AI類股回檔的雙重壓力：博通毛利示警與甲骨文交付節奏不確定的連鎖效應

英特爾(INTC)砸142億買回愛爾蘭廠，股價大漲後還能追嗎？

買回愛爾蘭廠四成九股權，展現強勁業務動能 英特爾(INTC)近日在美股市場表現強勢，連續第二個交易日上漲，終場大漲 8.84%，收在 48.03 美元。主要推動力來自公司宣布以 142 億美元全面接管位於愛爾蘭的 Fab 34 半導體工廠。英特爾在聲明中指出，將從阿波羅全球管理(APO)手中買回該廠房 49% 的股權，這項決策充分反映了在人工智慧產業快速發展的帶動下，公司業務動能正持續轉強。 財務體質大幅改善，結合現金與債務完成交易 為了推動戰略優先事項，英特爾(INTC)曾在 2024 年將該廠區部分股權出售給阿波羅全球管理(APO)，藉此籌集資金並鞏固資產負債表。英特爾財務長 David Zinsner 強調，過去的協議在正確時機提供了實質的財務彈性，使公司能夠加速推進關鍵計畫。如今，隨著財務紀律改善與業務策略的演進，公司決定結合自有資金與約 65 億美元的債務來完成此次購回交易，以重新調整資本結構並契合長期發展策略。 重振晶圓代工業務，積極佈局人工智慧領域 英特爾(INTC)是全球領先的邏輯晶片製造商，專注於為全球個人電腦和資料中心市場設計與製造微處理器。作為 x86 架構的先驅，英特爾長期引領半導體產業發展。雖然近期面臨製造上的挑戰，但公司正積極重振其晶圓代工業務，並在伺服器處理器領域受惠於雲端運算趨勢。隨著傳統個人電腦市場成長放緩，英特爾也透過收購等方式，積極將觸角延伸至物聯網、人工智慧及車用電子等新興領域。 根據最新交易日數據，英特爾(INTC)收盤價為 48.03 美元，單日上漲 3.90 美元，漲幅達 8.84%。成交量來到 129,575,094 股，成交量較前一日大幅增加 35.97%，顯示市場投資人對此次股權買回消息反應熱烈，買盤湧入推升了股價與市場討論度。 文章相關標籤

美股Q1跌到納指慘摔7%，昨晚暴彈近3%還能追嗎？

大盤解析 2026年3月31日，美股迎來近一年來最強勁的單日反彈。標普500指數大漲2.9%，創下自去年5月以來最大單日漲幅；道瓊斯工業平均指數飆升1,125點（+2.5%），收於46,341.51點；納斯達克綜合指數更勁揚3.8%；羅素2000小型股指數同步跟漲3.4%。市場情緒在一夕之間從恐慌轉向貪婪，背後的核心驅動力只有一個：伊朗停戰可能提前到來。 今日最大催化劑來自地緣政治面。報導指出，特朗普總統正在考慮即使霍爾木茲海峽尚未完全重新開放，也可能提前結束對伊軍事行動；與此同時，伊朗總統也公開表示，在特定條件下願意終止衝突。這兩則消息同步流出，讓市場對石油供給中斷的最壞情境預期大幅退燒，原油風險溢價快速收縮，推動風險資產全面重新定價。 類股表現上，科技與半導體毫無懸念地扛起領漲大旗。Marvell Technology(MRVL)以+12.8%高居漲幅榜首，ARM Holdings(ARM)緊隨其後漲逾10.46%，SMCI、Intel、Lam Research、台積電ADR(TSM)、Meta、KLA、Palantir、AMAT均錄得5%至8%不等的強勁漲幅。NVIDIA(NVDA)大漲5.59%，Broadcom(AVGO)漲5.49%，費城半導體指數全員飄紅。大型科技股方面，Alphabet(GOOG)漲5.02%，Tesla(TSLA)漲4.64%，Amazon(AMZN)漲3.64%，Microsoft(MSFT)漲3.12%，Apple(AAPL)相對落後但仍收漲2.90%。 然而，今日的大漲無法掩蓋整個Q1的慘烈。儘管單日表現亮眼，2026年第一季度整體仍以下跌收場：標普500季跌4.6%，道瓊季跌3.6%，納斯達克季跌7.1%。唯一收紅的是羅素2000小型股，季度僅微升0.6%。換言之，市場在最後一個交易日拚死反彈，但Q1的損失早已成定局，季線壓力與後續政策不確定性仍高懸在頭頂。 焦點新聞 總經 停火傳聞讓市場暫時忘了Q1跌了7% 伊朗衝突出現緩和訊號，市場對能源供給中斷的恐懼迅速消退，帶動美股創下近一年最大單日漲幅。但在歡呼聲背後，Q1季度指數全面下滑的事實依然沉重。 • 美國媒體報導，特朗普總統考慮在霍爾木茲海峽未完全開放的情況下提前結束對伊軍事行動，釋出罕見讓步訊號。 • 伊朗總統同步表態，在特定條件下願意停止衝突，雙邊訊號形成共振，市場風險情緒急速修復。 • 標普500單日大漲2.9%，創自去年5月以來最大單日漲幅；道瓊飆升1,125點，納斯達克暴漲3.8%。 • 儘管今日大漲，標普500 Q1季度仍跌4.6%、納斯達克季跌7.1%、道瓊季跌3.6%，季線全面收黑。 • 羅素2000小型股是Q1唯一收正的主要指數，季漲0.6%，顯示資金在大型科技股遭重創期間曾短暫轉移。 個股 NVIDIA砸20億押注MRVL，AI生態圈再擴張一環 NVIDIA宣布對Marvell Technology進行20億美元的戰略投資，Marvell將正式納入NVIDIA AI生態系統，利用自身網路設備與處理器設計提供客製化AI解決方案。消息一出，MRVL單日暴漲12.8%，成為全市場最大贏家，NVDA同步上漲5.59%。 • NVIDIA宣布對Marvell Technology投資20億美元，為近年科技業最大單筆策略性少數股權投資之一。 • Marvell將以自身的網路晶片與客製化ASIC設計能力加入NVIDIA AI生態系統，為超大規模雲端客戶提供更完整的AI基礎架構解決方案。 • MRVL股價單日飆升12.8%，以99.05美元收盤，盤前漲幅一度超過9%，消息確認後漲勢持續擴大。 • NVIDIA(NVDA)收漲5.59%至174.40美元，在整體半導體大反彈的背景下，此次投資進一步鞏固黃仁勳的AI生態圈佈局敘事。 • ARM Holdings同步受惠AI基礎架構樂觀情緒，大漲10.46%至151.28美元，顯示市場對AI供應鏈的重新估值仍在進行中。 科技巨頭全線反彈，Meta與Alphabet領跑大型股 在地緣政治緩和與半導體板塊帶動下，Meta、Alphabet、Tesla、Amazon、Microsoft、Apple等大型科技股今日全面反彈，Meta以+6.67%表現最強，但即便如此，各股Q1季度仍均處於負報酬區間。 • Meta Platforms(META)大漲6.67%至572.13美元，為大型科技股中今日表現最強，AI廣告與Llama生態系的敘事持續吸引買盤。 • Alphabet(GOOG)勁升5.02%至286.86美元，雲端AI競爭力的再評估在今日大盤全面反彈中獲得加持。 • Tesla(TSLA)反彈4.64%至371.75美元，近期受Musk政治爭議壓抑的股價出現技術性回升。 • Amazon(AMZN)漲3.64%至208.27美元，Microsoft(MSFT)漲3.12%至370.17美元，兩者在雲端AI佈局上的長線邏輯依然完整。 • Apple(AAPL)以+2.90%的漲幅相對落後，收於253.79美元，市場對其AI進展與供應鏈風險的疑慮尚未完全消散。 放大鏡觀點 今日行情的本質是「恐懼退潮」而非「信心回歸」。停火傳聞帶動的單日大漲，更接近空頭回補與風險情緒的短暫修復，而非基本面的根本改變。Q1季度納斯達克跌7.1%的現實擺在眼前，地緣政治的不確定性、美國對伊政策的最終走向、以及聯準會在通膨壓力下的利率路徑，這三座山都還沒搬走。NVIDIA對Marvell的20億美元投資是少數真正具有結構性意義的消息——它確認了AI基礎架構軍備競賽仍在加速，ASIC客製化晶片正在成為下一波AI算力的核心競爭場域。對於手持現金的投資人，今日的急漲提供的更多是觀察而非追買的機會；對於已有持倉的人，守住在停火確認前不輕易加碼，或許才是更理性的選擇。 展望本週，財報關注空窗期相對較少重量級個股，但需緊盯伊朗停火談判的後續進展，任何逆轉都可能讓今日漲幅迅速回吐；數據關注美國3月ISM製造業指數、JOLTs職位空缺數，以及週五的非農就業報告（NFP）——在聯準會敏感時期，就業數據若超預期強勁，反而可能壓抑降息預期，對科技股形成另一層壓力。 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

博通AVGO從179殺到哪裡才敢撿？AI爆發＋VMware高毛利，27倍本益比還能追嗎？

圖/Shutterstock *博通Broadcom財政年度結束於每年最接近十月結束的星期天，財報季度、年度表達方式為： FY25Q1：2024年11月~2025年1月、FY25Q2：2025年2月~2025年4月，依此類推，未特別標示即代表西元年 全篇報告採用非美國通用會計準則（non-GAAP）數據分析，因其剔除了一次性、非常規等項目，更能反映博通的真實經營情況。 博通半導體部門以網路通訊IC為主要產品，供應AI資料中心網路設備 博通（Broadcom）(AVGO) 是一家總部位於美國加州的半導體公司，成立於1991年。博通經歷數十年發展，產品線橫跨半導體與基礎設施軟體兩大領域。半導體方面，博通產品涵蓋Wi-Fi/Bluetooth無線通訊晶片、乙太網路交換器和路由器晶片、高速光纖收發器、手機射頻前端模組和客製化ASIC等，廣泛應用於雲端資料中心、智慧型手機、寬頻網路等領域。 博通供應超大規模資料中心的交換器、路由器及ASIC（針對客戶需要的特殊規格晶片）等乙太網絡產品，在AI浪潮下訂單蒸蒸日上，是近期成長至為曯目的業務。博通AI客製化晶片ASIC 的主要客戶包括谷歌(GOOG)、微軟(MSFT)、Meta(META)及近期宣布合作的蘋果(AAPL)。 博通的半導體部門（Semiconductor Solutions）佔FY25Q1營收的55.1%，是其主要的營收來源。這個部門可以按終端市場進一步劃分，包括網路設備（Networking）、寬頻（Broadband）、伺服器儲存（Server Storage）、無線（Wireless）以及佔比較低的工業（Industrial）市場。其中AI相關營收歸入網路設備終端市場。 博通併購各大軟體公司，硬軟體一站式解決方案驅動成長 軟體方面，博通透過一系列大型併購（包括2018年併購CA科技、2019年併購Symantec企業安全部門，及2023年完成併購VMware）進軍企業軟體市場。博通現在擁有VMware的雲端和虛擬化軟體產品，以及原CA的主機與網管軟體，形成硬體與軟體並行的業務組合。這種軟硬整合策略讓博通能為企業客戶提供從晶片到軟體的一站式基礎架構解決方案，並帶來可觀的經常性軟體訂閱營收。 博通的基礎建設軟體部門（Infrastructure Software）佔FY25Q1營收的44.9%。在併購VMware後，軟體部門營收佔比逐步邁向50%的目標，成為博通營收成長的主要動能之一。 AI硬體、軟體同步報捷，博通FY25Q1 營收成長強勁 博通FY25Q1營收年增 24.7%達 149.2 億美元，高於 CMoney預估的 146.1 億美元，更高於市場預期的 145.9 億美元。半導體部門整體營收年成長11.1%，主要受惠於AI晶片業務的大幅躍進。FY25Q1來自AI相關的半導體營收收達41億美元，年增高達77%。這部分業務包括博通為超大規模雲端客戶客製化的AI加速器ASIC以及高速網路交換晶片。其中，三大雲端巨頭（谷歌、微軟、Meta）持續大規模部署博通的AI ASIC及網路設備，帶來強大成長動能。 軟體方面，本季博通基礎設施軟體部門表現亦超出預期。軟體營收達67億美元，較去年同期大幅成長47%，並比FY24Q4跳增15%。這主要歸功於VMware併購完成後的順利整合。過去博通旗下軟體主要以永久授權模式為主，現在正轉為全面的訂閱制，目前已完成超過六成的轉換。 博通整併VMware效益顯現，FY25Q1 EPS 年增45.4% 打敗預期 獲利方面，高階AI晶片和網路晶片技術門檻高、競爭者少，帶來良好的定價能力，帶動半導體部門營益率年增2個百分點至57.3%。加上博通持續壓縮 VMware 的營業費用，推動博通FY24Q4基礎建設軟體部門營益率季增2.9個百分點達76.1%。博通整併效益顯現，帶動整體營益率季增3.2個百分點達65.9%，高於CMoney預期1.3個百分點，驅使每股盈餘 (EPS) 達 1.60 美元 (季增 12.6%，年增 45.4%)，高於 CMoney預估的 1.52 美元，更高於市場預期的 1.51 美元。 整體而言，博通FY25Q1展現出硬體靠AI、軟體靠VMware雙引擎增長的格局，營運表現強勁、利潤率同步提升，為新財年開局奠定良好基礎。 博通 AI訂單、VMware協同效應續強，上調FY25Q2營收預估 2.7% 進入FY25Q2，博通預期FY25Q2營收149.0億美元，高於 CMoney 預期的 146.0億美元，及市場預期的147.6億美元。成長主要動能可望來自AI和雲端訂單延續，AI業務營收可年增 44.0%達44.0億美元。博通管理層指出，數家超大規模雲客戶持續擴大對博通AI解決方案的投資，包括新一代3奈米AI加速器的部署。隨著這些雲端業者競逐AI模型訓練能力，博通預期相關晶片出貨在FY25Q2依然維持高檔。特別是博通的高速網路交換器/路由器晶片（如Jericho系列），作為AI集群中GPU/ASIC互連的關鍵元件，將隨著AI資料中心建置而放量出貨。 軟體方面，FY25Q2有望完整反映VMware併購滿一年的平穩成長軌道，預期訂單動能來自企業IT軟體支出回升，以及博通將VMware產品與自家硬體客戶交叉銷售所帶來的新商機。同時，博通強調對VMware產品的創新投入，例如加速推廣整合AI的虛擬化解決方案，這有助於提升VMware在客戶中的滲透率。 綜上，CMoney研究團隊上調博通FY25Q2營收預估 2.7% 至 150.0 億美元 (季增 0.6%，年增 20.2%)。 博通FY25Q2 獲利能力可望維持高檔，調升EPS 預估 4.4% 獲利方面，博通預估FY25Q2調整後EBITDA% (息前、稅前、折舊及攤銷前的利潤佔營收比例)約66.0%，高於CMoney 預期的 65.0%，以及市場預期的64.8%。這表示博通持續執行嚴謹的費用管理，毛利率、營益率可望維持高檔水準，故調高博通FY25Q1營益率預期 1.3 個百分點至 65.9% (季減 0.5 個百分點，年增 8.2 個百分點)，並調升每股盈餘 (EPS) 預估 4.4% 至 1.58 美元 (季減 1.4%，年增 43.7%)。 博通AI業務潛在客戶增加，需求有望加速成長 在FY25Q1開門紅及樂觀FY25Q2財測的帶動下，博通FY2025全年業績可望再創新猷。博通於FY24Q4法說會曾預估，FY2027全球資料中心AI客製化晶片（包含AI專用ASIC及高速網路晶片）的可服務市場規模將高達600億至900億美元。這一數字僅針對博通目前已掌握的三大雲端巨頭客戶需求，不包括另外的潛在客戶。 現在，博通證實潛在客戶由兩家增至四家。這四家潛在客戶均為超大規模資料中心，且需要持續進行大型語言模型訓練。目前正與博通合作開發AI客製化晶片，處於研發階段，未來量產規模有望超過5,000顆GPU，且可以確實部署於這些潛在客戶的實際應用中，有望陸續接力成為博通營收成長動能。換言之，AI時代對特殊晶片和網路基建的需求可能遠超現有想像。 博通VMware私有雲結合AI應用驅動成長，調高FY2025 EPS 預期6.0% 軟體方面，博通管理層特別提到，VMware私有雲方案與AI應用結合是成長亮點之一。目前博通攜手NVIDIA推出的「VMware私有AI雲端基礎軟體架構」已獲39家企業採用，用於在內部資料中心部署生成式AI。這顯示博通正將AI商機延伸至軟體領域，為傳統企業提供即插即用的AI基礎架構，未來有望持續挹注博通軟體部門營收成長。 綜合以上，CMoney研究團隊上調博通FY2025的營收預期2.4% 至 615.2 億美元 (年增 20.7%)，每股盈餘(EPS)預估亦調高2.8% 至6.58 美元 (年增 35.2%)。 博通AI 成長潛力強勁，VMware獲利升溫，評等維持逢低買進，目標價調高至 237 美元 博通 3月 6 日收盤價為 179.45 美元，以預估 FY2025 EPS可達 6.58 美元推算，目前博通本益比為 27 倍，位於過往五年本益比8~49 倍的中間偏低位置。CMoney研究團隊考量博通在AI時代的關鍵地位與成長前景，認為目前估值偏低而具吸引力。博通的AI業務動能強勁，需求遠景明確。公司管理層預估未來數年AI相關晶片年市場規模可望超過600~900億美元，而博通已憑藉技術和客戶先發優勢佔據有利位置。尤其在三大超大客戶之外，新開發的四家雲端有望陸續放量，為AI業務帶來新一波成長曲線。 同時，VMware整合進展順利，軟體部門營收穩定增長且毛利率達九成以上，且利潤改善速度快於預期。這意味著博通未來整體營利能力將比先前估計更為強勁，故維持逢低買進投資建議，目標價本益比維持 36 倍，因上調EPS預估，目標價由 230上修至 237 美元。 *本篇為 FY25Q1 更新報告， FY24Q4 更新請見：【美股研究報告】一鳴驚人！博通AI營收展望強勁，股價將漲破天際？ 初次報告請見：【美股研究報告】Broadcom博通全球通訊半導體霸主，車用+IoT應用激增推升需求，長線展望樂觀 延伸閱讀： 【美股焦點】美國對中國全面加徵10%關稅，經濟影響程度為何？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

VIX暴漲18%、SMCI飆逾15%、TSLA將發表Robotaxi：美股這波該追還是先避險？

全文同步載於美股放大鏡 ▲大盤解析 以伊戰爭引發中東地緣政治的擔憂讓市場避險情緒升溫，VIX 恐慌指數暴漲近 18%，而就業市場強勁削弱降息預期，使殖利率大漲，加上美股財報季即將展開，投資人退出觀望，綜合以上，導致美股昨日全面下跌。類股方面，原油昨日因中東緊張局勢而大漲，帶動能源類股逆勢收紅；半導體族群相對強勁，因美超微 (SMCI) 表示每季交付的 GPU 超過 10 萬片，本身公司大漲超過 15% 之外，輝達 (NVDA) 更是上漲逾 2%。另外，Google (GOOG) 則因美國法院裁決其必須取消阻礙開發商與 Google Play 商店競爭的限制，致使股價下跌近 2.5%。 ▲強勢類股 圖片來源：Finviz ▲焦點新聞 產業 全球半導體銷售額創新高，AI需求推動美洲市場大幅成長 受人工智慧需求驅動，全球半導體銷售額達 531 億美元，年增 20.6%，為 2022 年以來最大增幅。美洲市場表現尤為強勁，成長達 43.9%。儘管歐洲地區銷售年減 9%，其他主要市場皆呈現正增長，全球半導體產業持續繁榮。 重點摘要 全球銷售增幅 8 月全球半導體銷售額年增 20.6%，達 531 億美元，AI需求是主要推動力。 地區增長對比 美洲銷售年增 43.9% 最高，中國 19.2%，亞太地區 17.1%，日本僅增 2%，歐洲年減 9%。 月增表現 各地區月增幅度普遍攀升，美洲月增 7.5% 表現最佳。 WSTS 預測 預估明年全球晶片銷售額將增至 6,870 億美元，年增 12.5%。 個股 馬斯克力挺自動駕駛計畫，無人駕駛計程車將成特斯拉新突破口 馬斯克對特斯拉 (TSLA) 的自動駕駛計畫充滿信心，並強烈建議懷疑者拋售股票。他即將發布無人駕駛計程車，有望進一步推動特斯拉的市值增長，甚至衝擊 Uber 和 Lyft 等共享出行市場領導者。這項技術將改變特斯拉的盈利模式，使訂閱收入成為主要來源，為未來的業務發展提供長期支持。 重點摘要 無人駕駛計程車發布 特斯拉即將推出無人駕駛計程車，馬斯克認為這將是「載入史冊」的時刻，並可能改變公司營收模式。 市場潛力 無人駕駛技術可能取代共享出行市場中的人力駕駛模式，對 Uber 和 Lyft 形成競爭壓力。 長期訂閱收入模式 馬斯克計劃轉向基於自動駕駛技術的訂閱模式，為公司帶來穩定的經常性收入。 市場情緒與挑戰 儘管市場對特斯拉前景樂觀，但部分分析師擔心此次發布會會引發「買傳言，賣事實」的市場反應。 其他可能展示的產品 除了無人駕駛計程車，馬斯克或將展示新款 Roadster 跑車及最新版擎天柱機器人。 美超微受益 AI 需求，推出液冷 GPU 系統，股價飆升逾 15% 美超微 (SMCI) 因推出新液冷 GPU 系統並受惠於生成式 AI 技術需求，推動其股價大漲逾 15%。該公司在 AI 伺服器市場中占據領先地位，尤其在 GPU 液冷技術上獲得好評，未來有望進一步擴展市占率，儘管面臨空頭壓力。 重點摘要 新液冷產品推出 美超微推出新的液冷 GPU 系統，提升效能與節能效果，吸引市場關注。 生成式 AI 推動需求 AI 技術發展推動對 GPU 系統的需求，尤其是處理大量數據的硬體需求激增。 股價大幅反彈 消息傳出後，美超微股價上漲逾 15%，創下近五個月以來的最佳漲幅。 空頭壓力與市場反應 雖然該公司近期受到興登堡研究空頭壓力，但股價反彈可能迫使賣空者回補平倉。 未來展望 美超微持續受惠於 AI 需求，特別是輝達最新 GPU 的推出，未來有望進一步擴展市場份額。 ▲放大鏡觀點 美股目前主要受到財報季、經濟與降息預期、中東局勢影響，就中東局勢而言，應留意油價的波動。經濟方面，非農數據的強勁雖然改變部分市場的降息預期，但經濟穩健對股市助益更大，有利於長多趨勢的發展。最後財報季部分及美國總統大選將是影響今年剩餘時間的股市表現，但在經濟展望良好的背景支持下，依舊審慎樂觀看待本次財報表現。 展望本週，總經方面投資人可以關注週四美國 9 月 CPI 數據、領取失業金人數、週五美國 9 月 PPI 數據及 10 月密大消費者信心指數。而美國 Q3 財報季將於週五摩根大通 (JPM)、富國銀行 (WFC) 公布財報拉開序幕，下週將有高盛 (GS)、美銀 (BAC) 等銀行接力開出。另外，特斯拉 (TSLA) 將於 10/10 發表 Robotaxi，預期將對股價產生重大影響。投資人應格外留意。 延伸閱讀： 【美股盤勢分析】就業市場強強滾，美股嗨翻天！(2024.10.07) 【美股新聞】歐盟通過對中國電動車徵收45%關稅，德國警告恐引爆貿易戰 【美股新聞】美9月非農就業數據強勁，聯準會降息一碼機率大增 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此

FormFactor(FORM) 高檔拉回5%！今年已漲77% 手上有該抱還是先跑？

晶圓測試設備廠 FormFactor(FORM) 今日股價拉回，最新報價 102.56 美元，跌幅約 5.10%，自 52 週高點 105.83 美元附近回落。雖然市場先前因美國政府擬推動「Pax Silica」擴大版、籌組自願性投資聯盟，目標撬動 4 兆美元資金投入半導體供應鏈、能源與關鍵礦產，一度激勵晶片相關個股，但在短線大漲後，FORM 今日出現獲利了結及漲多回吐壓力。 新聞指出，FORM 股價過去一年曾有 38 次超過 5% 的劇烈波動，顯示市場情緒敏感。4 天前，因 Super Micro Computer(超微電腦共同創辦人)遭指控非法走私 AI 晶片至中國，引發對美國出口管制趨嚴的擔憂，當時也曾拖累包括 AMD 等 AI 半導體族群走弱，成為近期板塊風險陰霾來源。儘管 FormFactor 今年以來累計大漲逾 77%，但在高檔震盪加劇下，投資人現階段操作宜留意監管及政策變化對整體 AI 半導體鏈評價帶來的影響。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤

ASMLF 財報亮眼、2025 營收衝 35 億歐元，AI 拉貨啟動還追得動？

ASML在2025年預計達到30億至35億歐元的營收，首季淨銷售額達77億歐元，毛利率54%，顯示出AI相關半導體技術的增長潛力。 知名半導體設備製造商ASML於第一季度財報會上發布了令人振奮的業績。CEO Christophe Fouquet指出，公司總淨銷售額為77億歐元，符合市場預期，而毛利率則高達54%，超出分析師的預測。他強調，隨著人工智慧(AI)技術的迅猛發展，對相關半導體產品的需求正持續攀升。 這一趨勢不僅反映了全球科技行業的變化，也凸顯出ASML在供應鏈中的關鍵角色。根據最新資料，AI市場預計將在未來幾年內快速增長，進一步推動半導體需求。因此，ASML設定2025年營收目標為30億至35億歐元，以把握這一機遇。 儘管有觀點認為半導體產業可能面臨週期性波動，但Fouquet表示，公司已做好充分準備，能夠靈活應對市場變化，並持續創新以滿足客戶需求。展望未來，ASML致力於引領行業潮流，鼓勵投資者和合作夥伴共同參與這場技術革命。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/id7ogv 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

台積電(2330)站上1995元還追得動？AI、機器人晶片爆發下主力連賣的風險關鍵

台積電(2330)總裁魏哲家近日指出，機器人發展的核心在於晶片技術，而台積電正是這一領域的關鍵供應者。根據DIGITIMES預估，2026年台灣晶圓代工產業營收有望突破1700億美元，年成長率接近30%。此預測反映先進製程需求強勁，台積電作為全球晶圓代工龍頭，將持續受益於AI與實體AI應用擴張。整體半導體產業受惠全球AI平台與算力實用化趨勢，台積電在供應鏈中扮演核心位置。投資人可關注相關動態對台股的影響。 事件背景與細節 台積電總裁魏哲家在近期發言中，強調機器人產業的真正關鍵在於代表大腦的晶片技術。台積電專注於積體電路製造與銷售，以及相關封裝測試服務，支撐AI半導體發展。DIGITIMES報告顯示，台灣晶圓代工營收預期於2026年大幅成長，源於先進製程需求增加。全球AI進入代理AI與實體AI主流階段，台積電的技術優勢有助於滿足客戶訂單。這些因素共同強化台積電在電子半導體產業的地位。 市場反應與法人動向 台股近期受中東地緣政治影響，多頭攻勢受阻，但半導體類股具基本面支撐。央行上修2026年台灣經濟成長率至7.28%，台灣PMI連五個月位於榮枯線以上，外銷訂單創新高，資訊電子業成長強勁。法人機構持續關注AI半導體供應鏈，台積電相關報告顯示成長潛力。雖然短期震盪加劇，半導體設備與記憶體短缺將延續至2027年，支撐產業鏈穩定。 未來關鍵觀察點 投資人需追蹤2026年全球AI發展進展，包括代理AI與實體AI應用落地。台灣晶圓代工營收成長率及先進製程訂單將是重要指標。地緣政治不確定性雖存，但不影響半導體長期趨勢。記憶體產能供不應求情況及設備擴廠需求，值得持續監測。台積電在機器人晶片領域的角色，將影響後續市場布局。 台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台積電(2330)為全球晶圓代工廠龍頭，總市值達469376.4億元，產業地位穩固。本益比為21.9，稅後權益報酬率1.2%。營業項目包括依客戶訂單製造銷售積體電路、提供封裝測試服務及光罩設計。近期月營收表現強勁，202602月合併營收317656.61百萬元，年成長22.17%；202601月達401255.13百萬元，年成長36.81%，創歷史新高；202512月335003.57百萬元，年成長20.43%。這些數據顯示業務發展持續擴張，AI需求推動營運成長。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超呈現波動，20260323外資賣超15306張，投信買超1861張，自營商買超724張，合計賣超12721張；20260320外資賣超6769張，合計賣超10833張。主力買賣超同樣多為賣方主導，20260323主力賣超11341張，買賣家數差16；近5日主力買賣超-19.5%，近20日-19.5%。官股持股比率約-0.30%，庫存變化顯示賣超趨勢。整體籌碼集中度維持，法人趨勢反映市場震盪調整，散戶與主力動向需持續追蹤。 技術面重點 截至20260226，台積電(2330)收盤價1995元，較前日下跌20元，漲幅-0.99%，成交量74411張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5之上但接近MA10，MA20與MA60呈現上行支撐。近20日均量約50000張，當日量能放大，近5日均量高於20日均量，顯示買盤參與增加。關鍵價位方面，近60日區間高點2010元為壓力，低點967元為支撐；近20日高低區間1775-2015元。短線風險提醒，量能續航需觀察，若乖離擴大可能加劇震盪。 總結 台積電(2330)受惠AI與機器人晶片需求，產業營收預估成長強勁。近期基本面顯示月營收年增逾20%，籌碼面法人調整中，技術面趨勢上行但伴隨震盪。未來追蹤晶圓代工訂單及全球AI進展，將有助了解潛在影響。市場不確定性存續，需留意相關指標變化。

地緣政治升溫嚇壞投資人？博通 AI 營收翻倍、財測優於預期，股價逆勢突圍的關鍵是什麼？

美股週四盤前受地緣政治緊張局勢影響，投資人密切關注中東衝突發展，油價延續漲勢，導致美股期貨小幅走低。然而在市場觀望氣氛濃厚之際，部分個股因財報表現優異而逆勢上漲。其中，受惠於人工智慧浪潮的晶片大廠博通(AVGO)表現最為亮眼，與雲端解決方案供應商Veeva Systems(VEEV)及連鎖餐廳Cracker Barrel(CBRL)共同成為市場焦點，展現出基本面強勁的公司仍能獲得資金青睞。 半導體與軟體巨頭博通(AVGO)股價上漲6%，主要受惠於第一財季業績表現優異及優於華爾街預期的財測指引。博通預估第二財季營收將達到約220億美元，調整後EBITDA利潤率約為68%，此數據遠高於市場共識的205億美元。 值得注意的是，博通在人工智慧半導體解決方案領域展現強勁動能。在客製化AI加速器與網路產品需求的推動下，第一財季AI營收較前一年同期激增106%，達到84億美元。公司更進一步預測，第二財季AI半導體營收將攀升至107億美元，顯示AI基礎建設需求持續熱絡。 生命科學產業雲端解決方案供應商Veeva Systems(VEEV)股價大漲12%。該公司第四季財務結果在營收與獲利兩方面皆優於市場預期，並發布了強勁的2027財年營收與獲利指引。 根據公司預測，2027財年營收將落在35.85億美元至36億美元之間，高於市場共識的35.6億美元。在獲利方面，預估非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）將達到8.85美元，同樣超越市場預期的8.60美元，顯示公司對未來成長前景充滿信心。 連鎖餐廳Cracker Barrel(CBRL)股價上漲8%，主因其營收與獲利表現優於預期，且公司縮窄了2026財年的財務展望範圍。公司目前預計2026財年營收介於32.4億美元至32.7億美元之間，相較於先前32億至33億美元的預估，新的營收中位數32.55億美元略高於市場共識的32.5億美元。 在獲利指標方面，調整後EBITDA預估為8500萬至1億美元。此外，公司預期大宗商品通膨率將降至2%至2.5%，低於先前預估的2.5%至3.5%，這對成本控制是一大利多。同時，公司也將計畫投資金額從原先的1.1億至1.25億美元下修至1.05億至1.15億美元，展現更謹慎的資本支出控管。 量子運算公司Rigetti Computing(RGTI)股價下跌4%，原因是其第四季財報表現未達華爾街預期。儘管業績不如預期，執行長Subodh Kulkarni表示，公司仍專注於執行技術藍圖，包括部署具有99.5%中位數雙量子位元閘保真度（two-qubit gate fidelity）的108量子位元系統，並持續朝更大規模系統邁進以實現量子優勢。 Rigetti預期第一季營收將出現顯著的較前一年同期成長，主要動力來自先前宣布價值570萬美元的Novera本地系統採購訂單的出貨支撐。 免責聲明：本報導內容僅供讀者參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

博通(AVGO)首季營收年增29%創歷史新高！AI半導體成最大功臣，還能追嗎？

博通AI晶片營收將衝破千億美元，獲利指引超乎預期大爆發 營收年增29%創歷史新高，AI半導體成最大功臣 博通(AVGO)公布2026會計年度第一季財報，合併營收達到創紀錄的193億美元，較前一年同期成長29%。執行長陳福陽(Hock Tan)指出，優於預期的表現主要歸功於AI半導體的強勁成長，抵銷了非AI業務的平緩表現。調整後EBITDA達到131億美元，佔營收比重高達68%，顯示公司在擴大營收規模的同時，仍具備卓越的獲利控制能力。 2027年AI晶片營收上看千億美元，OpenAI將導入首代XPU 針對市場最關注的AI前景，陳福陽語出驚人地表示，2027年的能見度大幅提升，預計屆時AI晶片營收將突破1,000億美元，公司已確保供應鏈產能以達成此目標。此外，博通(AVGO)揭露已簽下第六家客製化AI加速器客戶，且OpenAI計畫在2027年部署其第一代XPU，運算容量將超過1百萬瓩(GW)，顯示客製化晶片需求正處於爆發期。 第二季動能加速，AI營收預估年增140%至107億美元 展望第二季，成長動能將進一步加速。博通(AVGO)預估合併營收約為220億美元，較前一年同期大幅成長47%。其中，AI半導體營收預計將激增140%，達到107億美元；整體半導體部門營收則預估為148億美元，年增76%。這顯示AI業務正以倍數級的速度擴張，成為推動公司成長的絕對主力。 軟體業務持穩，毛利率維持高檔展現護城河優勢 在基礎設施軟體方面，第一季營收為68億美元，符合公司預期，年增1%。管理層強調VMware Cloud Foundation作為資料中心關鍵軟體層的重要性，有助於整合硬體並支援生成式AI工作負載。財務長Kirsten Spears指出，第一季毛利率達77%，且預期第二季將維持此一高水準，顯示即便硬體營收佔比提升，公司仍能透過強大的定價權維持獲利品質。 大手筆回購股票，董事會加碼授權100億美元庫藏股 強勁的現金流讓博通(AVGO)能持續回饋股東。第一季自由現金流達80億美元，佔營收41%。公司當季支付了31億美元現金股利，並回購了價值78億美元(約2,300萬股)的普通股。此外，董事會已授權在2026年底前額外進行100億美元的股票回購計畫，展現管理層對公司未來股價表現的信心。 客製化晶片技術領先，短期內未見競爭對手威脅 面對法人提問關於客戶自研晶片(COT)的潛在競爭，陳福陽自信表示，未來數年內在客製化晶片領域看不到競爭威脅，因為技術門檻極高。他解釋，目前市場需求正由大型語言模型的「推論」階段驅動，這需要巨大的運算容量，正是博通(AVGO)與其客戶合作開發客製化加速器的優勢所在，預期AI網路業務將佔AI總營收的33%至40%。

財報前夕Astera Labs (ALAB) 單日狂飆18.93%！AI半導體需求真能撐起高股價？

隨著第四季財報公布日逼近，市場對於 Astera Labs (ALAB) 的多空論戰已進入白熱化階段。華爾街分析師與投資人正密切審視「買進、賣出或持有」的決策訊號，這股觀望氣氛並未澆熄交易熱度，反而激發了劇烈的波動。值得注意的是，衍生性金融商品市場出現顯著布局，包括 2026 年 2 月到期的 232.5 美元買權（Call）與 157.5 美元賣權（Put）皆有資金進駐，顯示主力資金正透過選擇權進行雙向押寶或避險，預期股價在財報揭曉後將出現大幅震盪。這種在法說會前夕的籌碼角力，往往暗示著市場對於該公司在 AI 基礎建設需求的延續性抱持高度關注，任何優於或低於預期的數據，都將成為引爆股價下一波段行情的導火線。 Astera Labs (ALAB) 專注於為雲端與 AI 基礎設施提供半導體連接解決方案，其核心競爭力在於「智慧連接平台」（Intelligent Connectivity Platform）。該平台高度整合了半導體技術、微控制器、感測器與軟體，旨在解決 AI 驅動平台中至關重要的數據、網路與記憶體管理瓶頸。公司產品涵蓋積體電路（IC）、板卡與模組，主要客戶鎖定超大規模雲端服務商（Hyperscalers）與系統 OEM 廠，直接受惠於資料中心對高效能運算的擴張需求。 根據最新交易日（2026年2月6日）數據，ALAB 股價展現強勁的多頭氣勢，單日大漲 27.03 美元，漲幅高達 18.93%，收盤價來到 169.85 美元，且盤中最高觸及 170.01 美元，幾乎以最高點作收。此次上攻伴隨著量能顯著增溫，成交量達到 729 萬股，較前一交易日激增 62.85%，顯示有強力的買盤資金進場承接，推升股價脫離近期盤整區間。 綜合來看，ALAB 在財報前夕出現「價量齊揚」的強勢表態，單日約 18.93% 的漲幅顯示市場資金願意在數據公布前先行卡位。然而，選擇權市場的履約價分布也暗示了潛在的高波動風險。投資人接下來應聚焦其 Q4 財報能否證實 AI 基礎建設需求的持續性，以及實際獲利能否支撐當前快速拉升的股價位階。