NAND Flash市況火熱下，為何記憶體族群股價走勢大不同調？

【財哥講股】華邦電(2344)Q1營收創新高，股價什麼時候才會動？

<img alt="" src="https://fsv.cmoney.tw/cmstatic/notes/content/3016343/20220418092412046.png"> 🥈🥈🥈 ※警語：全文發佈於 2022/04/18，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※ 🚩上週粉絲票選分析 第 2 名－華邦電(2344) （本篇係付費文章請勿張貼或轉傳） 尚未解鎖 ⛔️⛔️⛔️ 文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。 📲免費下載《發財1哥APP》👇👇 https://supr.link/kA3RF https://www.youtube.com/embed/X3zp7oJP8qo

愛普*(6531) 營收創歷史新高，EPS預估下修後還能撐多久？

月營收公告 電子上游-記憶體IC設計 愛普*(6531) 公布3月 合併營收8.15億元，創歷史以來新高，MoM +21.2%、YoY +112.62%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2026年前3個月營收約21.01億，較去年同期 YoY +116.03%。 法人機構平均預估年度稅後純益21.19億元，較上月預估調降 3.29%、 預估EPS將落在 14~15.25元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

愛普 (6531) 法說爆喜訊、外資喊價900元，股價準備攻出整理區還追不追？

愛普(6531)昨日舉辦法說會並公告第二季財報，營收為16.34億元，季成長33.11%，單月及單季營收創歷史新高，單季毛利率46.03%，季增加1.93個百分點，年增20.54個百分點，單季每股獲利為6.16元， 愛普退出標準型記憶體市場後，目前的營運重心放在邊緣運算以及雲端運算、人工智慧等領域，物聯網目前貢獻近九成的營收，預期下半年動能維持強勁，法說會前外資券商摩根大通就將愛普的目標價自810元上調至900元，近期股價在量能增溫與財報利多加持下，有望突破整理區間向上。

愛普* (6531)本益比19倍、股價腰斬後有EPS14元撐腰，現在撿還是再等等？

經濟日報報導： 愛普*(6531)昨（3）日召開法說會，展望營運後市，董事長陳文良坦言，短期產業確實變數多，不過預期在長短料的情況下半年可望逐步緩解下，將帶動AI和物聯網事業營運同步成長，整體來看，今年營運仍將優於去年，公司抱持審慎樂觀態度。 評論： 記憶體IC設計公司愛普* (6531)，因長短料、主晶片供應等問題仍在，愛普第一季營收15.4億元，季減11%，年增26%。毛利率微幅上升至47%，營業利益季減14%，由於業外收益2.2億元挹注，使得第一季稅後淨利季增3%，年增59%，單季EPS為3.53元，獲利符合市場預期。愛普的IoT事業部營收占比超過80%，主要應用為穿戴裝置、智能聯網等IoT RAM；AI事業部營收占比不到20%，主要為應用於AI、HPC的DRAM權利金收入。 愛普預期2022年下半年長短料問題將可改善，有利於公司物聯網事業部的業績成長，長期而言，看好AI事業部在3DIC記憶體IP授權和晶圓銷售的成長潛力。愛普2021年受惠於物聯網及人工智慧相關產品的成長，加上記憶體報價調漲，2021年EPS為13.67元，市場預估愛普2022年EPS約14元。目前本益比19倍，自高點回檔超過5成，有跌深反彈操作空間。

Alphabet 推 TurboQuant 壓縮記憶體 6 倍，Micron 股價重挫近兩成還能撿嗎？

Alphabet 釋出 TurboQuant 演算法，宣稱可將生成式 AI 記憶體需求減少 6 倍，重擊 Micron 等記憶體股，市值一度蒸發近兩成。不過在 AI 需求爆發、供給仍吃緊與 Arm 進軍資料中心 CPU 的新局下，業界出現「需求反而會被釋放」的 Jevons 悖論觀點，記憶體產業前景恐比股價反應更複雜。 Alphabet(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) 最近在 AI 演算法領域丟出震撼彈，直接把原本被視為「AI 黃金」的記憶體市場，拉進一場定價權重分配的新戰局。市場原先普遍認為，高頻寬記憶體(HBM)供應數年內都難以追上需求，將支撐記憶體價格與相關個股走多頭行情，如今局勢瞬間變得撲朔迷離。 事件核心在於 Google 公開的 TurboQuant 演算法。這項技術主打用更聰明的量化與資料存取方式，讓生成式 AI 模型在存取龐大訓練資料與對話歷程時，大幅壓縮所需記憶體容量。Google 本身把模型面臨的挑戰形容為「大海撈針」，TurboQuant 則是讓這根針更容易被定位；從技術論述來看，其效果被指稱可將記憶體需求縮減至原先的約六分之一。 這份研究自 3 月 24 日公開後，資本市場反應極為激烈。高頻寬記憶體龍頭 Micron Technology(NASDAQ: MU) 股價幾乎立刻遭到拋售，跌幅一度接近 20%，與同樣深耕記憶體的 Sandisk 走勢相仿。市場直覺是：如果 AI 客戶之後「只需要原本六分之一的記憶體」，先前人人擔心的供給瓶頸就不復存在，未來幾年的漲價故事可能提早結束。 令產業界更緊張的是，Google 並未將 TurboQuant 收在自家封閉體系，而是選擇開源。這代表不論是雲端大廠、模型新創，或是競爭對手，都能在極短時間內導入這套演算法。對記憶體供應商而言，過去建立在「客戶被迫多買硬體」上的景氣行情，似乎一夕之間遭技術效率革命瓦解。 然而，把股價反應等同於產業基本面轉折，恐怕過於簡化。現階段 AI 模型的最大限制之一正是記憶體，先前包括 Micron 在內的供應商，都曾提到只能滿足約一半到三分之二的客戶訂單，HBM 市場規模更被預估將自 2025 年約 350 億美元，成長至 2028 年 1,000 億美元水準。換言之，需求原本就被供給壓抑。 在這個前提下，部分分析開始援引經濟學中的「Jevons 悖論」：當某項資源因技術進步而被更有效率地利用、或單位成本下降時，總體需求不但不減，反而可能上升。套用到記憶體市場，若 AI 模型運算變得更省記憶體，雲端業者可能選擇把「省下來的空間」拿去訓練更大、更複雜的模型，或部署更多推論節點，而不是單純縮減採購量。 從 Micron 本身的展望也可看出這種矛盾。雖然股價近期回檔約三成，但公司先前對外釋出的營收指引，預估將從上一季 239 億美元、再前一季 136 億美元，躍升至 335 億美元水準，反映 AI 應用對高階記憶體的拉貨仍在持續。若 TurboQuant 只是把原本被硬體瓶頸擋住的需求釋放出來，長線成長軌跡未必被改寫。 從更廣的半導體生態系來看，這場「記憶體效率革命」也與運算架構演進交織在一起。Arm Holdings(ARM) 近期宣布推出自家資料中心 AGI CPU，結束過去只授權設計、收取權利金的商業模式，正式下場賣晶片。這款 136 核心處理器，由台積電(TSMC)(NYSE: TSM) 3 奈米製程打造，主打 AI 時代的高效率運算，目標搶攻到 2030 年可望突破 1,000 億美元規模的伺服器 CPU 市場。 Arm 此舉，不僅讓自身長期營收藍圖從純權利金，擴展到預估 2031 會有約 150 億美元晶片營收、總營收上看 250 億美元的規模，也凸顯產業正朝「用更少功耗與面積，塞進更多 AI 算力」的方向前進。在這個背景下，Arm 與 Meta Platforms(META)、OpenAI、Cloudflare(NYSE: NET)、SAP(SE)(NYSE: SAP) 等客戶合作導入新架構，同時攜手 IBM(NYSE: IBM) 打造企業級 AI 基礎設施，記憶體與 CPU 的效能、密度與架構調校，將是同一個方程式裡的兩個變數。 也因此，Alphabet 推出的 TurboQuant，與其說是記憶體產業的「利空」，更像是整體 AI 基礎建設加速升級的一環。當 Arm 資料中心 CPU 這類高效率運算平台搭配更節省記憶體的演算法，整體 TCO（總持有成本）若能下降，AI 工具就有更大機會滲透到更多企業與應用場景，長線反而可能推動記憶體、處理器與網路晶片的全面擴容。 當然，短期風險不能忽視。若 TurboQuant 或後續類似技術被快速、全面採用，而 AI 投資又同步進入整理期，記憶體價格確實可能受到壓力，像 Micron 這類高度循環股的獲利就會明顯擺盪。投資人觀察的關鍵指標，除了廠商出貨與資本支出，還包括實際市場上的 RAM 價格是否明顯鬆動，這會直接反映供需是否真的從吃緊轉為寬鬆。 綜合來看，Alphabet 的演算法突破，讓原本簡單的「缺貨＝漲價」記憶體故事，變成充滿變數的技術與經濟學綜合題。面對股價已先行反應悲觀情境的 Micron 與同業，市場接下來要回答的，將不只是「記憶體會不會跌價」，而是「AI 在變便宜之後，會不會被用得更多」。對看好 AI 長線滲透的投資人而言，真正的關鍵，或許不在於這次修正是否過頭，而在於誰能在新一輪效率革命中，保住甚至放大自己的產值。

群聯(8299)短線已漲近10%，快閃記憶體需求喊「看不到天花板」，現在還能追嗎？

NAND Flash控制IC廠群聯(8299)執行長潘健成指出，市場對於快閃記憶體需求走跌態勢太過悲觀，從當前來看，2022年快閃記憶體整體市場容量需求將會再成長1.5～1.8倍，預期群聯(8299)最快2022年上半年庫存將會不足以因應市場需求，未來針對5G、電動車等新興應用，快閃記憶體容量需求將看不到天花板。技術籌碼面上來看，群聯(8299)愉悅線取得支撐後沿5日線續揚至今，但協助站穩月線的大摩並無明顯續買，短線無明顯主控且漲近10%，仍應留意追價風險，可暫以5日線為守。

長江存儲恐被列實體清單，NAND 價穩？旺宏(2337)、華邦電(2344)現在追還是等

外電報導有兩名美國共和黨國會議員致函美商務部長長雷蒙多（Gina Raimondo），要求將中國記憶體製造公司「長江存儲科技」列入出口管制的實體清單，原因是與中國軍方關係密切，該公司生產的晶片可用於國防、人工智慧及宇航領域。 由於長江存儲在中國政府的扶持下，預計能在短時間內開出大量產能，因此我們認為若長江存儲被美國政府列入實體清單，勢必影響其生產進度與後續的擴產及研發進度，將有助於Nand FLASH市場的穩定，台系的Nand Flash製造商旺宏(2337)與華邦電(2344)將有望受惠於更穩定的市況。

群聯(8299)Q3營收破160億元新高，記憶體轉弱下還能撐多久？

記憶體控制IC大廠群聯 (8299) 佈局非消費型應用成效顯現，昨 (7) 日公告 9 月營收 57.38 億元，月增 0.5%，年增 32%；連兩月創新高，第三季營收衝破 160 億元，連續兩季改寫新高。 雖然記憶體市況轉弱，市場多看衰群聯下半年營運，然而群聯第三季的營收仍繳出新高的好成績，顯示公司的多元化佈局已經逐漸看到成效，股價方面延續先前的看法，在基本面維持強勁的前提下，近期受到記憶體市況拖累，反而提供長線佈局買點

矽智財 IP 10 月飆逾 100%，3529・3661・3443・3035・6531 強勢續走還追得動？

跟著族群股操作這一招很好學、很好賺! 【Winner印鈔機】賺錢跟著族群走、印鈔穩穩進口袋。 【矽智財IP】這組10月份非常強 ((這個10/03免費分享在LINE社群記事本))) ↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓↓ 比大盤強的矽智財族群股 3529、3661、3443、3035、6531至今仍維持強勢走勢 而6531愛普分割前，FB社團10/06有分享過，現一張賺超過42萬，詳見FB貼文—點這 這樣找族群股 一般整個產業都好 同族群的應該也壞不到那兒， 族群股會有帶動效應， 資金也會磁吸 ， 形成主流股後、就會走一波。 DP的文章都會教大家，也有影音可以重複看。 來加速學習抓主流族群股， 早學早印鈔、要好好把握。 你想不想也搭上族群股順風車？ 加入【DP訂閱】預約明日飆股 抓住族群股的腳步、學好印鈔術，就在這兒 https://bit.ly/3xgGjIw ———————————— 族群性好股就在-LINE社群 【Line社群】請到記事本內領取整理後的標的1101102 https://bit.ly/3lVmf9f ———————————— FB社團 https://ppt.cc/fJAKgx ———————————— FB_股市學院 https://ppt.cc/fIVppx ———————————— FB_粉絲團 https://ppt.cc/fpsR5x

【09：29投資快訊】威騰併鎧俠傳聞升溫：NAND殺價戰能暫停多久？

華爾街日報報導，硬碟公司威騰電子 (WDC-US) 收購日本第二大NAND Flash製造商鎧俠（Kioxia）的談判已在深入階段，估計協議規模可能超過200億美元、NAND市場秩序有望重整，威騰昨日股價大漲 7.80%，美光(MU-US)同步上揚2.86% 。由於鎧俠在日本業界擁有重要地位，掌握關鍵科技的企業易主更是政治敏感議題，併購案若要成行，勢必得獲得日本政府核可。華盛頓當局也可能扮演重要角色，這項交易符合美國提升晶片製造能力、拉高對中國競爭優勢的政治戰略。不過，報導中也提到，這筆併購案最大阻力可能是中國。北京政府在反壟斷方面越來越積極，手機晶片大廠高通 (QCOM-US) 在 2018 年曾以 400 億美元想收購恩智浦半導體 (NXPI-US)，但最後因遲遲等不到中國點頭而破滅。目前NAND市場較多競爭者，市場環境比DRAM差，若整併成功可望改善競爭結構，減緩殺價競爭情況，不過市場普遍預期NAND Flash漲勢恐是暫時性的，因為三星、鎧俠下半年都有新產能開出，今年的上漲態勢恐怕不久後會告一段落。