NVIDIA 仍供不應求，技嘉能撐到 Q2 嗎？

AI伺服器與消費電子雙引擎發威，台廠營收齊創新高

受惠於 AI 伺服器出貨放量與消費性電子新品上市，台灣科技與代工大廠在九月及第三季交出亮眼營收成績，多家指標企業單月營收同步改寫歷史紀錄，反映硬體與零組件市場出貨動能明顯轉強。 在代工與系統組裝端，鴻海(2317)九月合併營收達 1 兆 1586 億元，首度突破兆元大關並創下台灣上市櫃公司單月新高；和碩(4938)九月營收達 2147 億元，首度站上 2000 億元以上，單月成長明顯。技嘉(2376)、緯穎(6669)、神達(3706)九月營收也同步刷新歷史高點，緯創(3231)第三季合併營收更首度突破兆元。晶圓代工方面，台積電(2330)第三季營收達 1.49 兆元，寫下單季新高。 在零組件與記憶體族群，群聯(8299)九月合併營收達 306.39 億元，第三季營收達 860.77 億元，其中 AI 相關應用貢獻超過五成，成為主要成長來源。廣穎(4973)九月營收達 13.06 億元，同樣創下單月歷史新高。光學廠大立光(3008)第三季單季營收達 156.51 億元，稅後純益 51.82 億元，但毛利率表現下滑；公司也提到 11 月手機拉貨動能將出現變化。 整體來看，第三季向來是電子產業出貨旺季，加上高效能運算基礎建設與終端裝置需求同步推進，帶動台灣主要科技大廠前三季營收基期墊高。這些數據不僅呈現 AI 伺服器、消費電子與零組件的出貨現況，也反映各家公司在產能配置與產品組合上的實際營運成果。

邊緣AI與實體AI需求擴散，研華(2395)、樺漢(6414)等供應鏈營收創高

受惠於邊緣人工智慧與實體人工智慧需求升溫，台灣多家工業電腦與硬體製造廠今年第三季營收表現亮眼。研華(2395)第三季合併營收達324.4億元，年增83%；樺漢(6414)第三季合併營收為496.4億元，年增47.7%，雙雙創下單季歷史新高。這顯示產業轉型加速，也反映相關應用已逐步落地。 在個別公司營收細節方面，研華9月合併營收約107.49億元，其中北美市場年增108%最為突出，歐洲與亞洲主要市場也維持雙位數成長。樺漢9月自結合併營收達177.6億元，前三季累計營收1349.4億元，年增31.3%。目前樺漢集團在手訂單金額超過2550億元，涵蓋工業物聯網與智慧工廠等業務。強固型工業電腦廠融程電(3416)9月營收5.35億元，前三季累計35.36億元，同樣創下歷史新高。 除工業電腦外，周邊科技廠也展現拉貨動能。技嘉(2376)受惠伺服器出貨增加，9月合併營收達630.99億元，突破600億元大關，前三季營收4039.82億元。聯電(2303)9月合併營收253.5億元，前三季累計突破2040.1億元。記憶體廠旺宏(2337)與十銓(4932)9月營收分別為83.67億元與40.81億元，反映終端市場動能回溫與記憶體需求穩步上升。 綜合來看，半導體、記憶體到工業電腦與伺服器組裝等多家企業，今年前三季營收均呈現明顯年成長。隨著各公司持續投入全球產能布局與供應鏈整合，整體產業鏈的營收規模已在第三季奠定基礎，後續仍可觀察北美市場訂單消化速度，以及新興邊緣AI應用的滲透率。

AI拉貨潮與傳統旺季推升科技廠營收，旺宏、鴻海、聯電、技嘉、力成齊創高

台灣科技廠9月與第三季營收表現亮眼，多家指標企業同步創下歷史新高。受惠於終端需求回溫與人工智慧持續發展，記憶體、電子代工、晶圓代工、伺服器與封測等供應鏈動能同步走強。 記憶體市場方面，受惠於報價與出貨量雙雙成長，旺宏(2337)與十銓(4967)營運攀升。旺宏9月營收達83.67億元，年增188.2%，連續六個月改寫單月新高，第三季營收242.37億元也創歷史新高。十銓9月營收40.81億元，為歷年同期新高，第三季營收首度突破百億元大關，達101.39億元，較上季增加33.61%。 代工與晶圓代工方面，受惠於新機發表與產能利用率提升，鴻海(2317)與聯電(2303)表現同樣突出。鴻海9月合併營收達1.15兆元，創下台灣企業史上首度單月營收突破兆元的紀錄。聯電9月合併營收253.5億元，年增27.22%，改寫單月歷史新高，累計前三季營收達2040.1億元，突破兩千億元規模。 伺服器與封測供應鏈方面，在AI伺服器與先進封裝需求帶動下，技嘉(2376)9月合併營收630.99億元，年增1.25倍，第三季營收1547.11億元再創新高。封測廠力成(6239)9月營收85.06億元，第三季營收253.34億元創單季新高，累計前9月營收697.64億元，也為歷年同期最高。 整體來看，科技廠營收強勢，反映傳統旺季與AI拉貨潮對供應鏈的支撐效果。後續仍可觀察AI終端應用普及速度，以及半導體庫存回補的延續性。

AI 基礎設施需求噴發，台灣電子供應鏈營收創高能否延續？

全球 AI 應用需求持續強勁，帶動台灣電子代工與半導體產業在第三季繳出亮眼成績。多家指標性大廠公布 9 月與第三季營收後，受惠於伺服器出貨跳升與零組件拉貨動能，整體供應鏈多數改寫歷史新高，反映訂單規模擴張與出貨量提升。 在半導體與晶圓代工方面，台積電股價與市值雙創歷史新高，市場也關注後續業績表現。成熟製程指標廠聯電(2303) 9 月合併營收突破 253.5 億元，第三季營收達 742.39 億元，創下歷史次高；封測大廠力成(6239) 第三季營收達 253.34 億元，同樣締造單季新猷，並推進先進封裝與矽光子技術量產進度，顯示半導體上游拉貨力道強勁。 系統代工廠也展現明顯成長動能。鴻海(2317) 9 月營收首度突破兆元大關，成為史上第一家達成此紀錄的公司。廣達(2382) 受惠 AI 伺服器業績暢旺，第三季營收逾 1.11 兆元，年增率達 125.2%；技嘉 9 月營收突破 600 億元，前三季營收也突破 4000 億元。廣達(2382) 9 月雖因基期較高出現雙位數月減，但第三季累計表現仍穩健。 除了大型代工廠，工業電腦與零組件類股同樣受惠。研華、樺漢與瑞祺電通第三季營收全數創下歷史新高，訂單涵蓋 AI 基礎設施與工業物聯網。被動元件廠國巨與禾伸堂也因 AI 終端需求，9 月與第三季業績同步走高；雷笛克光學則在車用光學與 AI 伺服器雙引擎帶動下，營收表現亮眼。 整體來看，台灣電子供應鏈從上游晶圓代工、封測，到下游伺服器組裝與零組件，都在 AI 熱潮推動下呈現顯著成長。雖然部分高價股或基期較高的個股在資本市場短線波動較大，但營收數據已反映訂單熱度與實質出貨。後續可持續關注第四季 AI 伺服器新平台放量，以及半導體先進封裝產能開出的實際貢獻，這些將是觀察產業鏈能否延續成長動能的關鍵變數。

AI基礎設施需求推升電子供應鏈營收創高，後續動能看什麼？

受惠全球 AI 應用需求持續強勁，台灣電子代工與半導體產業在第三季普遍繳出亮眼成績，多家指標大廠的 9 月與第三季營收改寫歷史新高，反映訂單規模與出貨量同步提升。 在半導體與晶圓代工方面，聯電(2303) 9 月合併營收突破 253.5 億元，第三季營收達 742.39 億元，創下歷史次高；力成(6239) 第三季營收達 253.34 億元，同步寫下單季新猷，且持續推進先進封裝與矽光子技術量產進度，顯示上游拉貨力道仍在。 系統代工廠也受惠 AI 伺服器需求。鴻海(2317) 9 月營收首度突破兆元，創下新里程碑；廣達(2382) 第三季營收逾 1.11 兆元，年增 125.2%；技嘉 9 月營收突破 600 億元，帶動前三季營收突破 4000 億元。雖然廣達(2382) 9 月因基期偏高出現月減，但第三季整體仍維持穩健。 工業電腦與零組件族群同樣擴大受惠。研華、樺漢與瑞祺電通第三季營收全數創高，訂單涵蓋 AI 基礎設施與工業物聯網；國巨與禾伸堂受惠 AI 終端需求，9 月與第三季業績同步走高；雷笛克光學則在車用光學與 AI 伺服器雙引擎帶動下，營收表現亮眼。 整體來看，台灣電子供應鏈從上游晶圓代工、封測，到下游伺服器組裝與零組件，均在 AI 浪潮推動下展現明確成長。後續可持續觀察第四季 AI 伺服器新平台放量進度，以及半導體先進封裝產能開出的實際貢獻，這將是影響產業鏈能否延續成長動能的關鍵因素。

挖礦技術族群回檔3.18%，台達電(2308)與技嘉(2376)為何拖累板卡散熱股？

挖礦技術族群今日走弱，整體下跌 3.18%。盤面主要受到台達電(2308)回檔 3.41% 與技嘉(2376)跌幅逾 3.5% 影響，連帶壓抑多檔板卡與散熱概念股表現，族群呈現明顯拉回整理。 不過，族群內部仍出現分化。尼得科超眾(6230)逆勢小漲 1.75%，華擎(3515)、雙鴻(3324)與微星(2377)也多維持在平盤附近，顯示部分資金仍在零組件與散熱個股中尋找相對抗跌標的，但尚未形成全面性的強勢反彈。 就短線結構來看，這波走勢較像是技術面修正與獲利回吐交錯出現，族群上攻動能暫時放緩。後續可持續觀察權值股是否止穩，以及板卡與散熱廠的抗跌程度，作為判斷族群是否能重新整理出方向的關鍵。

挖礦技術族群回檔3.18%，台達電、技嘉壓抑盤勢，散熱板卡股還有誰撐住？

挖礦技術族群今日表現疲弱，類股整體下挫 3.18%。盤面主要受到權值股台達電回檔 3.41% 與技嘉跌幅逾 3.5% 拖累，帶動多檔板卡與散熱概念股同步走低，族群呈現明顯拉回修正。 不過，族群內部仍有分化。尼得科超眾逆勢小漲 1.75%，華擎、雙鴻與微星盤中也維持在平盤附近微幅翻紅，顯示部分資金仍在特定零組件與散熱個股尋找支撐，市場並未出現全面性恐慌。 從短線結構來看，這波回檔與技術面整理、獲利回吐壓力有關，上攻動能暫時放緩。後續可持續觀察指標權值股是否止穩，以及散熱與板卡族群的抗跌力道是否延續，這將影響族群能否重新累積動能。

伺服器與半導體雙引擎發威，台股逼近五萬點關卡

受惠於伺服器需求強勁與先進應用加速發展，台灣半導體與電子代工產業表現亮眼，帶動台股指數逼近五萬點大關。最新公布數據顯示，技嘉(2376)、景碩(3189)、台光電(2383)與鴻海(2317)等企業九月營收均創下歷史新高，反映伺服器與電子零組件出貨動能持續維持高檔。 在伺服器與供應鏈方面，台光電(2383)九月營收達215億元，年增約169%；技嘉(2376)單月營收突破630億元，改寫歷史紀錄；景碩(3189)九月營收達51.8億元，年增超過44%；鴻海(2317)九月營收則達1.15兆元，顯示整體電子組裝與伺服器需求維持強勢。 半導體族群也同步展現成長動能。南亞科(2408)九月營收達450億元，年增超過五倍；華邦電(2344)單月營收282.5億元，年增近256%；聯電(2303)九月合併營收突破253.5億元，年增27.22%，前三季累計營收也已越過兩千億元門檻。這些營運數據顯示，記憶體與晶圓代工需求正在擴大，並帶動整體產業鏈復甦。 個股營收走強也反映在台股ETF表現上。市場上多檔主動式與高股息ETF成分股高度涵蓋上述科技股，使相關ETF淨值與市價同步受惠。最新統計顯示，十月份共有31檔台股ETF即將除息，科技股基本面強勢成為市場關注焦點，也成為觀察資金流向與產業景氣的重要指標。

伺服器與半導體雙引擎推升台股，營收新高與ETF除息行情同步受關注

受惠於伺服器需求強勁與先進應用發展，台灣半導體與電子代工產業近期表現亮眼，帶動台股指數逼近五萬點。最新數據顯示，技嘉(2376)、景碩(3189)、台光電(2383)與鴻海(2317)等多家指標企業九月營收皆創歷史新高，並進一步推升多檔持有相關科技股的主動與被動式ETF淨值表現。 在個別次產業方面，伺服器與銅箔基板供應鏈營收動能明顯。台光電(2383)九月營收達215億元，年增約169%；技嘉(2376)單月營收突破630億元，改寫歷史紀錄；景碩(3189)九月營收為51.8億元，年增逾44%；鴻海(2317)九月單月營收達1.15兆元，顯示伺服器與電子相關零組件出貨維持高檔。 半導體族群方面，記憶體與晶圓代工需求也同步擴大。南亞科(2408)九月營收達450億元，年增超過五倍；華邦電(2344)單月營收為282.5億元，年增近256%；聯電(2303)九月合併營收突破253.5億元，年增27.22%，前三季累計營收也越過兩千億元門檻。上述數據反映次世代產品與先進製程相關需求仍在擴張。 整體來看，科技股基本面走強，也反映在台股ETF的資產規模與績效表現。市場上多檔主動式與高股息ETF成分股涵蓋相關強勢電子股，進而帶動淨值與市價表現。最新統計顯示，十月份共有三十一檔台股ETF即將除息，在科技類股營運數據支撐下，相關ETF的配息與市場表現，成為觀察資金流向與產業景氣的重要指標。

台股叩關五萬點大關，主動式ETF與AI供應鏈成市場焦點

台股近期持續挑戰五萬點歷史大關，單日成交量一度突破新台幣1.15兆元。指數頻創新高之際，市場資金結構也出現變化，因類股輪動快速、個股表現分歧，帶動玉山、施羅德等國內外資產管理業者投入主動式或策略型ETF市場，期望透過選股邏輯捕捉特定產業成長動能。 在產業基本面方面，AI供應鏈仍是推升大盤的核心引擎。受惠於AI伺服器與相關訂單需求強勁，技嘉(2376)公布9月營收達630.99億元，年增幅度明顯並創歷史新高；台積電(2330)股價也一度觸及2,580元歷史新天價。相關主動型與市值動能ETF，資金配置多聚焦先進封裝、伺服器到網通等領域，涵蓋台積電(2330)、聯發科(2454)與鴻海(2317)等大型科技權值股。 不過，科技類股整體強勢之下，法人籌碼動向卻呈現分歧。聯電(2303)9月合併營收達253.5億元、改寫單月新高，但仍遭投信與外資大舉賣超，股價也一度跌破150元關卡。外資近期在終結連續買超後，資金轉向加碼主動型ETF，同時減碼友達(2409)、鴻海(2317)與台積電(2330)等部分電子權值股，顯示法人在高檔之際正調整資產配置。 整體來看，台股逼近五萬點時，市場交投熱絡但個股漲跌互見，資金行情與產業基本面的互動更為明顯。後續指數能否站穩新高，除觀察美國公債殖利率與國際資金流向外，AI相關科技產業鏈第四季營收表現，以及法人在主動式ETF的資金布局，將是影響盤勢的重要指標。