神基(3005) 無人機與新事業占比提升，如何重塑毛利率結構與成長風險定價？

11/20神基、雙鴻、茂達、華通火力集中！基本面轉強，現在還能追嗎？

股市火力旺🔥 11/20強勢個股【VIP】盤後資訊：市場趨勢動態解析 11/20火力集中🔥強勢個股 1.神基(3005)👉新『金獎牌』 2.雙鴻(3324) 3.茂達(6138) 4.華通(2313) 5.台燿(6274) 神基(3005) 1.神基(3005)今(2023)年第4季步入強固電腦標案出貨旺季，預期將帶動第4季營收較上一季上攻，全年營收可望達到成長8-12%區間、續創歷史新高。 2.神基第3季得益於產品組合優化，除了強固電腦占比提升之外，強固電腦本身的產品組合也更佳，加上採購策略以及庫存控管策略奏效，使得毛利率達29.40%、是近年來單季新高，營業利益12.27億元、創下歷史新高，稅後淨利11.01億元、年增51.29%，EPS為1.81元。累計前3季EPS 4.76元、優於去年同期的2.51元。 3.神基10月營收31.76億元，月增4.30%、年增13.69%，為今年以來單月新高，第4季步入強固電腦標案出貨旺季，預期將帶動第4季營收較上一季增溫，全年營收可望達到成長8-12%區間、續創歷史新高。神基今年以強固電腦動能最為強勁，其累計前3季營收年增幅達約2成上下，全年有機會維持前3季增長比率。 雙鴻(3324) 1.散熱廠雙鴻 (3324)10月營收11.98億元、月減3%、年增14.9%，創歷史同期次高，其中筆電、顯示卡、伺服器等產品拉貨皆為年成長表現，營運持穩向上；公司表示，在AI伺服器對算力需求的帶動下，未來三年散熱產業都可望是最大受惠領域，並預估今(2023)年第4季水冷散熱營收占比約10%、明年底則達50%，輔以明年NB出貨動能看延續且ASP提升下，明年整體營收可望有近兩成的年增表現。 2.雙鴻Q3營收34.92億元、季增34.5%；毛利率26.54%、季增逾3個百分點，創新高；營益率13.69%、季減約1.6個百分點，EPS 5.71元、創新高；累計前三季營收93.68億元、年減10.2%，毛利率逾23%、年增逾4個百分點；EPS 11.71元、略低於去年同期的12.31元。 3.公司表示，今年Q4水冷散熱產品比重會拉高至10%左右，全年度比重約5~10%。由於AI伺服器對算力要求持續增加下，水冷散熱將在明年有突破性成長，董事長林育申進一步指出，雖目前仍以氣冷散熱為主，但預期到明年Q4後，隨輝達新晶片問世，水冷應用將追上氣冷、比例各半，到了後年則會出現水冷散熱超越氣冷的滲透率和營收表現。 茂達(6138) 1.電源管理IC廠茂達(6138)截至第3季業績已連三季上揚，法人估計，該公司在市場庫存陸續去化、客戶拉貨動能逐步恢復下，本季業績持續看增，季增率可望達個位數百分比，挑戰連四季營收正成長。茂達前十月合併營收為44.24億元，年減23％，惟近期業績已連四個月增溫，單季業績也連三升，尤其第2季與第3季營收季增幅度都超過一成。前三季歸屬母公司業主淨利為3.55億元，年減約六成，每股純益4.88元。 2.茂達今年上半年營運受制於市場去化庫存影響，下半年隨著下游代理商庫存水位逐漸恢復正常，拉貨力道轉強，營運重拾動能。另一方面，茂達近期新產品效益陸續發酵，包括通訊、DDR 5、Mini LED背光、風扇驅動等應用動能漸增。 3.展望明年，法人表示，茂達明年上半年有機會受惠於新產品帶來的延伸動能，表現應會優於今年上半年，下半年展望看起來也不錯，整體毛利率可望提高。 華通(2313) 1.為了降低地緣政治風險與因應客戶需求，台灣電路板協會統計，在兩岸合計超過20家PCB製造商如PCB龍頭臻鼎、華通(2313)、金像電、欣興、景旺、中富電路等先後宣布泰國投資計畫後，全球PCB產業也在東南亞開闢了新戰場。 2.產業界說，目前從終端需求來看若需求復甦跟不上產能開出進度，產業界在部分應用的價格戰仍將持續，不過車用一線廠商相對因安全認證考量較穩定，另外伺服器應用也有資料安全因素考量。 3.為促進泰國產業鏈的合作與交流，健全在地的PCB生態系統，台灣電路板協會與電電公會已預計將於2024年2月29日至3月2日在泰國曼谷偕同會員參與「泰國電子智慧製造系列展 Intelligent Asia, Thailand」，集結供應鏈的力量。 台燿(6274) 台燿(6274)...

AeroVironment(AVAV)衝上191美元！拿下1,460萬美元軍方合約，現在還能追嗎？

AeroVironment Inc.(AeroVironment)(AVAV)最近贏得了一份價值1,460萬美元的美國陸軍無人機生產合約，這一消息立即吸引了市場的關注，並推動其股價上漲至191.42美元，漲幅達3.04%。這份合約涉及該公司的VAPOR Compact Long Endurance無人機系統，屬於陸軍公司級定向需求小型無人機系統計畫的第二階段。此計畫旨在透過快速部署商用無人機系統來滿足旅級戰鬥隊的短期作戰需求。 AeroVironment的業務狀況 AeroVironment是一家專注於無人機和自主系統的公司，其主要產品包括戰術無人機和自主系統，這些產品主要應用於偵察、監視和目標獲取等軍事用途。該公司在無人機產業中具有一定的競爭優勢，尤其是在戰術無人機領域，這是由於其產品的模組化設計和多樣化的感測器載荷配置能力。AeroVironment的營收主要來自於美國軍方的合約，這些合約為其提供了穩定的收入來源。 公司新聞與傳聞 此次合約的獲得，顯示出五角大廈對於小型無人系統的持續需求，這一領域在烏克蘭和中東衝突中獲得了更多的資金投入。AeroVironment的VAPOR CLE平台專為在寒冷天氣和海洋環境等困難條件下作業而設計，這一特點使其在競爭中脫穎而出。該系統可以從緊湊的運輸箱中在約兩分鐘內組裝並發射，能夠攜帶重達24磅（10.89公斤）的載荷，包括感測器或彈藥，續航時間可達兩小時。儘管公司並未透露更多的財務細節或交付時間表，但這一合約無疑增加了AeroVironment的訂單積壓。 產業趨勢與經濟環境改變 無人機產業正處於快速增長階段，尤其是軍事應用領域。隨著全球地緣政治局勢的變化，各國對於先進偵察和監視技術的需求持續增加。AeroVironment的產品符合這一市場需求，並且公司通過收購和擴展自主系統來增強其市場地位。此外，美國政府對於軍事技術的持續投入，為AeroVironment提供了有利的政策環境。 股價走勢與趨勢 AeroVironment的股價近期表現強勁，受合約消息影響，股價上漲至191.42美元，漲幅達3.04%。這一走勢顯示出市場對於AeroVironment未來增長潛力的信心。該股的表現優於大盤和其他同類股，顯示出其在無人機產業中的領先地位。投資機構對該股的評級普遍樂觀，預計未來股價仍有上升空間。 總結來看，AeroVironment贏得的這份合約不僅為公司帶來了直接的財務收益，更顯示出其在無人機市場中的競爭優勢。隨著全球對於無人機技術需求的增加，AeroVironment有望在未來持續受益於這一趨勢。投資人可密切關注該公司未來的業務發展和股價走勢，以把握潛在的投資機會。 延伸閱讀： 【美股動態】AeroVironment營收超預期，股價微跌引發市場關注 【美股動態】AeroVironment營收超預期獲利不如預期 【美股動態】AeroVironment業績表現喜憂參半，藍光收購成績引發關注 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

AeroVironment(AVAV)報191.42美元、單日漲3.04%，拿下1,460萬美元軍方大單還能追嗎？

AeroVironment Inc.(AeroVironment)(AVAV)近期宣布贏得一筆價值1460萬美元的美國陸軍無人機合約，這一消息立即引發市場關注，並推動其股價上漲3.04%，收於191.42美元。這筆合約涵蓋了公司全電動垂直起降(VTOL)飛行器的生產，這些飛行器將用於陸軍的中程偵察計畫，這是多項擴大戰場無人機能力的採購努力之一。對於投資人而言，這一合約反映了五角大廈對小型無人系統的持續需求，尤其是在偵察、監視和目標獲取領域，這些領域在烏克蘭和中東衝突中吸取的經驗教訓後，獲得了更多資金支持。 公司業務狀況：無人機領域的領導者 AeroVironment是一家專注於無人機技術的公司，其業務範圍涵蓋小型無人機、滯空彈藥和自主系統。公司以其創新的產品設計和技術優勢在市場中占據重要地位，尤其是在軍事和國防領域。AeroVironment的競爭優勢在於其技術創新能力和快速響應客戶需求的能力，這使其在快速變化的無人機市場中保持競爭力。公司主要的競爭對手包括波音(Boeing)、洛克希德馬丁(Lockheed Martin)等傳統國防承包商。儘管面臨激烈競爭，AeroVironment在小型無人機市場中仍然保持領先地位。 公司新聞與傳聞：獲得新合約的市場影響 AeroVironment此次獲得的美國陸軍合約，進一步鞏固了其在國防市場的地位。這筆合約不僅為公司帶來新的收入來源，還增加了其戰術無人機計畫的積壓訂單。值得注意的是，這一合約是陸軍公司級定向需求小型無人機系統計畫的一部分，旨在為旅級戰鬥隊提供可快速部署的商用無人機系統，以滿足短期作戰需求。這一計畫的成功實施將有助於提升AeroVironment在國防領域的市場份額。 產業趨勢與經濟環境改變：無人機市場的增長潛力 無人機產業正處於快速增長期，特別是在軍事應用方面。隨著技術的進步和作戰需求的變化，無人機在偵察、監視和目標獲取等領域的應用日益廣泛。美國軍方對無人機的需求不斷增長，這為AeroVironment等公司提供了巨大的市場機會。此外，政府對國防支出的增加和對新技術的採用，也為無人機產業的發展提供了支持。 股價走勢與趨勢：股價上漲反映市場信心 AeroVironment的股價近期表現強勁，尤其是在獲得美國陸軍合約後，股價上漲3.04%，收於191.42美元。這一價格走勢反映了市場對公司未來增長潛力的信心。從技術分析的角度來看，AeroVironment的股價目前處於上升趨勢，並在獲得重要合約後獲得市場的強烈支撐。投資人應密切關注未來的股價走勢，特別是在公司公佈新合約或財報時，可能會出現更大的波動。 總結來看，AeroVironment在無人機市場中的領先地位和其獲得的新合約，為公司未來的增長提供了堅實的基礎。隨著國防開支的增加和技術的進一步發展，AeroVironment有望在未來的市場中繼續保持競爭力。對於投資人而言，這是一個值得關注的潛力股。 延伸閱讀： 【美股動態】AeroVironment營收超預期，股價微跌引發市場關注 【美股動態】AeroVironment營收超預期獲利不如預期 【美股動態】AeroVironment業績表現喜憂參半，藍光收購成績引發關注 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

堤維西、力旺、神基、華星光火力竄出，這價位還能追嗎？

9/13火力成值強勢個股 1.堤維西(1522) 2.力旺(3529) 3.神基(3005) 4.華星光(4979) 5.精元(2387) 堤維西(1522) AM車燈大廠堤維西(1522)Q2 EPS因扣除特別股股利0.2元，Q2 EPS 0.68元，與Q1相當0.65元；法人預期，在下半年AM市場需求平穩、新台幣貶值匯兌挹注下，加上Q3已無特別股股利的影響，堤維西Q3獲利有望較Q2回溫，而Q4則為AM傳統旺季，整體來看，預期在新台幣走貶、AM市場需求穩健格局下，堤維西今年營運表現可望續穩，以此估算，堤維西明年配息仍有可期。 力旺(3529) 1.力旺(3529)前8月營收20.56億元，年衰退8.55%，目前看來，景氣谷底已過，客戶需求有漸回溫，包括國內IC設計大廠客戶市況復甦，下半年的營利率表現將優於上半年，明年回到成長軌道；力旺第二季營收6.96億元，季成長4.3%，營利率52.9%，較上季減少了2.1個百分點，稅後獲利3.52億元，每股獲利4.71元。 2.力旺目前旗下有四大技術，包括NEOBit(應用在成熟製程)、NeoFuse(用在先進製程)、PUF-Based(資安IP)以及MTP，看明年四大技術都會成長，其中NEOBit今年基期低、NeoFuse目前占比重5成以上，包括由28奈米推進到16奈米、14奈米、12奈米到7奈米，同樣也是明年表現會優於今年。 神基(3005) 1.神基投控(3005)旗下神基科技(Getac)今(6)日宣布，已成功將LiFi光通訊技術嵌入強固型裝置，此為Getac與全球照明領導品牌Signify合作推動創新專案的重要里程碑。神基指出，LiFi在射頻受限或禁止射頻的環境中特別有用，例如工業製造等產業，射頻基礎設備可能有干擾安全運作的疑慮，LiFi則能協助該類產業的數位化轉型。 2.神基指出，Getac多年來持續走在LiFi (Light Fidelity)創新的最前線，率先透過使用外部轉換器，設計能整合LiFi技術的強固型裝置。如今更進一步將該技術完全嵌入強固型裝置中，再次成為業界第一。Getac目前密切與Signify針對其Trulifi技術展開專案合作，目標是將LiFi技術提供給客戶。 華星光(4979) 華星光除受惠資料中心升級趨勢，及光纖技術升級，挹注訂單需求大增，也受美國規劃打造全美高速網路以及美網通大廠Marvell股價止穩等利多消息拉抬，帶動整體走勢回穩上攻；公司近日已公告華星光112年8月營收3.04億、年增169.13%，每股稅後純益(EPS)0.41元，年增105％；第2季營收5.78億元，稅前淨利8200萬元，稅後純益8200萬元，每股盈餘0.62元。 精元(2387) 筆電鍵盤大廠精元(2387)...

東元(1504)跌到60元、電動載具只占5%，這價位還能撿嗎？

東元(1504)總經理高飛鵬於2026台北國際汽車零配件展指出，公司轉向系統化產品並強化在地產能，搶攻非中國大陸市場。電動載具業務目前占機電系統事業群營收約5%，隨扁線油冷馬達、無人機動力產品投入及中壢廠產線到位，預期未來三年相關營收將大幅增長。公司發表新世代電巴動力系統，已完成次世代樣品，下半年與業者測試，目標2027年上半年量產。中壢廠建置無人機專線，偵察型年產能達50萬至70萬顆，農用重載型年底完工後年產能約4萬至6萬顆，未來鎖定無人機即服務市場。 東元機電系統事業群總經理王榮邦表示，機電事業接單優於去年，產品強調輕量、減銅並導入低稀土技術，以應對地緣風險。美國高低壓馬達接單暢旺，營收維持大小馬達各半。中國大陸市場透過整廠節能改造與系統銷售維持獲利。北美市場受惠數據中心冷凍空調訂單，帶動高壓馬達出貨，整體訂單能見度穩定提升。變壓器去年第4季在美國接單佳，正與北美及東南亞大客戶談批量合約，手握充足待出貨訂單，預計明年將有較大出貨量。 國內方面，東元供應鴻海(2317)變壓器、Busway及控制盤等設備，支應電子廠與伺服器用電需求，由中壢與淡水廠生產，後續營收貢獻可望進一步擴大。公司整體訂單能見度穩定，機電事業群聚焦電動載具及無人機等新興領域發展。市場反應顯示，展會參展及新產品發表提升產業關注，法人觀察訂單成長潛力。股價近期波動中維持穩定，成交量隨市場消息而異。 東元電動載具業務後續需追蹤下半年電巴動力系統測試進度及2027年量產時點。無人機產線完工後，年產能擴張將影響營收貢獻。變壓器批量合約談判結果及明年出貨量為重要指標。整體訂單能見度提升下，需留意地緣風險及市場需求變化。潛在機會包括非中國市場擴張及系統化產品銷售。 東元(1504)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 東元為電機機械產業台灣前三大家電品牌廠，全球前五大重電廠，總市值1478.1億元。本益比20.3，稅後權益報酬率3.2%。營業項目包括各種電氣、運輸、產業、冷凍空調、電子、事務等及其附件之產銷承裝，以及通信器材、家庭電氣用具等；餐廳業務及進出口貿易。近期月營收表現：2026年3月5126.60百萬元，年成長3.31%；2月4428.18百萬元，年成長-0.16%；1月4643.70百萬元，年成長7.91%；2025年12月5662.22百萬元，年成長15.64%，創歷史新高；11月4680.84百萬元，年成長1.77%。營運穩健，電動載具業務占比5%，未來成長可期。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向：2026年4月14日外資-1377、投信-52、自營商134，合計-1295，收盤61.70；4月13日外資593、投信-312、自營商-1，合計281，收盤60.40；4月10日外資-1077、投信-167、自營商7，合計-1236，收盤59.70。官股持股比率約7.32%，庫存174044。主力買賣超：4月14日-337，買賣家數差-10，近5日-1.3%；4月13日519，買賣家數差6，近5日-4.4%。法人趨勢呈現波動，外資近期淨賣超為主，自營商偶有買進，主力近20日買賣超-1.2%，集中度穩定。 技術面重點 截至2026年3月31日收盤60.00，東元股價短中期趨勢向下，收盤低於MA5(約62.50)、MA10(約65.00)、MA20(約68.00)，更遠離MA60(約55.00)但整體偏弱。量價關係：當日成交量9969張，低於20日均量約15000張，近5日均量約12000張 vs 20日均量顯示量能縮減。關鍵價位：近60日區間高點約90.50(2026年1月)、低點46.80(2025年6月)，近20日高點67.20(3月20日)、低點59.50(4月9日)為支撐壓力區。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 總結 東元電動載具及機電業務訂單能見度提升，未來測試與量產進度值得關注。基本面營收穩健，籌碼法人波動中，技術面短線偏弱。需留意產能擴張、地緣風險及市場需求變化，以掌握營運動向。

AeroVironment(AVAV)跌回194美元附近，基本面爆發下現在敢撿嗎？

AeroVironment股價回跌不改成長潛力，投資人應把握機會 AeroVironment(艾羅環境)(AVAV)在近期的股市波動中，雖然經歷了顯著的股價回跌，但其業務成長潛力卻不容忽視。作為一家專注於無人機技術的公司，艾羅環境在現代軍事衝突中扮演著愈發重要的角色。近期與伊朗的衝突進一步凸顯了無人機在現代軍事中的重要性，這也為艾羅環境帶來了新的訂單，進一步鞏固了其市場地位。 公司業務狀況：無人機技術的領導者 艾羅環境主要專注於無人機技術的研發與製造，為軍事和商業市場提供創新的解決方案。該公司的產品和服務涵蓋各種無人機系統，並在美國軍方中佔有一席之地。近期，艾羅環境被美國海軍選中，提供支持關鍵海軍作戰的產品與服務。此外，今年二月，公司也接到美國陸軍價值1.86億美元的訂單，顯示其在軍事領域的競爭優勢。 艾羅環境的競爭優勢在於其技術創新和市場需求的精確把握。公司近期收購了新一代國防技術供應商BlueHalo，這一戰略舉措已經轉化為營收的顯著增長。根據最新數據，公司的銷售額同比增長超過一倍，而排除收購影響的有機銷售額也增長了38%。這些數據顯示出艾羅環境在市場中的強勁表現，並且其競爭優勢具有持續性。 公司新聞與傳聞：新訂單與收購提升市場信心 艾羅環境近期的重大新聞包括獲得美國海軍和陸軍的訂單，這些訂單不僅增強了公司的財務狀況，也提升了市場對其未來表現的信心。公司收購BlueHalo後，業務能力和市場地位進一步提升，這一收購已經顯著促進了公司的營收增長。 此外，根據Grand View Research的報告，軍事人工智慧市場預計將以13%的年複合增長率持續增長至2030年，這為艾羅環境提供了強勁的成長機會。這些因素都表明，艾羅環境的業務正處於上升階段，未來有望繼續獲得市場的支持。 產業趨勢與經濟環境改變：軍事AI市場的巨大潛力 艾羅環境所處的無人機和軍事AI市場具有巨大的增長潛力。隨著軍事技術的不斷進步，無人機技術在現代戰爭中的應用愈發廣泛，這為公司提供了持續的市場需求。此外，軍事AI市場的快速增長也為艾羅環境帶來了新的機遇。 同時，全球地緣政治緊張局勢的升級，增加了各國對先進軍事技術的需求，這進一步促進了艾羅環境的業務增長。公司在這一領域的領先地位，使其有能力在未來的市場競爭中保持優勢。 股價走勢與趨勢：回跌提供買入良機 艾羅環境的股價近期收在194.39美元，雖然較前一日微幅下跌0.07%，但這次回跌與公司業務的增長潛力並不相符。市場分析師普遍認為，艾羅環境的基本面強勁，股價回跌提供了投資人的買入良機。 總結來看，艾羅環境在無人機和軍事AI市場中的強勁表現，加上近期獲得的重要訂單和戰略收購，都顯示出其未來的成長潛力。儘管股價近期有所回跌，但這並不影響其作為長期投資標的的吸引力。對於尋求穩定成長的投資人而言，艾羅環境無疑是值得關注的選擇。 延伸閱讀： 【美股動態】AeroVironment營收超預期，股價微跌引發市場關注 【美股動態】AeroVironment營收超預期獲利不如預期 【美股動態】AeroVironment業績表現喜憂參半，藍光收購成績引發關注 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

RCAT 收在 12.08 美元大漲近 8%，無人機競爭升溫下還追得動嗎？

股價逆勢上漲，Red Cat Holdings（Red Cat Holdings，RCAT）在美股市場中表現出色，收盤價達到12.08美元，漲幅達7.95%。這一增長在無人機市場面臨挑戰的背景下尤為引人注目。雖然AIRO Group Holdings(AIRO)因訂單能見度下降和競爭加劇而被BTIG下調評級，但Red Cat Holdings的股價表現卻顯示出市場對其未來潛力的信心。 Red Cat Holdings是一家專注於無人機技術的公司，提供創新解決方案以滿足多樣化的市場需求。其主要產品包括軍用和商用無人機，這些產品在日益增長的全球無人機市場中占據一席之地。該公司以其先進的技術和可靠的產品質量為競爭優勢，並致力於在這一快速發展的產業中保持領先地位。 然而，無人機市場的競爭日益激烈，許多公司紛紛進入這一領域，試圖分得一杯羹。AIRO Group Holdings的例子顯示，由於訂單能見度下降和競爭壓力加劇，該公司在市場上的地位受到挑戰。BTIG的分析師指出，AIRO的訂單積壓從IPO以來持續下降，至今年三月底已降至約1.5億美元，較之前水平下降約21%。這一情況突顯出無人機市場增長的不確定性。 公司新聞與傳聞：市場動態與未來展望 Red Cat Holdings的股價逆勢上漲，顯示出市場對其未來潛力的信心。雖然AIRO Group Holdings在美國國防部的無人機計劃中未被選中，這表明市場競爭激烈，但Red Cat Holdings的表現卻顯示出該公司在市場上的競爭力。 AIRO計劃在2026年上半年推出新無人機產品，這可能需要增加研發支出。此外，該公司正在將其電動航空移動策略轉向貨運應用，BTIG認為這在短期內更具商業可行性。這些動向顯示出無人機市場的快速變化和不斷演進。 產業趨勢與經濟環境改變：無人機市場的增長潛力 無人機市場的增長潛力巨大，尤其是在軍事和商業應用領域。然而，市場競爭激烈，各公司需要不斷創新以保持競爭優勢。AIRO Group Holdings的例子顯示，對單一平台的過度依賴可能限制公司的短期吸引力。BTIG預測AIRO的營收增長將從預期的約40%下調至18%，這反映出市場的不確定性和競爭壓力。 此外，經濟環境的變化也對無人機市場產生影響。政府政策、貿易政策和環保法規的變化可能對公司的營運成本和市場需求產生影響。無人機市場的企業需要靈活應對這些挑戰，以保持市場競爭力。 股價走勢與趨勢：Red Cat Holdings的市場表現 Red Cat Holdings的股價在市場動盪中逆勢上漲，顯示出市場對其未來發展的信心。該公司股價的上漲可能受到市場對其技術創新和市場潛力的積極預期影響。儘管無人機市場競爭激烈，但Red Cat Holdings的表現顯示出其在市場中的競爭力。 總結來看，Red Cat Holdings在無人機市場中展現出色的股價表現，儘管面臨市場競爭和不確定性挑戰。投資人應密切關注該公司及市場的動態，以掌握投資機會和風險。 延伸閱讀： 【美股動態】RedCatHoldings擬發行3億美元綜合證券引關注 【美股動態】RedCatHoldings擬公開發行股票股價大幅下跌 【美股動態】RedCatHoldings潛力無人機市場迎來新機遇 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

AI伺服器帶動PCB多層板狂飆，博智(8155)EPS創新高？風險與轉機一次看

AI 伺服器規格演進，帶動 PCB 多層板進入高速成長期 隨著 AI 發展邁入 2026 年，產業競爭不再只是聚焦於算力提升，而是延伸至資料在系統內的傳輸效率，進而帶動硬體架構全面升級。其中 PCB 的角色已經由單純的載體，轉變為影響效能、功耗與穩定性的核心元件。 根據市調機構 Prismark 預估，全球 PCB 市場規模將由 2024 年的 735.7 億美元提升至 2029 年的 946.6 億美元，期間年複合成長率為 5.2%。再仔細拆分不同結構，主要動能來自於高階多層板與載板，尤其是 18 層以上「多層板」進入高速成長期，同樣期間年複合成長率高達 15.7%，是整體產業的 3 倍！ 主要原因來自於，AI 伺服器發展由訓練走向推理，並延伸至多模型與代理式架構，進一步推升低延遲、高功率密度需求，促使 PCB 朝向更高層數與更精密製程演進。 綜觀台股供應鏈，相關受惠股眾多，包含博智(8155)、金像電(2368)、華通(2313)、台光電(2383)、台燿(6274)等公司。今天將以估值相對被低估的博智(8155)為主題。首先檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估博智(8155) 2026 年 EPS 可望成長 85.2% 至 12.74 元，並創下歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。 博智(8155)：主攻伺服器與工業電腦的 PCB 供應商 博智(8155)成立於 1995 年，並在 2012 年掛牌上櫃，為仁寶(2324)集團旗下轉投資的 PCB 廠商。公司早期以筆電板為主，但自 2009 年起積極轉型，2013 年退出消費性電子市場，並聚焦於伺服器、工業電腦等高附加價值領域，甚至 2014 年還引進研華(2395)作為策略性股東，強化工業電腦布局。 在技術能力方面，博智(8155)具備 2～72 層的多層板製造實力，並掌握 HDI(高密度多層板)、VIPPO(盤中孔填孔鍍銅技術)、多次壓合等關鍵製程，可滿足 AI 伺服器與高速通訊設備對高頻、高速與訊號完整性的嚴苛要求。 從圖 2 檢視營收組合，近年隨著高層板趨勢發展，使得 14 層以下的比例逐漸降低，取而代之的便是 14～20 層與 20 層以上。用終端領域來區分，目前伺服器營收比重約 9 成，工業電腦則佔 1 成。 博智(8155)伺服器比重提升導致平均毛利率下滑，2025 下半年已經改善 接著從圖 3、圖 4 觀察博智(8155)近年營運狀況，2025 年營收雖然受惠伺服器需求強勁而創高，但近 3 年毛利率卻降低至 20% 以下，相較過往有明顯落差，導致 EPS 未能同步創高。 主要原因來自於近幾年產品組合改變，過往工業電腦營收佔比約 30%～40%，而相關產品屬於高度客製化類型，因此毛利率高達 20%～40%，相比伺服器的 15%～25% 更高，近年因為伺服器營收比重快速增加，才導致平均毛利率下滑。 未來博智(8155)將依靠營運規模提升，以及研發更高層數來提升毛利率，從 2025 下半年已經看到初步成果，毛利率再度站回 20% 以上。

無人機預算飆到630億美元，AVAV、ONDS、AMPX 潛在倍數漲，你現在要跟嗎？

美國白宮最新的國防預算提案釋出大利多，無人機產業的現金流有望迎來顯著增長。美國總統川普上週提出從十月開始的2027財政年度國防預算，金額高達1.5兆美元，較2026財政年度的軍事預算大幅增加44%。如果美國國會順利通過這項法案，美國的軍事支出佔國內生產毛額的比例，將創下幾十年來的最高水準。 無人機生態系獲資金挹注，商機規模暴增6倍 雖然這份預算提案並未詳細說明資金的具體分配方式，但根據投資機構尼達姆的分析報告預估，這筆預算中將有高達630億美元投入無人機技術領域，金額是2026年無人機支出的六倍以上。尼達姆分析師博利格指出，這種史無前例的資金投入，將是整個無人機生態系統的正向催化劑。隨著聯邦政府投資的大幅擴張，不僅能為平台供應商帶來更多美國市場的機會，更將廣泛惠及關鍵子系統與核心零組件的價值鏈。 國防專案獲550億美元，鎖定低成本無人機 根據分析師的預估，在這630億美元的無人機潛在預算中，高達550億美元將分配給「國防自主武器小組」。這是一個專門為了快速生產低成本無人機而設立的計畫。基於這樣龐大的資金挹注預期，分析師特別點名了四檔有望直接受惠的國防概念股。 宇航環境獲大單加持，潛在漲幅高達114% 其中一檔被點名的受惠股是國防企業宇航環境(AVAV)。這家公司專精於無人機及反無人機技術，並且已經與美國政府簽署了多項重大合約。今年二月，宇航環境(AVAV)贏得五角大廈價值1.86億美元的合約，負責部署彈簧刀無人機。緊接著在三月，美國陸軍又斥資1760萬美元採購了該公司的紅龍無人機機隊。博利格認為，新的軍事預算提案將透過這些專案為宇航環境(AVAV)帶來實質利益，並給予其400美元的目標價，暗示較週二收盤價有高達114%的潛在成長空間。 AI無人機Ondas宣布合併，搶奪國防大餅 除了宇航環境(AVAV)，尼達姆也看好AI無人機製造商Ondas(ONDS)將獲得更多的政府資金。這家總部位於佛羅里達州的企業在三月宣布，將與擁有超過10億美元國防部採購合約的國防承包商Mistral進行合併。博利格表示，新的軍事預算可望透過Mistral的併購案對Ondas(ONDS)產生正面效益，為此他將Ondas(ONDS)的目標價設定為23美元，這意味著該股有望從週二的收盤價狂飆141%。 無人機零件商機浮現，安普瑞斯同受法人青睞 在無人機零組件製造商方面，國防企業Karman與安普瑞斯(AMPX)同樣受到市場關注。Karman主要生產包含無人機在內的自主系統發射器，而安普瑞斯(AMPX)則專注於製造長程無人機攻擊所需的電池。針對這兩家公司，博利格給予Karman高達125美元的目標價，較其週二收盤價高出50%；同時也為安普瑞斯(AMPX)設定了20美元的目標價，暗示其股價具備20%的上漲空間。

AIRO(AIRO) 訂單腰斬、評等被砍到「中立」，這價位還撿得起？

訂單能見度下滑，BTIG出手降評AIRO(AIRO) 近日，華爾街投資銀行 BTIG 宣布將 AIRO(AIRO) 的投資評等從先前的「買進」調降至「中立」。分析師 Andre Madrid 帶領的團隊指出，無人機市場競爭日益激烈，且公司的訂單能見度明顯減弱。自從 AIRO(AIRO) 首次公開發行以來，積壓訂單呈現持續下滑的趨勢，預期的無人機訂單並未如期兌現。截至 3 月底，積壓訂單已降至約 1.5 億美元，較先前水準大幅減少約 21%，這讓市場對其 2026 年以後的成長潛力感到擔憂。 營收高度集中單一產品，缺乏多元化成隱憂 分析師特別強調，AIRO(AIRO) 高達 87% 的營收依賴其無人機業務，且絕大部分來自單一產品平台 RQ-35 Heidrun。儘管當前全球軍事動態的轉變讓無人機產業深具吸引力，但 BTIG 認為，該公司過度依賴單一產品且缺乏業務多元化，大幅限制了其短期的投資吸引力。此外，市場原先期待的潛在利多因素，包括取得美國官方認證以及來自北大西洋公約組織的額外訂單，至今均尚未實現。 無人機市場白熱化，痛失美國防部大單 報告進一步指出，無人機市場的競爭格局正快速演變。隨著越來越多無人機平台獲得批准，整個產業的產品開發週期也大幅縮短。值得注意的是，AIRO(AIRO) 並未入選美國國防部近期的無人機計畫，這不僅突顯了市場競爭的擁擠程度，也讓該公司旗艦產品建立長期競爭優勢的機會窗口變得越來越窄。 研發成本攀升，營收成長預估腰斬 基於上述挑戰，BTIG 決定下調 AIRO(AIRO) 的財務預測。目前分析師預估該公司 2026 年的營收成長率僅約 18%，遠低於先前高達 40% 的預期。同時，獲利預測也遭到下修，主因是未來需要投入更高的資金以維持競爭力，加上預期銷量減少，雙重壓力將嚴重擠壓公司的獲利空間與毛利率。 產能擴充與貨運轉型成未來亮點 儘管面臨重重逆風，法人仍肯定 AIRO(AIRO) 在營運面上取得的進展。公司不僅擴充了在丹麥的製造產能，位於鳳凰城的新廠房也具備大幅提升無人機產量的潛力。此外，AIRO(AIRO) 計畫在 2026 年上半年推出全新的無人機產品，雖然這意味著需要增加研發支出，但公司正積極將其電動空中機動策略轉向貨運應用領域。BTIG 認為，這項策略轉向在短期內具有較高的商業可行性。 軍工企業群雄並起，分析師建議維持觀望 儘管無人機與國防科技長期具備發展順風，但 BTIG 認為 AIRO(AIRO) 目前的風險報酬比例已趨於平衡，因此建議投資人保持觀望，等待訂單動能轉強及營收來源更為多元的明確訊號出現。綜觀整個美國軍用無人機市場，競爭對手還包含 波音(BA)、諾斯洛普格魯曼(NOC)、宇航環境(AVAV)、德事隆(TXT)、克拉托斯(KTOS)、雷神(RTX)、特萊達(TDY) 以及 紅貓(RCAT) 等知名軍工巨頭與新創企業，AIRO(AIRO) 必須在強敵環伺中突圍，才能重新贏回市場青睞。 文章相關標籤