ROE 是什麼？從巴菲特觀點解析 ROE 穩定度與台積電案例

標普500再創新高、油價通膨壓力升溫，現在該追高還是怕衰退？

近期投資人持續接收到市場與經濟的混合訊號，為未來規劃帶來困擾。標普500指數(^GSPC)在觸及今年最低點後僅兩週，近日又再度爆量創下歷史新高。此外，儘管許多經濟學家因油價上漲而提高明年經濟衰退的機率，聯準會仍決定維持利率不變，這對投資人而言是個好消息。 中東衝突推升油價，高盛調升經濟衰退機率 國際貨幣基金組織（IMF）的經濟學家指出，中東地區的衝突可能會拖累全球經濟成長，並警告持續高漲的油價可能在明年將通膨率推升至6%。首席經濟學家古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）在接受外媒採訪時也表示，這次的石油危機可能堪比1970年代的狀況，同時加劇部分國家的失業率與糧食不安全問題。 Vanguard 的專家也有類似預測。在一份3月份的報告中，他們預估油價必須維持在每桶150美元的高檔，才會引發美國經濟衰退。研究人員發現，即使油價僅略高於戰前水準幾個月，仍可能使美國國內生產毛額（GDP）成長放緩，並使通膨上升約0.4%。不過，目前經濟衰退的風險仍然偏低。高盛(GS)在3月份預測，未來12個月內發生經濟衰退的機率為30%。雖然這較先前預測的25%有所上升，但並不代表衰退必然發生。 堅持長期投資，戰勝市場波動的關鍵策略 在經濟充滿不確定性的時期，保持長期投資的視角比以往任何時候都更加重要。潛在經濟衰退的不確定性很大程度上源於中東衝突，而沒人知道這場衝突會持續多久。如果能相對快速地解決，油價可能會回落，經濟衰退的機率也會大幅下降。但如果衝突持續數月甚至數年，將對經濟造成更大的衝擊。 在這種時刻，必須牢記市場並非首次經歷石油危機、戰爭或通膨飆升的考驗。即使我們在2026年或之後面臨經濟衰退，市場隨著時間推移也很可能會逐漸復甦。自2000年以來，美國經歷了從達康泡沫破裂、長達數十年的中東戰爭、經濟大衰退到全球疫情等重大事件，期間還有許多較小的挑戰。然而，在這段期間內，標普500指數(^GSPC)的總報酬率仍高達約675%。能夠獲得最豐厚回報的投資人，正是那些即使在充滿不確定性的時期也持續留在市場中的人。 學習巴菲特危機精神，克服恐慌避免殺低 華倫·巴菲特在2008年為紐約時報撰寫的專欄文章中，完美詮釋了他在經濟大衰退期間的投資策略。在談到道瓊工業平均指數(^DJI)在20世紀從66點一路狂飆至11,497點的驚人漲幅時，他指出：「你可能會認為，在一個經歷如此驚人漲幅的世紀裡，投資人要虧錢是不可能的。但有些投資人卻真的賠錢了。這些倒楣的投資人只在覺得安心時才買進股票，然後在新聞標題讓他們感到恐慌時便隨即賣出。」 如果現在的新聞標題讓你感到不安，這是完全正常的現象。但是，股票市場有著長達一世紀的歷史，證明它能挺過各種形式的波動。無論市場未來將面臨什麼挑戰，只要堅持投資至少數年，就能有效限制風險，同時為自己創造潛在的豐厚獲利機會。 文章相關標籤

巴菲特為何鎖定 ROA、ROE？一看就知道公司賺錢效率好不好

延伸閱讀問題設計重點摘要： 本文說明兩個被巴菲特重視、用來衡量企業「賺錢效率」的核心指標：資產報酬率（ ROA ）與股東權益報酬率（ ROE ），並用生活化例子幫讀者理解背後的經濟意義與可能陷阱。 一、ROA：資產使用效率 - 概念：企業運用每 1 元資產，可以創造多少淨利。 - 公式：ROA ＝ 淨利 / 企業資產。 - 大致標準：ROA 在 6%～7% 是一般水準，若能穩定高於此水準，代表比同業有更好的競爭優勢，資產使用效率較佳，把資金投入這種公司，獲利能力與回報率通常會更好看。 - 但 ROA 高不代表一定安全，還要看背後是「賣得貴」還是「賣得多、賣得快」。 二、ROA 背後的賺錢模式 提升 ROA 的兩條路： 1）提高每件商品的利潤（淨利潤率提升：淨利 / 銷貨）。 2）讓資產週轉更快（資產週轉率提升：銷貨 / 資產）。 因此： ROA ＝ 淨利潤率 × 資產週轉率 ＝（淨利 / 銷貨）×（銷貨 / 資產）。 文章用兩類企業說明： - 進入門檻低、商品難賣貴：像雜貨店、折扣零售業者，只能薄利多銷，重點在存貨與供貨管理是否夠好，靠「賣多一點」、「賣快一點」拉高 ROA。 - 有品牌、門檻高的公司：比如高檔珠寶公司，來客數不多，但有品牌可支撐高單價，靠高利潤賺錢，存貨可以被暫時「套牢」等待高檔客戶上門。看這類公司，就要評估品牌吸引力與是否有「綁住貴客」的獨門優勢。 精明投資人不只看 ROA 數字，更要想清楚：企業是靠什麼方式撐起這個 ROA？是價格優勢、品牌溢價，還是純靠衝量、衝週轉？ 三、ROE：股東權益報酬率 - 背景：公司資產由三塊組成：自籌資金、銀行借款、股東投資。投資人最在意的是：自己投進去的錢，有沒有被好好拿去賺錢。 - 指標定義： ROE ＝ 淨利 / 股東權益 ＝ 股東每投入 1 元股本，企業一年賺回多少錢 ＝ 公司「拿股東的錢」去賺錢的能力。 - 經驗標準：根據長期產業資料庫統計，若企業能穩定創造 15% 以上 ROE，代表股東投 1 元，企業每年可賺回至少 0.15 元，是能幫股東創造紮實報酬的優等生。與同業相比，若 ROE 年年高於 15%，通常非常會幫股東賺錢。 四、ROE 不是越高越好 - 經濟意義：向股東籌資，等於「跟股東借錢」來營運。適度運用股東資本與債務，可以放大報酬，但股東權益與負債都太高，反而會拉低運用效率。 - 人為「美化」 ROE 的風險： 如果企業刻意讓股東權益變小，例如： - 調整市場上股票的流通數量 - 提列大筆一次性的非經常性費用 - 合併不同事業體財報，讓帳面股東權益縮水 這些都可能扭曲財報，讓 ROE 看起來「飆很高」。 實務提醒：當看到某家公司 ROE 高到「不太合理」時（例如 ROE > 40），往往是合併計算或會計處理造成的扭曲，這種數字就不具參考性，不能只看高 ROE 就誤判為超級好公司。 五、把 ROA、ROE 當成「經理人成績單」 - 巴菲特在寫給股東的信中常提到：衡量企業經營績效的首要準則，是經理人能不能把股東給的資本，變成相當高的回報。 - 買股票不只是炒股，而是用經營企業的角度來看：公司拿著股東的錢去做事業、創造財富，這中間是不是「有效率」，就反映在 ROA、ROE 這兩個指標上。 六、指標要配合「經濟意義」一起看 文章最後再強調： - ROA、ROE 都不能只看一個漂亮數字就下結論。 - 要回頭檢查： - 淨利潤率是不是健康、穩定？ - 資產週轉率是否合理？有沒有過度囤貨或資產閒置？ - 股東權益有沒有被會計手法「刻意調整」？ 只有搞懂這些背後的邏輯，才有機會找到真正會賺錢的優等生，而不是被表面數字騙了眼睛。

【即時新聞】Traton SE ROE 10% 卻背負高負債：回報亮眼還是風險正在放大？

Traton SE (ETR:8TRA) 的股東權益報酬率 (ROE) 為 10.0%，這意味著每投入 1 歐元的股東資本，該公司能產生 0.10 歐元的利潤。ROE 是一個重要的指標，因為它能顯示公司如何有效地運用股東資本來賺取利潤。儘管 Traton 的 ROE 與機械業的平均值 9.1% 相當，但仍值得注意的是，該公司的負債使用較高，這可能增加了投資風險。 Traton 的負債權益比率為 1.49，顯示該公司大量依賴負債來提升回報。這樣的策略雖然能使 ROE 看似較高，但也帶來更高的風險。負債的使用限制了公司未來的選擇，且增加了經營風險，因此投資人應特別留意該公司的負債管理。 高 ROE 通常代表公司質量良好，特別是在負債不高的情況下。然而，Traton 的 ROE 雖然達標，但其高負債比率可能削弱其吸引力。投資人在評估一家公司時，不僅要考慮 ROE，還需綜合分析多項因素，包括未來的盈利增長率及市場預期。 Traton SE 的 ROE 顯示其具有一定的盈利能力，但高負債比率可能增加風險。投資人在考慮投資該公司時，應深入分析其財務狀況與市場預期，並與其他 ROE 高且負債低的公司進行比較，以做出更明智的投資決策。

巴菲特 2026 正式退休！波克夏 60 年狂漲 610 萬％，散戶一定要記住的 5 個關鍵提醒

95 歲「股神」華倫．巴菲特於 2025 年最後一天正式卸下波克夏海瑟威執行長職務，結束自 1965 年接掌以來長達一甲子的經營生涯；根據外媒統計，波克夏股價在巴菲特任內累計漲幅約 610 萬％，遠遠超越同期標普 500 指數表現。隨著交棒完成，市場一方面回顧其驚人投資成績，另一方面也聚焦他留給散戶投資人、被視為「一輩子受用」的五大投資心法。 60 年締造投資神話　波克夏報酬遠拋大盤 綜合外媒報導，巴菲特 1965 年接手波克夏時，該公司股價僅約 19 美元，至其卸任執行長前夕，12 月 31 日 A 股下跌 600 美元、跌幅 0.1％，收在 754,800 美元；B 股下跌 1.06 美元、跌幅 0.2％，收在 502.65 美元；外電據此推估，投資人長期因此累積約 610 萬％的驚人回報。 相較之下，同期標普 500 指數漲幅約 4 萬 6,000％，差距顯著，即便在卸任當日，波克夏股價僅小幅震盪，A 股與 B 股分別微跌 0.1％與 0.2％，市場關注焦點已不在短期走勢，而是巴菲特 60 年來幾乎橫跨所有景氣循環，仍能持續為股東創造價值的長期紀律。外界普遍認為，這樣的績效不僅源自選股能力，更來自其耐心、資本配置與風險控管的整體思維。 如今，波克夏已發展成市值約 1.08 兆美元的企業，旗下涵蓋保險、鐵路、製造、能源及消費零售等多元業務，包括保險公司 Geico、BNSF 鐵路，以及 Brooks、Dairy Queen、Fruit of the Loom 等品牌。報導同時提到，波克夏長年維持可觀的現金部位，截至 9 月底，現金及約當現金達 3,817 億美元，為的是使集團在市場動盪或景氣反轉時，仍保有高度彈性。 此外，其投資組合截至 9 月 30 日市值約 2,832 億美元，持有蘋果、American Express 等大型企業股份，顯示巴菲特一貫「實業營運搭配長期投資」的雙軌策略，仍是波克夏穩健運作的核心。 給散戶最後致富叮嚀　巴菲特 5 大投資心法 在卸任之際，《MarketWatch》整理巴菲特多年公開談話，歸納其長期成功背後的五大投資心法。第一，把時間視為資產，而非風險。巴菲特強調，唯有避免頻繁交易與過早獲利了結，複利才能真正發揮力量。 第二，重視激勵與信任，勝過預測經濟，他認為與其猜測總體走向，不如觀察管理階層的品格、薪酬與公司治理結構。第三，簡潔是一種自律，複雜往往掩蓋風險，歷史多次證明過度精巧的投資工具反而提高失誤機率。 第四，制度化的耐心勝過個人才華，透過事前訂下規則，讓制度在市場劇烈波動時保護投資人免於情緒化決策。最後，性格與情緒控管是最被低估的資產，巴菲特坦言自己未必最聰明，但始終如一的理性，才是長期致勝關鍵。

2026 巴菲特正式退休，波克夏創下 610 萬％驚人報酬！這 5 大投資心法散戶再不懂就太可惜

95歲「股神」華倫．巴菲特於 2025 年最後一天正式卸下波克夏海瑟威執行長職務，結束自 1965 年接掌以來長達一甲子的經營生涯；根據外媒統計，波克夏股價在巴菲特任內累計漲幅約 610 萬％，遠遠超越同期標普 500 指數表現。隨著交棒完成，市場一方面回顧其驚人投資成績，另一方面也聚焦他留給散戶投資人、被視為「一輩子受用」的五大投資心法。 60 年締造投資神話　波克夏報酬遠拋大盤 綜合外媒報導，巴菲特 1965 年接手波克夏時，該公司股價僅約 19 美元，至其卸任執行長前夕，12 月 31 日 A 股下跌 600 美元、跌幅 0.1％，收在 75 萬 4800 美元；B 股下跌 1.06 美元、跌幅 0.2％，收在 502.65 美元；外電據此推估，投資人長期因此累積約 610 萬％的驚人回報。 相較之下，同期標普 500 指數漲幅約 4 萬 6000％，差距顯著，即便在卸任當日，波克夏股價僅小幅震盪，A 股與 B 股分別微跌 0.1％與 0.2％，市場關注焦點已不在短期走勢，而是巴菲特 60 年來幾乎橫跨所有景氣循環，仍能持續為股東創造價值的長期紀律。外界普遍認為，這樣的績效不僅源自選股能力，更來自其耐心、資本配置與風險控管的整體思維。 如今，波克夏已發展成市值約 1.08 兆美元的企業，旗下涵蓋保險、鐵路、製造、能源及消費零售等多元業務，包括保險公司 Geico、BNSF 鐵路，以及 Brooks、Dairy Queen、Fruit of the Loom 等品牌。報導同時提到，波克夏長年維持可觀的現金部位，截至 9 月底，現金及約當現金達 3817 億美元，為的是使集團在市場動盪或景氣反轉時，仍保有高度彈性。 此外，其投資組合截至 9 月 30 日市值約 2832 億美元，持有蘋果、American Express 等大型企業股份，顯示巴菲特一貫「實業營運搭配長期投資」的雙軌策略，仍是波克夏穩健運作的核心。 給散戶最後致富叮嚀　巴菲特 5 大投資心法 在卸任之際，《MarketWatch》整理巴菲特多年公開談話，歸納其長期成功背後的五大投資心法。第一，把時間視為資產，而非風險。巴菲特強調，唯有避免頻繁交易與過早獲利了結，複利才能真正發揮力量。 第二，重視激勵與信任，勝過預測經濟，他認為與其猜測總體走向，不如觀察管理階層的品格、薪酬與公司治理結構。第三，簡潔是一種自律，複雜往往掩蓋風險，歷史多次證明過度精巧的投資工具反而提高失誤機率。 第四，制度化的耐心勝過個人才華，透過事前訂下規則，讓制度在市場劇烈波動時保護投資人免於情緒化決策。最後，性格與情緒控管是最被低估的資產，巴菲特坦言自己未必最聰明，但始終如一的理性，才是長期致勝關鍵。

2026 巴菲特正式退休：波克夏 60 年報酬飆到 610 萬％，散戶一定要記住的 5 個最後忠告

95 歲「股神」華倫．巴菲特於 2025 年最後一天正式卸下波克夏海瑟威執行長職務，結束自 1965 年接掌以來長達一甲子的經營生涯；根據外媒統計，波克夏股價在巴菲特任內累計漲幅約 610 萬％，遠遠超越同期標普 500 指數表現。隨著交棒完成，市場一方面回顧其驚人投資成績，另一方面也聚焦他留給散戶投資人、被視為「一輩子受用」的五大投資心法。 60 年締造投資神話　波克夏報酬遠拋大盤 綜合外媒報導，巴菲特 1965 年接手波克夏時，該公司股價僅約 19 美元，至其卸任執行長前夕，12 月 31 日 A 股下跌 600 美元、跌幅 0.1％，收在 75 萬 4800 美元；B 股下跌 1.06 美元、跌幅 0.2％，收在 502.65 美元；外電據此推估，投資人長期因此累積約 610 萬％的驚人回報。 相較之下，同期標普 500 指數漲幅約 4 萬 6000％，差距顯著，即便在卸任當日，波克夏股價僅小幅震盪，A 股與 B 股分別微跌 0.1％與 0.2％，市場關注焦點已不在短期走勢，而是巴菲特 60 年來幾乎橫跨所有景氣循環，仍能持續為股東創造價值的長期紀律。外界普遍認為，這樣的績效不僅源自選股能力，更來自其耐心、資本配置與風險控管的整體思維。 如今，波克夏已發展成市值約 1.08 兆美元的企業，旗下涵蓋保險、鐵路、製造、能源及消費零售等多元業務，包括保險公司 Geico、BNSF 鐵路，以及 Brooks、Dairy Queen、Fruit of the Loom 等品牌。報導同時提到，波克夏長年維持可觀的現金部位，截至 9 月底，現金及約當現金達 3817 億美元，為的是使集團在市場動盪或景氣反轉時，仍保有高度彈性。 此外，其投資組合截至 9 月 30 日市值約 2832 億美元，持有蘋果、American Express 等大型企業股份，顯示巴菲特一貫「實業營運搭配長期投資」的雙軌策略，仍是波克夏穩健運作的核心。 給散戶最後致富叮嚀　巴菲特 5 大投資心法 在卸任之際，《MarketWatch》整理巴菲特多年公開談話，歸納其長期成功背後的五大投資心法。第一，把時間視為資產，而非風險。巴菲特強調，唯有避免頻繁交易與過早獲利了結，複利才能真正發揮力量。 第二，重視激勵與信任，勝過預測經濟，他認為與其猜測總體走向，不如觀察管理階層的品格、薪酬與公司治理結構。第三，簡潔是一種自律，複雜往往掩蓋風險，歷史多次證明過度精巧的投資工具反而提高失誤機率。 第四，制度化的耐心勝過個人才華，透過事前訂下規則，讓制度在市場劇烈波動時保護投資人免於情緒化決策。最後，性格與情緒控管是最被低估的資產，巴菲特坦言自己未必最聰明，但始終如一的理性，才是長期致勝關鍵。

2026 巴菲特正式退休：波克夏創造 610 萬％驚人報酬，散戶一定要抓住的 5 大投資心法是什麼？

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2026 巴菲特正式退休：波克夏 60 年飆出 610 萬％報酬，他留給散戶的最後 5 個關鍵心法是什麼？

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2026 巴菲特正式退休：波克夏 60 年報酬飆到 610 萬％，散戶一定要記住的 5 個致富叮嚀

95 歲「股神」華倫．巴菲特於 2025 年最後一天正式卸下波克夏海瑟威執行長職務，結束自 1965 年接掌以來長達一甲子的經營生涯；根據外媒統計，波克夏股價在巴菲特任內累計漲幅約 610 萬％，遠遠超越同期標普 500 指數表現。隨著交棒完成，市場一方面回顧其驚人投資成績，另一方面也聚焦他留給散戶投資人、被視為「一輩子受用」的五大投資心法。 60 年締造投資神話　波克夏報酬遠拋大盤 綜合外媒報導，巴菲特 1965 年接手波克夏時，該公司股價僅約 19 美元，至其卸任執行長前夕，12 月 31 日 A 股下跌 600 美元、跌幅 0.1％，收在 75 萬 4800 美元；B 股下跌 1.06 美元、跌幅 0.2％，收在 502.65 美元；外電據此推估，投資人長期因此累積約 610 萬％的驚人回報。 相較之下，同期標普 500 指數漲幅約 4 萬 6000％，差距顯著，即便在卸任當日，波克夏股價僅小幅震盪，A 股與 B 股分別微跌 0.1％與 0.2％，市場關注焦點已不在短期走勢，而是巴菲特 60 年來幾乎橫跨所有景氣循環，仍能持續為股東創造價值的長期紀律。外界普遍認為，這樣的績效不僅源自選股能力，更來自其耐心、資本配置與風險控管的整體思維。 如今，波克夏已發展成市值約 1.08 兆美元的企業，旗下涵蓋保險、鐵路、製造、能源及消費零售等多元業務，包括保險公司 Geico、BNSF 鐵路，以及 Brooks、Dairy Queen、Fruit of the Loom 等品牌。報導同時提到，波克夏長年維持可觀的現金部位，截至 9 月底，現金及約當現金達 3817 億美元，為的是使集團在市場動盪或景氣反轉時，仍保有高度彈性。 此外，其投資組合截至 9 月 30 日市值約 2832 億美元，持有蘋果、American Express 等大型企業股份，顯示巴菲特一貫「實業營運搭配長期投資」的雙軌策略，仍是波克夏穩健運作的核心。 給散戶最後致富叮嚀　巴菲特 5 大投資心法 在卸任之際，《MarketWatch》整理巴菲特多年公開談話，歸納其長期成功背後的五大投資心法。第一，把時間視為資產，而非風險。巴菲特強調，唯有避免頻繁交易與過早獲利了結，複利才能真正發揮力量。 第二，重視激勵與信任，勝過預測經濟，他認為與其猜測總體走向，不如觀察管理階層的品格、薪酬與公司治理結構。第三，簡潔是一種自律，複雜往往掩蓋風險，歷史多次證明過度精巧的投資工具反而提高失誤機率。 第四，制度化的耐心勝過個人才華，透過事前訂下規則，讓制度在市場劇烈波動時保護投資人免於情緒化決策。最後，性格與情緒控管是最被低估的資產，巴菲特坦言自己未必最聰明，但始終如一的理性，才是長期致勝關鍵。 「看懂美股重點、不被資訊淹沒」透過這份 1 分鐘的問卷幫助我們理解讀者需求，同時立即解鎖華爾街對沖基金經理 James Altucher，對於科技產業在美股的獨家深度分析報告。👉點我索取獨家分析：https://cmy.tw/00Cjmz 點我加入《Money 錢》官方 line＠ （圖片來源：shutterstock / 責任編輯：olive）

2026 巴菲特正式退休：波克夏 60 年飆出 610 萬％報酬，他留給散戶的最後 5 大心法你真的看懂了嗎？

95 歲「股神」華倫．巴菲特於 2025 年最後一天正式卸下波克夏海瑟威執行長職務，結束自 1965 年接掌以來長達一甲子的經營生涯；根據外媒統計，波克夏股價在巴菲特任內累計漲幅約 610 萬％，遠遠超越同期標普 500 指數表現。隨著交棒完成，市場一方面回顧其驚人投資成績，另一方面也聚焦他留給散戶投資人、被視為「一輩子受用」的五大投資心法。 60 年締造投資神話　波克夏報酬遠拋大盤 綜合外媒報導，巴菲特 1965 年接手波克夏時，該公司股價僅約 19 美元，至其卸任執行長前夕，12 月 31 日 A 股下跌 600 美元、跌幅 0.1％，收在 75 萬 4800 美元；B 股下跌 1.06 美元、跌幅 0.2％，收在 502.65 美元；外電據此推估，投資人長期因此累積約 610 萬％的驚人回報。 相較之下，同期標普 500 指數漲幅約 4 萬 6000％，差距顯著，即便在卸任當日，波克夏股價僅小幅震盪，A 股與 B 股分別微跌 0.1％與 0.2％，市場關注焦點已不在短期走勢，而是巴菲特 60 年來幾乎橫跨所有景氣循環，仍能持續為股東創造價值的長期紀律。外界普遍認為，這樣的績效不僅源自選股能力，更來自其耐心、資本配置與風險控管的整體思維。 如今，波克夏已發展成市值約 1.08 兆美元的企業，旗下涵蓋保險、鐵路、製造、能源及消費零售等多元業務，包括保險公司 Geico、BNSF 鐵路，以及 Brooks、Dairy Queen、Fruit of the Loom 等品牌。報導同時提到，波克夏長年維持可觀的現金部位，截至 9 月底，現金及約當現金達 3817 億美元，為的是使集團在市場動盪或景氣反轉時，仍保有高度彈性。 此外，其投資組合截至 9 月 30 日市值約 2832 億美元，持有蘋果、American Express 等大型企業股份，顯示巴菲特一貫「實業營運搭配長期投資」的雙軌策略，仍是波克夏穩健運作的核心。 給散戶最後致富叮嚀　巴菲特 5 大投資心法 在卸任之際，《MarketWatch》整理巴菲特多年公開談話，歸納其長期成功背後的五大投資心法。第一，把時間視為資產，而非風險。巴菲特強調，唯有避免頻繁交易與過早獲利了結，複利才能真正發揮力量。 第二，重視激勵與信任，勝過預測經濟，他認為與其猜測總體走向，不如觀察管理階層的品格、薪酬與公司治理結構。第三，簡潔是一種自律，複雜往往掩蓋風險，歷史多次證明過度精巧的投資工具反而提高失誤機率。 第四，制度化的耐心勝過個人才華，透過事前訂下規則，讓制度在市場劇烈波動時保護投資人免於情緒化決策。最後，性格與情緒控管是最被低估的資產，巴菲特坦言自己未必最聰明，但始終如一的理性，才是長期致勝關鍵。 「看懂美股重點、不被資訊淹沒」透過這份 1 分鐘的問卷幫助我們理解讀者需求，同時立即解鎖華爾街對沖基金經理 James Altucher，對於科技產業在美股的獨家深度分析報告。👉點我索取獨家分析：https://cmy.tw/00Cjmz 點我加入《Money 錢》官方 line＠ （圖片來源：shutterstock / 責任編輯：olive）