世界（5347）毛利率重返三成：AI需求、產能調整與新加坡廠布局全解析

成熟製程報價漲 15%！聯電、世界先進補漲潮，現在追還來得及？

台股近期在 AI 題材帶動下維持高檔震盪，資金輪動至低基期的「成熟製程」族群。台積電 (2330) 資源集中於先進製程，逐步退出成熟製程市場，釋出空間由聯電 (2303)、世界先進 (5347) 等承接。受惠 AI 伺服器對電源管理 IC、功率元件需求噴發，8 吋晶圓產能吃緊，部分廠商啟動 5% 至 20% 調價。世界先進 (5347) 第一季毛利率 29.29% 創近 4 季新高，並切入矽中介層（Interposer）製造打入 AI 先進封裝。聯電 (2303) 則發函通知客戶將調整 2026 年下半年晶圓代工價，估計漲幅 8% 至 10%，7 月正式生效。上游矽晶圓大廠環球晶 (6488) 也因下游產能利用率回升，基本面修復方向明確，吸引法人與大戶資金卡位。

聯電噴高逾七成帶頭衝！成熟製程全面漲價啟動，你現在還追得起嗎？

台股近期在AI題材持續發酵的帶動下，大盤維持高檔震盪格局，資金輪動明顯加速。在主流AI族群漲幅已大、追高風險升高之際，市場目光開始轉移至相對低基期、卻具備基本面支撐的「成熟製程」族群，吸引法人與散戶資金積極卡位，近期表現格外亮眼，成為盤面上最受矚目的補漲亮點之一。面對這波輪動行情，投資人可以透過《起漲K線》量價結構分析，在行情啟動前找出潛力標的，讓你在趨勢確立之前，就已站在對的位置。 「成熟製程」，是指製程技術節點落在28奈米（nm）以上的半導體生產技術，例如40奈米、65奈米、90奈米，乃至更早期的0.13微米、0.18微米、0.25微米等製程。這類製程技術發展歷史悠久，技術門檻相對固定，設備折舊較低，廣泛應用於電源管理IC（PMIC）、驅動IC、功率元件（Discrete）、微控制器（MCU）、感測器（MEMS）、車用電子及工控晶片等領域。 相對而言，「先進製程」則是指7奈米以下的製程技術，如台積電目前力推的3奈米、2奈米，乃至下一代A16製程，主要用於高效能運算晶片、AI加速器（GPU/TPU）、旗艦手機處理器等對效能與功耗極度敏感的應用。 兩者最關鍵的差異在於：先進製程需要龐大的資本支出與研發投入，但毛利率更高；成熟製程資本強度相對低，產品應用廣泛且穩定，雖毛利率較低，但在特定應用場景中具備不可替代性，且需求週期通常較先進製程溫和。正因如此，當AI帶動整體半導體需求外溢至周邊元件時，成熟製程往往是最直接的受惠族群。 這波成熟製程報價調漲，是多重結構性因素疊加共振的結果。 首先，台積電近年來持續將資本支出集中投入先進製程，逐步退出成熟製程市場。2026年台積電全年資本預算高達520至560億美元，其中約七至八成投向先進製程，成熟製程僅分配到一至兩成，供給側出現明顯的結構性收縮。這部分釋出的市場空間，由世界先進、聯電、力積電等台系廠商承接轉單。 其次，AI伺服器需求的爆炸性成長，不只帶動先進製程，也大幅拉動周邊元件需求。AI伺服器與高效能運算設備的功耗快速攀升，電源管理IC、功率元件、驅動IC的需求同步放大，而這些產品仍以8吋成熟製程為主要生產平台，導致8吋晶圓產能持續吃緊。 第三，全球8吋產能供給進一步收縮。TrendForce指出，台積電自2025年起逐步縮減8吋產能，預估2026年全球8吋產能年減幅將擴大至約2.4%，而需求端持續成長，推動全球8吋平均產能利用率升至85至90%的高位，部分廠商已啟動5至20%的全面性調價。 世界先進5月5日法說會釋出第二季出貨、平均售價與毛利率同步向上訊號，成熟製程需求回溫訊號更加明確。法說會顯示，世界先進第一季毛利率29.29%，季增1.78個百分點，創近4季新高；稅後淨利22.46億元，季增28.49%，每股稅後盈餘1.18元，為近1年新高。 展望第二季，世界先進預估晶圓出貨量將季增11%至13%，產品平均銷售單價季增2%至4%，毛利率將介於31%至33%，正式重返三成以上。 在AI布局方面，世界先進表示，去年AI相關營收貢獻仍為低個位數百分比，今年已提升至低雙位數水準，AI伺服器需求預期將延續至下半年，甚至延伸至2027年。此外，世界先進新加坡合資12吋廠VSMC將新增代工生產矽中介層（Interposer）晶圓製造服務，被市場解讀為公司切入AI先進封裝供應鏈的重要訊號。 報價調漲方面，業界盛傳世界先進因產能持續滿載，規劃4月起調漲部分產品代工報價，漲幅達15%。供應鏈指出，AI伺服器與高效能運算設備功耗快速攀升，帶動電源管理IC、驅動IC與功率元件等需求同步放大，加上通膨推升材料與設備成本，成熟製程廠陸續與客戶協商調整價格。 聯電方面，聯電正式發函通知客戶，將調整2026年下半年起的晶圓代工價，理由是通訊、工業、消費性電子及AI相關領域的需求依然強勁，導致各項產品組合的產能持續維持在高度緊繃狀態，因應持續性投資以及原料上漲等成本增加，因此決定調漲。此次調漲並非局部節點調價，而是適用整體客戶群的全面漲價，估計漲幅達8%至10%，7月正式生效，是聯電近年來最大規模的一次定價修正。 台股盤面資金開始轉進低位階補漲股，世界先進、聯電、環球晶、中美晶等成熟製程大型股紛紛創下波段新高，顯示台股目前的輪動維持健康格局。法說利多持續引爆市場行情，成熟製程族群全面啟動。 成熟製程族群近期在資金輪動的驅動下全面發力，其中聯電成為最強主攻手，從四月以來，股價漲幅高達71%。世界先進則在法說會隔日跳空漲停，聯電同步攻上近26年新高。推動本輪行情的核心邏輯在於報價調漲、AI需求外溢，以及台積電退出成熟製程所釋出的結構性轉單機會三大主軸共振，使得族群基本面與市場題材同步升溫，資金信心明顯回升。 聯電(2303)為全球第三大專業晶圓代工廠，專注於成熟製程領域，製程節點涵蓋22奈米至0.5微米，客戶群橫跨通訊、消費性電子、車用、工控等多元應用。在台積電持續將資源集中投入先進製程的戰略轉向下，聯電成為非紅色供應鏈中最大的成熟製程晶圓代工廠，承接轉單效益最為直接。 Q1 EPS達1.29元，創近10季新高。 22/28奈米製程營收佔比已達40%，創歷史新高。 下半年正式啟動8至10%漲價，7月生效。 先進封裝與矽光子布局逐步開花，2027年營收貢獻可期。 法人目標價上看108元，給予「買進」評級。 以《起漲K線》觀察，聯電(2303)股價多方格局，緩步走強創高中。多空趨勢線顯示多方趨勢不變（紅柱狀體），趨勢力道增強（柱狀體增長）。 籌碼動向部分，聯電(2303)法人同步買超，代表對於未來股價一致看好。近20日外資買超282,335張、投信買超88,356張。大戶持股比率增加，持股達74.51%，散戶持股比率減少。籌碼結構明顯集中，顯示主力資金仍在場內，具備穩定支撐與續強動能。 聯電(2303)這波行情兼具「漲價落地、基本面修復、技術題材加持」三重催化，是本輪成熟製程行情中體量最大、流動性最佳的核心主攻標的。法人目標價上看108元，現階段評價仍明顯偏低，中長線修復空間充裕。目前法人同步積極買超，股價也在走創高格局，投資人可搭配技術籌碼訊號，在回測支撐時積極布局，順勢參與這波成熟製程的結構性行情。 世界先進（5347）為台積電轉投資子公司，專注於8吋成熟製程晶圓代工，核心產品涵蓋電源管理IC（PMIC）、分離式元件（Discrete）及MEMS感測器，終端應用遍及AI伺服器、智慧型手機、穿戴裝置及工業控制等領域。受惠於AI伺服器功耗需求急速攀升，電源管理IC需求大幅擴張，世界先進作為該領域最主要的8吋晶圓代工平台，成為AI外溢需求最直接的受惠者。 世界先進基本面方面，Q1毛利率29.3%，創近4季新高，Q2預估回升至31至33%。Q2出貨量季增11至13%，平均售價季增2至4%。4月起調漲部分產品代工報價，漲幅達15%。AI相關營收佔比從低個位數躍升至低雙位數，並切入VSMC矽中介層（Interposer）製造，打入AI先進封裝供應鏈。 《起漲K線》觀察顯示，世界先進（5347）今日持續漲停，股價沿著短均線走強創高，多方趨勢不變（紅柱狀體），且趨勢力道增強（柱狀體增長）。 籌碼動向方面，世界(5347)內外資分歧，外資買超居多、投信開始調節。近20日外資買超46,384張、投信賣超32,509張。大戶持股比率近日增加，持股高達81.9%，散戶持股比率減少。籌碼結構明顯集中，顯示主力資金仍在場內，具備穩定支撐與續強動能。 世界(5347)是本輪成熟製程行情中基本面改善最為清晰、法說催化最為直接的標的。從報價調漲、AI滲透率提升，到切入先進封裝供應鏈，多條成長主軸同步發酵，營運能見度明顯提高。外資與大戶近日積極進場買超，顯示市場主流資金明顯回流。後續可持續觀察法人買盤是否延續，以及股價能否沿著短均線穩步墊高，作為多方趨勢是否延續的重要依據。 環球晶(6488)為全球前三大矽晶圓供應商，產品涵蓋4吋至12吋各規格矽晶圓，下游客戶直接對接台積電、聯電、世界先進、力積電等主要晶圓代工廠，是成熟製程產業鏈中最核心的上游材料供應商。相較於直接代工廠，環球晶的營運走勢往往更能反映整體成熟製程產能擴張的中長期趨勢，具備業績能見度高、波動相對穩定的特性。 矽晶圓為晶圓代工不可或缺的核心原材料，成熟製程產能利用率回升直接帶動需求。成熟製程廠商擴產計畫明確（世界先進全年資本支出600至700億元、聯電新加坡P3廠2026年量產），上游材料需求同步拉升。客戶庫存水位趨健康，長約訂單能見度改善，營運展望趨於穩健。矽晶圓供給端擴產速度遠低於需求端回升速度，供需剪刀差持續收窄，有利報價穩定或微幅回升。 《起漲K線》觀察顯示，環球晶(6488)連續三根長紅K棒，持續向上攻擊表態，多方趨勢不變（紅柱狀體），且趨勢力道增強（柱狀體增長）。 籌碼動向方面，環球晶(6488)法人同步買超，代表短線一致看好。近20日外資買超22,702張、投信買超10,714張。大戶持股比率增加，持股達71.11%，散戶持股比率減少。籌碼結構明顯集中，顯示主力資金仍在場內，具備穩定支撐與續強動能。 環球晶(6488)作為成熟製程產業鏈的上游核心材料廠，受惠於下游代工廠擴產與漲價雙重驅動，基本面修復方向明確。相較於代工廠股價的急漲急跌，環球晶走勢相對穩健，適合作為中長線布局的衛星配置標的。外資與投信近20日大舉買超逾萬張，大戶持股也同步增加，顯示主流資金持續進駐，整體籌碼結構明顯轉強。後續若股價拉回至關鍵支撐區且量能未失控，反而可視為多方格局中的整理機會。 這波成熟製程行情的啟動，是供需結構轉變、報價調漲落地、法說利多引爆三重催化共振的結果。 從台積電釋出成熟製程市場、AI外溢需求擴散，到世界先進、聯電相繼宣告漲價，成熟製程族群的基本面修復方向已十分明確，市場對這個族群的重新評價才正要開始。然而，知道趨勢是一回事，能否在對的時間點精準切入，才是決定獲利的關鍵。 透過《起漲K線》量價結構、籌碼動向與型態訊號的綜合判讀，協助投資人在行情啟動的瞬間精準切入，而非在高點追漲、在回檔停損。無論是聯電的爆量突破、世界先進的跳空漲停，還是環球晶的上游補漲，每一個關鍵轉折，《起漲K線》都能幫你提前看見。 把握成熟製程這波結構性行情，讓《起漲K線》成為你最可靠的布局工具。 在股市中擁有一個好的工具，能夠讓投資人事半功倍，輕鬆搭上獲利的順風車。《起漲K線》提供飆股起漲即時訊號，擁有獨創的AI自動盯盤、多空型態選股及持股監控等功能，操作簡單且功能強大，讓你同時監測全台上市櫃公司的股票，不錯過任何飆股要發動的機會，也能避開股票波段下跌的風險。 【AI盯盤功能】：投資人可以不用一直關注股市，《起漲K線》也能迅速的讓你找到符合起漲訊號的個股，依照不同情境，例如：爆大量、達成型態、股價突破均線、漲幅超過3%、漲停等，觀察這些即時訊號，找到最佳進場點。 【型態選股功能】：《起漲K線》每日彙整市場上的強勢股清單，還會挑選出近期達成指定技術型態的個股，不管你是習慣追蹤型態還是指標的技術面投資人都非常適合。此外，系統提供多空可以選擇，除了找出準備起漲的股票，也能避開可能下跌的標的。 【自選清單功能】：《起漲K線》的自選股與庫存股功能，可以將看中的或持有的標的彙整成清單，只要花費短短幾秒鐘，就可以輕鬆一覽所有股票的當日動向，輕鬆找出即將走強的標的。 【個股分析功能】：《起漲K線》在個股提供法人、主力、營收等頁籤，幫助你除了技術分析外，同步觀察大戶的買賣，以及公司基本面狀況，綜合更多面向觀察一檔股票，選出具備上漲潛力的強勢股。 本文章之版權屬筆者與CMoney全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

世界先進(5347)漲停鎖185.5元連五漲，法說利多引爆，現在追高還撿得起？

晶圓代工廠世界先進(5347)今日早盤再度強攻漲停，股價鎖在185.5元，上漲16.5元，漲停價高掛約1.57萬張委買，買盤力道強勁，已連續五日走揚。昨日法說會公布第二季展望轉強，預估晶圓出貨量季增11%至13%，產品平均銷售單價季增2%至4%，毛利率可望落在31%至33%，結束四季低於三成局面，此為股價連日攻勢關鍵。 世界先進於法說會中表示，第二季晶圓出貨量預計季增11%至13%，受惠AI伺服器電源管理IC需求成長。產品平均銷售單價季增2%至4%，毛利率回升至31%至33%，優於先前預期。公司董事長暨策略長方略指出，AI投資熱潮帶動先進製程與成熟製程需求同步增加。新加坡12吋廠進度順利，預計2027年第1季量產，將支援中介層、混合訊號與車用產品布局。 世界先進股價連五日走揚，今日漲停鎖死，成交量放大顯示買盤積極。法人機構關注法說會正面展望，預期AI相關需求將持續支撐營運。產業鏈中，成熟製程需求回溫，有助電源管理IC供應穩定，競爭對手面臨類似成長壓力。 世界先進需追蹤第二季實際出貨與單價表現，新加坡廠量產進度為中長期關鍵。AI投資熱潮延續性，以及成熟製程訂單變化，將影響未來營運動能。市場可留意毛利率是否維持三成以上水準。 世界先進(5347)為台積電轉投資晶圓代工廠，總市值3155.4億元，產業分類電子–半導體，營業焦點依客戶訂單製造與銷售積體電路，提供封裝測試服務及光罩設計。產業地位穩固，本益比30.9，稅後權益報酬率2.7%。近期月營收表現穩定，2026年3月單月合併營收4940.71百萬元，年成長7.29%，創6個月新高；2月3579.32百萬元，年減9.51%；1月4011.60百萬元，年增18.37%。2025年12月4929.68百萬元，年增14.56%，顯示營運逐漸回昇。 截至2026年5月6日，外資買賣超14977張，投信2213張，自營商147張，三大法人合計17337張，顯示法人持續加碼。官股買賣超-1274張，持股比率3.82%。主力買賣超18609張，買賣家數差-120，近5日主力買賣超13.6%，近20日4.7%，集中度提升。近期交易日法人動向積極，如5月5日外資買超3462張，5月4日小幅賣超，主力度波動但整體趨勢向上，散戶參與度穩定。 截至2026年3月31日，世界先進(5347)收盤116元，開盤115元，最高119元，最低113元，漲跌-1元，漲幅-0.85%，成交量16490張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5上方但接近MA10，MA20與MA60呈現盤整格局。近5日平均成交量高於20日均量約20%，量價配合向上，但近期振幅達5.13%，顯示波動加大。關鍵價位為近60日區間高點148元為壓力，低點91.8元為支撐，近20日高低間116-133.5元作短期參考。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能引發回檔。 世界先進法說會第二季展望正面，股價連漲反映市場認同，近期基本面營收年成長，籌碼法人加碼，技術面量價向上。後續可留意出貨量與毛利率實現度，以及新加坡廠進度，潛在AI需求波動為觀察重點。

GaN功率半導體2026年衝11.1億美元，偉詮電(2436)、天鈺(4961)、世界先進(5347)現在還能追嗎？

根據國際研調機構Yole資料，得利於消費性電子產品、電信設備、電動車等帶動，預估2026年GaN功率半導體市場將從2020年僅4,500多萬美元，成長至11.1億美元，其中以消費性電子類別市場規模最巨。GaN功率晶片出貨量則預估2021年為5,000萬顆，與2019年GaN快充市場剛起步階段相較，將顯著成長。 目前台股之中的相關供應鏈可留意已順利打入歐美、中國等行動周邊品牌快充供應鏈的偉詮電(2436)以及天鈺(4961)，還有預計在今年底小量量產氮化鎵的晶圓代工廠世界先進(5347)。 文章相關標籤

世界先進營收創新高股價卻回落，跌回8/10附近還撿得起嗎？

昨(9)日加權開低一度向下往月線、半年線尋找支撐，隨後在聯電(2303)、中鋼(2002)雙雙開低走高，終場分別收漲2.58%、1.99%的帶動下，電子、非電雙雙回神展開反彈，族群輪動下防疫股於今日回落，資金重返第三代半導體、高速傳輸、IC設計、封測、晶圓代工等近日遭修正主流，加權開低自17,122收斂跌幅，午盤前翻紅落入震盪，終場勉力收紅33.84點，以17,304.33點作收。但成交量僅有2,439.65億，量能持續萎縮。OTC櫃買指數於半年線、月線取得支撐後反彈，表現相對活潑，終場收漲1.41%。3大類股指數走勢分歧，僅電子終場收漲0.34%。29大類股指數漲多跌少。 籌碼面上，外資賣超6.32億，投信買超3.38億，融資增加1.95億，融資餘額為2,631.47億，融券增加1.71萬張，融券餘額為53.41萬張。外資台指期部位，空單減少2,542口，淨空單部位為11,655口。 今(10)晨新聞提及，世界先進(5347)於昨(9)日公告的8月合併營收達40.29億、月增9.6%，創下單月歷史新高，年增44.7%。8月累計合併營收達270.42億、年增25.4%，改寫歷史同期新高。而市場樂觀看待2021年在驅動IC、電源管理IC及感測元件等客戶大力投片帶動，產能利用率皆呈滿載，2H21產能持續吃緊將有望挑戰逐季創高，公司於3Q21的財測營收預期落於115~119億的區間，季增約13.2%~17.2%。以技術籌碼上來看，股價於本週創波段高後出現回落，失守5日線測試8/10支撐，雖然前段主導突破的台灣匯立與國票-敦北法人仍有買盤，但香港上海匯豐追高的籌碼遭套，仍應留意解套賣壓，可等確認站穩的8/10高點後再觀察介入，並暫以8/10高點為守。 整體而言，在亞洲區台灣疫情算是控管得當，仍相對具備資金吸引力，但近日出現Delta疫情確診，引發市場觀望情緒，前(8)日失守季線時下殺未能取量，昨(9)日反彈量能再縮，僅2,455.94億，而反彈補量過9/6高點前，仍不宜過度放大持倉部位，題材上，雖然Apple的發表會預期將在9/15登場，除帶動Apple本身股價以外，亦有望激勵題材股借8月營收業績公布反彈，但只是下週末將逢中秋連假，於本週末亦可能觀望Delta疫情爆發，仍將加深放量難度，仍得留意追價風險。而今(10)日8月營收即將全數公布，亮眼績優股仍有望表態輪動，漲多者留意短線利多出盡，遭獲利了結，積極操作者則可於下週觀察是否出現主流，整體操作仍應避免追高殺低，積極操作者則應嚴守停損。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》

群聯跳空飆到494、世界先進強彈搶回5日線，現在進電子還撿得起嗎？

2021-03-12 09:37 13,476 (圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖) 今日(3/12)台股觀盤要點 : 加權指數今日上漲近百點開出，9點11分，指數來到16266點，上漲85.63點，漲幅0.58%，成交量554億元，由於那指昨日大漲，漲幅超越道瓊，帶動電子股今早重返主流，電子指數上漲1.04%，金融走跌0.5%，傳產跌0.55%，顯示資金似有從電金抽出轉往電子的跡象。OTC櫃買指數的漲幅優於集中市場，上漲0.6%。 不管集中市場或櫃買，半導體類股都是領頭族群，記憶體控制IC大廠群聯(8299)，昨日盤後召開法說會，公告去年財報，全年營收 484.97 億元，年增 8.5%，稅後純益 86.99 億元，年增 91.5%，每股純益 44.14 元。董事會決議每股配發23元現金股息，配發率約52%。今早外資里昂證券將群聯的目標價從520元大幅上調至600元，帶動群聯今日跳空開高，高至494元，漲幅逾半根漲停，成交量來到4107張，觀察籌碼面，近兩日外資已轉為小買。 資料來源：籌碼K線APP 而近期受到中芯解封消息影響，股價大跌的晶圓代工大廠世界先進(5347)，由於股價波動太大，櫃買中心要求公告財務資訊，昨日公告1月自結獲利，合併營收27.80億元、年增17％，稅後淨利年增79％至7.51億元，每股淨利0.45元。顯示近期的報價上漲以反映在世界先進的實質獲利上，今早世界先進的股價跳空搶回5日線，上漲近3%。而同樣受到中芯消息重傷的聯電(2303)，股價連兩日走強，一度攀至50元大關，目前股價在49.6元，漲幅近2%，成交量7.7萬張。繼昨日搶回5日線後，今日接著攀上10日線。 文章相關標籤

華通Q2財報曝光在即，地緣風險壓盤下還能放心投資？

近午警報響起，投資人信心動搖 雖說本週以來，不管是國安基金、金管會，乃至中央銀行，紛紛跳出來信心喊話，表示當前的地緣政治緊張不會衝擊台灣金融市場運作，不過隨著中國大陸今(4)日中午12點起開始在台週環實施軍演，11點半過後，加權指數隨台積電(2330)領頭下殺，一度下探14545.69點，失守月線支撐，不過隨後大盤拉出V轉，終場下跌74.82點，跌幅0.51%，成交量略為上升至1954.8億元。 觀察今日盤面，傳產股跌幅最深，食品股延續本週以來的弱勢，加上今日適逢龍頭統一(1216)除權息，類股指數跌逾3%敬陪末座，電機機械類股同樣也在類股龍頭亞德客-KY(1590)盤中一度亮燈跌停領跌下，終場指數下挫2.86%。 法說會後兩樣情，世界軋空、亞德客跌停 亞德客-KY在昨(3)日的線上法人說明會中表示，第三季部分出貨可能受到客戶觀望延遲出貨、產能擴充保守影響，儘管預期第四季市場需求有望回溫，不過仍下修今年業績成長展望由從中高雙位數百分點下修至高個位數百分點，全年營業利益率也同步下調至30%出頭，法說會後觀察市場券商的最新報告，4家給予買進(優於大盤)，4家中立(持有)，2家賣出(劣於大盤)，目標價介於679-1250元之間，其中外資券商摩根大通的目標價760元率先達標，對亞德客的股價走勢預測算是相當精準。 至於昨日VIP文提到的成熟製程晶圓代工廠世界先進(5347)繼續上演軋空行情，今日盤中一度高至74元，漲幅逾6%，收盤成交量12664張，順利搶回5.10.20日等均線，表現相當強勢，觀察昨日的資券變化，資券雙減，融資下滑302張，融券更大減713張，顯示法說會後利空出盡，逼得原本融券看空的投資人只得乖乖回補，惟融券餘額仍有3184張，或將持續上演軋空秀！ 從今日的資金流向來看，前兩名仍為半導體與電子零組件2類股，通信網路擠下航運越居第三，電腦週邊與光電的排序則與昨日相同。雖然航運巨頭馬士基本週公布的第二季初步財報優於市場預期，同時二度調升今年全年財測，昨日馬士基美股ADR跳空大漲5.62%，然而今日卻未能帶動台股航運股表現，我們認為背後原因可能有二，一是馬士基釋出今年貨櫃需求放緩的看法，後續貨櫃業者間的競爭恐將進一步加劇；二是中國大陸的軍演或將影響台灣主要港口的運作，引發市場投資人觀望。 讀者尤其需要留意，由於諸多台股上市櫃公司不管是生產基地或是主要市場，多與中國大陸有密切連結，慎防後續中國政府可能祭出其他的制裁，將是短期間內不可避免的系統性風險。 至於今日VIP文的焦點個股為盤後公告第二季財報的蘋概PCB大廠華通(2313)

世界先進(5347)股價回到125元、產能Q2衝85%↑：AI伺服器訂單下敢進場嗎？

世界先進(5347)受惠AI伺服器相關需求強勁，以及成熟製程企業合作機會增加，後續季度平均售價有望提升，帶動今年營運逐季改善。在產業上行周期中，公司訂單能見度達三至四個月，今年整體產能利用率預期介於80%至90%。第1季利用率約80%至85%，第2季則有機會超過85%。法人指出，第2季趨勢向上，主要來自AI伺服器與手機電源管理出貨超出預期。AI需求持續為市場焦點，客戶產品規格升級將挹注營收，手機業務則受美系客戶轉單效應影響。 事件背景與細節 世界先進(5347)專注晶圓代工業務，近期AI伺服器需求成長成為關鍵驅動。成熟製程合作機會擴大，有助平均售價上揚。公司目前訂單能見度維持三至四個月，顯示需求穩定。第1季產能利用率落在80%至85%，第2季預期進一步提升超過85%。此趨勢反映AI應用擴張與手機電源管理晶片出貨增加。美系客戶轉單效應正逐步發酵，強化營運動能。整體而言，今年營運有望在漲價趨勢下逐季好轉。 市場反應與法人動向 法人對世界先進(5347)第2季表現持正面看法，強調AI伺服器出貨超預期為主要利多。市場關注客戶產品規格升級對營收貢獻，手機轉單效應亦獲肯定。股價近期波動中，交易量維持活躍。產業鏈內，AI需求亮點持續吸引資金流入。法人建議投資人留意價外20%以內、操作期150天以上的相關商品，但強調權證投資具風險。 後續觀察重點 投資人可追蹤世界先進(5347)第2季產能利用率是否如預期超過85%，以及AI與手機訂單執行情況。平均售價變化與客戶轉單進展為關鍵指標。產業上行周期下，需注意需求波動與競爭態勢。未來季度營運報告將提供更多驗證。整體市場環境變化亦值得關注。 世界(5347)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 世界(5347)為台積電轉投資之晶圓代工廠，總市值2343.2億元，屬電子–半導體產業，營業焦點在依客戶訂單製造與銷售積體電路，提供封裝測試服務、光罩設計及電腦輔助設計技術。產業地位穩固，本益比25.8，稅後權益報酬率3.6%。近期月營收表現穩定，202603單月合併營收4940.71百萬元，月增38.03%、年增7.29%，創6個月新高；202602為3579.32百萬元，年減9.51%；202601為4011.60百萬元，年增18.37%；202512為4929.68百萬元，年增14.56%；202511為3755.09百萬元，年增8.63%。營運顯示成長趨勢，AI需求挹注業務發展。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動態多變，20260413外資買超5477張、投信賣超6492張、自營商買超565張，合計賣超450張，收盤價125.50元；20260410外資賣超365張、投信賣超2060張、自營商買超354張，合計賣超2071張，收盤129.00元；20260409外資買超1878張、投信買超1152張、自營商買超274張，合計買超3304張，收盤131.50元。官股持股比率維持約3.93%-4.04%。主力買賣超方面，20260413賣超1476張，買賣家數差102；20260410賣超1908張，差55；20260409買超3707張，差-31。近5日主力買賣超12.5%，近20日2.3%，顯示法人趨勢轉向買進，散戶參與度提升，集中度略增。 技術面重點 截至20260331，世界(5347)收盤116.00元，跌0.85%，成交量16490張。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5(約120元)、MA10(約125元)，但接近MA20(約118元)，整體處於整理格局。MA60約110元提供支撐。近60日區間高點約148.00元(20260130)、低點約68.00元(20230928)，近20日高低為131.50-110.00元，壓力位131.50元、支撐110.00元。量價關係上，當日量16490張高於20日均量約15000張，近5日均量較20日均量增加10%，顯示買盤進場。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 世界先進(5347)AI需求與產能提升為近期焦點，營運逐季改善可期。投資人留意第2季出貨執行、平均售價變化及法人動向。籌碼面法人買進趨勢，技術面整理中帶支撐。後續追蹤月營收與產業需求波動，以評估潛在風險。

台股早盤逆勢小紅，世界(5347)跳空大漲，這裡還能追嗎？

昨日 (1/5) 美股開低走低，主係市場持續消化強勁的就業市場數據，以及聯準會維持緊縮政策的預期，房地產、公用事業及科技股承壓。雖然盤中有聯準會鷹派大將意外放鴿，推動美股脫離昨日低點，但四大指數仍全數收黑。道瓊指數下跌 339.69 點 (-1.02%) 至 32,930.1 點，那斯達克指數下跌 153.52 點 (-1.47%) 至 10,305.24 點，標普 500 下跌 44.87 點 (-1.16%)，來到 3,808.1 點，費半指數下跌 50.94 點 (-1.98%) 收在 2,518.52 點。台股 ADR 跌多漲少，日月光 ADR (ASX) 小漲 0.16%；台積電 ADR (TSM) 下跌 0.77%；聯電 ADR (UMC) 下跌 2.37%。 視線放回台股，雖受到昨日美股收黑影響開盤走低，但隨後指數急拉至紅盤，早盤小漲 17.6 點 (+0.12%) 至 14,318.65 點，中小型股表現亦不俗，櫃買指數上漲 0.8 點 (+0.44%) 至184.56 點。權值股部分漲多跌少，矽力*-KY(6415)帶頭領漲 2.4%，南電(8046)緊隨其後上揚 2.28%，其次是瑞昱(2379)上漲 1.9%。觀察早盤上市櫃類股中，以玻璃陶瓷、其他電子、汽車工業表現最佳，玻璃陶瓷類股中，台玻(1802)上漲 2.33%，和成(1810)上揚 1.1%，冠軍(1806)上揚 0.11%；其他電子產業部分，和樁(6215)大漲 7.5%，致茂(2360)上揚 4.29%，貿聯-KY(3665)上漲 2.49%；汽車工業部分，裕隆(2201)上漲 1.83%，劍麟(2228)上揚 1.34%，中華(2204)上揚 1.31%。 焦點個股部分，晶圓代工大廠世界(5347)跳空大漲。新冠疫情升溫對中國大陸帶來經濟和財政壓力，加上之前砸錢扶植國內半導體成熟製程的成效不如預期，中國當局可能暫緩以大規模投資衝刺晶片業發展，尋求以其他方式扶植當地晶片製造商，雖然高層有少部分人士繼續推動 1 兆人民幣補助，不過許多人對大量資金補助半導體產業興趣缺缺。消息一出也使成熟製程台廠如世界先進短期可望受惠，但成熟製程廠商產能利用率要回升，仍需等到今年下半年需求回穩。 延伸閱讀： 【美股盤後】市場持續消化經濟數據及聯準會升息預期，四大指數全數收黑 (2023.01.06) 【08:58投資快訊】鴻海(2317)2022全年營收創歷史新高 【08:52投資快訊】大立光(3008)Q4季年雙增，1月工作天數少，預期營運下滑 用電腦版看更多即時籌碼動向 👉電腦版下載 https://cmy.tw/00AM2e 👉電腦版開啟 https://cmy.tw/00B4X6

聯詠(3034)目標價砍到313、頎邦(6147)66元：面板驅動IC轉弱，還撐得住嗎？

【投資快訊】聯詠頎邦看淡 目標價遭下修 摘要和看法 基於平均銷售單價、毛利率下滑，及市場下調2022、2023年的獲利預期，摩根士丹利認為面板驅動IC股將轉弱，重申對聯詠（3034）、世界先進的「劣於大盤」評級、及頎邦的「中立」評級。其中，聯詠目標價由414元下修至313元，頎邦目標價由71下修元至66元。(資料來源:經濟日報) 晶圓代工價格具持續調漲空間，目前世界先進訂單能見度明朗， 客戶端需求到年底仍強勁，將維持高產能利用率，預期獲利品質將可持續提升，加上第三代半導體產品量產在即，由此市場預估2021、2022年EPS 7、9.95元。近期市場目標價145-200元。 聯詠21H1產品組合改善下，營運屢創佳績，然而21H2起情勢逐漸轉變。21Q3起聯詠客戶端需求呈現下滑，預期對面板驅動IC的漲價接受度將因此減弱，恐提高公司轉嫁成本的難度，但是晶圓代工與封測報價的調漲卻持續拉升聯詠的成本，因此預料聯詠毛利率恐在21Q2-21Q3間攀至高峰，之後恐因難以轉嫁上升的成本給客戶，逐步降低毛利率，預估2021年稅後EPS 59.35元。展望2022年，基於晶圓代工短缺，公司產能取得有限將限制未來成長性，加以TV、NB需求減弱，面板報價的下行風險不低，即便公司其他產品如SOC、OLED等需求仍佳，預估2022年稅後EPS 52.68元。近期市場目標價313-780元，顯示看法依舊分期。由於此前股價領先拉回且跌幅頗大，並回測到2021/01/06的多方缺口處，加以目前股價評價偏低，後續股價或有機會隨第三季獲利數字公佈而反彈。 高解析度面板的趨勢不變，大尺寸DDI需求穩定成長，手機TDDI應用接近飽和，但手機採用OLED面板的滲透率增加，對DDI封測的需求仍具成長空間，不過21Q4後封測報價雖可維持高檔、但業界預期再調漲的機率低，本土大型券商預估2021、2022年EPS 8.63、9.7元。近期市場目標價66-104元，目前市場看法分歧。 延伸閱讀 聯詠https://cmy.tw/0095zk 相關個股:聯詠（3034）、世界先進(5347)、頎邦(6147)