同樣是 0050，本週賣超達 338 億，風向會急轉嗎？

八大官股、外資與自營商同看ETF買賣超：00991A、00878與高息債動向整理

2026-05-27 的台股盤勢偏強，加權指數上漲 731.43 點，收在 44256.80 點。本文整理八大官股、外資與自營商在 ETF 的買賣超排行，焦點集中在主動型 ETF、高股息 ETF、債券型 ETF，以及部分台股與反向商品。 八大官股方面，買超以主動復華未來50(00991A)居首，約 1.3 萬張；其次是元大台灣50反1(00632R)與凱基台灣TOP50(009816)。賣超則以國泰永續高股息(00878)最多，另有主動群益科技創新(00992A)、主動統一升級50(00403A)、群益台灣精選高息(00919)等。 外資方面，買超集中在主動統一升級50(00403A)、群益台灣精選高息(00919)、國泰永續高股息(00878)，也加碼部分科技與債券相關 ETF；賣超則以主動復華未來50(00991A)最多，並減碼主動元大AI新經濟(00990A)、主動國泰動能高息(00400A)等。 自營商方面，買超以主動群益科技創新(00992A)、主動野村臺灣高息(00999A)、元大納斯達克精選(009820)居前；賣超則集中在主動復華未來50(00991A)、大台灣50反1(00632R)、主動統一全球創新(00988A)等。 整體來看，不同法人對主動型 ETF、高息型 ETF 與債券型 ETF 的配置方向並不一致，顯示資金在台股主題、收益型商品與槓桿／反向商品之間持續調整。

XDGH月配息0.072加幣，CAD避險高股息配置受關注

貝萊德旗下 iShares Core MSCI Global Quality Dividend Index ETF (CAD-Hedged)(XDGH) 公告最新配息政策，每股配發 0.072 加幣月配息。對關注全球優質高股息企業、同時重視匯率避險的投資人來說，這是一則重要的收益分配資訊。 本次股利發放日為 1 月 30 日，除息日與股東名冊基準日皆為 1 月 27 日。依公告內容，投資人需在除息日前持有部位，才符合領取本次股利資格。 XDGH 追蹤 MSCI 全球優質股利指數，聚焦具備穩健資產負債表與持續配息能力的企業；同時採用加幣避險機制，目的在降低匯率波動對資產價值的影響。

台股站上4.4萬後翻黑，台積電(2330)、00919與台彩加碼成焦點

台股今日開盤向上挺進，盤中最高達44,097.63點，創下歷史新高，終場翻黑下跌119.03點，以43,525.37點作收。盤面焦點包括台積電(2330)市值達60兆元，今日以2,270元作收；高股息ETF如群益台灣精選高息(00919)也受到市場資金關注，反映資金對穩健收益題材的偏好。 在彩券市場方面，台灣彩券宣布端午節加碼方案，總獎金達8億元，創歷年新高。大樂透自6月5日起連續13期加開100組100萬元獎項，賓果賓果首度推出4種玩法加碼31天；威力彩則已連續24期未開出頭獎，下期累積獎金上看6.5億元。台彩同時提醒，今年2月27日於桃園市開出的今彩539頭獎1,000萬元至今無人兌領，兌獎期限將於6月1日截止。 此外，財政部公布115年3、4月期統一發票中獎號碼，1000萬特別獎號為19531471，200萬特獎號碼為85941329。本期全家便利商店與7-ELEVEN皆出現中獎案例，有幸運消費者僅花21元及45元購買飲料便抱回千萬元特別獎。財政部提醒，本期領獎期間為6月6日至9月5日，民眾應留意兌獎期限。

00878換股潮啟動，5月底成分股調整牽動資金流向

被動式台股ETF迎來密集換股潮，目前台股前五大ETF合計規模高達4.03兆元，其中追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數的國泰永續高股息(00878)將率先進入調整焦點。國泰永續高股息(00878)今年首次成分股調整預計於5月底完成生效，且基金向來採取先動再公布的策略，目前已進入實際調整階段。 法人評估，此次國泰永續高股息(00878)的換股調整有望呈現「五增四刪」，調整後總持股檔數將維持在30檔。市場推測的調整動向包括：潛在新納入名單有長榮(2603)、長榮航(2618)、華南金(2880)、統一超(2912)以及台新新光金；潛在遭刪除名單則有遠東新(1402)、仁寶(2324)與可成(2474)。其中，遭刪除主因在於被剔除於母指數MSCI臺灣指數之外。 整體來看，國泰永續高股息(00878)的換股操作將牽動龐大的資金板塊移動，投資人可持續關注5月底正式生效前的成分股權重變化。後續也需留意相關個股是否因納入或剔除名單而產生短期籌碼波動風險，實際成分股增刪名單仍須以投信官方最終公告為準。

00878換股將牽動4兆資金流向，長榮、華南金與統一超受關注

近期被動式台股ETF進入密集換股潮，前五大ETF合計牽動逾4.03兆元資金流向。其中，國泰永續高股息(00878)將於5月底率先完成今年首次成分股調整生效。法人評估本次調整可能呈現五增四刪，調整後總持股將維持在30檔。 本次換股預期的關鍵變動如下： 預期新增成分股：長榮(2603)、長榮航(2618)、華南金(2880)、統一超(2912)以及台新新光金等可能入列。預期刪除成分股：遠東新(1402)、仁寶(2324)及可成(2474)因被剔除母指數，遭刪除機率高。 實際名單仍有待官方正式公告，但市場已高度關注相關個股的資金輪動效應。 國泰永續高股息(00878)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 國泰永續高股息(00878)主要追蹤MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數。受惠於台股多頭行情與買盤持續追捧，其規模與淨值同步穩定增長，為目前台股規模前五大的重要指標，其成分股調整對市場資金板塊具備高度影響力。 籌碼與法人觀察 近期法人對該標的買盤相當積極。截至5月25日，三大法人單日合計大買逾8.2萬張，其中外資買超7.5萬張，主力亦買超逾6.3萬張；另一方面，官股同日逢高調節約1.3萬張。整體而言，近5日主力買超比例達36.9%，近20日達14.7%，顯示大戶與外資資金持續偏多操作，籌碼集中度提升。 技術面重點 近期股價展現強勁的多頭走勢，近20個交易日收盤價自25元整數關卡一路攀升。截至5月25日收盤價達29.48元，不僅穩居5日均線及20日均線之上，更持續創下波段新高。短線上需留意股價與均線正乖離逐漸拉大，一旦量能續航力不足，可能面臨短線漲多震盪或回檔風險，投資人應關注高檔支撐表現。 總結 國泰永續高股息(00878)本次成分股調整將牽動龐大資金流向，加上外資強力買盤推升股價創高，籌碼面具備優勢。後續宜密切關注5月底實際換股名單的官方公告，並留意短線乖離過大所帶來的震盪風險，以因應市場變化。

高股息ETF、REIT與AI資金競逐下，靠股息退休為何更難

美國資本市場同時出現兩種明顯趨勢：一邊是高股息ETF與REIT提供穩定配息，另一邊則是AI與雲端成長股持續吸走資金。文章指出，聯準會高利率、通膨與生活成本上升，正在壓縮高配息資產的估值，也讓「靠股息退休」這件事變得更需要檢驗。 在產品面，加拿大 Manulife 推出多檔月配息 ETF，包括 Manulife Dividend Income Fund – ETF Series（MDIF:CA）、Manulife Core Plus Bond Fund – ETF Series（MCOR:CA）、Manulife CQS Multi Asset Credit ETF Series（MMAC:CA）與 Manulife Strategic Income Plus Fund ETF Series（PLUS:CA），強調可預期現金流。這類工具對偏好配息的投資人有吸引力，但文章也提醒，配息並不等於沒有風險。 REIT 方面，分析師認為，在高利率與無風險公債殖利率走高的環境下，REIT 整體估值承受壓力，許多標的處於折價區間。文中提到 Healthpeak Properties（DOC）、Healthcare Realty Trust（HR）、CareTrust REIT（CTRE）、LXP Industrial Trust（LXP）與 Dynex Capital（DX）等公司，分別對應門診醫療、長照、工業物流與抵押型 REIT 等細分領域。另有 NNN REIT（NNN）與 American Tower（AMT）被視為估值修正後的長線觀察對象。 不過，文章真正強調的核心不是選哪一檔配息標的，而是整體儲蓄率。以美國高收入家庭為例，年收入超過 50 萬美元者中，約有四成仍是「月光族」。理財節目引用的數據指出，若想在退休後維持原有生活水準，退休資產往往需要達到最後年薪的 10 倍以上；若希望有較多旅遊與支出空間，則可能需要 12 倍。這意味著，即使收入高，如果儲蓄率偏低，仍可能無法支撐退休生活。 另一方面，資金也持續湧向 AI 與雲端成長股。DigitalOcean Holdings（DOCN）在 AI 與數位原生應用題材帶動下，營收年增 22%，股價一年內大幅上漲；Target Corporation（TGT）則在財報優於預期後獲得市場正面反應。這些案例顯示，市場資金正在在高股息與高成長之間重新配置。 整體來看，文章傳達的觀點是：配息產品、REIT 與成長股各有其角色，但若只看殖利率或漲幅，忽略儲蓄率、通膨與風險結構，最終仍可能難以維持理想的退休生活。真正重要的，是投資組合是否能配合收入成長，長期累積足夠資產來支撐未來支出。

RGTI獲政府資金挹注後放量上漲，量子計算題材熱度為何升溫

近期量子計算市場焦點轉向 Rigetti Computing（RGTI），其最新動態與資金流向引發關注。文中指出，RGTI 近期獲得高達 1 億美元的政府資金支持，帶動市場信心升溫，也成為股價走強的重要催化。 在同業比較上，RGTI 與 QBTS、INFQ、IONQ 一起成為散戶討論與比較的焦點。另一方面，Defiance 每日 2 倍做多 RGTI 主動型 ETF（RGTX）的持股結構顯示，市場對 RGTI 也存在一定程度的槓桿交易需求，其中 Swap JNST-L 與 Swap CS-L 兩項部位占比偏高。 基本面方面，Rigetti Computing Inc. 主攻全棧量子計算業務，產品涵蓋 9 至 108 量子位元的量子計算系統，並透過量子雲端服務平台（QCS）整合公私有雲端與機器，目標推進高性能實用量子計算的應用。 股價表現上，RGTI 於 2026 年 5 月 22 日開盤 22.96 美元，盤中高點 27.785 美元，低點 22.66 美元，收在 26.42 美元，單日上漲 19.87%，成交量突破 2.04 億股，較前一日增加 37.77%，顯示買盤明顯放大。 整體來看，RGTI 近期走勢同時受到政策資金、技術題材與衍生性商品籌碼影響，後續可持續觀察量子處理器商業化進展，以及相關槓桿型 ETF 持倉變化對波動的影響。

Alphabet 轉向 CME、AST 與 Align 佈局，全球資金重心正往雲端與製造移動

正文摘要： Alphabet 的最新 13F 顯示，CME Group 成為其第一大持股，AST SpaceMobile 退居第二，但 Alphabet 仍維持對 ASTS 的高持股；同時 Align Technology 宣布在印度海德拉巴投資新製造基地，反映企業資金與產能正在向雲端金融基礎設施、新興市場製造與高收益收益型產品重新配置。 重點整理： 1. Alphabet 增持 CME Group，並延續與其既有的雲端策略合作，顯示雙方在金融交易基礎設施與 Google Cloud 之間的綁定關係。 2. CME Group 受惠於美國期貨市場高市占與資產輕型平台模式，具備穩定現金流與規模經濟特性。 3. AST SpaceMobile 雖讓出第一大持股位置，但 Alphabet 未減持，代表其仍看好衛星通訊的長線潛力，但風險也來自資本密集與發射進度。 4. Align Technology 宣布赴印度設廠，顯示醫材製造正朝向成本、人才與區域市場接近性的方向調整。 5. 加拿大多檔 Evolve ETF 推出高配息設計，科技、債券、公用事業與現金管理工具同步受到關注，反映市場對「成長＋現金流」組合的偏好。 文中公司與股號：Alphabet (GOOGL/GOOG)、CME Group (CME)、AST SpaceMobile (ASTS)、Align Technology (ALGN)、Evolve NASDAQ Technology Enhanced Yield Index Fund (QQQY:CA、QQQY.U:CA)、Evolve Canadian Utilities Enhanced Yield Index Fund ETF (UTES:CA)、Evolve Cloud Computing Index ETF (DATA:CA、DATA.B:CA)、Evolve FANGMA Index ETF (TECH:CA)、Evolve Enhanced Yield Mid Term Bond Fund (MIDB.B:CA)、US Premium Cash Management Fund (MUSD.U:CA)、Evolve European Banks Enhanced Yield ETF Hedged (EBNK:CA)、Evolve Cyber Security Index ETF Unhedged (CYBR.B:CA)

美債殖利率逼近4.7%：AI狂熱與高利率新常態，股市估值面臨重定價

美國長天期公債殖利率近期逼近 4.7%，市場焦點已不只在短期通膨，而是轉向財政赤字、龐大發債與 AI 資本支出所帶來的結構性壓力。隨著實質殖利率走高，高利率可能比原先預期維持更久，對股市估值與資金配置帶來影響。 多家機構指出，這波美債殖利率上升，主要由實質利率推動，而非單純油價或通膨預期變化。美國財政赤字擴大，意味國債供給持續增加，市場需要更高報酬來吸收新增供給；同時，聯準會降息時點延後，也讓利率維持在高檔的時間拉長。 AI 熱潮則成為另一股推力。雲端業者與晶片廠大量投入資料中心與產能建置，短期內推升融資需求。雖然 AI 長期可能提升生產力，但現階段資本支出擴張，正讓市場上的資金需求變得更強，進一步支撐利率水準。 對股市來說，長天期利率是估值折現率的重要參考。殖利率越高，成長股與科技股的本益比通常越難維持在高位；而住宅、商用不動產與高槓桿企業，也會因融資成本提高而承受壓力。 Bank of America 策略師 Michael Hartnett 指出，AI 股熱潮與潛在超大型 IPO，正讓美股集中風險升高。若把未來可能掛牌的新公司納入計算，AI 相關企業市值占美股總市值比重可能進一步攀升，市場集中度也將更加明顯。 資金面上，BofA 的牛熊指標已升至 8.0，觸發反向賣出訊號；但同時，美股基金與科技股基金仍持續吸金，顯示市場情緒與風險警訊正在並存。這種狀況也讓債券投資人對財政紀律的疑慮，逐漸反映在更高的長天期殖利率上。 在利率高原環境下，傳統高股息與 REIT 產品也被重新評價。iShares Select Dividend ETF（NASDAQ: DVY）以高配息股票為主，雖然近一年仍有不錯報酬，但 3.5% 左右的股息殖利率，面對接近 4.7% 的美債利率，吸引力受到壓縮。First Trust S&P REIT Index Fund（NYSEARCA: FRI）則受制於整體融資成本上升，雖然主要持股如 Prologis、Welltower、Digital Realty Trust 等租金現金流仍穩定，但估值上行空間也受到限制。 整體來看，市場尚未出現全面性崩壞，但 AI 驅動的行情與債券市場對高赤字、高發債與高利率的反應，已讓風險定價出現變化。接下來，通膨、財政路徑與聯準會政策，將是決定高利率新常態是否延續的關鍵。

加拿大高息ETF齊發配息，CAe與Booz Allen重塑防禦現金流

全球資本市場風向正在改變，從加拿大的高息ETF，到美國政府科技承包商與零售龍頭的最新財報，都呈現出同一個訊號：在高利率、地緣風險與預算不確定性並存的環境中，現金流與防禦性資產重新成為主角。 加拿大 Hamilton 系列 ETF 一口氣宣布多檔產品的月配息，涵蓋醫療金融、房地產信託、加拿大金融股、美國短票，以及加、美股息與科技、公用事業、國際股票等主題。包括 Hamilton Healthcare Yield Maximizer ETF（LMAX:CA）、Hamilton REITs YIELD MAXIMIZER ETF（RMAX:CA）、Hamilton U.S. T-Bill YIELD MAXIMIZER ETF（HBIL:CA / HBIL.U:CA）、Hamilton Canadian Financials Index ETF（HFN:CA）、HAMILTON CHAMPIONS Canadian Dividend Index ETF（CMVP:CA）、Enhanced Canadian Dividend ETF（CWIN:CA）、U.S. Dividend Index ETF（SMVP:CA / SMVP.U:CA）、Enhanced U.S. Dividend ETF（SWIN:CA），以及 HAMILTON CHAMPIONS U.S. Technology Index ETF（QMVP:CA）、Utilities Index ETF（UMVP:CA）、Canadian Equity YIELD MAXIMIZER ETF（CMAX:CA）與 International Equity YIELD MAXIMIZER ETF（IMAX:CA）。這些產品全數宣布 5 月 29 日為除息與登記日，6 月 5 日發放現金，凸顯管理公司強化穩定月配訴求。 個股端的資本運用也呼應這股趨勢。美國地區銀行 Parke Bancorp（NASDAQ:PKBK）董事會核准未來 12 個月內回購最高 5% 普通股，消息公布後股價盤中上漲約 1.5%。在金融股估值偏低的背景下，回購反映管理層對資產負債表與獲利能力的信心，也形成另一種股東現金回饋。 相較之下，處境較艱困的公司則透過股本調整與募資維持營運。Sadot Group（NASDAQ:SDOT）宣布將於 2026 年 5 月 27 日實施 1 比 20 反向拆股，將已發行股數由約 1,480 萬股縮減至約 74.4 萬股，以符合 Nasdaq 最低 1 美元掛牌門檻。Global Mofy AI Limited（NASDAQ:GMM）則定價 800 萬美元註冊直接發行，發行 825 萬股 A 類普通股，並附帶等量 Series A 與 Series B 認股權證，每股含權證發行價為 0.97 美元，募資用途包括營運資金、產品開發與 AI 技術平台擴張。 若把視角從資本運作轉向實體經營，政府與國防相關支出正在成為另一個防禦主題。CAE Inc.（NYSE:CAE）最新一季與全年財報顯示，第四季營收達 13 億加元、全年約 49 億加元，但獲利受到民航訓練需求轉弱、中東衝突造成的營運干擾，以及轉型成本影響。公司執行長 Matthew Bromberg 將 2027 財年定調為「重置年」，並規劃到 2030 財年提升利潤率與現金流，包含關閉 4 至 6 座訓練中心、移轉或精簡超過 10% 民航全動式模擬機、縮減超過 30 萬平方英尺全球網絡，預估每年可節省 1.25 億至 1.5 億加元成本。 CAE 的國防與安全部門則相對亮眼，第四季營收成長 6% 至 5.8 億加元，全年增長 9% 至 22 億加元，利潤率維持約 9% 至 10%。管理層指出，隨著防務預算增加、現代化需求與任務訓練升高，北約及加拿大市場出現多個潛在合約規模逾 10 億加元的機會。公司也透過與 TKMS 等夥伴合作爭取加拿大潛艦專案，並與 Leonardo 合作義大利國際飛行訓練學校，試圖把自身定位為防務訓練現金牛。 另一端，美國政府科技與顧問龍頭 Booz Allen Hamilton（NYSE:BAH）則在聯邦預算不確定與採購模式變化中，走出防禦成長路線。公司 2026 財年營收為 112 億美元，較前一年下滑，主因民政業務明顯衰退；但調整後 EBITDA 仍達 12 億美元、利潤率約 11%，調整後每股盈餘 6.51 美元，優於先前下修後的預期。第四季營收年減 6.4%，但國家安全組合仍微增 1.6%，民政營收則重挫 23%。 Booz Allen 管理層坦言，民政市場在上一年度遭遇合約縮減、財政壓力與再標案條件收緊，即便近期標案量回升，合約年期與規模縮小也意味著營收復甦會較緩慢。對 2027 財年的展望，公司預期總營收介於 112 億至 117 億美元，國家安全業務可望維持中個位數成長，民政營收則可能再下滑高個位數。即便如此，公司仍持續加碼網路安全、防禦科技與人工智慧，並透過 Vellox 產品組合與更快速的採購機制，強調要把自身從傳統人力顧問轉為以技術平台與成果導向為核心的承包商。 把 CAE 與 Booz Allen 放在同一張圖上，可以看出政府與防務支出正在形成一種隱性收益資產：長約、技術門檻高、客戶集中度高，某種程度上與高息 ETF 所標榜的穩定現金流相呼應。差別在於，前者是透過股息直接回饋，後者則以可預期的合約現金流支撐未來分紅與回購能力。 當然，市場上也存在不同看法。防務與政府科技高度依賴政治預算，選舉結果、財政赤字與政策風向都可能帶來波動；高息 ETF 雖然現金流誘人，但也可能因追求收益而承擔更高波動或結構性風險。Sadot Group 的反向拆股與 Global Mofy AI 的低價增發，也提醒投資人，題材與成長故事在資金緊縮時可能伴隨稀釋或退市壓力。 整體來看，從加拿大收益型 ETF 的配息潮，到 CAE 與 Booz Allen 在國防與政府科技領域的轉型，再加上銀行回購、反向拆股與 AI 公司增發，一條清晰脈絡逐漸浮現：市場正從單純追逐估值擴張，轉向評估現金流穩定性與結構性成長的綜合理性。未來幾年，高股息產品是否能在利率反轉時維持吸引力？防務與政府科技是否會因政治風險而出現意外中斷？這些都將是投資人需要持續追蹤的關鍵問題。