費半決議後還要看哪些指標？從殖利率、美元到AI需求判讀相對強弱

美股四大指數漲跌互見，財報優劣與美元走強下的市場觀察

昨日美股四大指數多在平盤附近震盪，道瓊上漲 0.19%，標普 500 上漲 0.21%，那斯達克近乎持平，費城半導體指數則下跌 0.49%。盤面主要受到財報結果與中國疫情變化拉扯，科技股、原物料與能源股相對領先；同時，台積電 ADR 下跌 2.71%，再度創下一年以來新低。 匯市方面，美元指數創下五年來新高，主因市場對俄羅斯停止向歐洲部分地區供應天然氣後的經濟增長疑慮升溫，歐元也因此跌破 1.06 美元。能源市場則因美國原油與汽油、蒸餾油庫存低於預期，帶動原油期貨逆轉收高，WTI 與布蘭特原油均小幅上漲。 個股表現上，微軟在財報激勵下領漲大型科技股；波音則因第 1 季營收與 EPS 皆低於市場預期，且生產與成本壓力仍在，股價一度重挫、收盤仍下跌 7.53%。通用汽車則受惠晶片荒壓力緩解，財報後維持全年營收預估並上調淨利預估，股價收漲。 整體來看，財報周已過半，市場對優於預期的個股反應仍偏正面，但漲幅常受大盤壓抑；若財報明顯低於預期且展望不佳，股價修正會更明顯。短線操作上，市場情緒仍偏保守，觀望氣氛較濃。

PCE放緩緩和升息預期，財報季與地緣風險交錯牽動美股

美國9月核心PCE年率降至3.7%，符合市場預期，市場對聯準會後續升息預期因此降溫；同時，美國第三季GDP年率達4.9%，顯示經濟仍具韌性。從物價與成長兩端觀察，市場一方面期待利率政策維持按兵不動，另一方面也持續等待就業數據與後續通膨數據，校正對年底政策路徑的判斷。 消費面上，美國9月個人支出與實質個人消費支出月率均優於預期，顯示消費動能回升，但個人收入走弱、儲蓄率下滑，也讓後續消費續航力仍有疑問。密西根大學10月消費者信心終值回升，現況指數改善，但預期指數偏弱，反映市場對通膨、地緣政治與油價變化仍保持審慎。 美元方面，雖然美元指數守住月線，但美債殖利率部分回落，使資金對風險資產與避險資產的配置持續擺盪。歐洲方面，ECB已按兵不動，且下修歐元區成長與核心通膨預估；英國則因零售銷售與經濟疲弱，市場對BOE政策前景仍偏保守。整體而言，歐美央行都進入更依賴數據的觀察期。 商品市場部分，黃金受避險需求支撐重返2000美元關卡；油價則受中東衝突與供給減產影響上行，市場持續關注戰事是否擴大，以及全球經濟放緩是否壓抑中期需求。中國房地產與經濟放緩風險，也讓市場對全球成長前景維持保留。 個股與台股方面，聯發科(2454)公布第三季財報與第四季展望優於預期，帶動股價強勢上漲；穩懋(3105)第三季由虧轉盈，第四季營運預期改善，股價也出現漲停反應。台股整體則仍受美股波動與國際不確定因素影響，加權指數量縮整理，AI族群雖有題材，但籌碼面與延續性仍是後續觀察重點。

鮑爾比特幣類比黃金，美元走弱與非農前市場聚焦

美國就業數據持續成為市場焦點。當週初請失業金人數升至22.4萬人，高於市場預期與前值，反映勞動市場仍在緩步降溫；但FedWatch顯示，市場對12月降息1碼的預期仍高於7成。接下來，美國11月非農就業人口與失業率將是判斷Fed政策路徑的重要數據。 Fed主席鮑爾在公開訪談中表示，比特幣像黃金，只是比特幣是虛擬的，且比特幣的波動性很大，並非美元的競爭對手，而是黃金的競爭對手。這段談話使比特幣的資產定位再度成為焦點，也帶動市場對其合法性與資金偏好的討論。比特幣盤中一度突破10萬美元，顯示高風險資產情緒仍具支撐。 美元指數方面，市場在非農公布前偏向觀望，技術面則留意月線位置是否失守。若美元延續弱勢，通常有利於非美貨幣與黃金表現；但金價同時受到美債殖利率回升與風險資產分流的影響，短線仍呈現區間震盪。 歐洲數據則呈現分歧。英國11月建築業PMI回升至55.2，顯示活動擴張，但新訂單與未來展望仍偏弱；德國10月製造業訂單月減1.5%，顯示復甦放緩；法國10月工業產出與製造業產出也偏弱。歐元區10月零售銷售月減0.5%，反映消費動能尚未明顯轉強。 能源市場方面，OPEC+延續減產政策，但中國需求與歐洲製造業前景仍壓抑油市表現，美、布油在月線下方弱勢震盪。整體來看，市場仍圍繞美國就業、美元走勢、黃金與比特幣定位，以及全球製造與消費動能展開評估。 個股方面，UnitedHealth旗下高層遭槍擊後，股價失守月線並明顯回測，事件對股價造成短線壓力，也使醫療保險族群成為市場關注焦點。

銀行動盪與升息觀望升溫，金油股匯市同步轉向

美國銀行業動盪再起，First Republic 倒閉後，引發市場對地區性銀行的擔憂，SPDR 標普地區性銀行 ETF 下跌超過 6%，PacWest Bancorp 與 Western Alliance Bancorp 也出現明顯賣壓。J.P. Morgan 接手善後後，仍未完全消除市場疑慮，銀行板塊持續承壓。 同一時間，聯準會即將召開利率會議，市場普遍預期將升息 1 碼，並持續關注 6 月是否繼續升息。美國財政部長葉倫也示警，若國會未及時處理債務上限問題，美國可能在 6/1 觸及上限，主權違約風險再度升高，帶動美股四大指數全面收黑。 經濟數據方面，美國 3 月工廠訂單增幅雖低於預期，但仍維持上升；3 月 JOLTs 職位空缺則低於預期，顯示勞動市場降溫跡象。這使市場一方面擔憂景氣放緩與銀行信貸收緊，另一方面又預期聯準會短線仍需維持升息步調來壓抑通膨。 歐洲方面，英國製造業 PMI 連續第 9 個月處於榮枯線下，英鎊短線受月線支撐；歐元區 4 月 CPI 年率仍達 7%，核心 CPI 也維持高檔，反映物價壓力尚未明顯解除，歐元雖有反彈，但市場對歐洲央行升息預期仍在。 避險需求升溫下，黃金重新站回 2,000 美元／盎司大關。美元指數與美債殖利率回落，支撐金價走強。油市則因市場更擔心需求放緩與經濟衰退，蓋過 OPEC+ 減產效應，美油與布油雙雙重挫，反映原油市場對後續需求的疑慮仍高。 個股方面，Starbucks 第 2 財季營收、同店銷售與獲利均優於預期，但公司提到中國市場復甦動能放緩，盤後股價走弱。台股部分，三大法人合計賣超，外資偏向調節，加權指數終場收跌。盤面上資金仍集中在中小型與題材股，像美而快受惠 OMO 虛實整合與品牌營運成長，股價強勢漲停；三陽工業受惠機車與汽車銷售亮眼，題材也持續受市場關注。 整體來看，當前市場焦點仍集中在銀行業風險、聯準會利率決策、債務上限與景氣放緩疑慮。短線股匯債商品波動可能維持偏高，金價受避險需求支撐，油價則較受需求面壓力牽動，台股則仍需留意量能與國際風險變化對盤勢的影響。

NVIDIA獲大摩看好、零售財報與聯準會紀要成焦點，台股AI籌碼戰怎麼看？

財報季進入尾聲，本週市場焦點轉向 Home Depot、Target、Walmart 等零售股財報，以及聯準會會議紀要，市場將藉此觀察消費支出風向與政策訊號。Morgan Stanley 認為 NVIDIA 近期回落是逢低布局的良好時機，並給予「增持」評級、目標價 500 美元，帶動 NVIDIA 週一大漲 7.09%，也推升美股四大指數全面收紅。 台股方面，資金面仍受美元指數與台積電 ADR 表現影響。美元指數昨日震盪收漲，若持續站穩半年線，可能對新台幣形成壓力；台積電 ADR 也尚未收復半年線，短線仍會牽動加權指數反彈力道。市場同時關注費城半導體指數收復季線後，對台股科技股的支撐效果。 文章也指出，台股短線重點在於 AI 族群的籌碼戰。若 AI 指標族群熄火，加權指數的多方動能往往轉弱；目前加權指數雖有機會挑戰前低頸線關鍵位置，但在確認站穩前仍需留意追價風險。櫃買指數則因融資賣壓先測前低，若未能收復半年線，後續仍需觀察是否有進一步轉弱的可能。

台指震盪收十字線，15600是否仍有支撐？

美債殖利率居高不下，科技股疲軟，美股收小黑；不過美元指數走弱，亞股夜盤小幅上漲，台指也延續夜盤走勢開高，終場在多空拉鋸下收十字線。原文指出，昨日行情大幅拉回後，市場對於「長假前需要資金」的解釋偏向牽強，較值得留意的是籌碼變化，包括台指未平倉量驟減，以及法人期權多單大幅調節，顯示推升行情的力道不足。文中並提到，操作上會根據實際開盤價高於預估開盤價、盤中價差與逆價差變化來判斷方向，並以盤中進出方式應對波動。

鮑爾談降息與非農前哨數據，台股萬九後續攻兩萬有利嗎？

整理後正文如下： Fed主席鮑爾在聽證會表示，降息取決於經濟發展方向，重點仍是就業最大化與價格穩定，並將觀察後續經濟與通膨數據。如果經濟表現符合預期，且官員對通膨穩步下降更有信心，2024年下半年降息可能是適當的。 昨(6)日公布的美國2月ADP就業人數為14萬人，低於市場預期，但仍高於前值，顯示就業市場仍具韌性；薪資雖延續下降趨勢，但目前仍高於通膨。同日公布的Fed褐皮書指出，經濟活動整體有所增強，不過企業越來越難將更高成本轉嫁給客戶。 昨(6)日美股四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.20%至2.42%，費城半導體指數延續創高態勢。 回到台股，美元指數昨(6)日震盪收跌0.40%，跌破年線，若後續能收復月線，有利新台幣匯率表現。台積電ADR昨(6)日跳空上漲4.89%，突破3/4前高並續創新高，有利加權指數站穩萬九後，朝兩萬大關推進。 美股方面，那斯達克、S&P500、道瓊與費半仍維持多方格局，原文看法是四大指數在失守月線前，仍有利多方續強；但本週需留意道瓊能否搶回月線、那斯達克是否守住月線。亞股方面，日經今(7)日開高，仍在4萬大關附近力守多方格局；韓股今(7)日開高，多空持續爭奪月線。台股昨(6)日加權指數收漲112.53點，OTC櫃買指數收漲0.31%，原文維持失守月線前偏多的看法。 原文亦聲明並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

美元指數走弱帶動台股續創高，重電與電器電纜成盤面焦點

2023-12-28 台股盤後摘要顯示，加權指數開高收高，上漲18.87點，收在17910.37點，盤中一度刷新歷史高點17928.14點，成交量為2846.81億元。櫃買指數小跌0.35%。 籌碼面上，外資買超193.25億元，投信賣超10.89億元，兩者方向不同；外資台指期貨淨空單增加1383口，未平倉水位為-13618口。文章並指出，日線、週線與月線結構皆偏多，市場趨勢仍屬長期多頭、短線量縮創高。 盤面方面，權值股表現相對平淡。台積電(2330)小漲0.17%，鴻海(2317)漲0.48%，日月光投控(3711)漲1.53%；聯發科(2454)跌1.44%，聯電(2303)跌1.87%，大立光(3008)跌0.53%。 重電族群表現強勢，士電(1503)、華城(1519)攻上漲停，樂事綠能(1529)漲6.75%，亞力(1514)漲3.73%，中興電(1513)漲2.59%；東元(1504)、日馳(1526)、中宇(1535)也同步上漲。電器電纜族群同樣走強，億泰(1616)漲停，合機(1618)、華電(1603)、大亞(1609)、宏泰(1612)、華榮(1608)皆有漲勢。 PC概念股則稍作整理，宏碁(2353)小跌0.37%，華碩(2357)小漲0.1%，英業達(2356)漲1.35%，仁寶(2324)跌3.11%。個股方面，神達(3706)漲5.76%，華邦電(2344)漲3.36%，成交量都相對活絡。 文中作者認為，美元指數走弱與市場對明年降息的期待，帶動資金回流股市，成為近期台股維持多方結構的重要背景。不過也提醒，指數創高之際，盤面輪動快、個股漲多後回檔風險升高，操作仍需留意追高風險。

外資大賣、台股跌425點，台積電(2330)短線怎麼看？

8月8日個股追蹤指出，外資賣超457億元，台股大盤下跌425點。文中提到，美元指數下跌0.18至103.02，台幣升值8.8分，因此推測明天外資買超機會較大。作者也認為，下週三公布的7月CPI很關鍵，並預測有八成機率出現較好的數據，整體看法是台股不必過度悲觀，但短線仍不容易出現明確走勢。 個股部分，台積電(2330)遭外資賣超9204張，股價下跌24元，作者認為屬於正常表現。

外資買超520億、台積電大漲4.65%：台股反彈動能與風險仍待觀察

1月6日個股追蹤。 外資買超520億，台股大盤大漲639點，目前台指期夜盤也大漲271點，TSM上漲4.14%，明天台股大盤可望持續反彈。目前美元指數下跌0.93到108.02，美國10年期公債殖利率下跌1個基點到4.59%。資金面有好一點，但還沒脫離風險，不建議增加持股部位。 台積電（2330）：外資大買29406張，台積電今天如預期大漲4.65%，TSM的繼續上漲也可望帶動台積電繼續創新高。