博通 AVGO 730 億美元 AI 訂單與超級循環：能否抱到 2026 的關鍵觀察

Anthropic傳2026年IPO、估值逼近1兆美元，Celestica與Credo等供應鏈概念受關注

安索普（Anthropic）近日秘密提交美國首次公開募股（IPO）申請，市場預估其市值可能逼近一兆美元。該公司在完成650億美元H輪融資後，正式成為市場焦點。報導指出，投資人關注的不只是亞馬遜（Amazon）與谷歌（Google）等持股方，更在於誰能取得其人工智慧基礎設施合約。 Anthropic被描述為不只是軟體公司，也是在提供運算能力；其Claude模型運行所需的技術與設備需求龐大。根據報導，Anthropic已承諾未來十年間向亞馬遜網路服務（AWS）支出超過1000億美元，以確保5GW的計算能力；與谷歌的協議也鎖定另外5GW需求，合計達到10GW的契約人工智慧計算需求。 在這樣的擴張背景下，報導點名五家可能受惠的基礎設施供應商：Celestica（CLS）、Credo Technology（CRDO）、Astera Labs（ALAB）、Coherent（COHR）與Marvell Technology（MRVL）。其中，Celestica負責整合GPU及自訂矽片；Credo Technology提供連線GPU的電纜；Astera Labs設計半導體互聯網路技術；Coherent生產光學傳輸器；Marvell則專注於客製化矽片設計，並受惠於亞馬遜擴充Trainium的需求。 不過，風險同樣存在。若Anthropic的IPO延遲或規模縮減，相關基礎設施投資速度也可能放緩。整體來看，市場雖對相關供應鏈充滿想像，但仍需留意實際合約、資本支出與IPO進度是否如預期落地。

黃仁勳全家同行南韓行程曝光：輝達 (NVIDIA) 子女與核心團隊背景一次看

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳結束台灣行程後轉往南韓，此次出訪全家同行，包含妻子 Lori、兒子黃勝斌與女兒黃敏珊，其子女伴侶也首度亮相。根據公開資料，黃敏珊的男友 Nico Caprez 為其倫敦商學院 MBA 同學，於 2024 年 2 月加入輝達，現已升任全球 AI 基礎設施增長副總裁。現年 34 歲的黃敏珊目前擔任輝達 Omniverse 部門資深總監，負責 3D 模擬與物理 AI 平台行銷策略，年薪超過 100 萬美元，並進入輝達核心決策圈。 長子黃勝斌現年 36 歲，2022 年加入輝達前，曾赴紐約大學攻讀技術型 MBA，並曾在台北經營入圍《富比士》亞洲 50 大最佳酒吧的餐飲事業。他目前在輝達負責機器人與自主感知 AI 模型產品線。陪伴黃勝斌出席活動的女伴，據傳為在台經營酒吧期間相識的台灣人，但具體身分尚未獲輝達官方證實。黃仁勳過去曾公開表示，子女皆透過常規面試流程入職。此外，黃仁勳在南韓期間與台灣旅客互動熱絡，並在粉絲的新台幣千元鈔票上簽名留念。

AI資本支出還在早期？貝萊德( BLK )看見基建、電網與代幣化的長線機會

BlackRock（貝萊德，BLK）在2026主題展望中指出，生成式AI資本支出目前約占美國GDP的0.8%，仍低於歷史上的鐵路、電力與電信建設高峰。相較於外界對科技巨頭大量投入伺服器與雲端設施的疑慮，貝萊德認為，AI基礎設施投資更像是處在基建周期的早期階段，而非過度擴張的末段。 文中提到，過去一年雲端運算的代幣消耗量暴增17倍，顯示需求成長速度仍遠快於供給擴張。貝萊德美國股票ETF業務主管Jay Jacobs認為，若算力供給無法跟上企業與開發者的使用需求，AI創新就可能受到限制。也因此，市場關注焦點已從「AI是否投資過熱」，轉向「算力與基礎設施是否仍然不足」。 這份展望也把AI放進更完整的價值鏈中來看：從電力供應與電網強化、資料中心與相關不動產，到GPU、CPU與記憶體等晶片，再到大型語言模型與AI應用軟體，都是可能受惠的環節。文章同時點出，投資人若只用「科技股」來理解AI，可能同時持有受AI衝擊的公司與真正受惠的公司，報酬表現容易互相抵銷。 除了AI之外，貝萊德也提到全球基礎建設與數位資產的變化。麥肯錫預估至2040年全球累積基礎建設投資將突破100兆美元，而目前S&P 500中純基建類股比重仍偏低，顯示相關資產在資金配置上仍有被低估的情況。另一方面，iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）在上市後快速擴大規模，也反映比特幣等數位資產透過ETF形式被主流資金接受，並為未來資產代幣化鋪路。 貝萊德認為，若未來現金、債券、房地產與基礎建設等資產逐步走向代幣化，資本市場的交易方式與流動性結構都可能出現變化。不過，這仍仰賴市場造市功能、基礎設施與監管框架逐步成熟。整體來看，貝萊德的觀點是：AI基礎設施、傳統基建升級與數位資產代幣化，正在共同推動一場時間跨度很長的全球資本重組。

AI基礎設施仍在初期階段？BlackRock Jay Jacobs解析主題ETF與數位資產趨勢

BlackRock美國股票ETF負責人 Jay Jacobs 在《Motley Fool Hidden Gems Investing》節目中分享 2026 年主題展望，重點聚焦 AI 基礎設施、主題 ETF，以及數位資產與代幣化對金融模式的影響。 他指出，外界雖然對科技公司投入 AI 的規模存在疑慮，但從美國 AI 基建支出僅占 GDP 的 0.8% 來看，這仍處於相對早期的發展階段。依他的觀點，隨著需求持續增加，AI 基礎設施支出未來幾年有望延續成長。 Jay Jacobs 也提到，主題 ETF 能為零售投資者提供更精準的投資工具，尤其是在科技環境快速變化時，較有助於聚焦特定產業趨勢。此外，他談到數位資產與代幣化可能改變傳統金融模式，並建議投資者持續關注這些新興方向。 文中提及公司與股號： - NVIDIA (NVDA)

Oracle擬調高資本支出預測，AI基礎設施與新任CFO指引成焦點

Oracle（ORCL）即將於6月10日公布季度財報，市場關注焦點集中在資本支出預測、AI基礎設施布局，以及新任首席財務官 Hilary Maxson 的未來指引。BNP Paribas 分析師 Stefan Slowinski 指出，Oracle 可能提高資本支出預測，原因包括加速開發 Stargate 校區、持續投入 Nvidia GPU，以及透過客戶預付款與算力擴張計畫推進成長。 Slowinski 預估，Oracle 2027 財年的資本支出可能落在 800 億至 1000 億美元之間。他也提到，市場會特別觀察裁員後的人力資源更新，以及先前公告的 200 億美元 ATM 股票發行時程。雖然 Oracle 的雲服務表現仍然強勁，但在股價自 4 月以來反彈約 70% 後，投資人對新任 CFO 的指引與資本配置方向更為敏感。 整體來看，Oracle 目前的討論重點不只在營收成長，還包括 AI 基礎設施投資強度、融資安排與資本回報率之間的平衡。後續財報與管理層說法，將是判斷其長期策略的重要依據。

CoreWeave(CRWV)營收高成長、產能翻倍擴張，財務壓力為何仍受關注？

近期市場對 CoreWeave（CRWV）的焦點，集中在 AI 基礎設施擴張與財務數據變化。法人機構指出，CoreWeave 在 AI 雲端生態系具備高度訂單能見度，2026 年產能已全數售罄，預估 2026 年營收將達 120 億至 130 億美元。FactSet 最新調查顯示，28 位分析師將其 2026 年每股盈餘（EPS）中位數預估微幅下修至 -3.69 美元。 近期重要營運發展包含： - 基礎設施擴張：2025 年底具備 850 百萬瓦（MW）電力，預計 2026 年底翻倍至 1.7 吉瓦（GW），目標 2030 年達 5GW。 - 軟體業務佈局：2025 年斥資約 17 億美元收購 Weights & Biases，推出整合開發平台，以降低單一 GPU 租賃業務的利潤壓縮風險。 - 財務與流動性：2026 年第一季營收達 20.8 億美元，年增 111.6%；營業現金流入顯著增加，但單季 EPS 仍虧損 1.40 美元，且 2026 年資本支出預估高達 310 億至 350 億美元，短期債務壓力仍存。 CoreWeave（CRWV）是一家現代化雲端基礎設施公司，主要提供以輝達（Nvidia）GPU 為核心的硬體資源，聚焦高負載的 AI 訓練與推論工作，支援大型語言模型開發，滿足全球對 AI 基礎設施的需求。 根據 2026 年 6 月 4 日市場交易數據，CRWV 當日以 107.49 美元開出，盤中最高 110.45 美元、最低 105.03 美元，終場收在 108.03 美元，較前一交易日下跌 2.90 美元，跌幅 2.61%。成交量達 26,751,963 股，較前一日微幅增加 1.10%。 整體來看，CRWV 在 AI 新創雲端服務領域展現強勁營收成長與產能擴張企圖心，也積極跨足聯邦政府市場；但龐大資本支出、獲利轉正時間表與高額債務，仍是後續評估其長期營運穩定性與財務健康度的關鍵。

Marvell 股價單週震盪逾11%：AI基礎設施題材升溫，後續成長動能受關注

Marvell Technology（MRVL）在短短六個交易日內累計上漲超過54%，但週五股價回落逾11%。儘管出現明顯震盪，該股在過去一個月仍累計上漲63%，顯示市場對其成長前景持續保持高度關注。 本週二，NVIDIA（輝達）執行長黃仁勳表示，隨著自主AI模型興起，Marvell有機會成為下一家市值達到1兆美元的半導體公司。這番談話帶動投資人快速反應，Marvell當天股價一度大漲32%。 分析師對Marvell第一季業績與後續展望多持正向看法，主要聚焦其在人工智慧與光纖網路領域的布局。依據報告，Marvell在這些領域的能力，有望支撐未來成長。 研究機構給予Marvell「強力買入」與「買入」等評級。分析師 Dhierin Bechai 指出，雖然毛利率仍面臨壓力，但公司轉向高需求的客製化矽片，可能帶來較穩健的利潤表現。他並將目標價上調至375.28美元，反映對未來成長與估值倍數擴張的預期。 截至目前，Marvell股價已較過去上漲近239%，表現明顯優於同期S&P 500指數的10.8%。不過，Seeking Alpha 的量化評分目前仍給予MRVL「持有」評價，總分3.49分（滿分5分），其中動能、修正與盈利能力表現較佳，但估值僅獲F等級。整體來看，Marvell能否在競爭激烈的半導體市場延續成長，仍是後續觀察重點。

Astera Labs(ALAB)回檔逾6%：AI連接解決方案長線趨勢與短線壓力並存

Astera Labs（ALAB）近期股價出現明顯波動，盤中一度回檔逾 6%，反映長期走勢強勁後的獲利回吐，以及短線技術面超買壓力。雖然股價面臨修正，但市場對其在 AI 基礎設施連接解決方案上的長期需求仍持續關注。 Astera Labs 專注於雲端與 AI 基礎設施的半導體連接方案，產品涵蓋資料、網路與記憶體管理，服務對象以超大型資料中心與系統設備商為主。公司也持續透過專屬實驗室與主要記憶體廠商進行互操作性測試，強化機架級 AI 部署的穩定性與可靠性。 從近期交易數據來看，2026 年 6 月 4 日 ALAB 開盤 348.055 美元，盤中高點 365.23 美元、低點 338.02 美元，收在 358.05 美元，單日下跌 1.51%。成交量為 378 萬 5278 股，較前一交易日減少 28.71%，顯示短線資金態度偏觀望。 整體而言，ALAB 的長期基本面仍受 AI 基礎設施擴張帶動，但短線股價正處於技術性修正階段。後續觀察重點包括量能變化、關鍵支撐位表現，以及互操作性測試進展對市場信心的影響。

Iris Energy轉型AI基礎設施，36.5億美元GPU融資與獲利預期受關注

市場近期針對 Iris Energy（IREN-US）的營運前景進行最新評估。根據 FactSet 對 12 位分析師的調查，市場對公司 2026 年每股盈餘預估中位數調整至 -0.36 美元至 -0.33 美元區間；不過，分析師普遍維持目標價在 85.00 美元。市場同時關注其潛在的 36.5 億美元 GPU 融資計畫，顯示公司在 AI 基礎設施上的擴張布局。 分析師調查的關鍵數據包括：2026 年營收中位數預估約 7.34 億美元；2029 年營收中位數預估達 80.14 億美元；2025 年每股盈餘預期則有望翻正至 0.27 美元。 Iris Energy（IREN-US）是一家結合比特幣挖礦與 AI 雲端基礎設施的公司，資料中心主要依靠美國與加拿大的可再生能源運作。近期公司正將既有比特幣算力轉向 AI 應用，並與微軟等企業合作，同時持續取得新的電力與土地資源，以支撐資料中心擴張需求。 從股價表現來看，IREN 近期走勢偏弱。最新交易日開盤價為 62.13 美元，盤中高點 62.91 美元、低點 59.68 美元，收盤 61.86 美元，單日下跌 5.53%。成交量為 47,120,814 股，較前一交易日縮減 20.65%。 整體而言，Iris Energy 正處於從比特幣挖礦轉型為 AI 運算基礎設施的關鍵階段。後續觀察重點包括高額 GPU 融資進度、與科技巨頭合作的實際效益，以及未來財報能否如市場預期轉為獲利，這些都將影響公司營運與市場評價。

Alphabet(GOOGL)調整TPU供應鏈，AI基礎設施布局有何意義？

近期市場焦點轉向 Alphabet（GOOGL）在 AI 基礎設施的供應鏈動態。隨著 AI 算力需求攀升，公司正調整自研晶片張量處理器 TPU 的供應策略。市場動態顯示，供應商已提到，考量 AI 算力消耗與發展速度，客戶將更傾向多元化晶片供應來源，過去獨家供應的局面正在改變。 業界消息指出，Alphabet（GOOGL）為滿足持續成長的運算需求，在供應鏈管理上採取幾項做法：推動供應商多元化，降低對單一晶片來源的依賴；引入新合作夥伴，市場傳出聯發科已切入 TPU 供應鏈，後續訂單比重可能提高；同時維持既有合作夥伴的長期協議與承諾金額。 這些動作反映出，Alphabet（GOOGL）在資料中心與 AI 運算的布局上，更重視供應鏈彈性與穩定性，以因應未來需求成長。 從公司結構來看，Alphabet 為控股公司，旗下谷歌貢獻主要營收，線上廣告是最大來源，Google 雲端平台則是另一項重要業務，此外還包含 Google Play、YouTube、硬體設備，以及自動駕駛與醫療科技等投資。 就近期股價表現而言，Alphabet（GOOGL）在 2026 年 6 月 4 日開盤 358.9000 元，最高 373.2499 元，最低 358.2100 元，收在 372.1900 元，單日上漲 13.2000 元，漲幅 3.68%。成交量為 44,055,520 股，較前一交易日減少 20.54%。 整體來看，Alphabet（GOOGL）一方面鞏固線上廣告與雲端服務核心業務，另一方面透過 TPU 供應鏈多元化強化 AI 基礎設施布局。後續可持續觀察 TPU 專案進度、雲端業務營收變化，以及 AI 投資對整體營業利潤率的影響。