宏碁Altos BrainSphere GB10 F1與本地化AI研發浪潮：算力、軟硬整合與營運動能的三重檢驗

Fed降息時機拉鋸、NVIDIA飆AI GPU價，美股費半回落、巨大(9921)與景碩(3189)籌碼轉強還能追嗎？

Nick Timiraos指出，隨風險天平從遏止通膨轉向保有經濟增長，聯準會（Fed）現在面臨太晚降息是否會導致經濟衰退在不經意間降臨的風險。本週市場風向焦點持續落在Fed 3月份利率會議。在利率會議結論出爐前，市場部分焦點也落於20年期美債拍賣。3月19日美國財政部拍賣規模130億美元的20年期國債，拍賣結果強勁，最終得標利率為4.542%，低於2月21日拍賣利率4.595%。預發行利率為4.562%，比最終得標利率高了0.02個百分點，創2023年1月以來最大。 在超級央行週的另一個焦點日本央行（BOJ）動向上，3月19日日本央行決議睽違17年以來升息，基準利率由-0.1%上調至0～0.1%，等同告別原本的負利率政策世代。此外，日本央行也宣布將取消收益率曲線控制（YCC）政策，並停止購買交易所交易基金（ETF）等風險資產。 NVIDIA推出最新AI GPU「Blackwell」之後，執行長黃仁勳表示每顆將要價30,000～40,000美元。他接受CNBC訪問時提到，AI能促成各種領域的創新，包括科學和醫療保健，AI能幫助理解蛋白質的意義、生命的意義，從而加速新療法的研發，可以用電腦模擬生命，如此便不必用到那麼多實驗室來監控那麼多實驗。黃仁勳並表示，現階段全球正處於AI運算成長的起點，這趨勢將持續好幾年。3月19日NVIDIA股價收漲1.07%，搶回10日線，並帶動科技股收復早盤失土，四大指數終場漲多跌少，漲跌幅介於-0.94～+0.83%，其中費半獨黑。 等待鮑爾談話，美元指數上探半年線 3月19日美國2月營建許可總數錄得151.8萬戶，高於市場預期的149.5萬戶與前值的148.9萬戶。美國2月營建許可月率錄得1.9%，高於市場預期的0.5%與前值的-0.30%。美國2月新屋開工總數年化錄得152.1萬戶，高於市場預期的142.5萬戶與前值的137.4萬戶。美國2月新屋開工年化月率錄得10.7%，高於市場預期的8.2%與前值的-12.3%。 綜合來看，美國房市成屋庫存續處低檔，且市場先前普遍預期2024年進入降息階段，實質利率先行反應降息預期，為降息前的房市價格底部帶來支撐。本次美國2月營建許可總數月增1.9%、年增2.4%，美國2月新屋開工總數月增10.7%、年增5.9%，皆呈現月、年雙增走高態勢。若本次利率會議市場預期仍按兵不動，會後記者會上Fed主席傑洛姆·鮑爾如在談話中進一步出現確認降息時程的風向，有利帶動潛在買盤復甦，維持房市轉強動能。3月19日美元指數終場收漲0.22%，收復月線後上探半年線反壓。 美元收復年線，英鎊回測月線 3月19日英國無重點經濟數據公佈，市場關注3月20日將公布的英國2月CPI數據表現與Fed本週利率會議動向。在美元指數續強背景下，英鎊兌美元多方受限，終場收跌0.07%，一度跌破月線。 等待拉加德看法，歐元回測年線 3月19日德國3月ZEW經濟景氣指數錄得31.7，高於市場預期的20.5與前值的19.9；德國3月ZEW經濟現況指數錄得-80.5，高於市場預期的-82，低於前值的-81.7。歐元區3月ZEW經濟景氣指數錄得33.5，高於前值的25；歐元區3月ZEW經濟現況指數錄得-54.8，低於前值的-53.4。歐元區第四季勞動成本年率錄得3.4%，低於前值的5.2%。 整體來看，德國3月ZEW經濟景氣指數高於市場預期，並由前值19.9大幅拉升至31.7，連續第8個月走高，為2022年2月以來高點。現況部分同樣有改善，由前值-81.7略升至-80.5。在歐元區3月ZEW經濟景氣指數表現上，也由25升至33.5，顯示市場對德國與歐元區的前景看法轉趨樂觀。雖然歐元區3月ZEW經濟現況指數由-53.4降至-54.8，但歐元區第四季勞動成本年率續降，有利歐洲央行（ECB）在考量降息時取得更多空間。短線市場留意Fed利率會議，以及3月20日歐洲央行行長拉加德將發表的談話風向。3月19日歐元兌美元終場收跌0.06%，失守月線後一度向下回測年線。 日本央行結束負利率，黃金轉向等待Fed利率會議 金市方面，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點。中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存；英國與歐元區通膨距離2%仍有落差，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變。Fed降息預期最快可能落於6月之後，歐洲央行也逐步出現6月可能降息的共識討論。 不過，日本央行決定結束負利率後，市場焦點轉向等待Fed利率會議與會後記者會上鮑爾給予的風向。3月19日在美元指數續強背景下，黃金兌美元終場收跌0.12%，收在每盎司2,157.63美元，多方嘗試固守2023年12月4日前高。如1月16日所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024年在避險需求出現時，資金轉回擁抱金市。通膨回彈疑慮，也容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。維持「站穩2023年12月4日前高後，仍有利多方續強，可暫以12月4日前高為守」的看法。 國際衝突未消弭、中國經濟觀望，布油連5紅 油市方面，中期供給面上，OPEC+於2月1日會議後同意維持第1季讓市場減少供應220萬桶／日的既有政策方向（沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶／日、俄羅斯削減的30萬桶／日出口量，伊拉克、阿聯酋、科威特和其他國家拆分70萬桶／日）。3月3日OPEC+決定將自願減產措施順延至第2季，引發市場對需求面的觀望。 事件方面需留意，以巴戰爭、俄烏戰爭尚無衝突落幕跡象，令供給部分續有疑慮。中國經濟方面，在房市與恆大清盤、碧桂園面臨清盤疑慮之後，萬科建設遭標普調降評級。標普認為2024年萬科建設支出將減少，2024年1～2月萬科的月銷售額約為140～190億人民幣，將令萬科建設經營現金流錄得淨流出。 標普警告指出，萬科建設銷售下跌情況雖然略好於全中國百強房企的平均值，但若未來銷售情況持續疲弱，將削弱萬科建設競爭優勢。標普給予萬科建設企業長期發行人信用評級為BBB+級別，同時給予萬科香港長期發行人信用評級以及優先無抵押債券長期債項評級皆為BBB級別。 此外，中國近期房地產企業陸續公布2023年全年度財報。在2023年，目前申萬房地產板塊有58家房企披露業績預告，其中43家房企預計2023年將出現扣非淨虧損，合計淨虧損約586～784億人民幣。加上港股房企，已披露業績預告的企業虧損總額超過千億人民幣。 3月19日美油與布油在地緣風險牽動供應觀望的背景下續強，分別收漲0.38%、0.29%。技術面上，美油與布油突破整理區間後續強，在失守月線前，皆有利油市多方組織反彈。中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能。長線上各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題，維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Super Micro Computer賣股籌資，股價失守月線 S&P500指數11大板塊中漲9跌1平1，能源、公用事業2大板塊終場分別收漲1.14%、0.89%，表現較佳；通訊服務、房地產2大板塊終場分別收跌0.04%、0.00%，表現較弱。成分股中，International Paper、AES Corp終場分別收漲10.96%、4.43%，表現最佳；Super Micro Computer、FMC終場分別收跌8.96%、6.65%，表現最弱。尖牙股漲跌互現，Meta跌0.15%，Amazon漲0.81%，Netflix漲0.38%，Apple漲1.36%，Alphabet跌0.44%。 道瓊成分股漲多跌少，Home Depot、McDonald's終場分別收漲2.02%、1.54%，表現較佳；Intel、Johnson & Johnson終場分別收跌1.55%、0.35%，表現最弱。費半成分股跌多漲少，Novanta、Lattice終場分別收漲1.45%、1.41%，表現較穩；AMD、Monolithic Power Systems終場分別收跌4.84%、3.56%，表現較弱。 值得留意的是，雖然NVIDIA推出最新AI GPU「Blackwell」，且股價並未失守重要均線，但過往同為AI指標的Super Micro Computer，3月19日盤前宣布將以每股900～1,000.68美元價位出售200萬股股票籌資，高盛為這次現增的唯一承銷商及帳簿管理人。《華爾街日報》報導指出，高盛試圖幫Super Micro Computer於盤前賣出200萬股，但並未有足夠買家。彭博社報導則提到，高盛盤前未能尋找到足夠買家後推遲出售時間，並試圖以875美元的價格出售200萬股股票，低於原先訂價範圍。3月20日Super Micro Computer股價向下跳空，一度大跌13.71%，終場跌幅收斂至8.96%，技術面失守月線。 觀望利率會議，加權熄火暫守5日線 3大法人動向方面，3大法人合計買超208.69億元，外資賣超269.75億元，投信買超159.20億元。 歐美高階需求強勁，巨大（9921）投信連2買 2023年自行車產業受到疫情期間航運塞港造成庫存水位過高的問題影響，供應鏈與整車表現皆不佳。巨大（9921）在歐美自行車市場中低階產品需求疲弱，通路庫存去化影響，營收下滑。2023年合併營收769.5億元，年減16.4%；稅前淨利48億元，年減45.1%；稅後淨利34億元，年減41.8%；稅後EPS 8.68元。 捷安特（GIANT）中國銷售強勁，年營收成長超過60%。中國自行車市場因休閒運動風氣興起，掀起自行車騎乘熱潮，而捷安特在中國市場布局超過三十年，整合線上與線下銷售與服務，並透過社群行銷以及2,500家專賣店組織騎乘活動帶動高階車種銷售，持續擴大市場佔有率。 展望2024年，短期內自行車產業仍要面對去化庫存的挑戰與總體經濟環境衝擊的風險，但歐美市場高階車款需求依舊強勁，中國市場自行車運動風氣也將持續帶動業績成長。此外，巨大（9921）於3、4月將推出高階新車款刺激需求，隨後在7月也有巴黎奧運題材發酵。3月20日股價突破3月5日前高後，多方順勢擴大攻勢令盤中漲幅一度達6.82%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至4.32%。 AI帶動需求，景碩（3189）外資連3買 隨著AI晶片需求持續成長、台積電CoWoS先進封裝產能供不應求狀況改善，將帶動對ABF載板需求增加。由於尺寸較大且初期良率較低，預期應用於AI的輝達（NVIDIA）B系列GPU，2024～2025年將消耗ABF載板總供應量的2%及5%。 欣興（3037）傳出可能打入輝達供應鏈，成為NVIDIA B100的供應商，獲2間美系、1間日系、1間亞系外資出具報告看多。3月20日欣興股價收漲2.08%，順利突破2月26日前高，也帶動景碩（3189）、南電（8046）出現資金進場卡位跡象。其中，景碩2月累計營收45.51億元，年增7.53%。營運結構來看，ABF載板占比重45%、BT載板占比重40%、子公司隱形眼鏡廠晶碩（6491）占比重15%。 以2024年第2季來看，景碩預期ABF載板成長最大，季增可達15%，係因電競用顯卡需求回升等；BT載板季成長約個位數水準，其中以記憶體模組用載板需求相對強勁，相對手機晶片用載板則因整體手機市場尚未明顯復甦，將較為平淡。3月20日景碩股價向上跳空突破半年線反壓後，熄火震盪消化前壓，終場收漲3.73%。 快速小結 整體而言，美股主要指數方面，道瓊3月19日順利搶回月線，但月線斜率趨平，仍不宜失守月線。S&P500月線有守後收復5日與10日短均，納指收復月線與5日、10日短均，僅費半失守月線後未能搶回。維持「本週Fed利率會議前，需留意費半月線搶回站穩前，道瓊、納指、S&P500月線不宜失守」的看法。 亞股部分，日經3月20日逢春分休市一日，但3月19日月線有守，維持「站穩月線有利多方先看3月7日前高」的看法。韓股3月20日開高震盪收復5日線，維持「失守2月2日前高之前，皆有利多方續強」的看法。3月20日台股加權指數終場收跌72.75點，OTC櫃買指數收跌0.18%，在失守月線前皆持多方看法。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡本文內容，可以追蹤粉絲頁《菜圃股倉》。

【即時新聞】SMCI 搭上 NVIDIA Blackwell、大咖搶 AI 伺服器！股價爆量跌 3.68% 還能追嗎？

擴充 NVIDIA Blackwell 產品線，搶攻邊緣運算與 AI 資料中心商機 超微電腦 (SMCI) 近期宣布大幅擴充企業級解決方案產品線，正式導入 NVIDIA RTX PRO Blackwell Server Edition 圖形處理器。本次升級重點聚焦於解決傳統資料中心在空間、供電與散熱所面臨的限制，透過模組化架構協助企業快速建置高效能基礎設施。 針對多元場域的部署需求，該公司最新推出的擴充產品陣容具備以下三大亮點： ・大規模 AI 解決方案：專為容納最多晶片設計的 4U 及 5U 系統，每節點最高支援 8 張 RTX PRO Blackwell 處理器，適合處理大型語言模型微調與 AI 推論。 ・企業與資料中心方案：採用業界標準 1U 及 2U 規格，可直接替換現有的純 CPU 伺服器，最高支援 6 張加速晶片，能有效降低基礎設施改建成本。 ・緊湊型邊緣 AI 方案：採短深度機箱設計，單張晶片功耗可低至 165 瓦，精準解決邊緣環境嚴苛的供電與散熱挑戰。 超微電腦 (SMCI)：近期個股表現 基本面亮點 該公司是一家專注於為雲端運算、資料中心、大數據及物聯網市場提供高效能伺服器技術的領導廠商。憑藉創新的模組化與開放標準架構，提供從伺服器、儲存設備到全機架的一站式解決方案。目前超過一半的營收來自美國市場，其高度彈性的客製化能力，為企業升級運算設備帶來顯著優勢。 近期股價變化 觀察最新交易日表現，根據 2026 年 3 月 18 日市場數據，SMCI 股價開盤報 31.32 美元，盤中最高達 31.675 美元，最低下探至 30.325 美元，終場收在 30.35 美元，單日下跌 1.16 美元，跌幅為 3.68%。當日成交量達 24,360,497 股，較前一交易日增加 16.93%，顯示在新品發布與財報關注期間，市場交投呈現相對熱絡跡象。 總結來看，SMCI 透過導入最新 NVIDIA 加速技術，進一步強化其在伺服器市場的產品深度。投資人後續可持續關注新機型出貨對公司營收的實質貢獻進度，同時留意整體 AI 伺服器建置需求的動態變化，以及市場資金輪動可能帶來的潛在風險。

浪潮 Inspur 否認參與 B20 晶片合作，對 NVIDIA 中國 AI 佈局影響多大？

路透社 (Reuters) 於報導中提及，NVIDIA 在 2024/03 推出「Blackwell」晶片系列，並將於 2024 稍晚開始量產，新處理器結合兩個方形矽片，尺寸與 NVIDIA 先前產品相同。在該系列中，B200 在某些任務 (例如提供聊天機器人的答案) 方面的速度比其前身快 30 倍。 有四名知情人士透露，NVIDIA 正在為中國市場開發一款新的旗艦人工智慧晶片，規格與美國目前的出口管制相符。兩位消息人士稱，NVIDIA 將與其在中國的主要分銷合作夥伴之一浪潮 (Inspur) 合作，推出和分銷該晶片，暫定名為「B20」。另一位消息人士告訴路透社 (Reuters)，「B20」計劃於 2Q25 開始出貨。不過，NVIDIA 未發表公開聲明，消息人士拒絕透露姓名，NVIDIA 發言人拒絕置評。 浪潮 (Inspur) 沒有回應路透社的置評請求，但於投資者互動平台上回應直言，該消息並不屬實，澄清浪潮 (Inspur) 目前未開展 B20 相關業務與合作。 (浪潮 Inspur 澄清訊息 資料來源：投資者互動平台) (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 而政治動向上，美國總統拜登 (Joe Biden) 上週日 (21) 宣布退選，並表態支持副總統賀錦麗 (Kamala Harris) 出馬角逐，令市場重新評估川普 (Donald Trump) 重返白宮的可能性。昨 (22) 日川普媒體科技集團 (Trump Media & Technology Group Corp.) 熄火收跌 0.83%。 族群動向上，再生能源、光伏、電動車、大麻走強，但石油與天然氣、金融、醫療保健走跌，同樣被視為市場再評估、重新壓寶大選的反應。部分焦點重返財報季，市場等待今 (23) 日將公布的 Tesla、Alphabet 財報，並持續關注 7/30~31 的 Fed 利率會議風向。昨 (22) 日美股四大指數終場全數收漲，漲幅介於 0.32%~4.00% 之間，其中費半表現最佳，並與那指在技術面連袂上探 5 日線、S&P500 搶回月線，道瓊暫守 10 日線。 等待數據、利率會議風向，美元於年線下震盪 昨 (22) 日美國無重點經濟數據公布，市場等待本週三 (24) 將公布的美國 7 月標普全球綜合 PMI 初值，以及週四 (25) 將公布的美國第二季 GDP 價格指數、PCE 物價指數相關表現。而政治動向如前段所提，美國總統拜登 (Joe Biden) 退選改由副總統賀錦麗 (Kamala Harris) 出馬角逐，市場也隨之重新評估川普 (Donald Trump) 勝率，令原先市場預期川普 (Donald Trump) 當選可能將如過往維持弱勢美元的前景預期同有轉變。昨 (22) 日美元指數震盪收跌 0.06%，暫處年線下方整理腳步。 英鎊利差吸引套利，英鎊淨多頭頭寸創歷史新高 昨 (22) 日英國無重點經濟數據公布，短線數據風向等待本週三 (24) 將公布的英國 7 月綜合 PMI，週初缺乏方向，走勢受美元指數影響較高。 美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 自 1999 年以來的數據顯示，包括對沖基金、資產管理公司和其他投機市場參與者在內的非商業交易員將英鎊投機性淨頭寸 (CFTC) 推高至歷史最高水平。槓桿基金將看漲押注提高至 2018 年以來的最高水平，資產管理公司也增加多頭押注。 但摩根大通 (J.P.Morgan Chase) 警告，倉位反應英國央行 (BOE) 推延降息、經濟現況溫和，英鎊相對其他貨幣出現利差空間，但在英國國內前景惡化，貨幣政策出現不確定性，以及美國面臨總統選舉同樣影響美元指數動向前景，可能導致這些倉位有被平倉風險。昨 (22) 日英鎊 / 美元終場收漲 0.15%，多方暫守 10 日線。 (CFTC GBP speculative net positions 資料來源：Investing) (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) Peter Kazimir：「不應將『年底有望降息兩次』視為既定或基準情景。」 昨 (22) 日歐元區無重點經濟數據公布。歐洲央行 (ECB) 官員動向上，歐洲央行管理委員會成員兼斯洛伐克央行行長卡齊米爾 (Peter Kazimir) 在一篇部落格文章中表示：「金融市場押注年底前還會有兩次降息。雖然這並非完全錯誤，但不應將其視為既定或基準情景。毫無疑問：我們正在回到目標的軌道上，但顯然還沒有實現。保持警惕至關重要。受國內外多種因素影響，通膨壓力再度抬頭的風險仍不可忽視。」 他並重申，歐元區經濟情勢依然脆弱，成長風險已下行，歐洲央行 (ECB) 無須倉促決定，等待 9 月相關數據來做為預期風向校正。昨 (22) 日歐元 / 美元終場收漲 0.06%，多方暫守 10 日線。 (Peter Kazimir 文章 資料來源：Národná banka Slovenska) (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 校正川普勝率、等待賀錦麗政策動向，金價往月線靠攏 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點。中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔。 現階段下半年降息基本完全定價，且有過半機會在 2024 年底前降息 3 碼。後續焦點落於經濟數據如何影響 Fed 降息幅度。但週初經濟數據較少，市場缺乏動向，加上重新評估川普 (Donald Trump) 勝率、賀錦麗 (Kamala Harris) 政策尚未明確，昨 (22) 日黃金 / 美元震盪收跌 0.16%，以 2,396.64 美元 / 盎司作收，連 4 黑向下往月線靠攏。 短線留意 Fed 7 月底的利率會議動向，中長線來看，如 01/16 所提，2024 為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令 2024 相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市。通膨出現回彈疑慮時，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。 中國降息強化經濟放緩觀望，美、布油連 3 黑 油市上，中長期供給減產展望於 6/1 OPEC+ 會議出現改變，成員國同意將 366 萬桶 / 日的減產期限延長 1 年至 2025 年底，並將每日 220 萬桶的減產期限延長 3 個月至 2024/09 底。但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王 (Prince Abdulaziz bin Salman) 於會議後表示，產量限制將在 3Q24 繼續全面實施，然後在 2024/10 月~2025/09 的 1 年內，逐步取消每日 220 萬桶的減產。 短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為 2Q24 (自 5/27 的陣亡將士紀念日假期到 9 月初的勞動節假期) 的需求底部架構支撐。供給面部分，進入 6~11 月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素。 中國經濟相關部分，昨 (22) 日中國至 7/22 一年期貸款市場報價利率錄得 3.35%，低於市場預期與前值的 3.45%；中國至 7/22 五年期貸款市場報價利率錄得 3.85%，低於市場預期與前值的 3.95%。 先前一再於金市部分持續提及，中國尚未擺脫通縮泥沼，且房市復甦動能看來不明。上週五 (19) 的中國第 20 屆三中全會新聞發布會上，中共中央財辦分管日常工作的副主任、中央農辦主任韓文秀同樣承認，中國經濟恢復還不夠強勁。令本次利率下調市場更偏向解讀中國盼以注入資金穩定經濟發展情況。 只是，降幅僅 0.1%，同樣令市場擔憂人民幣對美元貶值、銀行獲利惡化，限縮中國央行降息空間，並強化原本市場對中國經濟放緩的觀望。昨 (22) 日美、布油分別收跌 0.46%、0.46%，連 3 黑。 中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能。長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 Tesla 2025 少量生產 Optimus S&P500 指數 11 大板塊漲 10 跌 1，資訊科技、非消費必需品 2 大板塊終場分別收漲 2.37%、1.10%，表現較佳，僅能源板塊終場收跌 0.63%，表現較弱。成分股中，IQVIA、ON Semiconductor 終場分別收漲 9.20%、6.62%，表現最佳；CrowdStrike、Verizon 終場分別收跌 13.46%、6.08%，表現最弱。 尖牙股漲多跌少，Meta 漲幅 2.23%，Amazon 跌幅 0.32%，Netflix 漲幅 2.24%，Apple 跌幅 0.16%，Alphabet 漲幅 2.26%。 道瓊成分股漲多跌少，Nike、Salesforce 終場分別收漲 2.97%、2.60%，表現較佳；Verizon、Walt Disney 終場分別收跌 6.08%、1.68%，表現最弱。 費半成分股全數收漲，ON Semiconductor、Lam Research 終場分別收漲 6.62%、6.54%，表現較佳；Allegro MicroSystems、Micron 終場分別收漲 0.35%、0.89%，表現較平。 值得留意的是，Tesla CEO 伊隆‧馬斯克 (Elon Musk) 昨 (22) 日在社交媒體 X 上表示：「Tesla 2025 將少量生產非常有用的人型機器人、供內部使用，期望 2026 年能為其他公司大量生產。」與先前 4/23 公佈 2024 財年第一財季營運報告時給予「預期 2025 年底則有望推出人形機器人 Optimus Humanoid Robot」的方向，仍相符。 加上先前 7/2 中國乘聯會發布的 6 月份新能源乘用車廠商批發銷售，交車數量告捷，且 7/1 Tesla 宣布至 7/31 針對 Model 3/Y 推出優惠活動，也有利後續交車數量表現。市場出現買盤卡位今 (23) 日將公布的第二財季營運報告表現，昨 (22) 日股價大漲 5.15%，搶回 5 日線、收復 10 日線。 (Tesla Elon Musk 回覆 資料來源：X-Elon Musk) (註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台積電先進封裝爆單延續到2026？擴產與委外加速，12檔概念股有望受惠

近期市場傳出，台積電先進封裝產能大爆滿，公司需要加速擴產以及調整委外比例，相關供應鏈有機會同步受惠。 先進封裝產能供不應求： 受惠於 NVIDIA Blackwell 新平台放量，以及 AMD、Google 等 CSP 大廠自研晶片需求強勁，台積電先進封裝產能利用率持續滿載。儘管公司已透過購廠與改機積極擴產，但根據最新供應鏈訪查，CoWoS 產能缺口預計將延續至 2026 年。這直接帶動相關設備廠的交貨排程拉長，營收認列動能將一路延續到明年底，基本面具備強力的下檔支撐。 台積電加速擴產與委外： 為了解決產能瓶頸，台積電除了加速自有廠房擴建與購入舊廠改建外，供應鏈傳出其正積極將部分委外給日月光投控等封測大廠。這種溢出效應不僅讓二線封測廠受惠，更確立設備國產化的長線趨勢。隨著濕製程、貼合機等設備驗證通過，本土供應鏈市占率提升，整體族群的估值評價有望在庫存去化結束後，迎來結構性的重估行情。 先進封裝族群有望受惠： 隨著台積電先進封裝大爆單，市場對相關供應鏈的期待同步升溫。從設備、材料到封測端，產業鏈感受到拉貨力度增加，部分廠商接單能見度已看到明年。特別是在 CoWoS 擴產持續推進、封測委外需求增加的情況下，整體族群有望迎來結構性成長，營收認列動能更具延續性，評價面也存在再提升的想像空間。 如何追蹤先進封裝概念股： 投資人可運用自選股功能，將具備封裝設備、材料供應與高階封測題材的相關個股加入追蹤清單，隨時觀察股價強弱、籌碼變化與技術指標，掌握族群轉強時刻。面對 CoWoS 產能缺口延續，輕鬆搭上行情順風車。 總結： 台積電先進封裝需求爆滿，從設備、材料到封測端的供應鏈全面受惠，市場預期將迎來新一波結構性成長。隨著 CoWoS 產能缺口延續、擴產加速與委外需求提高，相關廠商接單動能已延伸至明年，基本面支撐更為扎實。

SMCI 重挫 5%：競爭升溫、獲利與評級遭下調，短線該避風頭？

Super Micro Computer（SMCI）今日股價大跌 5.03%，最新股價暫報 32.31 美元。主因為主流分析機構 Tangerine Tan Capital 將 SMCI 評級由 Hold 下調至 Sell，理由包含：市場競爭日益激烈、資本配置效率不佳、投資報酬率與利潤率走弱，分析師表示看不到估值或利潤擴張的動能。 雖然 SMCI 近期擴展 NVIDIA Blackwell 液冷系列產品，強化 AI 與數據中心市場布局，但利多未獲市場正面認同。現階段投資人需留意評級降級、基本面壓力與新產品市場接受度，建議短線避險，長線觀察競爭力提升與營運表現。 （本文資訊僅供參考，非買賣建議）

SMCI 跌5%：AI 液冷新產品利多不動股價，短線信心在哪裡？

Super Micro Computer（NASDAQ: SMCI）盤中最新股價跌幅達 5%，來到 33.155 美元。此一回檔出現在公司於 12 月 9 日宣布新產品擴充利多消息後。 Supermicro 近期推出面向 AI 數據中心的 NVIDIA Blackwell 4U 及 2-OU 液冷系統，主打高效 GPU 密度與節能、降低用水需求，預期能協助企業及雲端客戶快速部署 AI 型數據中心。 儘管新技術具備長線發展潛力，公司基本面受惠 AI 基礎設施及節能方案，但短線利多消息未見明顯資金動能，反映市場仍觀望新產品業績實質貢獻。 免責宣言：本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台積電先進封裝爆單延至2026缺口，哪些供應鏈真受惠最有感？

近期市場傳出，台積電在先進封裝的產能大爆滿，公司需要加速擴產以及調整委外比例，這波需求有機會讓相關的供應鏈同步受惠。法人指出，受惠於 NVIDIA Blackwell 新平台放量，以及 AMD、 Google 等 CSP 大廠自研晶片需求強勁，台積電先進封裝產能利用率持續維持滿載。儘管公司已透過購廠與改機積極擴產，但根據最新供應鏈訪查，CoWoS 產能缺口預計將延續至 2026 年。這直接帶動了相關設備廠的交貨排程拉長，營收認列動能將一路延續到明年底，基本面具備強力的下檔支撐。 為了解決產能瓶頸，台積電除了加速自有廠房擴建與購入舊廠改建外，供應鏈傳出其正積極將部分委外給日月光投控等封測大廠。這種溢出效應不僅讓二線封測廠受惠，更確立了設備國產化的長線趨勢。隨著濕製程、貼合機等設備驗證通過，本土供應鏈市占率顯著提升，整體族群的估值評價有望在庫存去化結束後，迎來結構性的重估行情。 隨著台積電先進封裝大爆單，市場對相關供應鏈的期待同步升溫。從設備、材料到封測端，整體產業鏈明顯感受到拉貨力度增加，部分廠商接單能見度已看到明年。特別在 CoWoS 擴產持續推進、封測委外需求增加的情況下，整體族群有望迎來結構性成長，不僅營收認列動能更具延續性，評價面也存在再提升的想像空間。

台積電先進封裝爆單延到2026缺口，誰能吃到擴產與委外大餅？

近期市場傳出台積電在先進封裝的產能大爆滿，公司需要加速擴產以及調整委外比例，這波需求有機會讓相關供應鏈同步受惠。法人指出，受惠於 NVIDIA Blackwell 新平台放量，以及 AMD、 Google 等 CSP 大廠自研晶片需求強勁，台積電先進封裝產能利用率持續維持滿載。儘管公司已透過購廠與改機積極擴產，但根據最新供應鏈訪查，CoWoS 產能缺口預計將延續至 2026 年。這直接帶動了相關設備廠的交貨排程拉長，營收認列動能將一路延續到明年底，基本面具備強力的下檔支撐。 為了解決產能瓶頸，台積電除了加速自有廠房擴建與購入舊廠改建外，供應鏈傳出其正積極將部分委外給日月光投控等封測大廠。這種溢出效應不僅讓二線封測廠受惠，更確立了設備國產化的長線趨勢。隨著濕製程、貼合機等設備驗證通過，本土供應鏈市占率顯著提升，整體族群的估值評價有望在庫存去化結束後，迎來結構性的重估行情。 隨著台積電先進封裝大爆單，市場對相關供應鏈的期待同步升溫。從設備、材料到封測端，產業鏈明顯感受到拉貨力度增加，部分廠商接單能見度已看到明年。特別是在 CoWoS 擴產推進、封測委外需求增加的情況下，整體族群有望迎來結構性成長，不僅營收認列動能更具延續性，評價面也存在再提升的想像空間。 延伸提及的相關個股包括：志聖、日月光投控、帆宣、辛耘、家登、萬潤、中砂、牧德、均華、致茂、漢唐、弘塑。

台積電先進封裝爆單延續到2026？擴產與委外加速，供應鏈誰最先受惠

近期市場傳出，台積電在先進封裝的產能大爆滿，公司需要加速擴產以及調整委外比例，這波需求有機會讓相關的供應鏈同步受惠。本文聚焦近期關於先進封裝產業的最新狀況，以及有望受惠於需求大爆滿的相關個股。 先進封裝產能供不應求 法人指出，受惠於 NVIDIA Blackwell 新平台放量，以及 AMD、 Google 等 CSP 大廠自研晶片需求強勁，台積電先進封裝產能利用率持續維持滿載。儘管公司已透過購廠與改機積極擴產，但根據最新供應鏈訪查，CoWoS 產能缺口預計將延續至 2026 年。這直接帶動了相關設備廠的交貨排程拉長，營收認列動能將一路延續到明年底，基本面具備強力的下檔支撐。 台積電加速擴產與委外 為了解決產能瓶頸，台積電除了加速自有廠房擴建與購入舊廠改建外，供應鏈傳出其正積極將部分委外給日月光投控等封測大廠。這種溢出效應不僅讓二線封測廠受惠，更確立了設備國產化的長線趨勢。隨著濕製程、貼合機等設備驗證通過，本土供應鏈市占率顯著提升，整體族群的估值評價有望在庫存去化結束後，迎來結構性的重估行情。 先進封裝族群有望受惠 隨著台積電先進封裝大爆單，市場對相關供應鏈的期待也同步升溫。從設備、材料到封測端，整體產業鏈都明顯感受到拉貨力度增加，部分廠商接單能見度甚至已看到明年。特別是在 CoWoS 擴產持續推進、封測委外需求增加的情況下，整體族群都有望迎來結構性成長，不僅營收認列動能更具延續性，評價面也存在再提升的想像空間。 總結 台積電先進封裝需求爆滿，從設備、材料到封測端的供應鏈全面受惠，市場預期將迎來新一波結構性成長。隨著 CoWoS 產能缺口延續、擴產加速與委外需求提高，相關廠商接單動能已延伸至明年，基本面支撐更為扎實。

AI 功耗暴衝到 2,000–3,000W 時代，散熱供應鏈迎史上最大成長期：奇鋐、健策、雙鴻成盤面最強焦點

AI 模型急速演化、晶片電晶體不斷堆疊，使 GPU 的功耗呈指數型成長。最新世代從 H100 的 700W、Blackwell 的 1,200W，到 Rubin 系列被預估跨越 2,000W～3,000W。在這樣的規格下，散熱技術正經歷近十年來最關鍵的大升級，帶動上週散熱族群全面爆發，成為盤面最亮眼的強勢族群。 最新事件：AI 晶片功耗飆升，散熱供應鏈迎史無前例成長期 - AI 模型參數暴增 → 晶體堆疊加速 → TDP 拉升 - A100：約 400～500W - H100/H200：約 700W - Blackwell（B100/B200/GB200）：突破 1,000～1,200W - Rubin：預估 > 2,000W - Rubin Ultra：甚至可能衝破 3,000W 氣冷走到極限 → 水冷板成主流 - Blackwell 世代已全面導入水冷板（Cold Plate），有效解熱能力約 2,500–3,000W。 下一世代關鍵：MCL（微通道蓋板散熱） - 水道縮小至 20–300 μm（傳統水冷 1–3 cm） - 與裸晶直接整合 → 高效率散熱 - 台廠投入：健策、雙鴻、奇鋐。健策進度最快但尚在試產。 NVIDIA 新平台 GB300／VR200 讓散熱價值翻倍 - VR200 全面水冷 → 散熱價值年增 100% - 解熱能力到 2.3kW - 雲端四巨頭資本支出年增 31%，Google TPU 全面水冷 台廠最大受惠者 - 水冷板：奇鋐（3017） → Blackwell 市占率上看 50% - 水冷系統與 UQD：濱川、宇隆、智伸科 - MCL 革新：健策（3653）、雙鴻（3324） 上週五盤面：散熱族群噴出 - 領頭羊為健策（3653）漲停作收，後續奇鋐也上漲 4.53%。 個股一、健策（3653）：MCL 試產領先，次世代散熱黑馬 - 盤中即時訊號多次跳出，收盤前合計九次多方訊號。 - 09:00:15 第一次跳出（站上 5MA、突破近 3 日高、漲幅超過 3%）；11:03:14 再度跳出（漲停）。 - 盤後 K 線趨勢轉強；外資與投信買超。 - 題材：MCL 技術若 GPU TDP > 3,000W，MCL 將不可避免；短線水冷板強，中線 MCL 帶來第二波爆發。 - 營收與獲利呈現持續成長。 - 總結：水冷 + MCL 雙題材加持，即時訊號強，屬於技術面與題材面同時轉強。 個股二、奇鋐（3017）：水冷王者，再創波段起漲訊號 - 盤中即時訊號七次多方訊號，09:00:10 首次跳出（站上 5MA）；10:38:47 再跳出（突破昨日量能）。 - 盤後 K 線多方趨勢尚未轉空；三大法人買超。 - 題材：NVIDIA Blackwell GPU 水冷板供應主力，市占有望超過 50%；VR200 散熱價值提升 100%，奇鋐與富世達受益；長線題材＋訂單明確。 - 營收與獲利持續成長。 - 總結：進入 AI 散熱的獨家供應鏈區塊，多方訊號顯示新波段行情有機會啟動。 操作重點綱要 - 產業即時：開盤後追蹤「散熱族群」是否為當日最強勢。 - 即時訊號：結合前一日趨勢，抓「量增 + 多方 K」與「早盤啟動」個股。 - 盤後確認：篩選連續多頭 K、量能擴增、法人與大戶同步買的個股（如奇鋐、健策）。 投資建議摘要（資訊性描述） - AI 晶片功耗跨入 2,000W～3,000W 時代，散熱技術由氣冷 → 水冷 → MCL 的升級速度超越市場預期。 - 隨著 Blackwell、Rubin、VR200 平台全面水冷化，散熱供應鏈進入實質出貨年。 - 週五盤面亮點：散熱族群全面噴出、量價結構完整、與產業趨勢高度綁定。 - 代表性個股：奇鋐（水冷板霸主）、健策（MCL 次世代散熱黑馬）、雙鴻（伺服器水冷主力）。 版權與風險聲明（原文提供之一般性說明） - 本文資訊僅供參考，無推介買賣之意，投資人需自行評估風險。