AI數據中心需求如何重塑 American Electric Power（AEP）的成長軌跡？

VNET飆319%還能追? 12美元目標價怎麼看

2025-08-23 13:05 VNET集團（NASDAQ:VNET）因需求激增而表現亮眼，分析師持續看好其未來發展，預測股價有顯著上漲空間。 隨著生成式人工智慧和高效能運算的需求不斷增加，VNET集團（NASDAQ:VNET）作為一家純數據中心運營商，其股價在2023年已上漲64%，過去一年更是驚人地增長319%。市場對於該公司即將於8月21日公佈的業績抱有高度期待，分析師共識亦呈現正面態度，顯示出投資者的信心。 摩根士丹利的分析師楊柳在7月22日發布報告，維持了對VNET的“買入”評級，並將目標價格從10美元上調至12美元。另一位分析師Citi的路易斯·曾則重申了對VNET的積極看法，保持“買入”評級及20美元的目標價格，接近市場一致預期的24美元。在6月底，公司提升了2025財年的收入和EBITDA指引，進一步強化了市場對其經營勢頭的信心。 曾指出，VNET的5000萬美元股票回購計劃可能穩定股價，且多個新項目如B30、香港及C-REIT上市等都將吸引更多關注。此外，與山東高速合作的綠色能源計劃也將降低成本，改善毛利率。除了短期因素外，他特別提到VNET擴大IDC容量及對AI相關需求的曝光，是長期增長的重要動力。 自曾的報告以來，VNET股價再漲11%。目前市場對該股的1年中值目標價為12.2美元，顯示出56%的潛在上漲空間。然而，儘管VNET具備良好的投資前景，我們認為某些AI股票仍提供更高的上行潛力及較低的下行風險。

愛瑪客(ARMK)跌1.15%還能追? AI大單來了

愛瑪客（ARMK）公布2026財年第二季財報，受惠於強勁的各項業務成長與日曆轉換效益，單季有機營收較前一年同期成長12%至48億美元。在營收擴大規模與科技導入提升生產力的帶動下，調整後每股盈餘（EPS）達0.49美元，較前一年同期狂飆40%。基於優異的上半財年表現，經營團隊宣布將全年有機營收成長目標，上修至7%至9%區間的上緣區間，同時維持獲利大幅成長的預期。 隨著人工智慧熱潮席捲全球，愛瑪客（ARMK）正式進軍超大規模AI數據中心市場，並推出專屬的Nexus平台。該公司已成功取得一家全球頂尖數據中心業者的多年期合約，將為其龐大的建設團隊與員工提供住宿、餐飲、交通與清潔等一站式服務。這項業務採用輕資產模式，不需投入龐大資本支出，且預期利潤率將高於公司平均水準，未來有望成為旗下最大規模的單一客戶，為長期營運注入強勁動能。 除了拓展新領域，愛瑪客（ARMK）的核心業務也展現出極高的穩定性，本季客戶留存率突破98%。在本財年至今，新獲取的客戶合約總額已達到史無前例的10億美元。其中，美國體育與娛樂部門表現尤其亮眼，受惠於美國職棒大聯盟（MLB）提前開季以及NCAA籃球錦標賽等大型賽事帶動，入場人數與人均消費金額雙雙創下新紀錄，成為推升營收的關鍵助力。 面對總體經濟環境的通膨壓力，愛瑪客（ARMK）展現出卓越的應對能力。公司積極導入人工智慧與科技工具，例如透過數據分析優化食材規劃與前線員工排班，成功減少對外部代理人力的依賴。這些營運效率的提升，帶動第二季調整後營業利益（AOI）在固定匯率下成長24%至2.58億美元，利潤率亦擴張了50個基點，證明其強大的定價與成本控管能力。 優異的獲利表現也直接轉換為強勁的現金流入。第二季營運現金流達4億美元，較前一年同期增加56%；自由現金流更大幅跳增116%至3.05億美元。充沛的資金讓公司得以積極進行資本配置，不僅提前償還了5500萬美元的定期貸款，也持續執行股票回購計畫，至今已買回約1.94億美元的公司股票，同時目標在年底前將財務槓桿倍數降至3倍以下。 愛瑪客為各種客戶和機構提供食品、設施和制服服務。公司的大部分收入來自其北美食品和支持服務部門，較小但重要的部分包括國際食品和支持服務以及制服和職業服裝。食品和支持服務部門為學區、學院、醫療保健設施、商業、體育以及娛樂場所提供服務。制服部門則向北美和日本的客戶出租、交付、清潔、維護工作服與相關輔助物品。該公司在美國和加拿大擁有數百個服務點和配送中心。前一個交易日收盤價為44.56美元，較前一日下跌0.52美元，跌幅1.15%，單日成交量達5,890,263股，成交量變動198.08%。

MARA 跌到 12.05 美元還能抱? 空頭壓力真撐不住了

加密礦企 MARA Holdings (MARA) 今早股價最新報 12.05 美元，跌幅約 10.0%，在近期比特幣(BTC-USD)觸及 8 萬美元、加密資產情緒回暖背景下，股價反向走弱，顯示市場聚焦公司財務體質與轉型成本壓力。根據 Twenty One Capital 統計，MARA 4 月空頭部位高達 27.54% 流通股，為市值逾 20 億美元加密股中空頭比率第二高，放空壓力沉重。 MARA 於 Q1 2026 法說會中強調轉型為「電力與AI算力基礎設施」平台，宣布透過收購 Long Ridge Energy & Power 打造 1,600 英畝園區，規劃 2027 年上半年啟動 200 MW AI 數據中心建置，預計 2028 年中開始提供初步容量，並與 Starwood 合作預期年底前簽下多家租戶。然而，公司本季仍錄得 13 億美元虧損與負 10 億美元調整後 EBITDA，並處於比特幣價格走弱、礦機成本壓力與重組費用之下，短線市場對其執行風險與高空頭部位反應偏向保守，導致股價承壓大跌。

Meta 609.63 美元跌 1.16% 還能追？

近日，根據舍伍德新聞的調查報導，Meta(META)在路易斯安那州的偏鄉地區，正秘密推動一項名為 Hyperion 的 AI 數據中心計畫。這座數據中心的建設成本高達 100 億美元，且面積龐大到執行長祖克柏形容「足以覆蓋曼哈頓很大一部分」。為了支持其 Llama AI 模型的運算需求，這座數據中心將佔地高達 2,250 英畝。 透過設立空殼公司，Meta(META)成功取得州政府的巨額稅收減免。根據近期快速通過的州法案，該數據中心的設備，包含用於訓練 AI 模型的 GPU，將在未來 20 年內免繳州與地方銷售稅。考量到 Meta(META)預計投入約 350 億美元採購 GPU，這筆高達 9.56% 的免稅額，將讓當地政府流失超過 33 億美元稅收，足以支付該州七年以上的警察預算。 倡導者報指出，為了規避公有地必須公開招標的法律規定，Meta(META)選擇以每年 73.2 萬美元的低價承租土地，並保留在租約到期前以 1,200 萬美元買下的權利。作為交換條件，該公司承諾將投入 2 億美元改善當地基礎設施、每年提供 100 萬美元支持低收入戶計畫，並與公用事業公司合作建置 1,500 兆瓦的再生能源。 這項龐大的 AI 基礎建設已經對當地造成劇烈衝擊。根據 Redfin 數據顯示，該地區的房屋銷售中位數較前一年同期暴增 52%，遠高於全州的 4.5% 與全美的 1.2% 漲幅。在就業方面，雖然建設高峰期將帶來超過 5,000 個工作機會，但發展非營利組織 GrowNELA 評估指出，當地直接就業人數將停滯在 326 個左右，且完工後的 300 至 500 個全職職缺，並未強制要求聘用當地居民。 這座數據中心最令人擔憂的是龐大的能源消耗。當地電力公司正耗資 4.7 億美元興建 60 英里的輸電線路，反對陣營警告，該設施預計將消耗全州近 20% 電力，可能帶來超過 10 億美元的額外成本。彭博的分析也指出，過去五年內，距離數據中心 50 英里內的批發電價最高已上漲 276%，龐大的用電需求將成為在地居民的沉重負擔。 Meta(META)是全球最大的線上社群網路公司，旗下擁有 Facebook、Instagram、Messenger 與 WhatsApp，每月活躍用戶超過 25 億。公司的主要收入超過 90% 來自數位廣告，毛利率高達 80% 以上。在最新交易日中，Meta(META)收盤價為 609.63 美元，下跌 7.18 美元，跌幅 1.16%，單日成交量達 13,556,963 股，成交量較前一日增加 10.15%。

Core Scientific 22.79 美元承壓，轉 AI 數據中心還能撿？

比特幣礦商轉型 AI 數據中心的 Core Scientific（NASDAQ: CORZ）今股價明顯承壓，最新報價 22.79 美元，跌幅約 7.47%。先前財報公布後，該股一度在盤前大漲 7%，但隨後漲勢回吐，盤後續挫，目前股價較早前報導中的 22.33～22.85 美元區間震盪回落。 消息面上，Core Scientific 公布 2026 年第一季營收 1.1524 億美元，調整後每股虧損 1.06 美元，雙雙遜於華爾街預期的 1.1704 億美元及虧損 0.02 美元，調整後 EPS 更較預期差 1.04 美元，市場對其從自營挖礦轉向 AI/HPC 高密度託管（HDC）業務的轉型進度反應保守。 此外，Core Scientific 第一季淨損達 3.472 億美元，主要來自 2.665 億美元非現金減損，以及 3,080 萬美元與認股權證及或有價值權利公允價值變動相關的非現金損失，整體礦業族群亦普遍擴大虧損，壓抑股價表現。惟公司同時宣布奧克拉荷馬州據點再新增 440 MW 開發計畫，中長線 AI 數據中心題材仍待觀察。

LandBridge跌3.08%還能撿便宜?

2026年第一季，土地資源管理公司 LandBridge（LB）受惠於宏觀經濟環境改善，以及下半年商業管道能見度提升，正式宣布上調全年財務預測。 LandBridge（LB）第一季營收達5100萬美元，淨利為1790萬美元，兩者皆較前一年同期成長約16%。其中調整後 EBITDA 來到4490萬美元，利潤率高達88%。單季自由現金流達4090萬美元，較前一年同期暴增158%，自由現金流利潤率達80%。 考量到第二季商業活動已超越第一季的表現，且探勘與生產計畫通常集中在下半年發酵，LandBridge（LB）宣布將2026年全年調整後 EBITDA 指引上調至2.1億美元至2.3億美元。管理層指出，除了宏觀環境轉趨熱絡外，公司對未來幾季即將落實的商業拓展與水資源處理合約掌握度提高，是促成本次上調財測的核心關鍵。 在傳統能源業務之外，LandBridge（LB）積極開發高價值的基礎設施商機。本季公司宣布與 PowerBridge 簽署 Alpha Digital 數據中心園區的選擇權協議，預計提供高達3400英畝土地，用以建置發電容量達2吉瓦的大型資料中心。透過出租長期產權，公司得以在不增加資本支出的情況下，賺取隨著開發規模擴大的經常性收益。 在資本配置方面，LandBridge（LB）過去一年透過併購增加了近5萬英畝的土地，並持續專注於具備永久產權的標的以強化資產池。同時，公司在首季償還了2520萬美元的債務，淨槓桿率降至2.7倍。董事會宣布配發每股0.12美元的股息，並延續先前授權的5000萬美元股票回購計畫。 LandBridge（LB）目前主要藉由地表土地使用權、水資源基礎建設以及石油和天然氣特許權使用費來創造收入，目前在二疊紀盆地擁有超過32萬英畝的地表土地。最新交易日收盤價為63.97美元，單日下跌2.03美元，跌幅3.08%，單日成交量達514,555股，較前一交易日增加35.88%。

AI工地增1.26萬人，工廠職缺卻少6.6萬

拜AI數據中心建設之賜，美國「非住宅專業工程承包」職缺暴增，白宮高喊製造業榮景將至；但官方數據顯示，真正的工廠工作一年流失逾6.6萬個，傳統廠房投資也大幅降溫，AI基建紅利恐難挽救藍領長期就業。 在華府的樂觀論述中，AI浪潮似乎正為美國藍領階級開啟新一波製造業榮景。不過，從最新就業與投資數據來看，這波以數據中心為主的建設風潮，可能只是短期工地榮景，未必能換來長久穩定的工廠工作，甚至還掩蓋了傳統製造業持續流血的殘酷現實。 先從數據說起。勞工部4月就業報告顯示，美國就業成長優於預期，失業率維持在4.3%，表面上勞動市場穩健。白宮高級副新聞秘書Kush Desai隨即在X平台喊話，指出「非住宅專業工程承包商」這一細分類別，從3月的288.34萬人增加到4月的289.60萬人，單月增幅約1.26萬人，並強調這類工作「高度聚焦於數據中心等工廠型建設」，是AI帶動製造業復興的領先指標之一。 Desai進一步把這股成長直接連結到總統拜登上任後的「工廠建設熱潮」，稱自2025年1月起，非住宅專業工程承包領域已新增約6.7萬個職缺。代理勞工部長Keith Sonderling也在接受財經媒體訪問時表示，從季資料來看製造業就業其實是上升的，並主張「先看到的是建設工作，其後才會看到製造業工作」；在官方說法中，AI數據中心工地彷彿是未來高薪工廠職缺的前哨站。 然而，若把鏡頭拉遠到整體製造業，故事就不那麼動聽。同一份官方統計顯示，4月美國工廠實際流失約2,000個工作，過去12個月累計減少約6.6萬個職缺，自2025年初拜登第二任期開始計算，製造業更是淨減少約7.7萬個工作。也就是說，雖然工地上忙著蓋所謂「未來工廠」，真正坐落在美國各地的工廠卻實實在在在裁員。 更令人氣餒的是實體投資趨勢。白宮對AI帶動「工廠建設」著墨甚多，但依據美國人口普查局針對工廠建築支出的追蹤，傳統工廠資本支出自2024年中高峰以來一路滑落，過去一年更大減逾15%，金額少了將近300億美元。換言之，市場用腳投票，砍的是有機會長期創造製造業職缺的實體廠房投資，同時把錢大量塞進數據中心等特定基礎設施。 AI數據中心建設對勞工確實有短期利多。從挖地、鋼構、水電到機電整合，工地高峰期可容納數千名工人，這也是為何非住宅專業工程承包職缺能逆勢大增。業界團體Associated Builders and Contractors估計，今年非住宅建築業還需再補進約34.9萬名新工人，2027年需求更將跳到45.6萬人，點名非住宅專業工程是帶頭成長的亮點領域。 但當這些AI基礎設施完工後，留給當地的工作卻少得多。資料中心一旦開始運轉，通常只需要數十人、頂多百人負責維運，相較動輒上千人輪班的傳統大型工廠，長期吸納藍領勞工的能力明顯不足。這種「建時熱鬧、完工冷清」的就業結構，根本難以取代過去汽車、鋼鐵、電子組裝等產業所提供的穩定職涯路徑。 面對質疑，白宮官員強調，他們之所以聚焦在非住宅專業工程承包，是因為該指標與核心資本財訂單、非住宅固定投資成長、外國直接投資承諾等其他領先指標相符，認為這些投資終將轉化為製造業產能與工作機會。Sonderling也在財經節目上強調，製造業職缺若以季度而非月度觀察，是「符合政府經濟計畫」的。 但市場並不完全買單。從股市反應來看，投資人把焦點放在AI與高科技，而非傳統製造。美股方面，S&P 500上漲0.8%，科技股為主的Nasdaq更創新高，與AI高度相關的晶片股如Nvidia、Qualcomm勁揚，Intel則因傳出將替Apple代工晶片而飆升約14%。與此同時，油價因霍爾木茲海峽附近戰火再起而站上每桶約101美元，高能源成本未來可能進一步壓縮工廠利潤與消費者購買力。 更微妙的是，消費者情緒指標在4月就業報告出爐後反而跌至新低。調查顯示，家庭對高油價與物價壓力極為敏感，感受到的是錢包吃緊，而非AI工地的繁榮。這代表即使總體就業數字亮眼、華爾街在AI題材下歡聲雷動，主街(Main Street)的體感經濟卻截然不同。 從政策角度觀察，透過補貼與稅式優惠，把資金導向晶片廠和數據中心固然有助於維持美國在AI和半導體的戰略優勢，但若缺乏配套，恐怕只會造就少數高技能工程師與短期工地工人的收益，卻難以回應中西部與南部選民對「好工作回流」的期待。更何況，AI本身具備提升生產力、減少人力需求的特性，長期而言可能壓縮工廠和辦公室的人力規模。 在此背景下，決策者若要實現「AI帶動製造業復興」的政治承諾，恐怕不能只用非住宅專業工程承包這樣的美化指標，掩蓋製造業職缺淨減少與工廠投資降溫的現況。更關鍵的是，如何透過職訓與產業政策，讓現有藍領工人真正有機會轉往AI供應鏈中的長期崗位，而非只在數據中心工地上短暫打工幾年。 眼下，AI數據中心確實是一門熱騰騰的好生意，從Nvidia等晶片巨頭到專業工程承包商都吃得盆滿缽滿。但對廣大製造業勞工而言，這場AI基建熱潮究竟會變成下一輪「鐵鏽帶」風暴前的曇花一現，還是通往新工業時代的橋梁，答案遠未塵埃落定。政策與企業若只看眼前工地人數，而忽視長期工作質量與分布，恐怕最終將再度失去一次真正重塑藍領階級前景的機會。

NVTS 跌 5.34% 還能追？外資目標價上調8美元

外資法人動態與市場焦點 近期納微半導體(NVTS)成為市場關注標的。根據最新資訊，該公司受惠於以下關鍵因素： 財報表現亮眼：近期繳出優異的財報成績，整體獲利表現強勁。法人調升目標價：基於財報利多，知名外資機構將其目標價上調8美元。AI數據中心推動：隨著人工智慧需求擴張，公司積極參與AI數據中心應用。此舉帶動近期股價強勁上漲，也促使市場重新檢視納微半導體(NVTS)的估值水準。 納微半導體(NVTS)：近期個股表現基本面亮點 納微半導體致力於開發超高效氮化鎵半導體。其功率IC整合驅動、控制與保護功能，能為行動裝置、企業、電動車及新能源市場提供快速充電與節能方案。公司業務涵蓋晶片設計與製造，目前多數營收來自中國市場。 近期股價變化 觀察納微半導體(NVTS)最新交易表現，單日開盤16.66美元，最高16.74美元，最低14.95美元，終場收在15.79美元。單日下跌0.89美元，跌幅5.34%。當日成交量28,610,842股，較前一交易日減少21.77%。 整體而言，納微半導體(NVTS)憑藉氮化鎵技術基礎與AI數據中心題材，獲得外資調升目標價。投資人後續可留意新業務的營收貢獻及中國市場營運狀況，並關注股價波動風險。

CoreWeave (CRWV)飆到140美元、今年股價翻3倍：AI長約簽滿還能追嗎？

CoreWeave (CRWV)股價週二大幅上漲，因該公司宣布與Meta Platforms (META)達成價值高達142億美元的協議。這家由人工智慧晶片領導者輝達(NVDA)支持的AI數據中心提供商，其股價在近期交易中上漲近14%，達到約140美元。自今年三月上市以來，CoreWeave的股價已經翻了三倍，儘管上個月報告的虧損超出預期後，股價仍低於六月的高點。 Meta合作協議將持續至2031年 CoreWeave在週二向監管機構提交的文件中表示，最新的Meta訂單將持續至2031年12月14日，Meta還有選擇權可以在2032年前「大幅擴大其雲端計算容量的承諾」。CoreWeave在給Investopedia的聲明中表示，這項協議強調了其作為「全球領先創新者和最具野心項目的可信賴支柱」的價值。 AI相關公司股價普遍上漲 CoreWeave是近期上市的AI相關公司之一，自上市以來，這些公司普遍受到AI基礎設施需求的推動而股價上漲。此消息發布不到一週前，CoreWeave宣布與ChatGPT製作公司OpenAI達成了一項高達65億美元的擴展協議，以支持其最先進的下一代模型訓練。這是繼三月簽署的119億美元協議和五月的40億美元擴展之後的最新發展。本月初，CoreWeave還表示已與輝達簽署了一份價值63億美元的訂單。 文章相關標籤

Riot Platforms(RIOT)暴衝16%衝上23.7美元，AI＋比特幣轉型爆發現在還追得起？

在近期的人工智慧與加密貨幣雙重熱潮下，Riot Platforms(RIOT)展現了強大的營運爆發力。受惠於近期與超微(AMD)簽署長達十年的租賃協議，超微(AMD)正式成為其首個主要的超大規模租戶，這項重大進展不僅象徵著公司正式跨足熱門的 AI 數據中心賽道，更帶動第一季營收達到 1.672 億美元，強勢擊敗華爾街分析師預期的 1.3079 億美元。透過多元化佈局，Riot Platforms(RIOT)正逐步降低對單一挖礦業務的依賴，轉型為具備穩定現金流的基礎設施營運商。 活用比特幣儲備籌資，未發行新股避免稀釋 針對數據中心業務的龐大資本支出，Riot Platforms(RIOT)執行副總裁 Jason Chung 在第一季財報電話會議上指出，公司高度仰賴現有的資產負債表來支應擴張需求。他強調，第一季的資本支出主要透過有紀律地出售部分比特幣儲備來籌集，並稱這是目前公司所能取得「最具資本效率的資金來源」。這項策略使得 Riot Platforms(RIOT)在積極擴充數據中心規模的同時，完全不需要在第一季發行任何普通股，成功避免了現有股東權益遭到稀釋。截至目前，Riot Platforms(RIOT)仍是全球第七大持有比特幣的企業，帳上持有高達 15,679 枚比特幣，依現行價格計算價值約 12.09 億美元，儘管略低於上一季的 18,005 枚，但依舊展現出雄厚的資產實力。 數據中心業務首度開花結果，轉型活躍營運商 在財務表現方面，儘管第一季的虧損幅度大於市場預期，但亮眼的營收成長仍讓投資人看見轉型潛力。最值得關注的是，Riot Platforms(RIOT)在第一季首度認列了來自數據中心部門的營收，金額高達 3,320 萬美元。這項突破性的里程碑宣告公司已正式轉變為一家「活躍且能持續產生收入的數據中心運營商」。隨著超微(AMD)等重量級科技巨頭的進駐，預期數據中心業務將在未來持續提供穩定且長期的收益，進一步優化公司的財務結構並提升在數位基礎設施市場的競爭優勢。 聚焦數位基礎設施轉型，股價爆量狂飆逾16% Riot Platforms(RIOT)是在北美營運的領先公開交易加密貨幣礦業公司之一，其核心業務專注於開發與優化大型電力資產的數位基礎設施。公司主要透過比特幣挖礦以及可擴充的數據中心解決方案兩大互補平台來創造營收，並獨家採用專為開採比特幣設計的特殊礦機。在最新交易日中，Riot Platforms(RIOT)股價展現強勁爆發力，終場大漲 3.35 美元，收在 23.70 美元，單日漲幅高達 16.46%，成交量更大幅激增 78.11% 至 37,286,487 股，顯示市場資金正積極卡位其轉型數據中心的未來成長潛能。