藥華藥(6446) 為何大漲 5%？從新藥族群分化看出「產品與現金流」的真正價值

信驊(5274) 11月營收跌到近3月低，EPS上調下還撿得起嗎？

電子上游-IC-設計 信驊(5274) 公布 11 月合併營收 4.19 億元，為近 3 個月以來新低，MoM -18.81%、YoY +37.63%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期； 累計 2022 年 1 月至 11 月營收約 48.19 億，較去年同期 YoY +47.52%。 法人機構平均預估年度稅後純益預期可達 21.01 億元，較上月預估調升 1.35%、預估 EPS 介於 52.32~58 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

華通(2313)單月營收飆破71億元、估EPS6.1元，現在追高還撿得起？

華通昨(5)日公布八月營收達71.88億元、月增4.35%、年增23.68%，單月營收首次突破70億元創下新高的表現，主要受惠於八月迎美系大廠拉貨旺季，整體產品線稼動率維持高檔，雖然八月底有受到重慶限電影響，但因先前淡季時有先累計庫存已備旺季，整體備貨狀態優於預期。今年累計前八個月營收達479.59億元、年增29.85%，也創歷年同期新高。展望下半年，受惠美系大廠的新品備貨旺季，加上新產能順利開出，更有利於華通的備貨，且低軌衛星的客戶需求持續穩健成長，且有持續開發新的低軌衛星業者，預期全年成長7%無虞。整體而言，市場預估華通2022年EPS為6.1元，考量產業前景樂觀，本益比有望朝11倍靠攏，投資建議為買進。 延伸閱讀: 【台股研究報告】華通(2313)未來成長動能強，股價表現持續優於大盤

【券商看多微星(2377)】目標價上看145元，2022 EPS估13.5～13.99元，現在進場風險大嗎？

券商評等報告彙整 微星(2377)今日有2家券商發布績效評等報告皆評等為看多，目標價區間為138～145元。 預估 2022年度營收約1,789.59億～1,798.55億元間、EPS落在13.5～13.99元間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

陽明PBR約1.5倍、EPS上看17元：股價連日強漲，現在還能偏多撿回嗎？

公司簡介 陽明為貨櫃航運業，全球市佔率2.6%，為全球第9大航運商，隸屬於全球三大海運聯盟之一的THE Alliance，前身為輪船招商局，於1996年民營化，然目前股權結構仍約4成為官方持有。陽明總運能628,467 TEU (20呎標準貨櫃, Twenty-foot Equivalent Unit)，有74艘船，其中自有船28艘、租船46艘，待交新船訂單有6艘，待交船總運力約96,060 TEU。針對國際海事組織(IMO)的限硫令，主要使用低硫油因應，用油佔比約73%，約30艘船裝設脫硫塔。 2020營收占比: 北美線42%、歐洲線32%、亞洲遠洋(中東、南美等)15%、亞洲近洋線11%。 財務體質可望改善 自2009年金融海嘯後，因船隻運力供過於求，運價持續走低，陽明獲利也逐年縮減，加上陽明於2008年曾高價簽訂20年的租船合約，新船逐漸交付後，資本支出及折舊費用增加，負債比也因舉債而上升。2020年因新冠疫情，營運跌入谷底，20Q4負債比高達81.4%，然而受惠於20Q2運輸需求持續轉強，海運供不應求，陽明20Q3 EPS 1.05元，已轉虧為盈，且目前利息保障倍數5.54倍，為近5年的新高，顯示償債能力可望逐漸改善，加上陽明官方持股比重大，政府支持可降低破產風險，在2021年因經濟復甦支撐運輸需求持續轉強下，陽明可望擺脫連年虧損。 2020年為營運谷底 2020年底因歐美疫情再次爆發，缺人缺櫃問題導致塞港，然而消費及防疫需求支撐，北美、歐洲線運價維持高檔，陽明因主要經營北美與歐洲航線而大幅受惠，近期公告2020年財報，營收1,512.7億元(YoY +1.4%)，稅前純益可望達到161.5億元，預估EPS 4.51元，創歷史新高。 21H1淡季不淡 先前受淡季因素影響，南美、波斯灣、澳新航線因運輸需求轉弱，導致上海出口集裝箱價指數(SCFI)自2021年初約下跌7.6%，但觀察歐美因疫情相較減緩、經濟持續復甦，補貨需求持續支撐運價，加上近期蘇伊士運河事件的影響，歐洲線艙位利用率從先前90~95%轉為滿載，北美線則相較所有航線相較不受淡季影響，艙位利用率自年初穩定維持滿載，近2週甚至已有上漲的跡象。由於歐美拉貨動能不減，陽明近年營收逐月增長，2021/1、2月營收各別為204億元(MoM +21%)、208億元(MoM +1.87%)續寫新高，考量近期終端需求續強，且運價已有上漲跡象，預期缺櫃問題21Q3之前仍無法解決，加以20H1的低基期，預期21H1陽明營收將維持明顯的成長，21H1可望淡季不淡。預估21H1營收1,162.7億元，營業利益367.9億元，EPS 8.62元。 2021產業供需轉好，獲利成長動能不減 近年貨櫃航運業有集中化趨勢，航運商多透過結成聯盟，或與同業合作經營航線，藉此提高規模經濟、降低成本，因此大船效益逐年遞減，個別航運商對於大船需求降溫，而IMO日趨嚴謹的環保法規也將加速淘汰舊船，2021年新船供給量因此相較有限。至於需求面，觀察2021/1美國企業零售存貨銷售比最新數據持續創低(1.19)，為近25年的新低點，顯示美國庫存持續去化，需求維持強勁，且目前全球準班率仍約20~30%，預期缺櫃問題將延續至21Q3，而在21H2進入旺季時，海運業將持續供不應求，加以北美線將於5/1換約，預期合約價將大幅優於2020年所簽訂。21H2在美國疫苗施打率持續提升下，疫情趨緩將帶動經濟持續復甦，在運價及運量維持下，預期陽明2021年獲利成長動能不減。 預估2021年營收2,351億元 (YoY +54.8%)，毛利率36.4%，年增19個百分點；營益率31.6%，年增18.7個百分點，EPS 17.35元 (YoY+284.6%)。每股淨值28.61元。 結論 自2008年後，貨櫃產業海運供過於求，因此產業的獲利長年不佳，近年因環保法令導限縮新船供給，加上2021年迎來疫後經濟強勢復甦的情況下，目前產業的前景已大幅改變，貨櫃航商的議價能力大幅優於過往。陽明負債比約90%，但因產業前景轉好，後續將有望持續改善財務體質，且背後有國家支持，破產機率較低。 評價方面，陽明目前股價淨值比約1.5倍，位於PBR歷史區間0.6-2.2倍的中上緣，在產業變革的推動下，預期股價淨值比可望持續向2倍靠攏。 資料來源: CMoney 技術面來看，疫情推升海運需求，貨櫃運價持續飆高，在疫情未完全落幕前，對貨櫃海運的需求恐難降溫，相關公司一吐多年怨氣，獲利爆發性成長，近期陽明自結獲利持續創高，讓投資人更加期待後續營運，也吸引資金回籠，股價連日強勢上漲。雖然上周外資賣超幅度稍微拉大且4/9股價回落，並測試10日線附近，但外資整體持股水位是偏多，且投信持續增持，籌碼尚無鬆動危機。觀察當股價回測，在10日線前即快速止步並收長腳，顯見逢低買盤不弱，4/12即快速向上封閉空方缺口，目前多方仍占上風，在營運正向的情勢下，在多頭排列架構未破前，逢低仍可偏多操作，但由於目前尚屬分盤交易期間，股價震盪較劇烈，因此不建議過度追價。 陽明K線圖 資料來源: 籌碼K線 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

智易(3596) 目標價喊到122元，法人看多一面倒，現在不進場會錯過嗎？

【12/13券商評等報告彙整】 智易(3596)今日僅國泰發布績效評等報告，評價為看多，目標價為122元。 預估 2022年度營收約475.45億元、EPS約8.93元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

Cato(CATO) 現金流充裕卻股價疲弱，虧損股現在進場撿便宜還是太早？

好公司不怕虧損，關鍵在於現金流控制 企業在發展初期或轉型期出現虧損是常見現象，但只要投資人能以合理價格買進優質企業，依然有機會獲得回報。以 Salesforce(CRM) 為例，儘管該公司在累積經常性收入的過程中曾歷經多年虧損，但早期進場的投資人如今已獲利豐厚。然而，多數持續虧損的公司最終會耗盡現金並走向破產。因此，對於 Cato(CATO) 的投資人而言，公司消耗現金的速度是否值得擔憂，便成為關注焦點。我們將透過比較該公司投入成長的資金與現有儲備，來評估其資金水位是否安全。 擁7400萬美元現金且零債務，資金存續無虞 評估企業資金存續能力的最直接方式，是將其持有的現金除以資金消耗速度。根據 Cato(CATO) 最新公布截至2026年1月的資產負債表數據顯示，該公司不僅達到零債務的健康狀態，帳上更擁有高達 7400 萬美元的現金儲備。觀察過去一年的財務表現，公司僅消耗約 520 萬美元的現金。這意味著 Cato(CATO) 具備非常充裕的資金跑道，未來數年內都不用擔心面臨資金枯竭的危機，如此穩健的財務體質，無疑為市場打了一劑強心針。 現金流失大幅收斂81%，營收成長仍是關鍵 除了擁有充裕的資金外，Cato(CATO) 在支出控制上也繳出亮眼成績。數據顯示，該公司在過去十二個月內成功將現金流失率大幅減少了 81%，這顯示管理層正引導企業走向正確的營運軌道。不過，值得留意的是，同期的營運收入成長表現呈現持平狀態。儘管短期內財務壓力減輕，但未來如何突破營收瓶頸，進一步帶動本業穩定成長，將是檢驗公司長期發展潛力的重要指標。 資金消耗僅占市值不到一成，籌資能力強韌 即便 Cato(CATO) 目前在現金管理上處於相對有利的地位，評估其未來潛在的籌資能力依然重要。發行新股或舉債是上市企業最常見的籌資手段。以 Cato(CATO) 約 5300 萬美元的總市值來計算，去年消耗的 520 萬美元僅占其市場價值的 9.8%。由於這個比例相對較小，若公司未來需要尋求額外資金來支持營運或擴張，無論是透過向投資人發行新股，或是向金融機構申請貸款，預期都不會面臨太大的困難。 充裕資金足以支應中期需求，留意潛在風險 綜合各項財務指標來看，Cato(CATO) 在現金消耗的管理上表現相當穩健。其長效的資金跑道證明了公司具備出色的支出管控能力，足以應付中期發展所需的資金缺口。雖然營收成長動能相對較弱是其主要的挑戰，但整體財務結構並未亮起紅燈。不過，投資人在評估這檔股票時，仍需密切關注市場動態中浮現的少數警告訊號，在機會與風險之間保持客觀的觀察。 主打高CP值服飾市場，CATO最新股價表現 Cato(CATO) 成立於 1946 年，是一家專注於提供親民價格時裝與配件的零售商，主要於美國東南部經營上千家實體門市及電子商務網站。旗下擁有包含 Cato、It's Fashion 等多個品牌，涵蓋各年齡層與大尺碼需求。在最新交易日中，Cato(CATO) 收盤價為 2.78 美元，下跌 0.06 美元，跌幅達 2.11%，單日成交量為 25,908 股，較前一日成交量變動達 24.81%。投資人可持續關注其零售通路營運與後續買氣變化。 文章相關標籤

中鋼(2002)淨值比飆到2倍新高，鋼鐵利多不斷現在還能追嗎？

中國於上週五宣布，自5/1起取消包括熱軋、不鏽鋼以及合金鋼在內的146項鋼品出口退稅，主要目的是為了減少碳排放進而達到碳中和政策。 國內鋼鐵龍頭，股票代號2002的中鋼表示，中國取消部分鋼鐵出口退稅以降低出口量，有助全球鋼鐵市場供需平衡，鋼價將獲得強力支撐。而世界鋼鐵協會4月最新鋼鐵供需預測指出，上調了2021年全球鋼鐵需求預測至18.74億噸，從成長4.1%上調至成長5.8%。上調主因是調漲亞洲的鋼鐵需求量，從增加0.32億噸上調至增加0.61億噸，調漲幅度將近1倍。鋼品出現供需緊平衡，報價有望續揚。 台灣在消費、出口、民間投資同步成長，行政院國發會公布3月景氣對策信號為景氣熱絡的「紅燈」，為10年來首見，顯示經濟成長動能依然強勁，產品報價可望續揚。 中鋼股價淨值比2.07倍，位於近五年新高，投資建議為逢低買進。 【研究報告】中鋼(2002)受惠中國減產政策，營收有望成長四成! 產品報價持續調漲，毛利率大增13個百分點! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264044 【研究報告】東鋼(2006)毛利率逐季上升 ! H型鋼市占率超過五成，2021營運可期 ! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=242148 【研究報告】豐興(2015)產品報價持續走揚! 台商回流+房市景氣復甦，2021可望加速成長 ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=241414 【研究報告】海光 (2038)中國推廣電爐煉鋼推高廢鋼價格! 2021年產品出貨量價齊揚，營收成長20％ ! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=258043 【研究報告】威致(2028)20H2毛利率倍增!南科帶動鋼筋需求，今年EPS有望成長四成! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=247348 【研究報告】中鴻(2014) 20H2轉虧為盈! 基建+車市+廠房三引擎引爆鋼材需求! ->https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=246639

樺漢(6414)營收飆到143億創新高，法人卻看盈餘衰退，現在還能追嗎？

電子下游-工業電腦 樺漢(6414) 公布 12 月合併營收 143.1 億元，創歷史以來新高，MoM +14.58%、YoY +23.51%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2022 年 1 月至 12 月營收約 1,204.49 億，較去年同期 YoY +25.36%。 法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至 21.18 億元，較上月預估調降 0.28%、預估 EPS 介於 16.04~31.36 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

恒耀(8349) 目標價喊到82元、EPS估3.91元，現在進場划算嗎？

恒耀(8349)今日僅元富證券投顧發布績效評等報告，評價為看多，目標價為82元。 預估 2022年度營收約114.67億元、EPS約3.91元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

中美晶(5483)目標價喊到173元、EPS看成長，現在追高還來得及？

中美晶(5483)今日僅富邦證券發布績效評等報告，評價為看多，目標價為173元。 預估2022年度營收約826.12億元、EPS約16.18元；預估2023年度營收約858.7億元、EPS約17.34元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s