Grok AI 深偽風暴：AAPL、GOOGL 會啟動「狠下架」機制嗎？

Intel單日飆14%吃到蘋果想像，台積電(2330)(TSM)還能抱多久？

Intel股價單日飆漲14%，導火線是彭博報導蘋果正在與Intel洽談晶片代工合作。 這不是小單，蘋果是全球最大的高階處理器買家，一旦確認，Intel代工部門（Foundry）的轉型故事就徹底改變。 核心問題只有一個：蘋果為什麼現在要找Intel，這對台積電的蘋果訂單意味著什麼？ 蘋果選擇多元供應商的壓力早在2024年就開始累積 自2020年蘋果自研Apple Silicon以來，台積電幾乎是蘋果處理器的唯一代工來源。 2025年以來，美中貿易摩擦讓蘋果在供應鏈集中度上承受政策壓力，特別是「在美國製造」的輿論與監管要求持續升溫。 Intel的俄亥俄州廠與亞利桑那州廠，恰好滿足蘋果分散地緣風險、增加美國境內生產比例的兩個需求。 這次接觸，更像是蘋果的戰略布局，而不只是產能採購。 Intel拿到蘋果等於代工轉型拿到門票，但量產能力是最大問號 若合作成真，Intel Foundry將從「沒有大客戶」直接跳到「拿下全球最頂級品牌認證」，對其他潛在客戶的示範效果極大。 但高階處理器從設計定版到量產出貨，最快也需要2至3年，現在談的合作，最快要到2027至2028年才能反映在財報數字上。 台積電訂單短期不動，但2028年後的蘋果份額值得盯 台積電目前仍承接蘋果A系列、M系列全部處理器訂單，Intel即使成功取得部分代工份額，初期規模也不太可能超過總量的10至15%。 台股投資人現在最該觀察的，是台積電法說會上蘋果相關先進製程（2奈米以下）訂單的能見度，有沒有出現任何提前縮減或遞延的跡象。 蘋果Siri官司以2.5億美元和解，AI牌面還沒打出來 同一天，蘋果以2.5億美元（約新台幣81億元）與股東和解，起因是2024年WWDC（蘋果全球開發者大會）預告的Siri AI升級功能，實際上並未隨新iPhone準時推出。 蘋果未承認任何過失，但執行團隊已確認，新一代Siri功能將在今年六月的WWDC正式亮相。 這筆和解金額不大，但它明確告訴市場：蘋果的AI時程表，市場不再只接受口頭承諾。 Siri跳票傷的不只是蘋果，台灣AI手機供應鏈也跟著等 蘋果AI功能正式落地，直接拉動換機潮，而換機潮的最大受益者是組裝端與關鍵零組件供應商。 台股中負責iPhone鏡頭、散熱、連接器等模組的廠商，第三季出貨能見度，很大程度取決於WWDC之後蘋果AI功能是否真正引爆消費者換機需求。 Intel股價已反映樂觀劇本，蘋果股價卻還在等確認 Intel單日漲14%，已經把「拿到蘋果訂單」部分計入股價，市場把這當成代工轉型的信心投票。 蘋果當天股價收漲2.66%至284.18美元，漲幅相對溫和，市場還在等六月WWDC的AI功能是否真的落地。 如果WWDC後Siri新功能引發媒體熱議且用戶反應正向，代表市場把它當成新一輪換機週期的起點。 如果WWDC功能再度延期或評價平淡，代表市場擔心蘋果的AI敘事又要再等一個財年。 兩個訊號，決定這兩條故事線的後續走向 第一，看Intel下季法說會是否正式揭露蘋果為客戶。 正式確認代表合作進入執行階段，偏多；若只維持「初步洽談」措辭，代表變數仍大，不宜追高。 第二，看蘋果六月WWDC後的市場搜尋量與換機意願調查數據。 若新Siri功能在科技媒體與消費者社群引發換機討論，台股iPhone供應鏈Q3接單能見度就有支撐；若反應冷淡，接單高峰可能要再往後移。 現在買Intel的人在賭蘋果合約會正式簽下來；現在等蘋果的人在看六月WWDC能不能讓Siri從包袱變成武器。 延伸閱讀： 【美股動態】蘋果鎖定2奈米產能，專利判賠壓力不改AI大局 【美股動態】關稅衝擊美國消費者假期支出 【美股動態】蘋果資金遭分流，量化轉進AI車電 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

生成式AI重塑獲利：GOOGL監管壓力、RIVN與WEX訂閱衝高，AI紅利現在該押哪一邊？

生成式AI與企業數位化浪潮，正把「誰能從內容與數據中賺錢」這個問題推向臨界點。一邊是掌握流量與技術的超級平台Google(Alphabet, GOOGL)，一邊是從新聞、交易數據到車隊行為的內容與實體企業。最新一連串事件顯示，圍繞AI、資料與內容價值分配的全球攻防，已從法庭、監管機關一路燒進車廠、金融科技與工業公司財報會議。 首先在監管戰線，巴西反壟斷機構CADE宣布，要深化對Google在新聞內容使用上的調查。早在2019年，CADE就開始檢視搜尋與新聞市場的競爭條件，原本的焦點是Google透過自動化蒐集新聞，並在搜尋結果中展示；當時調查單位甚至曾建議因「證據不足」而擱置案件。但隨著生成式AI崛起，局面出現關鍵轉折。 CADE代理主席Diogo Thomson de Andrade最新分析指出，Google的行為已出現「質變」——搜尋介面開始導入能直接綜整資訊的AI生成功能，使用者愈來愈可能在Google頁面上直接讀到摘要，而不再點擊媒體原站。這讓新聞出版商對Google的依賴變得具備「結構性」，即為了取得受眾，必須透過Google流量入口，但平台卻可能在沒有相稱補償的情況下，擷取第三方內容價值。CADE因此決定把案件發回總稽查處，展開正式行政程序。這不僅是巴西對Google的警訊，也放大一個全球性的問題：在AI直接「重寫」內容的世界裡，內容原作者的議價權會不會被徹底稀釋？ 與此同時，另一些企業則是反向操作，試圖把AI從「平台紅利」變成自己的獲利引擎。電動車新創Rivian Automotive(RIVN)的多頭論點就明白指出，市場不再只把Rivian視為一間周期性車廠，而是正在向「整合EV與軟體平台」轉型。Rivian在硬體端，以R1T、R1S建立高黏著度客群，並準備靠即將量產的R2與R3進軍大眾市場，同時導入高壓一體成型壓鑄、結構電池與簡化電氣架構，以複製Tesla Model Y當年的成本拐點。 更關鍵的是軟體與AI策略。Rivian透過自家設計的RAP1 AI晶片，降低對NVIDIA的依賴，並搭配Autonomy+自動駕駛訂閱服務，試圖建立高毛利、可持續的軟體收入。多頭投資人認為，當車輛的硬體成本逐步下降、R2年產量目標推升到15萬輛規模，車主每月為軟體付費的模式，能讓Rivian的估值從傳統車廠邏輯，重評為科技平台。此外，Rivian背後有Volkswagen最高約58億美元的軟體架構合作資金、美國能源部66億美元融資與超過70億美元現金，加上與Amazon超過10萬輛電動貨車訂單，讓資金與需求兩端的執行風險相對降低。 但這樣的AI與軟體敘事並非沒有疑問。Rivian股價自早期高點暴跌後再反彈逾七成，部分是空頭回補與情緒修復，未來能否真正在訂閱收入上達到「軟體股」水準毛利，仍待時間驗證。再加上電動車需求循環與價格戰壓力，市場也警惕把過多未來軟體夢想，提前折現到當下股價的風險。 金融與支付領域同樣上演AI效率戰。支付與企業服務公司WEX(WEX)在最新財報說明會中，明確端出一套AI驅動的成本優化架構：2026年計畫透過自動化與系統現代化，實現5,000萬美元成本節省，部分再投入業務成長，餘額則直接反映在利潤率。第一季WEX營收達6.738億美元，調整後EPS 4.15美元，雙雙超越先前預測上限，管理層並把全年營收展望上調至28.2至28.8億美元、調整EPS則升至18.95至19.55美元，中點較前一季預估大幅增加1.7美元。 更耐人尋味的是，WEX也像Rivian與Google一樣，緊緊抓住「資料與流量」這個核心資產。公司透過車隊支付(Mobility)、企業支付(Corporate Payments)與員工福利(Benefits)三大板塊，掌握油價、里程、差旅與消費行為等大量數據，再透過定價、信用管理與產品設計把資料轉成收益。儘管第一季受歐洲油價價差與匯率等「宏觀雜音」影響，Mobility交易量仍下滑3%，但公司靠價格調整與執行提升撐住成長，並與大型旅遊客戶完成長約續約，為未來企業支付收入提供能見度。 從Google的反壟斷壓力、Rivian與WEX對AI與軟體的積極布局，再對照Intel(INTC)因伺服器AI需求被上修評等、 Honeywell(HON)與Graco(GGG)在財報中談到AI與自動化對製造與流程效率的長期支持，不難看出一條清晰脈絡：AI不再是一項「附屬技術」，而是重構產業價值分配的主戰場。真正的分歧在於，價值究竟會繼續向掌握平台與基礎設施的科技巨頭集中，還是會透過監管、合作與自研技術，回流到內容創作者與實體經濟企業。 就監管端而言，巴西CADE此役可能只是序幕。若監管機構最後認定Google在生成式AI摘要中對新聞內容「取用過多、回饋過少」，不排除要求調整演算法呈現方式、簽訂集體授權協議，甚至祭出罰款，這將直接牽動Google在全球其他市場面對出版業談判的籌碼。反之，若Google成功說服監管機構現有做法並未構成濫用，平台在AI世代的議價優勢恐進一步固化。 對投資人而言，AI紅利不再只是追逐單一題材股，而是要辨識「誰真正掌握定價權」。像Rivian這類試圖用自研AI晶片與訂閱鎖住客戶的企業，或是WEX這種以AI降本增效、強化數據護城河的支付平台，與Google這樣既掌握流量又掌握模型的巨頭，在未來幾年都將站在監管與市場拉扯的最前線。AI能創造的經濟價值看來只會持續放大，但這塊蛋糕究竟如何切分，正成為全球市場最重要、也最難回答的開放式問題。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

AI算力軍備賽砸上兆美元，Amazon、Google、Nvidia互鎖資本與晶片供應，投資人現在要怕壟斷還是跟著衝？

生成式AI帶動全球算力大戰全面升溫。Amazon承諾最多投資Anthropic 750億美元並綁定AWS Trainium算力；Google則被爆分散訂單給Marvell，鬆動Broadcom長年壟斷。高達數百億美元級別的資本支出，正改寫雲端產業版圖與AI晶片供應鏈。 生成式AI浪潮未歇，雲端巨頭的真正戰場早已從模型「誰更聰明」轉向底層「誰有算力」。近期兩樁大單，讓這場算力軍備競賽徹底升溫：一是 Amazon(AMZN)加碼砸錢支持AI新創 Anthropic，二是 Google（GOOG, GOOGL）傳出擴大採用 Marvell(MRVL)設計AI晶片、打破過去高度仰賴 Broadcom(AVGO)的局面。產業人士直言，誰能先鎖定幾十GW等級的資料中心與客製化晶片產能，誰就握有下一輪AI主導權。 先看Amazon與Anthropic這筆驚人交易。Anthropic宣布，未來十年承諾在 Amazon Web Services（AWS）上砸下超過1,000億美元，用於採用現有與下一代 Trainium 等客製化AI晶片與雲端基礎設施。作為交換，Amazon同意追加最多250億美元投資，疊加過去數年的80億美元承諾，整體投資上看750億美元級別。當中50億美元立即到位，其餘200億美元則與未來「商業里程碑」掛鉤，等於把算力與資本緊緊綁在同一條船上。 Anthropic坦言，企業與開發者對Claude模型的需求暴衝，再加上消費端使用量「明顯飆升」，導致現有基礎設施吃緊，可靠度與效能都出現壓力。因此，這次與AWS擴大合作，首要目標就是快速擴充算力。公司預計在今年底前，讓接近1GW的Trainium2與Trainium3運算容量上線，並已預先鎖定最高5GW的長期訓練與部署能力。對一家成立於2021年的AI新創來說，這樣的電力與硬體規模，已接近一國電網級的大型工業用戶。 對Amazon而言，這不只是單一投資案，而是搶占生成式AI基礎設施制高點的關鍵一步。公司先前就預估，今年資本支出將飆到約2,000億美元，多數將砸在AI相關硬體與資料中心上。透過讓Anthropic在Trainium上「吃到飽」，Amazon得以證明自家客製晶片與雲服務能支撐最頂級模型訓練，對其他企業客戶與開發者有示範效應。同時，Anthropic已在2023年將AWS定為主要雲端供應商，並在2024年升格為主要訓練夥伴，雙方關係迅速深化。 然而，這場賽局遠非一對一的排他合作。Anthropic創辦團隊來自OpenAI，如今一方面與Amazon深度結盟，另一方面也和 Microsoft(MSFT)與Google維持合作。去年，Microsoft同意最多投資50億美元給Anthropic，Anthropic則承諾購買300億美元的Azure運算資源；本月稍早，Anthropic又擴大與Google及Broadcom合作，鎖定「多GW」級別的算力與晶片供應。對這家年化營收已突破300億美元的AI新創來說，「多雲多廠商」策略是避免被任何一方掐住喉嚨，同時逼各家雲巨頭在價格與技術上持續加碼。 與此同時，Google在AI晶片供應鏈的布局也出現微妙變化。消息指出，Google計畫找上Marvell設計兩款新晶片，包括下一代Tensor Processing Unit（TPU）以及記憶體處理單元(MPU)，作為AI運算的關鍵組件。過去Google自家TPU設計長年倚賴Broadcom協助，這次若成局，將意味著Google正式分散風險，不再讓單一供應商獨占關鍵ASIC設計業務。 市場反應立刻反映期待。消息傳出後，Marvell股價盤中大漲近6%，Broadcom則回落約2%。這並不代表Google與Broadcom關係破裂，事實上雙方才在本月初把合作延長到2031年，並擴大範圍；Meta也剛宣佈，將部署1GW規模、採用Broadcom技術的自研MTIA晶片。但在AI晶片需求爆棚、記憶體供應又因Micron、SK Hynix與Samsung等廠商吃緊而成為瓶頸之際，Google選擇再拉一位重量級設計夥伴加入，既可分散風險，也可提升談判籌碼。 從技術面看，Marvell與Broadcom在供應鏈中扮演的角色相似：協助超大規模雲端業者把自家設計轉成可量產的ASIC，並串接台積電等晶圓代工。Google自2015年推出第一代TPU後，已持續演進到2023年的第七代「Ironwood」，並預期在本週舉行的Google Cloud Next大會上發布下一波AI晶片。TPU原先只是Google內部訓練模型的工具，2018年起開放給雲客戶使用，如今連Meta、Anthropic甚至Apple都成為TPU用戶，Nvidia(NVDA)壟斷AI運算的格局正被一步步侵蝕。 值得注意的是，Nvidia本身也在積極擴大生態圈。今年3月，Nvidia宣佈投資20億美元入股Marvell，讓使用Nvidia GPU的客戶更容易串接各大雲端業者打造的ASIC，形成「GPU＋客製晶片」的混合架構。對雲服務業者來說，這能在成本與性能間取得更佳平衡：核心工作交給GPU執行，特定任務則由自研ASIC補位，降低對單一供應商的依賴。 從產業結構來看，AI軍備競賽正重塑雲端市場。Amazon預估單年AI資本支出就高達2,000億美元，Google與Microsoft也都在資料中心與AI硬體上投入「數千億美元級」資本。這讓雲端產業朝向「少數超巨大玩家＋眾多依附其上的AI服務商」的極端集中型態發展。支持者認為，只有這種規模經濟，才能負擔數GW等級的算力建設；但批評者則擔心，算力高度集中在少數公司手中，可能導致競爭受限、創新被鎖定在特定平台之內。 從企業客戶的角度來看，多雲與多晶片供應商策略成為顯學。一方面，Anthropic等新創透過同時與Amazon、Microsoft、Google合作，爭取更有利條件與可靠供應；另一方面，Google分散TPU設計到Marvell，Meta與Broadcom深化合作，Nvidia則選擇入股生態夥伴，形成複雜的交叉持股與技術聯盟。這樣的局面短期內有助紓解算力短缺，長期則會形成高門檻護城河，讓中小型雲業者更難追趕。 綜合來看，這一輪AI算力軍備競賽短期不會降溫。當前關鍵問題已不再是「能不能建出更大的模型」，而是「誰有足夠便宜又穩定的電力與晶片」，以及「誰能把這些算力有效租給全世界」。在Anthropic大單加持下，Amazon力圖證明AWS與Trainium的實力；Google則透過Marvell與Broadcom雙線布局，穩固TPU陣營；Nvidia則試圖把自家GPU變成整個生態的必備核心。下一個考驗，將會是電力與環境成本：當AI資料中心用電動輒以GW計算，這場競賽最終由誰勝出，恐怕不只取決於矽晶片的性能，更取決於全世界願意為「智慧」付出多少能源代價。 點擊下方連結，開啟「美股K線APP」，獲得更多美股即時資訊喔！ https://www.cmoney.tw/r/56/9hlg37 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

股價從高點殺逾3成！依視路市值掉到1000億歐，搭上Meta AI眼鏡還撿得起嗎？

法意合資眼鏡巨頭依視路陸遜梯卡受惠於與Meta(META)合作的Ray-Ban智慧眼鏡，在AI熱潮中取得先機。然而，投資人近期對其獲利能力提出質疑，加上科技巨頭競爭加劇，導致該公司市值從去年11月的1490億歐元下滑至1000億歐元，股價從歷史高點大幅回跌超過30%。 智慧眼鏡壓縮利潤，定價策略成談判焦點！ 儘管AI智慧眼鏡帶動營收成長，去年第三季更為集團11.7%的營收成長貢獻超過4個百分點，但其利潤率卻明顯低於傳統核心產品。目前依視路陸遜梯卡正與Meta(META)展開協商，試圖重新制定產品價格與銷售策略。去年該集團調整後營業利益率為16%，仍未達19%至20%的長期財務目標。 科技巨頭進軍AI眼鏡，競爭壓力升溫！ 市場資金正重新評估智慧眼鏡概念股的估值，不僅是Meta(META)積極佈局，Google(GOOGL)預計於今年推出全新智慧眼鏡，而Apple(AAPL)也正加速研發相關產品。隨著美國科技巨頭相繼跨足此領域，依視路陸遜梯卡面臨的競爭壓力快速攀升，法人預估其第一季營收將達71.32億歐元，較前一年同期小幅成長4%。 擴展醫療防禦競爭，高毛利產品穩獲利！ 為因應激烈的市場競爭，依視路陸遜梯卡積極拓展醫療科技領域，推出內建助聽器的Nuance Audio眼鏡，以防禦中國廠商的低價競爭。法人分析指出，雖然智慧眼鏡初期可能稀釋利潤，但隨著銷量擴大，並配合變色鏡片等高毛利產品的搭售策略，整體獲利表現仍有望維持穩定。

邁威爾(MRVL)單日飆5.83%，Google談AI晶片是利多還是煙霧彈？現在該追還是等

Marvell Technology（邁威爾，美國那斯達克晶片設計公司）傳出正與Google洽談開發兩款新AI晶片，消息一出股價單日漲5.83%。 這不是普通代工合約，而是Google要把AI推論（inference，讓模型實際跑起來的運算過程）的晶片主導權，從自家TPU體系延伸到邁威爾的設計能力。 核心問題只有一個：Google真的要繞過輝達，自己砌牆？ 邁威爾早就不是輝達的配角了 上個月，輝達剛宣佈對邁威爾進行20億美元的策略投資。 這筆錢讓邁威爾在AI硬體圈的站位變得罕見——一邊拿輝達的錢，一邊替Google設計和輝達競爭的晶片。 邁威爾自己預估，2028財年營收將逼近150億美元，這個數字幾乎是目前規模的兩倍以上。 Google談的兩款晶片，目標直接衝著輝達GPU去 這次傳出的合作包含兩個產品方向。 第一款是記憶體處理單元(MPU)，設計來補強Google現有TPU（張量處理器，Google自研AI訓練晶片）的記憶體頻寬瓶頸。 第二款是全新TPU，專為AI推論優化——也就是讓AI模型更便宜、更快地回應用戶請求。 兩款都指向同一件事：Google正在系統性地降低對輝達GPU的依賴。 台積電 (2330) 以外，台股供應鏈有沒有插上這條線 邁威爾的晶片設計走先進製程，幾乎確定在台積電(2330)流片。 台股CoWoS（先進封裝技術，用於整合多顆晶片）相關廠商如日月光投控(3711)、矽格(6257)，以及高速傳輸IC設計如祥碩(5269)，都值得確認法說會上超大規模雲端客戶（hyperscaler）訂單的能見度有沒有拉長。 對輝達是訊號，不是威脅——但供應鏈位置正在移動 邁威爾接Google的單，短期對輝達的GPU出貨量影響有限。 但方向很清楚：Google、亞馬遜、Meta都在加速建立自研晶片體系，邁威爾正在成為這條路上最重要的設計夥伴，供應鏈的採購重心會隨著量產時程逐步位移。 漲5.83%，市場把兩件事一起定價了 消息出來後邁威爾直接跳漲，市場不只在反映Google這筆潛在合約。 輝達20億美元投資加上Google洽談的新晶片，讓邁威爾同時站在兩個最大AI算力買家的供應鏈內——這個稀缺性才是定價核心。 如果後續Google正式公告合作並揭露量產時程，代表市場會把這筆訂單納入2027至2028財年的實際營收預期，股價將進一步重估。 如果消息停留在「洽談中」超過兩季沒有進展，代表市場擔心這只是邁威爾的籌碼牌，而非真實訂單能見度。 三個訊號，決定邁威爾的150億美元能否兌現 第一，觀察邁威爾下季法說會上客戶集中度的變化。 如果Google相關營收佔比被明確揭露，代表合作已進入量產前期，偏多。 第二，看台積電N3或N2製程的客戶排程有無新增邁威爾訂單。 台積電法說會若提到客製化ASIC（特定應用晶片，非通用GPU）需求升溫，等同間接確認了邁威爾的訂單真實性。 第三，追蹤Google資本支出指引。 Google若在下季財報上調2025年資本支出超過750億美元，且明確提到自研晶片比例提高，代表邁威爾這筆合約的量體有撐。 現在買的人在賭Google合約從洽談轉為正式簽約、推升邁威爾2028財年營收超越150億美元目標；現在等的人在看下季法說會能否給出Google客戶的具體訂單能見度。 以下細節待後續公告確認：Google與邁威爾合約正式簽署時間、MPU及新TPU的量產時程、兩款晶片的採購規模與定價機制。

Intel財報前跌逾4%殺到66美元，Google轉單Broadcom，INTC現在撿還是先閃？

財報前跌逾4%，Google棄Intel選Broadcom？ 英特爾這次的護城河正在縮水 英特爾（Intel，美國最大傳統晶片製造商）股價在4月20日單日下跌4.09%，收66美元附近。 下跌同時來自兩個方向：財報週前市場主動降低風險，加上Google宣布深化與博通（Broadcom）的自研晶片合作。 核心問題只有一個：英特爾的晶圓代工（Foundry）拿不到大客戶，這次財報還有什麼故事能說？ Google轉向博通，英特爾失去的不只是一張訂單 Google宣布擴大與博通的自研晶片合作，目標是設計更多針對AI工作負載的客製化處理器（ASIC，應用特殊積體電路）。 這直接衝擊英特爾近年花重金建立的晶圓代工業務，因為英特爾Foundry原本就是靠吸引Google、微軟這類超大型科技客戶才能撐起規模。 少掉一個Google，就少掉一個讓外界相信「英特爾代工能成」的關鍵證明。 財報預期每股虧損，但過去三季都贏過預期 這週英特爾將公布第一季財報，市場預估每股虧損4美分、營收約123億美元（約新台幣4,000億元），兩項數字都低於去年同期。 但英特爾在過去四季中有三季繳出優於預期的成績，意思是「預期值本身已經壓得很低」。 問題不是會不會超過這條低標，而是英特爾能不能提出一個「下半年轉好」的具體理由說服市場。 台積電與台灣IC設計廠，要看英特爾代工的客戶名單有沒有縮水 英特爾Foundry若繼續失去潛在大客戶，台積電(2330)反而是最直接的受益方向，因為Google、微軟等客戶的自研晶片幾乎都在台積電流片（送件生產）。 台灣IC設計族群中，有替超大型雲端業者提供特殊規格晶片相關服務的公司，也值得觀察客戶訂單有沒有因為自研趨勢而拉長能見度。 英特爾代工若持續接不到單，供應鏈的傷才會真正發生 英特爾Foundry的外部客戶若繼續流失，最直接受影響的是英特爾自家的設備採購節奏——這會牽連到提供晶圓廠設備、特殊氣體、封裝材料的供應商。 另一條外溢路徑是：市場對「英特爾能否撐住代工事業」的信心若再下修，英特爾股價壓力會進一步推升台積電作為替代選項的相對估值優勢。 股價跌4%，市場不是在等財報，是在定價客戶流失 消息出來後股價跌超過4%，幅度超過一般財報前的保守修正。 這代表市場對Google投向博通的解讀，已經不是個案，而是開始定價「英特爾Foundry長期拿不到戰略客戶」這個劇本。 如果財報法說會上英特爾公布新的外部Foundry客戶，代表市場之前跌多了，修復空間會很快打開。 如果法說會上完全沒提新客戶進展，代表市場擔心的代工業務萎縮正在成真。 這三個訊號決定財報後英特爾能不能止跌 第一，外部Foundry客戶數量有沒有增加。 法說會若提到新的外部代工客戶簽約或進入試產，偏多；若只強調內部產品線進展，代工業務仍是黑洞，偏空。 第二，下季營收指引是否高於125億美元。 高於這個數字代表需求端有支撐； 低於這個數字代表連低標都撐不住，股價有再探底風險。 第三，台積電法說會對「美國客戶自研晶片訂單」的描述方向。 台積電若說美國雲端客戶的ASIC訂單能見度拉長到兩季以上，就代表英特爾Foundry的市場空間正在被蠶食，而不是市場整體縮小。 現在買的人在賭財報超預期加上Foundry客戶意外現身；現在等的人在看法說會上英特爾有沒有任何一個能說服市場的代工轉機。 延伸閱讀： 【美股動態】克萊默喊停：Intel財報沒出來前，別急著進場 【美股動態】伺服器CPU需求「飢渴到缺貨」，英特爾Q2憑什麼逆轉？ 【美股動態】輝達被點名「唯一首選」，Intel漲了又怎樣？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

英特爾(INTC)跌逾3%叩關68.5美元，財報前縮表＋Google倒向博通還能抱嗎？

英特爾(INTC)週一股價下跌逾3%，主因是市場在財報公佈前縮減科技股曝險，加上競爭壓力與總體經濟的利空因素，導致投資人態度轉趨謹慎。 Google深化晶片合作，代工事業添變數 市場消息指出，Google(GOOGL)正深化與博通(AVGO)在客製化晶片領域的合作夥伴關係。這項發展衝擊了市場信心，因為此舉可能會挑戰英特爾(INTC)在晶圓代工業務的成長計畫與市場地位。 地緣政治不確定升溫，大盤走弱拖累表現 總體經濟方面，伊朗表態不願與美國進行第二輪核子談判，引發市場對地緣政治不確定性的擔憂。這項利空消息導致大盤指數全面走弱，進一步加重了整體科技類股的拋售壓力。 財報估營收較去年衰退，AI新品成未來焦點 華爾街預估英特爾(INTC)本季每股將虧損0.04美元，營收約為123.4億美元，整體表現較去年同期衰退。不過，公司近期推出了專為提升人工智慧效能與電池續航力設計的Core Series 3處理器。分析師近期雖調升目標價，但仍維持中立評級。值得注意的是，公司在過去四個季度中，有三次財報表現優於市場預期。 積極擴展新興領域，拓展非PC市場版圖 英特爾(INTC)是全球最大的邏輯晶片製造商，主要為全球個人電腦和資料中心市場設計與製造微處理器。英特爾開創了微處理器的x86架構，也是摩爾定律推動半導體製造進步的主要支持者，儘管近期面臨製造延遲的挑戰。雖然伺服器處理器業務受惠於雲端轉型，但隨著個人電腦市場成長停滯，公司積極向物聯網、人工智慧和汽車等新領域擴張。近年來更透過併購Altera、Mobileye和Habana Labs等公司，強化在非PC領域的競爭力。英特爾(INTC)前一日收盤價為68.5美元，上漲0美元，漲幅0.00%，成交量達118,831,534股，較前一日增加9.70%。

Google(GOOGL)攜手Marvell(MRVL)搶攻AI晶片版圖，明年就測試量產，NVDA風險與機會怎麼選？

聯手打造兩款AI專用晶片，提升模型運行效率 根據科技媒體The Information引述知情人士的最新報導指出，Google(GOOGL)目前正與Marvell(MRVL)展開密切的討論，雙方計畫共同開發兩款全新的AI晶片，主要目標是為了大幅提升運行人工智慧模型的整體效率。這項合作顯示出科技巨頭在硬體基礎設施上的持續投資與技術升級。 報導中進一步透露，這兩款新晶片各有其特定功能。第一款為「記憶體處理單元」，專門設計用來與Google(GOOGL)現有的張量處理單元（TPU）進行協同運作。而第二款晶片則是針對AI推論工作負載所量身打造的全新TPU，預期將能提供更強大的運算支援。 雲端業務強勁引擎，挑戰輝達市場主導權 長期以來，Google(GOOGL)一直積極將自家的TPU定位為輝達(NVDA)圖形處理器（GPU）的強大替代方案。目前，輝達(NVDA)的產品幾乎主導了整個AI晶片市場，但隨著市場需求不斷擴張，科技巨頭自研晶片的競爭也愈發激烈。 隨著企業對AI運算的需求急遽攀升，TPU的銷售表現已經成為推動Google Cloud業績成長的關鍵動能。Google(GOOGL)正試圖向市場與投資人證明，公司在人工智慧領域投入的龐大資本支出，確實能夠有效地轉化為實質的商業回報。 最快明年完成設計並投入測試生產 針對目前的開發進度，報導指出，Google(GOOGL)與Marvell(MRVL)的合作目標是希望最快在明年完成記憶體處理單元的初步設計。一旦設計定案，隨後將迅速推進到測試生產階段。這項進展不僅將強化Google(GOOGL)的AI基礎設施，也為Marvell(MRVL)在相關領域的佈局帶來顯著的助益。

關稅最後通牒砸出422點！特斯拉暴跌7%，美股被嚇殺還能抱嗎？

大盤解析 川普公布其先前預告的首批貿易信函內容，向尚未與美國達成協議的主要貿易夥伴發出最後通牒，宣布自8/1起對這些國家課徵25%～40%的關稅，其中日韓為25%，寮國及緬甸為40%。對於反美政策的國家則將額外加徵10%關稅。預期未來白宮將陸續寄發更多貿易信函，致使不確定性升溫，VIX 小幅上漲約1.8%，同時，大而美法案的龐大財政融資需求可能推升美債殖利率，導致美股主要指數回落。 類股方面，特斯拉(TSLA)因馬斯克欲組建新政黨可能引發川普打壓而大跌約6.8%，加上關稅不確定性影響汽車及零售類股情緒，非必需消費品表現最爲疲弱；資訊科技類股微幅下跌，主因關稅風險及高殖利率壓抑，蘋果(AAPL)、超微(AMD)下跌2.3%。反觀公用事業及必需消費則相對抗跌，Constellation(CEG)、NextEra(NEE)受惠AI及美國製造帶動的能源需求而逆勢收紅。 焦點新聞 總經 川普擴大關稅施壓14國，歐盟暫避風頭、BRICS集團回擊美國單邊貿易政策 美國總統川普宣佈將自8月1日起，對日本、南韓、印尼、緬甸等14國商品加徵高達40%的懲罰性關稅，並威脅若其他國家與BRICS集團採取「反美政策」也將追加10%關稅。歐盟雖暫未收到關稅通知函，正積極與美方談判尋求豁免。BRICS則於高峰會強烈批評美國單邊主義與關稅威脅，推動去美元化的多邊貿易新秩序。 歐盟擬接受有限讓步換取關稅豁免 歐盟未列入首波關稅對象，與美方談判中可能同意將飛機零件、醫療設備等納入10%基本關稅，並爭取德國車廠在美生產車輛出口時享有更低歐盟進口稅率。 川普關稅信函覆蓋14國，最高達40% 新稅率包含印尼32%、南非30%、柬埔寨與泰國36%、寮國與緬甸40%。信函中警告各國不得進行報復性關稅，並強調若取消所有貿易壁壘，美國「或可」調整稅率。 BRICS回應美國關稅威脅，推動多邊秩序 巴西總統盧拉表示「世界不需要皇帝」，中俄南非等領袖強調不會對抗美國但反對被脅迫。BRICS強調支持公平貿易並尋求降低對美元依賴，作為發展中國家的替代經濟平台。 市場震盪，美股與亞洲車廠股價下挫 關稅不確定性打擊市場信心，道瓊下跌422點，S&P 500與那斯達克各跌0.8%、0.9%。豐田與本田分別下跌4.0%、3.9%。日圓與韓元對美元走貶，反映資金避險流向。 美國延後關稅至8月1日，談判窗口仍開放 原訂7月9日實施的關稅延至8月1日，白宮稱已有與英國、越南與中國達成初步協議。財長Bessent強調，除非各國回應談判要求，否則將依信函稅率強制執行。 個股 馬斯克宣布成立「美國黨」引爆川普怒火，特斯拉股價重挫、政治與企業利益衝突擴大 特斯拉執行長馬斯克宣布成立第三政黨「美國黨」後，美國前總統川普公開批評此舉「荒謬」，稱馬斯克「完全脫軌」，並威脅取消特斯拉與SpaceX的政府補助與合約。兩人原本關係密切，因川普最新通過的稅收與削支法案產生嚴重分歧，使合作破裂。馬斯克涉足政治引發投資人與盟友擔憂，導致特斯拉 (TSLA) 股價單日暴跌近7%，市值蒸發逾680億美元。 川普怒批馬斯克成立新黨擾亂局勢 川普認為美國政治制度本就為兩黨設計，成立第三黨只會造成混亂，並強調共和黨運作成功，無需替代方案。他指控馬斯克支持新黨是因法案取消電動車稅收抵免，損害特斯拉利益。 美國黨將挑戰共和黨保守派席次 馬斯克表示新政黨將集中火力影響2至3個參議院席次與8至10個眾議院席次，目標是讓選舉結果能反映「人民真正的意志」，並表示是對川普5兆美元赤字法案的反擊。 NASA人事案與政治獻金關係遭質疑 川普撤回原提名馬斯克密友 Jared Isaacman 擔任NASA局長一事，坦言因其與馬斯克有密切商業關係不適合領導NASA，暗示任命存在潛在利益衝突。 投資人擔憂馬斯克分心，ETF延後上市 投資公司Azoria因馬斯克涉政決定推遲「特斯拉凸性ETF」上市，執行長James Fishback呼籲董事會審查其是否仍適合擔任CEO，並警告馬斯克政治野心正損害公司價值。 特斯拉股價重挫，第二季交車數據不如預期 馬斯克涉足政治引爆市場疑慮，加上特斯拉第二季交車量年減14%，TSLA股價暴跌近7%，市值單日蒸發逾680億美元，分析師警告其政治行動與特斯拉長期發展方向相悖。 白宮與歐盟雙重施壓蘋果，iPhone製造與App Store政策成焦點 白宮貿易顧問Peter Navarro批評蘋果 (AAPL) 執行長Tim Cook未積極將iPhone生產移出中國，與川普政府要求在美生產的政策背道而馳。與此同時，蘋果也在歐盟因違反《數位市場法案》(DMA) 被重罰5億歐元，並正式提出上訴。面對美中地緣政治壓力與歐洲監管規範升級，蘋果全球營運與平台策略正遭遇多方挑戰。 美國政府要求蘋果回流製造 川普政府持續施壓蘋果將iPhone生產遷出中國，甚至反對其轉向印度製造。Navarro批評Cook行動過慢，稱其「長達數年的拖延戰術」無法再被接受。川普更威脅對海外製造iPhone課徵25%以上的關稅。 高成本使美國生產難以實現 專家指出，將iPhone轉至美國製造成本將飆升至每台約3,500美元。儘管蘋果在德州生產Mac Pro並承諾在美投資5,000億美元，核心產品仍主要依賴亞洲供應鏈。 歐盟重罰蘋果違反DMA規範 歐盟以蘋果限制App Store外部支付選項、妨礙開發者資訊自由為由，開出5億歐元罰單。蘋果上訴稱執行政策為避免每日罰款，並將向法院解釋其立場。 開發者與消費者受限於蘋果政策 根據DMA，平台必須允許開發者提供外部付款方式與替代價格資訊。Epic Games與Spotify長期投訴App Store抽成與限制，批評其限制創新與用戶選擇權。 蘋果面臨營運與監管雙重挑戰 同時遭遇來自美國關稅與歐盟反壟斷壓力，蘋果的國際製造佈局與App Store營收模式正受到前所未有的審視與干預，未來可能面臨重大策略調整。 強勢類股 圖片來源：Finviz 放大鏡觀點 當前影響美股的兩大主軸為川普關稅政策及下禮拜將展開的25Q2財報季。雖然關稅方面各國談判仍在進行，且傳出不少反彈聲浪，造成市場不確定性影響情緒，但川普將部分國家關稅暫緩期限從7/9延長至8/1可見其相較於實際課徵高額關稅，更傾向從各國取得貿易上的利益，因此不悲觀看待關稅對美國的影響。 財報季方面，主要關注川普關稅政策對企業獲利造成的影響，各地區Fed商業調查中顯示企業會將一半關稅成本轉嫁給消費者、企業吸收約4成，其餘1成出口商承擔，預期標普500成分股25Q2利潤率將下滑50個基點至11.6%，使全年EPS增幅放緩，從5月中旬預估年增9.0%降至7.8%，2025年EPS為262美元，評價偏高情況將影響短期上行動能。 展望本週，投資人可關注週四FOMC會議紀要及達美航空(DAL)財報。 延伸閱讀： 【美股盤勢】就業報告亮眼，美股再刷新高！(2025.07.04) 【美股焦點】關稅大限將至，川普政府極限施壓 【美股焦點】攜手 Accenture 推進 AI 應用，Palantir 能否繼續撐起高估值？ 版權聲明 本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

Meta簽逾百億美元雲端大單給Google，雲端三巨頭AI大戰下現在該押哪一邊？

Meta向Google簽下逾百億美元、為期六年的雲端合約，AI基礎設施角力全面升溫，Google加快追趕AWS和Azure。 雲端服務產業近日出現超級震撼彈：Meta Platforms(META)與Alphabet旗下Google(GOOGL)正式簽訂總值超過100億美元、為期六年的雲端基礎設施合約。此舉不僅重塑矽谷科技巨頭間的競爭格局，也反映出企業對人工智慧(AI)運算資源需求的高速膨脹。 根據消息人士披露，Meta此次與Google的合作主要圍繞AI基礎設施建設。過去Meta在線上廣告領域向來與Google競爭激烈，雖然公司自建資料中心，仍選擇同時增加與Amazon Web Services(AMZN)及Microsoft Azure(MSFT)的雲端服務承諾。此舉凸顯Meta推動大型AI模型（如Llama家族）與服務架構的規模，對高效能雲端運算有極大依賴。公司今年度總營運支出預計高達1,140億至1,180億美元，其中相當比例將投入AI硬體與人才。 Google則藉此與Meta的超級合約，宣示強攻雲端市場。Google Cloud第二季營收達136億美元，營業收入也大幅提升至28.3億美元，成長率高達32%，明顯優於母公司Alphabet整體的13.8%。更早之前，Google也成功獲得OpenAI的雲端訂單，顯示集團力拼與AWS及Azure品牌在全球雲端佔有率一決高下。 值得注意的是，目前雲端市場雖由AWS和Azure兩強主導，但Google藉由切入AI核心應用，正加速搶下高階運算和企業大客戶戰場。Meta積極分散雲端資源，讓自家AI模型不再受限於單一供應商，也促使Google、Microsoft與Amazon之間形成更加緊密且競爭激烈的多邊合作關係。 產業分析指出，AI基礎運算需求急速攀升，已成雲端服務新一輪資本賽局關鍵。未來Google能否藉Meta此一指標業務進一步突破市占瓶頸，AWS和Azure又會採取何種應對策略，各界高度關注市場變化。整體而言，雲端「三強鼎立」新局已然成型，AI成長驅動下的技術與客戶爭奪戰將持續滾燙。 免責宣言 本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 文章相關標籤 本文內容轉載於此