台積電赴美設廠效應：上游半導體材料供應鏈的關鍵戰場與淘汰風險

志聖(2467)盤中狂漲 9% 衝上 385 元！台積電設備＋ CoWoS 熱潮下，基本面成長撐得住這個價位嗎？

（以下為整理後可閱讀正文） 志聖(2467)股價上漲，盤中大漲 9.07%，報 385 元，明顯強於大盤表現。今日買盤主軸圍繞在臺積電設備與先進封裝 CoWoS、未來面板級封裝需求升溫的題材，加上市場對相關裝置供應鏈後續接單與營收成長預期偏多，推動資金持續往高價裝置股集中。 再者，公司 1 月營收寫下歷史新高，強化基本面成長想像，搭配先前外資與主力持續加碼的多頭氛圍，形成股價當下動能的重要支撐，短線呈現強勢攻高格局。 技術面來看，志聖股價近日沿均線呈多頭排列，前一波自 200 元附近一路推升，近期站上 300 元後進入高檔強勢區，均線結構偏多頭控盤，回檔多以短暫整理帶過。 籌碼面上，近日三大法人多以買超為主，外資在 2 月下旬至 3 月初連續加碼，自營商亦多偏多操作，帶動股價階梯式墊高；主力籌碼近一段時間呈現明顯買超，近 5 日與近 20 日主力買超比例皆維持在正值區間，顯示中長線資金仍在往上佈局。 後續留意高檔量能是否健康收斂，及 300 至 350 元區間能否轉為中期支撐，將是多頭能否延續的重要觀察點。 志聖主要業務為以光與熱為核心技術的生產裝置，產品涵蓋印刷電路板光阻與曝光製程設備、平面顯示器 TFT 與 Cell 相關裝置，以及半導體與太陽能產業使用的晶圓表面清潔與電漿處理裝置，屬電子零組件裝置供應鏈中關鍵一環。 受惠先進封裝與臺積電設備投資迴圈帶動，加上替代能源與面板級封裝相關題材發酵，市場對公司未來營收與獲利成長預期轉趨樂觀。今日盤中股價強勢上攻，反映前期法人與主力佈局成果，後續需留意高評價本益比下的波動風險，以及若整體裝置族群出現修正時的跟跌壓力，短線操作建議以支撐是否守穩與量價結構為主要風險控管依據。 想更快掌握大戶散戶即時籌碼變化？下載【籌碼K線】，一圖秒懂現在誰在買！追蹤法人、大戶、主力動向，全盤行情不漏接。

台積電(2330) 赴美砸 120 億設 5 奈米廠：毛利率、估價區間會被壓縮到什麼程度？

1. 台積電(2330) 赴美設廠與華為禁令衝擊 上個月台積電(2330) 宣布即將要前往美國設廠，將投資 120 億美元在亞利桑那州設置 5 奈米晶圓廠，預計 2021 年動工，2024 年量產，設廠的對台積電未來是利或弊？這些是許多人投資人共同的疑問。 除此之外，美國商務部對華為祭出禁令，導致台積電無法接受華為海思的訂單，第二大客戶華為比重高達 14%，其他客戶是否能填補產能缺口，也攸關台積電未來營收。 究竟「護國神積」台積電能否在美中角力下，保持競爭優勢並提升產能利用率? 就讓我們來仔細研究... 2. 全球晶圓代工龍頭的體質與營運結構 半導體產業鏈上游為 IC 設計業，中游為 IC 製造，下游為 IC 封裝測試，台積電專注於 IC 製造，只提供客戶專業積體電路之製造技術服務，而不設計、生產、或銷售自有品牌產品，不與客戶做商品之競爭，業務範圍涵蓋 IC 製造服務及其相關項目，提供包括晶圓製造、光罩製作、晶圓測試等客戶支援服務。 營收以地區劃分，來自北美市場的營收佔營收的 60%、中國大陸市場佔 20%、日本市場佔 5%、日本與中國大陸以外的亞太市場佔 9%、歐洲、中東及非洲市場佔 6%。 製程比重中，7 奈米為最大宗，佔 35%，其餘 16 奈米佔 19%、28 奈米佔 14%、40/45 奈米佔 10%。 ▼2020 年 Q1 製程比重 (資料來源：台積電 2020 年 Q1 法說會) 依據產品平台來區分，智慧型手機為主佔 49%，高效能運算佔 30%、物聯網佔 9%。 ▼2020 年 Q1 技術平台比重 (資料來源：台積電 2020 年 Q1 法說會) 3. 先進製程持續領先與資本支出 台積電在技術及產能為領導地位，是全球第一家有能力量產 40 奈米以下技術的晶圓代工廠，而且良率優於同業，40 奈米佔全球市佔高達 9 成，另外 28/20 奈米生產時程至少領先同業三季以上。 為了維持先進製程技術的領先地位，台積電積極的投入研發費用，且逐年增加。2019 年資本支出由原先 100~110 億美元上修到 140~150 億美元。2020 年資本支出預估 150~160 億美元，其中八成運用於 7 nm/5 nm/3 nm 等先進製程、一成運用於特殊製程技術、一成運用於先進封裝及光罩相關。 4. 5G、高效能運算拉動需求 行動裝置產品需求較弱的負面因素，將因 5G 的持續發展及高效能運算需求而相互抵銷，因此業績表現將保持平穩。雖然因疫情影響使營運帶來不確定性，但 HPC 高效能運算、5G 智慧型手機需求展望正向，且目前能提供 7 奈米與 5 奈米製程技術的廠商有限，因此台積電獲利成長，仍優於產業平均。 接下來利用「艾蜜莉定存股」的「體質評估」功能，來檢視台積電的財務狀況。 5. 10 項財務指標全部過關、但殖利率偏低 我們發現台積電被評定為「正常」，是一個財務健全的企業。 ▼台積電體質評估為正常 (資料來源：艾蜜莉定存股，2020/6/12 截圖) 檢視股息配發情形，台積電在 2019 年將現金股利改為每季度配發，過去幾季皆配發每股 2.5 元，等於年度現金股利配發總額高達 10 元，但殖利率以最近股價換算下來約 3.01%，低於大盤平均值，表示目前台積電不適合當作定存股。 ▼台積電現金股利配發情形 (資料來源：艾蜜莉定存股，2020/6/12 截圖) 6. 用「艾蜜莉定存股」估價區間 用艾蜜莉定存股估價，評估完台積電的體質屬健全後，接下來可以用「艾蜜莉定存股軟體」進行估價，系統分別計算出 3 種價格： 便宜價：145.5 元 合理價：174.5 元 昂貴價：217 元 ▼台積電的股價 (資料來源：艾蜜莉定存股，2020/6/12 截圖) 截至 2020/6/12 止，台積電(2330) 收盤價為 316 元，已經超過昂貴價，秉持安全邊際的原則下，艾蜜莉會耐心等待，至少至合理價～便宜價之間，才會比較積極地追蹤，並且等到價格接近便宜價，再考慮分批進場。 7. 赴美設廠對毛利率與後市展望 對於赴美設廠議題，從財務角度來看，不管是人力、生產、製造成本都較台灣生產要來得高，因此預期未來毛利率會降低。 董事長劉德音在這個月股東會表示，赴美投資對台積電是有利的，有助在美國市場發展取得有利位置，考量關鍵之一是當地政府補助，目前還在跟當地州政府談，但確定的是，未來毛利率會跟台灣一樣。 面對華為禁令，台積電靠著先進製程的獨占優勢，即使失去海思的訂單，也不易造成產能利用率下降。 目前就大環境觀察，新冠肺炎疫情變數尚未完全去除，疫情改變人們生活方式，也創造另類需求浮現，像是娛樂、遠距辦公等，反而增加部分產業對科技運用需求，因此，台積電未來兩季營運仍相當看好。 ★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！

【最新消息】台美關稅降至 15% 傳成形？台積電赴美換關稅，8 檔供應鏈概念股誰最賺

台美貿易談判近日傳出史詩級進展，《紐約時報》揭露台美貿易協議最快將於本月正式宣布。面對國際局勢變動，這場「以廠換稅」的博弈不僅是政治角力，更是台股產業鏈結構性的機會。《起漲K線》帶你剖析這場關稅戰的完整事件，同時找出具受惠機會的有潛力個股。 「下載起漲K線，接收最新消息」： https://www.cmoney.tw/r/57/mxi76v 台美關稅有望降至 15%：與日韓平起平坐 根據《紐約時報》最新報導，台美雙方經過數月協商，已接近達成關鍵性的貿易協議。核心重點在於：美國對台進口關稅有望從現行的標準大幅下調至 15%。這意味著台灣輸美貨品將獲得與日本、南韓同等級的競爭條件。對於長期受到貿易壁壘壓力的傳產與電子組件業者來說，這無疑是注入一劑強心針，有助於毛利率的回升與訂單競爭力的強化。 傳以台積電設廠為條件：神山加碼，供應鏈東征 然而，天下沒有白吃的午餐。報導指出這項優惠關稅的代價，是台積電需在亞利桑那州額外增設至少 5 座晶圓廠。這代表台積電在美布局將從原先的 3 座廠（計畫中）大幅擴張至 8 座甚至更多。 若此條件成真，將帶動三大影響： ・先進製程與配套供應鏈外移加速：設備、材料、耗材與工程服務需求同步擴張。 ・資本支出再擴大：台積電勢必加碼海外投資，半導體設備、無塵室工程、特殊化學品等供應鏈將迎來長期訂單。 ・供應鏈在地化：台廠相關配套廠商將不得不跟隨「神山」赴美，具備海外營運能力與美國服務團隊的廠商將成為最大贏家。 潛在受惠概念股清單：台積電赴美擴廠尖兵 若台積電確定加碼 5 座廠，這次「以廠換稅」的核心受惠族群首推廠務工程與半導體耗材。當台積電從 3 座廠增加到 8 座廠時，初期營收將直接反映在漢唐(2404)、亞翔(6139)等工程廠商的在手訂單。隨後，當工廠進入營運階段，對於光罩載具（家登(3680)）、鑽石碟（中砂(1560)）等耗材的需求將呈倍數增長。值得注意的是，15% 的關稅降幅不僅減輕了外銷成本，更讓這些供應鏈廠商在配合台積電進行「台美在地化生產」時，擁有更靈活的獲利空間。 起漲 K 線｜3 檔潛力股解析 ① 利用《起漲K線》全面分析 —— 家登(3680) 指標一、營收、獲利－即可看到基本面指標 ・12 月營收創下 27 個月新高，屬於極長期結構性成長。 ・先進製程載具與耗材，海外交付能力成熟，與先進產線擴張連動。 家登(3680)12 月營收為 8.73 億元，創歷史新高。再看到獲利表現，EPS 也是逐漸攀升。再加上 Q4 營收目前仍屬高檔，可望 Q4 獲利能再繼續向上突破。 指標二、趨勢 K 線：是否多方趨勢、是否趨勢愈強 打開《起漲K線》－點選趨勢Ｋ線，可以看到「多空趨勢線」 ・「多空趨勢線」：趨勢為多（紅柱狀體）／空（綠柱狀體） ・趨勢是否轉向或續強：趨勢續強（柱狀體變長） 從圖可看到，家登(3680)的趨勢一直呈現多方（紅柱狀體），且多方趨勢持續轉強（紅柱狀體逐漸變長），整體趨勢仍屬於多方，持續偏多看待。 指標三、籌碼動向：觀察多項籌碼指標 我們再切換到「日」，進一步觀察多個籌碼指標。 ・「主力」：可看到主力近期波段買超，買賣家數差為負數，代表著籌碼趨於集中。 ・「外資、投信」：可看到法人同步買超，家登(3680)外資近 20 日買超 375 張、投信買 5,241 張。（外資持股 18.58%、投信持股 5.48%）。 ・「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。家登(3680)大戶持股增加，持股來到 42.29%，散戶持股減少。 這些指標數據代表著，波段角度法人與大戶看好家登(3680)的後勢股價表現。 小結： 家登(3680) 營收與股價同步轉強，符合《起漲K線》「先有趨勢、再有行情」的結構特徵。再加上市場傳出，台積電可能透過擴大赴美設廠規模以換取關稅調降至 15%，在此情境下，具備先進製程載具與耗材供應能力的家登(3680)，將有機會受惠於後續產能擴張帶來的配套需求，政策預期對其基本面形成正向支撐。 ② 利用《起漲K線》全面分析 —— 漢唐(2404) 指標一、營收、獲利－即可看到基本面指標 ・12 月營收創下 27 個月新高，屬於極長期結構性成長。 ・漢唐(2404)作為台積電美國廠的主力包商，營收能見度已排至 2027 年。 漢唐(2404)12 月營收為 72.79 億元，創近 27 個月新高。再看到獲利表現，Q3 EPS 高達 16.11 元。再加上 Q4 營收目前仍屬高檔，可望 Q4 獲利再向上攀升。 指標二、趨勢 K 線：是否多方趨勢、是否趨勢愈強 打開《起漲K線》－點選趨勢Ｋ線，可以看到「多空趨勢線」 ・「多空趨勢線」：趨勢為多（紅柱狀體）／空（綠柱狀體） ・趨勢是否轉向或續強：趨勢續強（柱狀體變長） 從圖可看到，漢唐(2404)的趨勢一直呈現多方（紅柱狀體），且多方趨勢持續轉強（紅柱狀體逐漸變長），整體趨勢仍屬於多方，持續偏多看待。 指標三、籌碼動向：觀察多項籌碼指標 我們再切換到「日」，進一步觀察多個籌碼指標。 ・「主力」：可看到主力近期波段買超，買賣家數差為負數，代表著籌碼趨於集中。 ・「外資、投信」：可看到法人同步買超，漢唐(2404)外資近 20 日買超 685 張、投信買 1,720 張。（外資持股 32.66%、投信持股 16.47%）。 ・「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。漢唐(2404)大戶近兩週再度增持，持股來到 43.54%，散戶持股減少。 這些指標數據代表著，波段角度法人與大戶看好漢唐(2404)的後勢股價表現。 小結： 政策若落實，漢唐(2404)將成頭號受惠者。台積電在美國擴產最難的關卡在於建廠成本與時程，而漢唐(2404)擁有最成熟的亞利桑那州建廠經驗，是台積電屬意的首選包商。再加上近期漢唐(2404)整體營收與股價同步轉強，符合《起漲K線》「先有趨勢、再有行情」的結構特徵。後續高單價的無塵室機電整合市場中，維持極強的獲利能力與競爭門檻。 ③ 利用《起漲K線》全面分析 —— 亞翔(6139) 指標一、營收、獲利－即可看到基本面指標 ・12 月營收亮眼為 95.01 億元，月增年增，屬於極長期結構性成長。 ・亞翔(6139)近期全球接單暢旺，除了美國擴廠，還有東南亞與台灣本地建廠利多，股價基期相對較低。 亞翔(6139)12 月營收亮眼為 95.01 億元，月增年增。再看到獲利表現，Q3 EPS 高達 10.69 元。再加上 Q4 營收目前仍屬高檔，可望 Q4 獲利再向上攀升。 指標二、趨勢 K 線：是否多方趨勢、是否趨勢愈強 打開《起漲K線》－點選趨勢Ｋ線，可以看到「多空趨勢線」 ・「多空趨勢線」：趨勢為多（紅柱狀體）／空（綠柱狀體） ・趨勢是否轉向或續強：趨勢續強（柱狀體變長） 從圖可看到，亞翔(6139)的趨勢一直呈現多方（紅柱狀體），且多方趨勢持續轉強（紅柱狀體逐漸變長），整體趨勢仍屬於多方，持續偏多看待。 指標三、籌碼動向：觀察多項籌碼指標 我們再切換到「日」，進一步觀察多個籌碼指標。 ・「主力」：可看到主力近期逢高有稍作賣出，買賣家數差為正數，代表著籌碼稍嫌凌亂。 ・「外資、投信」：可看到法人同步賣出調節，亞翔(6139)外資近 20 日賣超 726 張、投信賣 2,898 張。（外資持股 30.43%、投信持股 3.06%）。 ・「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。亞翔(6139)大戶增持，持股來到 61.68%，散戶持股減少。 從相關指標觀察，主力與法人近期在高檔出現部分調節動作，籌碼有鬆動跡象，僅剩大戶持股仍維持偏多態度；不過，目前股價仍守在關鍵均線之上，結構尚未轉弱，顯示市場對 亞翔(6139) 的中期趨勢仍抱持觀察與期待，後續需持續留意籌碼是否重新趨於集中。 小結： 台美貿易協議帶來的關稅紅利，將刺激更多半導體供應鏈東征，帶動亞翔(6139)在大型機電系統與統包工程的需求。再加上近期亞翔(6139)整體營收與股價同步轉強，符合《起漲K線》「先有趨勢、再有行情」的結構特徵。隨著美廠建置進入高峰期，亞翔(6139)憑藉優異的工程消化能力，能將利多消息直接轉化為營收動能。 投資建議：政策是引信，起漲靠結構 台美關稅若下調至 15%，搭配台積電赴美設廠的政策交換，真正的投資重點不在消息本身，而在供應鏈是否具備延續需求。透過《起漲K線》，我們不是預測結果，而是驗證趨勢： ・營運是否站得住（基本面） ・資金是否願意留下（籌碼） ・趨勢是否開始多方表態（起漲 K） 政策是引信，趨勢與籌碼才決定行情能走多遠。用《起漲K線》，在不確定中找出已經開始動的那一群。 《起漲K線》APP：輕鬆買在飆股起漲點！ 在股市中擁有一個好的工具，能夠讓投資人事半功倍，輕鬆搭上獲利的順風車。《起漲K線》提供飆股起漲即時訊號，擁有獨創的 AI 自動盯盤、多空型態選股及持股監控等功能，操作簡單且功能強大，讓你同時監測全台上市櫃公司的股票，不錯過任何飆股要發動的機會，也能避開股票波段下跌的風險。 【AI 盯盤功能】：投資人可以不用一直關注股市，《起漲K線》也能迅速的讓你找到符合起漲訊號的個股，依照不同情境，例如：爆大量、達成型態、股價突破均線、漲幅超過 3%、漲停等…，觀察這些即時訊號，找到最佳進場點！ 【型態選股功能】：《起漲K線》每日彙整市場上的強勢股清單，還會挑選出近期達成指定技術型態的個股，不管你是習慣追蹤型態還是指標的技術面投資人都非常適合。此外，系統提供多空可以選擇，除了找出準備起漲的股票，也能避開可能下跌的標的！ 【自選清單功能】：每天還在花費大把時間看盤？《起漲K線》的自選股與庫存股功能，可以將向中或持有的標的彙整成清單，只要花費短短幾秒鐘，就可以輕鬆一覽所有股票的當日動向，輕鬆找出即將北上的強勢標的。 【個股分析功能】：為了提升投資勝率，《起漲K線》在個股提供法人、主力、營收等頁籤，幫助你除了技術分析外，同步觀察大戶的買賣，以及公司基本面狀況，綜合更多面向觀察一檔股票，選出真正具備上漲潛力的強勢股！ 投資人必備的實戰工具👉立即下載 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

昇陽半導體(8028)雙吃 CoWoS 與先進封裝商機，承載晶圓單價高 3 倍能撐起長線成長？

半導體市場8年內將突破1兆美元，昇陽半導體(8028)長線受惠 根據研調機構 Market.us 報告顯示，全球半導體市場規模將從 2023 年的 6,252 億美元成長至 2032 年的 1.3 兆美元，年複合成長率 (CAGR) 高達 8.8%，主要成長動能來自於 AI 應用急增、電動車成長趨勢、物聯網 (IoT) 設備為主流與技術進步等利多，推動半導體供應鏈逐年穩定成長。 隨著半導體先進製程需求急增，晶圓廠在提升良率的過程中需要大量的測試用晶圓(再生晶圓)，昇陽半導體(8028) 身為國內最大再生晶圓廠商，更同時具有先進製程、AI 功率元件晶圓薄化、中介層，以及 CoWoS 先進封裝等多項題材，因此莎拉挑選「昇陽半導體(8028)」為標的，進行型態與個股基本面介紹，莎拉在 1 年多前有帶領學員們利用可轉債操作方式，賺取此檔股票的中長期波段走勢，而本篇將介紹另一種的波段操作策略，期望各位可善用型態學教室 APP，搭配新式型態學技巧穩定獲利！ 透過型態學教室 APP 評估潛力股：昇陽半導體(8028) 型態學教室 APP 可以當作選股的重要工具，不論多空兩方都可以操作，由於目前大盤仍屬於多方主導，因此我以多方策略的「N 字勾型態」來解說，同時可利用「心動指標」輔助評估潛力股，心動指數若有持續增加，代表短期的型態或籌碼較佔優勢，我將以近期心動指標較強勢的 昇陽半導體(8028) 為教學主軸。 昇陽半導體(8028) 型態解析：N 字勾型態 從型態面來看，昇陽半導體(8028) 在 6/11 符合多方策略的「N 字勾型態」，是指強勢股在前一波大漲後，經過一段時間降溫並回到重要支撐位置(通常為 10MA、20MA 或 60MA)附近整理，若無繼續跌破且有出現支撐力道時，股價有機會在支撐位置上方作出英文字母「N」字的上漲走勢！ 實務操作時，我們可搭配型態學教室 APP 的心動指標來評估型態與籌碼的多方優勢，昇陽半導體(8028) 近期的心動指標落在 0.5~5 分，該指標普遍較高且並無出現負數，表示短期的多方較佔有優勢，因此看到此類股票可偏多操作。 從前一波型態面來觀察，股價在 5 月中旬出現長紅 K 棒，突破盤整的區間，並同步出現 2 項技術指標的多方訊號，分別為「KD 指標黃金交叉、MACD 黃金交叉」，表示股價短期有望迎來一波上漲動能，後續股價果真持續上攻，同時 MACD 紅柱體漸增，持有多單的投資人可續抱，直至 KD 指標在高檔出現死亡交叉時再獲利出場，隨後股價因短期休息將會向下朝著月線(20MA)或是生命線(60MA)靠攏，並測試支撐力道。 6/11 出現 N 字勾策略，主要因為股價回落至月線(20MA)出現支撐力道，代表多數投資人在此有意繼續做多，此時空手的投資人可佈局多單，在較小的風險承擔下換取未來一波的上漲機會，後續股價在策略出現後隔天開始強漲，並同步出現 KD、MACD 的黃金交叉訊號，投資人可持續作多並續抱，停利點可分批設在歷史高點 89.1 元附近。若使用型態學教室 APP 的同學，可在 6/11 的收盤價 64.1 元入場，首批停利於 6/18 的收盤價 84.9 元，短短 5 個交易日的獲利幅度高達 32.45%。 未來型態的操作關鍵：歷史高點 89.1 元 針對尚未使用型態學教室 APP 提前布局，或正在續抱該個股的投資人來說，莎拉有彙整以下兩種未來情境的應對，最主要的關鍵是「股價是否突破歷史高點 89.1 元」。 如果股價未能帶量突破歷史高點 89.1 元，表示短期內投資人的續攻意願降低，股價容易受到短線漲多拉回修正，並向下找月線(20MA)支撐，因此莎拉建議投資人應即時分批出場較安全，避免面臨行情反轉而回吐獲利，或被套在歷史高點。 若近期股價帶量站穩 89.1 元，代表過往操作此檔個股的多方投資人處在獲利狀態，股價上檔無特定的壓力區阻礙，容易再次吸引多方投資人積極上攻，創下另一波段高點，因此手上無部位的積極投資人可考慮在此進場，但仍需視個人風險承受度設定停損點並紀律遵守。 新式型態學期望教導各位的是「操作前的兩面規劃」，讓你在面對不同的行情變化下，提前有一套應對的操作策略，在實務操作上更可善用「型態學教室 APP」評估個股的型態與技術面資訊，幫助你在承擔較小風險下，從容應對股市的多變行情。 昇陽半導體(8028) 雙吃 CoWoS 與先進封裝商機，新業務進軍藍海市場 昇陽半導體(8028) 為台灣最大再生晶圓廠商，主要提供再生晶圓、晶圓薄化、以及晶圓中介層(Interposer)等服務。公司提供的再生晶圓可作為客戶製程產線上的檔片、控片、測試片等用途，更可將核心技術延伸至晶圓薄化服務。產品比重部分，再生晶圓約占比重 75%，薄化晶圓占 25%。公司現有再生晶圓產能 51 萬片/月，在台灣市佔率高達 53%。晶圓薄化產能 5 萬片/月，在台灣市佔率約 20%。 財報獲利方面，5 月營收 2.71 億元，月增 3.05%，年減 14.01%，回升至近 7 月高、改寫同期次高；前 5 月營收 12.69 億元，年減 13.9%，雖首季營運動能平淡使營收稍顯遜色，但受惠於匯兌收益及處分機器設備使業外收入大幅提升，推動累計前 5 月營收續創同期次高。 近期重大事件面，公司在 2024/5/28 召開股東常會並完成董事全面改選，董事長由前美光副總裁梁明成擔任，總經理由前任董事長蔡幸川專任，同時引進均豪(5443)、聖暉*(5536) 擔任前 2 大法人股東，分別持有 4.8% 與 3.04% 股權。對此，多數法人認為此次的董事會異動有助於公司未來發展，藉助於新任董事長與總經理在先進封裝領域具豐富經驗，更攜手 2 大關係企業共同開發再生晶圓自動化設備，切入 CoWoS 先進封裝應用領域，為公司的營運動能增添多項利多。 再生晶圓產能佈局部分，台中新廠已於 2023 年完成第一期建置，再生晶圓產能可達 12 萬片/月，目前正展開第二期產能計劃，預期台中廠第二期年底前可增至 20 萬片/月，加計新竹廠 40 萬/月，相當於 2024 年底的總產能高達 60 萬片/月。 新業務方面，除了原有的兩大業務「再生晶圓、薄化晶圓」之外，公司為搶攻 CMOS 影像感測器（CIS）與先進製程需求，近年更積極開創新業務「承載晶圓」，該產品單價為再生晶圓產品的 2.5 倍至 3 倍，屬於含金量較高的藍海市場，且目前正處於送客戶驗證階段，若驗證通過將有望於 2025 年出貨並貢獻營收。承載晶圓長期受惠於兩大趨勢：1) 未來的先進封裝技術將使用 2 奈米，使得採用晶背供電技術的承載晶圓需求將上升；2) AI 應用需要更高效率的散熱解決方案，AI 所用到的功率元件，在中段製程需加上晶圓薄化的製程，進而提供後續晶圓正面、背面鍍金屬膜，公司推出的承載晶圓將能在 AI 發展中扮演重要角色，穩固公司長線成長動能。 展望未來，公司認為 2024 下半年將進入季節性循環，不論是再生晶圓或薄化晶圓業務，皆會有逐季走高的優異表現。核心業務的再生晶圓，將受惠於 12 吋先進製程的光罩數量大幅增加，在台積電新製程量產的良率拉升過程中，需要大量的再生晶圓，因此有助於長期維持強勁的成長力道。在新應用領域目前已開發出用於 CoWoS 先進封裝的中介層(Interposer)，同時搭上 AI 驅動 CoWoS 先進封裝的龐大商機，公司看好 2025 年新業務將有望突飛猛進，隨著台中新廠產能逐步開出，2026 年將迎來更亮麗的營收表現。 莎拉要特別提醒各位，本篇是以過去個股走勢當作「回顧教學案例」，期望教導各位將投資焦點放在起漲的型態，而非不理性的追高導致承受過大的風險，此外，投資時仍要觀察大盤變化，並適時調整操作步調，如此才能在長期操作中立於不敗之地，祝各位在投資路上一路順遂！ 延伸閱讀： 多方型態： 【個股回顧】儒鴻(1476) 訂單排到 2024 年底，2 利多拚 2025 營收創高 離岸風電年複合成長 18%，上緯投控(3708) 產品獲認證，國際大廠訂單穩穩賺 力智(6719) 私募案，國巨斥資 53 億入主，強拚多項高階應用市場 矽光子產值年成長 25%，聯鈞(3450) 握有矽光子技術，Sora AI 模型再添動能 自行車產業復甦在即，美利達(9914) 榮登獲利王，2 大利多助攻成長動能 先進封裝營收將翻倍貢獻 5 億美元，日月光投控(3711) 2024 首季營收創次高 空方型態： 臻鼎-KY(4958) 短線賣壓沉重，空方型態賺價差 想要看到更多精彩的「個股分析文」嗎？即刻下載型態學教室 APP，並打開 APP 通知，讓你一手掌握最新投資觀點與多空操作秘訣！ app 真的很好用，你用了沒？ 【免費下載】莎拉的型態學教室 APP 大家午安，我是莎拉 ❤️ ＊請尊重智慧財產權，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章並無任何推介買賣之意，投資人應謹慎評估並自行承擔交易風險。

【即時新聞】恩德(1528) 搶進台股強勢股，AI 半導體材料供應鏈點火行情

台股本周強勢反彈，指數上漲 859 點並創下雙新高，共有 25 檔個股周漲幅達兩成以上。恩德(1528) 在專用材料族群中表現亮眼，與捷創科技(7810)、力銘(3593) 等個股同列強勢股，主要受惠於產業升級及 AI 半導體材料供應鏈題材帶動，呈現顯著表現。本周台股呈現題材與族群高度集中的特性，資金追逐涵蓋高中低價股，顯示市場聚焦於具成長動能的產業題材。 半導體材料供應鏈題材發酵 本周台股走勢強勁，在 4 個交易日中天天收紅，周線由黑翻紅，並於 12 月 26 日創下盤中 28,590.91 點、收盤 28,556.02 點的雙新高紀錄。恩德(1528) 與其他專用材料個股如捷創科技(7810)、力銘(3593)、詮欣(6205)、利機(3444) 與榮科(4989)，共同受到產業升級及 AI 半導體材料供應鏈題材的推動，成為本周市場關注焦點。 多元族群同步走強 除了專用材料族群外，本周強勢股涵蓋多個產業領域。半導體測試族群表現最為突出，晶豪科(3006)、晶呈科技(4768) 等受惠 AI 晶片測試需求；低軌衛星與綠能族群如元晶(6443)、律勝(3354) 則受馬斯克太空題材刺激；銅概念股凱崴(5498) 與聯合再生(3576) 則因銅價突破 1.2 萬美元而上揚。整體來看，本周強勢股涵蓋高中低價股，顯示資金追逐題材而非單一股價區間。 市場呈現族群輪動格局 台股 12 月以來累計上漲 929.54 點、漲幅 3.36%，月線翻紅在望；今年以來更續漲 5,520.92 點，由於 2025 年僅剩 3 個交易日，年線幾乎篤定連 3 紅。法人指出，短線市場呈現族群輪動加上題材追捧的格局，投資人可聚焦業績題材股及 AI、綠能、銅概念股分批布局，兼顧成長動能與風險控管。

【即時新聞】恩德(1528) 搶搭 AI 半導體材料供應鏈，擠進台股本周強勢股關鍵曝光

台股本周強勢反彈，指數上漲 859 點並創下雙新高，共有 25 檔個股周漲幅達兩成以上。恩德(1528) 在專用材料族群中表現亮眼，與捷創科技(7810)、力銘(3593) 等個股同列強勢股，主要受惠於產業升級及 AI 半導體材料供應鏈題材帶動，呈現顯著表現。本周台股呈現題材與族群高度集中的特性，資金追逐涵蓋高中低價股，顯示市場聚焦於具成長動能的產業題材。 半導體材料供應鏈題材發酵 本周台股走勢強勁，在 4 個交易日中天天收紅，周線由黑翻紅，並於 12 月 26 日創下盤中 28,590.91 點、收盤 28,556.02 點的雙新高紀錄。恩德(1528) 與其他專用材料個股如捷創科技(7810)、力銘(3593)、詮欣(6205)、利機(3444) 與榮科(4989)，共同受到產業升級及 AI 半導體材料供應鏈題材的推動，成為本周市場關注焦點。 多元族群同步走強 除了專用材料族群外，本周強勢股涵蓋多個產業領域。半導體測試族群表現最為突出，晶豪科(3006)、晶呈科技(4768) 等受惠 AI 晶片測試需求；低軌衛星與綠能族群如元晶(6443)、律勝(3354) 則受馬斯克太空題材刺激；銅概念股凱崴(5498) 與聯合再生(3576) 則因銅價突破 1.2 萬美元而上揚。整體來看，本周強勢股涵蓋高中低價股，顯示資金追逐題材而非單一股價區間。 市場呈現族群輪動格局 台股 12 月以來累計上漲 929.54 點、漲幅 3.36%，月線翻紅在望；今年以來更續漲 5,520.92 點，由於 2025 年僅剩 3 個交易日，年線幾乎篤定連 3 紅。法人指出，短線市場呈現族群輪動加上題材追捧的格局，投資人可聚焦業績題材股及 AI、綠能、銅概念股分批布局，兼顧成長動能與風險控管。

【即時新聞】恩德(1528) 衝上台股本周強勢股，高點逼近 2 萬 8 你還敢缺席嗎？

台股本周強勢反彈，指數上漲 859 點並創下雙新高，共有 25 檔個股周漲幅達兩成以上。恩德(1528) 在專用材料族群中表現亮眼，與捷創科技(7810)、力銘(3593) 等個股同列強勢股，主要受惠於產業升級及 AI 半導體材料供應鏈題材帶動，呈現顯著表現。本周台股呈現題材與族群高度集中的特性，資金追逐涵蓋高中低價股，顯示市場聚焦於具成長動能的產業題材。 半導體材料供應鏈題材發酵 本周台股走勢強勁，在 4 個交易日中天天收紅，周線由黑翻紅，並於 12 月 26 日創下盤中 28,590.91 點、收盤 28,556.02 點的雙新高紀錄。恩德(1528) 與其他專用材料個股如捷創科技(7810)、力銘(3593)、詮欣(6205)、利機(3444) 與榮科(4989)，共同受到產業升級及 AI 半導體材料供應鏈題材的推動，成為本周市場關注焦點。 多元族群同步走強 除了專用材料族群外，本周強勢股涵蓋多個產業領域。半導體測試族群表現最為突出，晶豪科(3006)、晶呈科技(4768) 等受惠 AI 晶片測試需求；低軌衛星與綠能族群如元晶(6443)、律勝(3354) 則受馬斯克太空題材刺激；銅概念股凱崴(5498) 與聯合再生(3576) 則因銅價突破 1.2 萬美元而上揚。整體來看，本周強勢股涵蓋高中低價股，顯示資金追逐題材而非單一股價區間。 市場呈現族群輪動格局 台股 12 月以來累計上漲 929.54 點、漲幅 3.36%，月線翻紅在望；今年以來更續漲 5,520.92 點，由於 2025 年僅剩 3 個交易日，年線幾乎篤定連 3 紅。法人指出，短線市場呈現族群輪動加上題材追捧的格局，投資人可聚焦業績題材股及 AI、綠能、銅概念股分批布局，兼顧成長動能與風險控管。

半導體設備族群盤中大漲！先進封裝帶動家碩(6953)、鴻勁(7769) 等基本面動能？

🔹 電子上游-IC-半導體設備族群今日上漲，設備廠表現突出推升類股動能。 類股盤中漲幅達到 2.30%，整體走勢穩健。細看盤面，設備供應鏈個股明顯獲得資金青睞，尤其是家碩(6953)、鴻勁(7769)、華景電(6788) 等漲勢領先，將類股指數向上帶動。 這波動能主要來自市場對半導體產業景氣復甦的預期持續升溫，加上 CoWoS 先進封裝需求帶動相關設備廠營運動能看好，推升其評價。近期多家國際半導體大廠資本支出逐步回溫，也為設備廠帶來更明確的訂單展望。 🔹 後續觀察：設備廠訂單能見度成關鍵，短線可留意技術面突破。 設備廠的股價表現與其訂單能見度、新技術導入進度息息相關。目前看來， AI 趨勢下的 CoWoS 相關設備廠仍是市場焦點，家登(3680)、辛耘(3583) 等個股可持續關注。 操作上，建議投資人留意個股是否有伴隨量能的突破性上攻，並觀察法人買盤是否持續進駐。若整體大盤氛圍轉趨保守，對已在高點的個股應注意追高風險，可先從位階相對較低、或有明確新訂單題材的標的切入。 🔹 產業展望：半導體復甦步調穩健，留意非主流設備供應鏈分化。 儘管半導體景氣緩步向上，設備廠內部仍存在差異性。先進製程和 CoWoS 等相關設備供應鏈受惠程度較高，但傳統製程或資本支出規模較小的設備廠，漲勢可能相對溫和。 盤中觀察到部分個股如光罩(2338)、萬潤(6187)、瑞耘(6532) 等則呈現回檔，顯示資金流向仍有選擇性。投資人應謹慎篩選，並同步留意全球經濟數據與客戶端資本支出的實際狀況，避免盲目追價。

台積電(2330) CoWoS 月產能飆到 15.5 萬片，AI TPU、GPU 大戰下為什麼還是法人心中半導體首選？

台積電(2330) 近期市場高度關注 TPU 是否會取代 GPU 的議題，法人最新分析指出，無論 AI 模型競爭格局如何演變，台積電(2330) 仍穩居半導體產業首選標的。 根據法人機構對供應鏈的最新調查顯示，受惠於強勁的 AI 需求，台積電 CoWoS 先進封裝產能將呈現倍數增長，預估月產能將從 2025 年底的 7.2 萬片，大幅擴增至 2026 年底的 11.5 萬片，並在 2027 年底進一步達到 15.5 萬片。這項數據顯示，即便產能積極擴張，未來幾年先進封裝市場仍將面臨供不應求的局面，為公司營運提供強大支撐。 AI 運算架構競合確立晶圓代工龍頭地位 針對市場近期熱議的「TPU 與 GPU 之爭」，大型本國投顧分析認為兩者應是互補關係而非零和遊戲，這對身為晶圓代工龍頭的台積電(2330) 而言均是利多。雖然 Google 選擇性開放 TPU 生態，且 Meta 亦在洽談合作，顯示 ASIC 陣營勢力確實擴張，但輝達 GPU 憑藉更高的靈活性與成熟生態系，仍是通用運算加速的首選。 法人強調，目前 Google 仍大量採購輝達 GPU，顯示短期內 GPU 需求並未受顯著衝擊。對於台積電而言，無論是輝達的 GPU 或是雲端大廠自研的 ASIC 晶片，皆高度依賴其先進製程與封裝技術，這使得台積電在 AI 硬體軍備競賽中，具備不可撼動的關鍵地位。 先進封裝供需缺口擴大推升營運能見度 法人根據目前的擴產計畫與需求預估進行分析，指出台積電(2330) 的 CoWoS 產能雖然持續開出，但仍追不上需求的成長速度。預估到了 2026 年，CoWoS 產能的供需缺口約為 4% 至 5%，而到了 2027 年，這一缺口恐將進一步擴大至 12% 至 15%。 這種供需失衡的態勢，意味著台積電在先進封裝領域將持續享有極高的產能利用率與議價能力。此外，除了台積電本身受惠外，相關的封測、設備及測試介面等次產業供應鏈，也將隨著台積電大舉擴充產能而同步受惠。 模型競爭加速硬體迭代需求 雖然 OpenAI 面臨來自 Google Gemini 的強力挑戰，且市場擔憂若 OpenAI 市占流失可能影響 GPU 需求，但法人認為 AI 模型的迭代速度極快，OpenAI、xAI 等前沿模型供應商預計在未來數月內推出新模型，將持續推動硬體升級需求。 對於投資人而言，與其押注單一模型勝敗，不如聚焦於「軍火商」角色的台積電(2330)。只要四大雲端服務供應商 (CSP) 的資本支出持續高漲，且 AI 應用持續擴散，台積電作為核心算力製造商的營收成長動能就相對明確。

昇陽半導體(8028) 搶攻 CoWoS 與先進封裝藍海，承載晶圓高單價成長關鍵？

半導體市場 8 年內將突破 1 兆美元，昇陽半導體(8028) 長線受惠 根據研調機構 Market.us 報告顯示，全球半導體市場規模將從 2023 年的 6,252 億美元成長至 2032 年的 1.3 兆美元，年複合成長率 (CAGR) 高達 8.8% ，主要成長動能來自於 AI 應用急增、電動車成長趨勢、物聯網 (IoT) 設備為主流與技術進步等利多，推動半導體供應鏈逐年穩定成長。 隨著半導體先進製程需求急增，晶圓廠在提升良率的過程中需要大量的測試用晶圓 (再生晶圓)，昇陽半導體(8028) 身為國內最大再生晶圓廠商，更同時具有先進製程、AI 功率元件晶圓薄化、中介層，以及 CoWoS 先進封裝等多項題材，因此作者挑選昇陽半導體(8028) 為標的，進行型態與個股基本面介紹。 作者在 1 年多前有帶領學員們利用可轉債操作方式，賺取此檔股票的中長期波段走勢，而本篇將介紹另一種的波段操作策略，期望各位可善用「型態學教室 APP」，搭配新式型態學技巧穩定獲利。 透過型態學教室 APP 評估潛力股：昇陽半導體(8028) 型態學教室 APP 可以當作選股的重要工具，不論多空兩方都可以操作，由於目前大盤仍屬於多方主導，因此作者以多方策略的「N 字勾型態」來解說，同時可利用「心動指標」輔助評估潛力股，心動指數若有持續增加，代表短期的型態或籌碼較佔優勢，作者將以近期心動指標較強勢的昇陽半導體(8028) 為教學主軸。 昇陽半導體(8028) 型態解析：N 字勾型態 從型態面來看，昇陽半導體(8028) 在 6/11 符合多方策略的「N 字勾型態」，是指強勢股在前一波大漲後，經過一段時間降溫並回到重要支撐位置 (通常為 10MA、20MA 或 60MA) 附近整理，若無繼續跌破且有出現支撐力道時，股價有機會在支撐位置上方作出英文字母「N」字的上漲走勢。 實務操作時，可以搭配型態學教室 APP 的心動指標來評估型態與籌碼的多方優勢，昇陽半導體(8028) 近期的心動指標落在 0.5～5 分，該指標普遍較高且並無出現負數，表示短期的多方較佔有優勢，因此看到此類股票可偏多操作。 從前一波型態面來觀察，股價在 5 月中旬出現長紅 K 棒，突破盤整的區間，並同步出現 2 項技術指標的多方訊號，分別為「KD 指標黃金交叉、MACD 黃金交叉」，表示股價短期有望迎來一波上漲動能，後續股價果真持續上攻，同時 MACD 紅柱體漸增，持有多單的投資人可續抱，直至 KD 指標在高檔出現死亡交叉時再獲利出場，隨後股價因短期休息將會向下朝著月線 (20MA) 或是生命線 (60MA) 靠攏，並測試支撐力道。 6/11 出現 N 字勾策略，主要因為股價回落至月線 (20MA) 出現支撐力道，代表多數投資人在此有意繼續做多，此時空手的投資人可佈局多單，在較小的風險承擔下換取未來一波的上漲機會，後續股價在策略出現後隔天開始強漲，並同步出現 KD、MACD 的黃金交叉訊號，投資人可持續作多並續抱，停利點可分批設在歷史高點 89.1 元附近。 若使用型態學教室 APP 的讀者，可在 6/11 的收盤價 64.1 元入場，首批停利於 6/18 的收盤價 84.9 元，短短 5 個交易日的獲利幅度高達 32.45%。 未來型態的操作關鍵：歷史高點 89.1 元 針對尚未使用型態學教室 APP 提前布局，或正在續抱該個股的投資人來說，作者有彙整以下兩種未來情境的應對，最主要的關鍵是「股價是否突破歷史高點 89.1 元」。 如果股價未能帶量突破歷史高點 89.1 元，表示短期內投資人的續攻意願降低，股價容易受到短線漲多拉回修正，並向下找月線 (20MA) 支撐，因此建議投資人應即時分批出場較安全，避免面臨行情反轉而回吐獲利，或被套在歷史高點。 若近期股價帶量站穩 89.1 元，代表過往操作此檔個股的多方投資人處在獲利狀態，股價上檔無特定的壓力區阻礙，容易再次吸引多方投資人積極上攻，創下另一波段高點，因此手上無部位的積極投資人可考慮在此進場，但仍需視個人風險承受度設定停損點並紀律遵守。 新式型態學期望教導讀者的是「操作前的兩面規劃」，讓投資人在面對不同的行情變化下，提前有一套應對的操作策略，在實務操作上更可善用「型態學教室 APP」評估個股的型態與技術面資訊，幫助在承擔較小風險下，從容應對股市的多變行情。 昇陽半導體(8028) 雙吃 CoWoS 與先進封裝商機，新業務進軍藍海市場 昇陽半導體(8028) 為台灣最大再生晶圓廠商，主要提供再生晶圓、晶圓薄化、以及晶圓中介層 (Interposer) 等服務。公司提供的再生晶圓可作為客戶製程產線上的檔片、控片、測試片等用途，更可將核心技術延伸至晶圓薄化服務。產品比重部分，再生晶圓約占比重 75%，薄化晶圓占 25%。公司現有再生晶圓產能 51 萬片/月，在台灣市佔率高達 53%。晶圓薄化產能 5 萬片/月，在台灣市佔率約 20%。 財報獲利方面，5 月營收 2.71 億元，月增 3.05%，年減 14.01%，回升至近 7 月高、改寫同期次高；前 5 月營收 12.69 億元，年減 13.9%，雖首季營運動能平淡使營收稍顯遜色，但受惠於匯兌收益及處分機器設備使業外收入大幅提升，推動累計前 5 月營收續創同期次高。 近期重大事件面，公司在 2024/5/28 召開股東常會並完成董事全面改選，董事長由前美光副總裁梁明成擔任，總經理由前任董事長蔡幸川專任，同時引進均豪(5443)、聖暉*(5536) 擔任前 2 大法人股東，分別持有 4.8% 與 3.04% 股權。對此，多數法人認為此次的董事會異動有助於公司未來發展，藉助於新任董事長與總經理在先進封裝領域具豐富經驗，更攜手 2 大關係企業共同開發再生晶圓自動化設備，切入 CoWoS 先進封裝應用領域，為公司的營運動能增添多項利多。 再生晶圓產能佈局部分，台中新廠已於 2023 年完成第一期建置，再生晶圓產能可達 12 萬片/月，目前正展開第二期產能計劃，預期台中廠第二期年底前可增至 20 萬片/月，加計新竹廠 40 萬片/月，相當於 2024 年底的總產能高達 60 萬片/月。 新業務方面，除了原有的兩大業務「再生晶圓、薄化晶圓」之外，公司為搶攻 CMOS 影像感測器 (CIS) 與先進製程需求，近年更積極開創新業務「承載晶圓」，該產品單價為再生晶圓產品的 2.5 倍至 3 倍，屬於含金量較高的藍海市場，且目前正處於送客戶驗證階段，若驗證通過將有望於 2025 年出貨並貢獻營收。 承載晶圓長期受惠於兩大趨勢： 1）未來的先進封裝技術將使用 2 奈米，使得採用晶背供電技術的承載晶圓需求將上升； 2）AI 應用需要更高效率的散熱解決方案，AI 所用到的功率元件，在中段製程需加上晶圓薄化的製程，進而提供後續晶圓正面、背面鍍金屬膜，公司推出的承載晶圓將能在 AI 發展中扮演重要角色，穩固公司長線成長動能。 展望未來，公司認為 2024 下半年將進入季節性循環，不論是再生晶圓或薄化晶圓業務，皆會有逐季走高的優異表現。核心業務的再生晶圓，將受惠於 12 吋先進製程的光罩數量大幅增加，在台積電新製程量產的良率拉升過程中，需要大量的再生晶圓，因此有助於長期維持強勁的成長力道。 在新應用領域方面，目前已開發出用於 CoWoS 先進封裝的中介層 (Interposer)，同時搭上 AI 驅動 CoWoS 先進封裝的龐大商機，公司看好 2025 年新業務將有望突飛猛進，隨著台中新廠產能逐步開出，2026 年將迎來更亮麗的營收表現。 作者提醒讀者，本篇是以過去個股走勢當作「回顧教學案例」，期望教導各位將投資焦點放在起漲的型態，而非不理性的追高導致承受過大的風險，此外，投資時仍要觀察大盤變化，並適時調整操作步調，如此才能在長期操作中立於不敗之地。