬型船迎來反彈，近一周日租金大漲6成，其中鐵礦砂兩大主要路線運價回升，被市場視為需求反彈的曙光，但波羅的海交易所仍評估中國上海封城陰霾未散，後市需求待觀察。 評論： 最近一週BDI指數反彈，累計上漲約8%，其中BCI上漲59%、BPI下跌5.4%、BSI上漲4.5%，運價反彈主因上海疫情部分控制，同時部分企業逐步復工，下游需求好轉，加上企業提前為五一長假補庫存貨，短期的拉貨力道強勁，其中由於大型船先前修正幅度最為明顯，因此最近反彈的力道也相對強勁，短線可以留意大型船運價反彈的題材，相關受惠個股有裕民(2606)、新興(2605)、中航(2612)，長期需觀察中國的疫情何時緩解，屆時鐵礦砂的需求才會真正恢復。目前需求相對穩健的有穀物、鎳礦以及小型鋼材，中小型船未來的表現，建議可逢低布局有長約保護的慧洋-KY(2637)。

鐵礦石飆、BDI單日漲5%，新興(2605)、裕民(2606)拉回還能撿？

根據工商時報報導，最近由於鐵礦石價格不斷飆漲，帶動澳洲近期大宗商品價格走高，結果澳元也不斷上揚。對此，澳洲專家表示，澳元升值，會抵消澳洲商品出口的價格優勢，長期下來將不利於貿易經濟的增長。 工商時報引述大陸《金十數據》報導指出，針對鐵礦石價格高漲的原因，可能是因為澳洲想要通過提高鐵礦石價格，從大陸買家處賺取更多利潤，以彌補該國對大陸商品出口的損失。除此之外，推測近期造成鐵礦砂價格不斷上漲的原因也包含中國加速佈建基礎建設，近期也觀察到BDI指數不斷回升，昨天也上漲5%，加上近期由於反聖嬰現象，這波入冬較往年異常寒冷，連帶使取暖用途的天然氣從史上最低價飆至歷史新高，一些工業用戶已經沒有天然氣可用，導致近期LNG船的運價也在上升。可留意的標的為新興(2605)、裕民(2606)，其船隊主要為大型船，專運鐵礦砂、煤炭等大宗原物料，皆現貨價居多，然而兩者股價近一個月已漲多，短期賣壓較大，建議待股價拉回可逢低布局。

新興(2605) 3月營收衝到5.3億、年增34.71%，基本面轉強現在該追還是等？

【2026/03月營收公告】新興(2605) 三月營收5.3億元，表現亮眼、呈現雙成長，年增34.71% 傳產-航運 新興(2605)公布3月 合併營收5.3億元MoM +21.36%、YoY +34.71%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約13.67億，較去年同期 YoY +44.44%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

BDI一週飆25％，新興(2605)、裕民(2606)近月漲15％以上，現在逢低還能撿？

根據工商時報報導，中澳關係持續緊張，大陸全面喊卡進口澳洲煤炭，因此，大批未能趕及清關的煤炭船，被迫滯留在大陸沿海。澳媒指出，北京當局已向73艘船澳洲煤炭的貨主明確表示，不能在大陸卸貨，而北京的決定，也加劇了近1,500名水手的人道主義危機，因為大部分人自去年6月起已被困在海上，且一直被禁止上岸至今。 昨天BDI指數上漲0.38%，近一周累積上漲25%，目前煤炭依然受中澳衝突影響部分運輸量，但鐵礦砂終端需求仍維持強勁，巴西港口營運商向大陸喊話，巴西至少有3個礦山，鐵礦石總產量將近100億噸，但均處於閒置狀態，似乎意味著巴西已做好準備，接替澳洲丟掉的大陸鐵礦石市場份額。散裝業維持溫和復甦，大型船裝載鐵礦砂的標的可留意新興(2605)、裕民(2606)，然仍須注意大型船的運價波動較大，新興、裕民因現貨比重較高而與指數連動，相對的股價波動也相較大，加上近一月以來股價漲幅約15-20%，上檔壓力較大，建議逢低買進。

巴拿馬型船租金飆到22695美元、BDI淡季創高，慧洋KY(2637)逢低買得起嗎？

根據工商時報報導，近日南美穀物收成，大西洋地區穀物運輸需求熱絡，昨日巴拿馬型船租金來到22,695美元，已是成本價1萬美元倍數多，價創2010年以來新高。BDI散裝指數上漲至1,364點，主要為穀物運輸所帶動，預期未來幾周BDI指數穩定上漲，第二季之後另有中國基礎建設帶動鐵礦砂需求，BDI指數會有更明顯的漲幅。 相關標的有慧洋KY(2637)、新興(2605)、裕民(2606)，其中慧洋KY為散裝船租賃，船隊以中小型船為主，因此復甦較快，租金80%為長約，營運較穩定，預估2021年EPS 1.27元，每股淨值37.06元，目前本淨比0.64倍位於歷史區間0.45-0.85倍中下緣，投資建議逢低買進。而裕民、新興船隊以大型船為主，主要運送鐵礦砂、煤礦，而運費的現貨占比較高，當散裝海運景氣轉好可明顯受惠，預估裕民(2606)2021年EPS 1.38元，每股淨值27.94元，新興(2605)2021年EPS 0.97元，每股淨值26.46元，兩者本淨比分別為1.1倍、0.68倍，皆位於歷史區間中上緣，投資建議維持逢低買進。

【券商評等風向】新興(2605)僅1家喊多、目標45元，營收51.87億預估撐得住嗎？

新興(2605)今日僅群益證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為45元。 預估 2026年度營收約51.87億元、EPS約4.38元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s