Alphabet(GOOGL) 股價一年翻倍後：AI 成長動能與追高風險全解析

AI 新模型重擊記憶體股、META 兒童安全敗訴＋多檔暴漲暴跌，手上有這些美股現在要追還是該跑？

社群媒體巨頭 Meta(META) 在本週因兩起與兒童安全相關的法律案件敗訴，導致股價大跌超過 6%。雖然相對於該公司的龐大規模，財務罰款的金額並不大，但 Meta(META) 在法庭上的失利，引發了市場對大型科技公司在社群媒體安全及言論自由保護角色上的質疑。 電商支出疲軟拖累 AppLovin 股價走低 應用程式行銷公司 AppLovin(APP) 股價下跌近 8%。一份報告指出，電商支出趨勢疲軟正在對 AppLovin(APP) 造成負面影響，且該公司第一季的新客戶動能不足以彌補客戶流失率。不過，Piper Sandler 在週三的報告中表示，他們認為該公司的執行力仍優於同業，且各項跡象皆指向強勁的電商採用率。 法國烈酒商傳聞考慮收購帶動股價飆升 Jack Daniels 威士忌母公司 Brown-Forman(BF.B) 股價飆升超過 14%。根據彭博社報導，法國烈酒公司 Pernod Ricard 正在考慮對 Brown-Forman(BF.B) 提出收購報價。 原料問題引發獲利疑慮導致股價下跌 草坪與花園產品公司 Scotts Miracle-Gro(SMG) 遭摩根大通降評，投資評級由「加碼」調降至「中立」，導致股價下跌超過 4%。分析師指出，原物料問題可能會給未來的獲利成長帶來不確定性。 收購傳聞帶動 Best Buy 股價逆勢上漲 電子產品零售商 Best Buy(BBY) 股價上漲 4%，雖然沒有具體新聞推動，但 Gordon Haskett 分析師向客戶表示，市場猜測 GameStop(GME) 可能考慮收購 Best Buy(BBY)。GameStop(GME) 執行長 Ryan Cohen 曾暗示有意進行收購，且該公司在財報中揭露已撥出 7 億美元作為未指明衍生性商品部位的擔保品，分析師認為這可能是為收購目標建立交換合約曝險。 首季財報優於預期推升股價上揚 黏合劑製造商 H.B. Fuller(FUL) 公布的第一季財報優於華爾街預期，推升股價上漲 4%。排除特定項目後，H.B. Fuller(FUL) 每股盈餘為 57 美分，高於 FactSet 調查分析師預期的 55 美分。此外，該公司的全年獲利財測也超越了分析師的預估。 無人計程車擴張計畫拖累 Pony AI 重挫 中國自動駕駛公司 Pony AI(PONY) 宣布雄心勃勃的無人計程車擴張計畫後，股價大跌 13%。儘管該公司公布了首次單季獲利，但營收因專案認列時間點影響而下降 18% 至 2900 萬美元。由於無人計程車營收倍增，管理層強調計畫將車隊規模擴大至超過 3000 輛並推向全球，市場擔憂這可能對利潤率造成壓力。 第三季獲利明顯衰退導致股價大跌 鋼鐵加工公司 Worthington Steel(WS) 公布第三季調整後每股盈餘為 27 美分，較前一年同期的 35 美分呈現顯著衰退，導致股價重挫 15%。 Google AI 新模型重擊記憶體類股表現 Google(GOOGL) 推出全新 AI 模型，並表示該模型可降低運行大型語言模型所需的記憶體容量，此消息引發記憶體晶片製造商股價全面下挫。其中 Sandisk 下跌 7%，而美光科技(MU)、Western Digital(WDC) 及 Seagate Technology(STX) 跌幅均超過 4%。 強勁營收財測帶動股價大幅狂飆 旅遊科技公司 Navan 發布 2027 年強勁營收財測後，股價狂飆 27%。Navan 預期全年營收將落在 8.66 億美元至 8.74 億美元之間，遠高於 FactSet 共識預期的 8.408 億美元。該公司第四季調整後每股盈餘與營收同樣超越了華爾街的預期。 中東衝突衝擊 MillerKnoll 第四季獲利預期 家具公司 MillerKnoll(MLKN) 公布第三季調整後每股盈餘為 43 美分，營收為 9.266 億美元，股價隨之重挫近 23%。這反映了調整後盈餘較前一年同期下滑 2%，但營收成長 6%。MillerKnoll(MLKN) 警告，受中東衝突導致該地區出貨量降至最低以及物流成本上升的影響，第四季恐將面臨約 800 萬至 900 萬美元的衝擊。 遭歐盟調查安全性疑慮股價應聲走跌 社群軟體 Snap(SNAP) 股價下跌近 9%，主因是歐盟宣布正在對 Snapchat 進行調查，指控其在防止兒童誘拐及非法商品銷售方面採取了不足的措施。 文章相關標籤

【即時新聞】Google(GOOGL) 搶下五角大廈 AI 商機，Anthropic 被列風險名單後軍方版圖怎麼變？

Google 推客製化 AI 助軍方打造數位助手 在人工智慧新創公司 Anthropic 因被列為供應鏈風險而控告美國政府後，Google(GOOGL) 隨即宣布加深與國防部的合作關係，進一步擴大旗下 Gemini 人工智慧模型在軍事體系中的應用範圍。Google(GOOGL) 指出，將在五角大廈的企業 AI 入口網站 GenAI.mil 上推出新功能，讓文職與軍職人員能夠為非機密工作建立專屬的客製化 AI 代理程式。 國防部員工受惠新功能，未來擬擴至機密網路 透過這項合作，美國國防部超過三百萬名員工將能使用名為「Agent Designer」的無程式碼或低程式碼工具，自行創建數位助手來處理重複性的行政事務。這些 AI 代理可協助撰寫會議紀錄、建立待辦事項，並將大型專案拆解為具體的執行計畫。 目前這些應用初步運行於非機密網路中，但據悉雙方已展開談判，計畫未來將其擴展至機密與最高機密環境。彭博報導指出，國防部技術負責人 Emil Michael 對此充滿信心，認為 Google(GOOGL) 在所有網路層級中都會是極佳的合作夥伴。 Anthropic 拒軍事用途，遭美列入風險名單 就在 Google(GOOGL) 擴大合作的同時，國防部技術負責人也向彭博透露，五角大廈已經從與 Anthropic 的爭端中「走出來」，並表示該問題不會透過法院解決。日前，Anthropic 證實已正式被政府列為供應鏈風險，這項罕見的舉動過去通常僅針對外國敵對勢力。 Anthropic 在訴狀中表示政府的行為「史無前例且違法」，強調這對公司造成了無法彌補的傷害。據了解，Anthropic 被踢出軍方合作名單的原因，在於該公司拒絕讓國防部將其技術應用於自主武器或國內監控。 國防部引進新科技，業界對 AI 軍用分歧加劇 直到近期，Anthropic 一直是唯一在五角大廈機密雲端中運作的 AI 供應商。隨著 Anthropic 退出，國防部已將 OpenAI 和伊隆馬斯克旗下的 xAI 加入受限制的網路名單中，同時也同步擴大與 Google(GOOGL) 的合作。 然而，這項發展也引發了科技界對於軍方使用 AI 的內部緊張局勢。包含 Google(GOOGL) 人工智慧主管 Jeff Dean 以及數十名來自 OpenAI 和 Google(GOOGL) 的員工，都簽署了「法庭之友」簡報，支持 Anthropic 對抗五角大廈。部分員工先前曾發布內部信件，呼籲明確限制企業與軍方的合作方式，顯示出業界對 AI 軍用與監控的擔憂。 Alphabet 營運概況與最新股市表現 Alphabet(GOOGL) 是一家控股公司，旗下全資擁有網路巨擘 Google(GOOGL)，其總部設於加州。公司超過八成五的營收來自線上廣告業務，雲端運算平台 Google Cloud 約占總營收百分之十。其他收入來源包含應用程式銷售、訂閱服務以及硬體產品，同時公司也積極投資自動駕駛 Waymo、健康科技 Verily 等未來潛力領域。 在最新一個交易日中，Alphabet(GOOGL) 收盤價為 306.36 美元，上漲 7.84 美元，漲幅達 2.63%，單日成交量為 29,312,149 股，成交量較前一交易日變動 14.60%。

【即時新聞】Alphabet(GOOGL) AI 重押資本支出，搜尋廣告與雲端爆發成長，股價漲 220% 還能追？

全球最富有的人並非靠預測市場致富，他們大多是投資人或成功的企業家。若想在市場中獲利，投資人不需要像賭博般押注體育賽事的贏家，而是可以關注並長期研究 Google 母公司 Alphabet(GOOGL) 的營運發展。Alphabet(GOOGL) 正以前所未有的速度發揮人工智慧的潛力，不僅在搜尋引擎和 YouTube 上推動了強勁的廣告營收，同時也看到 Google Cloud 在企業端的需求持續成長。這兩大業務之間存在著巨大的綜效，因為驅動消費者應用程式使用量增加的 AI 基礎設施，同樣也支撐著其企業雲端服務的發展。 AI 生態系成形，龐大用戶基數加速變現 AI 技術已成為 Alphabet(GOOGL) 整體營運的核心基礎。根據該公司的年度報告，其旗下七款產品在全球擁有高達 20 億名使用者，為 AI 工具的變現提供了龐大的客戶基礎。目前，AI 模型 Gemini 的每月活躍用戶數已超過 7.5 億人。此外，Google 還擁有 3.25 億名 Google One 付費訂閱用戶，這些用戶可以在 Google 的各項應用程式中解鎖進階的 AI 功能。 資本支出翻倍建構護城河，快速轉化為營收 發展 AI 所費不貲。根據萬里富近期的研究報告指出，Alphabet(GOOGL) 在 2024 年用於資助運算資源的資本支出，相較於 2020 年已成長超過一倍，達到 520 億美元。這項支出在 2025 年預計將躍升至 910 億美元，而公司計畫在 2026 年將支出進一步提高至最高 1,850 億美元。建立先進的 AI 模型屬於資本密集型投資，但這同時也為試圖追趕的競爭對手設立了極高的進入門檻。Alphabet(GOOGL) 是少數能迅速將 AI 支出透過廣告、訂閱服務和雲端運算轉化為實質營收的消費性科技公司。 AI 提升用戶黏著度，搜尋與雲端營收大增 經營團隊發現，「AI 總覽」與「AI 模式」正引導使用者花費更多時間向 Google 提出問題，這項改變直接帶動了廣告營收的成長。在第四季，搜尋業務營收較前一年同期成長了 17%，相較於前一年同期 12% 的成長率，呈現加速擴張的態勢。另一方面，Google Cloud 更是企業測試該公司最先進 AI 工具的核心平台，其業務成長正呈現爆發性趨勢。第四季雲端營收較前一年同期飆升 48%，達到 180 億美元。對 Alphabet(GOOGL) 而言，這已是一項年營收運轉率高達 700 億美元的龐大業務，且目前仍握有高達 2,400 億美元的積壓訂單。 成本效率大幅改善，獲利成長具備長期潛力 華爾街目前主要的擔憂在於其積極的資本支出計畫。由於不斷攀升的資本支出確實對自由現金流造成了壓力，這樣的擔憂可以理解。過去三年來，Alphabet(GOOGL) 股價上漲了 220%，但同期的自由現金流僅增加了 18%。然而，搜尋業務中不斷提升的用戶參與度表明，這些龐大的支出正在拓寬公司的競爭護城河，並可望在未來帶來長期回報。在第四季的財報電話會議上，管理層特別指出，Gemini 的服務單位成本已大幅下降 78%，顯示其運作正變得更加高效。Google 作為全球最具知名度的品牌之一，其在 AI 領域的領導地位為企業基本面帶來穩固支撐。目前其預估本益比為 26 倍，依然處於合理區間，分析師預估該公司未來幾年的獲利將以每年 15% 的速度持續成長。

【即時新聞】黃仁勳點名 Agentic AI＋實體 AI！輝達 (NVDA) 成長動能真的還沒結束？

投資人普遍將輝達 (NVDA) 視為人工智慧訓練晶片的絕對霸主，這主要歸功於其圖形處理單元（GPU）的強大運算能力。隨著公司在最近一季再次繳出創紀錄的雙位數營收成長，部分市場觀點開始擔憂，隨著各大企業完成模型訓練建置，最大的營收爆發期是否已經過去。然而，執行長黃仁勳近期揭露了 AI 產業正在發生的一件大事，這項轉變將是輝達 (NVDA) 延續成長動能的關鍵。 建立軟硬體完整生態系築起護城河 輝達 (NVDA) 之所以能穩居全球 AI 晶片龍頭，源於其早期市場佈局與每年更新晶片的高速創新節奏，這讓競爭對手難以越雷池一步。在 AI 發展初期，企業爭相採購 GPU 來訓練大型語言模型，至今這仍是重要營收來源。但輝達 (NVDA) 並未止步於此，公司已建構出包含網路工具、企業軟體在內的完整生態系，使其不僅是硬體供應商，更是全方位的 AI 專家。展望未來，公司預估營收將達 780 億美元，較前一年同期大幅成長 77%。 代理型 AI 解決真實問題推升推論需求 針對未來的成長路徑，黃仁勳指出 AI 產業在半年前已出現一個關鍵轉折點，也就是「代理型 AI（Agentic AI）」的崛起。黃仁勳強調這些 AI 代理非常聰明，正在解決現實世界的問題。這意味著 AI 技術已不再侷限於模型訓練階段，而是進入了廣泛應用的執行階段。當 AI 代理在處理問題的過程中，仍需大量 GPU 運算來進行推論與決策，這將為輝達 (NVDA) 帶來訓練之外的另一波強勁需求。 實體 AI 與機器人領域將是下一波巨大商機 黃仁勳更進一步描繪了超越代理型 AI 之後的願景，那就是「實體 AI（Physical AI）」。這項技術將把已建構好的 AI 系統導入機器人等實體領域，黃仁勳將其形容為一個「巨大的機會」。這顯示輝達 (NVDA) 在產業中的角色將隨著技術演進而擴張，雖然總體經濟環境可能帶來短期股價波動，但若看好 AI 長期發展趨勢，公司在未來的實體 AI 革命中仍佔據不可或缺的關鍵地位。 關於輝達 (NVDA) Nvidia 是增強計算平台體驗的獨立圖形處理單元（GPU）的頂級設計者。該公司的晶片用於各種終端市場，包括用於遊戲的高階 PC、資料中心和汽車資訊娛樂系統。近年來，該公司已將重點從遊戲等傳統 PC 圖形應用擴展到更複雜和有利的機會，包括利用公司產品的高性能功能的人工智慧 (AI) 和自動駕駛技術。 收盤價：177.1900 美元 漲跌：-7.69 美元 漲幅(%)：-4.16% 成交量：311,636,497 股 成交量變動(%)：-13.63%

【美股動態】谷歌百年債登場：短期壓抑股價評價，換來 AI 資本開支與雲端成長護城河？

百年債鎖定資金成本，短期壓抑評價、長期強化AI護城河 Alphabet(谷歌)(GOOGL)宣布全球發債、並罕見納入100年期債券，以支應其AI基礎設施的巨額擴產。股價週五收在309.37美元，回跌1.08%。我們認為，超長天期融資在短期或壓抑本益比與自由現金流，但可在利率仍具不確定性時鎖定資金成本、降低股權融資稀釋，為2026年1,750億至1,850億美元資本開支計畫鋪路，長期對AI算力、雲端與廣告產品的競爭力具正面意義。 超長天期融資信號明確，AI建設節奏加速不變 谷歌此次大規模債券發行，核心用於AI資料中心、網路骨幹與電力供應等資本性支出，並以100年期債顯示對超長期現金流穩健與資本市場承接力的信心。面對AI模型推論與訓練需求快速膨脹，取得長天期、可預期的資金來源，有助平滑折舊壓力並提升投資報酬的能見度。短期財務面將反映較高的折舊、攤銷與利息費用，惟若AI工作負載滲透廣告、YouTube與雲端產品線，單位資本回收期可望縮短。 廣告龍頭基礎穩固，雲端為市占攻防主戰場 谷歌以搜尋與YouTube廣告變現為營收主體，雲端平台Google Cloud為第二成長曲線，另有其他新創與硬體佈局。產業地位上，廣告為絕對龍頭，雲端則扮演挑戰者角色，持續與Microsoft(微軟)(MSFT)與Amazon(亞馬遜)(AMZN)角逐企業工作負載。近期市場觀點指出，AWS市占較前一季下滑、而微軟與谷歌持續受惠於生成式AI導入，顯示AI服務組合與單位成本優化將是雲端贏家關鍵。谷歌過往以自研加速器與資料中心效率見長，若搭配更積極的資本開支節奏，市占提升空間仍在。 政策與聲譽風險升溫，Anthropic事件需審慎觀察 華爾街日報報導，美國國防部在一項行動中，利用Anthropic與Palantir Technologies(帕蘭提爾)(PLTR)的合作關係；Anthropic的Claude據稱涉入任務流程。Anthropic獲谷歌與亞馬遜投資，惟其使用規範限制暴力、武器開發與監控等用途。該報導尚未獲官方具體證實，Anthropic也不對個別任務置評。對谷歌而言，作為出資方與生態夥伴，若相關模型被指涉入敏感用途，將引發AI治理與合規爭議，短期屬聲譽面與監管溝通風險；建議投資人以後續官方說明與監理機關動向為依據，不宜過度解讀。 印度AI版圖持續擴張，高層出席有望催化在地合作 NVIDIA(輝達)(NVDA)宣布執行長黃仁勳因故缺席下週在新德里舉辦的India AI Impact Summit，但活動仍將由印總理莫迪揭幕，多位元首與科技巨頭參與，包含谷歌執行長Sundar Pichai與OpenAI等領袖。印度積極推進數位基礎建設與AI應用場景，雲端區域、開發者生態與企業方案合作料成重點。對谷歌而言，深化印度市場有助擴大開發者與企業客戶基礎，亦可提升AI服務的在地化供給能力。 AI資料中心軍備賽白熱化，資本強度決勝負 AI推論與訓練帶動的資料中心投資週期仍在加速，包括亞馬遜、微軟與谷歌皆上修未來數年的資本開支。亞馬遜最新釋出至2026年的2,000億美元投資藍圖，主力押注雲端與AI，而市場亦關注其雲端市占與利潤率走勢。這意謂雲端三強短期皆需承受折舊、電力與供應鏈壓力，但規模經濟、晶片與軟硬體垂直整合能力更勝者，將在AI工作負載轉商業化的過程拔得頭籌。谷歌以長天期低成本資金強化資本槓桿，目標是用規模與效率換取中長期現金流的可持續性。 財務韌性仍優，債務結構有利於風險控管 谷歌長年維持高現金水位與強勁營運現金流，資產負債表韌性佳。此次發債雖將墊高名目債務，但若票面利率與期限結構優化得宜，綜合資本成本仍可控。投資人應關注：1) 發債平均成本、配息與回購政策是否調整；2) 2025-2026年資本開支的現金轉換率；3) 雲端營運利潤率能否在擴產期維持改善趨勢。 股價技術面震盪可控，關注300美元整數關卡 短線上，股價對「高資本開支—高成長」敘事再平衡，量能放大與否將決定回檔深度。技術面留意300美元整數關卡的支撐力道，以及前波高點附近的壓力區；消息面若有大型AI合作、資料中心擴張或雲端市占改善，將成為突破催化。相對大盤與通訊服務類股，谷歌年內表現仍具韌性，惟評價拉升後需要基本面數據接棒。 投資結論：逢回佈局勝率高於追高，觀察三大驗證點 我們維持中長期正向看法：1) 債務期限結構延長降低資金風險，支撐AI擴產；2) 雲端與廣告產品的AI化帶動ARPU與黏著度提升；3) 印度等新興市場生態深化。短期風險在於CapEx密集期對自由現金流與利潤率的壓力，以及Anthropic相關爭議的監管不確定性。操作上，建議投資人以回跌靠近整數支撐區的分批佈局為主，並以雲端業務成長、AI工作負載商業化進度與資本開支ROI三大指標作為續抱依據。 延伸閱讀： 【美股動態】谷歌AI攻勢連環出招，雲廣告雙引擎加速 【美股動態】谷歌AI堆疊進入高檔，外資喊上400 【美股動態】谷歌AI攻防白熱化，雲與廣告照亮估值 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

【即時新聞】Instacart 母公司 Maplebear(CART) Q4 獲利營收不如預期、卻仍年增 12%，AI 動能真的能撐起未來成長？

延伸提問僅供參考，非投資建議。 1. Instacart 母公司 Maplebear(CART) 財報沒達標，股價還能撐多久？ 2. Maplebear(CART) 營收年增 12%，這樣的成長夠格吸引長期持有嗎？ 3. Q1 GTV 上看 1,027 億美元，這樣的交易規模代表什麼關鍵變化？ 4. Maplebear(CART) 押寶 AI 應用，真的有機會把獲利再推上一個台階嗎？ 5. 同樣做生鮮外送，為什麼 Instacart 的 AI 佈局特別被市場盯緊？

【即時新聞】Figma(FIG) 股價暴彈 10% 收復今年跌幅，修正 40% 後還能靠 AI 翻身嗎？

創意設計軟體大廠 Figma (FIG) 股價在週二盤中強勢上漲超過 10%，一舉收復了今年以來的部份跌幅。隨著該公司即將在下週發布第四季財務報告，市場買盤提前進駐押注。在此次反彈之前，Figma (FIG) 自 2026 年初以來股價已修正約 40%。這家以數位設計協作為核心的公司，正面臨上市後的關鍵時刻，投資人正密切關注其基本面表現與 AI 產品的變現能力。 上市後股價大幅修正浮現長線佈局吸引力 回顧 Figma (FIG) 的上市歷程，該公司在 7 月下旬進行首次公開發行（IPO）時，股價曾從發行價 33 美元一路飆升至 122 美元，展現出市場對其高度的熱情。然而，自 IPO 激情過後，股價便呈現緩步走跌的態勢。經歷了近期激烈的拋售潮後，目前的估值水平似乎為長期投資人創造了更具吸引力的進場點。市場分析普遍認為，這波修正讓股價回到了相對合理的區間，特別是對於那些看好其長期護城河的投資人而言。 市場預期第四季營收將逼近 3 億美元大關 Figma (FIG) 將於 2 月 18 日（週三）美股盤後公布 2025 年第四季財報。作為 Adobe (ADBE) 最直接的競爭對手，其業績表現備受矚目。目前的市場共識預估顯示，Figma (FIG) 第四季營收預計將達到 2.9315 億美元，調整後每股盈餘（EPS）預估為 0.06 美元。從過往數據來看，該公司第二季營收為 2.5 億美元，第三季成長至 2.74 億美元，顯示出營收動能仍維持穩健的成長軌跡。 AI 驅動產品創新有望擴大潛在市場規模 針對 Figma (FIG) 的投資價值，市場分析師 Bert Hochfield 指出，近幾個月的股價大幅回調，已將估值帶回至可以開始建立部位的水準。他認為 Figma (FIG) 是該領域的領導企業，透過提供一系列 AI 功能，讓技術人員與非技術用戶都能在協作過程中，創造並迭代出最佳的圖形設計。分析觀點認為目前的市場預估相對保守，隨著 AI 驅動的產品陸續推出，公司有望持續維持成長並進一步擴大其潛在市場規模（TAM）。 軟體類股週二普遍走揚帶動市場情緒 週二美股市場氣氛轉佳，軟體類股整體呈現上漲趨勢，也為 Figma (FIG) 的反彈提供了良好的外部環境。追蹤軟體板塊表現的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 在週二上漲了 1.4%，顯示資金正重新回流至科技軟體族群。在整體板塊情緒回暖的背景下，具備基本面支撐與 AI 題材的個股更容易獲得資金青睞。

【即時新聞】Alphabet(GOOGL)砸 1850 億美元衝 AI 算力，蘋果(AAPL)選它當雲端夥伴，基本面成長關鍵在哪？

科技巨頭 Alphabet (GOOGL) 於最新法說會震撼宣布，2026 年資本支出將大幅提升至 1750 億至 1850 億美元之間，展現全力稱霸 AI 市場的決心。隨著雲端業務營收激增 48% 以及與 Apple (AAPL) 達成關鍵合作，這家搜尋引擎龍頭正處於 AI 轉型的爆發期，全年營收更首度突破 4000 億美元大關。 AI 軍備競賽升級，2026 年資本支出上看 1850 億美元 為了應對全球對人工智慧算力的爆炸性需求，Alphabet (GOOGL) 管理層釋出了令市場驚嘆的投資計畫。執行長 Sundar Pichai 與財務長 Anat Ashkenazi 明確指出，2026 年的資本支出（CapEx）將落在 1750 億至 1850 億美元的區間，這筆鉅額資金將主要用於擴充資料中心、能源基礎設施以及採購先進晶片。這項前所未有的投資規模，顯示公司看好 AI 將成為未來營收成長的核心引擎，儘管短期內將面臨折舊費用上升的壓力，但管理層強調這將轉化為長期的技術領先優勢。 雲端業務狂飆 48%，蘋果指定 Google 為首選合作夥伴 Google Cloud 成為本次財報中最亮眼的成長動能，第四季營收年增 48% 達到 177 億美元，換算年化營收已超過 700 億美元。更令市場振奮的是，Google Cloud 的訂單積壓金額（Backlog）較前一季大幅跳增 55%，來到 2400 億美元。Sundar Pichai 在會中透露了一項重磅消息，Apple (AAPL) 已選擇 Google 作為首選雲端供應商，將利用 Google 的運算資源與 Gemini 模型架構，開發下一代的 Apple Foundation Models。這項合作不僅驗證了 Google 在 AI 基礎設施的領導地位，也為雲端業務未來的成長提供了強大背書。 搜尋引擎與 YouTube 營收雙位數成長，廣告業務穩健 在核心業務方面，Alphabet (GOOGL) 展現了強大的現金流創造能力。第四季 Google Services 營收成長 14% 至 959 億美元，主要受惠於搜尋引擎營收成長 17% 的推動。YouTube 雖然面臨美國大選後廣告支出基期較高的影響，但年度營收仍突破 600 億美元大關，且廣告營收成長 9%。財務長指出，Gemini 模型的導入顯著提升了廣告投放的精準度，有效減少了無效廣告的出現，進而提升了廣告主的投資回報率，這也是搜尋業務能維持強勁成長的關鍵因素。 Gemini 模型應用全面落地，付費訂閱用戶突破 3.25 億 AI 產品的變現能力正在加速顯現，Gemini 3 Pro 被管理層描述為公司史上採用速度最快的模型。目前 Gemini App 的月活躍用戶數已超過 7.5 億，而包含 YouTube Premium 與 Google One 在內的付費訂閱用戶數則攀升至 3.25 億人。在企業端，Gemini Enterprise 僅在 4 個月內就售出了超過 800 萬個付費席位。這些數據顯示，Google 不僅在技術研發上投入鉅資，更成功將 AI 技術整合至旗下各類產品線，從搜尋、購物到企業解決方案，全面推動營收多元化。 供應鏈吃緊成隱憂，折舊費用恐影響短期獲利 儘管財報數據亮眼，但管理層也對未來挑戰提出了務實的評估。公司坦言目前在 AI 運算資源與基礎設施建設上仍面臨「供應受限」的狀況，這意味著需求的增長速度快於供給。此外，由於 2026 年將進行大規模的資本支出，相關的折舊費用與資料中心運營成本（如電力）預計將顯著增加，這可能會對未來的營業利潤率造成一定壓力。投資人在關注 AI 成長潛力的同時，也需留意公司如何在龐大的投資與獲利能力之間取得平衡。

【即時新聞】甲骨文 ORCL 砸 500 億拚 AI 雲端、最高 200 億增資稀釋舊股東？股價重摔破 10 個月低點

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【即時新聞】台積電(2330) 尾盤爆 4217 張買單收 1775 元，市值站上 46 兆新高，財報與 AI 成長動能撐得住嗎？

台股權王台積電(2330)今日展現強勁尾盤力道，終場爆出 4,217 張大單敲進，一舉將股價推升至 1,775 元，上漲 15 元，漲幅 0.85%，成功刷新歷史收盤新高紀錄。這波拉抬不僅帶動台股大盤收在 31,759.99 點的歷史高點，更讓台積電市值一舉突破 46 兆元大關，來到 46.03 兆元。受惠於日前法說會釋出的亮眼財報與樂觀展望，法人買盤持續湧入，推升股價連續三個交易日上漲，顯示市場資金對半導體龍頭的基本面高度認同，今日即使開盤遭遇亂流，仍能開低走高強勢收紅。 股價開低走高與尾盤籌碼變化 台積電(2330)今日早盤雖以 1,740 元開出，下跌 20 元，一度隨大盤回測支撐，但隨即展現強勁的買盤承接力道，股價一路震盪走高。最引人注目的是最後一盤交易，市場爆出 4,217 張買單，硬是將股價再向上拉升 5 元，終場以最高價 1,775 元作收。這延續了法說會後的強勢格局，雖然盤中未突破前一日創下的 1,780 元歷史天價，但收盤價已確實寫下新猷，顯示主力資金在尾盤作價意願強烈，且願意在高檔持續吃貨，籌碼面呈現相對安定的多頭排列。 去年第四季財報營收獲利雙創高 基本面數據是支撐股價創高的核心關鍵，台積電(2330)公布的 2025 年第四季財務報告顯示營運表現極為亮眼。單季合併營收達 1 兆 460.9 億元，季增 5.7%，年增 20.5%；稅後純益約 5,057.4 億元，季增 11.8%，年增 35%；每股純益（EPS）來到 19.5 元，年增幅達 35%。營收、獲利與 EPS 三項指標同步創下歷史新高，優於市場預期，證明公司在先進製程的領先地位持續轉化為實質獲利，為股價高檔震盪提供了堅實的下檔支撐。 首季營運展望與 AI 產業成長動能 展望後市，台積電(2330)釋出的 2026 年第一季財測數據顯示成長動能依舊強勁。公司預估首季美元營收將落在 346 億至 358 億美元之間，季增約 4.4%，若以匯率 31.6 元計算，新台幣營收可望續創歷史新高。毛利率預估維持在 63% 至 65% 的高檔區間，營益率則在 54% 至 56%，顯示獲利能力未受淡季影響。董事長魏哲家明確指出，受惠於 AI 應用需求暢旺，今年將是強勁成長的一年，預估美元營收年增率將接近 3 成，持續超越半導體產業平均水準，這番談話進一步確立了長線成長的趨勢。