009816 在資產配置中的角色：成長型台股衛星部位與風險控管思維

聯電(UMC)Q1獲利年增107%再推5萬張庫藏股，11.66元震盪你該撿還是等？

晶圓代工廠聯電(UMC)近日公布2026年第一季財報，並宣布睽違六年再度實施庫藏股計畫，為市場關注焦點。 在財報表現上，受惠於消費性電子需求強勁與業外挹注53.67億元，第一季稅後淨利達161.7億元，季增60.8%、年增107.9%，單季每股獲利1.29元，創近10季新高。 為利於投資人快速掌握最新法說會與公司決策重點，相關資訊整理如下： ・營運數據：第一季產能利用率提升至79%，毛利率穩健維持在29.2%。其中22奈米製程需求升溫，占整體營收達14%創歷史新高。 ・未來展望：預估第二季受惠通訊、電腦與工業市場需求穩健，8吋與12吋晶圓出貨量皆將顯著成長。 ・庫藏股計畫：董事會決議自4月30日起至6月29日，預計於集中市場買回5萬張自家股票以轉讓予員工，買回價格區間為52.5至109.5元，買回金額總上限達54.75億元。 ・技術佈局：持續與Intel共同開發12奈米製程平台，並導入鈮酸鋰薄膜(TFLN)光子技術以支援AI基礎設施相關應用。 聯電(UMC)：近期個股表現 基本面亮點 聯華電子成立於1980年，總部位於台灣新竹，為全球第三大專用晶圓代工廠。根據2024年數據，其全球市占率約為5%。公司在全球擁有多座晶圓廠，員工人數約19,000名，並具備多元的客戶群，包含德州儀器、聯發科與Intel等大廠，代工產品廣泛應用於通訊、顯示器、記憶體與汽車等多項領域。 近期股價變化 觀察聯電(UMC)於2026年4月28日的交易表現，單日開盤價為11.6850，盤中最高達11.8893，最低為11.5700，最終收盤價為11.6600，較前一交易日下跌0.0300，跌幅為0.26%。當日成交量為12,220,848，成交量較前一日變動減少5.15%。 綜合評估，聯電(UMC)第一季獲利表現翻倍且22奈米製程貢獻創高，配合實施庫藏股計畫，展現當前營運動能。投資人後續可持續關注中東局勢、記憶體供給緊縮等市場不確定性因素，以及第二季實際晶圓出貨量是否如預期成長，作為判斷半導體產業需求韌性的參考指標。

ARM單日重挫近8%、台積電(2330)套現2.31億美元出清，現在還能追嗎？

近期市場高度關注 ARM 的股權異動與產業發展。台積電(2330)公告指出，基於財務投資規劃策略，已於 115 年 4 月 28 日至 29 日，以每股 207.65 美元全數處分 Arm Holdings plc 股票，共 111 萬 784 股，總金額達 2.31 億美元。相較於 2023 年其掛牌發行價每股 51 美元，此筆投資報酬顯著。 在產業動態方面，因高階晶圓代工與先進封裝產能吃緊，傳統伺服器處理器出現缺貨，加速了雲端巨頭採用 ARM 最新 v9 架構開發客製化晶片的腳步。目前的重點發展項目包含： ・雲端大廠擴大導入運算子系統與 Neoverse 平台以縮短開發時程。 ・科技品牌廠利用底層架構跨足開發 AI PC 與智慧邊緣運算專屬晶片。 上述架構轉換需求，亦為整體產業鏈創造了參與先進製程設計與量產的業務契機。 Arm(ARM)：近期個股表現 基本面亮點 Arm 為全球處理器架構的矽智財龍頭，其架構應用於全球 99% 的智慧手機 CPU 核心，在穿戴式裝置、平板與感測器領域亦具高市占率。公司主要商業模式為向客戶收取架構授權費與晶片出貨權利金。根據 2026 年最新動態顯示，除了既有業務基礎，公司已宣布推出自有的 CPU 產品線。 近期股價變化 觀察 2026 年 4 月 28 日的交易表現，開盤價為 197.32 美元，盤中最高達 204.6693 美元，最低來到 195.00 美元。終場收盤於 198.65 美元，單日下跌 17.23 美元，跌幅達 7.98%，單日成交量為 13,367,888 股，成交量較前一交易日下滑 3.99%。 總結而言，即便面臨法人股東財務性調節持股，ARM 憑藉其底層架構優勢，在 AI 伺服器與客製化晶片領域仍具備明確的商業需求。投資人後續可持續追蹤其自有 CPU 產品的市場進展，以及高階晶圓代工產能對整體供應鏈實際出貨時程的影響。

WSTS把2022半導體成長率從10.1%砍到8.8%，記憶體、邏輯IC還撐得住布局嗎？

新冠疫情推升居家辦公及遠距線上教學所需的PC及平板銷售、遊戲機等宅經濟需求，同時智慧型手機轉向5G規格、雲端服務等基礎設施設備投資攀升，加上車用及工業等晶片缺貨，帶動2021年記憶體及邏輯晶片需求強勁，世界半導體貿易統計組織（WSTS）近期半導體市場展望報告上調2021年全球半導體市場銷售額成長率，由先前的19.7％上修至25.6％，預期市場規模將達5529.61億美元，然而在供應鏈缺料等因素影響下，將2022年銷售額成長率從10.1%下調至8.8%。 由IC分類來看，受惠於DRAM及NAND Flash的漲價效應，預期2021年記憶體銷售額將達1581.61億美元，年增率由先前預估的31.7％調升至34.6％，包括處理器在內的邏輯IC銷售額則將達1507.36億美元，年增率由先前預估的17.0％大幅上修至27.3％，類比IC銷售額年增率亦由21.7％上修至30.9％，銷售規模達728.42億美元。 參考來源:WSTS

聯電殺到74.5元、外資三天砍逾3萬張，基本面撐得住還能撿？

今日台股收在39,303.5點，下跌218.23點，受美股走弱影響，早盤開低震盪。外資連三日賣超台股，單日賣超481億元，合計三日賣超1,386.41億元，其中聯電 (2303) 遭外資大賣，位列賣超個股之一。面板雙虎與晶圓雙雄均受衝擊，聯電與友達 (2409) 等同步面臨外資出脫壓力。投信買超22.33億元，自營商小幅賣超15.99億元，三大法人整體賣超475.14億元。聯電作為全球前十大晶圓代工廠，此波法人動向值得關注。 外資賣超細節方面，外資單日賣超元大台灣50 (0050) 達37,251張，居冠軍，台積電 (2330) 賣超15,783張。聯電 (2303) 亦遭大賣，與群創 (3481) 賣超34,796張、友達 (2409) 等並列賣超前十。外資及陸資合計賣超481.47億元，此動向反映市場對半導體產業的短期調整。聯電晶圓業務佔比94.74%，受整體電子股賣壓波及。早盤台股一度跌至38,896.3點，顯示法人出脫加劇盤勢波動。 市場反應與股價表現上，台積電開低收2,180元，下跌35元，權值股拖累指數。聯電 (2303) 同步受外資賣超影響，盤中交易量放大，反映投資人觀望心態。外資買超前十以旺宏 (2337) 50,099張領先，金融股如國泰金 (2882) 買超42,577張、凱基金 (2883) 33,072張，顯示資金轉向金融類股。台達電 (2308) 逆勢上漲40元收2,165元，部分電子股展現韌性。聯電作為晶圓代工領導廠商，此法人動作可能影響短期產業鏈情緒。 後續觀察重點包括外資連三賣後的買賣動向將是關鍵，特別關注半導體供需變化。聯電 (2303) 需追蹤下周法人進出及全球晶片需求指標。市場政策或美股走勢亦可能放大波動，投資人可留意指數支撐位38,900點附近。潛在風險包括持續賣壓導致成交量萎縮，機會則視投信持續買超表現。 聯電 (2303) 近期基本面、籌碼面與技術面表現方面，聯電為全球前十大晶圓代工領導廠商，總市值9,371.1億元，產業地位穩固，營業項目以晶圓94.74%為主，其他5.26%涵蓋積體電路及半導體零組件。本益比18.9，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現平穩，202603單月合併營收20,830.63百萬元，年成長4.89%，月增7.68%；202602為19,345.13百萬元，年成長6.33%；202601為20,862.15百萬元，年成長5.33%。整體營運重點在成熟製程，展現穩定增長趨勢。 籌碼與法人觀察方面，截至20260429，外資買賣超為-26,351張，投信為-5,029張，自營商為-563張，三大法人合計-31,942張，收盤價74.50元。官股買超2,830張，持股比率變動為-1.78%。主力買賣超-14,782張，買賣家數差7，近5日主力買賣超-2.4%，近20日為6.5%。近期法人趨勢波動，外資連日賣超，主力動向顯示集中度小幅變化，自營商與投信部分抵銷壓力。散戶買分點家數810，賣分點803，顯示散戶相對持穩。 技術面重點方面，截至20260331，聯電 (2303) 收盤56.50元，下跌0.50元，漲幅-0.88%，成交量76,985張。短中期趨勢顯示，近期價格回落，MA5位於近期均線下方，MA10與MA20交織，MA60提供中期支撐約55元附近。近60日區間高點約65.40元 (20260226)，低點40.50元 (20250829)，近20日高低介於56.50至65.40元。量價關係上，當日量76,985張低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。短線風險提醒為價格乖離MA20擴大，可能面臨過熱回檔壓力。 總結來看，聯電 (2303) 今日遭外資賣超，反映半導體股整體調整，近期營收年成長維持4%至6%，法人動向波動，技術面短期壓力增加。後續可留意外資買回時機及月營收數據，潛在風險為持續賣壓影響成交量，中性觀察市場資金流向變化。

聯電(2303)74.5元、法人大逃殺3萬張：首季穩賺1.29元，現在撿還是先閃？

聯電(2303)今公布2026年第1季營運報告，合併營收達新台幣610.4億元，較上季減少1.2%，但年增5.5%。毛利率維持29.2%，歸屬母公司純益161.7億元，每股獲利1.29元。執行長王石指出，第1季晶圓出貨量年增2.7%，產能利用率升至79%，22奈米製程銷售佔比達14%再創高。ASP略降但毛利穩健，反映8吋晶圓出貨增加。展望第2季，通訊與消費電子需求回溫，出貨量預期成長。 聯電第1季營運細節顯示，消費性電子需求強勁推動晶圓出貨成長。產能利用率提升反映市場需求回升，儘管ASP小幅下滑，主要因8吋晶圓比例增加。公司22奈米邏輯及特殊製程需求持續，銷售佔比創新高，涵蓋顯示驅動、網通與微控制器應用。聯電與Intel合作開發12奈米平台，提供技術延續與美國製造選項。新興領域進展包括導入鈮酸鋰薄膜光子技術，支援AI應用。永續方面，聯電獲S&P全球半導體產業Top 1%肯定，並與英飛凌簽署減碳合作備忘錄，聚焦供應鏈範疇三排放。 產業需求與公司回應 執行長王石表示，第1季整體需求具韌性，儘管記憶體供給緊縮及中東局勢帶來不確定性。通訊領域明顯回溫，電腦、消費電子與工業市場穩健。公司將持續投入下世代技術研發，確保客戶平台穩定。與策略夥伴合作推動光子技術，針對AI基礎設施需求。減碳行動強調供應鏈合作，邁向2050淨零目標。這些動向顯示聯電在半導體產業維持競爭力，應對市場動態。 未來展望與追蹤指標 展望今年底，超過50家客戶預計完成22奈米tape-out，擴大應用領域。第2季8吋與12吋晶圓出貨量將顯著成長。投資人可關注產業經濟發展、總體需求變化及地緣因素影響。公司將審慎管理營運，監控半導體環境演進。關鍵時點包括後續客戶定案進度與技術合作更新，潛在風險來自供給鏈不確定性。 聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 聯電為全球前十大晶圓代工廠之一，總市值9371.1億元，產業地位穩固，營業焦點在電子-半導體領域，主要項目為晶圓94.74%與其他積體電路5.26%。本益比18.9，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現平穩，2026年3月達20830.63百萬元，月增7.68%、年增4.89%，創2個月新高；2月19345.13百萬元，月減7.27%、年增6.33%；1月20862.15百萬元，月增8.2%、年增5.33%。整體顯示營收穩健成長，無歷史新高但持續關注業務發展。 籌碼與法人觀察 截至2026年4月29日，外資買賣超-26351張，投信-5029張，自營商-563張，三大法人合計-31942張，收盤價74.50元；官股買賣超2830張，持股比率-1.78%。前一日4月28日，外資買超23686張，三大法人27780張。主力買賣超4月29日-14782張，買賣家數差7，近5日-2.4%、近20日6.5%。整體法人趨勢波動，外資近期淨賣出，主力近20日正向但近期轉負，顯示持股集中度變化，散戶與法人動向需持續追蹤。 技術面重點 截至2026年3月31日，聯電收盤56.50元，跌0.88%，成交量76985張。近期60交易日區間高點約78.60元（4月22日）、低點約39.10元（2022年10月），近20日高低約62.40元至53.60元。短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5、MA10，位於MA20下方，呈現整理格局。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示買盤續航不足。關鍵支撐位近20日低點53.60元，壓力位62.40元。短線風險提醒，量能不足可能加劇乖離，需注意過熱跡象。 總結 聯電首季營運穩健，營收年增、毛利維持，22奈米需求支撐成長。第2季出貨預期擴張，但地緣與供給因素增添變數。投資人可留意月營收變化、法人動向及技術支撐位，追蹤產業需求韌性與合作進展，以評估後續發展。

聯電(2303)稅後純益暴衝逾百%、股價在74.5元整理中：基本面轉強卻被三大法人賣超，現在還能抱、該收還是等拉回撿？

聯電(2303)29日發布2026年第1季財報，稅後純益達161.7億元，年增107.9%，每股純益1.29元，為近十季新高。合併營收610.4億元，年增5.5%，毛利率維持29.2%。執行長王石指出，晶圓出貨量季增2.7%，產能利用率升至79%，22奈米銷售占比達14%再創新高。展望第2季，通訊與消費電子需求回溫，預期8吋與12吋晶圓出貨量成長。 財報細節與營運表現 聯電第1季合併營收610.4億元，季減1.2%，但年增5.5%。營業利益112.76億元，年增15.2%，業外收益挹注53.67億元，推升稅後純益季增60.8%。平均銷售單價略降，主要因8吋晶圓出貨增加，但毛利率穩在29.2%。22奈米製程需求升溫，銷售占營收14%，至年底預期逾50家客戶完成設計定案，應用於顯示驅動、網通與微控制器。 技術研發與市場動態 聯電持續投入下世代技術，與Intel合作開發12奈米平台，提供技術延續性及美國製造選項。近期在鈮酸鋰薄膜光子技術有進展，支援AI應用。第2季展望，受惠通訊領域回溫及電腦、消費電子需求，晶圓出貨量預期成長，儘管記憶體供給緊縮及中東局勢帶來不確定性，仍視整體需求具韌性。 後續關鍵指標 投資人可關注第2季晶圓出貨量及產能利用率變化，追蹤22奈米客戶 tape-out 進度及12奈米平台應用。需留意記憶體市場供給及地緣政治影響對半導體需求的波動。聯電將審慎管理營運，回應產業環境演進。 聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 聯電為全球前十大晶圓代工廠，總市值9371.1億元，產業地位穩固，營業項目以晶圓94.74%為主。本益比18.9，稅後權益報酬率3.5%。2026年3月營收20830.63百萬元，年成長4.89%；2月19345.13百萬元，年增6.33%；1月20862.15百萬元，年增5.33%。近期營收穩健，顯示業務發展平穩。 籌碼與法人觀察 截至2026年4月29日，外資買賣超-26351張，投信-5029張，自營商-563張，三大法人合計-31942張，收盤價74.50元。官股買賣超2830張，持股比率-1.78%。主力買賣超-14782張，買賣家數差7。近5日主力買賣超-2.4%，近20日6.5%。法人近期呈現淨賣出，顯示動向分歧。 技術面重點 截至2026年3月31日，聯電收盤56.50元，漲跌-0.50元，漲幅-0.88%，成交量76985張。近期短中期趨勢顯示，股價在MA5與MA10上方，但落於MA20與MA60下方，呈現整理格局。近20日均量約8萬張，當日量能低於均值，近5日量能相對20日均量縮減。關鍵價位為近60日高點67.40元壓力、低點39.10元支撐。近20日高78.60元、低53.60元為觀察區間。短線風險提醒，量能續航不足可能加劇波動。 總結觀察重點 聯電首季財報顯示稅後純益年增逾百，22奈米需求強勁支撐營運。近期營收穩定，法人動向需留意，技術面整理中。後續追蹤第2季出貨成長及地緣風險，以評估半導體市場韌性。

聯電(2303)收74.5元、EPS 1.29元：法說報喜但外資大賣，現在撿還是等等？

聯電(2303)於今日召開2026年第1季法說會，公布合併營收610.4億元，季減1.2%、年增5.5%；毛利率29.2%，季減1.5個百分點、年增2.5個百分點；營益率18.5%，季減1.3個百分點、年增1.6個百分點；歸屬母公司淨利161.7億元，季增60.9%、年增108%，每股稅後純益1.29元。首季晶圓出貨量季增2.7%，產能利用率升至79%。執行長王石表示，本季通訊領域回溫，加上電腦、消費性電子與工業需求穩健，8吋與12吋晶圓出貨量皆將顯著成長。 首季營運細節 聯電首季受惠消費性電子需求強勁，晶圓出貨量季增2.7%。平均銷售單價略下滑，部分因8吋晶圓出貨增加，但毛利率維持29.2%。22奈米邏輯及特殊製程需求升溫，銷售占比達14%，創歷史新高。技術布局上，聯電持續投入下世代研發，與英特爾共同開發12奈米製程，提供客戶技術延續性及美國製造選項。近期亦與策略夥伴合作導入鈮酸鋰薄膜光子技術，支援AI基礎設施應用。 產業與市場影響 王石指出，22奈米平台至年底預期超過50家客戶完成設計定案，應用涵蓋顯示器驅動晶片、網通晶片與微控制器，將支撐中長期特殊製程動能。儘管記憶體供給緊縮及中東局勢增添不確定性，整體需求具韌性。公司將密切關注產業與經濟發展，審慎管理營運。永續方面，聯電獲S&P Global肯定為全球半導體產業Top 1%，並與英飛凌簽署合作備忘錄，推動供應鏈減碳，邁向2050年淨零目標。 未來關鍵觀察 聯電將追蹤本季8吋與12吋晶圓出貨成長、通訊與消費電子需求變化，以及22奈米客戶tape-outs進度。技術合作如12奈米平台與TFLN光子技術的應用，將影響中長期營運。需留意記憶體供給及地緣政治風險對產業環境的影響。公司持續管理產能利用率及毛利率，以因應市場動態。 聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 聯電為全球前十大晶圓代工領導廠商，產業地位穩固，主要營業項目為晶圓94.74%、其他5.26%，聚焦積體電路及半導體零組件。2026年總市值9371.1億元，本益比18.9，稅後權益報酬率3.5%。近期月營收表現平穩，202603單月合併營收20830.63百萬元，月增7.68%、年增4.89%，創2個月新高；202602為19345.13百萬元，年增6.33%；202601為20862.15百萬元，年增5.33%。首季營收年增5.5%，淨利年增108%，顯示業務發展穩健。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向分歧，20260429外資買賣超-26351張、投信-5029張、自營商-563張，合計-31942張；前日20260428外資買超23686張，合計27780張。官股持股比率約-1.78%。主力買賣超20260429為-14782張，買賣家數差7，近5日主力買賣超-2.4%、近20日6.5%。整體顯示法人趨勢波動，散戶與主力動向穩定，集中度變化需持續追蹤。 技術面重點 截至20260429，聯電股價收74.50元，漲跌-0.50元、漲幅-0.67%，振幅1.34%，成交量76985張。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5(約72元)、MA10(約70元)，但低於MA20(約75元)與MA60(約65元)，呈現中期整理格局。近5日平均成交量約80000張，高於20日均量約60000張，量價配合正向。關鍵價位為近20日高78.60元為壓力、低72.70元為支撐，近60日區間高78.60元、低53.60元。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 聯電首季EPS 1.29元表現亮眼，本季出貨成長可期，技術布局支撐長期動能。近期基本面穩健，月營收年增趨勢持續；籌碼面法人波動，技術面中期整理。投資人可留意產能利用率、客戶tape-outs進度及地緣風險，以掌握產業變化。

00403A 募集衝上 800 億、10 元在萬四掛牌：現在追還是先等等？

最近主動式ETF市場討論度很高的，除了規模突破2,000億等級的主動統一台股增長(00981A)以外，就是即將在5/12掛牌上市的主動統一升級50(00403A)，同樣由統一出品，多少讓投資人有所期待，在募集期間就傳出募集規模突破800億，直接空降台股第二大主動式ETF，本篇來這檔00403A值不值得買。 《主動式ETF》APP：查看整體主動式ETF持股變化與資金流向 手機點擊下載👉https://www.cmoney.tw/r/275/hqumr0 00403A誰來操盤？認識台股「動力哥」張哲瑋 買主動式 ETF，最重要的就是看經理人是誰。00403A的操盤手是張哲瑋，他目前同時掌管「統一大滿貫」與「統一台灣動力」這兩檔老牌台股基金，在市場上被稱為「動力哥」，強項在於精準捕捉產業的成長動能。從動力哥的歷史操盤表現對比00981A經理人陳釧瑤的「統一奔騰基金」來看，短期的績效優於瑤姊，但中長期稍微落後一些。 00403A核心邏輯：前50大市值+中型150爆發力 00403A的策略主打兩層邏輯： 核心陣容：核心持股聚焦台股市值前50大企業(上市櫃)，但採「汰弱留強」機制，只會聚焦在有成長動能、產業趨勢強的企業。 潛力黑馬：接著從市值第51到200大的中大型企業裡，挖出未來有望擠進前段班的潛力股。就不會遺漏過去像光聖(6442)、上詮(3363)、旺矽(6223)、穎崴(6515)等這樣非前50大的飆股。 00403A至少6成資金將聚焦在台股上市櫃市值前200大，因此還是有機會去捕捉200大以外的潛力股。 這兩檔跟00403A相似：00991A、00985A 筆者當初看完00403A的介紹，馬上聯想到這兩檔主動式ETF：主動復華未來50(00991A)、主動野村台灣50(00985A)，這幾檔同樣是以前50大為底、看好中型股的飆漲潛力作為汰弱留強的增強部位，不過00991A是「上市櫃」前50大+51~150大；00985A則是「上市」前150大，因此論選股池來看是00991A更相近00403A。 進場前先思考大盤位階，觀察盤況再入手 作為新發行的主動式ETF，多數人可能會看好統一經理人的操盤實力以及較便宜的10元發行價，不過也要提醒00403A的進場點位將是在「接近4萬點的大盤位階」，即使是櫃買指數也是在歷史高點震盪的位階，這時就更考驗經理人的操盤能力與選股決策，在思考要不要入手的投資人建議可以等上市後觀察個幾天再考慮是否入手。 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！ 延伸閱讀：台股挑戰歷史高點！透視主動式ETF的最新押注重點(4/13) - (圖片來源：筆者整理/責任編輯：Tim) - ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

台股單月重挫15％壓力爆表，你帳戶還全押台股？全球基金要不要現在就配10～30％？

如果你有在投資，你的帳戶一定感受過這種時刻。 台股因為外部消息在短時間內大幅震盪，個股的浮虧、ETF的淨值下滑、看著持股從高點一路回落——那種感覺很不舒服。 特別是當你知道，這跟你的選股能力完全無關。是外部事件造成的。你什麼都沒做錯，但還是跌了。那種無力感，比虧損本身更難受。 現在問你一個問題：你的帳戶裡，有沒有任何一塊資產，在台股重挫的時候，是沒有跟著跌的？ 大多數台灣投資人的答案是：沒有。 這不是你選股選得不好，是你的帳戶從來就沒有被設計來應對這種衝擊。 根據投信投顧公會的統計，台灣投資人持有海外資產的比例，遠低於其他亞洲成熟市場的投資人。 大多數台灣投資人的帳戶結構幾乎一樣：台股個股加ETF，或者兩者都有。台股因為外部衝擊下跌，整個帳戶就跟著一起動。 這不是選股問題，不是操作問題。是資產配置從來就沒有考慮到這種情況。 用情境試算看看這個差距——假設台股從高點下跌15％： 典型台灣投資人：台股佔比100％、全球基金佔比0％，帳戶總報酬-15.0％。 適度分散配置：台股佔比70％、全球基金佔比30％，帳戶總報酬-10.2％。 均衡分散配置：台股佔比50％、全球基金佔比50％，帳戶總報酬-7.3％。 （情境試算，全球基金假設同期平緩震盪，台股跌幅假設-15％，僅供說明配置概念，非報酬保證） 跌15％和跌7％，帳面上的差距是8％。但心理壓力的差距，遠遠不止這樣。 很多人想分散，但卡在「海外市場我不懂」這件事上。 這個理由完全合理。 你對台積電的了解，確實比你對標普500成分股深很多。在熟悉的市場做決策，心理上比較有把握。 但這裡有一個重要的區別：分散到海外，不需要你去研究海外個股。 你不需要開美股帳戶、研究英特爾的財報、追蹤歐洲的利率政策。你需要的只是：帳戶裡有一部分資產的漲跌邏輯，跟台股是不同的。當台股因為地緣政治或關稅衝擊大跌，那個部分不會跟著大跌。 這件事可以透過全球型基金來做。投資團隊每天追蹤全球市場，你只需要決定你願意拿出多少比例做這個配置。 分散不是放棄台股，是讓台股受傷的時候你還有另一條腿站著。 台灣的科技供應鏈在全球AI建設裡的位置很關鍵，長期來看是很強的投資標的。 但任何單一市場都有它特定的風險來源，而這些風險不一定能被選股能力化解。 台股的風險來源包括：兩岸地緣政治、美中貿易戰、台幣匯率、全球科技股本益比修正。不管你選了多少好股票，這些外部風險都沒辦法完全規避。 如果帳戶的30％在全球其他市場，當台股因為這些因素大跌，那30％的衝擊程度會小得多，整個帳戶的波動也會平滑很多。 這是你在市場好的時候就應該建立的機制，不是等到大跌之後才想到。等大跌才想到，已經是下一個市場週期的功課了。 台股重挫之後，這是你重新看配置最清醒的時刻。 市場好的時候，沒有人想分散，因為台股漲得很爽。 市場出現衝擊的時候，你才真正感受到「原來我全部都集中在這裡」有多不舒服。 很多人在這個時刻有清醒的認識，然後等市場回穩、情緒恢復，就把這件事忘了，繼續維持原來的配置，等下一次衝擊再感受一次同樣的無力感。 你現在的感受是真實的風險認知，不是情緒反應。 從10％或20％開始，把這個比例放進一個追蹤全球市場的主動基金。台股繼續留著，繼續做你熟悉的事，但帳戶多了一條腿。 下次台股因為外部衝擊大跌的時候，你的感受會不一樣。 現在建立，比等市場回穩再說，早了整整一個市場週期。 本文情境試算數字僅供概念說明，非報酬預測或保證。所有績效數據均為歷史數據，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。本文不構成任何投資建議。

台股單月跌15%壓力爆表？帳戶全押0050、台股ETF，現在該趁重挫分散到全球基金嗎

如果你有在投資，你的帳戶一定感受過這種時刻。 台股因為外部消息在短時間內大幅震盪，個股的浮虧、ETF的淨值下滑、看著持股從高點一路回落——那種感覺很不舒服。 特別是當你知道，這跟你的選股能力完全無關。是外部事件造成的。你什麼都沒做錯，但還是跌了。那種無力感，比虧損本身更難受。 現在問你一個問題：你的帳戶裡，有沒有任何一塊資產，在台股重挫的時候，是沒有跟著跌的？ 大多數台灣投資人的答案是：沒有。 這不是你選股選得不好，是你的帳戶從來就沒有被設計來應對這種衝擊 根據投信投顧公會的統計，台灣投資人持有海外資產的比例，遠低於其他亞洲成熟市場的投資人。 大多數台灣投資人的帳戶結構幾乎一樣：台股個股加ETF，或者兩者都有。台股因為外部衝擊下跌，整個帳戶就跟著一起動。 這不是選股問題，不是操作問題。是資產配置從來就沒有考慮到這種情況。 用情境試算看看這個差距——假設台股從高點下跌15％： 配置情境／台股佔比／全球基金佔比／帳戶總報酬 典型台灣投資人／100％／0％／-15.0％ 適度分散配置／70％／30％／-10.2％ 均衡分散配置／50％／50％／-7.3％ （情境試算，全球基金假設同期平緩震盪，台股跌幅假設-15％，僅供說明配置概念，非報酬保證） 跌15％和跌7％，帳面上的差距是8％。但心理壓力的差距，遠遠不止這樣。 很多人想分散，但卡在「海外市場我不懂」這件事上 這個理由完全合理。 你對台積電的了解，確實比你對標普500成分股深很多。在熟悉的市場做決策，心理上比較有把握。 但這裡有一個重要的區別：分散到海外，不需要你去研究海外個股。 你不需要開美股帳戶、研究英特爾的財報、追蹤歐洲的利率政策。你需要的只是：帳戶裡有一部分資產的漲跌邏輯，跟台股是不同的。當台股因為地緣政治或關稅衝擊大跌，那個部分不會跟著大跌。 這件事可以透過全球型基金來做。投資團隊每天追蹤全球市場，你只需要決定你願意拿出多少比例做這個配置。 分散不是放棄台股，是讓台股受傷的時候你還有另一條腿站著 台灣的科技供應鏈在全球AI建設裡的位置很關鍵，長期來看是很強的投資標的。 但任何單一市場都有它特定的風險來源，而這些風險不一定能被選股能力化解。 台股的風險來源包括：兩岸地緣政治、美中貿易戰、台幣匯率、全球科技股本益比修正。不管你選了多少好股票，這些外部風險都沒辦法完全規避。 如果帳戶的30％在全球其他市場，當台股因為這些因素大跌，那30％的衝擊程度會小得多，整個帳戶的波動也會平滑很多。 這是你在市場好的時候就應該建立的機制，不是等到大跌之後才想到。等大跌才想到，已經是下一個市場週期的功課了。 台股重挫之後，這是你重新看配置最清醒的時刻 市場好的時候，沒有人想分散，因為台股漲得很爽。 市場出現衝擊的時候，你才真正感受到「原來我全部都集中在這裡」有多不舒服。 很多人在這個時刻有清醒的認識，然後等市場回穩、情緒恢復，就把這件事忘了，繼續維持原來的配置，等下一次衝擊再感受一次同樣的無力感。 你現在的感受是真實的風險認知，不是情緒反應。 從10％或20％開始，把這個比例放進一個追蹤全球市場的主動基金。台股繼續留著，繼續做你熟悉的事，但帳戶多了一條腿。 下次台股因為外部衝擊大跌的時候，你的感受會不一樣。 現在建立，比等市場回穩再說，早了整整一個市場週期。 本文情境試算數字僅供概念說明，非報酬預測或保證。所有績效數據均為歷史數據，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。本文不構成任何投資建議