00981A 高檔乖離下的中長線價值解析：產業循環、ETF設計與持有策略

009803抗跌又配息 6月台股ETF除息潮焦點

玉山市值動能50(009803) 近期在台股震盪中展現抗跌韌性，近一波科技股修正期間僅微幅回檔 0.99%。截至 6 月初，今年以來報酬率達 65.89%，表現優於元大台灣50(0050) 與富邦台50(006208) 等傳統市值型標的。 經理團隊表示，009803 的成分股多聚焦具成長潛力的產業龍頭，尤其在 AI 基礎建設需求持續成長下，先進製程、封測與高階網通零組件等台廠供應鏈可望受惠，產業成長動能仍受關注。 隨著 6 月台股 ETF 除息潮來臨，009803 公布每單位預計配發 0.5 元，單次配息率約 2.26%，年化配息率約 9.04%。若要參與本次配息，相關時程為最後買進日 6 月 12 日、除息日 6 月 15 日、配息發放日 7 月 7 日。 回顧近一次除息表現，009803 曾於 3 個交易日內完成填息，顯示成分股表現與市場資金關注度具一定支撐。後續可持續觀察 AI 供應鏈的實質營收貢獻與市場資金流向，作為評估其後續表現的參考。

00407A 主動凱基台灣登場：不配息主動式 ETF 如何用複利與選股爭取超額報酬

近期美股重挫、費城半導體指數單日跌幅超過 10%，台股夜盤也同步大幅震盪，市場風險升溫之際，台股主動式 ETF 的結構性變化正在加速成形。本文聚焦 00407A（主動凱基台灣），整理其基本資料、選股邏輯、成分結構與同類比較，說明這檔 ETF 為何主打不配息、股息自動再投入，以及它如何透過 Quantamental（量化加基本面）模型追求超額報酬。 00407A 的發行價為 10 元，經理費為 0.75%、保管費為 0.035%，募集期間為 2026 年 6 月 4 日至 6 月 10 日。產品定位上，它不是傳統追蹤指數的被動型 ETF，而是由經理團隊主動選股，目標鎖定台灣市場中具備高成長動能與高競爭力的企業，並將成分股股息直接留在基金內部滾入淨值，形成不配息的複利機制。 文章也提到，00407A 與 009816（凱基台灣 TOP50）同樣強調「不配息」，但 00407A 更進一步走向主動選股。相較於 009816 的被動市值配置，00407A 可依市場多空與企業獲利變化調整部位，降低受指數規則限制的影響，並把資金集中在更具趨勢性的標的上，例如 AI 伺服器、矽光子與先進封裝相關供應鏈。 在篩選邏輯上，00407A 採用 Quantamental 人機協作模式：先由量化模型判斷市場位階與總體風險，再由經理團隊以基本面研究挑選實質盈餘成長明確、產業趨勢向上的公司。文中同時指出，當市場過熱時可降低風險資產比重；當景氣擴張時則提高攻擊型部位，具備較高的調整彈性。 從資產配置來看，00407A 高度聚焦科技族群，尤其是半導體、電子零組件與電腦及周邊設備等產業。核心持股包含台積電(2330)、聯發科(2454)、緯穎(6669)、奇鋐(3017)、金像電(2368)、台達電(2308)、智邦(2345)、台光電(2383)、信驊(5274)與致茂(2360)等，顯示其策略明顯偏向 AI 基礎建設與泛電子供應鏈。 同類比較部分，00407A 與 00403A（主動統一升級50）、00981A（主動統一台股增長）相比，最大的差異在於配息政策、選股範圍與費用率。00407A 採不配息設計，經理費 0.75% 在同業中相對親民，且選股不受市值排名框架綁定，理論上能更靈活尋找成長標的。 整體來看，00407A 的優勢包括：不配息帶來的複利效率、主動選股的彈性，以及相對低一點的內扣成本；但隱憂也很清楚，包括零現金流不適合需要領息者、科技持股集中導致波動較高，以及經理人選股成效仍有不確定性。文章最後將 00407A 定位為成長型衛星部位，較適合不缺現金流、看好台灣科技鏈長線發展，且願意承擔波動以換取超額報酬的投資人。

0050不再只是台股縮影？成分權重改變後，市場故事也跟著變了

0050 近來的成分權重變化，讓它越來越不像過去那種均衡的台股縮影，而更貼近半導體與 AI 供應鏈的脈動。當晶圓代工、先進製程、封裝測試與 AI 硬體鏈的比重墊高後，0050 的漲跌也更受台積電、AI 伺服器與零組件、先進封裝景氣所影響。 這代表台股核心邏輯正在改寫。過去市場常把 0050 視為台股大盤代表，但現在它的報酬來源更集中在科技龍頭，尤其是半導體與 AI 主線。好處是成長動能更明確，代價則是產業集中度提高，當科技股估值修正時，指數波動也可能更大。 從投資角度看，這不只是 ETF 成分調整，而是資金重心轉向的結果。對中長線配置而言，0050 已更接近台灣最有競爭力產業的濃縮版；對短線觀察而言，美國利率、科技股估值、外資期現貨布局等變數，會更直接影響它的表現。 因此，理解 0050 不能只看名稱，還要看它裡面裝了什麼。當市場主線逐漸集中在科技股時，投資人更需要關注資金是否持續流向半導體與 AI 題材，而不只是看指數漲跌本身。

00919配息衝新高、00713抗跌，台股ETF與大盤震盪一次看

近期台股市場受多項重大消息影響，ETF動態與大盤走勢出現明顯波動。配息方面，群益台灣精選高息(00919)最新一季預估配息達1元，年化配息率約13.33%，創下歷史新高；元大台灣高息低波(00713)則在盤勢震盪中表現相對抗跌。數據顯示，6月共有25檔台股ETF將進行除息。 另一方面，富時羅素公布臺灣50指數成分股調整，新增南電(8046)、創意(3443)、貿聯-KY(3665)與臻鼎-KY(4958)等AI供應鏈個股，並剔除中鋼(2002)、台塑(1301)、和泰車(2207)及康霈(6919)，反映台股市值結構逐漸向科技與AI產業集中。 總體市場部分，受美國5月非農就業數據遠超預期及美股科技板塊遭拋售影響，費城半導體指數單日重挫超過10%，連帶衝擊台指期夜盤大跌3006點，市場槓桿資金與維持率承受較大壓力。

臺灣50指數4進4出聚焦科技股，台指期夜盤創史上最大跌幅

富時羅素公布「臺灣50指數」最新定期審核結果，成分股出現明顯科技傾斜。追蹤臺灣50指數的多檔重量級ETF本次採4進4出，新增南電(8046)、創意(3443)、貿聯-KY(3665)、臻鼎-KY(4958)，剔除中鋼(2002)、台塑(1301)、和泰車(2207)、康霈(6919)。這項調整反映出科技與半導體供應鏈在台股市值結構中的比重提升，也與主計總處上修台灣經濟成長率的背景相互呼應。 另一方面，短線市場波動明顯升高。美國5月非農就業新增人數達17.2萬人，高於市場預期後，美股四大指數收跌，費城半導體指數跌幅逾10%。受此影響，台指期夜盤大跌3006點，創下歷史單日最大跌幅。 在震盪加劇之下，市場統計顯示整體融資餘額仍位於逾五千億元的相對高檔。相關分析指出，面對資金板塊移動與市場修正，投資人宜回到基本面與風險控管的角度，檢視資產配置、融資使用與槓桿部位的適切性。

00981A 單週漲逾 4%，主動式ETF為何重押南茂與台積電？

本文介紹主動式ETF APP 的功能，重點在於追蹤經理人每日新建倉、加碼與減碼動向。文中以 00981A 為例，指出該基金成立以來總報酬達 205.4%，今天收在 29.58 元，單日上漲 0.96%，近一週上漲 4.6%，規模達 2727.0 億元。 操作面上，經理人今天大幅加碼南茂 10866 張，持股增幅達 2321.79%，華碩也加碼 1021 張，部位翻倍。其他加碼標的集中在半導體與伺服器供應鏈，包括日月光投控、欣銓、創意、勤誠、台燿、台達電與台積電，顯示資金聚焦在先進製程與 AI 延伸供應鏈。 另一方面，經理人對旺宏大砍 3048 張，減幅達 99.74%，幾乎清空持股，呈現明顯換手。 文章也說明 APP 可查看主動式ETF整體資金流向與每日操作日報，用來觀察經理人今天建倉、清倉、加碼與減碼了哪些股票。

0050成分股調整要看什麼？從市值、流動性到基本面一次看懂

0050成分股調整，真正該看的不只是誰進誰出，而是指數公司依據市值、流動性與產業代表性所做的整理，目的在於讓0050持續代表台股前50大市值公司。 這類調整通常會帶來短期影響。市場常在名單公布前後出現預期交易，因為被動資金需要跟著調整部位，股價與成交量都可能因此波動。不過，這不代表被納入或剔除就能直接決定長期走勢。 真正值得關注的，還是公司的獲利能力、現金流、競爭力與財務穩健度。若只是因為可能被納入0050就提前布局，等消息確認後，反而可能面臨利多出盡的情況。相對地，若一家公司本質夠好、獲利穩定，即使沒有指數標籤，長期表現也未必差。 因此，0050成分股調整可以當作觀察市場結構變化的線索，但不宜把它當成唯一依據。更實際的做法，是回到財報與基本面，檢查自己持有的公司是否仍具備長期競爭力。

00981A規模逼近2800億：主動式ETF加碼緯穎、智邦並出清大立光

主動式ETF 00981A（主動統一台股增長）今日收在30.81元，單日小幅下跌1.75%，近一週回落2.3%。不過，該基金成立以來總報酬達217.5%，基金規模已來到2799.1億元，仍是市場上重要的資金指標。 從最新操作清單來看，經理人資金明顯往AI伺服器與網通基礎建設集中，今天加碼緯穎（6669）55張、智邦（2345）103張。這兩檔都是AI基礎設施鏈的重要供應商，反映資金仍聚焦在有實質業績支撐的硬體主線。 另一方面，大立光（3008）則成為減碼焦點，經理人單日賣出160張，持股幅度大幅減少99.38%，等於幾乎出清部位。這也顯示資金正從手機光學鏈轉向能見度較高的AI相關族群。 整體來看，這份主動式ETF操作日報呈現出明確的輪動方向：AI伺服器、網通基礎建設受青睞，而手機光學族群則遭到調整。對關注主動式ETF持股變化的投資人而言，每日操作日報可作為觀察資金流向與經理人選股邏輯的參考。

00981A規模逼近2800億：主動式ETF轉向AI伺服器與網通，經理人換股動向受關注

主動式ETF《00981A 統一台股增長》今日收在30.81元，單日小幅下跌1.75%，近一週回落2.3%；不過，自成立以來總報酬達217.5%，基金規模也來到2799.1億元，仍是市場上具代表性的資金指標。 從最新操作清單來看，經理人資金明顯轉向AI伺服器與網通基礎建設。今天加碼的標的是緯穎與智邦，分別買進55張與103張。兩家公司都屬於AI基礎設施鏈的重要供應商，反映主動式ETF持續聚焦實際業績帶動的硬體主線。 另一方面，大立光則成為今天的減碼焦點。經理人單日賣出160張，持股幅度減少99.38%，幾乎等於出清部位。這顯示資金配置正從手機光學鏈轉向能見度相對更高的AI族群。 整體來看，這份操作日報不只呈現個別持股變化，也提供觀察主動式ETF資金流向的線索，讓市場能更快掌握經理人關注的產業主題。

COMPUTEX 帶動權值股上攻，元大台灣50正2(00631L)規模與績效同步創高

隨著 COMPUTEX 開展帶動大型權值股上攻，元大台灣50正2(00631L)近期成為市場焦點，規模與績效同步創下新高。市場資金近期大量湧入，單日淨申購金額更寫下分割後新紀錄。 績效表現方面，元大台灣50正2(00631L)近一年漲幅達338.3%，近半年亦有156%的成長，報酬率明顯超越大盤與多檔主動式 ETF。資金持續挹注下，該 ETF 規模已突破1,800億元，其中6月2日單日淨申購達37.5億元。 就商品特性而言，元大台灣50正2(00631L)的目標是貼合臺灣50指數單日正向2倍績效，近期也增持台積電(2330)現貨進行部位調整，以更精準追蹤指數。隨著市場資金集中於大型權值股，該標的完整反映這波多頭行情。 籌碼面上，三大法人近期呈現連續賣超。以6月4日為例，外資單日賣超逾1.7萬張，自營商賣出逾12.5萬張，三大法人合計賣超逾14.2萬張。近一個月主力買賣超多為負值，顯示在價格創高之際，法人與主力有逢高調節的跡象，僅官股券商逢低小幅承接。 技術面來看，元大台灣50正2(00631L)股價自5月初約31元一路上攻，至6月3日收盤39.22元，創下波段高點，目前維持在38元以上高檔。短線趨勢仍強，但在快速拉升後，若後續量能不足，仍需留意高檔震盪與乖離擴大的風險。 整體而言，元大台灣50正2(00631L)受惠權值股領漲，展現強勁資金吸附力；但在法人持續調節與高檔位階下，後續仍需觀察權值股動能是否延續，以及槓桿標的本身的波動風險。