AVGO 股價大漲 4.62%：AI 營收狂飆下的「甜蜜點」該怎麼判斷？

08/05 愛德恩盤前素懶：ADR 互見、動能股點火，短波單現在該怎麼盯風險？

來 早安 08/05 愛德恩盤前素懶 [[[[[所有多單股票都是你有賺爽賣就賣 或跌破五日線/十日線賣]]]]] ※我是愛大，複製貼上盜用的人你壞壞~ 一. 盤前方向 美國漲跌互見ADR(含盤後): TSM+1.96% / UMC+1.49% / ASE+2.03% / AUO-3.89% 日本+0.06% 韓國+0.43% 今天盤前看 ipc、網通 動能股 操作就是依照自己進場前設定的劇本執行而已 二. 動能APP實戰短波操作持股+關注股票法人籌碼追蹤 非買賣建議 尚未解鎖

IC 設計 Q2 營收飆 60%，聯發科(2454)穩居第四，現在還追得動？

研調機構 TrendForce 昨 (15) 日指出，由於半導體產能供不應求，進一步推升晶片價格上漲，全球前十大 IC 設計業者第二季營收總計達 298 億美元，年增 60.8%，其中，台廠聯發科 (2454) 與聯詠 (3034) 年增率皆超過 95%，居全球第四及第六名，瑞昱 (2379) 排名第九，年增 44％。展望後市，TrendForce 認為，由於晶圓代工廠新產能尚未開出，下半年產能吃緊情況持續，加上部份訂單未完全消化，雖預期下半年各家業者營收仍將持續成長，不過，成長幅度可能有限。 集邦的展望反映近期市場對於半導體產業後續需求能否延續的隱憂，對此我們認為部分的終端需求下滑，如：手機、電視，空出的產能將能轉為生產目前仍較緊缺的車用、網通與部分成熟製程的晶片，不過由於當前因為物流時間大幅拉長，許多產品都在交付途中，因此實際需求的強弱仍有待觀察後續的零售銷售情況與庫存水位，短期間內建議暫避能見度有疑慮的族群，轉向先前受到缺晶片影響而有轉機題材的族群。

AI 概念科技 ETF 飆到高檔、能源通膨再升溫：2026 資金大挪移下，科技＋能源雙 ETF 還追得起嗎？

AI 概念推升科技 ETF 飆漲、約翰阿諾德「兩檔 ETF 解股市」掀被動投資新話題；一邊是伊朗戰事推高通膨、特斯拉與電動車市場降溫、能量飲料龍頭股價重挫，資金在科技、能源、消費與債市間重新洗牌。 在人工智慧(AI)狂潮、地緣戰爭與高利率陰影交錯之下，2026 年全球資本市場正出現一場無聲大遷徙：科技與能源類股在部分投資人眼中成為「長抱解方」，傳統電動車明星股開始失色，而通膨與景氣放緩的拉扯，則迫使投資人重新審視風險與報酬的平衡。 首先，在股市操作策略上，前對沖基金億萬富豪 John Arnold 一則「我想我終於解開股市」的貼文爆紅，原因在於他不是推銷複雜量化模型，而是秀出一個極簡組合：標普科技類股 ETF（XLK）加能源類股 ETF（XLE）各 50%。根據他公開的過去七年報酬圖表，這個兩檔 ETF 的均分組合，每一年自 2020 年起至 2026 年迄今都維持正報酬，其中六年是兩位數，且在四個年度的表現超越追蹤標普 500 的 SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY），包括 2022 年 SPY 負報酬時，該組合仍維持正報酬。 進一步往回拉長五年，數據也顯示 XLK/XLE 並非永遠戰勝大盤：在兩個報酬為負的年度，這個雙 ETF 法反而落後標普 500。這也提醒投資人，所謂「解開股市」並非保證獲利，而是提供一套在特定結構環境下風險報酬不錯的簡化工具。資產管理公司 Deep Vest 執行長 Joby Vest 更補充，若回溯 15 年，這個雙 ETF 組合累積報酬約 651.5%，明顯高於標普 500 的 398.5%。在 AI 科技股與油價同步強勢的年代，科技與能源雙主軸自然水漲船高。 然而，與雙 ETF 戰略相比，部分投資人仍偏好更分散的「指數大拼盤」。將 SPY、追蹤道瓊工業指數的 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust，以及聚焦那斯達克 100 的 Invesco QQQ Trust 三檔 ETF 平均配置，自 2020 年至 2026 年迄今，有四年績效優於 XLK/XLE 雙檔組合。代價則是波動度較大，正負報酬分布更極端。這凸顯出一個關鍵取捨：是追求更多正報酬年度，還是追求更高長期報酬與更大短期震盪？在升息尾聲與景氣不明之際，這個問題對多數散戶尤為尖銳。 AI 投資熱潮也透過基金產品反映出來。以科技龍頭為主的 Vanguard Information Technology ETF（VGT）過去三個完整年度累計漲幅達 136%，近期雖自高點回落約 6%，股價仍在約 700 美元、接近逾 750 美元的歷史高點。由於單價逼近千元，Vanguard 宣布將在 4 月 21 日對 VGT 進行 8 比 1 拆份，4 月 17 日為基準日。拆份後每股價格將降到約 85 美元，目的是「讓更多投資人買得下手」。然而，專業分析也強調，拆股並不改變基金本質或投資價值，只是降低進場門檻，真正值得關注的反而是其持股結構——包括 Nvidia(NVDA)、Apple(AAPL)、Microsoft(MSFT)等 AI 與雲端核心企業，能否在未來數年持續轉化為實質獲利成長。 與此同時，全球政治風險正直接衝擊物價與股市結構。伊朗戰事推升能源市場恐慌，霍爾木茲海峽一度封鎖導致油價與汽油價格飆升。經濟學家預期，美國 3 月通膨可能出現自 2022 年以來最大單月跳升。值得注意的是，本輪漲價更多是市場對供給中斷的恐懼，而非實際供給短缺，但實際壓力才剛開始顯現：航空公司及 Amazon 等物流平台已陸續加收燃油附加費，房貸利率也隨之走高。在經濟放緩跡象增強的背景下，聯準會若降息救景氣，恐再度點燃通膨，貨幣政策陷入兩難。 利率偏高與預期疲弱，對成長股與高估值個股形成壓力。電動車指標 Tesla(TSLA)就是典型案例。2026 年 Q1 交車數據不如市場預期，且比產量少了約 5 萬輛，消息一出股價在 4 月初單日重挫 5.4%。分析師指出，特斯拉一方面在全球市場受到中國電動車廠低價夾擊，另一方面在美國則被 100% 關稅保護，長期可能淪為「被保護卻失去競爭力」的車廠，難以支撐其仍偏向「科技股定價」的高本益比。 更大的問題是產業逆風。Cox Automotive 統計顯示，2026 年第一季電動車購買量年減 28%，全年美國非商用新車總銷量預估將下滑 2.6%。在經濟疲弱、汽車貸款延滯率於 2025 年第四季升至 5.2%（逼近 2010 年末 5.3% 高點）、以及去年 9 月 7,500 美元聯邦電動車稅負抵減到期等多重因素影響下，分析師普遍預估今年 EV 銷量「幾乎確定再跌」。在此情境下，即便特斯拉積極布局人形機器人與新事業，有專家仍直言其股價評價「嚴重高估」，甚至將其列為市值逾千億美元企業中，前景最不看好的標的之一。 相對於電動車的降溫，消費品市場中仍有高成長故事，但估值修正同樣無情。能量飲料公司 Celsius Holdings(CELH)過去十年年化報酬率高達 47%，2025 年股價更勁揚 74%，然而 2026 年迄今卻下跌約 25%，逼近 52 週低點。表面看來，Celsius 在 2025 年第四季繳出亮眼成績：單季營收年增 117% 至 7.22 億美元，主要來自近一年收購 Alani Nu 與 RockStar Energy；調整後 EPS 季增 86% 至 0.24 美元。但若將併購成本納入，2025 全年 EPS 反而年減 44% 至 0.25 美元，顯示整合期對獲利形成壓力。 在併購題材帶動下，Celsius 2025 年底本益比一度飆到 381 倍，高估值加上市場對整合前景缺乏短期能見度，使得部分投資人選擇獲利了結。公司在法說會上指出，待兩大品牌完成整合、預計在 2026 年上半年，毛利率可望回到 50% 初頭，目前約 47.4%。長期而言，能量飲料市場預估至 2033 年年複合成長率約 8%，Celsius 連同新品牌市占約兩成，若整合順利、獲利回升，現階段 12 個月預估本益比約 22 倍、五年 PEG 約 0.34，已接近「成長股中的價值股」。但在地緣政治風險與景氣不安的環境下，價格何時重新反映基本面，仍有不確定性。 從這些案例交織而成的圖像可以看出，2026 年的投資主軸正在轉變：一方面，AI 與雲端需求使得以 NVDA、MSFT 為首的科技巨頭及其 ETF（如 VGT）仍是資金寵兒；另一方面，戰爭推高能源與通膨，使得像 Arnold 提出的科技＋能源雙主題 ETF 策略在過去十五年打敗大盤，但未來若通膨降溫或能源周期反轉，其優勢可能收斂。同時，高利率與實質所得壓力正在削弱對電動車與高價耐久財的需求，連一度火熱的消費成長股也難逃估值修正。 展望未來，投資人面對的核心問題並非「哪一檔股會飆」，而是「在高通膨尾聲、利率高檔盤旋、AI 投資循環拉長」的格局下，如何在科技成長、能源防禦與消費修正之間找到合理配置。被動投資透過指數與產業 ETF 分散風險，的確是愈來愈多專業與散戶共同採用的主軸，但指數背後的產業結構變化，仍需透過基本面與總體環境交叉檢驗。AI 是否會像網路時代一樣創造新一輪長牛？電動車會是短暫調整還是長期成長下修？在這些尚未有定論的關鍵問題獲得答案之前，2026 年的資金大挪移恐怕才剛開始。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【1021 大盤與族群】短線未止跌？溫度計極低下小資該先保命還是撿便宜

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停滯性通膨聲浪升溫、台積電目標價砍到855元！比爾·蓋茨大搬風，科技股還撐得住嗎？

截至發稿 小道瓊期貨 漲0.25% 小納斯達克期貨 漲0.6% 小S&P 期貨 漲0.23% 【美股市場方面】 標普500成長股指數下跌1.1%，價值股指數微漲0.1%。花旗具報告，美股和科技股的投資評級從「中性」調升為「加碼」，稱最近債息拉回有利於成長股。 金融市場分析師Fiona Cincotta表示，大宗商品價格持續大漲將成為大麻煩，恐將引發停滯性通膨。 根據美國銀行全球研究公司出具的調查報告，預期未來12個月內將出現停滯性通膨的基金經理人比例從上個月的22%增加至30%。 嗅到了“另一場危機”的味道？比爾·蓋茨調整投資組合引發廣泛關注 比爾·蓋茨(Bill Gates)也許不再是微軟的掌門人，但他的行為仍受到世界各地的關注，他最近在股市一直在出售他的許多股票，並改變投資重點. 市場結構可能出現另一場危機的信號。理論上，如果蓋茨認為某些行業正變得越來越危險，那麼它們很可能確實如此。 蓋茨正在購買與人類基本需求相關的部門的股票，如農業(桑德森農場)或水(加拿大太平洋)。他還在購買國內運輸業的股票，一些人認為這意味著他預見到了另一場國際危機。 【美股個股方面】 俄烏情勢未明，FED也宣布將在3月中升息1碼，恐連帶影響半導體產業獲利。對此，先前極度看好台灣半導體的外資高盛（GoldmanSachs）立場也開始動搖，一口氣將台積電(2330)目標價從原本的1050元砍到855元，而聯發科(2454)也從1650元降至1485元，但仍維持買進評等。 全球MSCI AC世界指數下調股票評級的平均負面影響高達12%至15%；疫情的不確定性仍持續存在，因此需要重新審視台灣半導體產業的估值及目標價，以反映更加動盪的投資環境；整體而言半導體相關個股獲利將平均下修達20%。 展望後市，仍看好晶圓代工跟IC設計，但對OSAT（委外封測代工）持保守態度。 晶圓代工訂單能能見度高，台積電的技術領先地位及前景明朗；而聯電在長期合約（LTA）的支撐下也處於有利位置； 至於IC設計，聯發科在手機領域成功擴展整體潛在市場（TAM），而聯詠則具吸引力的風險回報，整體較有彈性；封測代工部分，因為更容易受到需求波動的影響，所以對後市相對保守。

日月光(3711)EPS估9.89元、力成(6239)上看10.55元，封測股下半年續強還追得動？

【投資快訊】封測業下半年動能 續強 摘要和看法 封測業去年第3季以來隨著半導體市況火熱，市況同步走揚，今年在產業面持續加溫之下，封測廠第2季營收多半攻頂，龍頭日月光投控（3711）單季營收創同期新高，力成、南茂、矽格、菱生、同欣電等更改寫新猷，法人看好，隨著傳統旺季到來與市場需求持續火熱，封測廠下半年動能可望續強。(資料來源:經濟日報) 2021 年日月光營運成長動能來自新獲得訂單及長期客戶合約，受惠規模擴大、訂價環境有利及矽品整合效益，有利於營益率持續揚升，市場預估2021年稅後EPS 9.89元，近期市場目標價99-145元。 力成2021 年營運，年增率將逐季回升，邏輯及記憶體均同步成長，尤以邏輯年增2 位數為最，公司樂觀看待2021年的營運表現，持續進行產品線配置轉型，市場預估2021年EPS 10.55元，近期市場目標價118-140元。 相關個股:日月光投控（3711）、力成(6239)、南茂(8150)、菱生(2369)、同欣電(6271)

Fed鷹聲壓台股：年線守在15500，台積電撐不撐得住還能布局嗎？

Fed理事傑佛森(Philip Jefferson)於上週六(25)指出：「近期數據表明，過去一年薪資增速確實開始有所放緩... 但長期以來，我一直認為當前的通膨可能比人們預期更持久。」且同時強調「並不幻想將通膨將輕易回落至2%。」持續鞏固Fed短線於3月份升息預期，並將維持高限制性利率一段時間的預期，而就Fed發布的1月貼現率會議紀錄中顯示，三家地區性銀行「明尼阿波利斯、聖路易斯和克利夫蘭」上個月投票決定將銀行的貼現率提高2碼至5%，加上近期美國經濟相關數據顯示，現階段美國經濟並無衰退疑慮，也有利推升Fed升息預期，為股市多方帶來壓力，昨(28)日四大指數跌多漲少，漲跌幅介於-0.71%~+0.24%，終場僅費半獨紅。 回觀台股，由資金面來看，而昨(28)日美元指數震盪收漲0.33%，技術面沿5日線向上盤堅態勢不變，仍不利新台幣多方短線取得表現空間，市場關注的台積電ADR昨(28)日終場收跌0.26%，未能收復5日線，將續為台股帶來觀望。 於基本面上，為縮短年報發布空窗期，2023年開始首度實施提前公布年報，共有132家上市櫃公司符合規定，需於3/16前公告去(2022)年財報；據統計數據來看，目前已有278家上市櫃公司搶先發布年報，其中有57家賺逾一個股本，估計去年可能突破180家賺逾一股本，再次改寫新高。加上如半導體廠務工程及設備廠帆宣(6196)接單表現不受半導體市場低迷影響，在手訂單依舊維持在600億員的高檔水準，同樣令電子底部有撐，只是，上週五(24)加權指數終場跌點擴大至111.62點，以15,503.79點作收，仍維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」，也因此本段年線不宜再度失守，而台積電ADR技術面上5日線得而復失，於多方搶回月線前，將續為加權電子多方帶來觀望，雖為連假後首日開盤，但本週交易日僅3日，仍相對不利於量能表現，加上台股限空令解除，仍應留意加權未能搶回月線的背景下，仍不宜排除出現回測年線的風險，操作仍可擇優布局不用過度看空，只是前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險。 前一交易日台股晚報 → https://cmy.tw/00BBoe 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 文章相關標籤

聯電(2303)、世界(5347)目標價上看165元，擴產漲價循環下還追得動嗎？

【投資快訊】聯電、世界擴產效益 逐步放大 摘要和看法 SEMI（國際半導體產業協會）發布「全球8吋晶圓廠展望報告」指出，全球半導體製造商2020年到2024年將持續提高8吋晶圓廠產量，預計增加95萬片，增幅17%，達到每月660萬片的歷史新紀錄，業界看好晶圓代工廠聯電（2303）和世界先進將持續受惠產業趨勢，擴充產能的效益也將逐步放大。(資料來源:經濟日報) 晶圓代工產業處於漲價循環，供不應求將直達2022年全年，21Q3正處第三波調價。預料在漲價效應下，加以產品組合優化，包括DDI、指紋辨識與PMIC(電源管理IC)等多項產品轉至12吋，且部分產品線如OLED DDI，網通晶片與SSD控制IC轉22/28nm製程等，預料公司毛利率將有機會跳增至30%以上且逐季增加。預估2021年稅後EPS 3.41元，預期2022年將再成長3.95元。近期市場目標價39-85元。 由於八吋晶圓代工市場供不應求，代工價格明顯提高，新產能加入，預期世界先進獲利品質將持續提升，市場預估2021年 EPS 6.11 元，近期市場目標價108-165元。 延伸閱讀: 聯電https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=266005 聯詠https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=265161 原相https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264691 盛群https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248985 相關個股:聯電(2303)、世界(5347)聯詠(3034)、智原(3035)、原相(3227)、盛群(6202)

彩晶(6116)跌到淨值打95折，EPS恐腰斬還能撿嗎？

中小尺寸面板廠彩晶(6116)公告 21Q4 財報，營收 52.7 億元(QoQ-13.8%，YoY-25.2%)，毛利率 3.74% (QoQ 減少 22.2 個百分點，YoY 減少 33.8 個百分點)，稅後盈餘 11.48 億元(QoQ-15.7%，YoY-58.7%)，EPS 達 0.38 元，2021 年累計 EPS 達 2.75 元。整體獲利表現雖然符合預期，不過本業受面板跌價使毛利率大幅滑落，以及認列研發、員工分紅等費用影響，導致本業由盈轉虧，然而在業外挹注下使獲利翻正。 另外，彩晶(6116)董事會核准 2022 年度資本支出預算案，將投資 53.8 億元，主要提升 TFT-LCD 設備製程等，尤其將用於高精度專案、E-cell 0.25mm 改造，其中 E-cell 主要應用是防窺膜生產線，看好防窺膜不只應用在 NB，包含航空、汽車、航海都將被廣泛使用。另外也計畫在 25 億元額度內加碼背光模組廠中光電(5371)。同時董事會也宣佈將發放 1 元現金股利，按照 2022.02.24 收盤價 15.65 元計算，現金殖利率約 6.4%。 展望 2022 年面板產業，中國面板廠市佔率已經高達 50% 以上，未來僅會有小幅度擴產，整體產業將回歸正常淡旺季表現。在報價方面，因為目前 IT 面板利潤高於 TV 面板，部份同業將產能轉往 IT 應用，促使 TV 面板有望於 22Q2 止跌回升，但預估 IT 面板在 22H1 跌幅仍將持續擴大，最快在 22Q3 才有機會看到止跌跡象。 預估彩晶(6116) 2022 年 EPS 為 0.29 元(YoY-89.5%)，預估 2022 年底每股淨值為 16.39 元，2022.02.24 收盤價 15.65 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前股價淨值比為 0.95 倍，考量短期 IT 面板報價跌勢持續擴大，且運輸費用維持高檔，股價淨值比有望在 0.8～1 倍之間震盪。 文章相關標籤

台股11/29飆到14709點、價漲量增，這波反彈還追得起嗎？

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