川普政府「數位資產市場清晰度法案」解析：CFTC 監管、穩定幣爭議與 BTC 暴跌背後的真正風險

瑞波幣回落65%後，以太坊為何更受市場關注？

許多投資人原本期待瑞波幣（XRP）出現強勁反彈，但文章指出，XRP 自近期高點回落約 65%，價格徘徊在 1 美元附近；相較之下，以太坊（ETH）同樣自高點下跌超過 60%，卻因市場規模更大、在加密貨幣牛市週期中常率先發動，成為更值得關注的標的。 文章提出的第一個理由，是美國「數位資產市場清晰法案」可能過關，為銀行、金融機構與金融科技公司使用加密貨幣建立更明確的監管規則。當中，穩定幣是法案重點，而以太坊（ETH）在穩定幣與去中心化金融領域的參與度更深、規模更大，因此被視為較可能受惠的主角。雖然 XRP 也可能受益，但文中認為 ETH 的受惠程度更高。 第二個理由來自大型以太坊儲備公司的持續買盤。以 Bitmine Immersion Technologies 為例，文章稱其已成為全球最大的以太坊（ETH）儲備企業，持有的加密資產價值約 105 億美元，約占流通中 ETH 總量的 4.5%。若這類機構持續擴大買超，ETH 價格趨勢有機會向上；反觀 XRP 目前的儲備公司數量與規模都較有限。 第三個理由是牛市輪動順序。回顧歷史，新一輪加密貨幣牛市通常由比特幣（BTC）領頭，之後與 BTC 高度連動的以太坊（ETH）往往接棒，再輪到高市值主流替代幣，例如 XRP。文章認為，只要比特幣（BTC）站穩腳步，ETH 可能率先恢復動能，因此現階段焦點可先放在發展潛力更大的標的上。

美伊緊張、油價震盪下的數位金融重組：比特幣回落、TSMC 擴張與穩定幣監管加速

中東局勢升溫帶動油價高檔震盪，市場同時面對通膨、利率與地緣政治的不確定性。比特幣（Bitcoin, BTC-USD）與以太幣（Ethereum, ETH-USD）同步回落，顯示數位資產在高利率環境下的波動仍大；另一方面，歐洲監管加速，zerohash europe 取得荷蘭電子貨幣機構（EMI）執照，為穩定幣支付與清算服務鋪路。半導體方面，台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing, TSM）持續擴大美國亞利桑那投資，被視為地緣風險對沖；半導體 ETF 也因 AI 與供應鏈重組維持熱度。整體來看，全球資本配置正同時受戰爭風險、監管制度與科技產業升級牽動，數位金融版圖也在重新排列。

中國卡住螞蟻、京東香港穩定幣與RWA，美元與e-CNY夾殺下，Web3還值得壓注嗎？

中國的科技巨頭，包括螞蟻集團和京東，據報導已暫停其在香港的穩定幣計畫。這一舉動源於北京當局對於私人數位貨幣發行的關注，顯示中國政府對國家控制的貨幣主權的堅定承諾。根據金融時報的報導，這項立即的監管干預是中國雙管齊下戰略的一部分，限制私人數位貨幣與國家支持的數位人民幣（e-CNY）競爭。 香港自2025年8月以來，一直將自己定位為亞洲領先的Web3中心，啟動了穩定幣發行和資產代幣化的試點計畫。然而，主要中國科技巨頭的計畫暫停，顯示香港的監管自主性有其限制。北京當局關注的核心問題是貨幣主權的原則。私人穩定幣，包括與人民幣（離岸CNH）掛鉤的代幣，可能會削弱數位人民幣的主導地位。目前，數位人民幣已在中國大陸的數億用戶中進行測試。 中國證券監督管理委員會（CSRC）也指示當地券商停止在香港的特定RWA代幣化項目，這表明監管收緊的範圍已超越穩定幣。 分析師指出，對私人數位貨幣的嚴格國內控制與中國的全球戰略有關。與穩定幣暫停同時，國際市場對中國擴大稀土礦物出口限制的反應也在加劇。稀土礦物是高科技製造和美國國防系統的關鍵材料。宏觀經濟學家如Luke Gromen指出，中國控制稀土的舉措旨在削弱支撐美國軍事工業複合體的技術基礎，從而保障美元的價值。這表明中國正在執行一個精心計算的雙線貨幣策略：國內通過e-CNY維持數位貨幣控制，以保護人民幣的穩定；全球則利用其在關鍵礦物上的近乎壟斷地位，獲取地緣政治影響力，加速從美元的多元化。 北京的緊縮政策對於希望在亞洲運營的全球Web3公司來說，構成了明確的挑戰。這些行動表明，當局優先考慮創新僅在服務於國家戰略目標時。具體而言，創新必須主要補充數位人民幣和國家數位基礎設施。Web3去中心化的理想基本上與中國國家對集中化和控制的需求相矛盾。現在在香港運營的公司將面臨更嚴格的審查，可能會限制可代幣化資產和可接受的支付方案的範圍。對於國際區塊鏈社群來說，信息是明確的：若要進入中國大陸的消費者市場，必須完全遵守國家法規，並接受貨幣主權不可談判的框架。

Fed降息1碼、美元指數暴漲、費半獨黑：現在還敢追風險資產嗎？

Fed如期降息1碼，四大指數費半獨黑 上週五(8)凌晨三點Fed利率會議降息1碼至4.5~4.75%，符合市場預期，並且，Fed主席鮑爾(Jerome Powell)在記者會上表示：「Fed致力於維持經濟強勁，官員有信心透過適當調校政策立場，可以在保持經濟穩健之際，繼續降低通膨，Fed不猜測、不推測，也不假設會實施哪些政策，在短期內，選舉不會對Fed的政策決策產生影響。」並於記者提問任期相關問題時回答「無意在自己四年主席任期於2026/05屆滿前離開Fed，且法律不允許總統在任期屆滿前解除他或其他Fed官員的職務。」 而上週五(8)數據部分，美國11月密歇根大學消費者信心指數初值錄得73，高於市場預期與前值，且預期指數同有走強，抵銷早前美國9月消費信貸僅錄得60億美元，遠低於市場預期的145億美元所帶來的觀望，市場目光回歸選後川普(Donald Trump)可能執行的政策，以及拜登(Joe Biden)政府現行政策收尾環節，Tesla續強大漲8.19%，連3紅，週漲幅高達29.01%，成為勝選股明顯指標之一，上週五(8)四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.81~+0.59%，其中費半獨黑，而同為川普(Donald Trump)勝選指標的虛擬貨幣龍頭比特幣(BTC)，震盪收漲0.81%，於昨(10)日出現多方點火，大漲4.79%，順利突破8萬美元大關，創新高。 (Tesla股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (BTC日K表現 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Fed如期降息，美元指數長紅暴漲 上週五(8)美國9月消費信貸錄得60億美元，低於市場預期的145億美元，與前值的76.4億美元， (美國9月消費信貸 資料來源：Federalreserve)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國11月密歇根大學消費者信心指數初值錄得73，高於市場預期的71，與前值的70.5， 美國11月密歇根大學現況指數初值錄得64.4，低於市場預期的65.5，與前值的64.9， 美國11月密歇根大學預期指數初值錄得78.5，高於市場預期的75，與前值的74.1， 美國11月1年期通膨率預期初值錄得2.6%，低於市場預期與前值的2.7%， 美國11月5~10年期通膨率預期初值錄得3.1%，高於市場預期與前值的3%， (美國11月密歇根大學長期商業情況走勢 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，最新的9月消費信貸統計數據(G.19報告)顯示，整個消費信貸(涵蓋循環<信用卡>、非循環<車貸等固定利率貸款>)9月年率僅有1.4%，對比8月份的1.8%成長出現放緩 ，並遠低於7月的6.5%年化增幅表現，其中，9月循環信貸的年增率由8月份的1.9%降至0.9%，非循環信貸年增1.6%，僅為8月增幅表現一半，而由貸款利率來看，在報告表格中Credit card plans的All accounts顯示3Q24的利率為21.76%，對比2Q24的21.51來的要更高，並且對個人來看，於Personal loans的24-month數據為12.33%，季增1.07個百分點，年增0.16個百分點，也顯示現階段利率仍高的事實， (美國9月消費信貸利率走勢圖 資料來源：FRED)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 美國11月密歇根大學消費者信心指數初值、預期指數初值表現雙高於市場預期與前值，現況指數維持震盪態勢，消費者調查總監Joanne Hsu對數據表示：「由於接近美國大選，消費者信心連續4個月表現改善，月增3.5%，年增19.1%，為近6個月以來高，雖然現況幾乎沒有變化，不過各方面預期指數軍大幅揚升，達2021/07以來高，長期商業狀況則為近4年來高，目前市場情緒對比2022/06的低點高出近50%，不過仍低於疫前水平，不過本次採訪於週一結束，並未反映對選舉結果的任何反應。」上週五(8)美元指數終場收漲0.59%，多方再度搶回10/29前高，試圖築底的格局未失。 (美國11月密歇根大學指數初值增減幅 資料來源：University of Michigan)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 英央如期降息1碼，預算案可能推升通膨 上週五(8)英國無重點經濟數據公布，市場目光重回英國央行(BOE)利率會議，以8:1的投票結果，如期降息1碼至4.75%，為8月以來第2次降息，英國央行行長貝利(Andrew Bailey)表示「若經濟按照預期發展，利率應會逐漸下降，但現階段不宜降息太快、降幅不宜過高，關鍵物價壓力指標服務業通膨仍過高。並且最新預算可能在未來兩年內將通膨推高近半個百分點，使得英國央行(BOE)將通膨穩定維持於2%目標的時間延後一年。」加上美元築底格局未失，同樣造成非美貨幣多方受限，上週五(8)英鎊/美元終場收跌0.51%，多空持續爭奪半年線。 法國貿易逆差擴大，歐元下探11/06前低 上週五(8)法國9月貿易帳錄得-82.66億歐元，低於前值的-77.18億歐元， 法國9月經常帳錄得-21億歐元，低於前值的-12億歐元， 法國9月出口錄得485.87億歐元，低於前值的492.9億歐元， 法國9月進口錄得568.53億歐元，低於前值的570.08億歐元， (法國9月經常帳 資料來源：Statistisches Bundesamt)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 由上來看，法國9月份貿易逆差，由8月份的77.18億歐元擴大至82.66億歐元，為2023年以來最大的貿易赤字，並且，出口部份下降1.4%至485.87億歐元，為2022/05以來低，產業部分，精煉石油產品和焦炭大降-21.3%，天然碳氫化合物和其他採礦業、電力和廢棄物降幅也高達9.3%，主要地區出口降幅狀況，歐盟-0.7%、亞洲-3.7%和美洲-1.9%，此外，由於機械、電氣、電子和電腦設備以及農業、林業、漁業和水產養殖產品的採購減少(分別下降4.4%、1.8%)，導致進口下降0.3%至568.5億歐元，由地區觀察，來自歐盟的進口下降0.4%，來自美洲的進口下降2.5%，來自非洲的進口大降15.8%。而上週五美元指數收漲，試圖築底的格局未失，對非美貨幣帶來明顯掣肘，歐元/美元終場收跌0.78%，長黑下探11/06前低。 美元反彈態勢未破，金價失守月線3日 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，加上恆生、上證指數動能轉疲也令觀望延續，不過上週上證於月線有守並築完短底後，持續墊高，恆生也於月線上整理繳不，失守月線前，有利消化前壓，短線聚焦11/04~08中國人大常委會議是否有進一步救市舉措， 而短線美元指數築底格局未破，非美貨幣多方受美元掣肘，美元計價的金市多方同樣表現受制， 2、3、5年期美債殖利率於10日線未失的背景下也續強墊高，為不孳息的金市多方帶來壓力，黃金/美元終場震盪收跌0.85%，以2,684.27美元/盎司作收，失守月線第三日，維持「收復月線前可部分獲利了結，保護既有獲利。」的看法， 中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。 中國救市規模不如預期，美、布油雙失季線 油市上，中長期供給減產展望，OPEC 11/03發布新聞稿提及，先前於2023/11宣布額外自願調整產量的8個成員國(沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼)皆同意延長降產期限至2024/12月月底，後續減產動態留意12/1 JMMC會議， 上週五(8)美國司法部公布由曼哈頓法院提起的刑事起訴書中提及：「司法部已指控伊朗政權的一名資產(成員)，該成員的任務是指揮一個犯罪同夥網絡，進一步推進伊朗針對其目標的暗殺陰謀，其中包括當選總統川普(Donald Trump)。」，導致市場觀望川普(Donald Trump)可能制裁伊朗原油出口，相對利於供給緊縮預期， (美國司法部新聞稿 資料來源：U.S. Department of Justice)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 只是，中國人大常委會議於上週五(8)收盤後宣布救市取錯，僅宣布總共增加地方化債資源人民幣10兆元，並非大規模救市，導致上週五(8)恆生盤後夜指出現明顯觀望，也不利於中國在能源部分的需求前景， 並且，美元築底格局未破，相對不利美元計價的油市多方，加上美國原油產量創高，也相對弱化油市供需吃緊預期，上週五(8)美、布油終場分別收跌2.44%、2.08%，雙失季線， 短線市場留意川普(Donald Trump)在政策上的發言，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Fed 12月按兵不動預期提升 S&P500指數11大板塊漲8跌3，公用事業、房地產2大板塊終場分別收漲1.92%、1.71%，表現較佳，能源、通訊服務2大板塊終場分別收跌0.91%、0.49%，表現較弱。成分股中，Axon Enterprise、Fortinet終場分別收漲28.68%、9.99%，表現最佳，Akamai Technologies、Airbnb終場分別收跌14.40%、8.66%，表現最弱。尖牙股全數收跌，Meta跌幅0.40%，Amazon跌幅0.89%，Netflix跌幅0.19%，Apple跌幅0.12%，Alphabet跌幅1.33%。 道瓊成分股漲多跌少，Salesforce、Procter & Gamble終場分別收漲3.59%、2.63%，表現較佳，Caterpillar、Amazon終場分別收跌3.64%、0.89%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Wolfspeed、Synaptics終場分別收漲20.41%、8.41%，表現較佳。Entegris、GlobalFoundries終場分別收跌2.94%、2.85%，表現較弱。 值得留意的是，雖然Fed在11月的利率會議上如期降息1碼，不過因為川普(Donald Trump)過往執政時期在政策看法上與Fed常有不同調的情況，導致市場在美國大選確認為川普(Donald Trump)勝選後，持續調整Fed降息預期的步調， 其中，高盛(Goldman Sachs)將2025的降息預期，由5月、6月各降息1碼，像後推延至6月、9月各降息1碼，德銀(Deutsche Bank)經濟學家Matthew Luzzetti表示：「川普勝選的結果提高了經濟增長、通貨膨脹上升和勞動力市場改善的前景，但從風險管理的角度來看，可能爲Fed跳過12月降息決策，提供強而有力的理由。」道明銀行(Toronto-Dominion Bank)Oscar Munoz表示：「雖然一些投資者可能預計Fed甚至會在這種情況下開始升息，但我們預計，Fed會在評估這些因素對通膨和經濟增長的影響時，選擇暫停減息。」 巴克萊銀行(Barclays)雖然於報告中提及預期Fed於12月可能再降息1碼，但同樣表示「暫停降息的風險增加」，並表示「有鑑於美國選舉結果和可能實施的進口關稅以及更嚴格的移民限制等，提高通膨預測並降低經濟增長預期，預計這些措施將令4Q25的核心PCE通膨預測上升至2.7%，2026年第四季則升至2.3%，也因明年通膨預期略升，將2025降息3次的預期縮減至2次，每次1碼，利率預期區間落於3.75~4%水平。」而由CME的FedWatch Tool來看，Fed 12月降息預期，按兵不動的機率達35.7%，降息1碼的機率為64.3%。 (Fed 12月降息預期資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 原台股盤後部份：連結點我 → 《3 毛利率創新高，土洋連 2 買強攻漲停》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

Tesla噴漲近9%、比特幣攻9萬美元前高，美眾院只差4席、現在還追得動嗎？

市場等待眾議院票選，Tesla、比特幣續奏凱歌 現階段美國眾議院的控制權並未出現決定性勝出，剩下16席的開票，但對比218席的分水嶺來說，共和黨僅差4席，川普(Donald Trump)便可取得參眾兩院的完全控制權，成為短線市場在美國大選川普(Donald Trump)勝選後，短線的關注焦點， (美國眾議院票選 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 市場部分，昨(11)日無重點經濟數據公布，市場也仍等待明(13)日將公布的美國10月CPI數據校正Fed在12月可能的貨幣政策動向，川普(Donald Trump)勝選概念持續發威，Tesla續強，向上跳空大漲8.96%，連4紅，持續擔綱勝選股明顯指標，而同為川普(Donald Trump)勝選指標的虛擬貨幣龍頭比特幣(BTC)長紅大漲10.45%，盤中高點來到89,643美元，兵屯9萬美元大關之前，續創新高，昨(11)日四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-2.54~+0.69%，其中，費半獨黑，一度回測季線， (Tesla股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) (BTC日K表現 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 川普有望完全執政，美元指數續強創波段高 昨(11)日美國無重點經濟數據公布，但由於共和黨在參議院拿下多數席位，眾議院也僅差4席，有望出現完全執政的情況，推升美元指數多方向上力道，昨(11)日美元指數終場收漲0.52%，順利吞噬11/07長黑前高後，續強創波段高。 美元續強限制多方表現，英鎊等待就業數據公布 昨(11)日英國無重點經濟數據公布，市場普遍等待今(12)日將公布的英國10月失業率、失業金申請人數，以及英國9月三個月ILO就業人數等數據，來校正英國央行(BOE)在12月利率會議的動向，並且因美元指數多方續強，同樣導致非美貨幣多方受限，昨(11)日英鎊/美元終場收跌0.39%，失守半年線且未能搶回5日線，留意向下往年線靠攏風險。 恐有關稅掣肘，歐元創波段新低 昨(11)日歐元區無重點經濟數據公布，但由於川普(Donald Trump)重返白宮，市場持續評估川普(Donald Trump)過往執政時期的風格為保護美國主義，觀望關稅戰可能重返盤面，高盛(Goldman Sachs)策略師Guillame Jaisson領導的團隊在最新報告中表示，關稅政策可能導致歐元區的汽車業出口出現風險，將歐元區2025年的經濟成長預測從1.1%下修至0.8%，並將泛歐STOXX 600指數成分企業2025年的獲利成長下修至3%，加上美元指數續強，對非美貨幣帶來明顯掣肘，歐元/美元終場收跌0.59%，失守11/06前低，創波段低。 美元續強，金價失守季線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險與房市利空，雖有中國人行出台各項救市政策，短線消弭部分觀望，但中國經濟下行，內需不足，失業仍高，外企離場，寫字樓空置率居高不下，職缺數萎縮，地方政府赤字深化新政策推行難度，加上恆生、上證指數動能轉疲也令觀望延續，不過上週上證於月線有守並築完短底後，持續墊高，失守月線前，有利消化前壓，恆生也沿月線整理腳步，但11/08中國人大常委會議，僅宣布總共增加地方化債資源人民幣10兆元，並非大規模救市，仍須留意後續中國央行是否持續出台規模更明顯的救市政策， 而短線美元指數受到川普(Donald Trump)可能出現完全執政的利多帶動表現續強，非美貨幣多方受美元掣肘，美元計價的金市多方同樣表現受制，2、3、5年期美債殖利率延續墊高態勢，同樣為不孳息的金市多方帶來壓力，黃金/美元終場震盪收跌2.40%，以2,619.73美元/盎司作收，回測季線，維持「收復月線前可部分獲利了結，保護既有獲利。」的看法， 中長線來看，原先01/16提及，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，看法也因川普(Donald Trump)有望完全執政，市場調整對降息的預期，金價如失守季線未能搶回，可進一步獲利了結降低倉位等待止穩。 關稅隱憂打壓中國需求前景，美、布油失守所有均線 油市上，中長期供給減產展望，OPEC 11/03發布新聞稿提及，先前於2023/11宣布額外自願調整產量的8個成員國(沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿拉伯聯合大公國、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼)皆同意延長降產期限至2024/12月月底，後續減產動態留意12/1 JMMC會議， 加上中國人大常委會議僅宣布總共增加地方化債資源人民幣10兆元，並非大規模救市，並且原本在川普(Donald Trump)可能再度發動關稅戰爭，也預期從中國進口多達6成的商品徵收額外關稅，所導致的觀望，在川普(Donald Trump)可能完全執政的背景下轉濃，美元指數續強，也相對不利美元計價的油市多方，昨(11)日美、布油終場分別收跌3.24%、2.80%，失守所有均線， 短線市場留意川普(Donald Trump)在政策上的發言，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Monolithic Power Systems恐丟訂單，一度重挫24% S&P500指數11大板塊漲6跌5，非消費必需品、金融2大板塊終場分別收漲2.02%、1.42%，表現較佳，房地產、醫療保健2大板塊終場分別收跌0.87%、0.59%，表現較弱。成分股中，Bristol-Myers Squibb Co、Albemarle終場分別收漲10.49%、9.57%，表現最佳，Monolithic Power Systems、AbbVie終場分別收跌14.97%、12.57%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta跌幅1.05%，Amazon跌幅0.64%，Netflix漲幅1.31%，Apple跌幅1.20%，Alphabet漲幅1.12%。 道瓊成分股漲跌各半，Salesforce、Honeywell終場分別收漲6.14%、2.62%，表現較佳，Merck & Co.、Boeing終場分別收跌2.13%、1.79%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，僅ASML終場收漲0.27%，表現較佳。Monolithic Power Systems、Wolfspeed終場分別收跌14.97%、9.67%，表現較弱。 值得留意的是，Edgewater Research出具報告表示，NVIDIA將在接下來的幾個季度向Monolithic Power Systems履行已確認的訂單，雖然現有根本原因尚不清楚，但可能與Monolithic Power Systems穩壓器模組和電源管理 IC的問題相關，可能會嚴重限製或消除Monolithic Power Systems在NVIDIA Blackwell 晶片生產中所能提供的助力，導致NVIDIA取消Monolithic Power Systems一半的積壓訂單，並削減所有未確認的訂單， 並於報告中提及，Monolithic Power Systems遭削減的訂單，可能轉向瑞薩( Renesas Electronic)和英飛凌(Infineon)，其中瑞薩負責B200分配，英飛凌負責GB200分配，因為兩間公司最近幾週都收到緊急訂單，昨(11)日Monolithic Power Systems向下跳空，跌幅一度擴大至24.58%。 (Monolithic Power Systems股價 資料來源：富途)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 原台股盤後部份：連結點我 → 《EPS 創近 7 季度高，外資連 2 買，一度漲停》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

BTC漲到7.6萬美元、ETH攻上2314美元，地緣風險降溫現在還能追嗎？

4月21日早盤，加密貨幣市場迎來顯著漲勢。比特幣(BTC)開盤報75,854.80美元，較前一日的73,854.25美元上漲2.7%，隨後在美東時間上午7點20分更進一步來到76,535.42美元。以太幣(ETH)同樣表現亮眼，開盤價來到2,314.41美元，較週一的2,264.87美元上漲2.2%，隨後也穩步攀升至2,322.01美元，展現強勁的上升動能。 地緣政治風險降溫帶動買盤回籠 近期中東局勢成為影響市場走勢的關鍵因素。投資人正密切關注與伊朗的和平談判，期待在週三的停火期限前能取得實質進展。儘管先前衝突升級的隱憂曾導致加密資產價格短暫回跌，但隨著和平結束戰爭的預期升溫，買盤信心已明顯回籠，帶動比特幣(BTC)和以太幣(ETH)同步走高，重現了上週二的上揚格局。 什麼是以太坊與以太幣的運作機制 以太坊是一個區塊鏈平台，而以太幣(ETH)則是維持其運作的核心加密貨幣。當投資人購買時，實際上是取得用於執行應用程式與儲存價值的數位資產。市場參與者的操作策略相當多元，有些選擇短期交易，有些則是長期累積資產，更有部分投資人透過質押代幣來協助網路運作，藉此賺取穩定的收益。 投資以太幣的風險與資產配置考量 作為以太坊平台的原生加密貨幣，以太幣(ETH)的價格波動幅度仍顯著高於傳統股市的標普500指數。然而，隨著加密產業的快速發展，它已逐漸成為現代數位資產投資組合中的重要基石。投資人在關注歷史價格走勢與市場變化的同時，仍應充分了解其運作機制與潛在的波動風險，以利制定更完善的資產配置策略。

每週暴增100萬新代幣！Coinbase喊風險升級，還敢亂買幣嗎？

Coinbase執行長布萊恩·阿姆斯特朗指出，每週約有100萬個新代幣誕生，使得對其進行評估變得愈發困難。 在當前加密貨幣市場中，新代幣的數量驚人地增加，這引起了Coinbase執行長布萊恩·阿姆斯特朗的關注。他表示，隨著每週產生近100萬個新代幣，傳統的評估方法已經無法適應這一快速變化的環境。阿姆斯特朗強調，Coinbase需要重新思考其上市流程，以確保能夠有效篩選和評估這些新興資產。 此外，他還提到，美國前總統特朗普對於加密貨幣的支援可能會影響未來的監管政策，並促使更多投資者參與這一領域。儘管市場面臨挑戰，但阿姆斯特朗認為，加密貨幣仍然具有潛力，尤其是在全球金融體系日益數位化的背景下。他呼籲業界共同努力，提升透明度和信任度，以便在不斷演變的市場中保持競爭力。 最終，阿姆斯特朗的言論提醒我們，在這個快速變動的加密世界中，持續創新和嚴謹的風險管理將是成功的關鍵。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

BTC跌破7萬5、總市值卡2.49兆保衛戰，現在還敢進場加碼嗎？

荷莫茲海峽危機引發觀望，加密市場面臨2.49兆美元保衛戰 目前整體加密貨幣市值約落在2.49兆美元，雖然較昨日收盤微幅上漲1.1%，但相較於週日的高點仍回跌1.98%。自2月下旬以來，整體市值多在上升通道中震盪，然而近期多次挑戰上方壓力線都未能成功突破。 這次市場的回跌與週末發生的荷莫茲海峽地緣衝突息息相關。由於該海峽掌握全球約20%的海運原油，伊朗針對是否封鎖海峽發出矛盾信號，導致市場不確定性大增。投資人轉向短線交易，短暫的反彈隨即引發獲利了結賣壓。 從技術面來看，目前2.49兆美元不僅是整數關卡，更是關鍵的斐波那契回撤支撐位。若後續能站穩並突破2.56兆美元，市場有望迎來新一波行情；反之，若失守2.49兆美元，則可能進一步下探至2.44兆與2.39兆美元尋找支撐。 美伊衝突升級衝擊風險情緒，比特幣(BTC)跌破7萬5支撐 作為市場龍頭的比特幣(BTC)首當其衝，目前價格約在74,608美元附近震盪，較昨日高點下跌2.21%。上週比特幣(BTC)一度上攻至78,392美元的波段高點，但隨後遭遇強大反壓，接連跌破75,511美元等重要支撐，目前退守至73,249美元的關鍵防線。 價格跳水的主要催化劑來自美伊兩國在週末的軍事對峙。美國海軍斯普魯恩斯號在多次警告無效後，登上了伊朗貨輪，引發德黑蘭當局強烈反彈。地緣政治緊張不僅推升了原油期貨價格，也讓風險資產如加密貨幣面臨拋售壓力。 更讓投資人擔憂的是，隨著週三停火期限逼近，川普揚言若談判陷入僵局，將針對伊朗電網展開打擊。若地緣風險持續擴大導致73,249美元支撐破位，比特幣(BTC)恐將進一步回測70,072美元甚至68,106美元的低點。 飆漲近3倍後拉回整理，MemeCore(M)面臨關鍵多空表態期 另一方面，近期表現強勢的MemeCore(M)目前報價為3.07美元，單日下跌9%，成為前20大加密貨幣中表現最疲軟的標的。不過，這波下跌主要反映在前一波高達299%的狂飆後，市場進入了標準的牛旗型態整理階段。 值得注意的是，MemeCore(M)在拉回整理期間，下跌的成交量已開始明顯萎縮，這通常是籌碼沉澱、準備再次上攻的典型訊號。當前的弱勢表現，主要還是受到整體加密市場在壓力區遇阻的連動影響。 展望後市，MemeCore(M)必須盡快站上3.59美元的關鍵價位，才能正式突破整理型態，下一個目標價將上看4.94美元，隱含著約37%的潛在空間。然而投資人也需留意，若價格跌破2.76美元，多頭格局將被削弱，一旦失守1.61美元則宣告看漲訊號完全失效。

油價跳漲 5.6% 衝到 87.20 美元，比特幣回落到 74,608：戰雲＋監管下該追軍工航太還是先避險？

中東戰雲重壓油價與比特幣，BIS示警穩定幣恐撕裂全球金融秩序；同時，美國新創太空股接力增發籌糧，從Sidus Space到Modular Medical反映高利率時代的「生存式募資」，在SpaceX IPO期待與軍工航太景氣支撐下，上游供應鏈與數據服務商如MSCI、GE Aerospace、AST SpaceMobile、Rocket Lab等成為投資人押注「新冷戰經濟」的關鍵風向。 在美伊戰事與航道封鎖升溫之際，資本市場卻出現罕見分裂：一邊是能源與軍工股因戰雲而火熱；另一邊，風險資產與新創公司被迫在高利率、地緣政治與監管壓力夾擊下艱難募資。最新一輪消息顯示，從太空科技到加密貨幣，正共同走進一場「新冷戰資本市場」壓力測試。 首先，戰火持續推高實體資源價格，也改寫資金流向。波斯灣水道再度關閉、伊朗反悔重開海峽決定，美國總統 Donald Trump 宣稱海軍對伊朗港口封鎖「持續有效」，市場立即反應：美國西德州原油跳漲 5.6% 至每桶 87.20 美元，國際指標 Brent 原油勁揚 5.3% 至 95.16 美元。這一波油價劇烈波動，本應壓抑風險胃納，但亞洲股市卻多數收高，日經指數漲 1%、韓國 Kospi 上揚 1.1%，顯示投資人一方面押注停火談判終將避免最壞情境，另一方面也預期軍事與能源相關產業會成為中長期贏家。 軍工板塊的走勢尤其鮮明。日本最大防務商 Mitsubishi Heavy Industries（MHVYF，MHVIY）股價週一再漲近 4%，背後是日本與澳洲正式敲定 65 億美元的護衛艦建造合約。這是日本史上首宗戰艦出口案，首批三艘 Mogami 級護衛艦將由日本在 2029 年交付澳洲海軍，後續八艘則計畫在澳洲本土造船。過去一年 MHI 股價累計已飆升約 75%，市場明顯押注「區域安全焦慮」會轉化為長期穩定訂單，這也與美伊衝突、波斯灣航道不確定性相呼應——戰略物資與海權保護再度成為國家投資主軸。 與軍工熱度相對的，是風險較高的新創企業只得透過「生存式募資」撐過寒冬。專注太空與防務科技的 Sidus Space（NASDAQ:SIDU）公布直接增發案，將以每股 4.35 美元價格發行約 1,340 萬股，粗估募資 5,850 萬美元，資金主要用於營運資金與一般公司用途；醫療裝置新創 Modular Medical（NASDAQ:MODD）亦同步宣布以每股 4.50 美元發行 75 萬股，估計籌資約 340 萬美元。兩家公司皆預計在 2026 年 4 月下旬前後完成交割，時間點接近，金額不大卻具有標誌性：在利率高企、風險資本趨緊下，中小型太空與醫療科技公司不得不以股權攤薄換取現金流安全。 與這些仍在前期燒錢的新創相比，已形成規模的航太與太空產業龍頭則受惠於全球軍備與飛航需求回溫，呈現截然不同的財務樣貌。工業巨頭 GE Aerospace（NYSE:GE）上一季營收年增 20.1%，達 118.7 億美元，大幅優於華爾街預期，同時也在調整後營業利益上交出亮眼成績。市場預估，GE Aerospace 本季營收仍可維持約 19.1% 的年增率，優於去年同期成長 11.4% 的步調，反映民用飛機交機、引擎維修與國防訂單三線齊發。投資人情緒亦偏多，工業機械板塊過去一個月平均上漲 10.3%，GE 股價則上揚 4.7%，顯示資金傾向在大國對峙的背景下鎖定具現金流與技術門檻的航太藍籌股。 太空產業鏈中，軟硬體各有代表。資料分析與指數提供商 MSCI（NYSE:MSCI）雖然主業是投資分析與指數編製，但隨著國防、能源、太空等「新冷戰主題」進入全球資產配置核心，其 ESG、主題與因子指數的重要性同步提升。MSCI 上季營收 8.225 億美元，年增 10.6%，符合預期；市場預估本季營收可望再年增 12.5%。在資金淨流入、主題 ETF 擴張帶動下，MSCI 雖曾多次失手營收預期，近期分析師預估卻普遍維持不變，股價一個月來上漲 3.2%。這反映出，即便戰事與監管增添不確定性，掌握數據、指數與評級話語權的「金融基礎設施」企業，正成為資本市場的穩定錨定點。 另一方面，民間商業太空正悄悄從「燒錢夢想」轉向「商業現金流」。市場高度關注的 SpaceX 尚未上市，但相關概念股已先行受益。AST SpaceMobile（NASDAQ:ASTS）主打利用衛星提供行動寬頻服務，已與 AT&T、Verizon、Vodafone 等電信巨頭建立合作關係。公司營收自 2024 年的 440 萬美元成長至 2025 年的 7,090 萬美元，市場共識預期未來一年收入有機會衝至 7.77 億美元，並在 2029 年前後將每股盈餘推升至近 4 美元。雖然執行風險不容忽視，但在地面電信投資放緩、低軌衛星通訊需求擴大的背景下，這類能直接變現的太空應用被視為相對具備「落地商業模式」的標的。 小型發射與太空硬體供應商 Rocket Lab（NASDAQ:RKLB）則用另一條路切入。市場對其印象多停留在發射服務，但實際上，公司空間系統部門的營收多年來已遠高於發射事業。2025 年，Rocket Lab 的發射業務年增約 40%，空間系統也成長逾 34%，且目前訂單庫存主要來自後者的航太器系統與衛星零組件。儘管公司尚未轉盈，市值達 480 億美元、市銷比逾 73 倍，看似估值偏高，但分析師預期未來幾年營收仍能維持中雙位數年複合成長。這類標的本質上是押注「產業標準制定者」——一旦在太空硬體生態系占據關鍵供應位置，就能享有長期技術壟斷溢價。 與太空資產相對應的，則是數位資產在戰爭陰影下承受的波動壓力。整體加密貨幣市值目前約 2.49 兆美元，較前一日小漲 1.1%，但仍低於週日高點約 1.98%。比特幣（BTC）在美伊衝突升溫後，自高點回落，現價約 74,608 美元，較前一日高點下跌 2.21%。技術面上，比特幣先前挑戰 78,392 美元的費波納契延伸壓力位失敗，跌破 75,511 美元支撐，目前徘徊在 73,249 美元一帶，該價位與整體市值的 0.618 費波納契支撐重合，被視為短線多空關鍵。若失守，市場關注的下方目標依序為 70,072 與 68,106 美元。 新興代幣 MemeCore（代號 M）更是劇烈震盪的縮影。該幣自 2 月 19 日至 4 月 18 日短短兩個月內暴漲 299%，近期回檔整理，現價約 3.07 美元，單日下跌 9%，成為前 20 大幣中表現最差者。技術分析人士指出，M 目前仍維持在標準「旗形整理」型態內，若能突破 3.59 美元壓力，下一關卡則看向 4.94 美元，代表仍有約 37% 的技術上漲空間；但一旦跌破 2.76 美元，型態將明顯轉弱，失守 1.61 美元更會完全否定多頭論述。這類波動極大的迷因幣，在戰事與監管陰影下，更凸顯加密市場仍高度投機的本質。 在監管面，國際清算銀行（BIS）總經理 Pablo Hernandez de Cos 在日本再度對穩定幣發出嚴厲警告。他指出，穩定幣標榜與美元 1:1 錨定，看似「類現金」，實則可能削弱貨幣與財政政策效力、引發金融壓力，甚至成為洗錢與非法融資工具，因此國際間在監管框架上的協調至關重要。若各國標準分歧，恐導致市場嚴重碎片化，或讓發行者有機會在全球範圍尋找監管最寬鬆的司法管轄區，形成所謂「監管套利」。 De Cos 也點名 Tether 與 Circle 兩大穩定幣發行商，稱其商業模式在贖回限制與價格偏離面上，某種程度更像 ETF 而非貨幣工具。為降低擠兌風險，他提到可行方向包括讓穩定幣發行人取得類存款保險安排或央行融資管道，但這同時也引出另一個爭議：是否應全面禁止穩定幣支付利息，藉此降低銀行存款大規模流向穩定幣的誘因，尤其是在高利率環境下。值得注意的是，美國與主要先進經濟體尚在追趕阿布達比、新加坡等已推出穩定幣規範的市場，英國央行總裁 Andrew Bailey 甚至警告，過去一年國際合作腳步有放緩跡象，恐使金融穩定風險累積。 從宏觀看，戰事、監管與資本成本共同塑造出一個高度二極化的資本市場。一端是 Mitsubishi Heavy Industries、GE Aerospace 這類握有國防與關鍵供應鏈話語權的企業，在地緣緊張與能源風險疊加下，享有訂單與估值雙重支撐；另一端則是 Sidus Space、Modular Medical 等中小型新創，必須不斷透過增發換取現金流，以期待未來產業成熟與利率回落帶來估值修復。太空通訊新兵 AST SpaceMobile、硬體供應商 Rocket Lab 之所以獲市場關注，正是因為它們試圖從「燒錢成長股」躍升為「基礎設施型公司」，一旦成功，其護城河將與今日的軍工與能源巨頭相似。 加密市場與穩定幣監管線索則構成另一組風險坐標。比特幣與 MemeCore 的劇烈震盪告訴投資人，戰爭不會只牽動油價與股市，也會透過避險情緒、流動性與監管預期，引爆數位資產新一輪重估。BIS 及各國監管機構對穩定幣的強硬訊號，意味著「加密美元」正在被納入全球金融體系的正式博弈盤，未來其監管強度，恐不亞於傳統銀行。 展望後市，「新冷戰資本市場」的核心問題仍在於：投資人願意為哪些資產的「安全性」與「關鍵性」支付溢價？是擁有真實產能與軍工訂單的航太與防務股，還是承諾未來巨量成長的太空新創與數位資產？在美伊停火談判、穩定幣全球規範、美國與中國貨幣政策各自走向仍未明朗之前，這場資金在安全與成長之間的拉鋸，很可能才剛剛開始。

黃金飆到每盎司4800、比特幣跌到74000，短線該抱黃金還是趁低撿 BTC？

多年來黃金與比特幣(BTC)不斷爭奪「最佳抗通膨避險資產」的頭銜，但來到2026年，市場走勢已給出明確答案。截至4月中旬，黃金價格來到每盎司4800美元左右，即使從1月高點回落，仍較一年前大漲約46%。反觀比特幣(BTC)則一路下挫至74000美元附近，不僅低於今年初的93000美元，距離2025年10月創下的126000美元歷史天價更是遙遠。若投資人在2025年初買進這兩項資產以抵禦通膨與全球動盪，如今黃金的防禦效果顯然更勝一籌。 央行狂掃755噸黃金，通膨推升避險需求 黃金完美發揮了避險資產的傳統功能，成為2026年重大宏觀事件的最大受惠者。2月爆發的美伊衝突大幅推升能源價格並加劇通膨風險，最新CPI報告顯示通膨率攀升至3.3%，創下2024年5月以來新高，單月大增0.9%更寫下2022年中以來的最大漲幅。隨著地緣政治風險與通膨升溫，資金自然湧入黃金市場。更強大的支撐力道來自於各國央行，為了擺脫對美元儲備的依賴，全球央行預計今年將買進755噸黃金。儘管部分分析師警告，若油價持續飆升迫使聯準會維持高利率，金價年底有20%機率回跌至4000至4750美元區間，但黃金長期的結構性多頭趨勢依然穩固。 突發危機引爆拋售！比特幣連兩季虧損 對比黃金的強勢，比特幣(BTC)在2026年可說度過了慘澹的一年。數據顯示，比特幣(BTC)在1月下跌約10%，2月重挫14.8%，3月僅微幅上漲0.19%，創下自2022年以來首次連續兩季虧損的難堪紀錄。雖然比特幣(BTC)在面對政府長期破壞法幣價值時表現優異，例如2024年對阿根廷披索與土耳其里拉分別大幅升值約90%與超過200%，但一旦面臨突發危機如美伊衝突或油價飆漲，投資人往往會迅速結清部位變現。儘管1月中旬比特幣(BTC)曾一度企穩於96000美元之上，而同期那斯達克指數單日重挫逾1%，短暫引發市場對其與科技股脫鉤的期待，但短期的分化仍不足以扭轉過去兩年的高相關性趨勢。 短期避險首選黃金，長期仍看好比特幣 要判斷兩者誰是更好的避險工具，關鍵在於投資人的持有期限。從波動率來看，比特幣(BTC)的年化波動率高達45%至60%，幾個月內腰斬的情況屢見不鮮；而黃金的波動率僅約12%至18%，防禦力明顯較佳。若拉長至十年週期，比特幣(BTC)的報酬率遠勝黃金，2016年投資1萬美元的比特幣(BTC)如今價值約170萬美元，同等金額的黃金僅約4.4萬美元。然而，在過去一季總體經濟環境極度惡化時，黃金毫無疑問展現了更卓越的抗跌能力。面對短期危機保護，黃金是當前的最佳避險首選；但若擔憂法幣長期的貶值風險，具備固定供給且無國界限制的比特幣(BTC)，依然是極具潛力的長期配置選項。 文章相關標籤