余鎮文投資心法：以好生意、好價格與部位管理構築高報酬的結構化框架

台積電(2330)2,235元震盪，還能追嗎?

台積電(2330)本周強勢震盪盤堅，受惠AI題材。台積電(2330)在台股上周創新高後，本周預期維持強勢震盪格局，受惠AI基本面加持及資金行情推升。統一投顧協理陳晏平指出，台股指數受美股影響開低走高，但最終收跌329點至41,603點，台積電作為績優題材股，建議布局先進製程及封裝族群。台新投顧協理范婉瑜強調，聚焦AI供應鏈，低檔轉強個股可進行區間操作，看好晶圓代工族群，包括台積電(2330)。第一金投顧協理黃奕銓表示，盤勢處於健康的換手輪動期，矽晶圓及ASIC族群重獲法人青睞，台積電(2330)多方格局未變。 上周五台股開低後一度翻紅上漲105點，但賣壓湧現，最多下跌801點，終場收跌329點。陳晏平分析，台積電(2330)受AI基本面支撐，本周川習會、5月輝達財報及Google IO大會、6月初Computex等事件將吸引資金關注。外資期貨空單逾5萬口，季線乖離達歷史高位，需留意波動。范婉瑜指出，台股價量俱揚，偏多格局不變，晶圓代工如台積電(2330)為重點。黃奕銓觀察，資金動能擴散至基期補漲族群，台積電(2330)結構紮實，高評價族群震盪劇烈。 台股上周一度站上42K關卡，技術面呈多頭排列，台積電(2330)作為權值股，帶動權值拉抬轉向族群擴散。法人青睞矽晶圓及伺服器零組件，台積電(2330)在修正後重獲關注，顯示多方力量持續。部分高位個股面臨洗盤風險，投資人需注意位階。航空及半導體設備族群同步受看好，台積電(2330)AI供應鏈定位強化市場信心。成交量能健康輪動，台積電(2330)個股表態正面。 本周川習會及5月輝達財報為重點事件，台積電(2330)先進製程表現值得追蹤。6月初Computex將帶來科技新動向，外資空單水位及季線乖離為波動指標。需留意高評價族群震盪，建議監測資金動能轉向。載板PCB及被動元件等相關族群連動，台積電(2330)營運實質影響待觀察。航太衛星及特用化學概念亦為潛在連結。 台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達579,591.4億元，產業地位穩固，主要營業項目包括積體電路製造、銷售及封裝測試服務、光罩設計。稅後權益報酬率1.0%，本益比22.5。近期月營收表現穩健，2026年4月單月合併營收410,725.12百萬元，年成長17.5%，月減1.08%。3月營收415,191.70百萬元，年成長45.19%，創歷史新高。2月營收317,656.61百萬元，年成長22.17%。1月營收401,255.13百萬元，年成長36.81%，同創歷史新高。2025年12月營收335,003.57百萬元，年成長20.43%，顯示業務發展持續擴張。 截至2026年5月11日，外資買賣超-17,754張，投信-54張，自營商-7張，三大法人合計-17,815張，收盤價2,235元。官股買賣超3,503張，持股比率-0.25%。近期外資呈現淨賣出趨勢，如5月8日-858張、5月7日+3,885張，顯示法人動向分歧。主力買賣超5月11日-17,118張，買賣家數差22，近5日主力買賣超-12.4%，近20日-4.6%。買分點家數816，賣分點794，集中度略升。整體散戶動向積極，法人趨勢需持續追蹤資金流向變化。 截至2026年4月30日收盤，台積電(2330)收2,135元，跌45元或-2.06%，成交量59,584張，振幅3.67%。近幾月趨勢顯示多頭排列，3月31日收1,760元，2月26日1,995元，1月30日1,775元，12月31日1,550元。MA5/10位置相對MA20上移，顯示短期上漲動能，惟MA60區間支撐約1,500元附近。量價關係上，當日量低於20日均量，近5日均量較20日均量縮減，顯示續航需觀察。近20日高點2,275元為壓力，低點1,760元為支撐。短線風險提醒，季線乖離擴大，可能面臨量能不足的回檔壓力。 台積電(2330)受AI基本面支撐，本周強勢震盪格局中，建議追蹤先進製程及封裝動向。近期營收年成長穩健，法人買賣分歧，技術面多頭但乖離風險存在。未來關注輝達財報及Computex事件，外資空單及成交量為關鍵指標，潛在波動需留意中性布局。

AI需求推升供應鏈營收，台積電、華邦電還能追嗎?

全球AI需求持續帶動相關產業鏈的實質營收成長。在半導體封測領域，京元電(2449)受惠於AI與先進製程應用，其自研之液冷預燒爐已正式投入量產。AI資料中心建置亦同步推升電力架構升級需求，電源解決方案廠康舒(6282)第一季合併營收達85.81億元，年增20.5%，創下歷年同期新高。記憶體產業方面，華邦電(2344)4月合併營收達192.45億元，年增幅達182.22%，連續改寫歷史新高紀錄；記憶體模組廠宜鼎(5289)第一季營收達131.82億元，稅後淨利為54.66億元，每股盈餘（EPS）達57.49元，刷新紀錄。此外，晶圓代工廠台積電(2330)第一季營收年增逾一成，IC設計廠聯發科(2454)盤中股價達3880元。多項數據顯示，從晶圓製造、封測、記憶體至資料中心基礎設施，供應鏈各環節皆呈現顯著的營運規模擴張。

台玻69.9元還能追? AI玻纖布撐得住嗎

台玻(1802)11日公布首季財報，營運持續轉盈，單季營收達102.44億元，年增6.13%，稅後純益5.93億元，大幅優於去年同期虧損，每股純益0.2元，連續三季獲利。受惠AI高需求，集團電子級玻纖布產品打入輝達供應鏈，首季毛利率達19.22%，年增8.27個百分點，營業利益8.07億元，顯示營運呈現季季高態勢。台玻在高階電子級玻纖布供不應求及報價上漲環境下，營收與獲利雙雙成長，基本面穩健。 首季財報顯示台玻營收表現穩定成長，單季營收102.44億元，較去年同期96.52億元增加6.13%。稅後純益5.93億元，轉虧為盈，對比去年同期虧損3.698億元，每股稅後純益0.2元，高於去年每股淨虧0.13元。毛利率提升至19.22%，營業利益8.07億元，較去年同期虧損1.63億元大幅改善。 台玻近兩三年受惠AI高需求，旗下電子級玻纖布包括低介電、二代低介電玻纖布及低膨脹係數產品，獲CCL客戶認證，成功進入輝達供應鏈。去年下半年連兩季虧轉盈，今年首季延續季季高獲利態勢。高階產品供不應求及報價上漲，支撐營運轉正，影響公司整體獲利表現。 市場反應與法人動向 台玻財報公布後，股價於20260511收盤69.90元，外資買賣超-9804張，三大法人買賣超-9746張。近期交易顯示法人動作分歧，主力買賣超-7468張，買賣家數差8。產業鏈需求持續，台玻作為玻璃陶瓷產業龍頭，電子級產品認證強化市場地位，影響供應鏈合作機會。 後續觀察重點 投資人可追蹤台玻後續季度營收與獲利變化，特別是電子級玻纖布訂單進展及AI需求動態。關鍵時點包括法說會公布細節，以及高階產品報價調整。需留意產業供需變化及原物料成本波動，作為營運指標。 台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 台玻為玻璃陶瓷產業台灣玻璃生產龍頭，總市值2032.8億元，主要營業項目包括平板玻璃、玻璃纖維布及玻璃纖維束、玻璃器皿製造與銷售，本益比69.9，稅後權益報酬率0.0%。近期月營收表現穩定，202604單月合併營收3930.04百萬元，年成長6.46%，月變動-5.03%；202603為4138.40百萬元，年成長16.36%，月變動69.79%；202602為2437.37百萬元，年成長-17.59%，月變動-33.55%；202601為3668.04百萬元，年成長17.57%，月變動-1.96%；202512為3741.23百萬元，年成長-6.39%，月變動3.74%。首季整體營收年增6.13%，獲利轉正，顯示業務發展穩健，電子級產品貢獻提升產業地位。 籌碼與法人觀察 截至20260511，外資買賣超-9804張，投信0張，自營商57張，三大法人買賣超-9746張，官股買賣超1187張，持股比率-2.33%。近期法人趨勢分歧，20260508外資-10239張，20260507外資4848張，20260506外資3800張，20260505外資21604張。主力買賣超於20260511為-7468張，買賣家數差8，近5日主力買賣超1.1%，近20日0.3%，買分點家數806，賣分點798。整體顯示主力動向波動，集中度變化需持續關注，散戶參與度穩定。 技術面重點 截至20260430，台玻收盤67.00元，漲0.80元，漲幅1.21%，成交量126951張，振幅6.04%。近60交易日區間高點74.20元（20260421），低點51.90元（20260331），近期20日高74.20元，低63.40元（20260413）。短中期趨勢顯示收盤價高於MA5、MA10，但接近MA20，呈現整理格局。量價關係上，當日成交量高於20日均量，近5日均量較20日均量增加，顯示買盤活躍。關鍵價位支撐位65.30元（近期低），壓力位69.30元（近期高）。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離擴大可能面臨回檔壓力。 總結 台玻首季財報顯示營收與獲利雙成長，連三季轉盈，受AI需求支撐電子級產品表現。近期基本面穩健，籌碼法人分歧，技術面整理中。後續可留意月營收變化、法人買賣超及關鍵價位動態，產業供需為重要指標，維持中性觀察。

AAOI 156.5美元漲逾5% 反彈還能追嗎?

光纖與網通廠 Applied Optoelectronics（AAOI）今日股價明顯走強，最新報價 156.5 美元，盤中上漲約 5.08%。這與前一交易日形成對比，根據 Seeking Alpha 報導，AAOI 在公布第一季財報後股價一度重挫約 6%。 報導指出，周五整體晶片與 AI 相關個股表現分歧，部分 AI 與網路相關類股如 Cisco、Corning、Ciena 等走揚，但包括 Applied Optoelectronics（AAOI）、Celestica、Lumentum 等先前皆承受賣壓。AAOI 先前因第一季財報表現不佳而遭到市場修正，今日股價則出現反彈跡象。 目前盤勢顯示，投資人於 AI、網通供應鏈中持續進行資金輪動，AAOI 在財報利空消化後買盤回補帶動股價反彈，後續表現仍需觀察基本面與產業需求變化。

80%年報酬的林恩如，20周均線還能跟?

林恩如 平均年報酬達80%的林恩如，曾於學習投資的過程跌撞慘賠，透過大量閱讀，理出了適合自己的簡單投資法。透過20周均線的操作，遵守投資原則，年年報酬績效皆相當驚人。 林恩如常說：「所有的答案，都在圖形中。」投資人不需再當股市預言家，透過正確的判斷及心態的掌握，也可以成為股市中的高手。

加權歷史高震盪，還能追嗎?

114.08.10 財神&玄武&欽點三榜*周總結 加權如果在歷史高附近震盪，非常合理，所以這邊你們看我也沒有積極進場買股，幾乎都是守著原本的金山銀山! 繼續掌握一進一出原則，不要讓衝動抹滅掉前幾個月的獲利! 尤其是新同學，近期有很多進來的，一定要看過VIP直播，一定要看過好幾篇文章掌握一定的思維邏輯，再來嘗試做進場! 直播一定要優先看，因為現在VIP文章幾乎都是獲利中防守狀態，比較少有新股進場邏輯，因為這邊不適合大推薦進場，外面叫你趕快買的，都要小心一點。 選股軟體訂購連結: 請登入以查看完整文章 閱讀VIP文章請先登入理財寶會員 #專欄文章固定每周三、周末發布! #以上並無推薦買賣，僅作為個人操作之紀錄，投資有風險，請謹慎評估。 by 財源滾滾 #財神二支、[飛龍一支]、玄武榜一支，共四隻。(分享不代表買點到，而是即刻起觀察)

主動式ETF吸金5500億，00981A加碼25.1億還能追？

近期台股市場受惠於 AI 供應鏈需求與電子類股推動，指數突破四萬點大關，同時市場資金結構發生顯著變化，主動式 ETF 成為吸金主力。指標性商品如 00403A 在掛牌前募資即突破 800 億元；累計過去一年，主動型 ETF 吸引資金高達 5,500 億元。 在資金流向方面，各大主動式 ETF 的持股調整顯示出資金高度集中於 AI 基礎建設的趨勢。以 00981A 為例，近期投入約 25.1 億元加碼緯穎(6669)、旺矽(6223)、漢唐(2404)與奇鋐(3017)等 AI 算力與散熱相關供應鏈，同時調節頎邦(6147)、金居(8358)與世界先進(5347)等成熟製程及傳統電子族群，減碼金額逾 40 億元。00982A 則同步加碼台積電(2330)、川湖(2059)與台達電(2308)，將布局延伸至資料中心基礎建設。 然而，龐大資金湧入也引發籌碼過度集中與市場反向操作的現象。當特定 ETF 大量買入特定個股，散戶跟進後，部分主力便進行反向調節，形成持股遭狙擊的籌碼衝突現象，使得市場波動加劇。另一方面，股市高點帶動散戶開槓桿熱潮。截至目前，上市櫃市場已累計出現 8 起違約交割案；據統計，有 16 檔個股的融資使用率超過 60%。面對當沖熱度與高槓桿現象，部分券商已開始限縮借貸額度以收緊風控。 針對主動型 ETF 規模擴張與持股集中度，立法院提出經理人權限過大恐增加市場風險的疑慮。對此，金管會與證期局表示，已針對主動式 ETF 的持股集中度與經理人操作建立動態監控機制，要求操作需符合基金鎖定之屬性規範，以維持資本市場穩定。

平均年報酬80%！林恩如20周均線法還能學嗎?

林恩如 平均年報酬達80%的林恩如，曾於學習投資的過程跌撞慘賠。透過大量閱讀，她理出了適合自己的簡單投資法，並透過20周均線的操作，遵守投資原則，年年報酬績效皆相當驚人。 林恩如常說：「所有的答案，都在圖形中。」投資人不需再當股市預言家，透過正確的判斷及心態的掌握，也可以成為股市中的高手。

亞股補課行情啟動？華通、健鼎、辰邦還能追嗎

在美股因AI與中東局勢震盪之際，資金正大舉轉進亞洲。從台灣高成長電路板大廠、韓國與中國被低估的現金流標的，到菲律賓煤電與澳洲房產開發，小型與價值股在基本面與內部人買盤支撐下，正成為下一波區域行情關鍵主角。 在美股受中東局勢與AI概念股牽動劇烈震盪的同時，亞洲股市卻展現出截然不同的韌性。中國股市在內需支撐下走高，日本指數屢創新高，區域內資金流向也出現明顯轉向：大型權值科技股之外，一批以現金流穩健、高成長或內部人積極買進為特徵的中小型股，正成為外資與區域資金「撿便宜」的新戰場。 從產業結構來看，本輪亞洲行情並非單一題材炒作，而是由三條主線交織而成。第一條是直接受惠全球AI與半導體投資的科技供應鏈，尤其是印刷電路板與伺服器周邊；第二條是在利率高企環境下依舊展現高現金報酬的價值股，包括能源與資源類股；第三條則是被低估的成長與現金流標的，搭配內部人買盤與IPO熱度，形成一股「基本面驅動」的補漲行情。 在高成長科技鏈條中，台灣電路板與伺服器機殼族群是焦點之一。以 Compeq Manufacturing(華通電腦，Compeq Manufacturing Co., Ltd.)為例，公司近年受惠高階電路板需求，營收以年均 20.5% 速度成長，獲利年增更達 45.2%。最新一季營收自新台幣167.3億元增至195.5億元，淨利由13.1億元攀升至15億元，顯示其在高階板材與AI伺服器相關應用布局已開始實質反映在財報上。 同樣受市場關注的 Tripod Technology(健鼎科技，Tripod Technology Corporation)，在被納入 FTSE All-World Index 後，外資關注度明顯升溫。公司單季銷售大增 22.4% 至新台幣209.6億元，淨利年增 25.1% 至29.5億元，研發支出同步提升，強化在高階 PCB 與車用電子領域的競爭力。在全球 AI 投資浪潮下，這類供應鏈公司成為國際資金分享 AI 成長故事、但又希望避開美股估值過熱時的重要替代標的。 伺服器與資料中心相關硬體亦不缺亮點。Chenbro Micom(辰邦科技，Chenbro Micom Co., Ltd.)專攻伺服器機殼與電腦主系統，一季營收即跳增 70% 至新台幣71億元，淨利翻倍至13.4億元，年營收與獲利成長率分別達 31.1% 與 32.7%。在全球雲端與AI算力擴張持續推進之際，這類具研發動能的硬體製造商，成為亞洲高成長科技股的重要代表。 相較科技股的高成長，高殖利率與穩定現金流股票則在波動加劇的環境下，扮演避風港角色。菲律賓 Semirara Mining and Power(Semirara Mining and Power Corporation)結合煤礦與電力業務，雖然 2026 年第一季營收自 165 億披索小跌至 154 億披索，淨利自 44 億回落至 38 億披索，但過去高達 47.81% 的淨利率紀錄，仍凸顯其在煤電市場的獲利體質。值得注意的是，公司煤炭產量在本季仍成長 4%，主要來自 Narra 礦區挖採效率提升，顯示其在能源價格震盪中仍具量能優勢。 在澳洲房地產市場，Cedar Woods Properties(Cedar Woods Properties Limited)亦提供另一種價值投資樣貌。公司過去一年銷售額達澳幣5.4487億元，淨利率約 13.34%，並預期 2026 財年稅後淨利(NPAT)將成長 30% 至 35%，2027 財年營收已有逾半訂單預售鎖定。雖然高度依賴外部借款，但內部人近期持續買進股票，反映管理層對未來澳洲房市與公司財務布局仍有信心。 金融與服務業方面，Smartgroup(Smartgroup Corporation Ltd)透過薪資打包與車輛租賃等員工福利服務，展現穩定成長特質。公司最新年度銷售自澳幣3.058億元升至3.2931億元，淨利由7,560萬增加至7,944萬澳幣，市盈率約 17.7 倍，屬中等估值。高毛利結構搭配內部人自 2025 年起頻頻加碼持股，使其在利率仍高、企業壓縮成本的大環境下，具防禦與成長兼具的特性。 除了產業別輪動，內部人動向正成為許多投資人觀察亞洲小型股的重要指標。以菲律賓 Semirara、澳洲 Cedar Woods 與 Smartgroup 為例，三家公司同樣面臨外部融資與景氣循環壓力，卻都有管理層在股價波動期間選擇加碼持股，對中長線投資者而言，形成一定程度的信心背書。反觀澳洲科技公司 Axtec Limited(ASX:AXI)，雖然內部人一年內買進約61.1萬澳幣、持股比重達 38%，但在公司仍處虧損、股價一年大跌 18% 的情況下，內部人買盤更多被視為高風險長線押注，提醒市場不能只看「有人買」就盲目跟進。 在中國與韓國，評價偏低的現金流成長股也漸受關注。韓國 APR Co., Ltd. 目前股價約 43.4 萬韓元，較依未來現金流估算的合理價值折價約 43.6%，未來營收預估年增 29%，股東權益報酬率更可望在三年內升至 54.8%。中國礦業與資源交易商 Shengda Resources Co., Ltd. 同樣以折價交易，市價 40.17 元人民幣，較估算合理價值便宜約 17.1%，最新季度淨利由 828 萬暴衝至 7,941 萬人民幣，成為陸股價值投資名單中的新面孔。 在金融科技與支付設備領域，新大陸數字技術(Newland Digital Technology Co., Ltd.)則展現被低估的科技股樣貌。公司專攻金融 POS 終端設計、銷售與維運，股價約 21.64 元人民幣，折價幅度高達 45.3%。未來三年獲利預估年增 27.8%，雖然最新一季淨利自 3.11 億略降至 2.81 億人民幣、營收增速不如預期，但在中國非現金支付滲透率持續提高的趨勢下，長線成長故事仍未結束。 以材料與電子零組件為主的「隱形冠軍」同樣值得留意。GRIPM Advanced Materials Co., Ltd. 專注非鐵金屬粉末材料，2026 年第一季營收自 7.9569 億增至 12.7 億人民幣，淨利更由 1,034 萬躍升至 3,029 萬人民幣，過去一年獲利成長率高達 50%。新近 IPO 的 Shandong Chunguang Technology Group Co., Ltd. 一次募資 7.3061 億人民幣，2025 年營收 11.5 億元、淨利 1.2422 億元，利息保障倍數高達 24.8 倍，顯示財務槓桿運用相對保守。日本 GMO Internet, Inc. 則在網路基礎建設與 GPU 雲服務布局上大動作前進，五年內負債對股東權益比雖增至 39.1%，但持有現金仍多於總負債，且最近才轉虧為盈，並以 32 億日圓入股 GPU 雲公司 Turing Inc.，積極卡位 AI 基礎設施商機。 當然，亞洲市場並非沒有風險。中國經濟復甦節奏、地緣政治變數，以及各國利率政策走向，都可能左右資金流動與估值修復速度。部分公司依賴外部借款、自由現金流壓力偏大，股價亦呈現高度波動。對投資人而言，若僅因「亞股便宜」或「內部人有買」就貿然重押，仍可能面臨獲利成長不如預期或融資環境急轉直下的壓力。 整體而言，在美股 AI 巨頭估值節節攀高、歐股受成長放緩與戰事影響之際，具備實際現金流、成長數據與內部人持股支撐的亞洲中小型股，正成為全球資金尋找「第二成長曲線」的重要選項。未來幾個季度，若中國內需與區域貿易能維持穩定、日本與台灣科技供應鏈持續受惠 AI 投資浪潮，搭配韓國與東協價值股獲利回溫，本輪「亞股補課行情」有機會從短線技術反彈，演變為更長期的資金重配趨勢；真正的課題，是投資人能否在題材喧嘩之中，讀懂財報與現金流，精準篩選出少數能穿越景氣循環的贏家。

台股衝到4萬2，主動式ETF快翻倍還能追嗎?

今天的影片會來跟你分享，目前台股中最熱門的三檔主動式ETF，和0050的比較，到底主動式ETF好，還是最經典的0050更強，最後會來跟你分享一下我的策略怎麼來選，如果最近有一波回檔，你馬上就會知道怎麼來做選擇啦。 那先來看到這禮拜的台股，才短短經過四個月，指數已經突破4萬2千點了，還記得一年前的四月，那時台股才一萬7點，漲到4萬只花了一年。 去年底挑戰三萬點的時候，當時還有很多的討論逢高要出清股票了，但這波受惠AI供應鏈的需求大增，台灣GDP第一季成長13.69%，是創下40年來的最高水準，股市的漲幅是由實質的經濟成長所帶動，並不是泡沫，當趨勢還在的時候不要先預設了高點，如果有出現比較大的回檔到月線季線，除了0050以外，像是去年一路以來分享的科技ETF，和台美指正二的產品，都是蠻好順勢投資的工具，之前有很完整的整理，可以再去看看。 那今年台股中最精彩的應該就是主動式ETF了，0050今年以來已經漲了40幾%夠誇張了，但這些主動式ETF，竟然還有快翻倍的漲幅。 這原因是甚麼，還有到底是不是一個好的投資產品，今天我會客觀的透過三個面向來比較，0050和主動式ETF優缺點是甚麼，還有最後來分享我自己的策略。