加密貨幣熊市風險控管：山寨幣不減碼會不會來不及？

【即時新聞】比特幣跌到 6 萬仍算熊市？Galaxy Digital 執行長點名運動博弈搶錢、但長線世代價值沒變

知名加密貨幣投資人、Galaxy Digital(GLXY) 執行長 Michael Novogratz 近期在公司財報會議上，將當前的比特幣交易環境定調為「熊市」。他指出，數位資產正面臨來自其他投機活動的激烈競爭，其中運動博弈（Sports Betting）吸納了大量市場資金，成為分散投資人注意力的主要原因之一。 儘管短期面臨挑戰，Novogratz 仍重申他對比特幣作為「世代資產」的堅定信念，並認為在利率調降及投資界持續採用的推動下，比特幣長線發展依然看好。 資金分流至運動博弈與傳統避險資產 Novogratz 分析，目前的市場處於過渡期，投資人的資金錢包面臨多方競爭。除了加密貨幣外，大眾正積極參與其他投機性資產，範圍涵蓋運動博弈、黃金、白銀以及股票市場。 這種資金分流現象導致比特幣在爭奪投資人資金時面臨壓力，這也是造成近期交易環境較為低迷的主因之一。市場資金不再單向湧入加密貨幣，而是分散至各類具備投機或保值屬性的資產類別中。 視比特幣為世代資產且信心未減 即便承認市場處於逆風，這位 Galaxy Digital(GLXY) 執行長對比特幣的長期未來仍抱持看多觀點。他強調：「我們相信比特幣將成為世代資產。」雖然比特幣價格從高點回落，但他認為這並不影響其核心價值。 Novogratz 坦言，作為一家加密貨幣公司，持有並信仰比特幣是必要的，就像黃金公司不能沒有黃金一樣。他指出，比特幣是展示對未來信心的象徵性資產，儘管價格下跌時心情難免受影響，但公司內部無人動搖，顯示團隊對長期前景的堅定。 看好川普提名聯準會主席將降息 展望未來，Novogratz 點名美國前總統川普提名的下一任聯準會主席 Kevin Warsh，將是潛在的近期催化劑。他分析 Warsh 的立場偏向鴿派，認為人工智慧(AI)的發展將有效壓制通膨。 基於通膨將走低的預期，目前的利率水準顯得過高。Novogratz 預測 Warsh 上任後將會採取降息措施，寬鬆的貨幣政策環境通常有利於風險資產表現，有望為比特幣價格提供支撐。 機構進場空間大與相關概念股走勢 針對整體投資界的態度，Novogratz 指出目前全球已有超過 2 億人持有比特幣，機構投資人也正開始進場，但在投資組合中的配置比例仍然偏低，這意味著未來仍有巨大的成長空間。 回顧價格走勢，比特幣在去年底曾創下超過 12.6 萬美元的歷史新高，但在上個月一度回跌至 6 萬美元附近。儘管近期從低點小幅反彈，目前價格仍徘徊在 7 萬美元下方。 比特幣的跌勢也連帶影響了相關概念股的表現。Galaxy Digital(GLXY) 今年以來股價下跌約 6%。其他顯著下跌的個股包括 Coinbase(COIN)、Circle(CRCL)、MicroStrategy(MSTR)、MARA Holdings(MARA) 以及 Bit Digital(BTBT)。

比特幣暴跌腰斬到 6 萬美元！大戶出場、Strategy (MSTR) 巨虧 175 億美元，這波熊市會拖到 2026 嗎？

比特幣六月暴跌，機構與大戶集體撤資，Strategy(MSTR)損失逾百億美元引發市場連鎖反應，牛市恐步入漫長熊期。 加密貨幣市場自今年六月起劇烈震盪，比特幣（BTC-USD）從2025年10月創下的歷史高點上方126,000美元，急速下滑至60,000美元附近。這場跌勢，不僅吞噬了川普當選以來的所有漲幅，更引發機構及大戶持有者的集體撤資，被業界解讀為熊市訊號明確。 據Santiment數據，掌握10到10,000顆比特幣的錢包已降至九個月新低，象徵主力「鯨魚」與「鯊魚」持有比重大幅縮減。反觀小散戶「蝦米」仍持續進場、積累數量，構成典型熊市峽谷式分歧。分析師警示這種主力退場、小戶接棒的局面，或將造成更長時間的底部盤整，有如歷史熊市循環。 更為嚴重的是，企業巨頭Strategy(MSTR)因大手筆投入比特幣而付出沉重代價。Strategy創辦人Michael Saylor長年鼓吹比特幣為公司庫存資產，累積73萬3,500顆比特幣，平均成本高達76,000美元。隨著近期幣價大幅滑落，公司Q4即認列高達175億美元的未實現淨虧損，而股價亦在當季跌幅達17%。 Strategy的資本運作依賴發行可轉債、特別股與增資，若未來現金流不足以支付債務與股利，可能被迫傾銷比特幣或發股稀釋現有股東，釀企業信心危機與加劇市場恐慌。 比特幣近期連續下破過去多項關鍵技術支撐線，CCN分析師Victor Olanrewaju認為，個人與機構賣壓已讓市場由強勢轉為防守。盤勢若無法回歸歷史週期高位，熊市恐延續至2026年10月。另有專家指出，Strategy雖暫時不會面臨債務迫在眉睫的問題，但比特幣市值重挫帶來的動盪和可能的急售已成投資者心頭大患。 在本段分析，熊市是否持續更長，將取決於主力資金是否回流、企業是否挺過現金流壓力，以及比特幣能否守住心理與技術關卡。儘管部分散戶仍看好「逢低吸納」有利長期累積，但面對高層撤資、企業求生，市場情緒已轉為保守。 這場加密貨幣大動盪除考驗資產價值定位外，也迫使企業思考庫存與流動性風險控管，後續發展仍牽動全球投資者信心與資本流動。

比特幣崩跌，抄底點怎麼判？礦難來臨前 4 階段一次看

【我們想讓你知道】 區塊鏈技術本質是一套分散式帳本存儲系統，最上游是個人礦工、礦場、礦池和礦機生產商組成的體系，依靠著礦機提供寫入與存儲的服務，所有錢包的轉帳紀錄都是透過礦機來完成，建構出生態中最關鍵基本的參與角色！ 文 / Money錢 比特幣崩跌 何時能抄底？ 隨著美國公布的通膨指數超乎預期，美國聯準會（Fed）宣布升息 3 碼，創下 1994 年以來最高升幅，比特幣價格也隨之從最高點的 6.9 萬美元跌至 2 萬美元以下，呼應持幣者常說的「漲到懷疑人生、跌到信心全無」。每個人都在問能否抄底，但我建議多了解一些技術的基本面，才能更清楚遊戲規則。 區塊鏈技術本質是一套分散式帳本存儲系統，最上游是個人礦工、礦場、礦池和礦機生產商組成的體系，依靠著礦機提供寫入與存儲的服務，所有錢包的轉帳紀錄都是透過礦機來完成，建構出生態中最關鍵基本的參與角色。以比特幣來說，比特幣礦機提供上述服務得到比特幣獎勵，而礦機持有者透過銷售比特幣取得資金來支付電費，持幣者則是拿來作為價值儲備或是當成高風險投資商品操作。 比特幣所設定的總產量是 2,100 萬枚，從 2008 年開始運作，每 4 年一個週期，礦機產出的數量會減半，換句話說，每生產一顆比特幣所需電費每隔 4 年就會倍數增長。若大家有興趣研究比特幣歷年的價格走勢，可歸納出一套運作邏輯，每輪牛市與熊市的更迭價格低點不會跌破全球平均挖礦電費成本的低標。比特幣最近一次減產是在 2020 年，為其第 3 次減產，當時低價約在 3,400 美元，差不多是當年電費關機價邊緣，減產後價格很快就突破 8,000 美元，後續即進入新一輪的牛市。 賠錢的生意沒人做，當礦工銷售比特幣收入快無法攤平電費時 將會迎來礦難循環，礦難分為 4 階段週期。 - 第 1 階段：礦工們為了支付電費大量拋售比特幣造成價格下跌。 - 第 2 階段：當價格下跌到低於生產獎勵成本時就會開始關閉礦機。 - 第 3 階段：礦機開機數減少後，平均每台礦機分配到的獎勵增加達到一個平衡。 - 第 4 階段：幣價開始提升後，礦機開機數慢慢增加。 數位貨幣就在這樣的動態循環中產生價格漲跌的週期調控，但隨著越來越多人關注與各種資本的注入，有更多環境因素和評估指標增加。我要提醒的是，想進入市場必須對於最基礎的「挖礦經濟學」要有所了解，市場信心是來自於更多對於風險的掌控和認知，投資都有風險，請謹慎斟酌自己的能力。 本文由 Money 錢 178 期 授權轉載 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：yun；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

【即時新聞】加密貨幣可能進入熊市：比特幣跌破 10萬後怎麼辦？三招先做好風險控管

近期加密貨幣市場的悲觀情緒逐漸浮現。自10月10日的閃崩事件後，加密貨幣總市值進入廣泛的下跌趨勢，目前約為3.2兆美元。在這波下跌潮中，比特幣 (Bitcoin, CRYPTO: BTC) 從近期超過12.6萬美元的歷史高點大幅回跌，輕易跌破心理關卡10萬美元，並進一步跌至9萬美元以下。部分投資人認為這已是加密貨幣的熊市，甚至可能是更長期的「加密寒冬」的開端。相對的，也有人認為這只是下一波上漲前的暫停，並指出大型金融機構對加密貨幣的使用增加等利好因素。無論如何，投資人現在需要一個簡單的應對策略，以防市場進一步下滑。以下是三個應考慮的行動。 減少山寨幣持倉風險 山寨幣包括從以太坊 (Ethereum, CRYPTO: ETH) 和 Solana (CRYPTO: SOL) 等主要加密貨幣，到迷因幣和幾乎沒有用戶的小型代幣。當市場樂觀情緒消退時，這些山寨幣的表現會變得非常不穩定。與比特幣的持續力相比，超過一半的加密貨幣已經失敗或停止運作。高品質且已經建立的山寨幣如 Solana、以太坊、XRP 和 Chainlink 仍可能在投資組合中佔有一席之地，尤其是當你了解它們的用途時。然而，若市場進一步下跌，它們幾乎肯定比比特幣更具風險，而較小的投機性項目風險更大。因此，如果熊市來臨，應暫停購買小型或未經證實的代幣，市值低於50億美元的代幣應避免購買。 從獲利的投資中收割利潤 市場中有句話：「如果你是第一個離場的人，那就不算恐慌。」還有一句話：「沒有人因為獲利了結而破產。」在可能的熊市來臨前，適時收割一些利潤是明智的選擇。這並不意味著要放棄你的投資理念或賣掉所有持有資產，而是承認市場漲勢不會永遠持續，下一次真正有利的退出機會可能需要幾個季度甚至更長時間才能出現。歷史上，比特幣曾經歷過約77%到90%以上的回跌，並需數年時間才能恢復。目標是確保部分良好的表現，以備市場艱難時期使用，並確保有資金在手以便在市場下跌時進行抄底。 提前訂立熊市策略 熊市中最困難的部分是看到帳戶餘額縮水，並意識到如果這種情況持續，自己將不知所措。即使是自信的投資人，也可能在錯誤的時刻拋售最佳投資想法。為了降低這種情況發生的概率，現在就應明確訂立減少損失或退出市場的規則和觸發點。從投資組合層面開始，決定你能夠忍受的最大回跌幅度，例如20%、40%或其他。越誠實地面對自己，這一策略就越有效。最終，另一波牛市將會到來，若你提前做好計畫，你和你的投資組合將能夠存活並分享這段經歷。