南茂在 AI 記憶體封測與 HBM 供應鏈中的關鍵優勢全解析

南茂(8150)營收69.36億連5季成長，還能追嗎?

南茂（8150）公布 26Q1 營收 69.3563 億元，季增 6.36%，已連 5 季成長，比去年同期成長約 25.37%；毛利率 13.78%；歸屬母公司稅後淨利 5.0489 億元，季增 1.04%，與上一年度相比成長約 186.37%；EPS 0.72 元、每股淨值 35.15 元。

EPS 22.08元、配息7元，台積電(2330)還能追嗎?

台灣半導體產業近期在AI與高效能運算需求帶動下，晶圓代工與封測端均釋出營運數據。晶圓代工龍頭台積電(2330)公布第一季財報，單季每股盈餘（EPS）達22.08元，董事會決議核准配發每股現金股利7元，創下季度配息新高。為因應長期產能規劃，台積電(2330)通過約312.8億美元資本預算建置先進製程，並核准於不超過200億美元額度內增資美國子公司TSMC Arizona。同時，台積電(2330)宣布收回並註銷154張限制員工權利新股，並與美商應用材料（Applied Materials）於矽谷EPIC中心展開策略合作，推進下一世代半導體材料與3D電晶體架構。代工同業方面，聯電(2303)實施庫藏股計畫，公告斥資約1.95億元買回1919張自家股票，平均買回價格達101.55元。此外，封測大廠南茂(8150)受惠於記憶體市場需求回溫與封測價格調漲，第一季合併營收達69.35億元，年增逾25%，單季EPS來到0.72元，創下近10季以來新高紀錄。

南茂(8150)34%急漲還能追？注意股下的封測資金重定價

近期台股AI資金流向逐漸從晶片設計轉向供應鏈重組，具備DDIC封測與記憶體封裝能力的南茂(8150)成為市場關注焦點。由於SpaceX提出涵蓋先進封裝與高階記憶體的Terafab千億美元計畫，引發市場對未來AI晶片封裝產能吃緊的預期，帶動資金重新定價相關資源。 根據最新市場動態與法人觀點，南茂(8150)有以下幾個觀察重點：籌碼面轉強：近期大型主動式ETF大幅加碼，單日持股從468張激增至逾1.1萬張，同期間投信近5日買超達1萬835張。財報與報價看俏：法人研究指出，受惠記憶體供不應求，產能利用率維持高檔，加上報價調漲效益優於預期，將有效提升毛利率表現。股價波動放大：受資金熱捧影響，近六個營業日累積收盤價漲幅達34.22%，8日週轉率達14.45%，因而被證交所列入注意股。 AI應用引爆先進封裝需求，整體封測族群近期表現亮眼，資金明顯在相關供應鏈中尋找具備高階技術的標的，盤面氣氛相當熱絡。 精材(3374)專注於影像感測器與晶圓級封裝，今日目前買盤湧現，股價大漲9.93%，成交量放大至逾1.9萬張，買氣十分強勁。 華東(8110)為全球主要記憶體封測廠之一，目前買盤持續點火，漲幅達5.87%，大戶買超顯著大於賣超，買盤呈現正向擴張。 精測(6510)專攻半導體高階測試介面，今日目前股價上揚5.59%，大單買方力道穩定，展現出良好的上攻企圖。 訊芯-KY(6451)系統級封裝及光通訊模組封裝大廠，目前股價上漲5.1%，大戶買盤偏積極，顯示市場對其高階封裝題材具信心。 穎崴(6515)高階半導體測試介面大廠，今日目前漲幅達4.93%，雖整體成交量偏低，但買氣相對集中，股價表現強勢。 整體而言，受惠AI基礎設施擴建與記憶體產業復甦，南茂(8150)與相關封測族群迎來一波資金熱潮。投資人後續可持續關注封測報價調漲的落實情況與法人籌碼延續性，並留意個股短線漲多被列為注意股後的潛在波動風險。

南茂(8150)衝92.7元還能追？注意股後怎麼看

近期受惠於記憶體封測需求升溫與國際大廠擴產題材，南茂(8150)股價走勢凌厲，因累積收盤價漲幅與週轉率達標，遭證交所列為注意股。市場焦點主要環繞在兩大營運催化劑：首先是國際航太巨頭提出的新世代半導體計畫，將高階記憶體與先進封裝納入藍圖，引發市場對未來AI晶片封測產能吃緊的預期；其次，主動型ETF近期進行持股大換血，單日大幅加碼超過萬張，顯示資金正朝向具備記憶體與DDIC封測能力的供應鏈重新調配。 法人機構觀察指出，公司近期的財報表現優於市場預期，且後續營運具備多項動能：記憶體封測報價調漲，有效提升毛利率表現。決議擴增記憶體測試產能，以應對供不應求的市況。與客戶簽署三年以上的長期合約保障產能利用率，提供長線營運支撐。隨著OLED與車用面板滲透率提升，加上AI帶動的記憶體搭載量成長，中長期業績能見度大幅提高。 南茂(8150)近期營收展現強勁爆發力。最新公告的四月份營收達24.6億元，較去年同期大幅成長32.23%；而三月份營收更來到25.01億元，創下歷史新高紀錄。亮眼的雙位數年增率反映出高精密度記憶體與混合訊號IC封裝測試業務需求暢旺。 觀察三大法人近期動向，投信成為推升本波行情的關鍵主力，尤其在五月上旬曾出現單日買超逾萬張的罕見大手筆，顯示特定資金積極建倉。然而，外資近期操作相對偏空，在股價創高之際逢高調節，五月八日單日賣超逾一萬三千張，導致三大法人整體呈現土洋對立的籌碼換手格局。 回顧近期走勢，股價自四月底的69.80元發動急漲，短短數日最高衝至五月八日的92.70元，波段漲幅驚人，帶動短期均線快速向上發散。成交量部分，相較於四月份日均量約三萬張的水位，五月伴隨利多發酵爆出攻擊量能，呈現價漲量增的多頭格局。短線須提醒，由於股價短期間內急拉，正乖離率過大且已被列為注意股，後續若量能無法持續跟上，將面臨技術性拉回的震盪風險。 總結來看，南茂(8150)在AI記憶體封測題材與產能長約的護航下，基本面具備實質支撐，吸引投信大舉進駐。然而，考量股價已快速反映利多並進入警示區間，投資人後續應密切留意法人籌碼的延續性以及外資賣壓是否收斂，避免在爆量過熱階段過度追價。

通膨觸頂？道瓊續創高，台股航運還能追嗎?

昨(11)日公布的7月份CPI數據中美國7月核心CPI月率公布值僅0.3%，低於市場預期的0.4%與前值的0.9%，並且美國7月未季調CPI年率為5.4%，雖高於預期的5.30%，但與前值持平，顯示美國通膨增長可能觸頂，並且美參議院以50-49票數通過3.5兆美元的預算草案，四大指數走勢仍然分歧，漲跌幅介於-0.24%~+0.62%，其中道瓊、S&P500續創歷史新高。而美元受到CPI數據公布影響而回落，現貨黃金終場收漲1.37%，以1,752.56美元/盎司作收。但由於Fed持續留意就業人數變化以調整步伐，短線須持續留意美國經濟數據表現，9月份Fed是否於會議上討論縮債可能成為分水嶺。 油市部分，EIA庫存數據公布值僅-44.8萬桶，不如市場預期的-127.1萬桶，美國國家安全顧問Jake Sullivan於聲明中提及「政府正與OPEC+相關成員國接洽，討論競爭性市場在設定價格方面的重要性。」一度壓抑油市早盤多方，但由於白宮與OPEC+的溝通是著眼於長期合作，並非要求這些國家立刻採取行動，並且當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存公布值為-32.5萬桶，庫存量降至2019以來的低點，而EIA月報中提及，7 月份汽油零售均價為3.14美元/加侖，為2014/10 以來的最高水準，美國汽車協會發言人麥克姬(Jeanette McGee)出面表示，美國汽油需求強勁以及庫存下滑，與疫情以前的2019年同期相比，美國汽油需求高出2%，汽油庫存則是減少約1%，在需求仍存的背景下短暫抵銷市場對於Delta疫情可能導致需求走疲的觀望，令美油、布油終場分別收漲1.23%、1.04%。石油三巨頭全數收黑，回吐日前反彈漲幅，Chevron漲幅0.75%，Exxon Mobil漲幅0.29%，ConocoPhillips漲幅1.26%。 S&P500 11大板塊漲10跌1。醫療保健板塊終場收跌0.97%表現最弱，材料收漲1.42%表現最佳，工業、金融2大板塊分別收漲1.30%、1.16%，漲幅位列前三。成分股中NortonLifeLock預期以81~86億美元的價格收購Avast，雖然因為職位重複，令合併後的公司大約將有1,000個(約25%)的工作職位面臨裁員風險，但由於Avast擁有約4.35億的用戶，加上疫情改變工作型態令work from home的占比提高，將為遠距、雲端以及網路防護等相關供應商持續帶來成長動能，市場看好該收購將使NortonLifeLock接觸到業內最大的客戶群，NortonLifeLock的首席執行官Vincent Pilette亦於聲明中提及用戶入有望突破5億戶，前景帶動股價向上跳空大漲8.70%。尖牙股全數收黑，Facebook跌幅0.32%，Netflix跌幅0.67%，Amazon跌幅0.86%，Apple漲幅0.18%，Alphabet跌幅0.39%。 道瓊成分股漲多跌少，其中基建案通過，加上CPI數據顯示通脹出現放緩跡象，令工業指標的Caterpillar多方續揚，終場收漲3.55%，於成分股中表現最佳。Reuters則於昨(10)日的報導中提及Boeing 737 MAX 7註冊號為N7201S，於當地時間8/4 08:17從美國西雅圖附近的Boeing機場起飛，並於8/7 10:41抵達上海浦東國際機場，後續在舟山普陀山機場的官方微博發文提及，737 MAX 7進行了近2個小時的空域與驗證試飛，已於8/11日13:06離開舟山返回上海浦東。雖然試飛不一定代表能獲得中國民航局重新認證，亦不是認證過程中的最後一個步驟，Boeing拒絕針對試飛發表看法，但由於先前Credit Suisse的分析師Robert Spingarn於報告中提及新型噴射機的市佔份額中國市場可佔約25%，認為中國仍為Boeing的主要市場，試飛仍帶動市場憧憬，激勵股價收漲1.57%，但由於中美關係尚不融洽，仍應留意如再度出現貿易戰，中國可能將「取消Boeing訂單」作為報復美國制裁的手段之一。費半成分股跌多漲少，其中AMD、CMC MATERIALS終場分別收漲1.13、1.07%%，表現最佳。ENTEGRIS、APPLIED MATERIALS分別收跌3.12%、2.35%，表現最弱。 疫情部分，中國於舟山港確認貨櫃碼頭工人檢測為陽性，宣布對梅山港區採取封閉管控，暫停所有貨櫃進儲提領。日本昨(11)日新增確診人數仍突破萬人，東京都重症患者達197人創歷史高，後續持續留意醫療資源負荷。韓國首都圈防疫舉措至8/22，但非首都圈的確診數持續創高。泰國Delta已成主要病毒株。越南總理范明政簽署決議，該決議將允許總理和政府跳過現有法律框架、實施嚴格限制，來對抗疫情，范明政宣示將在9/15前控制住胡志明市疫情。馬來西亞過去1週新增病例數上衝至全球第6，疫苗覆蓋率能否有效提升為短線焦點。美國疫情導致勞工短缺。加州昨(11)日要求州內所有教師及其他校內人員接種疫苗，或是定期進行染疫檢測。 航運，鋼鐵、電纜共組鐵三角，加權小跌7點 加權於失守月線後遲遲未能放量，今(12)日早盤再度開低，早盤造紙表現強勢，族群指標榮成(1909)一度大漲4.59%但受前段修正壓力影響，失守日內均後買盤轉向，修正後的ABF、車用、導線架、航運、電器電纜、鋼鐵於盤面各有表現，午盤前輪漲速度仍快，午盤後貨櫃航運三雄受到買盤力拱，陽明(2609)、萬海(2615)領軍，鋼鐵、電器電纜從旁助攻，加權指數跌幅終場收斂至7.24點，以17,219.94點作收，成交量3210.01億。OTC櫃買指數於季線上整理，終場收漲0.81%，3大類股指數中，非金電收漲0.66%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少，其中航運、鋼鐵分別收漲4.14%、3.34%表現最佳，水泥類股受到台泥(1101)今(12)日除息影響，類股指數終場收跌3.93%表現最弱。 (券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 三大法人合計：+42.13億元 外資：+45.22億元 投信：+8.03億元 萬海7月營收年增234.08%，蓄勢突破月線 權值股方面，陽明(2609)7月合併營收達294.47億，月增6.94%、年增140.34%，創歷史新高。目前船隊數有88艘船，運能約為62萬TEU，今年10艘2800TEU將會全部交齊，年底前還有11艘1.1萬TEU的長租新船要交船，除3Q21有望在旺季加持下帶動獲利續創高以外，令市場看好3Q21的EPS有望挑戰12元，亦有利持續推升全年度營收成長，午盤後出現買盤點火，終場收漲6.80%。萬海(2615)7月營收達203億元，年增234.08%；累計前7月營收1069.33億元，年增165.03%，營收續創新高，去年開始訂造的船舶陸續交船，目前新船訂單仍有44艘，總運能價增加25.78萬TEU，今年底預計還有3艘2038TEU新船待交，同於午盤受買盤進場點火，終場大漲5.99%。長榮(2603)雖於先前受到美銀於出具的報告中提及，非燃料單位成本較高與營收並不如預期強勁的因素影響，2Q21的季度淨利不如預期，並且目前股價換算股淨比約2.4倍，評價過貴，給予「劣於大盤」評等與89元的目標價，但7月合併營收高達458.79億，月增21.6%、年增168.52%，7月累計合併營收達2,357.98億元，年增125.74%，仍激勵股價隨族群走揚，終場收漲3.79%。 南茂稅後淨利年增逾1.3倍，大摩買超擴大 族群與個股上績優類股多有表現，車用、ABF、導線架、Mosfet、電池概念股…等，皆有買盤點火，而封測廠的南茂(8150)亦有表現，在2Q21的合併營收達69.82億元，創歷史新高，稅後淨利達12.84億，年增逾1.3倍，EPS達1.76元，優於預期，7月合併營收達24.18億，月增2.44%，年增28.16%，創歷史新高，7月累計合併營收達158.65億，年增 22.97%，表現亮眼，而先前法說會上提及3Q21記憶體及面板驅動IC封測接單滿載，帶動封測代工的均價提高挹注7月營收，預期3Q21的代工均價仍有提高空間，早盤同受買單點火，一度大漲7.78%，但受到前段修正壓力影響，終場漲幅收斂至6.11%。功率導線架的界霖(5285)受惠於電動車、5G、智能家電、再生能源與工控變頻馬達產業增長的需求帶動，7月合併營收達5.71億，年增76.9%，創歷史新高，而2Q21起已陸續調漲價格訂單，2Q21合併營收達16.39億，年增48.3%，毛利率年增6.4個百分點達19.6%，稅後淨利1.46億，年增逾4倍，EPS 1.54元。進一步推升1H21的稅後淨利至2.58億元，年增逾5.0倍，EPS 2.74元。而漲價有利於3Q21的獲利續揚，訂單交期落於6~9個月，能見度業已達年底，有望挑戰獲利逐季走揚，今日股價大漲8.26%，試圖向上挑戰月線。 盤面小結 整體而言，台股基本面尚屬穩健，但如同先前提及，Fed縮表與通膨2大風向成為非農表現亮眼後的主軸，Fed官員目前對於前景的看法多空互抵，但美元指數轉強試圖突破3/31高點，亞洲區疫情嚴重的背景下，可能加重對於Fed縮表的觀望並牽動亞洲區資金外流，台股盤面部分，加權於今日(12)暫處季線下方整理，OTC櫃買指數試圖於季線上止跌整理腳步，本週多空焦點仍落於季線攻防，族群部分航運午盤後出現買盤點火，但重點指標股萬海(2615)尚未能收復月線，於非電的持股比重尚不宜過度增加，電子步入旺季，成交比仍落於5成，績優股以及未來能見度高族群於修正後仍有表現機會，傳產部份族群則受東南亞疫情影響，當地工廠配合防疫政策停工導致短線多方不振，塑化股受油價走疲壓抑表現，本周仍為財報公布期，獲利亮眼的個股仍有望先行表態，但亦應留意利多出現獲利了結，於跌破5日線時宜先獲利落袋。

00981A 飆到205%報酬、狂掃南茂1萬張：現在跟著主動式ETF追AI供應鏈還來得及嗎？

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤經理人新建倉、又加碼了哪些股票！ ■ 00981A 成立以來總報酬飆破205.4% 今天 00981A 收在 29.58 元，單日上漲 0.96%，近一週已經繳出 4.6% 的好成績。這檔基金規模高達 2727.0 億的大怪獸，從成立到現在總報酬高達 205.4%，經理人的選股邏輯確實有看頭。 ■ 狂掃南茂1萬張，華碩部位翻倍 今天最誇張的動作就是南茂。經理人一口氣狂買 10866 張，持股直接暴增 2321.79%，幾乎是把南茂當成現階段的重點主線在佈局。另外華碩也被大力加碼 1021 張，部位直接翻倍成長，可以看出資金正在往特定次產業集中。 ■ 資金重壓半導體與伺服器供應鏈 除了南茂和華碩，今天加碼的標的幾乎清一色是半導體跟伺服器相關。封測端買了日月光投控跟欣銓，矽智財有創意，伺服器零組件則補了勤誠、台燿跟台達電，當然也少不了老大哥台積電。這套操作方向很明確，就是把資金鎖定在先進製程與 AI 的延伸供應鏈上。 ■ 幾乎出清旺宏 在狂買半導體的同時，經理人對記憶體族群卻毫不戀棧。今天大砍旺宏 3048 張，減幅高達 99.74%，幾乎是直接把這檔股票從投資組合裡清空，這種換手操作的決心非常強烈。 🎯 想知道每天主動式ETF的經理人都在偷偷買什麼嗎？ 點我下載《主動式ETF》APP，看完整操作日報，掌握第一手資訊！ 💬 前往同學會討論此操作日報 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

南茂(8150)急攻漲停到98元，AI封測重估下還能追還是該等拉回？

南茂 (8150) 股價上漲，盤中漲幅達 9.98%，報 98.1 元，亮燈漲停鎖住買盤。此波急攻主因來自市場對 AI 晶片測試時間拉長、封測產能周轉放慢的再定價，資金明顯迴流 AI 測試與高階封裝鏈，封測族群全面啟動，南茂成為被點名追價標的。輔因則是公司最近數月營收連續高成長，3 月營收創歷史新高，強化市場對本益比與產能價值重估的信心。短線買盤集中，偏向題材與基本面共振下的趨勢盤，而非單純消息面刺激。 技術面來看，南茂近日股價一路站上週線、月線與季線，均線呈多頭排列，過去一段時間屢次突破前高，走勢偏向中多格局。以前一交易日收盤價 89.2 元對照，目前價位已明顯脫離先前區間，短線進入高檔換手階段。籌碼部分，近期三大法人連續買超，近兩個交易日合計買超逾 1.7 萬張，顯示中長線資金持續流入；主力近 5 日與 20 日買超比率維持正值，顯示控盤力量偏多。後續觀察重點在於漲停開啟後的量價結構，以及 90 元上方能否形成新支撐，若量縮守穩，有利多頭延續。 南茂主業為高階記憶體與 LCD 驅動 IC 封裝測試，是全球前三大的 LCD 驅動 IC 封測廠，並佈局混合訊號 IC 封測，屬電子–半導體封測鏈關鍵一環。近期 DRAM 與高階記憶體需求回溫，加上 AI 相關晶片封測價值抬升，搭配 2026 年前幾個月營收年成長逾兩成、3 月創歷史新高，強化市場對獲利成長與評價拉昇的想像空間。整體來看，今日盤中動能偏向 AI 封測重估＋基本面成長的雙題材發酵，但股價已大幅脫離先前券商所評估區間，追價需留意 AI 景氣迴圈、產能擴張節奏及高檔波動風險，操作上宜搭配嚴謹停損與分批佈局策略。

南茂(8150)衝漲停92.5元，AI封測還能追嗎？

南茂(8150)股價上漲，盤中攻上漲停鎖住買盤 南茂(8150)股價上漲9.99%，盤中報價92.5元，亮燈漲停，封測族群在AI晶片測試時間拉長、產能價值重估的題材帶動下全面啟動，資金明顯往AI測試與高階封裝鏈集中。市場將南茂視為AI封測受惠股之一，搭配前一日三大法人合計買超約675張、主力連續數日偏多佈局，形成基本面與籌碼面共振的軋空式攻勢。短線來看，此波強彈除反映AI測試產能供給吃緊外，也反應公司近期營收創高、評價由傳統景氣股往AI基礎設施概念重估的期待，盤面追價力道強，短線偏向題材與資金雙重推動的多頭攻勢。 技術面與籌碼面：均線多頭排列、主力與法人同步偏多 技術面來看，南茂股價近日沿日線、周線、月線之上震盪走高，均線結構維持多頭排列，MACD、RSI、KD等技術指標先前已轉強，股價一路從60元上下區間推升至近來創高區，短中期多頭趨勢明確。籌碼面部分，近期外資自4月中旬以來多數交易日維持買超，前一日再度小幅加碼，投信在5月初也由賣轉買，單日買超逾300張，自營商同步站在買方，使三大法人近幾日合計明顯偏多；主力近5日與近20日買超比例持續上升，顯示內外資對後市有一定共識。後續觀察重點在於漲停價位是否持續形成新的支撐，以及量能在解鎖後能否維持健康輪動，避免短線乖離過大引發急殺。 公司業務與總結：LCD驅動IC封測龍頭切入AI記憶體與測試鏈 南茂為電子–半導體族群中全球前三大的LCD驅動IC封測廠，主要承接顯示器驅動IC、記憶體以及混合訊號IC的封裝與測試服務，是面板驅動及記憶體封測的重要供應商。近月營收連續成長，2026年首季多個月份創歷史新高，反映高階記憶體與驅動IC需求回升，加上市場預期AI應用推動DRAM與相關測試需求放量，帶動資金將其納入AI封測與記憶體受惠股名單。綜整來看，今日漲停屬AI封測族群重估與基本面成長動能共振下的強勢表態，但股價評價已明顯墊高，短線乖離與波動風險升溫，後續需留意漲停開啟後的換手量能、法人是否續買，以及AI測試與記憶體需求若不如預期，可能帶來評價回撥壓力，短線操作宜嚴控風險。

南茂(8150)飆到84.1元鎖漲停，記憶體與AI加持下還能追嗎？

南茂(8150)盤中股價強勢亮燈漲停，報84.1元，漲幅9.93%，顯示買盤火力集中。這波攻勢主因在於記憶體封測與AI雲端、資料中心需求帶動下，市場預期公司營運延續第4季以來的回升，加上近月營收連續年成長逾兩成、3月並創歷史新高，強化多方對基本面復甦的信心。輔以法人先前給予偏多評價與目標價已被快速突破，短線資金順勢追價，帶動股價鎖住漲停，盤面呈現主升段強勢股走法，後續須留意漲停能否穩住及追價買盤續航力道。 技術面來看，南茂股價近日沿均線多頭排列向上，站穩週、月甚至季線之上，短中期趨勢已明顯轉多，且近月漲幅已逼近先前高點區，屬強勢段攻高格局。技術指標如MACD翻正、RSI與KD維持多頭區，顯示動能仍在。籌碼面方面，前一交易日三大法人合計買超逾7,600張，其中外資連續數日偏多佈局，股價維持在外資與投信成本帶之上，法人持股結構有利多方；主力近5日與近20日買超比率偏高，也反映主力資金持續加碼。整體來看，短線若量能維持在相對高檔且漲停附近不出現明顯解鎖，後續有機會挑戰前波高點區，觀察重點在於漲多後的換手健康度與法人是否續抱。 南茂為電子–半導體族群中，全球前三大的LCD驅動IC封測廠，同時深耕記憶體封裝與測試、顯示器驅動IC（金凸塊）及混合訊號IC封測等業務，屬典型封測一線供應鏈。近月營收連續創高、年增超過兩成，反映記憶體客戶庫存回補及企業級記憶體需求提升，市場也關注公司在AI雲端、資料中心及邊緣AI裝置帶動下的中長期成長性。今日盤中股價攻上漲停，顯示資金明確鎖定記憶體與AI封測題材，短線多頭氣氛濃厚。不過股價已大幅脫離前波整理區，波動風險同步放大，若後續量縮或出現法人轉為調節，可能帶來技術性回檔壓力。操作上偏多者宜以漲停帶與前高區為風險控制範圍，留意財報與產業景氣變化對評價的影響。

微軟 AI 年收 370 億美元、2026 資本支出衝上 1,900 億，台股 AI 供應鏈現在該追還是等拉回？

■ 今日台股盤前觀察 微軟財報顯示雲端與 AI 業務大放異彩，但也暴露出消費性電子疲軟現實。Xbox 硬體營收出現 -33% 衰退，Windows OEM 下滑 -2%。這對台灣遊戲機代工與 PC 供應鏈屬中性偏負訊號。接下來台股資金流向明確：市場將對消費性電子保持觀望，資金高度集中於 AI 伺服器、先進封裝、散熱與光通訊等與微軟擴產直接連動板塊。只要微軟資本支出不停，這些族群的業績成長邏輯即難以打破。 ■ 破除泡沫疑慮：當 AI 變成每年 370 億美元的真金白銀 針對市場對 AI 實質獲利的質疑，微軟最新財報給出解答。AI 業務年化營收突破 370 億美元，年增率達 +123%。這不僅是微軟最快成長引擎，更帶動核心雲端業務 Azure 營收加速，繳出 +40% YoY 強悍成績，輾壓預期。Copilot 付費座席突破 2,000 萬大關，使用頻率追平 Outlook。數據傳遞明確訊號：AI 變現能力躍升，企業端真實需求毫無放緩跡象。 ■ 1,900 億美元的底氣：微軟瘋狂買進 GPU 的背後邏輯 為支撐強勁 AI 需求，微軟正展開史無前例的基建擴張，預估 2026 全年資本支出（Capex）高達 1,900 億美元。關鍵在於，三分之二資金將用於購買 GPU 與 CPU 等短期資產。微軟高層透露，代表未來訂單能見度的商業剩餘履約義務（RPO）暴增 +99%，達新高 6,270 億美元。這意味未來兩年雲端訂單已握在手中，迫使微軟持續向 NVIDIA 等晶片廠拉貨，毫無縮減支出空間。 ■ 資金往哪走？台積電 CoWoS 與伺服器代工廠的訂單能見度 微軟將重金砸向 AI 晶片與資料中心，台灣供應鏈成為最大硬體軍火庫。微軟每季約兩百億美元的晶片採購量，直接推升先進封裝需求，率先反映於台積電(2330)CoWoS 產能利用率，供不應求恐延續至 2027 年。系統組裝方面，受惠 Azure 直供模式的代工廠扮演關鍵角色。買盤若延續，台股將直接反映廣達(2382)、緯穎(6669)等 AI 伺服器 ODM 廠營收動能，下半年出貨量將隨微軟擴產步伐放量。 ■ 算力新戰場：解熱與供電成為下一波剛性需求 除採購晶片組裝伺服器，執行長 Satya Nadella 於法說會提出全新效率指標：「tokens per watt per dollar」，直指資料中心最大痛點：耗電與散熱。當單一機櫃功耗從 30kW 飆升破 120kW，傳統氣冷已不敷使用。市場若依此邏輯解讀，資金將迅速擴散至散熱與電源管理族群。提供液冷方案的雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、健策（3044），及具備資料中心電源完整方案的台達電(2308)，皆為支撐 AI 算力擴張的必備基礎建設。 實戰工具輕鬆追蹤 學會了判斷多空方向後，這時候就需要善用實戰工具就能幫你事半功倍。《起漲K線》的獨家「多空趨勢線」功能，運用了短均線（5MA）突破或跌破中長均線（40MA）的轉折邏輯，利用直觀的紅綠柱狀圖，讓你一眼快速看懂多空方向，輔助判斷找出具備起漲訊號的潛力股，選股不再花費大把時間，第一時間跟上資金的最新動向！ 最新功能：訊號轉折推播 學會了如何快速看出多空方向，不過台股總計快兩千檔股票，一檔一檔觀察還是需要耗費大量時間，若要每日手動檢查自選股是否轉強，不僅耗費心力，更常錯失良機。為此，《起漲K線》推出全新「多空趨勢轉折」通知功能！現在只要你的「自選股」或「庫存股」清單中，有標的符合轉多或轉空的條件，系統將會主動發送通知。不再需要大海撈針，也不必擔心沒看到手中持股的轉折點！ 實戰案例：聯發科(2454) 接下來利用近期熱門的標的聯發科，來回測該訊號的準確性。首先可以看到《起漲K線》，在4/16出現第一個推播通知，是聯發科的5日均線上穿20日均線，可以做為由空方轉多方的第一天。隔天，則是出現第二個VIP專屬的確立趨勢的推播通知，意味著成功站穩多方腳步，一般來說方向會較為明確，接下來聯發科的股價就開始出現明顯攻勢，截至撰稿時已經大漲28.5%，持續改寫歷史的新天價。 如何設定轉折推播 由於每個人的操作習性不同，為了滿足大多數用戶，《起漲K線》的轉折推播功能，也可以自行調整。首先，點選的個人頁中的「系統設定」，並進入其中的「通知設定」頁面，在這裡就可以自行設定推播項目，可以選擇要讓自行加入的「自選股」或「庫存股」清單作為觸發條件，以及實際的觸發時間。 總結 掌握股市多空趨勢是獲利關鍵之一，《起漲K線》的獨家多空趨勢線能輔助你快速判斷當下局勢外，近日新上線的「轉折推播」功能，只要你的自選股或庫存股出現由空轉多的起漲訊號，系統就會主動發送通知。讓你免除每天手動盯盤的辛勞，不再錯失波段行情，輕鬆精準買在起漲點！ 《起漲K線》APP：輕鬆買在飆股起漲點！ 在股市中擁有一個好的工具，能夠讓投資人事半功倍，輕鬆搭上獲利的順風車。《起漲K線》提供飆股起漲即時訊號，擁有獨創的AI自動盯盤、多空型態選股及持股監控等功能，操作簡單且功能強大，讓你同時監測全台上市櫃公司的股票，不錯過任何飆股要發動的機會，也能避開股票波段下跌的風險。《起漲K線》在個股提供法人、主力、營收等頁籤，幫助你除了技術分析外，同步觀察大戶的買賣，以及公司基本面狀況，綜合更多面向觀察一檔股票，選出真正具備上漲潛力的強勢股！ 投資人必備的實戰工具👉立即下載 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。