電線電纜族群為什麼回檔？先看短線壓力與後市觀察重點

AI用電潮推動核電與火電重估，Duke Energy( DUK )與Talen Energy(TLN)成焦點

AI與雲端運算帶動全球用電需求快速升高，讓美國公用事業與科技巨頭開始重新談判電力供給模式。Duke Energy( DUK )首度公開表示，正與多家超大型雲端與平台營運商接觸，討論在共同承擔財務風險下興建新核電機組，反映資料中心擴張已讓供電安全成為長期課題。核電因具備高容量因子、低碳與穩定基載電力等特性，再度回到能源規劃核心，但新建核電在美國仍面臨工期長、成本高與監管風險等挑戰。

華榮搶進AI高階線纜　業外挹注與電網訂單動能受關注

華榮（1608）近期公布營業報告，重點放在擴大AI高階線纜與半導體領域業務。公司指出，旗下通信光纜已應用於AI算力中心建設，並規劃投入智能高芯數蛛網光纜；法人估計，第2季業外每股獲利有望貢獻約5元。 在業務布局上，華榮提到銅屬於全球戰略金屬，高品質無氧銅可應用於電力、電動車與綠能領域；同時，超高壓電力電纜將加速345kV器材第二供應商認證，低壓電纜設備也在進行電控更新，橡膠電纜則已完成押出機更新。 業外部分，華榮持有金居（未提供股號）約5862張，帳面金額13.86億元，若以昨日收盤668元估算，帳面增值逾25.2億元，換算第2季貢獻每股獲利約3.9元；另持有合晶（未提供股號）約5951張，帳面金額1.94億元，若以97元收盤價估算，增值逾3.82億元，貢獻每股獲利約0.6元。 營運面方面，華榮受惠台電強韌電網計畫，在手訂單滿檔，並可望接單至2033年。公司指出，台電今年固定資產投資計畫為2611億元，仍處投資高峰，線纜接單動能維持強勁；同時，銅價維持高檔也對營運帶來正面影響。 從近期基本面來看，華榮2026年4月營收為1041.76百萬元，年增8.04%；3月營收1288.12百萬元，年增14.06%；2月營收983.55百萬元，年增24.68%；1月營收1181.45百萬元，年增30.31%。 籌碼面上，6月1日外資買超1208張、投信賣超19張、自營商買超4張，三大法人合計買超1193張，收盤34.80元。近五日主力買超3.4%，近20日主力買超4.6%，官股持股比率維持17.37%。 技術面來看，截至2026年4月30日，華榮收盤32.70元，近60日區間低點約20.45元、高點41.40元；MA5、MA10、MA20、MA60顯示短線仍偏震盪，且當日成交量2291張低於20日均量，後續需留意量能續航。 整體來看，華榮後續觀察重點包括AI算力中心訂單進度、台電標案執行情形，以及金居與合晶股價波動對業外收益的影響。

華新(1605)不只看EPS：循環股如何判讀景氣位置與估值變化

華新(1605)這類金屬與電線電纜循環股，判斷重點不只在單季EPS，而是要先看景氣正處於哪一段。由於市場通常會先反映未來幾季的變化，因此銅價、產品報價、庫存水位、訂單動能、產能利用率與月營收走勢，往往比當季獲利更能提供前瞻線索。 文中指出，若原料成本上升但報價未能同步轉嫁，短期毛利可能承壓；若庫存下降、接單回溫、出貨增加，則可能代表景氣正在修復；若產能利用率持續改善，市場也可能提前調整對後續幾季的評價。相對地，若只看到當季EPS亮眼，卻缺乏後續改善訊號，估值反而可能先收縮。 整體來看，華新(1605)的循環位置，需要把獲利延續性、成本轉嫁能力與營運指標放在一起觀察，才能更完整理解市場如何重新定價。

大同(2371)重電與海外EPC助攻，電力事業訂單動能受關注

今日大盤早盤開高，加權指數上漲75.39點至20267.64點，櫃買指數下跌0.94點至251.33點。權值股漲跌互見，中興電(1513)、華城(1519)、玉晶光(3406)、永豐金(2890)、研華(2395)走強，台積電(2330)也小幅上漲。 盤面類股以電機機械、電器電纜、塑膠工業表現較佳，其中大同(2371)、大銀微系統(4576)、士電(1503)等電機機械個股漲幅明顯；電器電纜族群則有華電(1603)、榮星(1617)、億泰(1616)表現強勢。 焦點落在大同(2371)。公司近期因重電領域與旗下大同智能的海外EPC案場進展，股價表現轉強。文中指出，電價調升與台電強韌電網計畫持續帶動重電需求，大同目前在電力事業群的重電訂單約100億元，電纜在手訂單也超過40億元，今年電力事業有望優於去年。 此外，大同智能傳出將於帛琉、馬紹爾群島、吐瓦魯等三國設置太陽能及儲能系統，預估可在今年底完工後挹注營收。市場也因此關注，大同在海外EPC案場是否持續擴大，成為後續營運觀察重點。

雪佛龍、能源傳輸、企業產品合夥：高股息能源股受惠AI用電需求的三大看點

尋找穩定且持續成長的股息，是許多長線投資人的核心策略。透過股息再投資，長期可望形成複利效應。本文聚焦美股能源類股中三家兼具殖利率與營運體質的公司：雪佛龍（CVX）、能源傳輸（ET）與企業產品合夥（EPD）。 雪佛龍（CVX）是全球大型能源企業之一，業務涵蓋上游天然氣生產、煉油與行銷，並持續布局再生能源與碳捕捉技術。公司目前已連續39年調升股息，遠期殖利率約3.9%，並預期每股盈餘與調整後自由現金流每年平均成長至少10%，為配息能力提供支撐。同時，雪佛龍也持續執行股票回購計畫，過去22年中有18年進行回購，經營團隊並規劃每年買回3%至6%的在外流通股數。 能源傳輸（ET）在美國營運超過14.4萬英里的管線網絡，業務涵蓋天然氣、天然氣液、原油與煉油產品運輸，並擁有處理、儲存與接收設施。其殖利率約6.9%，具備高收益特性。雖然公司曾在疫情期間短暫減少配息，但目前配息水準已回到並超越疫情前基準。文章也指出，AI資料中心帶動用電需求，天然氣因此成為重要燃料，ET並已與多家科技公司簽署天然氣供應協議。 企業產品合夥（EPD）同樣屬於中游能源企業，營運超過5萬英里的管線，其中天然氣液貢獻55%的毛利。公司已連續27年提高配息，殖利率突破5.7%。在財務面，EPD持有約33億美元流動資金，槓桿率約3.2倍，且信用評級居中游能源產業前段，顯示資產負債表相對穩健。除了受惠AI資料中心推升天然氣需求外，EPD也可能受益於美國原油與天然氣出口量增加的趨勢。 整體來看，這三家公司各自具備不同的配息優勢與能源供應鏈位置，反映出高股息能源股在收益、現金流與產業趨勢上的交集。

中鋼（2002）9月盤價上調600元，鋼市反彈拐點是否確立？

近日，中鋼（2002）宣布9月盤價上調，熱冷軋大宗底材每公噸上漲600元，這是近五個月來首次調漲，顯示鋼市反彈拐點的確立。隨著鋼鐵產業逐步進入第4季傳統旺季，中鋼的產銷營運有望持續向上發展。法人分析指出，中鋼的漲價不僅反映了鋼鐵行情的全球同步趨漲，也預示著鋼市將迎來新一波多頭行情。 中鋼此次調價反映了全球鋼市的整體回暖趨勢。隨著美國對等關稅政策逐步明朗，貿易不確定性減少，市場預期聯準會今年底前可能再度降息，這些因素都為大宗商品市場的穩定復甦提供了支撐。此外，煤鐵原物料價格上升，鐵礦砂價格突破每公噸100美元，煉焦煤價格上升至每公噸180美元以上，也進一步推動了鋼價的上漲。這一系列的市場動向對於中鋼的營運帶來了正面影響。 中鋼的漲價帶動了下游相關用戶如燁輝（2023）、裕鐵（2015）、盛餘（2029）、新光鋼（2031）、高興昌（2008）等內外銷報價同步走揚，這使得國際鋼鐵貿易逐步向賣方市場傾斜。隨著市場需求的增溫，鋼鐵股在第4季的表現預期將有所提升。法人機構普遍看好中鋼引領的這波漲勢，認為其有助於提升整體鋼鐵產業的競爭力。 未來需密切關注全球經濟數據的變化以及聯準會的貨幣政策動向，這些將直接影響大宗商品市場的走勢。此外，國際貿易政策的變動以及原物料價格的波動也可能對鋼市造成影響。投資者應保持警惕，關注市場動態，以便及時調整投資策略。

泰金寶-DR(9105)亮燈後，籌碼換手能否延續熱度？

泰金寶-DR(9105)亮燈後，市場最需要看的不只是漲幅，而是高檔換手之後，籌碼是否真的重新整理。文中指出，量子電腦、AI 伺服器、HVDC 等題材雖然能帶出熱度，但股價能否走得遠，關鍵仍在後續是否有接手力道。 文章認為，高檔換手不一定代表轉弱。如果成交量健康放大、賣壓迅速被承接，反而可能是短線浮額被洗掉，籌碼更集中；但若隔天量縮、上影線拉長、法人買盤退場，市場就容易開始分歧。 作者檢視泰金寶-DR(9105)熱度延續與否時，主要看三件事：第一，成交量是否持續維持合理放大；第二，法人是否還在回補；第三，題材是否有新的進展，包含營收、接單或產業消息。文章強調，只有股價先跑、沒有數據跟上，行情往往會回到題材交易的本質。 整體來看，文章核心不是在追逐短線漲勢，而是在提醒投資人：市場會先給評價，後面能否站穩，仍要回到量能、法人與基本面三者是否同步。

鋼鐵與半導體族群走強，12/15強勢個股題材與盤勢重點解析

本文整理 12/15 盤後強勢個股與相關題材，包含鋼鐵、通路、連接器與矽晶圓族群。中鴻(2014)受中鋼(2002)明年第一季與 1 月盤價調漲帶動，市場關注後續是否有助於單軋廠跟進開盤，進一步影響營收與接單動能。新光鋼(2031)則受惠於鋼價上行與通路報價轉佳，同時公司持續擴張鋼品通路，布局風電、工程與物流等業務。嘉澤(3533)與優群(3217)主要聚焦英特爾、超微平台轉換與 DDR5 升級題材，市場預期伺服器與筆電相關需求有望帶動營收與獲利成長。台勝科(3532)方面，雖然目前下游客戶仍受庫存與需求疲弱影響，公司仍持續推動 12 吋新廠擴建，為未來需求回升做準備。長榮鋼(2211)則受都更、商辦等鋼構工程需求增溫所帶動，訂單能見度延伸至明年第三季。整體來看，文章主軸集中在原物料價格回升、半導體世代交替與工程需求回溫等多重題材，反映盤面資金對特定族群的關注。

大亞(1609)強攻漲停創30年新高！台電強韌電網與綠電動能有多強？

2024-03-22 15:54 2,109 大亞(1609)強攻漲停，漲停價達42.45元，創下三十年以來新高！ 大亞成立於1962年，為電力電纜製造商，主要產品可應用於輸配電線路、核能電廠及公共工程等，產品銷貨金額百分比為電力線纜(工程)佔64%、漆包線佔19%、裸銅線佔11%、通信線纜佔2%、其他佔4%，主要客戶為台電，而競爭對手包含華電、華新、大山、億泰等。 大亞大幅受惠於台電強韌電網計畫，台電陸續釋出標案，整體需求相當火熱，帶動線纜市佔率及產能雙雙創高，表現十分亮眼。近期大亞23.3MW儲能更通過台電能力測試，進一步挹注營收表現，成長動能可期。而公司未來將持續發展太陽能領域，預計新案場開發會一路持續到2027年，公司正向看待綠電帶來的強勁營運動能，預估綠電業務最快將在2026年達到年營收10億元的目標。 近一個月&季財務表現 大亞(1609) 2月營收為19.54億元，月減16.21%，年減4%，Q4營收為72.47億元，季增9.24%，年增12.44%，Q4毛利率15.34%，Q4 EPS 為0.4元，季增48.15%，年減31.03%。 近五日漲幅及法人買賣超 近五日漲幅：11.76% 三大法人合計買賣超：6458.94張 外資買賣超：4072.36張 投信買賣超：15.14張 自營商買賣超：2371.44張

華新第1季獲利年增逾4倍，持股被動元件族群帶動股價重回35元

2026年5月21日，被動元件族群強勢上漲，華新因持有華新科與信昌電等轉投資標的，盤中股價一度大漲逾7%，重回35元之上。華新公布第1季稅後純益35.84億元，年增427.91%，每股稅後純益0.81元，獲利明顯優於去年同期。 從營運內容來看，華新第1季獲利成長，主要來自電線電纜本業出貨穩定，以及業外轉投資處分利益與權益法投資利益。公司表示，電線電纜在手訂單充足，台電強韌電網建設計畫持續帶動需求，成為本業的重要支撐。 此外，華新與丹麥NKT集團合資的海底電纜廠，預計今年底完成建廠並取得認證，2027年進入量產，初期以供應離岸風電案場為主，最快2028年才可能開始反映營收貢獻，後續進度值得持續追蹤。 籌碼面方面，近期三大法人與主力動向並不一致；技術面則可見股價先前位於月線下方，短線雖因族群題材與轉投資效益而走強，但量能是否延續，將影響後續能否站穩關鍵均線。整體來看，華新的題材橫跨電線電纜、海底電纜與被動元件轉投資，市場關注焦點相對分散，也讓基本面與題材面同時具備話題性。