宏捷科股價修正：從基本面、籌碼與技術面檢視套牢風險與持股邏輯

10/31火力旺強勢股精成科、宏捷科、瀚宇博噴出，台股量縮走空還追得起嗎？

台股近期面臨大盤量能萎縮狀況，今日小幅開高後，一直未能有主流指標股領軍上揚，反而早盤強勢類股走勢轉而疲軟，加深賣壓，仍未能激發買盤承接，短線來看，由於美股尚未有明顯止跌訊號，加權指數有較大機率於此震盪打底，加上成交量縮交投較為清淡，台股仍為下降趨勢，謹慎看待，保守觀望較適宜。 10/31火力集中強勢個股 1.精成科(6191) 2.宏捷科(8086) 新「金獎牌」 3.大聯大(3702) 4.瀚宇博(5469) 5.全新(2455) 精成科(6191) 1.精成科(6191)轉型成果顯現，第3季稅後盈餘達12.07億元，季增86.48%，創下單季歷史新高，累計前3季每股盈餘達5.22元，由於第4季獲利可望維持水準，精成科表示，全年獲利可望創下歷史新高，今天盤中股價強勢大漲。 2.高板層數NB產品比重持續攀升，且專攻汽車板的子公司ELNA Printed Circuits Co., Ltd今年上半年已正式轉虧為盈，並開始貢獻獲利，精成科第3季合併營收60.83億元，季增2.94%，營業毛利為15.42億元，季增24.51%，單季合併毛利率為25.35%，季增4.39個百分點，營業淨利為11.08億元，季增58.95%，單季營業淨利率為18.21%，季增5.59個百分點，稅後盈餘為12.07億元，季增86.48%，單季每股盈餘為2.57元。 3.精成科前3季合併營業收入為172.5096億元，營業毛利為39.06億元，合併毛利率為22.64%，營業利益為25.18億元，營業淨利率為14.59%，歸屬於母公司業主淨利24.49億元，每股盈餘為5.22元。 宏捷科(8086) 1.宏捷科(8086)受惠中國手機PA拉貨需求持續復甦，法人預期，第4季營收有望季增5-10%以上，並將連續二個季度營收年對年翻正，第4季營收年增幅則有望至少翻倍起跳，全年營收力拚站上25億元以上水準，營收估較去年成長15%以上。 2.全球智慧型手機市場低迷逾2年，隨著庫存調整告一段落，加上蘋果、非蘋陣營相繼推出新機，也刺激換機潮逐步顯現，手機PA拉貨需求自第2季開始出現，第3季開始更為明顯感受到客戶拉貨力道，目前第4季接單需求持續熱絡，出貨動能將持續。 3.研調機構預估，今年全球手機市場出貨量估下滑10%上下，且已連續二年下滑，預估終端庫存已調整差不多，預期明年手機市場將迎來個位數成長，終結下滑態勢，而宏捷科營運與手機市場連動度高，預期明年將重拾成長。 大聯大(3702) 1.大聯大在獲利的持續挹注及有效控管資產下，第2季營運現金淨流入52.43億元，連續三季度淨流入超過476億元，財務結構及現金水位均持續大幅改善；股東權益報酬率(ROE)及營運資產報酬率(ROWC)分別為11.6%及7.5%。 2.受惠於下游客戶持續投資網通暨周邊設備、伺服器，自動化需求帶動工業電子，以及車用電子等非3C市場應用持續強勁，加上北美與東南亞等地客戶陸續投產，帶動半導體及相關電子零組件需求。 3.展望第3季，大聯大預估在新台幣31元兌1美元匯率假設，合併營收將介於1640億至1740億元，約季增4.7%~11%，預估毛利率介於3.7%~3.9%，預估營業利潤率則在1.5%~1.7%，預估稅後純益11.91億元至15.14億元，每股純益約0.71元至0.9元。 瀚宇博(5469) 1.NVIDIA財報優於市場預期，對AI伺服器族群又增添對未來展望的動力柴火。台廠PCB硬板供應鏈中，從上游的銅箔、銅箔基板到下游的多層板、HDI廠商，都群起切入市場，其中一線大廠今(2023)年下半年即可見到營收挹注，而還在開發階段或原先已有供一般型伺服器的PCB廠，也擬加緊再攻入AI伺服器領域。 2.以2023年來說，原先在伺服器領域的一線龍頭廠優先搶到市場，包括上游銅箔基板材料廠台光電(2383)、金像電(2368)，也是最先看到AI伺服器的營收貢獻；博智(8155)因大客戶美超微在AI伺服器代工市場拿到的份額高，也一同配合客戶成長；在伺服器領域原先也有相當著墨的健鼎(3044)、瀚宇博(5469)也都看好AI伺服器為未來成長動能，而載板大廠欣興(3037)挾具有高階載板、HDI以及厚大板的優勢，也被點名是未來AI伺服器的受惠股；定穎(3715)目前主要是以AI伺服器週邊產品為主，未來待泰國廠完工，也將提高在AI伺服器領域的著墨。 3.瀚宇博今年仍受到NB市場需求衰退影響，公司則將發展方向朝伺服器、網通市場加強，而在產品發展方面，則需要更高頻、高層板發展，在網通市場，主要是以交換器產品為主，因應邊緣運算需求，5G基地台旁需要設置小型運算單位與裝置，推動交換器的成長，今年可望在產品推動上往100G交換器靠攏拉升比重，之後再往400G產品邁進。 全新(2455) 全新(2455)...

宏捷科(8086)飆漲停帶動PA族群大攻，基本面仍由盈轉虧現在敢追嗎？

今日大盤午盤開高走低，加權指數下跌80.46點(-0.50%)至16069.22點，櫃買指數下跌1.51點(-0.71%)至211.66點。權值股部分漲跌互見，南電(8046)上漲2.59%、聚陽(1477)上漲2.09%、群創(3481)上漲2.07%、豐泰(9910)上漲1.97%、鴻海(2317)上漲1.80%。權王台積電(2330)下跌0.38%。 觀察午盤上市櫃類股中，以電子通路、光電、傳產表現最佳。電子通路中，大聯大(3702)上漲3.77%、聯強(2347)上漲1.33%、文曄(3036)上漲1.28%；光電方面，中揚光(6668)大漲6.34%、大立光(3008)上漲3.46%、玉晶光(3406)上漲2.65%；傳產部分，寶雅(5904)大漲7.84%、生華科(6492)上漲7.52%、雄獅(2731)上漲4.05%。 焦點股部分，宏捷科(8086)強勢漲停! 宏捷科為台灣砷化鉀晶圓代工廠，全球市佔率第二名，僅次於穩懋。宏捷科主要受益於主要競爭對手穩懋公告3Q23獲利及4Q23展望皆優於市場預期，穩懋表示智慧型手機 PA 客戶庫存已回到正常水位，且中國手機需求穩健，加上受惠 Wi-Fi 6/6E 滲透率持續提升以及 Wi-Fi 7 開始導入，整體展望樂觀，預期宏捷科營運狀況同樣有亮眼表現，股價強勢上攻，動能強勁。2023 年 1 月至 9 月合計營收為 16.53 億，年減 7.6%，上半年虧損 0.99 元，由盈轉虧。

宏捷科(8086)收在134元、法人上調2026獲利預期：基本面轉強下這一段還追得起嗎？

宏捷科(8086)受惠手機功率放大器（PA）產業景氣轉佳及陸系供應鏈滲透率提升，新業務如無人機Wi-Fi、數據通訊、LiDAR及太陽能開始貢獻，法人預期2026年獲利明顯成長，因此調高獲利預估、評價及目標價。第1季營運淡季不淡，主因韓系手機客戶拉貨優於預期，以及無人機Wi-Fi PA新需求挹注。第2季隨安卓陣營啟動手機備貨周期、韓系拉貨延續及美系fabless客戶出貨放量，營收可望穩健季增。 營運細節與業務動能 宏捷科第1季表現優於預期，主要來自韓系手機客戶拉貨動能強勁，以及無人機Wi-Fi PA新應用挹注。第2季預期安卓手機備貨周期啟動，結合韓系客戶延續拉貨及美系fabless出貨進一步放量，帶動營收季成長。展望2026年，雖然記憶體價格上漲可能影響全球手機出貨量，但宏捷科客戶結構持續轉向中高階機種，影響相對有限；同時，陸系客戶與品牌自研方案推進國產替代，手機PA接單動能延續。 在其他業務方面，Wi-Fi市場維持穩健成長，Router相關需求小幅增加，Wi-Fi 7滲透率提升將帶動單機PA顆數上升，搭配無人機Wi-Fi新應用；此外，無人機太陽能電池、數據通訊及LiDAR等非消費性應用新業務陸續貢獻額外營收。宏捷科短期無大幅設備擴充計畫，但將持續完善無塵室空間，為未來2至3年設備擴充預作準備，今年資本支出約5至6億元，折舊約7至8億元，後續將依濾波器及VCSEL應用需求逐步增加投入。 法人觀點與市場反應 法人分析宏捷科營運動能穩健，調高2026年獲利預估，反映對手機PA及新業務貢獻的樂觀。近期股價表現波動，截至2026年4月27日收盤價為134.00元，成交量達4301張。三大法人買賣超顯示外資近期淨賣出8張，投信持平，自營商賣超207張，合計三大法人賣超215張；主力買賣超為-505張，買賣家數差107張，顯示散戶買盤相對積極。 未來關鍵觀察 投資人可關注宏捷科第2季營收表現，以及安卓及韓系客戶拉貨動態；新業務如Wi-Fi 7滲透及LiDAR應用貢獻進度，將影響後續獲利軌跡。記憶體價格波動及全球手機出貨量變化為潛在變數，資本支出計畫執行也值得追蹤。 宏捷科(8086)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 宏捷科為全球前三大砷化鎵晶圓代工領導廠，總市值263.3億元，產業分類電子–半導體，營業焦點無線通信機械器材製造、砷化鎵晶片及數位行動電話功率放大器模組，本益比29.7。近期月營收表現強勁，2026年3月單月合併營收431.99百萬元，月增15.84%、年增47.95%，創22個月新高；2月372.93百萬元，年增43.28%；1月417.39百萬元，年增90.17%。整體顯示客戶需求增加，營運動能延續。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向波動，截至2026年4月27日，外資賣超8張，投信持平，自營商賣超207張，合計賣超215張；4月24日外資買超1760張，合計買超1903張。官股持股比率維持約2.06%，庫存4057張。主力買賣超近期負面，4月27日-505張，近5日主力買賣超-3.3%，近20日-3.1%；買賣家數差107張，買分點家數678、賣分點571，顯示主力減碼但散戶買氣相對穩健，集中度變化需留意法人趨勢。 技術面重點 截至2026年3月31日，宏捷科收盤價118.00元，漲跌-7.50元、漲幅-5.98%，成交量4301張。短中期趨勢顯示，近期價格回落，5日均線向下穿越10日及20日均線，呈現短線修正；60日均線約在130元附近，提供中期支撐。量價關係上，當日成交量4301張高於20日均量約4000張，近5日均量增加但近20日均量持穩，顯示買盤偶有放大。關鍵價位方面，近60日區間高點約150元為壓力，低點約110元為支撐；近20日高低區間120-140元，需觀察是否站穩130元關卡。短線風險提醒，價格乖離率擴大，量能續航不足可能加劇波動。 總結 宏捷科營運受惠手機PA及新業務動能，法人上調2026年獲利預估。近期月營收年成長逾40%，但籌碼面法人賣超，技術面短線修正。投資人可留意第2季營收數據、客戶拉貨及資本支出執行，記憶體價格波動為潛在變數。

宏捷科(8086)目標價183元：現在價差多大才值得冒風險？

宏捷科 (8086) 目標價183元時，「安全邊際」是比價位本身更關鍵的觀察點。安全邊際可以簡單理解為：目標價與現在股價之間，留給你承受錯估與景氣變化的緩衝空間有多大。如果目前股價遠低於183元，代表券商假設都實現時，理論上上漲空間較大、風險緩衝較厚；反之，股價愈接近甚至超過目標價，代表市場已先反映樂觀預期，一旦營收、EPS或毛利率不如預期，股價向下修正的壓力就會明顯放大。 從估值與基本面檢視宏捷科的安全邊際 實務上，可以把安全邊際拆成兩個層面來看。第一是估值層面：將券商預估的EPS 3.17元與目前股價對應的預估本益比，和目標價反推的本益比、同產業公司平均水準比較，思考現在的價格是在「合理折價」還是已經「提前反映成長」。第二是基本面層面：檢視宏捷科在射頻與相關半導體族群中的競爭位置，未來一年營收41.17億元的目標是否保守、合理，還是偏樂觀，並評估景氣循環與客戶拉貨節奏對訂單能見度的影響，安全邊際高低往往取決於這些假設被下修時，股價仍能否維持在你可接受的區間。 如何用安全邊際來思考進出策略與風險承受度 對多數投資人而言，安全邊際不只是數字，而是一種風險管理思維。如果你偏向短線操作，股價接近183元時，安全邊際可能相對有限，任何利空消息都容易放大波動；若你是中長期基本面持有者，可能更在意的是：在目標價被調整、景氣有波動的情況下，宏捷科的體質、產品組合與產業趨勢，是否仍支撐你持有。實際操作上，可以依自己的回檔容忍度，事先設定「預期區間」與「風險界線」，並搭配多家券商報告與公司法說、月營收資訊，持續調整對目標價與安全邊際的看法，而不是把183元視為固定不變的答案。 FAQ Q1：安全邊際只看目標價與現價的價差就好嗎？ A1：價差只是起點，還要搭配估值水準、產業循環與公司獲利穩定度，才能比較完整地評估安全邊際。 Q2：若宏捷科股價已接近183元，代表沒有安全邊際了嗎？ A2：不一定，要看未來成長是否有機會優於預期，以及你能承受的波動幅度，安全邊際因人而異。 Q3：安全邊際越大就一定比較好嗎？ A3：安全邊際較大通常風險緩衝較佳，但也可能反映市場對基本面有疑慮，需要進一步檢視原因。

PA 產業回溫點名宏捷科(8086)「全球第二大」受惠 4G 升溫，你現在該追嗎？

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精成科漲23％、宏捷科飆31％、雄獅同步走強：APP選股這價位還追得動嗎？

本週操作教學影音 20231212盤後分享(華通、華星光、愛普） 20231213盤後分享 3檔APP股介紹 精成科 11/1APP選出 截至12/15漲幅最高達23% 精成科技股份有限公司(6191.TW)成立於1973年2月23日，為瀚宇博轉投資的印刷電路板及基板組裝加工廠商，公司PCB產品終端應用以電腦、消費性電子、車用為主，基板組裝加工則以電腦、消費性電子為主。2022Q2公司營收比重：印刷電路板64%、基板組裝加工36% 宏捷科 11/1APP選出 截至12/15漲幅最高達31% 宏捷科技股份有限公司(8086.TW)創立於1998年4月，以製造砷化鎵異質介面雙極電晶體(GaAs HBT)與假型高速電子遷移率電晶體(pHEMT)為主之晶片代工廠。11 月營收 3.55 億元，月增 9.06%，年增 185.23%，創下 23 個月以來新高。宏捷科指出，手機需求暢旺，預期未來營運樂觀。 雄獅 11/1APP選出 截至12/15漲幅最高達23% 雄獅旅行社股份有限公司（代碼：2731.TW）成立於民國66年六月，前身為東亞旅行社，公司主要提供之服務項目為自行組團安排國內外旅客觀光旅遊及食宿、受旅客委託代辦出、入國境與簽證手續、代售國內外運輸事業之客票或受旅客委託代購國內外客票及托運行李等。為國內最知名與規模最大的旅行社。全球共有33個實體店面提供客戶旅遊諮詢及銷售服務，分別為台灣21家分公司、海外12個據點，海外主要分佈於美、加、紐澳、亞洲主要城市。 資料來源:精成科官方網站、宏捷科官方網站、雄獅官方網站、MoneyJ 📲 洪七公【手機當沖】APP 波段多空股票池 + 獨家當沖看盤室 訂閱連結：https://cmy.tw/00Bsn4 🎊免費下載試用 APP 👉 安卓手機：https://cmy.tw/00Blfn 👉 蘋果手機：https://cmy.tw/00BWuF APP使用教學 APP使用教學2 本週學員反饋 🔺洪七公【波段當沖一次擁有】 波段產業觀察整理 + 當沖技巧分享 訂閱連結：https://reurl.cc/0Zlp1l 免責聲明：本文章僅供教學，文章所提任何指標、價格為過去一般性投資資訊及網路公開資訊，絕無任何買賣意見．請投資人切勿以文章內容作為投資買賣依據，請自行審慎評估投資潛在風險衡量自身所能承擔之後果．

宏捷科(8086)噴到漲停155元，法人目標價150元以上還能追嗎？

宏捷科(8086)股價目前報155元，漲幅9.93%，盤中攻上漲停，明顯強於大盤。此波急攻主因來自近期公佈的3月與第一季營收大幅成長，月增、年增皆維持高雙位數，市場對營運回升與後續成長性重新定價，同步疊加砷化鎵族群走強的題材效應。輔因則是多家法人接連上調目標價至約150元以上區間，強化市場對評價拉昇的信心，吸引短線資金集中點火，帶動今日多頭買盤追價意願升溫，股價順勢鎖住漲停。 技術面來看，宏捷科股價近日維持在日、週、月均線之上，多頭排列結構完整，前波整理區約在120～140元附近，現階段已明確脫離箱型，轉為高檔攻擊格局。技術指標如MACD與RSI先前已率先翻多，顯示多頭動能自3月營收公佈後便逐步累積。籌碼面方面，前一交易日三大法人合計買超逾千張，近期雖有高檔震盪與主力換手，但5日、20日主力籌碼比率尚未明顯轉空，反映籌碼偏向由短線散戶轉交給中長線資金。後續關鍵在於漲停價位能否守穩，以及140～145元是否形成有效換手支撐，一旦拉回量縮守住，短線多頭結構可望延續。 宏捷科為電子–半導體族群中，全球前三大的砷化鎵晶圓代工領導廠，主力產品涵蓋行動電話功率放大器(PA)、無線通訊相關晶片與模組，近年積極拓展光通訊、Wi-Fi 7、低軌衛星、LiDAR及砷化鎵太陽能電池等非PA業務，藉以提升產品組合與毛利結構。今日股價亮燈漲停，反映市場對營收爆發與新應用放量的成長預期，加上法人一致給予偏多評價，短中期多頭趨勢獲得加持。不過在評價已被推升、股價快速反應基本面利多後，後續需留意成交量是否能健康換手，以及若營收或新產品放量進度不如預期，可能帶來修正壓力。操作上，短線關注漲停與前高區間的攻防，中長線則觀察營收成長與毛利率維持高檔的持續性。

WiFi 6熱潮起飛？立積580、宏捷科165、瑞昱飆到566還追不追

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，大陸政府積極透過政策扶植，通過5G與WiFi 6相互搭配，大陸2021年起很可能是全球聯網速率最快國家，台系小型射頻（RF）半導體股大啖商機，率先外資圈初評立積（4968）、宏捷科（8086）「優於大盤」，推測合理股價高達580與165元。。(資料來源:工商時報) 立碁在WIFI 射頻器件產業領域成果逐步反應亮眼的業績上，且跨足5G 射頻器件，未來獲利將有望持續優化，在中系智慧型手機市佔率持續提高，且 Wi-Fi 6 路由器展望正面，市場預估2020 、2021年EPS13.45、21.34 元。，近期市場目標價300-580元。 宏捷科在客戶受惠去美化趨勢不變，且Wi-Fi 客戶市佔提升，2021 年PA 業務可望隨手機需求回升，預期2021 年獲利持續高度成長，近期市場目標價143-165元。 瑞昱2021年在PC/Router 規格提升至Wi-Fi 6、4K/8K TV 滲透率放大、具ANC 功能的TWS 滲透率加大、PC/Broadband ethernet 規格提升至2.5G、Managed Switch 提升等新動能，營運向，近期市場目標價400-566元。

宏捷科(8086)飆到145元逼近前高，營收爆發+外資連買，你現在還追得動嗎？

今日宏捷科股價漲停衝138元，3月營收年增47.94%帶動買盤湧入 宏捷科(8086)今日開盤以130元出發，迅速拉升至漲停板138元，漲幅達9.96%，成交量放大至12,166張，為今年3月6日以來最大。3月合併營收達4.32億元，月增15.83%、年增47.94%，創近2年高點，第一季累計營收12.22億元，年增58.38%。公司指出，營收成長來自中國大陸功率放大器市占率提升及非PA產品線擴張，外資連續3天買超，累計4,582張。非PA業務如800G Datacom與Wi-Fi 7在無人機應用出貨成長，董事長徐秀蘭表示已邁入持續放量階段。 營收成長動能分析 宏捷科3月營收4.32億元表現，主要受功率放大器(PA)市占率在中國大陸提升推動，同時非PA產品線加速擴張，包括光通訊產品預計未來3至6個月有重大突破。公司強調，手機產業進入旺季，PA與Wi-Fi核心業務穩健，非PA持續放量，第2季營收可望較第一季成長。法人預期第2季季增逾1成，挑戰單季新高，毛利率維持30%水準，受惠高階手機供應鏈切入及美系供應商退出。高階品牌採用比重提升，支持獲利結構優化。 市場反應與法人動向 宏捷科今日股價在早盤9點22分攻上漲停，雖中途調節但10點10分再度封板，顯示買盤強勁。外資單日買超2,823張，近五日買超2,613張，自營商買超287張，近五日買超204張，投信未進出。成交量12,166張反映市場關注度提升。產業面，Wi-Fi 7滲透率急速攀升，帶動PA需求，低軌道衛星及砷化鎵太陽能電池新產品放量，有助營運表現。 未來營運展望 宏捷科第二季營運受手機旺季及產品線擴張支持，營收成長可期。需追蹤光通訊產品突破進度及非PA放量情況。全年毛利率維持30%，營收大幅成長下，獲利表現值得留意。潛在機會來自AI、無人機、機器人及自駕車供應鏈布局，風險則涉及市場需求波動及競爭變化。 宏捷科(8086)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 宏捷科為全球前三大砷化鎵晶圓代工領導廠，總市值285.9億元，本益比33.4，產業地位穩固，主要營業項目包括無線通信機械器材製造、砷化鎵晶片及數位行動電話功率放大器模組。近期月營收表現強勁，2026年3月達431.99百萬元，月增15.84%、年增47.95%，創22個月新高；2月372.93百萬元，年增43.28%；1月417.39百萬元，年增90.17%。累計第一季營收年增58.38%，成長主因客戶需求增加及非PA產品線擴張，如Wi-Fi 7及光通訊出貨升溫。 籌碼與法人觀察 三大法人近期動向積極，外資於2026年4月7日買超2,824張，4月8日買超232張，累計近五日買超顯著；自營商4月8日買超463張，投信持平。官股持股比率約2%，近期小幅波動。主力買賣超方面，4月7日達3,710張，近五日主力買賣超7.8%，近20日3.1%，買賣家數差1，顯示集中度提升。散戶動向配合法人，買分點家數略增，法人趨勢偏多，累計外資近五日買超支持股價動能。 技術面重點 截至2026年4月8日，宏捷科股價收145.50元，漲幅顯著。短中期趨勢向上，5日線穿越10日線，站回所有均線，挑戰近60日高點146元。量價配合佳，當日成交量放大，近五日均量高於20日均量，顯示買盤續航。關鍵價位，近20日高低區間支撐125.50元、壓力142.50元，日KD開口向上，MACD綠柱收斂轉正。短線風險提醒，需留意乖離過大及量能是否持續，否則可能面臨調節壓力。 總結 宏捷科近期營收及股價表現亮眼，受法人買超及產品擴張支持。後續可留意第二季營收數據、非PA放量進度及毛利率變化。市場波動下，追蹤技術指標及主力動向，有助了解營運脈動。

Delta病毒壓盤、長榮跌停砍到月線前？航運殺盤後還能撿嗎

Delta變種病毒擴散引發市場觀望情緒。昨（8）日公布的當週請領失業金人數達37.3萬人，高於市場預期的35萬人與前值37.1萬人，雖仍處於疫情爆發以來的低檔，持續反映就業回歸，但意外走揚讓市場認為復甦腳步不如預期穩健。加上Delta變種病毒於澳洲、日本等醫療先進國家擴散快速，並成為主要感染病毒株，避險資金轉往美債，令10年期美債殖利率跌破1.3%，且高估值科技股修正，四大指數終場全數收黑，跌幅介於-0.72%至-1.19%，其中費半跌幅最重。 美元收跌0.38%回測10日線，10年期美債在避險買盤推動下殖利率走低，加上疫情與失業金請領人數不如預期所造成的觀望，也為金價帶來多方助力。但仍應留意，高估值股票修正可能導致投資人拋售貴金屬部位以填補追繳，形成潛在賣壓。現貨黃金終場收跌0.10%，報1,801.81美元/盎司，持續在1,800美元/盎司大關附近整理。 油市方面，步入夏季駕駛旺季，繼API庫存數據優於預期後，EIA庫存數據公布值為-686.6萬桶，優於市場預期的-403.3萬桶與前值-671.8萬桶，激勵美油、布油終場分別收漲1.48%、1.34%。但OPEC+成員沙特與阿聯酋仍未取得共識，市場觀望可能浮現價格戰，壓抑油市上檔空間，Delta變種病毒擴散亦令復甦前景蒙塵，加重短線觀望氣氛。石油三巨頭股價仍偏弱，終場全數收黑：Chevron跌0.32%、Exxon Mobil跌0.45%、ConocoPhillips跌0.34%。 值得留意的是，第二季度油價上漲，有利各大石油公司利潤表現。ConocoPhillips預期2021年回購規模達10億美元股票，以符合返還30%營運現金給股東的計畫；後續在2022至2031年期間，ConocoPhillips預期返還現金規模可能超過650億美元。 S&P 500十一大板塊中，十黑一紅，僅工業板塊終場收漲0.06%。金融與材料兩大板塊分別收跌1.97%、1.36%。成分股方面，Biogen於昨（8）日表示，FDA縮減其阿茲海默症藥物Aduhelm的使用範圍（原估美國約有600萬人罹患阿茲海默症，FDA將使用範圍縮小到100至200萬人）。Leerink分析師Marc Goodman樂觀看待，認為使用範圍變更並不會影響既有銷售，反而有助聚焦正確受眾，也有利獲得健康保險公司理賠報銷。以最低100萬人作為受眾基礎，一年內該藥物的支出有望超過570億美元，帶動股價收漲3.86%，盤中一度試圖突破月線壓力。 Kansas City Southern將被Canadian National Railway收購的案子尚未獲得監管機構批准，且市場預期拜登近日可能發布行政命令，針對聯邦海事委員會（FMC）及地上交通運輸委員會（STB）打擊運價與避免鐵路壟斷，恐讓併購案更難通過，股價承壓終場收跌7.87%。與鐵路相關個股Norfolk Southern Corporation、CSX Transportation亦因市場觀望行政命令而出現賣壓，終場分別收跌7.16%、6.16%。 尖牙股漲多跌少，Facebook跌1.38%、Netflix跌0.97%、Amazon漲0.94%、Apple跌0.92%、Alphabet跌1.13%。其中Netflix需留意，雖然先前推出Netflix.shop並傳出可能進軍電子遊戲市場，市場看好其有望如Walt Disney般開拓原創內容以外的營收來源，支撐高昂的原創內容支出，且疫情期間訂閱戶迅速增加至2.08億戶，過去一年帶來264億美元收入，但2021年第一季新增訂閱戶僅400萬戶，成長放緩。同時，競爭對手Disney+在訂閱戶基礎上仍遠少於Netflix，但Disney+訂閱金額相對Netflix、HBO等其他競爭者更便宜（約8美元/月），其新增訂閱戶增速同樣趨緩，引發市場對串流媒體是否逐步飽和的疑慮。加上2020年疫情帶動訂閱戶暴增，後續在經濟復甦階段，戶外娛樂需求可能壓抑甚至造成退訂，建議等待股價確認站穩半年線再考慮介入。 道瓊成分股跌多漲少，Travelers Companies、Goldman Sachs、American Express皆跌逾2%，表現較弱。Boeing連日利空之後，因中國航空官員表示願意對737 MAX進行飛行測試，雖細節尚未敲定，但市場預期有望藉此重返中國市場，帶動多方買盤進場，終場收漲2.15%，表現最佳。不過，Delta變種病毒造成疫情再度擴散，仍構成潛在壓力，股價雖重返半年線，站穩前仍不宜積極追價。 Delta變種病毒帶來的擔憂也波及銀行股。市場普遍認為銀行股與整體經濟表現高度相關，加上每週初請領失業金人數意外走揚、PMI表現疲軟，使市場認為經濟復甦不如預期強勁，購買力也不如預期，導致銀行股賣壓浮現。JPMorgan Chase終場收跌1.73%，後續聚焦7/13將公布的2021財年第二季財報，市場普遍預期季度營收約298.5億美元，EPS約3.11美元。費半成分股跌多漲少，僅BROADCOM終場收漲0.20%，表現最佳；IPG Photonics Corporation、CMC Materials分別收跌3.09%、2.87%。 疫情部分，台灣疫情三級警戒自7/12再度延長兩週至7/26。亞洲焦點仍在日本，東京都第4度發布「緊急事態宣言」至8/22，東京奧運確定閉門舉辦，不開放觀眾入場。印尼醫療體系崩潰後確診數持續創高，澳洲政府將捐贈疫苗、製氧機、抗原快篩試劑等協助抗疫。美國、日本、阿拉伯聯合大公國、荷蘭、英國、中國、俄羅斯、韓國等國已陸續承諾提供協助，後續焦點在醫療體系重建與疫苗施打率能否迅速提高。越南疫情擴散，首都河內自昨（8）日晚間起暫停所有戶外運動；澳洲則聚焦7/16能否順利解封。英國已有約86%成人接種第一劑疫苗，近三分之二成人完成接種，短線關注7/19能否順利全面解封。 貨櫃航運大震盪，加權指數重挫逾200點。Delta變種病毒在各國擴散，再度引起市場對經濟復甦前景的觀望，美股走跌，加上傳出拜登可能打壓運價的背景下，航運三雄早盤開低。陽明（2609）、萬海（2615）一度翻紅，帶動跌停開出的長榮（2603）跌幅一度收斂至2.89%，但買盤追價意願不高，長榮終場仍跌停作收，陽明、萬海雙雙跌逾9.5%。 大立光（3008）2021年第2季毛利率下滑至60.33%，年減40.7%，並受匯損影響，季度EPS僅22.07元，創近8年新低，股價向下跳空開低，終場收跌5.08%，加重加權壓力。加權指數終場收跌204.61點，報17,661.48點。OTC櫃買指數隨大盤走低，終場收跌0.54%。三大類股指數全數收黑。29大類股指數跌多漲少，其中航運、玻璃陶瓷雙雙跌逾8%，表現最弱；油電燃氣、塑膠兩類股受油價收漲及台塑四寶業績亮眼帶動，吸引部分避險買盤進場，終場分別收漲0.86%、0.07%。 （券商軟體）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險。） 【法人動向】 三大法人合計賣超471.28億元；外資賣超417.80億元；投信賣超6.35億元。 調高保證金引發強制平倉賣壓，長榮跌停。權值股部分，貨櫃航運三雄先前受中東最大港口傑貝阿里港（Jebel Ali Port）爆炸影響，由於該港為全球貨櫃吞吐量第9大港，市場預期短線塞港情況更難紓解，歐美主要經濟體疫情後庫存回補需求仍在，供需使運價維持高檔的背景因素未消失。 長榮（2603）除因7/7至7/20期間列入20分鐘處置股，現股需圈存現金且無法當沖導致成交量驟縮，再加上拜登欲打壓運價的國際消息影響，早盤開低。而令盤中買盤觀望的主因在於，期交所昨（8）日調高長榮期貨所有月份保證金，其適用比例為現行所屬級距適用比例的2倍，預期在7/20解除處置後恢復調整前的保證金。多數股票期貨投資人須額外補繳保證金（由原先15%提高至30%），若昨（8）日盤後股期帳戶權益比率低於75%，今（9）日12:00前應將權益比率補足至100%，未補足者將被強制平倉至權益比率回補至100%。市場預期12:00將出現強制平倉賣壓，長榮期貨各月份率先跌停，7月合約強鎖跌停逾2,000張，引發現股市場買盤觀望，陽明（2609）、萬海（2615）多方暫歇。貨櫃航運三雄收盤跌幅換算加權跌點約72.41點，為今（9）日加權開低震盪主因。 盤後雖傳出拜登行政命令原文中並未提及干預運價，且上海出口集裝箱運價指數續創高，但今（9）日長榮期貨未能順利平倉的賣壓，若下週一開盤未跌停開出，仍將有強制平倉以補足權益比率的壓力，不排除股價向下回測月線的可能。 （資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險。） 宏捷科6月營收年增39%，訂單滿至年底。族群部分，台塑四寶今（9）日公布亮眼營收，受經濟復甦需求帶動，加上德州暴雪推升石化品價格大幅上漲。台塑（1301）2021年第2季稅後淨利達202億元，季增35.2%，續創單季獲利歷史新高，EPS達3.18元，單季獲利已超越2020年全年。2021年上半年稅後淨利351億元，EPS 5.31元。股價盤中一度回測半年線，尾盤獲買盤拉抬，終場收平。 南亞（1303）6月合併營收346.0億元，年增66.4%，為歷史次高，僅次於2021年4月的349.0億元。第2季在疫情帶動電腦、網通設備、家電及周邊軟硬體拉貨動能延續，加上丙二酚、可塑劑等主力化工產品價格大漲帶動，單季稅後淨利達230.4億元，季增30.5%，年增87.1倍，EPS 2.9元；2021年上半年稅後淨利達406.92億元，EPS 5.13元。股價尾盤受多方點火，終場收漲0.94%，順利收復季線。 個股方面，砷化鎵代工廠宏捷科（8086）受WiFi 6及5G終端需求帶動，6月合併營收達3.96億元，月增4.76%、年增39.41%。2021年第2季合併營收11.48億元，季增7.8%；上半年累計合併營收22.15億元，年增33.95%。外資滙豐看好大陸本土化與WiFi 6、5G的長期趨勢，估計2020至2023年年複合成長率為37%，給予「買進」評等，目標價上看195元。宏捷科今（9）日股價一度走高，但受1/25前高壓力影響，終場漲幅收斂至0.59%。 （資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖）（註：以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險。） 盤面小結：整體而言，Delta變種病毒快速升溫，除在美國已取代原本Alpha變種病毒成為主要擴散源外，亞洲焦點日本東京都亦第4度發布緊急事態宣言，預期各國開放國門時程將向後遞延，航空旅遊相關業者短線仍承壓，營收前景不明下宜暫避。國內逐步進入微解封，相關餐飲股如王品（2727）等有實體店面的個股，業績有望迎來復甦，逢回可留意。6月營收即將全數公布，績優股仍有表現空間，電子主要權值股表現亮眼且步入旺季，金控上半年稅後淨利有望突破3,000億元，傳產亦各擁利多。 在基本面良好、疫情未再明顯擴散的背景下，加權指數仍可能延續電子與傳產輪動走勢。題材面上，矽晶圓價格2021年下半年看漲約10%，Mosfet、被動元件第3季亦將因旺季需求及馬來西亞封城導致供需轉緊，自行車產業報價全線上揚。DRAM預期第3季合約價平均漲幅約3%至8%，蘋概供應鏈進入第3季旺季，車電、晶圓代工、ABF載板各有利多支撐。操作上延續先前看法，在題材百花齊放及營收公布期間，可留意低基期績優股；部分漲多的投信作帳股可能出現換手，跌破5日線宜先行獲利了結。 如果喜歡本文內容，可追蹤粉絲頁《菜圃股倉》。