杏一抗跌有何基本面？醫藥通路分歧下的觀察重點

斐成(3313) 12月營收探新低，MoM 跌 95.47%、YoY 跌 93.64%！營建基本面怎麼看？

傳產-營建 斐成(3313) 公布 12 月合併營收 0.16 元，為 2023 年 9 月以來新低，MoM -95.47%、YoY -93.64%，呈現同步衰退、營收表現不佳； 累計 2024 年 1 月至 12 月營收約 3.68 千萬，較去年同期 YoY -18.02%。

創見(2451)受惠記憶體供需失衡，營收與高股息支撐股價創天價

記憶體廠創見(2451)受惠供需失衡題材，股價亮燈漲停至313.5元，成交量放大至逾一萬八千張，成為盤面指標。\n\n公司去年第四季每股純益7.61元，全年每股純益12.98元；董事會擬配發11.8元現金股利，高配息政策也為市場信心提供支撐。\n\n在缺貨題材帶動下，晶圓廠產能轉向DDR5，使DDR4供給吃緊並推升報價。外資今日買超七百張，近五日累計買超逾五千張，顯示法人對後市看法偏正向。\n\n營收方面，前兩月累計營收達79.4億元，年增341%；一月營收創歷史新高，二月營收31.8億元，年增246%。本益比約15.4倍，基本面表現相對亮眼。\n\n技術面來看，股價在一月底爆量後震盪，隨後收復均線並呈多頭排列；不過短線漲勢明顯，仍需留意乖離過大與量能是否能延續。後續觀察重點包括記憶體報價走勢、營收續航力與籌碼穩定度，並留意高檔是否出現過熱風險。

美吉吉-KY(8466) 7月營收創 2022 年 5 月來新高，年增 37.76%！今年累計已成長 25.12%，基本面有多強？

美吉吉-KY(8466)公布7月合併營收3.62億元，創2022年5月以來新高，MoM +12.18%、YoY +37.76%，雙雙成長、營收表現亮眼。 累計2024年1月至7月營收約20.17億，較去年同期 YoY +25.12%。 法人機構平均預估年度稅後純益1.9億元、預估EPS介於2.5~3.19元之間。

富採(3714)盤中亮燈漲停，Micro LED 題材能否走成基本面反轉？

富採(3714)今天盤中亮燈漲停，市場反應主要來自4月營收創下20個月新高，加上 Micro LED 題材帶動資金追價。不過，單看漲停並不足以判斷基本面是否真的反轉，因為短線價格反應通常快於營運改善。 文章重點在於區分「題材交易」與「業績驗證」。Micro LED 之所以受到關注，是因為它同時結合高階顯示、車用與利基應用的想像空間，但題材能否轉化為實際獲利，仍要觀察量產效率、客戶導入速度，以及毛利率是否真正改善。 若只是單月營收跳高，卻沒有後續訂單能見度、法說會說明或產能利用率改善，股價就可能回到題材交易的節奏。相對地，若營收能持續成長、法人買盤延續、股價也能站穩前波整理區，Micro LED 題材對富採(3714)的支撐才會更有說服力。 文章最後也提醒，投資個股不應只看故事熱不熱，而是看是否能持續被數字驗證；對偏向長期配置的投資人而言，分散在全市場的低成本指數型工具，通常比單押題材股更容易掌握風險。

寶雅股票分割後別急著追，營收、獲利、現金流才是關鍵

寶雅股票分割後，很多人第一眼會覺得,股價門檻變低了,好像比較容易買進？但我常說，拆股只是把一張餅切小塊，不代表餅變大了。真正要看的，還是營收、獲利、現金流有沒有撐住，這才是估值能不能站穩的關鍵。 寶雅拆股後，哪些數字最值得盯？ 我自己會先看每月營收與年增率，因為這最直接,能看出門市買氣、消費動能好不好。再來是EPS、毛利率、營業利益率，這三個數字很重要，代表公司能不能把營收變成實在的報酬率。最後，自由現金流與配息紀律也不能少，現金流穩，心就比較安定，這也是我常說的現金流投資觀念。 拆股後的市場反應，要怎麼判斷？ 短線先看成交量，長線還是看基本面有沒有同步走強。若量放大了，營收和獲利卻沒跟上，那多半只是交易熱度，不代表公司價值真的提升。反過來說，如果拆股後，寶雅還能持續成長，那才比較有機會形成新的評價基礎。你會發現，股價便宜不等於便宜，總報酬才是重點。 我常說，投資要回到公司本體 拆股本身不是重點，重點是寶雅未來能不能維持消費通路的競爭力？能不能讓營收、獲利、現金流一起走穩？把這些數字看懂了，投資人心裡才有底。市場的熱度會過去，基本面才是長期價值的根。

ACCESS Newswire(ACCS)轉型訂閱制見效，毛利率升至77%

ACCESS Newswire(ACCS)公布2025年第四季財報，單季營收達580萬美元，較前一季增加約10萬美元，與前一年同期持平。公司表示，過去一年聚焦策略與營運改善，已將業務核心轉向常態性訂閱模式，目前總活躍客戶數增至12,802家，每位訂閱客戶的平均經常性營收（ARR）提升至12,534美元，年增16%。 全年營運方面，2025年營收為2,260萬美元，較2024年小幅下滑2%。不過，受惠於AI技術帶來的效率提升與經常性營收擴張，第四季與全年毛利率均升至77%，優於前一年的75%與76%。此外，由於2025年未再出現前一年高達1,415萬美元的重大資產減損，第四季營業虧損縮減至76.1萬美元；非一般公認會計原則（Non-GAAP）下單季淨利為67.5萬美元，期末現金為300萬美元。 為進一步擴展經常性營收，ACCESS Newswire(ACCS)推出多款AI自動化新品，包括AI輔助編輯驗證系統、即時社群媒體監測等平台。管理層指出，現有客戶若升級至進階專業版（Pro），每月可額外帶來200美元經常性營收，且新合約與續約的單篇新聞稿平均價格均高於前一年。 展望2026年，經營團隊將重心從營運重整轉向營收成長，動能將來自訂閱戶擴張、新產品變現與企業客戶取得。公司目標是在2026年底前將訂閱客戶數提升至1,500家，並希望在今年下半年將調整後EBITDA利潤率推升至百分之十幾的中高段水準，同時讓2026年營運費用維持在等於或低於2025年的水準。 面對客戶流失率提問，管理層表示，目前流失主因是信用卡支付失敗，而非產品滿意度問題，因此正著手升級支付系統，並計畫引導客戶轉為季繳或年繳模式。此外，公司也將持續推進股票回購計畫，並嘗試將參與教育專案的大學用戶轉換為付費訂閱客戶，以穩固長期財務體質。ACCESS Newswire(ACCS)主營公共關係（PR）與投資人關係（IR）解決方案，最新收盤價為6.7450美元，下跌2.39%，成交量為2,049股，較前一日減少47.26%。

波音復甦帶動航太題材升溫，駐龍、八貫、強茂後市怎麼看？

本文聚焦三檔個股的基本面、籌碼面與技術面觀察： 一、駐龍（4572） 波音（Boeing, BA.US）股價走強，反映全球航空產業復甦趨勢，並帶動航太供應鏈關注度提升。文中提到，美國與中國在APEC後針對波音737 MAX的採購限制出現變化，加上國際航空運輸協會（IATA）對全球航空業獲利展望轉佳，為航太產業提供中長期支撐。 駐龍11月營收達6882萬元，年增27.10%，顯示航太景氣回升對台灣相關供應鏈已有帶動效果。雖然第3季受到Spirit罷工與組裝問題影響，波音交機進度不如預期，但文章認為這些多屬短期因素，對台灣航太廠的影響有限，且隨著稼動率提升，毛利率有望逐步改善。 技術與籌碼方面，文中指出股價拉出長紅後趨勢慣性改變，短中期均呈現支撐結構，近期籌碼偏正向，股價目前緩步墊高。 二、八貫（1342） 八貫受惠新品出貨與需求回升，正持續擴充產能。文中提到，宜蘭德興一路二期廠房預計辦理完工許可申請，第三台淋膜機也預計12月底裝機，目標明年3月中旬後量產，新增產能可望帶來每月約1億元產值。 營運展望方面，八貫Q4起受惠醫療與戶外新品出貨，明年則有軍工與航太新品放量的預期。公司對明年軍工產品年增55%、航太產品年增30%相對樂觀，並認為獲利成長可望優於營收成長。文中也列出四大產品線比重與各自成長幅度，作為後續追蹤依據。 技術與籌碼方面，八貫同樣被描述為拉出長紅後趨勢轉強，短中期均有支撐。不過股價接近年線時較容易遇到壓力，因此較適合搭配區間與趨勢一起觀察。 三、強茂（2481） 強茂今年營運受到消費性市場影響，前11月累計營收年減5.0%，處於近三年同期低點。不過文中提到，車用需求仍是明年重點觀察方向，特別是日本車廠加速推進油電混合車與美國電動車市場擴張，有利二極體產品出貨。 此外，強茂自建8吋晶圓廠生產的Super Junction MOSFET目前仍在調整中，若順利進入貢獻期，可能成為後續營運變數之一。整體而言，文中對強茂明年的看法偏向溫和回溫，並提到消費性市場回暖與車用需求升溫，可能支撐營運重返成長。 技術與籌碼部分，文章指出股價在長紅K後趨勢改變、短中期支撐仍在，且週五主力買超但股價收黑，出現籌碼與價格短線背離，後續需持續觀察。 整體來看，本文主要以航太復甦、產能擴張、車用需求回升等線索，搭配技術與籌碼變化，整理駐龍、八貫與強茂的後續觀察重點。

海柏特(6884)26Q1營收季減創近2季新低，年增仍逾6%

海柏特(6884)公布26Q1營運數據，營收3.066億元，較上季衰退16.12%，創下近2季以來新低，但仍較去年同期成長6.81%。 獲利方面，毛利率為19.74%；歸屬母公司稅後淨利7.73百萬元，季減25.46%，但較前一年成長14.16%。單季EPS為0.42元，每股淨值17.17元。 整體來看，海柏特本季呈現季減、年增並存的變化，顯示短期營運動能放緩，但與去年同期相比仍維持成長。

光菱(8032)26Q1營收季增14.76%，連2季成長、獲利年增逾9成

光菱(8032)公布26Q1財報，營收11.8731億元，季增14.76%，已連續2季成長，年增約40.68%。毛利率為13.19%。歸屬母公司稅後淨利4.8765千萬元，季增27.84%，較上一年度成長約93.34%。單季EPS為0.94元，每股淨值41.2元。

花王(8906) Q1 營收連2季成長，轉虧與毛利率表現一次看

傳產-其他的花王(8906)公布 26Q1 財報，營收 6,014.6 萬元，季增 18.5%，並已連 2 季成長，年增約 17.99%。毛利率為 9.97%，歸屬母公司稅後淨利為 -1,184.3 萬元，EPS 為 -0.28 元，每股淨值 10.95 元。 從數據來看，花王(8906)本季營收延續回升，但仍未轉為獲利，顯示營運改善與獲利修復之間還有落差。後續可持續觀察營收成長是否能帶動毛利率與獲利同步改善，以及虧損幅度是否進一步收斂。