祥碩首季純益創高後，1365元還能追嗎？營收、法人買盤與下半年成長驗證成焦點

晶心科(6533) 26Q1營收年增2成但連2季衰退，虧損擴大原因受關注

晶心科(6533)公布26Q1財報，營收3.2636億元，雖然季減29.19%、已連2季衰退，但仍較去年同期成長約20.31%。毛利率達99.89%，歸屬母公司稅後淨損1.6623億元，EPS為-3.28元，每股淨值85.91元。整體來看，營收仍維持年增，但獲利表現轉弱，市場後續將關注其營運動能與虧損變化。

CAE財報營收續增但獲利承壓　2027重整年與2030目標成焦點

全球模擬訓練公司 CAE（CAE）公布 2026 財年第四季與全年財報。雖然整體營收維持成長，但民航訓練需求疲弱、中東地緣政治衝突，以及轉型成本上升，讓獲利表現承受壓力。公司也表示，2027 財年將是「重整年」，並啟動大規模重組計畫，目標在 2030 財年前改善利潤率、現金流與投資回報。 第四季合併營收達 13 億加幣，年增 4%；調整後部門營業利益降至 2.118 億加幣，調整後 EPS 為 0.42 加幣。全年營收成長 4% 至 49 億加幣，但調整後營業利益年減 3% 至 7.107 億加幣，全年 EPS 為 1.20 加幣。公司指出，獲利下滑主要來自民航訓練業務走弱、中東業務受阻，以及研發與信貸相關成本增加；不過，國防業務的強勁表現抵銷部分影響。全年自由現金流達 4.738 億加幣，轉換率為 123%。 民航業務方面，第四季營收年增 3% 至 7.467 億加幣，但營業利益降至 1.524 億加幣；全年訂單出貨比為 0.96，顯示新增訂單動能偏弱。為因應市場變化，公司推動訓練網路優化計畫，預計移除約 10% 的商用全飛行模擬器，搬遷並優化逾 12 台設備，並關閉 4 至 6 個訓練中心。2027 財年還將額外淘汰 8 至 10 台設備，以降低全球營運成本。 國防與安全部門則是財報亮點。第四季國防營收年增 6% 至 5.8 億加幣，營業利益率為 10.2%；全年營收年增 9% 至 22 億加幣。公司表示，受惠於市場需求與專案執行力提升，國防業務具備可觀潛在商機，目前在加拿大與北約組織中，仍有多個潛在價值超過 10 億加幣的專案。隨著全球地緣政治緊張帶動國防預算上升，以及加拿大未來五年承諾投入約 820 億加幣國防支出，該部門後續成長動能仍受市場關注。 為達成 2030 財年長期目標，CAE 啟動轉型計畫，預估每年可帶來 1.25 億至 1.5 億加幣成本節省，但一次性成本也約需 2 億至 2.5 億加幣。節省來源主要來自提升勞動生產力與縮減營運據點。公司也在評估出售非核心資產，包含約占總營收 4% 至 5% 的 Flightscape 業務，以優化資本配置。 展望 2027 財年，公司預期合併營收將呈現低個位數成長，民航業務持平或微跌，國防業務則維持中個位數成長；調整後 EPS 預估為 1.21 至 1.28 加幣，自由現金流轉換率目標為 85% 至 95%。短期仍受系統升級、中東局勢與政府研發補助減少等因素影響。不過，公司仍將 2030 財年目標設定為營收中個位數有機成長、調整後營業利益達 9.5 億至 10 億加幣，並達成 100% 自由現金流轉換率。 CAE Inc. 是一家專注於民航、國防、安全與醫療保健訓練的全球企業，提供模擬器與綜合訓練方案，也提供航空人員租賃與航空支援組織服務。公司約三分之一營收來自美國市場。根據最新市場數據，CAE（CAE）前一交易日收盤價為 26.94 美元，上漲 0.21 美元，漲幅 0.79%，成交量為 617,446 股。

法人聚焦 CSP 資本支出，華通(2313)列受惠股！AI 供應鏈還有機會嗎？

輝達最新財報與展望優於市場預期，法人看好四大 CSP 今年資本支出前景無虞。華通(2313)與欣興、景碩同列重點加碼名單，近期買超均突破百億元，成為 AI 供應鏈多方聚焦焦點。 CSP 資本支出年增 69% 華通供應鏈受惠 微軟、Meta、谷歌、亞馬遜今年資本支出合計年增 69%，其中谷歌及 Meta 均上修 3% 至 8%。華通作為 HDI 板供應鏈一員，隨 AI 機櫃出貨成長，訂單動能可望延續。 三大法人近五日加碼逾 30 億元 法人機構近五日加碼 AI 股逾 30 億元，華通(2313)、欣興、景碩、臻鼎-KY 等 10 檔入列。華通近期獲外資、投信及自營商同步買超，顯示市場對其 AI 零組件地位的認同。 後續關鍵指標與風險提醒 投資人可持續追蹤 CSP 資本支出執行進度及華通月營收年增率。短期股價已出現明顯上漲，需留意量能續航與乖離風險。 華通(2313)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 華通(2313)為全球 HDI 板龍頭，主要營業項目為多層印刷電路板，2026 年總市值 3313.2 億元，本益比 36.2 倍。2026 年 4 月營收 6315.28 百萬元，年減 2.86%；3 月營收 6943.22 百萬元，年增 11.12%；1 月營收 7403.73 百萬元，年增 40.2%，近期營收呈現波動但整體維持高檔。 籌碼與法人觀察 截至 5 月 22 日，三大法人單日買超 31436 張，近五日累計買超逾 3 萬張。外資連續多日買超，主力買賣超亦轉正，顯示法人與主力同步加碼。官股持股比率維持在 -1.8% 左右，籌碼集中度逐步提升。 技術面重點 截至 4 月 30 日，華通股價收 244.50 元，近 60 日區間低點 165 元、高點 265.5 元。目前站上 5 日、10 日及 20 日均線，惟與 60 日均線仍有差距。4 月 30 日成交量 78199 張，高於近期均量，惟短期漲幅已大，需留意高檔震盪與量能續航不足風險。 總結 華通受惠 CSP 資本支出成長，法人買盤積極。後續可留意月營收變化與 AI 機櫃出貨數據，短期股價波動仍大，投資人應審慎評估風險。

一詮(2486)轉型AI散熱有成？營收毛利改善、估值與後續成長怎麼看

一詮(2486)近年已不再只是以 LED 導線架為主的公司，而是明顯朝散熱元件與 AI 先進封裝相關應用發展。這個轉向的關鍵，在於高效能運算與 AI 伺服器帶動散熱需求升溫，產品若能切入技術門檻更高、附加價值更好的領域，通常也更有機會改善毛利結構與議價能力。 從最近一季表現來看，一詮的營收、毛利率與營業利益同步改善，顯示轉型並非只有題材，而是開始反映到財報。不過，市場真正關心的重點不只是在單季轉強，而是這樣的改善能否延續到後續月份與季度。若月營收持續年增、毛利率能守住，轉型才比較有機會被市場認定為長線成果，而不是短期波動。 股價方面，一詮曾衝上 300 元，本益比也超過 200 倍，代表市場對其 AI 散熱與先進封裝想像非常高。高估值個股的特性是，投資人買的往往不是當下獲利，而是未來成長能否持續放大、轉型能否真正成為主力引擎，以及公司是否能持續交出優於預期的數字。這也意味著，只要成長速度放慢，股價就可能面臨較大修正壓力。 整體來看，一詮比較適合被視為正在轉型中的電子公司，而不只是單純的題材股。接下來值得持續觀察的重點，包括月營收是否穩定年增、毛利率能否續強，以及法人籌碼是否趨於穩定。對這類公司來說，市場最後看的仍然不是故事有多精彩，而是轉型是否真的落地，並持續反映在財報上。

長榮航(2618) Q1營收創高、獲利年增39%，航空股基本面怎麼看？

長榮航(2618)公布26Q1財報，營收605.1585億元，創歷史新高，年增約10.14%；毛利率26.22%；歸屬母公司稅後淨利82.6801億元，季增8.1%，年增約39.43%；EPS為1.53元，每股淨值25.06元。從數字來看，公司本季營運維持成長動能，營收與獲利都繳出年增表現。 可觀察的重點包括：營收創高是否代表客運、貨運或票價結構仍具支撐；毛利率維持在26%附近，反映成本控制與營運效率；而淨利年增幅度高於營收增幅，顯示獲利改善幅度相對更明顯。對航空產業而言，後續仍可持續關注運能供需、燃油成本與客運需求變化，這些都會影響後續財報表現。

國巨回檔怎麼看？先檢查 AI 需求、產品組合與持有理由

國巨（2327）創高後回檔，市場最容易出現的不是價格答案，而是對持有理由的重新檢查。本文指出，若當初看好國巨的理由來自 AI 伺服器需求、被動元件漲價、產品組合升級，就應回頭確認這些故事是否仍在延續。 文章整理出三個觀察重點。第一，基本面是否延續，重點在 AI 需求究竟只是題材，還是已反映在實際拉貨、營收與獲利。第二，產品組合是否持續升級，例如高階 MLCC、鉭電容與電源相關應用比重提高，代表獲利結構可能改善。第三，市場預期是否過熱，若股價先行反映利多，但成交量與財報未同步跟上，後續波動可能放大。 對已經持有的人來說，關鍵不是情緒，而是重新核對當初的買進理由：是產業趨勢、財報成長，還是單純追價。若新的數據仍支持原本判斷，就應持續追蹤營收、毛利率、AI 占比與族群相對表現；若沒有新的支撐，就需要誠實面對持有邏輯是否已改變。整體來看，文章強調的不是短線價格，而是趨勢能否被持續驗證。

進能服(6692)Q1營收創低、毛利轉負，財報壓力如何解讀？

進能服(6692)公布26Q1營收1.3703億元，寫下歷史新低，年減約82.02%。同季毛利率為-22.44%，歸屬母公司稅後淨利為-5.3889千萬元，EPS為-0.92元，每股淨值17.3元。整體數據顯示，公司當季營運明顯承壓，且獲利表現持續偏弱。

共信-KY(6617)26Q1營收季增近2成，毛利率67.99%但仍虧損

共信-KY(6617)公布2026年第1季營運數據，單季營收946.7萬元，較上季成長19.73%，並創近2季新高；較去年同期成長24.09%。 獲利方面，毛利率為67.99%，歸屬母公司稅後淨利為-3,962.1萬元，EPS為-0.32元，每股淨值19.81元。

台玻(1802)受CoPoS玻璃基板題材推升，營收與法人買盤同步受關注

台玻(1802)在2026年5月22日台股大漲背景下同步走強，單日上漲逾8%，收盤70.50元，表現明顯優於大盤。市場焦點主要集中在CoPoS玻璃基板供應鏈題材，帶動玻璃基板概念股受矚目。 從營運面看，台玻主要業務為平板玻璃製造與銷售、玻璃纖維布及玻璃器皿生產。公司2026年4月合併營收39.30億元，年增6.46%；3月營收41.38億元，年增16.36%，顯示近期營收維持成長。 籌碼面方面，台玻5月22日主力買超32,696張，外資買超36,033張，自營商買超1,418張，三大法人合計買超37,462張，顯示法人資金近期偏多。近五日主力買超4.9%，籌碼面同步受到市場注意。 技術面上，台玻近60日股價由51.90元上升至70.50元，短線均線呈現多頭排列，成交量126,951張高於20日均量，顯示量能放大。不過，股價位於相對高檔，後續仍需留意高檔震盪與營收、供應鏈進展是否持續支撐市場期待。

定穎投控(3715)股價衝上173.5元新高！AI 伺服器 PCB 需求、法人大買 1.9 萬張，後市還能追？

近日台股表現強勢，資金積極進駐具備基本面支撐的題材股，其中定穎投控(3715)表現亮眼，股價寫下173.5元波段新高。籌碼面上，18日三大法人單日買超達1.9萬張，其中外資即大手筆買進近1.9萬張，顯示法人對其後市展望抱持正面態度。 從營運面觀察，雖定穎投控(3715)短期獲利受泰國新廠初期營運成本影響，但法人機構預期即將迎來新一輪成長週期，主要受惠於以下幾項動能： 產品組合優化：下半年起 GPU、ASIC 與 Switch 應用逐步放量，高階 AI 產品占比提升將帶動毛利率顯著擴張。終端需求強勁：雲端服務供應商(CSP)資本支出持續上修，推升 AI 伺服器 PCB 營運比重，高階 HDI 與 HLC 解決方案出貨有望高速成長。產能布局優勢：憑藉東南亞生產基地的先發優勢，泰國新廠產能將接力貢獻，公司亦同步啟動資本支出計畫，以應對供應鏈產能吃緊與客戶未被滿足的新訂單。電子上游-PCB-製造｜概念股盤中觀察 受惠於 AI 伺服器與高階網通需求熱絡，資金持續在印刷電路板族群中輪動，盤面上具備技術優勢與擴產題材的個股目前買盤偏向積極。 金像電(2368) 主力產品涵蓋伺服器與網通高階板。今日目前漲勢凌厲，漲幅逾9%，大戶買盤積極介入且量能顯著放大，顯示市場對伺服器板後市需求抱持樂觀態度。 博智(8155) 專攻伺服器與工業電腦用板領域。今日盤中直奔雙位數漲幅，買賣大單動能偏向多方，展現出強勁的短線爆發力，量能亦穩健增長。 騰輝電子-KY(6672) 深耕高頻高速散熱銅箔基板與特殊材料市場。目前盤中買盤力道強勁，大單淨買入跡象明顯，推升股價大幅走高逾9%。 達邁(3645) 聚焦聚醯亞胺薄膜(PI)研發與製造。今日走勢相對族群疲弱，跌幅近4%，目前賣壓較為明顯，大單呈現淨流出，量能中性偏保守。 整體而言，定穎投控(3715)在 AI 伺服器與網通高階產品的布局具備中長期成長潛力，搭配東南亞新產能開出，營運動能可期。投資人後續可持續留意整體 PCB 族群的產能利用率變化、法人籌碼流向，以及全球 CSP 資本支出是否如預期落地，作為判斷產業輪動的風險指標。