AI算力推升用電需求，SMR小型模組化反應爐如何改變電力配置？

台灣前 10 大基金規模榜揭曉：科技基金與貨幣市場基金為何同時受青睞

最新台灣基金規模排行榜顯示，市場資金一方面集中在科技與台股主題基金，另一方面也持續停泊在貨幣市場基金，反映投資人風險偏好分歧。 榜單前段班中，安聯台灣科技基金居首，顯示市場對台灣科技產業的長期成長仍具信心；兆豐寶鑽貨幣市場基金則衝上第二名，規模突破 870 億元，代表保守型資金仍偏好低波動、流動性高的停泊工具。安聯台灣大壩基金、統一奔騰基金與安聯台灣智慧基金也名列前五，呈現台股主動型基金仍有明顯吸金力。 後段名單則包括野村優質基金、元大台灣高股息優質龍頭基金不配息級別、統一黑馬基金、國泰小龍基金與統一大滿貫基金。其中，國泰小龍基金經理人提到看好 AI 算力需求，並重倉布局半導體、電力與高速傳輸等領域，顯示基金操作仍緊扣產業趨勢。 整體來看，這份榜單一邊反映資金追逐科技成長題材，另一邊也顯示部分資金選擇先回到貨幣市場基金觀望。對投資人而言，規模大不等於適合自己，重點仍在資金使用期限、風險承受度與投資目標是否匹配。

AI 光通訊熱潮降溫，Lumentum（LITE）修正後怎麼看技術轉換期？

近期 AI 算力帶動的光通訊熱潮暫時降溫，美股光通訊廠 Lumentum Holdings Inc（LITE）股價出現明顯修正。原文指出，過去一年受惠於 AI 資料中心對高速傳輸的需求，光通訊模組曾迎來爆發成長；但隨著傳輸速率技術進入轉換期，市場開始回到基本面與技術落地的檢視階段。 這次波段回檔被歸納為幾個原因。第一是技術預期透支，市場把未來才可能大規模量產的 CPO 技術提前反映到股價。第二是營收銜接出現真空，傳統光模組買盤退場，但下一代 1.6T 產品仍在客戶認證階段。第三是商業化瓶頸仍待克服，包括封測良率、生態系標準統一，以及極端高溫下的散熱與可靠性問題。 從公司基本面來看，Lumentum 總部位於加州，主要提供電信網絡設備的光學元件與商用雷射器，最大營收來自 OpComms 部門，產品涵蓋本地、城域、長途及海底應用的光學組件與模組，也積極拓展 3-D 傳感雷射二極體等消費性電子新應用。 就近期股價表現而言，LITE 在 2026 年 5 月 28 日開盤 936.7 美元，最高 948.49 美元，最低 854.52 美元，收在 860.62 美元，單日下跌 4.62%；成交量達 6,128,612 股，且較前段時間增加 44.68%。整體來看，LITE 目前面臨技術世代交替與市場預期調整的雙重考驗，後續可觀察新一代光通訊產品的客戶認證進度，以及 CPO 技術在良率與散熱標準上的突破，作為評估營運銜接與基本面支撐的重要線索。

CoreWeave營收成長共識仍在，EPS下修與ETF清算引關注

近期AI雲端基礎設施公司CoreWeave（CRWV）市場動態頻繁，重點包含法人獲利預估調整、相關ETF清算，以及新技術與效能表現更新。根據FactSet最新調查，31位分析師對CoreWeave 2026年EPS中位數預估值，由-3.41美元下修至-3.62美元；預估目標價為140.00美元。雖然獲利預期下調，但市場對其營收規模仍有共識，2026年營收中位數預估可達125.89億美元。

一天振幅近 2000 點是換手還是崩盤前兆？高檔爆量下的市場判讀

5/28 盤後內容指出，加權指數早盤一度接近 45,000 點，午盤急殺，單日振幅接近 2000 點，成交金額達 1.59 兆。文中認為，這波走勢較像高檔爆量但未完成換手的事件型避險，主要與伊朗事件有關，並非市場已經轉空。作者同時提到，AI 算力需求仍在，行情不一定會在短期內結束，並提醒投資人不要急著否定整體行情，也不要因為和他人比較而打亂自己的交易節奏，而是把交易週期拉長、以更穩定的心態面對波動。

AI算力推升核能熱度，NuScale SMR商轉與供應鏈變數受關注

近期在AI算力需求推升下，全球核能市場熱度再度升溫，小型模組化反應爐（SMR）成為電網穩壓與長時供電的新焦點。相較傳統大型核電廠建置期較長，美國市場已出現新型混合電廠與供應鏈重組的發展：部分能源開發商規劃在德州建置「天然氣加核能」混合電廠，先以燃氣渦輪供電，後續再轉換為核能，目標將建廠時間縮短至48個月內；同時，美國開發商也面臨零組件供應瓶頸，正積極尋找亞洲非紅供應鏈，台灣具備特殊鋼材、壓力容器與閥件等製造經驗的傳產業者，也開始評估切入市場的可能性。 SMR雖具備模組化、被動式安全散熱與佔地小等優勢，但初期建置成本仍高，後續也需面對高濃縮低濃鈾（HALEU）燃料供應有限的挑戰。NuScale Power（SMR）則是市場關注的代表之一，主要開發專利型SMR技術，核心為輕水反應爐模組（NPM），單組發電量可達77 MWe，產品線包括VOYGR電廠與E2中心等商業化方案，主打安全、可規模化與低碳排電力。 從近期股價表現來看，NuScale Power於2026年5月27日開盤12.1160美元，盤中高點12.3900美元、低點11.6600美元，收在12.0700美元，單日下跌1.23%，成交量為23,685,738股，較前一交易日萎縮47.19%。整體而言，在AI資料中心帶動基載電力需求的背景下，核能與SMR題材持續受到市場關注，後續仍需留意商轉時程、建廠成本控管，以及全球核燃料供應鏈等變數。

CoreWeave 下修 EPS 但營收仍看百億美元，市場在擔心什麼？

分析師下修 CoreWeave（CRWV）2026 年 EPS 預估，中位數由 -3.41 美元調降至 -3.62 美元，但目標價中位數仍維持在 140 美元。與此同時，市場對 2026 年營收中位數預估仍達 125.89 億美元，顯示 AI 雲端基礎設施需求持續支撐公司規模。 CoreWeave 近期也發布統一代理 AI 功能與 Sandboxes 等新工具，主打強化 AI 訓練與推論效率。不過，從股價表現來看，CRWV 於 5 月 27 日收在 104.27 美元，單日下跌 1.53%，成交量約 2415 萬股，反映市場對成長與獲利之間的拉鋸仍在。 更值得注意的是，市場上甚至出現兩倍放空 CRWV 的主動型 ETF，顯示部分資金對後續走勢抱持不同看法。整體來看，CRWV 雖然具備 AI 算力基礎設施優勢，但 EPS 仍在下修，後續關鍵可能在於新產品能否更快轉化為獲利改善。

SpaceX S-1 送件後，1.75 兆美元到底在買什麼？

SpaceX 5 月 20 日提交 S-1，正式把 IPO 推進公開文件階段。市場關注的已不只是火箭，而是火箭、衛星、AI 算力三層平台能否支撐約 1.75 兆美元估值。 從商業結構看，SpaceX 若只被當成航太製造商，估值很難維持高位；但若被視為太空基礎設施公司，敘事就完全不同。火箭代表成本曲線，Starlink 代表網路入口，AI 算力則把故事延伸到更大的市場。三者之間彼此放大：發射成本下降，衛星部署速度提升；衛星數量增加，連網收入有機會更厚；AI 與太空結合則帶來更長線的想像空間。 Starlink 是目前最接近現金引擎的部分。它不只是賣網路，而是把低軌衛星變成全球連網資產。Direct to Cell 已開始在部分市場提供商用簡訊，代表 SpaceX 已經開始切入電信市場。若後續服務從簡訊延伸到資料、語音與 IoT，電信產業的估值框架也可能被重新評估。 真正決定故事能否延續的，仍是 Starship/Super Heavy。它是成本核心，也是平台估值能否成立的關鍵。若回收與量產節奏順利，成本故事會更完整；若飛行事故延長修正期，市場對遠期現金流的折現就會更保守。 AI 算力是最甜、也最危險的一段。太空資料中心、軌道 AI 雲，這些想像足以把 SpaceX 的敘事拉到 AI 基礎設施主線，但同時也代表極高資本支出與技術門檻。散熱、輻射、維修與地面鏈路都是硬挑戰，因此市場買到的更像是選擇權，而不是成熟生意。 對台股投資人來說，重點不是直接買火箭，而是看供應鏈是否受惠。台積電(2330)關注先進製程與封裝，台達電(2308)看電源與散熱規格，昇達科(3491)看低軌衛星零組件，啟碁(6285)看通訊模組與終端設備，廣達(2382)則看 AI 伺服器延伸需求。核心不是題材，而是訂單規格是否升級。 接下來市場會盯三件事：S-1 修正版的發行股數、價格區間與募資用途；Starship 飛行與回收節奏；Direct to Cell 的變現能力。這些訊號會決定 SpaceX 到底是被當成太空基礎設施，還是仍停留在高想像、高資本支出的故事股。

AI算力升溫帶動高壓電源與散熱升級，台達電、艾姆勒、利機、緯穎如何受惠？

人工智慧運算需求攀升，帶動單一機櫃耗電與散熱需求大幅增加，成為台灣供應鏈營運成長的主要動能。台達電(2308)公布2025年合併營收達5,549億元，每股盈餘23.14元，並通過每股配發現金股利11.6元；為因應GPU算力密度提升，台達電逐步導入800VDC等高壓直流電源架構，並擴展微通道液冷冷板與散熱整合系統。 散熱應用亦成為各廠擴充焦點。艾姆勒(2241)大陸子公司已進入量產並微幅獲利，憑藉水冷散熱與多元材料加工技術，帶動2026年首季毛利率回升至11.2%，虧損持續收斂。利機(3444)則決議斥資5.08億元，將明鈞源精微科技的持股比例提升至82%，藉此跨足高階散熱與精密製造領域，以垂直整合模式強化產能與營運規模。 在資料中心架構升級方面，緯穎(6669)宣布搶進共同封裝光學（CPO）領域，透過光學I/O與AI ASIC的光電融合技術，解決傳統銅纜互連的頻寬與功耗瓶頸。整體而言，台灣科技廠正透過併購整合、海外擴產與新世代技術部署，積極應對AI高效能運算所帶來的能耗與散熱挑戰。

特斯拉與SpaceX合併傳聞升溫，資本結構與治理風險成焦點

近期市場關於特斯拉（TSLA）與SpaceX可能合併的討論持續升溫。特斯拉主要業務涵蓋電動車、能源儲存及相關軟體，SpaceX則專注於發射服務、衛星網路及太空基礎設施。若兩家公司真的走向合併，將形成橫跨交通、能源與通訊領域的企業架構，市場關注焦點也從產品本身轉向資本結構、營運分工與治理安排。 文章指出，特斯拉（TSLA）目前已持有約1900萬股SpaceX股份，並投入20億美元於晶片製造與AI基礎設施，顯示雙方在經濟連結上並非從零開始。若未來正式合併，星鏈連線能力、AI算力，以及特斯拉的車輛與能源版圖，可能被整合進同一個資本分配池中。 不過，合併也帶來挑戰。SpaceX未來IPO規模、會計處理與資金需求，可能疊加在特斯拉（TSLA）既有的無人駕駛計程車、Optimus人形機器人與新工廠建設承諾之上。文章提到，管理層已預估2026年的資本支出將超過250億美元，且大部分與傳統汽車業務無關，因此公司治理、過度集中於馬斯克的風險，以及高成長AI專案與傳統汽車、能源現金流之間的平衡，成為核心觀察點。 後續值得追蹤的重點，包括SpaceX公開發行文件是否揭露更多與特斯拉（TSLA）的跨公司合約細節、特斯拉未來財報如何說明其持有的SpaceX股份與AI合作關係，以及董事會對公司治理的表述。市場也會關注是否出現邁向控股公司架構的實質步驟、馬斯克投票權的變化，以及分析師如何調整對特斯拉龐大資本需求的財務模型。 另據文中整理，特斯拉（TSLA）前一交易日收盤價為440.36美元，上漲6.77美元，漲幅1.56%，成交量44,653,795股，較前一日減少2.20%。

AI算力熱潮遇上能源與財政壓力，Synopsys財報與數據中心政策同步受關注

AI熱潮正推動上游設計工具與伺服器需求成長，但能源、財政與地緣政治風險也同步升溫。Synopsys（SNPS）公布 2026 會計年度第二季財報，營收 22.76 億美元、非 GAAP 營業利益率 39.5%、每股盈餘 3.35 美元，並上調全年財測，顯示 AI 晶片帶動的設計工具與多物理模擬需求持續強勁。公司同時提到，硬體輔助驗證、3DIC 與 agentic EDA 正成為新的成長重點。 不過，算力基礎建設的擴張也開始面對現實約束。美國俄亥俄州暫停審查新的數據中心銷售與使用稅減免申請，反映地方政府對高耗能、高用水設施的稅收與電力壓力更為謹慎。另一方面，美伊緊張升溫、油價反彈與美國公債殖利率走高，也讓亞洲股市回檔，凸顯 AI 與雲端投資不再只是成長故事，還與通膨、利率和能源成本直接相連。 整體來看，Synopsys 的財報強化了 AI 設計需求的長期趨勢，但俄亥俄州政策轉向與中東局勢升溫提醒市場，算力經濟的擴張已必須同時考量電力、土地、稅制與地緣風險。未來評估 Nvidia（NVDA）、Microsoft（MSFT）、Apple（AAPL）等 AI 與雲端龍頭時，除了 GPU 出貨與雲端成長，也需要把電價、油價、地方補貼政策與資本成本一併納入觀察。