景氣這麼冷，還有人敢分批買豐泰 9910？背後真正盤算是什麼

超微(AMD)355美元飆升後，財報前隱含波動9%，這一波還能追還是該先閃？

選擇權暗示股價將劇烈波動 隨著超微(AMD)財報發布在即，市場投資人正嚴陣以待。從美國選擇權市場的動態來看，交易員預期在財報公布後，股價將出現大約 9% 的雙向波動幅度。近期的短期跨式選擇權定價顯示，到本週末股價可能會出現 29 到 30 美元的變動，暗示預期區間大約落在 312 到 371 美元之間，這凸顯了華爾街對此次財報表現抱有極高的期待與關注。 看漲選擇權交易熱絡上看400美元 目前的籌碼佈局並不平靜，多空雙方皆有顯著的動作。在看多方面，市場明顯偏向買進買權，交易員在 350 與 360 美元的履約價附近相當活躍，買氣甚至一路延伸至 400 美元關卡。其中，350 美元履約價的交易量特別龐大，而 400 美元履約價的未平倉量也在持續累積中，顯示出投資人對後市業績爆發力的強烈期待。 下檔風險防禦買盤同步湧現 儘管看多情緒高漲，但看跌選擇權並未被市場冷落。目前在 300 與 340 美元的履約價區間也出現了相當大的交易活動。這意味著在樂觀預期的同時，仍有大量交易員積極建立部位以防範潛在的回跌風險，顯示出市場對於財報不確定性的擔憂依然存在，投資操作上仍保持一定的警戒心。 超微(AMD)公司簡介與近期股價表現 Advanced Micro Devices(AMD)為個人電腦和消費電子產業設計微處理器，主要銷售額是透過 CPU 和 GPU 在個人電腦和資料中心市場上取得。此外，該公司還提供 Sony PlayStation 和微軟 Xbox 等知名遊戲機中使用的晶片。超微(AMD)於 2006 年收購圖形處理器製造商 ATI，2009 年剝離製造業務成立代工廠 GlobalFoundries，更於 2022 年收購 FPGA 領導者 Xilinx，以實現業務多元化並增加在資料中心等關鍵終端市場的機會。超微(AMD)昨日收盤價為 355.26 美元，上漲 13.72 美元，漲幅達 4.02%，單日成交量為 64,235,117 股，成交量較前一日變動達 52.94%。

廣穎 (4973) 噴漲逾7%衝上94元，主力回補還能追？

廣穎 (4973) 今日股價上漲，盤中漲幅約7.18%，最新報價來到94元，短線明顯強於大盤。買盤動能主要來自記憶體族群在報價走升、AI伺服器與高階應用帶動下持續獲資金關注，加上公司近期月營收連續大幅成長、3月營收創歷史新高，強化市場對2026年獲利回溫的預期。搭配記憶體模組族群資金輪動續航，廣穎目前屬多方順勢推升格局，留意短線追高與獲利了結賣壓交錯下的震盪幅度。 技術面來看，廣穎股價近日強勢突破並站上短、中期均線，日、週線呈多頭排列，近120日漲幅已超過兩成，整體結構偏向主升段走勢。週、月KD指標持續向上，顯示中長期動能回升。籌碼面部分，前一交易日外資連兩日買超、股價穩居外資與融資成本區之上，散戶持股比重近月明顯增加，短線支撐力道尚在；主力近5日雖仍呈高檔換手，但已有回補跡象。後續觀察重點在於股價能否守穩90元附近支撐區及量能維持健康放大而不爆量轉弱。 廣穎為記憶體產品廠，主力產品為快閃記憶體相關產品與記憶體模組，並積極佈局NAND、SSD及利基型應用，屬電子–半導體族群中受記憶體報價與景氣迴圈高度影響的個股。公司近期月營收年成長率連月維持高檔，3月營收接近翻倍成長並創歷史新高，搭配約11倍本益比，使市場對2026年獲利修復抱持期待。整體而言，今日股價上攻反映記憶體景氣回溫與公司基本面轉強，但在庫存水位偏高、族群波動放大的背景下，操作上宜順勢偏多、拉回分批佈局，同時嚴控融資槓桿與產業報價反轉風險。

裕民(2606)大漲2.39%，外資投信聯手買超1,500張，Q2營運回溫還能追？

裕民(2606)今日大漲2.39%，收盤價55.80元，股價站穩5日、10日線，外資、投信聯手買超1,500張。公司表示三月起南美穀物進入出口旺季，有望帶動散裝船的營運動能，法人也看好裕民在Q2有回溫的現象，此外，由於航運是景氣循環產業，裕民為了改善營運的低潮期，先前與英美資源集團簽訂10年合約，並與全球最大的鐵礦石生產商-巴西淡水河谷Vale公司簽訂25年的運送長約，此舉讓裕民在景氣不佳時仍可以維持一定的獲利，在運價上揚時賺取高額的運費。市場預估裕民2023年營收174億元，年增24.1%，EPS 7.61元，目前本益比在7倍，預期未來有望向9被靠攏。

台股盤下震盪跌76點，18676點是落底還是續跌？

免責聲明:盤後的資料僅作觀察印證記錄，不做買賣的建議與推薦，更不要當作買賣的依據，本文章內容不需負任何法律責任。學習要先從模擬印證記錄開始，學好自己高勝率的方法再進場。進場前就要想好出場的策略，否則別進場，隨時做好資金的風控。任何交易行為須自行判斷並自負投資風險及盈虧！。APP四大策略設計概念複習影片有助於你使用APPhttps://youtu.be/vN-d96CWHSg前言今日台股開低盤中小拉午盤又拉回，皆在盤下震盪，終場指數跌76.85點，跌幅0.40%，收在18676.31點。老師YOUTUBE頻道第四集簡單看出高檔有人出貨https://youtu.be/7fG8SAkGeOU

AI與數位轉型掀波，美股多檔衝上高點，現在該追AI受惠股還是防禦股？

生成式AI與數位轉型浪潮，正從餐飲、企業雲通訊一路燒到醫療科技與廢棄物管理，部分公司股價強彈、部分遭地緣政治拖累；專家提醒投資人須從獲利體質、產業敏感度與長期現金流三面向檢視，才能在波動市中挑出真正受惠股。 在AI、利率與地緣政治交織的市場大局裡，美股正出現一場「基本面 vs. 故事面」的大洗牌：有公司靠實打實的獲利與成長衝上52週新高，也有企業只是搭上風險偏好回流的情緒行情，股價先衝、財報卻還沒跟上。投資人如何在這波AI與數位轉型熱潮中辨識真正的長期贏家，成為市場新課題。 從企業雲通訊切入，Twilio(NYSE: TWLO)可說是這波AI敘事下的代表股之一。該公司最新一季營收達14.1億美元、年增20%，調整後每股盈餘1.50美元雙雙大幅優於華爾街預期，更關鍵的是營運效率明顯改善——營業利益率由去年的2%拉升至7.7%，顯示在成本控管與規模經濟下，公司終於走出「只成長不賺錢」的質疑。市場早一步給出回饋，股價單日勁揚18.7%，今年來累計上漲近三成，並創下52週新高。 值得注意的是，這次股價上攻並非單一財報催化，前一波推升力道來自機構轉向。Bank of America罕見對Twilio給出「double-upgrade」，從Underperform一口氣調升到Buy，目標價從110美元拉高到190美元，理由是看好Twilio將成為AI驅動語音與訊息服務的關鍵基礎設施；Mizuho也在前一日上調目標價。當AI從運算晶片往應用層擴散，能掌握客戶互動、訊息流量與數據管線的雲通訊平台，自然被視為下一階段受惠者。 然而，投資人也不能忽略另一面：Twilio股價雖然今年大漲，但若從更長期拉開來看，五年前投入1,000美元，如今只剩約495美元，反映過去幾年成長故事與實際獲利的巨大落差。對中長線投資人而言，問題不在於「AI題材還有沒有」，而在於公司能否在景氣循環與技術迭代中，持續維持雙位數成長與穩定擴大的獲利率，而不是再度落入「成長換股價、獲利來不及」的老路。 與雲通訊不同，醫療器材族群則以穩健成長與治理改革，提供另一種風格的AI+醫療投資樣貌。Inspire Medical Systems(NYSE: INSP)專注於以植入式神經刺激器治療阻塞性睡眠呼吸中止症，2025年營收達9.12億美元，年成長14%，累積已超過12.5萬名病患接受其Inspire療法。公司在今年股東會上強調，正「逼近10億美元營收門檻」，並在維持成長的同時持續推進獲利。 Inspire的產品創新節奏也未停歇，最新一代Inspire V神經刺激系統已在美國上市，官方強調將持續透過臨床數據鞏固醫師與保險端的信心，目前已有逾385篇同儕審查論文支持其療法。這讓公司在面對競爭者時，不只靠硬體規格，而是以完整的臨床證據與長期療效，建立醫療體系的「黏著度」。同時，公司也調整管理團隊，迎來新任CFO Matt Osberg，並提升Carlton Weatherby為策略與成長長，為下一階段擴張預作準備。 在公司治理面，Inspire向股東提出取消分級董事會、改為自2029年起每年改選董事的提案，強調是回應股東與市場主流治理趨勢，同場也修訂2018年激勵計畫，以便持續以股權吸引人才。所有七項提案最終全數獲股東通過，顯示資本市場願意給予這家成長型醫療科技公司更大信任。從投資角度看，Inspire呈現的是一種典型「醫療成長股」輪廓：產品有明確臨床優勢、營收穩定雙位數成長、治理結構朝股東友善方向微調，雖然短期波動受市場情緒影響有限，但長線布局邏輯清晰。 相較之下，部分產業則完全暴露在宏觀風險之下。以Occidental Petroleum(NYSE: OXY)為例，股價波動幾乎與油價與中東局勢緊密連動。伊朗透過巴基斯坦傳遞新的和平提案、釋出與美方談判訊號後，市場立即解讀為緊張升溫風險降溫，Brent原油價格回落約2%至每桶108.2美元，美國WTI則重摔3.7%至101.17美元。油價一降，OXY股價隨即在盤中回落2.6%。 這樣的走勢，與僅兩天前完全相反。當時市場傳出美國可能擴大封鎖伊朗港口、原油供給受阻疑慮升高，Brent一度拉升5%接近117美元，OXY股價也順勢上漲2.8%。再加上阿聯酋宣布退出OPEC，市場對供給與價格機制的疑慮更深，能源股短線情緒全面拉鋸。即便OXY今年以來仍累計上漲近四成，股價距52週高點仍有約一成空間，長期投資人五年回報約2.25倍，但這樣的績效，背後承擔的是高度依賴地緣政治與原物料價格的波動風險。 在景氣敏感但高度防禦的廢棄物管理領域，Casella Waste Systems(NASDAQ: CWST)的故事則介於兩者之間。公司最新一季營收4.573億美元、年增9.6%，不但優於市場預期，更把調整後EPS拉到0.20美元，遠超華爾街預估的0.12美元，調整後EBITDA也優於預期。在穩健財報支撐下，公司同步上調今年度營收與EBITDA展望，預期全年營收中位數約落在20.7億美元，EBITDA約4.78億美元。市場立刻以腳投票，股價盤中大漲逾8%。 不過，即便是這樣體質穩健的公用事業型個股，仍難完全脫離宏觀陰霾。就在不到一個月前，中東緊張推升油價、帶動市場對通膨回升與景氣放緩的疑慮，Casella股價曾單日重挫6.1%。能源成本上升直接推高運輸、物流與處理成本，對以車隊與設備運作為基礎的廢棄物管理公司自然不利。CWST今年以來股價仍下跌超過一成，距離2025年5月創下的120.37美元高點約還有近三成差距。這也再次提醒投資人：即便是波動較低的防禦股，仍難完全擺脫宏觀變數。 在消費端，Sweetgreen(NYSE: SG)則提供另一種「情緒市」的縮影。這家主打健康沙拉的連鎖餐廳，並沒有在4月公布重大利多，但股價卻在當月大漲33%。市場分析認為，隨著中東局勢略為降溫、整體風險偏好回升，加上餐飲同業Starbucks(NASDAQ: SBUX)與Chipotle(NYSE: CMG)交出不俗成績單，帶動投資人對餐飲消費回溫的想像，Sweetgreen順勢成為遭過度修正後的「撿便宜」標的。 從數據來看，Chipotle同店銷售在第一季微幅成長0.5%，雖然增幅不大，但相較前幾季明顯改善；Starbucks北美同店銷售更成長7.1%，顯示新任執行長Brian Niccol的改革開始見效。市場因而推論，只要餐飲支出回溫，Sweetgreen也有機會搭上復甦列車，特別是公司引進新任開發長Ryan Slemons、並推出新產品「wraps」，試圖吸引更多客流。在零售銷售數據仍穩健的背景下，股價率先反應「風向轉多」。 但現實是，Sweetgreen即將公布的第一季財報，市場預估營收仍將年減1.6%至1.636億美元，虧損更可能由每股0.13美元擴大至0.18美元。換言之，股價反彈主要來自情緒與預期，而非實際獲利改善。如果財報再次令人失望，這波四月漲幅恐怕隨時可能回吐。這也讓Sweetgreen成為「AI題材以外」另一種高beta消費股——對宏觀信心反應極敏銳，但基本面仍在轉型關鍵期。 綜觀雲通訊、醫療科技、能源、公用事業到餐飲消費，多數公司都被捲入同一場資金與敘事的角力：AI與數位轉型題材持續吸金，利率、通膨與地緣政治則成為壓制評價的外力。對投資人而言，關鍵不在於「題材聽起來多美」，而是在財報與現金流上，企業是否已證明自己有能力把故事變成持久的獲利。 在這樣的環境下，投資人或許可採三層檢視：第一，看成長——如Twilio與Inspire這類營收仍維持雙位數成長、且有明確技術或臨床優勢的公司；第二，看韌性——如Casella這種即便受宏觀壓力，仍能穩定提高獲利與調升財測的防禦股；第三，看風險——像Occidental與Sweetgreen這樣高度受外部變數與情緒影響的標的，配置上必須更嚴格控管部位與進出點。最終，AI也好、和平談判也罷，都只是波動的引信；能否穿越完整景氣循環，才是判斷一檔股票是否真為「AI與新經濟受惠股」的最後試金石。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

VIX跳升、關稅倒數兩週＋重磅財報在前，大盤這裡該抱股衝關還是先降風險？

大盤解析 美股期貨於亞洲時段持續受到中美貿易協議預期支撐而小幅走高。不過，中美關稅休戰期倒數兩週，美國財長貝森特與中國國務院副總理何立峰會談後指出，儘管中方態度更為積極，雙方仍需解決部分技術性問題，最終是否延長休戰將交由總統川普決定。然川普隨後在社群媒體上發文強調，未計劃主動與習近平會面，除非獲得正式邀請。此言論再次為中美關係投下變數，市場避險情緒升溫，VIX 波動率指數單日跳升 6.32%。 另外，美國昨日公布的經濟數據喜憂參半，美國 7 月諮商會消費者信心指數從 95.2 上升至 97.2，高於預期的 95，惟美國 6 月 JOLTs 職位空缺數從前值 771.2 萬人下滑至 743.7 萬人，低於預期的 750 萬人，進一步削弱買盤動能，美股成交量下滑，除費半因超微(AMD)、博通(AVGO)逆勢收紅，其餘主指震盪收低，跌幅均不超過 1%。 類股方面，防禦型板塊如房地產、公用事業受惠於美債殖利率走低，漲勢居前，其中電力股如 Duke Energy(DUK)、NextEra Energy(NEE)表現穩健；必需型消費品同樣走高。 反觀工業類股的物流族群 UPS(UPS)財報失望且未提供全年指引，股價重挫超過 10%，拖累 FedEx(FDX)下跌逾 3%。波音(BA)業績雖符合預期，但現金流回正時點延後，股價下挫約 4.4%。非必需消費股：郵輪運營商皇家加勒比集團(RCL)上調全年展望但未讓市場買單，重挫 5%，拖累 Booking(BKNG)與 Airbnb(ABNB)同步回落。汽車類股同樣疲軟，特斯拉(TSLA)、通用汽車(GM)及福特(F)跌幅落在 1.0% ~ 2.5% 之間。 財報速覽 星巴克加碼綠圍裙服務應對同店銷售連六季下滑，重振門市體驗 星巴克 (SBUX) 公布最新財報，同店銷售連續第六季下滑，全球下跌 2%，但營收達 95 億美元，優於市場預期。執行長 Brian Niccol 表示，轉型計畫進度快於預期，透過強化門市互動與提升數位與實體服務體驗，盼扭轉營運頹勢。北美與中國市場分別呈現跌幅縮小與轉正成長，加上「綠圍裙服務」大規模推行，有望逐步改善顧客黏著度與來客數。 雖然短期內獲利與交易仍受壓抑，但星巴克正以多元策略深化品牌差異化，重塑成長動能，預計下半年成為轉型成果的觀察關鍵期。 重點摘要： 財報表現穩中帶壓 第三季營收為 95 億美元，優於預期的 93.1 億美元；經調整每股盈餘為 0.50 美元。 全球同店銷售下滑 2%，大於預期跌幅的 1.3%；淨利為 5.58 億美元，較去年同期的 10.5 億美元大幅下滑。 北美市場跌幅收斂 同店銷售下滑 2%，優於市場預估的 2.5%；交易量減少 3%，但平均客單價提升 1%。 校園門市表現亮眼，非會員顧客交易重返成長，門市班次完成率創新高。 中國市場轉為正成長 同店銷售成長 2%，交易量增加 6%，但平均客單價下降。 星巴克考慮出售部分中國業務股權，潛在估值達 100 億美元，並強調仍會保留重要持股。 綠圍裙服務全面推行 透過員工互動與服務升級提升顧客體驗，已在 1,500 間門市試行並達成 80% 四分鐘出餐目標。 未來一年將投資 5 億美元於人力與技術，包括 Smart Queue 智慧排班系統應用。 產品與數位創新同步進行 將推出蛋白冷泡奶蓋、椰子水飲品與精緻餐食，並更新 Starbucks App 與獎勵計畫。 預定 2026 年第二季舉辦投資者日，持續釋出轉型進展與策略方向。 UPS受美中貿易政策影響，第二季獲利與營收雙雙下滑 UPS (UPS) 公布第二季財報顯示，受到美國針對中國低價商品徵收「低值免稅門檻」新關稅與整體貿易政策不確定性影響，該季營收與獲利皆低於去年同期。儘管部分關稅已下調，但消費者需求未明顯回升，對UPS國際業務形成壓力。公司並未更新全年財測，顯示對全球宏觀經濟前景持保守態度。股價自年初以來已下跌超過19%，顯示市場對物流需求前景轉趨審慎。 UPS作為全球經濟風向球，其財報透露國際電商與全球貿易仍受政策與需求疲弱雙重夾擊，短期內營運壓力恐難緩解。 重點摘要： 財報表現不如預期 第二季調整後每股盈餘為 1.55 美元，低於去年同期的 1.79 美元。 公司未更新全年 2025 年財測，仍維持先前預估營收 890 億美元不變。 新關稅衝擊跨境業務 美國針對中國800美元以下商品取消免稅優惠後，消費者減少來自 Temu、Shein 等平台的跨境訂單。 雖然關稅從 120% 調降至 54%，但國際出貨量仍受到顯著壓力。 電商低價貨源需求減弱 低價消費品需求轉弱衝擊UPS最賺錢的中美航線，造成高毛利國際運輸量下滑。 客戶可能因成本上升改用其他物流商或轉向本地採購。 市場對營運前景悲觀 UPS股價年初至今下跌逾 19%，顯著遜於 FedEx (FDX) 同期跌幅的 14%。 財報公布後盤前交易下跌 1.4%，反映市場對其獲利能力的擔憂。 未來仍具高度不確定性 公司連兩季未提供更新財測，顯示對經濟與貿易環境仍無明確掌握。 全球景氣、關稅政策與電商模式變化，將成UPS下半年營運關鍵風險。 諾和諾德股價重挫23%，CEO異動與Wegovy成長預期下修引發市場震盪 丹麥製藥巨頭諾和諾德 (NOVO.B-DK) 宣布換帥並下修全年營收與營運獲利展望，主因是美國市場對旗下減重藥Wegovy與糖尿病藥Ozempic的銷售成長預期轉弱。新任執行長Maziar Mike Doustdar將於8月上任，市場對此領導交接與後續策略方向仍抱觀望態度。受消息衝擊，諾和諾德股價一度重挫26%，終場收跌23%，年初以來跌幅已超過42%。 Wegovy面臨市場擴張遲緩、競品壓力與仿製藥持續流通等挑戰，加上新一代肥胖藥試驗結果不佳，諾和諾德短期內恐難扭轉市場信心。 重點摘要： 財測下修導致股價暴跌 全年銷售成長預期由原本的13%至21%，下修至8%至14%；營業利益成長預期也從16%至24%降至10%至16%。 股價當日下挫23%，年初迄今跌幅已逾42%。 Wegovy與Ozempic銷售動能轉弱 美國市場需求放緩，因仿製GLP-1藥物持續流通、市場拓展不如預期且競爭加劇。 FDA先前對原廠供應短缺的裁定也間接助長仿製藥流行，影響正品銷售。 高層異動引發不確定性 原CEO Lars Fruergaard Jørgensen五月遭突襲撤換，資深高層Doustdar將於8月7日接任。 雖具全球營運經驗，但市場對領導交接與策略延續性仍觀望。 CagriSema研發受挫拖累市場信心 下一代肥胖藥CagriSema試驗結果未達預期，加劇市場對成長性的疑慮。 與競爭對手在研藥品差距縮小，未來新藥競爭將更為激烈。 公司預期下半年壓力可望緩解 官方仍預期仿製GLP-1藥物流通將逐步減少，有助恢復正品銷售動能。 預計8月6日公布第二季完整財報，成為市場觀察後續走勢的關鍵。 PayPal第二季交易利潤成長趨緩引發市場擔憂，股價大跌8% PayPal (PYPL) 雖然第二季營收與每股盈餘均優於市場預期，但核心指標「交易利潤金額」成長趨緩，導致市場信心受挫，股價當日下跌逾8%。該公司目前正專注於優化高毛利業務，包括強化品牌結帳體驗與提升Venmo、Braintree的商業應用。然而，自由現金流大幅低於預期，加上費用上升，削弱整體財務表現動能。雖然全年展望樂觀，但短期獲利能力與營運效率仍為投資人關注重點。 市場對PayPal獲利結構改善的期待尚未完全實現，若關鍵指標持續放緩，股價壓力可能延續至下半年。 重點摘要： 財報略優於預期但市場反應負面 調整後每股盈餘為 1.40 美元，優於預期的 1.30 美元；營收達 82.9 億美元，高於預估的 80.8 億美元。 然而，交易利潤金額成長放緩至 7%，低於前一季 8% 的水準。 現金流與費用表現不佳 第二季自由現金流僅 6.56 億美元，遠低於市場預期，並較第一季大幅下滑。 營運費用增加至 67.8 億美元，較前一季的 62.6 億美元顯著攀升。 Venmo成為成長亮點 Venmo營收年增逾 20%，已連續兩季強勁增長，總支付金額年增 12%，創三年來新高。 包括Starbucks、DoorDash等大型商戶已接入Venmo支付。 總支付金額優於預期 本季TPV達 4,436 億美元，高於市場預估的 4,336 億美元；活躍帳戶數達 4.38 億。 全年財測上調但短期成長疲軟 公司將全年調整後EPS預期上修至 5.15–5.30 美元，並預估全年自由現金流達 60–70 億美元。 第三季預期交易利潤成長將進一步放緩至 4%。 波音削減虧損並提高交付量，執行長稱2025是轉型關鍵年 波音 (BA) 公布第二季財報顯示，公司虧損大幅收窄至 1.76 億美元，營收年增 35% 至 227.5 億美元，主因為飛機交付量創下2018年以來單季新高。執行長Kelly Ortberg強調，若能持續改善安全、品質與穩定性，今年將成為波音的「轉型年」。儘管商用機業務表現強勁，但737 Max 7與Max 10機型認證再度延後，加上勞資談判未果與防務部門成本問題，仍為未來營運帶來挑戰。 波音營運持續復甦，產能與交付雙升顯示正朝正常化邁進，但結構性風險與監管壓力仍需密切關注。 重點摘要： 虧損大幅縮小 第二季虧損為 1.76 億美元，遠低於去年同期的 10.9 億美元；調整後每股虧損為 1.24 美元，優於市場預期的 1.48 美元。 現金流出 2 億美元，較去年同期的 43 億美元大幅改善。 飛機交付創新高 本季交付 150 架飛機，為2018年以來同期新高，帶動商用機部門營收年增 81% 至 108.7 億美元。 737 Max 月產量維持在 FAA 限制的 38 架，公司將於第三季爭取產能提升批准。 737 Max 系列機型認證延後 737 Max 7 與 Max 10 機型預計延至 2026 年才獲得認證，晚於原定2025年時程。 原因包括機上防冰系統需進行修正，工程團隊正積極解決中。 非商用部門表現穩健 國防與太空事業營收成長 10% 至 66 億美元，服務部門營收增加 8% 至 53 億美元。 然而，勞工合約遭3,200名員工否決，恐引發罷工風險。 執行長釋出樂觀訊號 Ortberg 表示第四季有望產生正現金流，將專注穩定產線與提升品質，實現全面轉型。 UnitedHealth調降2025年財測，醫療成本壓力引發股價重挫逾7% 美國最大健保集團UnitedHealth (UNH) 發布2025年財測大幅低於市場預期，主因來自Medicare Advantage（聯邦醫療保險優勢計畫）醫療費用持續高漲，導致獲利壓縮。公司預估2025年每股盈餘將低至16美元，遠低於市場預估的20.91美元。本季醫療損失率攀升至89.4%，顯示理賠壓力已顯著超出保費成長，加上司法部對其醫療帳單調查，對投資人信心造成進一步衝擊。 面對結構性成本壓力與監管風險，UnitedHealth短期內仍處於營運與信任重建階段，全年股價跌幅已超過44%。 重點摘要： 財測嚴重失準 公司預估2025年調整後每股盈餘至少為16美元，營收介於4,455億至4,480億美元，遠低於市場預期。 公司表示將於2026年恢復獲利成長。 醫療費用失控 第二季醫療損失率為89.4%，高於去年同期的85.1%，反映醫療成本成長超越保費收入。 公司坦言在2024年初低估醫療通膨，Medicare Advantage計畫未能有效反映成本上升。 Medicare需求回升 因疫情期間延後手術的高齡患者回流，關節與髖部置換手術增加，推升成本。 急診與住院次數增加，門診與醫師費用佔醫療壓力達70%。 第二季財報喜憂參半 調整後每股盈餘為4.08美元，低於預期的4.48美元；營收為1,116.2億美元，略優於預期。 UnitedHealthcare營收年增17%至861億美元，Optum Rx成長19%，但Optum Health下滑7%。 高層更替與監管壓力交織 新任CEO Stephen Hemsley承認公司面臨訂價與營運決策錯誤，將由外部顧問進行流程審查。 公司正配合司法部調查，並加強內部審查與AI應用以強化風控。 焦點新聞 總經 美國6月職缺與聘僱同步下滑，服務業放緩凸顯就業市場轉冷 美國6月職缺與招聘人數雙雙下滑，顯示勞動市場動能持續放緩。根據JOLTS報告，整體職缺降至743.7萬個，遠低於2022年高峰，主因來自住宿與餐飲業的明顯收縮。企業在面對關稅不確定性與消費疲軟時，表現出更高的謹慎態度，不願大幅擴編人力。儘管裁員尚未增加，市場普遍預期7月非農新增職位將進一步減少至10.2萬人，失業率也可能升至4.2%。聯準會料將在本週利率會議中維持利率不變，但川普政府持續施壓要求降息，為後續政策增添變數。 在內需趨緩與政策不確定下，美國就業市場已從「炙熱」轉向「降溫」，企業信心與消費支出將是觀察未來經濟走勢的關鍵。 重點摘要： 職缺與聘僱全面下滑 6月職缺減少27.5萬個至743.7萬，遠低於市場預期的750萬。 同期招聘人數下降26.1萬至520.4萬，顯示企業擴編意願轉弱。 服務業成重災區 住宿與餐飲業職缺大減30.8萬，招聘人數亦下滑10.6萬，顯示疫情後的復甦動能已顯疲態。 該產業曾是疫後就業增長主力，如今放緩對總體市場影響顯著。 裁員仍維持低點 6月裁員人數微降7,000人至160.4萬，反映雇主因疫情缺工經驗，仍不輕易裁員。 經濟數據支持聯準會按兵不動 市場預期聯準會本週將維持利率在4.25%–4.5%，連三會議不動作，關鍵在等待更明確數據指引。 川普施壓聯準會降息添變數 儘管川普公開要求降息，聯準會仍堅持「依數據決策」，但政治壓力可能影響未來貨幣政策節奏。 川普貿易戰升級致物價壓力升溫，美中關稅談判懸而未決，英國意外成潛在受益者 隨著美國總統川普推動新一輪貿易保護主義政策，全球供應鏈與物價穩定性面臨巨大挑戰。自4月2日宣布「自由日」關稅政策以來，美國對中國、歐盟與多國商品大幅加徵關稅，波及汽車、日用品、食品等多個產業。根據路透分析，僅7月下旬即有企業預估全年損失總計達 71 億至 83 億美元。P&G、Swatch 等品牌已開始調漲美國售價，轉嫁成本至消費者。儘管物價尚未全面反映至CPI數據，但隨著庫存消耗完畢，預期第四季起將出現明顯通膨效應。 另一方面，美中關稅休戰協議即將於8月12日到期，雙方談判進展雖有共識，但仍需川普最終批准，若未延長，美方將恢復4月起的高額關稅。與此同時，英美貿易安排因稅率較低，使英國出口相對更具競爭力，專家預期英國可能成為這波貿易戰的意外受益者。 重點摘要： 美國消費者恐將面臨全面性物價上漲 P&G 宣布自下週起調漲約 1/4 美國商品價格，漲幅為中位數百分比，涵蓋清潔用品與日常消耗品。 Swatch 已調漲售價約 5%，CEO 稱對銷售「零影響」；Ray-Ban 製造商亦已跟進。 企業預期全年因關稅損失達數十億美元 根據路透全球關稅追蹤，7月16日至25日間企業預估年度損失介於 71 億至 83 億美元。 包括GM、Ford 等車廠已吸收初期成本，短期內或將轉嫁至消費者。 美中關稅休戰延長尚待川普決策 雙方第三輪談判在瑞典結束，尚未達成延長協議。若8月12日未完成延長，美方將恢復對中125%高關稅。 財長 Bessent 表示：「我們稱之為 boomeranging（反彈），若無協議，稅率將彈回高點」。 英國因稅率較低成潛在出口受益者 歐盟輸美商品面臨15%關稅，英國則僅10%，使英貨在美更具吸引力。 分析指出，部分歐商可能轉移產線至英國，以避稅壓。 政治與經濟風險交織，全球貿易走向不明 川普釋出8月1日起將實施全球性報復關稅，已致市場緊張。 商務部長 Lutnick 表示，除了中國以外，其他國家「週五前一定完成談判」，未來仍會視談判進度進行彈性處理。 聯準會本週料維持利率不變，市場聚焦內部分歧與政治壓力 美國聯準會（Fed）預計將在本週會議中維持利率區間於4.25%至4.5%，延續6月會議以來的政策立場。不過，會議背後潛藏多項政治與內部動態，包括部分委員支持降息、川普施壓與財政爭議，都可能影響政策前景。即使目前缺乏降息共識，市場普遍預期最快9月可能開始調降。由於此次無「點陣圖」或經濟預測更新，投資人將密切解讀主席鮑爾記者會言論，以掌握未來政策方向。 儘管通膨已接近目標，但內部意見分歧、政治干擾與就業市場變化，讓聯準會短期政策更顯不確定。 重點摘要： 本次會議不太可能降息 聯準會預期將按兵不動，重申需依賴經濟數據作判斷。 多數委員尚未支持在7月降息，且主席鮑爾僅是一票，無主導權。 部分官員主張即刻降息 委員Waller與Bowman表態支持降息，並可能投反對票，若成真將是自1993年以來首次多位官員異議。 Waller表示勞動市場邊緣化，且通膨風險有限，不應等待經濟轉弱才行動。 政治與外部壓力升高 總統川普要求鮑爾辭職，並指聯準會應透過降息提振房市與減輕債務利息。 白宮批評聯準會建築案預算超支，已成近期爭議焦點之一。 通膨與關稅效應存變數 川普新一輪關稅未如預期推升通膨，使持續觀望政策難以為繼。 官員關注後續數據是否支持9月啟動降息。 市場仍預期9月啟動降息循環 雖然本次會議無點陣圖更新，但6月預測顯示年內預計降息兩次。 決策仍將高度依賴未來數據與政治環境發展。 強勢類股 放大鏡觀點 儘管川普態度反覆，但觀察最近幾週，全球貿易談判成果頗豐，中美之間的協議雖尚未談成，但兩方保持溝通的關係，有別於川普第一任任期及今年 4 月互相劍拔弩張的情勢，因此目前無需對關稅過度擔憂，其對美國整體消費及通膨雖有影響，但也不如想像來得嚴重，預期對美股暫時不會造成致命打擊。 另外，財報季表現喜憂參半，個股各有表現，惟重點是明後天的重磅科技股財報，預期 AI 將繼續引領科技股及大盤上漲，若出現利多不漲的情況，在當前評價偏高的情況下則應保持警覺。同時，FOMC 利率決策會議及 PCE、非農與失業率等關鍵經濟數據也集中在明後天，降息幅度不及預期雖可能引發短期震盪，但經濟穩健才是美股的長線支撐，若經濟數據不佳且降息幅度超出預期，對美股恐造成更深遠的影響與更大幅的修正，建議投資人在擁抱持股之餘保有風險意識較佳。 延伸閱讀： 【美股焦點】科磊FY25Q4財報前瞻，先進封裝熱潮能否推動股價再創高？ 【美股焦點】福特第二季財報即將公布！混動皮卡將拉動財報表現？ 【美股焦點】特斯拉攜三星打造超級晶片，搶攻千億美元AI市場！ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美國房市新屋銷售暴增19%，經濟復甦卻還藏哪個衰退風險？

自去年以來，美聯準會一直實施貨幣緊縮政策，導致房地產和製造業等行業受到高利率的影響。然而，最新的數據顯示，這些受打擊的行業正在出現復甦的跡象。Yardeni Research創始人Edward Yardeni指出，美國經濟正從滾動式衰退轉向滾動式復甦。 特別是房地產市場，過去八個季度一直處於衰退狀態，但是今年5月的數據顯示，新屋銷售增長了12％，單戶住宅開工量增長了19％。這意味著房地產市場開始復甦。儘管抵押貸款利率仍然較高，但供應不足的情況可能足以結束房地產業的衰退。 基於以上因素，Yardeni將第二季度的經濟增長預測翻倍，將實際GDP預測從1.0％上調至2.0％。同時，他將經濟軟著陸的可能性從70％提高至75％。 然而，不容忽視的是紐約大學教授羅比尼（Nouriel Roubini）的觀點。他認為全球經濟面臨著「升息雖停難止，衰退雖遲但到」的風險。儘管最近的數據顯示短期內的衰退風險較低，但薪資增長和核心通脹的強勁表現將迫使央行進一步加息，這可能導致全球經濟在明年經歷短暫而溫和的衰退。 在這種情況下，股票和債券投資者應該做好準備，因為全球經濟的未來仍然存在不確定性。儘管美國經濟顯示出一些復甦的跡象，但衰退風險仍然存在。投資者應該密切關注全球經濟的動向，以及央行的貨幣政策和利率走勢。 值得注意的是，衰退並非不可避免，且經濟預測存在一定的不確定性。雖然Yardeni對美國經濟的復甦感到樂觀，但其他專家和機構對未來的走向持較為謹慎的態度。 無論經濟走向如何，風險管理和多元化仍然是投資者應該注意的關鍵策略。在不確定的市場環境下，分散投資組合、適應不同情景和風險管理是保護資產的重要措施。 總結而言，美國經濟正顯示出一些復甦的跡象，特別是在房地產等受衝擊嚴重的行業。然而，衰退風險仍然存在，並且全球經濟面臨著不確定性。投資者應該謹慎應對，並採取適當的風險管理措施，以應對市場波動。關注經濟數據、央行政策和全球動向是投資決策的關鍵要素。

加權 15,626 點守季線撐得住？台積電走弱、高科技落底再延後，短線還能追嗎

雖然大型銀行業績優於S&P500指數成分股公司中，有近77%的業績超出分析師預期，獲利預測也稍微改善，只是市場對於經濟衰退的觀望未去，加上5月份的利率會議在即，就CME的FedWatch工具顯示現階段市場預期Fed在5月升息1碼的機率高達92%，市場除關注5月初的大、小非農數據公佈，亦將本週將公佈的美國Q1國內生產毛額(GDP)、3月個人消費支出物價指數(PCE)以及4月消費者信心指數初值等經濟數據作為5月份利率會議前的風向球，美股四大指數漲多跌少，漲跌幅介於-0.29%~+0.72%，其中那指獨黑。 回觀台股，由資金面來看，昨(24)日美元指數於失守5日線後跌幅擴大，終場收跌0.36%，相對利於新台幣多方，而市場關注的台積電ADR昨(24)日多方續弱，終場收跌0.86%，技術面回測半年線，不利電子多方搶回季線，也加深加權多方固守季線難度。 於基本面上，經濟部昨(24)日公布最新工業生產統計。3月工業生產指數119.69，年減14.52%，製造業生產指數121.33，年減15.21%，均連續第7個月負成長。其中，製造業生產指數表現優於預期，經濟部分析，傳統產業景氣已經看到回升，但高科技產業仍在去化庫存，原本在2Q23「落底」的預期恐怕還要再延後。並且全球經濟不確性高，2023年各機構普遍預期經濟成長放緩。而台綜院昨(24)日發布3月最新預測，估3月台灣經濟成長率-1.1%，並下修2月經濟成長率為-1.3%，對比上個月估值調降0.1個百分點，且預測1Q23經濟成長率為-1.2%，同樣不利於加權短多在季線上的防守。 昨(24)日加權指數終場收漲23.88點，以15,626.87點作收。雖維持「加權站穩年線後向上劍指萬七」的看法，但同樣應留意，美國經濟數據顯示消費力道後市出現疑慮，為經濟面帶來觀望，加上本週又除Alphabet、微軟和亞馬遜等科技巨頭陸續發布首季業績，又將逢5/1連假，於5/1連假後又有非農公佈，對於量能看法仍相對保守，故如失守季線，仍不應排除短線續往1/30多方缺口尋找支撐的可能，仍同樣保持「前段漲多族群，如開高未能延續氣勢，宜留意追價風險」的看法。 前一交易日台股晚報 → https://cmy.tw/00BXjD 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

豐泰(9910)跌破百元守穩9字頭：15倍本益比、高殖利率現在該撿還是等？

豐泰(9910)跌破百元後在 9 字頭整理，看起來「便宜、殖利率變甜、本益比約 15 倍」，對不少投資人而言似乎具備中長期投資價值。但以產業循環與法人操作角度來看，大戶更關心的是未來 1～2 年的獲利能見度，而不是單一時間點的估值水準。MSCI 賣壓雖已階段性消化，但外資持股、產業訂單動能與全球運動鞋代工復甦的速度，才是決定股價能否重返百元以上的核心變數。 為何大戶對豐泰(9910)本益比與殖利率仍保持觀望態度？ 表面上看，約 15 倍本益比搭配穩定配息水準，確實比過去高檔估值更具吸引力，然而大戶不只看「過去盈餘」，而是評估未來 EPS 是否還有下修風險。若市場對明年營收與毛利率尚未形成一致樂觀共識，現階段的本益比可能只是「暫時合理」，而非真正的折價。同時，MSCI 調整後雖短期賣壓紓解，但主動型基金與長線資金在全球運動鞋品牌調整庫存之際，往往會選擇等待產業數據真正見底，才願意提高持股比重。因此，大戶的觀望，更多是對產業週期與訂單能見度的保守，而非單純否定公司體質。 世足題材與產業回溫，真的能推動豐泰(9910)重返成長軌道嗎？ 市場對世足相關需求、品牌客戶庫存回補多有期待，但大戶會追問的是：「這是一次性拉貨，還是可以支撐多季成長的長期趨勢？」若運動鞋代工只是短期回補訂單，卻沒有看到單價提升、產品組合優化或新產能有效貢獻，那麼評價修復的幅度自然受限。投資人可以持續追蹤品牌客戶對高階運動鞋、專業運動市場的布局，以及豐泰在技術、製程與越南、東南亞產能配置的策略，來判斷這波反轉是否足以支撐本益比向上重評，甚至讓股價有機會再挑戰百元以上。 延伸 FAQ Q1：MSCI 賣壓消化後，股價就一定會止跌嗎？ 不一定。指數調整賣壓只是短期技術面因素，真正決定中長期走勢的仍是獲利與產業景氣循環。 Q2：現在 9 字頭股價是否代表豐泰被低估？ 是否低估需搭配未來 1～2 年 EPS、接單能見度與產業復甦速度一起評估，不能只看股價位置。 Q3：評估豐泰能否受惠世足題材時，應該觀察什麼？ 可關注品牌客戶對運動鞋新品規劃、出貨量指引，以及公司對高階產品與產能利用率的說明。

00981A 報酬衝到 70.98% 後，現在進場長抱還撐得住嗎？

00981A 報酬衝一發後，現在「長抱」風險其實才剛開始 看到 00981A 過去累積 70.98% 報酬，直覺會想：「是不是還能放心長抱？」但從資產配置的角度，真正該問的不是「會不會再衝一發」，而是「這檔主動式 ETF 未來在你整體投資計畫中，還扮演得住它的位置嗎？」主動式 ETF 本來就有績效年度間落差大的特性，亮眼績效往往集中在少數時間區間，而之後可能進入長期整理甚至落後大盤。若你現在才因為 70.98% 報酬而考慮長抱，實際上是把一段已經發生的行情，當成未來報酬的依據，這在風險管理上是相當危險的起點。 00981A 長抱的核心條件：不是「再漲多少」，而是「可複製與撐得住」 要評估 00981A 在大漲一段之後是否還能長抱，關鍵在兩個層面。第一是策略是否具有可複製性：過去的 70.98% 報酬，究竟來自一套清楚、一貫且能在不同景氣循環中重複運作的策略，還是主因是搭上一波特定題材、產業或情緒行情？你可以從持股集中度、產業曝光、換股節奏與官方說明文件中，觀察這檔 ETF 是否真的依循既定架構，而非事後「補故事」。第二是你自身的風險承受度與心理韌性：即使未來報酬不再亮眼、波動仍然明顯，你是否有心理準備在幾年內看到「回撤拉深、整理拉長、偶爾落後大盤」，仍然照原計畫持有？如果你是被高報酬吸引才想長抱，往往最撐不住的也是這一類投資人，因為回檔後「對比之前太香」的心理落差會特別大。 在資產配置中安頓 00981A：用衛星思維面對未來的平淡甚至失誤 經過一次 70.98% 的大漲，00981A 在你的投資組合中，更適合被視為「衛星部位」而不是核心持股。實務上，可以用分散度高、波動較低的被動式 ETF 或大型權值股作為核心基礎，再以較小比例配置於 00981A 這類主動式 ETF，讓它去爭取「可能的超額報酬」，而不是背負「非得每年維持亮眼績效」的壓力。未來若 00981A 進入幾年報酬平淡或跑輸指數的階段，關鍵不是急著全退，而是定期檢視三件事：策略是否偏離原本承諾、波動與回撤是否超出你能接受的範圍、以及和相似主題或大盤相比是否持續顯著落後。當這三項多數都朝負面發展時，長抱理由才真的變薄弱；反之，如果只是短期風格不利，卻仍維持紀律與邏輯，長抱反而更考驗的是你能不能克服「只記得 70.98% 的甜美」而冷靜看待未來的平淡甚至失誤。 FAQ Q1：00981A 已經漲一大段，再進場長抱會不會太晚？ A：重點不在早晚，而在你是否清楚策略風險、能接受未來幾年報酬不如過去的可能性。 Q2：00981A 長抱前應該優先確認哪些資訊？ A：建議先看持股結構、產業分布、歷史回撤、與同類型 ETF 或指數的中長期相對表現。 Q3：如果未來幾年 00981A 報酬變平淡，還算失敗投資嗎？ A：不一定，要看它在整體組合中扮演的角色，以及是否仍符合你原本設定的風險與目標。