華通(2313)目標價225元怎麼看？從EPS成長與AI伺服器需求檢驗估值合理性

營運穩健卻月減23.7％？華通（2313）EPS 4.47元、潛在漲幅35.5％關鍵在哪

華通（2313）近期公告月營收，在蘋果訂單持穩下，月營收減少至 38.4 億元，MoM -23.7%，營收減少幅度與工作天數減少幅度相當。 展望 2021 年，市場預期 5G 手機滲透率將從 15%成長至 30%，可望帶動高階 HDI 與軟板（純軟板電池板可降低電池生產成本並減少占用機體空間）營收成長。華通因應美系產品將改採 SiP+軟板設計，規劃於 2021Q2 調整產能配置，將軟硬板的硬板轉為生產手機、筆電與平板，同時擴充軟板產能；另外，華通目前正進行的重慶二廠第一期擴建，預期使 HDI 產能由 175 萬呎提升 8.6%至 190 萬呎，目前規劃廠區將在 2021Q3 完成初步擴充，可望推升營運與獲利。華通 2021 年營收預期為 649.3 億元，YoY +7.3%；稅後淨利 53.3 億元，YoY +14.1%；EPS 4.47 元。華通過往五年本益比多落於 9~15 倍之間，考量華通營運穩健，給予本益比區間中上緣 13 倍評價，目前股價偏低，潛在漲幅為 35.5%。

【8:52投資快訊】華通(2313)五月營收創同期新高，評價便宜接下來怎麼看？

華通昨(7)日公布五月營收，單月營收51.4億元、月減1.74%、年增26.7%，前五個月累計營收達279.1億元、年增27%，創歷年同期新高表現。營收月減主要因中國封城管控影響。中國雖然於4月底開始放寬管制，但政策反覆讓供應鏈、物流等大亂，短期營收、毛利仍受影響。 公司表示5、6月的產能利用率維持正常水準，但受到物流影響會減緩出貨，將產品先做好保存以應對第三、第四季的旺季需求。展望下半年，美系大廠拉貨旺季到來，新款的筆電、手機、平板等新產品上市，預期可讓華通的營運大幅回升，市場預估華通2022年EPS為6.49元，目前本益比僅7.65倍，評價具吸引力，投資建議為買進。

威宏-KY(8442)券商喊多看103元，2022估賺10.2元，現在還能追嗎？

【11/21券商評等報告彙整】威宏-KY(8442) 今日僅1家券商發布績效評等報告，評價為看多，目標價為103元。 威宏-KY(8442)今日僅宏遠證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為103元。 預估 2022年度營收約86億元、EPS約10.2元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

華通(2313)單月營收飆破71億元、估EPS6.1元，現在追高還撿得起？

華通昨(5)日公布八月營收達71.88億元、月增4.35%、年增23.68%，單月營收首次突破70億元創下新高的表現，主要受惠於八月迎美系大廠拉貨旺季，整體產品線稼動率維持高檔，雖然八月底有受到重慶限電影響，但因先前淡季時有先累計庫存已備旺季，整體備貨狀態優於預期。今年累計前八個月營收達479.59億元、年增29.85%，也創歷年同期新高。展望下半年，受惠美系大廠的新品備貨旺季，加上新產能順利開出，更有利於華通的備貨，且低軌衛星的客戶需求持續穩健成長，且有持續開發新的低軌衛星業者，預期全年成長7%無虞。整體而言，市場預估華通2022年EPS為6.1元，考量產業前景樂觀，本益比有望朝11倍靠攏，投資建議為買進。 延伸閱讀: 【台股研究報告】華通(2313)未來成長動能強，股價表現持續優於大盤

【8:43投資快訊】華通(2313)低軌衛星出貨大躍進，EPS 6.1元、喊買後續還能追？

經濟日報報導: 受惠缺料狀況改善與需求大幅升溫，PCB大廠華通(2313)第3季低軌衛星出貨有望大成長，配合美系客戶新品出貨增加，第3季有望維持傳統旺季表現。 評論:低軌衛星先前持續受到零組件和晶片缺料影響，出貨受到阻礙，不過六月開始缺料的狀況已經顯著改善，加上不斷有新進廠商加入，市場加速擴大，華通第三季傳統旺季樂觀看待。展望2022年，華通於低軌衛星的應用營收占比有望從去年的3%提升至7%，而出貨的高峰期將落在今年10月和11月，營收有望挑戰新高表現。而除了低軌道衛星PCB用板，地面接收用板的成長動能更加可觀，因為所需的總面積比衛星PCB用板更大，預估今、明年將大幅成長。整體而言，市場預估華通2022年EPS為6.1元，考量產業前景樂觀，本益比有望朝10倍靠攏，投資建議為買進。 延伸閱讀:【台股研究報告】華通(2313)未來成長動能強，股價表現持續優於大盤

億豐(8464)目標價喊到310元，只剩1家券商看多，還追得下去？

億豐(8464)今日僅CSFB發布績效評等報告，評價為看多，目標價為310元。 預估2022年度營收約288.55億元、EPS約19.87元；預估2023年度營收約282.66億元、EPS約18.26元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

華通 (2313) 今年EPS看4.49元、本益比僅13倍，現在偏低價還能撿嗎？

華通（2313）2020Q4 在 HDI 與軟硬結合板等產能皆維持滿載下，2020Q4 營收達到 181.3 億元，QoQ +7.4%，YoY +4.6%；稅後淨利預期為 13.7 億元，QoQ -5.1%，YoY -5.3%；EPS 1.15 元，2020 全年度 EPS 期望可達到 3.98 元。 展望 2021 年，市場預期 5G 手機滲透率將從 15%成長至 30%，可望帶動高階 HDI 與軟板（純軟板電池板可降低電池生產成本並減少占用機體空間）營收成長。華通因應美系產品將改採 SiP+軟板設計，規劃於 2021Q2 調整產能配置，將軟硬板的硬板轉為生產手機、筆電與平板，同時擴充軟板產能；另外，華通目前正進行的重慶二廠第一期擴建，預期使 HDI 產能由 175 萬呎提升 8.6%至 190 萬呎，目前規劃廠區將在 2021Q3 完成初步擴充，可望推升營運與獲利。華通 2021 年營收預期為 636.7 億元，YoY +5.2%；稅後淨利 53.5 億元，YoY +12.9%；EPS 4.49 元。依照華通過往五年本益比均值 13 倍計算，目前股價偏低，潛在漲幅為 33.4%。

華通(2313)本益比僅約12倍、2022年EPS估4.06元，現在評價偏低還能撿嗎？

目前受惠於蘋果產品與中系 5G 手機拉貨動能強勁，且蘋果相關產品目前交期仍較長，高階機種的交期達到 3~5 週，較 iPhone 12 的 2~3 週大幅提升，華通（2313）2021Q4 營收有機會維持與 2021Q3 相當的水準。在限電的部分，華通的庫存暫時足夠，且蘇州廠 SMT 可轉惠州廠生產，受到影響相對較低。 市場看好今年下半年 iPhone 13 銷售量將超過 8,500 萬支，超越去年 iPhone 12 的 8,000 萬支，主要受惠於華為今年在高階 5G 尚無機種以及三星的 5G 新機種未獲市場好評，有助於蘋果再拉升市佔率，帶動相關供應鏈營運升溫，華通下半年獲利可望轉佳。 展望 2021 年，受惠於 5G 高頻需求增加，蘋果耳機與穿戴式裝置的高頻軟板與電池板改採 SiP+軟板設計將帶動對軟板需求與規格提升；而 HDI 板的需求也受惠於中系 5G 手機主機板紛紛改採 HDI 板設計而可望持續提升。華通目前持續提升軟硬結合板、軟板與 HDI 等產品的生產良率，並於 2021Q3 開出高階 HDI 板產能，可望帶動下半年獲利持續轉佳。 華通 2022 年營收預期為 617.8 億元，YoY +4.9%；稅後淨利預期為 48.3 億元，YoY +10.6%；EPS 4.06 元。華通過往五年本益比多落於 8~16 倍之間，考量華通營運穩健，維持本益比區間中上緣 12 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=276545 相關個股:敬鵬（2355）健鼎（3044）臻鼎-KY（4958）台郡（6269） 文章相關標籤

【00:20投資快訊】華通(2313)11月營收創同期新高，EPS 6.1元估值拉到11倍後還能追嗎？

華通昨(5)日公布11月營收，單月營收71.58億元、月減9.35%、年增4.1%，為同期新高表現，累計前十一個月營收達705.17億元，已經超過史上任何一個年度的營收，同期年增達25.6%。而十二月預期將約略持平十一月，因此第四季有望繼續突破第三季的表現，持續維持季季增的趨勢。 展望明年，華通看好衛星、高階HDI和軟板的商機，持續積極布局三大產品線。其中，華通的成長重心將放在軟板的發展，目前已經投資擴充產能達10%以上，並持續在優化生產流程，預期軟板將成為華通未來的主要成長動能之一。高階HDI板的稼動率則維持高檔水準；低軌衛星的營收占比有望在明年提升至10%。 整體而言，市場預估華通2022年EPS為6.1元，考量產業前景樂觀，本益比有望朝11倍靠攏，投資建議為買進。 延伸閱讀:【台股研究報告】蘋果和SpaceX雙引擎驅動，華通(2313)成長動能極強

華通(2313)獲利翻倍、股價卡在5日線前：EPS新高後風險在哪？

華通(2313)因美系手機、筆電消費性電子以及衛星產品延續4Q21需求，令1Q22合併營收達175.5億，年增30.9%，毛利率20.4%、年增2.65個百分點，稅後淨利為18.86億元，年增102.5%，EPS為1.58元，皆創近年同期新高。4月合併營收52.28億，年增15.66%，4月累計合併營收達227.77億，年增27%，單月及累計營收均創歷年同期新高。華通(2313)表示，2Q22疫情、通膨、地緣政治等不確定性因素影響加劇，但公司面對長三角封城、台灣疫情嚴峻等外在環境干擾下，透過及時因應措施，使不確定性因素衝擊降到最低。而因華通(2313)上半年業績將維持高檔，優於過往季節性水準。今年規劃90億元的資本支出，主要投入擴充惠州軟板設備以及重慶二廠設備，亦令市場看好產能將在今年第二、三季陸續到位，可帶動2022年整體營運再創新高。但技術籌碼面上，股價試圖落入橫盤整理但尚未突破5日線，大摩低接籌碼短線遭套且有停損跡象，瑞銀雖有低接但過往多有隔日沖，於突破站穩5日線前仍宜審慎看待。