AI 伺服器液冷散熱滲透率提升：驅動因素、法規永續與供應鏈結構性變化

AMAX-KY掛牌蜜月行情，液冷需求與營運成長動能如何延續？

AI 伺服器液冷系統商 AMAX-KY（6933）今日以每股 96 元掛牌上市，早盤以 180 元開出，盤中最高來到 230 元，掛牌首日表現亮眼。 AMAX-KY 總部位於美國矽谷，資本額 3.62 億元，主要產品線包括 AI 伺服器高效能運算解決方案、液冷散熱系統解決方案及伺服器機櫃。鴻海（2317）集團為其大股東，目前持股 25%，並取得 2 席董事。 公司在掛牌前的業績發表會表示，從目前在手訂單及市場趨勢來看，對今、明年營運持樂觀看法。隨著液冷散熱系統占營收比重提高，公司認為毛利率有機會提升。 財務表現方面，AMAX-KY 去年營收 67.49 億元，稅後純益 2.55 億元，每股純益 5.1 元；今年上半年每股純益 4.07 元，公司預估全年業績可望較去年成長。 此外，AMAX-KY 在 IPO 前辦理新股競價拍賣，最低、最高得標價分別為 130 元與 217.5 元，得標加權平均價為 153.16 元。

AI資料中心需求推升，Vertiv（VRT）擴產布局與營運動能受關注

近期受惠於 AI 基礎建設與資料中心設備需求成長，Vertiv（VRT）成為市場關注焦點。隨著 AI 伺服器功耗持續攀升，以及雲端業者擴大資本支出，液冷散熱與備援供電需求同步增加，帶動公司營運動能。Vertiv 近期宣布投入 5000 萬美元擴充產能，重點包括擴建俄亥俄州 Ironton 廠區與 Westerville 總部園區，以提升液冷與冰水系統產能，同時推進 4 座新建或擴建製造設施，強化電源管理、整合機櫃與數位基礎設施解決方案的在地供應能力。從業務結構來看，Vertiv 主攻資料中心、通訊網路與商業設施的電力、冷卻及 IT 基礎設施解決方案，核心能力涵蓋硬體、軟體與持續性服務，服務範圍橫跨美洲、亞太地區及歐洲、中東與非洲。股價方面，Vertiv 於 2026 年 6 月 2 日開盤 335.15 美元，盤中最高 345.18 美元，最低 331.23 美元，收在 334.49 美元，單日上漲 11.10 美元，漲幅 3.43%；成交量約 507.7 萬股，較前一交易日減少 17.60%。整體而言，市場持續觀察其新產能能否如期轉化為營收，以及全球雲端大廠資本支出是否延續，以評估後續基本面與股價波動。

AI算力推升台灣供應鏈需求，GPU與CPU一比一趨勢如何擴散？

今年 COMPUTEX 展會中，輝達、AMD、英特爾與 ARM 等大廠指出，在 AI 應用推動下，未來 GPU 與 CPU 的配置比例有望接近一比一。這股技術趨勢也推升雲端基礎設施建置需求，伺服器管理晶片廠信驊(5274)表示，近期已觀察到雲端服務供應商（CSP）直接下單的比例逐漸增加。 在算力需求擴增的背景下，輝達宣布新一代 Vera Rubin 架構進入量產階段，並強調需要仰賴台灣供應鏈協助擴大產能，以滿足全球 AI 工廠需求。相關代工廠如廣達(2382)、英業達(2356)及仁寶(2324)皆表示伺服器訂單需求穩健，神達(3706)旗下神雲科技也指出，為因應 AI 資料中心建置，美國與越南新廠已陸續投產。 此外，散熱技術成為高耗能 AI 伺服器的關鍵配置，奇鋐(3017)與雙鴻(3324)皆指出液冷散熱系統已成為標準配備，目前正陸續擴大冷卻液分配單元（CDU）的產能與出貨量。 在資料傳輸技術方面，輝達與台積電(2330)合作開發 COUPE 矽光子封裝平台，預計於今年下半年擴大共同封裝光學（CPO）交換器產能。業界指出，在短距離與長距離傳輸的雙重需求下，光通訊技術將與傳統銅纜並存，進而帶動光通訊供應鏈成長。 整體而言，從晶圓代工、伺服器組裝到散熱與光通訊模組，台灣供應鏈在 AI 基礎設施擴展中，扮演核心的生產與技術整合角色。

AI基礎建設帶動台灣供應鏈升級，伺服器、散熱與光通訊布局加速落地

近期 AI 基礎建設需求持續推升台灣供應鏈在伺服器代工、散熱解決方案與光共封裝等領域的發展。鴻海（2317）旗下工業富聯指出，輝達 Vera Rubin 架構產品已步入量產階段並逐步交貨，NVIDIA Groq 3 LPX 運算托盤預計於第三季底出貨。代工廠仁寶（2324）第一季伺服器營收占比約 5%，目標年底拉升至 10%；為支應訂單，仁寶正於美國德州、台灣及越南擴充產能。散熱零組件廠雙鴻（3324）配合客戶需求，整合式散熱器已於泰國廠量產出貨，冷卻液分配單元亦於上半年展開交貨，下半年出貨規模將持續擴大。此外，光學廠大立光（3008）展出多通道微透鏡陣列與多通道光纖陣列等解決方案，現階段主要供應相關元件及稜鏡製造，切入光通訊供應鏈。整體來看，各廠正透過產能擴張與產品線布局，逐步落實伺服器相關訂單交貨。

光寶科(2301)攻上漲停250元，AI電源與液冷題材續強嗎？

光寶科(2301)盤中亮燈漲停至250元，帶動AI電源族群資金迴流，市場焦點集中在800VDC液冷電源機櫃、110kW Power Shelf等新世代高功率電源產品的展示與出貨進度。公司今年營收連續數月維持雙位數年增，AI相關營收占比也有望持續抬升，使題材與基本面形成共振。 技術面上，光寶科股價近期站在月線與季線之上，均線維持多頭排列，近20日漲幅已超過20%，MACD與週、月KD也偏向正向，顯示中短期趨勢明確。籌碼面則可見外資與三大法人近日多以買超為主，主力雖有高檔調節，但整體仍有新資金承接，換手後的延續力成為後續觀察重點。 從業務結構來看，光寶科主力涵蓋雲端及物聯網電源、資訊與消費性電子及光電產品，近月營收表現反映AI伺服器電源、高壓直流與液冷散熱方案的成長動能。後續仍需留意AI資本支出循環、零組件價格波動，以及國際景氣與地緣風險對客戶拉貨節奏的影響。

光寶科(2301)攻上漲停250元，AI電源與液冷題材升溫

光寶科(2301)盤中亮燈漲停至250元，股價上漲9.89%，市場焦點集中在AI電源族群資金回流，以及公司在800VDC液冷電源機櫃、110kW Power Shelf等新世代高功率電源產品的展示與出貨進度。文中指出，光寶科今年營收連續數月維持雙位數年增，AI相關營收占比有望持續提升，帶動題材與基本面形成共振。 技術面來看，光寶科近期股價站穩月線與季線之上，均線呈多頭排列，近20日漲幅超過20%，MACD維持正值，週、月KD同步向上，顯示中短期趨勢偏多。籌碼面上，外資與三大法人近期多以買超為主，前一交易日仍維持淨買超，顯示高檔資金尚未明顯撤出；主力近20日雖有高檔調節，但整體仍偏正向，反映換手過程中仍有承接力道。 公司業務方面，光寶科核心涵蓋雲端及物聯網電源與關鍵零組件、資訊與消費性電子，以及光電產品。近月營收維持兩成以上年增，反映AI伺服器電源、高壓直流(HVDC)與液冷散熱解決方案帶來的動能。後續觀察重點包括漲停附近能否放量換手不失守、月線是否持續提供支撐，以及AI資本支出迴圈、零組件價格波動與國際景氣變化對拉貨節奏的影響。

AI算力推升資料中心升級潮，晟銘電、台達電、光聖與被動元件同步受關注

AI算力需求持續推升資料中心進入高密度、高功耗時代，伺服器周邊零組件與基礎設施也同步升級。 在散熱與機櫃結構方面，晟銘電(3013)展示承重達3,500公斤的大型AI機櫃，並導入「負壓式不漏水液冷技術」，希望降低冷卻液外洩導致伺服器停機的風險；台達電(2308)則針對NVIDIA新一代Vera Rubin平台，推出800V HVDC高壓直流供電架構及260kW液冷散熱方案，並展示可縮短60%建置時間的預鑄型模組化資料中心。 在資料中心連線需求上，光通訊技術成為焦點。光聖(6442)針對資料中心佈線規格升級，推出13,824高芯數產品，並參與海外AI資料中心標案，帶動高階產品出貨比重增加。伺服器代工廠仁寶(2324)也展出以HGX Rubin NVL8平台打造的高密度AI伺服器解決方案，對應最新運算架構。 此外，AI伺服器對被動元件的消耗量達傳統應用的3至5倍，帶動高壓電容與特殊電阻需求。國巨(2327)目前AI相關產品產能稼動率達85%，一般品項回升至80%以上；華新科(2492)則啟動擴產計畫，預計今年底產能增加約10%，並自6月起針對高階電阻及部分電容產品進行價格調整，以反映原材料與製造成本上升。 整體來看，AI資料中心硬體供應鏈正圍繞散熱、供電、光通訊與基礎元件展開技術與產能整合。

台達電押注預製型AI資料中心，機房快蓋能改寫估值嗎？

台達電(2308)在COMPUTEX 2026展示預製型AI模組化資料中心，主打工廠預組裝與測試，核心訴求是把資料中心建置流程前移到工廠，縮短現場施工與驗收時間。公司表示，預製型AI資料中心可將建置時間縮短約60%，展品涵蓋20呎貨櫃AI資料中心、40呎電力模組系統與機房內AI MDC（模組化資料中心）。 這項方案的重點，不只是AI運算需求增加，而是資料中心能否更快接電、散熱與上線。台達電同步展示800VDC高壓直流供電、液冷、UPS（不斷電系統）與微電網整合能力，並標示800VDC列間電源系統效率超過98%，90kW機架式電源也標示98%轉換效率。這讓市場重新思考台達電的定位：它不只是電力零件供應商，也可能是AI機房整合方案供應者。 台股相關影響，除了台達電本身，也會牽動AI伺服器供應鏈的鴻海(2317)、廣達(2382)，以及台積電(2330)所帶動的先進晶片出貨節奏。若客戶機房上線速度提升，GPU、伺服器與液冷機櫃的交付節奏，才更可能反映到營收。 不過，模組化資料中心並不能單獨解決土地、併網與電力合約等限制。若電源接入卡住，再快的貨櫃機房也只能等待。換句話說，速度有價，但電網仍是資料中心擴張的硬限制。 美股同業也在加速布局。Vertiv(VRT)主打可快速部署的關鍵數位基礎設施，Schneider Electric(SBGSY)也把模組化資料中心定位為支援AI高密度與冷卻需求的方案。Eaton(ETN)則透過收購Boyd Thermal補強資料中心液冷能力，顯示AI資本支出正從GPU擴散到配電、液冷、機櫃與備援電源。 市場對這類題材已開始重新定價。台達電6月3日上午報2,420元，上漲2.54%，Vertiv與Eaton也同步上漲，反映資金開始交易電力與冷卻鏈。不過，後續是否能持續重估，仍取決於台達電是否公布雲端客戶、出貨時程與系統案比重，以及800VDC與液冷是否進入量產案場。若只有展品與概念，估值可能先行；若大型客戶導入落地，市場對其角色的評價才可能進一步升級。

AI散熱題材推升NB與手機零組件族群，奇鋐領漲帶動主流關注

2026-06-03 09:30 的盤勢顯示，NB與手機零組件族群表現亮眼，類股漲幅達 8.75%。盤中主要動能來自散熱模組相關個股，其中奇鋐大漲逾 9%，銘異也跟進走強。文章指出，資金高度聚焦 AI 應用帶動的散熱需求，無論是 AI 伺服器或未來邊緣 AI 裝置，高效散熱方案都被視為關鍵。這波漲勢不僅反映短線追價，也帶有市場對相關公司未來營運的期待，顯示產業動能轉強。 文中也提到，奇鋐作為散熱模組大廠，具備產業風向球的指標意義。在 AI 伺服器需求持續增溫下，高階散熱解決方案如液冷、均熱板等技術，已成為廠商積極布局的重點。除了奇鋐、銘異等純散熱股外，協禧、科嘉-KY 等 NB 相關零組件股也有表現，反映市場對整體產業復甦與升級的預期。雖然達方出現小幅回檔，但整體而言，能切入 AI 供應鏈的零組件廠商，評價正逐步提升。 操作面上，文章提醒短線雖然買氣旺盛，但高檔仍需留意獲利了結賣壓。投資人可觀察成交量能與個股基本面是否能支撐股價；長線則可持續追蹤具備先進散熱技術、或能搭上 AI 應用需求的零組件廠商。文末並強調應設定停損停利點，以避免情緒性追高並做好風險管理。

AI伺服器需求帶動散熱模組走強，力致、奇鋐、雙鴻受市場關注

散熱模組族群今日走勢強勁，整體類股漲幅接近6%，明顯領漲大盤。代表個股力致、奇鋐、雙鴻盤中漲幅接近或超過9%，顯示資金明顯流入。市場認為，這波上漲主因與AI伺服器需求持續發酵有關，尤其新平台推動散熱技術升級，使液冷、均熱片等高階散熱方案受到關注。 從個股表現來看，高階散熱相關公司漲幅較為突出，反映投資人正在聚焦能提供更高效能、較高單價散熱產品的供應商。相較之下，傳統PC或消費性電子散熱概念股的表現相對溫和，市場篩選出與AI成長題材連動度較高的標的。 後市觀察重點包括新散熱技術如水冷、浸沒式散熱的導入進度，以及各家公司在AI伺服器客戶端的滲透率。此外，法人買盤是否延續，也將影響族群後續表現。若基本面與籌碼面同步改善，散熱族群仍有機會維持市場關注。