玉山金(2884)在升息3碼環境下，為何被視為受惠者？本淨比看2倍風險與獲利邏輯一次解析

People's Bank of Commerce(PBCO)季度營收獲利符合預期，ROA與有形帳面價值同步改善

People's Bank of Commerce（PBCO）公布最新季度財務報告，第四季營收為 938 萬美元，GAAP EPS 為 0.48 美元。公司在維持營收穩定的同時，也延續核心業務的獲利表現。 在貸款業務方面，第四季貸款增加 710 萬美元，季增 1.3%；截至 2025 年的年度貸款總額增加 2170 萬美元，年增 3.9%。隨著放款動能增強，平均資產報酬率（ROA）由上一季的 1.01% 提升至 1.22%，顯示資產運用效率改善。 此外，公司每股有形帳面價值升至 18.34 美元，第四季單季成長 3.9%。資本回饋方面，公司以加權平均每股 17.40 美元回購 35,063 股，並完成員工持股計畫（ESOP）終止作業，另以每股 16.94 美元回購 95,554 股。

瑞士信貸風暴擴散銀行股重挫，歐洲金融市場為何急跌？

英國央行已與瑞士當局及瑞士信貸接觸，瑞士監管機構表示必要時將協助這家陷入困境的銀行。 根據文中描述，市場擔憂來自瑞士信貸可能面臨的壓力，相關疑慮在股市擴散，帶動銀行股與主要股指同步下跌。歐洲STOXX銀行股指數下跌7%，英國富時100指數跌3.8%，德國DAX指數跌逾3%，法國CAC 40指數跌約3.5%，西班牙IBEX 35指數跌逾4%。美國方面，道瓊斯跌近0.9%，標普500跌0.7%，那斯達克則大致持平。 這波市場不安的背景，與美國矽谷銀行（SVB）倒閉有關。SVB專門向科技公司放款，已被美國監管機構關閉，其英國分支後來由匯豐以1英鎊收購。之後，Signature Bank也破產，美國監管機構保證兩家銀行所有存款，市場仍擔心其他銀行可能出現類似壓力。 瑞士信貸成立於1856年，近年接連面臨醜聞與虧損，2021年與2022年都出現虧損，並警告要到2024年才可能恢復獲利。該行股價去年已下跌近三分之二，2022年第三季客戶撤出1100億瑞士法郎，週二又因財報控制存在弱點而再度承壓，單日收盤重挫24%。 瑞士國家銀行與瑞士金融市場監管機構表示，若有必要，將提供流動性支援，以維持金融穩定。分析指出，真正值得關注的是那些持有大量未實現損失、且在存款快速流失時可能緩衝不足的銀行；隨著升息推升債券殖利率、壓低債券價格，這類風險也跟著被放大。

三大法人賣超74.47億元，緯創(3231)轉空、玉山金(2884)連5買

今日三大法人合計賣超74.47億元，其中外資賣超58.17億元、投信買超12.25億元、自營商賣超28.6億元。 外資買超前三名為玉山金(2884)23,310.66張、亞翔(6139)7,076張、華航(2610)6,543.15張；其中玉山金已連續5日買超，亞翔與華航皆連續4日買超。 外資賣超前三名為緯創(3231)10,544.13張、聯電(2303)7,873.17張、晟銘電(3013)7,671張；緯創由買超轉為賣超，聯電則是連續6日買超後轉賣超。 投信買超前三名為廣達(2382)2,532張、仁寶(2324)2,296張、開發金(2883)2,000張；其中廣達已連續13日買超，仁寶連續5日買超，開發金連續14日買超。 投信賣超前三名為元晶(6443)3,191張、緯創(3231)1,548張、台燿(6274)1,442張；緯創為連續7日買超後轉賣超，元晶已連續3日賣超，台燿連續2日賣超。 自營商買超前三名為長榮航(2618)4,007.5張、長榮(2603)1,211.71張、裕隆(2201)1,058.6張；其中長榮航由賣超轉買超，長榮已連續3日買超，裕隆則是連續2日賣超後轉買超。 自營商賣超前三名為大亞(1609)1,209.57張、緯創(3231)815.48張、台泥(1101)712.23張；其中大亞與台泥皆已連續2日賣超，緯創也出現在三大法人同步偏空的名單中。

台股震盪創波段新低，外資連賣下市場為何轉冷？

中國房企碧桂園出現財務危機，旗下11檔境內公司債券停牌，市場也傳出中植系旗下中融信託疑似出事，相關風險引發全球市場偏弱。台股當天開低走低，金融、權值、生技、電線電纜、運輸、面板與記憶體等多數族群下跌，上漲家數220家、下跌家數1516家，盤面整體偏弱。 從資金與籌碼來看，外資連續五天賣超，單週賣超達705億元，自營商也偏賣超，僅投信維持連續買超。軟體觀察顯示，溫熱水區個股數量下降，估量比大於100%的檔數仍不多，代表市場整體偏冷，強勢股輪動有限。資金流出較明顯的方向包含航運、IC代工與工業電腦，顯示盤面信心仍在修復中。 個股表現上，兆利、正崴、敬鵬、晶技等仍維持上漲走勢；但金融股、聯電、鴻海、大立光、台達電、台泥、亞泥，以及台塑四寶等權值或傳產代表，普遍出現同步走弱，讓加權指數與國際股市都進一步轉入緩跌格局。整體來看，市場雖已連跌將近一個月，但已有部分個股開始出現可觀察的相對強勢訊號。

三大法人合計買超405.67億元，開發金、宏碁、玉山金等個股籌碼變化受關注

觀察三大法人動向，外資買超 421.48 億元、投信賣超 2.91 億元、自營商賣超 12.9 億元，三大法人合計買超 405.67 億元。 外資買超前三名為開發金(2883) 51,505 張，且由賣超初轉買超；宏碁(2353) 22,652.27 張，已連續 2 日買超；玉山金(2884) 22,040.13 張，已連續 5 日買超。 外資賣超前三名為東元(1504) 4,704 張，且連續 4 日買超初轉賣超；世界(5347) 4,511.76 張，由買超初轉賣超；華晶科(3059) 4,469 張，連續 5 日買超初轉賣超。 投信買超前三名為華通(2313) 7,739 張，已連續 3 日買超；欣興(3037) 5,520.03 張，已連續 2 日買超；康舒(6282) 3,778 張，已連續 5 日買超。 投信賣超前三名為開發金(2883) 24,499 張；宏碁(2353) 11,063.1 張，由買超初轉賣超；中鋼(2002) 10,579 張，已連續 3 日賣超。 自營商買超前三名為旭品(3325) 2,965.4 張，已連續 6 日買超；技嘉(2376) 1,024.38 張，已連續 2 日買超；廣運(6125) 959.22 張，已連續 4 日買超。 自營商賣超前三名為新光金(2888) 7,076.8 張，已連續 2 日賣超；長榮航(2618) 6,116.62 張，已連續 3 日賣超；凌陽(2401) 3,281.21 張，連續 5 日買超初轉賣超。

台股創高1.8兆爆量，法人換股聚焦AI與金融題材

台股上周收在44,732.94點，周線大漲2,464.97點，周漲幅達5.83%，並在MSCI季度權重調整生效帶動下，尾盤爆出大量，單日總成交量達1.8兆元，創下新高。 從籌碼面觀察，三大法人單周操作明顯分歧，資金一方面集中在具備轉型、AI需求或基本面動能的個股，另一方面也對部分已有利多或股利題材的標的出現明顯賣壓。 外資買超焦點落在力積電(6770)，單周買超近32萬張。力積電近期公布4月歸屬母公司業主淨利5.52億元，較去年同期增加逾2.4倍，累計前4月合併營收達186.18億元，市場也關注其受惠AI需求的後續表現。 外資賣超方面，群創(3481)單周遭提款逾30萬張居冠。群創雖宣布轉型先進半導體封裝測試，且去年已放量出貨，同時配發合計1元現金股利，仍未能吸引外資回補。華南金(2880)則在首季稅後淨利創歷史新高、擬配發1.45元股利的情況下，仍遭外資賣超逾18萬張。 投信方面，買超重心轉向金融與AI伺服器代工廠，大舉買超台新金(2887)、新光金(2888)逾18萬張，並加碼廣達(2382)逾6.3萬張。廣達去年全年合併營收突破2.12兆元，並宣布每股配發現金股利15.6元，股利發放率約80%。 不過，投信賣超也相當集中，聯電(2303)遭大舉出清逾12.3萬張，約提款144億元；遠東新(1402)即使第一季獲利年增33%，同樣遭投信賣出逾10萬張。 自營商自行買賣部分也呈現獲利了結，賣超榜首同樣是群創(3481)，單周賣出逾1.5萬張。整體來看，上周法人在台股創高過程中快速換股，資金明顯朝AI、金融與部分轉型題材集中。

群益證（6005）攜手KKBOX風雲榜：開戶優惠、營收新高與法人回補一次看

群益金鼎證券（6005）於5月28日公布第21屆KKBOX風雲榜演唱會抽票活動獲獎名單，並同步推出新開戶優惠。新戶可選擇KKBOX首兩個月0元體驗或全家商品卡200元，若在群益贏家Pro完成首筆台股交易，還可再獲探奇發財金200元。 群益證總經理李文柱表示，公司長期關注青年文化，透過贊助大型音樂活動拉近與年輕世代距離。今年再度成為KKBOX風雲榜唯一指定證券商合作夥伴，新開戶並於6月底前完成登記者可享相關好禮；活動現場也設有專屬攤位，完成問卷可獲得ESG環保吸管及抽獎機會。 除了KKBOX風雲榜，群益證2025年也曾針對美股複委託客戶舉辦SUPER JUNIOR演唱會抽獎活動，並在KKBOX APP推出專屬主題歌單，持續強化金融服務與生活娛樂的跨界連結。 從基本面來看，群益證2026年4月合併營收達46.48億元，年增301.6%，創歷史新高，主因自營操作獲利增加，加上成交量成長帶動經紀手續費收入。公司總市值835.8億元，屬金融保險業，主要業務結構為自營64.77%、經紀33.1%、承銷2.13%，本益比9.6倍，公告殖利率4.4%。 籌碼面上，截至2026年5月29日，近一個月外資累計買超1682張、投信賣超739張，三大法人合計買超943張；主力近五日買超2114張，買賣家數差為-91家，顯示近期外資與主力同步回補。股價收在38.50元。 技術面部分，截至2026年4月30日，股價為28.05元，近60個交易日區間約10.00至32.20元，5日、10日、20日均線呈多頭排列，60日均線提供支撐；當日成交量13405張，高於20日均量。不過，短線股價已接近近20日高點，後續仍需留意量能續航與乖離變化。 整體來看，群益證近期營收表現強勁，法人買盤也出現回溫，股價技術面偏多；後續可持續觀察月營收、三大法人動向，以及成交量對股價支撐的影響。

國票金(2889)股價走強，股利配發與2024展望怎麼看？

國票金(2889)盤中表現強勁，股價上漲9.02%，一度攀上漲停板，報價13.9元。帶動股價走強的原因，主要來自去年盈餘分配結果：每股現金股利0.73元、股票股利0.246元，合計總股利0.976元，股利配發率超過100%。 從基本面來看，國票金控2023年全年每股稅後純益0.58元，獲利較前一年明顯成長。市場對2024年的主要期待，則包括升息見頂後可能進入降息循環，以及股利政策恢復發放，搭配股價仍處於相對低檔，形成評價面支撐。 籌碼面部分，近五日漲幅為2.82%，三大法人合計買超7373張，其中外資買超8264張、投信買賣超為0張、自營商賣超891張。整體來看，國票金(2889)同時具備股利題材、獲利改善與法人買盤三項觀察重點，後續仍需持續留意獲利能否延續，以及股利政策是否維持穩定。

銀行股承壓、美元回落與金油分歧：美股四大指數收黑

美股受銀行體系風險升溫影響，四大指數全數收黑，市場焦點集中在 First Republic Bank 的資本壓力、聯準會利率政策，以及金融風險對經濟與資產價格的連動反應。銀行股再度成為賣壓核心，First Republic Bank (FRC) 重挫 32.80%，U.S. Bancorp (USB) 也下跌 9.38%，金融類股表現最弱，拖累大盤情緒。 總經數據方面，美國 2 月工業產出持平，製造業產出略有改善；領先指標與密西根大學消費者信心指數則偏弱，顯示景氣與信心仍存在不確定性。美元指數回落，帶動英鎊與歐元反彈；黃金因避險需求升溫與美債殖利率下滑而大漲，收在 1,987.98 美元/盎司；原油則因經濟衰退疑慮與銀行風險延燒而同步走弱。 美股個股方面，Microsoft (MSFT) 受 365 Copilot 前景激勵走強，Meta Platforms (META)、Amazon (AMZN)、Alphabet (GOOGL) 也表現穩健；但 J.P. Morgan (JPM)、Travelers (TRV) 等金融與保險股走跌，反映市場仍對銀行體系與信用收縮保持觀望。 台股部分，加權指數受國際金融情勢與 Fed 會議前觀望影響，終場小跌 32.99 點，收在 15,419.97 點，成交量 1,916.23 億元。電子權值股如台積電 (2330)、鴻海 (2317)、聯發科 (2454) 表現偏弱，金融與電子同步震盪，盤面由非金電族群輪動支撐。櫃買指數收漲 0.59%，但仍在消化前波長黑壓力。 個股與族群方面，晶華 (2707) 公布 2022 年營收與獲利同步成長，EPS 7.09 元，並擬超額配息 9.0073 元，住房率與餐飲營收回升帶動後市動能；雙鴻 (3324) 2022 年 EPS 達 14.68 元，連 4 年稅後純益創新高；全新 (2455) 則受惠光電子、資料中心與 AR/VR 應用題材，營運展望持續受市場關注。

Valley National Bancorp (VLY) 第四季營收年增14.1%，EPS優於預期顯示營運韌性

美國區域性銀行 Valley National Bancorp（VLY）公布最新季度財報，營收與獲利皆優於市場預期。第四季營收達 5.412 億美元，年增 14.1%，並較分析師預估高出 1,553 萬美元，顯示核心業務動能仍然穩健。 在獲利表現方面，VLY 的非一般公認會計原則每股盈餘為 0.31 美元，優於市場預估 0.02 美元，反映其成本控管與獲利效率表現不錯。整體來看，這份財報呈現出該銀行在市場波動環境下仍具一定營運韌性與成長能力。