為何 Nebius（NBIS）在 EPS 虧損仍能上修目標價？AI 算力成長與估值重評的關鍵

Nebius宣布任命新任首席營收官，全球擴張與營收成長動能受關注

Nebius（NASDAQ: NBIS）於週三正式宣布，任命 Marc Boroditsky 為新任首席營收官。Boroditsky 曾任職於 Twilio、Oracle 與 Cloudflare，也有創業經驗，Nebius 創辦人兼 CEO Arkady Volozh 表示，公司正朝向全球品牌發展，並計劃在未來幾年實現多倍增長。 Boroditsky 表示，他對 Nebius 團隊在短時間內取得的成果印象深刻，並認為 Nebius 是 AI 領域中較少被市場充分認識的企業之一。他指出，Nebius 具備 AI 基礎設施市場所需的關鍵條件，包括技術、團隊與資本支援，並希望與團隊共同建立更有效率的市場運營組織。 隨著 Boroditsky 加入，Nebius 未來在全球銷售拓展與大型企業客戶開發方面的推進，將成為市場持續關注的焦點。這項人事變動也被視為公司戰略布局中的重要一步。

Iris Energy靠36.5億美元融資與微軟大單，AI轉型帶動法人上修展望

比特幣礦商 Iris Energy（IREN）近日宣布取得 36.5 億美元投資級債務融資，資金將用於採購輝達（NVIDIA）GPU，以履行與微軟（Microsoft）簽署的五年期、價值 97 億美元人工智慧雲端合約。這筆融資被視為 AI 基礎設施領域的指標案例，也讓公司得以將綜合借貸成本壓低至 6.00%。 根據最新市場資訊，FactSet 調查顯示法人對 IREN 後市看法轉趨正向。12 位分析師將 2026 年 EPS 預估中位數由 -0.34 美元上修至 -0.33 美元，預估目標價為 85.00 美元。 公司目前的核心發展，集中在與微軟合作的德州資料中心 AI 算力建置，以及從比特幣挖礦業務逐步轉向 AI 雲端基礎設施。IREN 預計在 2026 年底前達到 480MW 的 AI 雲端運算容量，顯示其轉型進程正在加速。 IREN 主要業務為在加拿大與美國擁有並營運由再生能源驅動的數據中心，早期以開採比特幣為主，近期則持續將現有產能轉換為人工智慧雲端基礎設施，並尋求新的電力與土地供應以支援擴張。 就近期股價表現來看，2026 年 6 月 2 日 IREN 開盤 64.58 美元，盤中最高 69.57 美元、最低 64.26 美元，收在 66.60 美元，單日上漲 1.94%，成交量超過 5,168 萬股，顯示市場對其轉型題材已有一定關注。 整體而言，IREN 透過大規模債務融資與長約雲端訂單，推進向 AI 基礎設施領域的轉型。後續可持續觀察 AI 運算容量的實際建置進度，以及轉型期間的債務與現金流控管能力，作為評估其財務表現與營運風險的重要依據。

MWC 2026聚焦AI、6G與衛星通訊　台灣供應鏈與美股受惠族群浮現

2026年 MWC（世界行動通訊大會）於3月2日至5日在西班牙巴塞隆納舉行，主題定調為「The IQ Era（智慧新紀元）」。從展場動態可見，AI 已從概念與噱頭階段，轉向實質技術落地，並開始與 6G 網路及低軌衛星通訊深度融合。從資本市場角度來看，這不只是終端消費性電子產品的迭代，更帶動市場重新評估電信資本支出週期，並強化 AI 基礎設施在長線投資中的核心地位。 本屆展場最受矚目的亮點之一，是實體 AI 與原生 AI 的崛起。AI 不再只是獨立應用，而是逐步嵌入整體通訊系統。Microsoft (MSFT) 的數據顯示，AI 技術可為電信產業帶來 2.8 倍至 5 倍的投資報酬率。與此同時，6G 技術也加速從實驗室走向標準化階段，Ericsson (ERIC) 在展會中完成全球首個 6G 預標準空中傳輸會話測試。衛星直連手機（D2D）技術則成為全球電信業者的重要布局方向，SpaceX 與多家歐洲大型電信商達成合作，為未來泛在連結鋪路。 美股科技巨頭也在這波技術浪潮中扮演關鍵角色。Nvidia (NVDA) 持續強化 AI 基礎設施地位，由其領頭成立的 AI-RAN 聯盟成員已突破 130 家，顯示 GPU 基礎設施正同時處理 5G、6G 通訊與 AI 運算。Qualcomm (QCOM) 發布支援 3GPP Release 19 的 X105 5G 數據機與 Wi-Fi 8 晶片，被市場視為 6G 標準化早期受益者。T-Mobile (TMUS) 也推出 Magenta AI 通話助理，並與 Ericsson、Nvidia 及 Google (GOOGL) 深度合作，推動 AI 原生 6G 網路。 台灣供應鏈同樣出現實質受惠動能。聯發科 (2454) 在展會中展示 6G 通訊與 AI 原生架構能力，外資分析師將目標價上修至 2,088 元；其與 SpaceX 合作推出搭載 M90 晶片的手機，也實現直連 Starlink 衛星的關鍵技術。廣達 (2382) 與和碩 (4938) 則展示 5G 與 AI 融合的基礎設施技術，外資看好廣達 2026 年成長動能，並將目標價上調至 370 至 400 元區間。太空經濟熱潮也推升微波通訊元件廠昇達科 (3491) 與耀登 (3138) 股價創下歷史新高。另因 SpaceX 提出「軌道資料中心」概念，單顆衛星高效能太陽能電池片需求升溫，使元晶 (6443) 與茂迪 (6244) 也被視為受惠者。 不過，短線仍須留意板塊輪動與地緣政治風險。三月初因中東局勢緊張，Nasdaq 在內的美股主要指數於 3 月 3 日出現回調震盪，Intel (INTC) 雖在會中宣布與 Ericsson 的合作，股價仍受大盤拖累而重挫。隨著 MWC 題材逐步被市場消化，全球資本市場的目光也將轉向 3 月 16 日登場的 Nvidia GTC 大會，市場預期這將成為延續 AI 與通訊題材熱度的重要催化劑。

Palantir(PLTR)營收年增85%仍回檔，AI題材與高估值拉鋸怎麼看？

Palantir Technologies（PLTR）近期因 AI 基礎設施發展與軟體板塊波動成為市場焦點。公司最新上季營收年增 85% 至 16.3 億美元，調整後營運利潤率達 60%，淨美元留存率升至 150%，美國商業剩餘交易價值年增 112%，顯示營運動能仍強。 不過，股價短線同步出現修正。PLTR 6 月 2 日收盤報 152.17 美元，單日下跌 5.28%，成交量約 4,316 萬股，較前一交易日減少 25.13%。市場在機構獲利了結、軟體基礎設施板塊拋售，以及近百倍動態本益比的重新評估下，對股價定價更為謹慎。 籌碼面也出現變化。鏈上數據顯示，有巨鯨投資人近期平倉微軟與 PLTR 的多頭部位，並將資金轉向其他資產，反映部分資金在波動中選擇撤出。 整體來看，PLTR 兼具 AI 基礎設施題材與亮眼財報表現，但短期仍受估值與籌碼調整影響。後續可持續觀察 50 日均線附近支撐，以及營收成長是否能延續，進一步支撐市場對其定價。

CoreWeave(CRWV)獲輝達加持、股價年內漲57%，機構卻下修EPS預估

近期市場高度關注 AI 基礎設施相關標的，CoreWeave（CRWV）成為焦點。根據市場公開資訊，輝達持有該公司資產規模約 36 億美元，顯示其在 AI 生態系中的位置受到關注。Factset 最新調查則將 CoreWeave（CRWV）每股盈餘預估下修至 -3.69 元，目標價為 140.00 元。 CoreWeave 是一家雲端基礎設施公司，主要提供輝達 GPU 與其他 AI 硬體設備，營運重點在於支援 AI 訓練與推論工作流程。隨著大型語言模型與 AI 應用持續擴張，公司訴求是提供可承載高負載需求的雲端平台。 從股價表現來看，CoreWeave（CRWV）年內漲幅達 57.36%。不過，2026 年 6 月 2 日交易日，該股開在 129.96 元，盤中高點 132.15 元、低點 118.82 元，終場收在 119.27 元，單日下跌 4.45%。當日成交量為 34,813,977 股，較前一交易日減少 40.28%，顯示交投明顯降溫。 整體而言，CoreWeave（CRWV）具備 AI 雲端基礎設施題材與大廠投資加持，但機構同步下修獲利預估，後續仍需觀察營收成長能否跟上市場對 AI 算力的期待。

Astera Labs擴大台灣AI基地，股價自高檔回檔震盪

Astera Labs（ALAB）近期股價自高檔拉回，最新報價約 337.61 美元，單日跌幅約 5.10%，顯示前期漲多後，市場出現短線獲利了結與整理賣壓。 公司今日宣布擴大在台灣的營運基地與 Cloud-Scale Interop Lab，強化在全球關鍵半導體聚落的布局，協助雲端巨頭與 AI 基礎設施供應商加速平台驗證、系統整合與部署。Astera Labs 表示，台灣是全球 AI 供應鏈核心，這項擴張有助客戶縮短從認證到部署的周期，提升 AI 訓練與推論產能上線速度。 此外，Astera Labs 也與 Advanced Micro Devices（AMD）、Arm Holdings（ARM）、Intel（INTC）、NVIDIA（NVDA）等 AI 平台供應商，以及技嘉（GIGABYTE）、Ingrasys、Inventec、Quanta Cloud Technology、Wiwynn 等台灣製造夥伴合作，加速 AI 系統驗證與導入。 整體來看，這則消息凸顯 Astera Labs 在 AI 基礎設施與供應鏈協作上的布局，但股價仍出現回檔，反映市場對高檔題材的短線波動仍相對敏感。

Nutanix (NTNX) 回落近5%：NUS 獲 NVIDIA 認證後，訂單轉化能否延續？

Nutanix (NTNX) 今早股價回落至 52.71 美元，跌幅約 5.01%，出現明顯修正走勢，反映前一波題材上漲後的獲利了結賣壓。 根據外電報導，Nutanix Unified Storage (NUS) 近期獲得 NVIDIA Corp (NVDA, XETRA:NVD) 企業級 NVIDIA-Certified 認證，並通過對大型 AI 工作負載在效能、安全與擴展性的測試。這項認證有助於 NUS 切入企業與雲端服務商的 AI 基礎設施市場，也強化其與 NVIDIA 加速運算系統的互通性。 消息公布當日，Nutanix 股價一度在紐約上漲近 7%，顯示市場對認證題材已有明顯反應。隨著今日股價回落，後續觀察重點將放在這項認證能否進一步轉化為實際訂單，以及是否帶動營收動能改善。

Marvell（MRVL）受AI基礎設施題材推升，創高後評價壓力升高

Marvell Technology（MRVL）盤中報價約320元，單日勁揚約10%，延續前一日強勢走高，反映市場對AI基礎設施題材的持續關注。 這波漲勢的主要催化來自 Nvidia（NVDA）執行長 Jensen Huang 在台北 Computex 場邊表示，Marvell 可能成為「下一家兆美元公司」，並指出其網路與連接晶片是AI資料中心的重要關鍵。相關發言已先前帶動 MRVL 盤前與盤中大漲逾二至三成，也使選擇權空方承受明顯壓力，股價並創下歷史新高。 市場同時聚焦 Marvell 在AI網通產品線的布局，包括推出 Teralynx T100 AI 最適化交換晶片，以及與 Nvidia 擴大策略合作，受惠於雲端與AI資料中心投資升溫。不過，法人也指出，在股價強勢拉升後，部分分析師已將評等由「強力買進」下調至「持有」，顯示短線評價壓力升高，後續震盪風險仍需留意。

AI算力外溢帶動第二戰場：DigitalOcean、ARKX、Marvell重塑雲端與防務版圖

生成式 AI 帶動的算力需求，正改變雲端與資料中心供應鏈的資金流向，也讓中小雲服務商、太空防務主題 ETF 與客製化晶片供應商成為市場關注焦點。 DigitalOcean（DOCN）近期獲得分析師正面評價，主因在於 AI 工作負載外溢後，超大規模雲端業者無法完全滿足需求，部分傳統與 AI 新創客戶開始轉向中型雲服務商尋找推論算力與儲存資源。公司目前雲端機房容量接近 50MW，後續仍有新增與擴充計畫，顯示其正嘗試承接 AI 基礎建設需求外溢帶來的成長機會。 ETF 方面，ARK Space & Defense Innovation ETF（ARKX）因聚焦太空、衛星通訊與國防科技等題材，持股結構中科技與工業比重較高，與傳統航空主題的 U.S. Global Jets ETF（JETS）形成明顯差異。ARKX 近一年報酬表現相對亮眼，而 JETS 則受油價波動、營運成本與航空業景氣敏感度影響，長期報酬相對平淡。這也反映資金更傾向配置到具科技含量與成長性的主題資產。 在 AI 基礎建設底層，Marvell Technology（MRVL）則因資料中心客製化晶片、網路晶片與高速互連技術而受市場重估。隨著 AI 伺服器與雲端業者的投資範圍從 GPU 擴展到網通、儲存與客製 SoC，Marvell 被視為 GPU 之外的重要受惠者。公司對客製化晶片與整體營收的中長期展望，也反映市場對其在 AI 資料中心供應鏈中角色的期待。 整體來看，AI 帶動的投資主線正從單一 GPU 延伸到雲端第二梯隊、太空防務 ETF，以及資料中心互連與客製晶片等更廣泛的基礎建設環節。這些標的共同特徵是：都位於 AI 擴張鏈條的不同位置，並在算力、連結與安全需求升溫之下，成為新一輪市場關注焦點。

地緣政治升溫下美股分歧：Marvell、GameStop走強，GitLab因重組承壓

美股週三在地緣政治風險升溫下出現波動，原油價格與國債收益率同步受到影響，市場風險偏好也隨之轉弱。盤面上，Marvell科技（MRVL）受AI基礎設施需求與新品題材帶動，股價延續強勢；GameStop（GME）則因營收成長、獲利優於預期，以及董事會通過大規模股份回購計畫而上漲。相較之下，GitLab（GTLB）因啟動重組、影響約14%全球員工並縮減地理布局，股價承壓。整體來看，市場一方面反映外部不確定性，另一方面也持續獎勵具備成長動能、獲利改善或資本配置題材的個股。