譜瑞-KY營運谷底已過、股價為何提前飆出目標價？從預期、估值到風險的關鍵思維

譜瑞-KY 809元反彈，還能追嗎?

譜瑞-KY（4966）受市場看好 tTED 新產品及 ASIC 專案影響，外資及投信近期逢低回補，股價自低檔反彈。法人預期譜瑞-KY 第2季營收可望季增個位數百分比，受記憶體價格上漲壓抑 PC 出貨影響，第1季末已調高部分含快閃記憶體產品售價，本季擴大至更多產品線，有利下半年毛利率提升。觸控整合型產品第2季將大幅成長，提供 tTED 產品整合硬體及軟體，並擁有獨家 IP，目前無競爭對手，預估2027年滲透率可望提高。ASIC 專案規模較大，研發時間長，明顯貢獻預計2027年出現。 譜瑞-KY（4966）為嵌入式 eDP T-CON 的全球驅動 IC 領導廠商，專注高速訊號傳輸介面及顯示與觸控晶片研發設計及銷售。2026年度總市值達639.1億元，本益比22.9，稅後權益報酬率2.2%。近期月營收表現平穩，202604單月合併營收1268.93百萬元，年成長-3.77%；202603為1477.10百萬元，年成長3.36%；202602為1216.72百萬元，年成長-4.53%；202601為1297.44百萬元，年成長-10.45%；202512為1483.95百萬元，年成長8.17%。 譜瑞-KY 近期三大法人買賣超動態活躍，20260513外資買超762張、投信1089張、自營商125張，合計1976張，收盤價809.00元；20260512外資2717張、投信2454張，合計5023張，收盤價761.00元；20260511外資賣超868張、投信買超786張，合計98張，收盤價735.00元。主力買賣超方面，20260513為1638張，買賣家數差-82，近5日主力買賣超17.2%；20260512為3207張，近5日18%；20260511為1369張，近5日16.4%。官股持股比率維持在3%左右，集中度變化有限。 截至20260430，譜瑞-KY 收盤價575.00元，漲幅1.23%，成交量1403張。短中期趨勢顯示，近期股價反彈，MA5位於580元附近高於MA10的570元，MA20約560元，MA60約600元，呈現短期上揚但中期壓力明顯。近20日高點584.00元為壓力位，低點530.00元為支撐，近60日區間高934.00元、低463.50元。量價關係上，當日量1403張高於20日均量約1000張，近5日均量約1500張優於20日均量，顯示買盤支撐。若量能續航不足，可能面臨回檔壓力。

譜瑞-KY 575元反彈，第2季營收季增還能追嗎?

譜瑞-KY(4966)今日受市場對tTED新產品及ASIC專案的正面預期影響，外資及投信出現逢低回補，股價自低檔反彈。法人預估第2季營收可望季增個位數百分比，受惠記憶體價格上漲壓抑PC出貨後調高售價策略，已從第1季末擴大至更多產品線，有利下半年毛利率提升。觸控整合型產品第2季預期大幅成長，提供tTED整合硬體及軟體並擁有獨家IP，目前無競爭對手，2027年滲透率可望提高。ASIC專案規模較大，貢獻需至2027年。 譜瑞-KY(4966)作為嵌入式eDP T-CON全球驅動IC領導廠商，專注高速訊號傳輸介面及顯示與觸控晶片研發設計及銷售。近期市場看好其tTED新產品，該產品整合硬體及軟體並具獨家IP，目前尚無直接競爭對手。法人指出，第1季末已調高部分含快閃記憶體產品售價，本季擴大適用範圍，以因應記憶體價格上漲壓抑PC出貨的影響。此舉預期帶動第2季營收季增個位數百分比，並有利下半年毛利率改善。ASIC專案進度穩定，但因規模大及研發時間長，明顯貢獻預計2027年才見效。 譜瑞-KY(4966)股價近期自低檔反彈，外資及投信逢低回補，顯示法人對公司產品前景持正面看法。交易狀況顯示，市場參與度提升，受tTED及ASIC專案預期帶動。產業鏈方面，記憶體價格波動影響PC出貨，但譜瑞-KY調價策略緩解壓力。競爭環境中，觸控整合產品無直接對手，有助維持市場地位。整體而言，法人觀點聚焦第2季營運改善及長期成長潛力。 譜瑞-KY(4966)投資人可留意第2季觸控整合型產品成長表現，以及調價對毛利率的實際影響。2027年tTED滲透率提高及ASIC專案貢獻為長期指標。記憶體價格及PC出貨趨勢亦需追蹤，可能影響整體營運。潛在風險包括研發進度延遲或市場競爭加劇，建議關注季度財報揭露細節。 譜瑞-KY(4966)總市值達639.1億元，屬電子–半導體產業，營業焦點為嵌入式eDP T-CON的全球驅動IC領導廠商，業務涵蓋高速訊號傳輸介面及顯示與觸控晶片之研發設計及銷售。本益比為22.9，稅後權益報酬率(ROE)為2.2%。近期月營收表現平穩，2026年4月合併營收1268.93百萬元，月減14.09%、年減3.77%；3月1477.10百萬元，月增21.4%、年增3.36%；2月1216.72百萬元，月減6.22%、年減4.53%；1月1297.44百萬元，月減12.57%、年減10.45%；2025年12月1483.95百萬元，月增14.53%、年增8.17%，顯示營運趨勢穩定，後續需觀察產品線調整對成長的貢獻。 譜瑞-KY(4966)近期三大法人買賣超活躍，截至2026年5月13日，外資買超762張、投信1089張、自營商125張，合計1976張，收盤價809元；5月12日合計5023張，收盤761元；5月11日合計98張，收盤735元。官股持股比率維持在2.23%-3.81%區間，5月13日庫存1760張。主力買賣超方面，5月13日1638張，買賣家數差-82，近5日主力買超17.2%、近20日6.9%；5月12日3207張，近5日18%。整體顯示法人及主力近期偏多動向，集中度略增，外資投信回補趨勢明顯，散戶參與度穩定。 截至2026年4月30日，譜瑞-KY(4966)收盤575元，漲1.23%，成交量1403張。短中期趨勢顯示，股價位於MA5之上，但MA20及MA60下方，呈現短期反彈格局。近60交易日區間高點為2026年1月30日的563元（但整體區間高為2025年11月669元），低點為2026年3月31日的476元，形成支撐壓力區。近20日高低為530-649元，當前價位接近中間。量價關係上，當日量1403張高於20日均量約1000張，近5日均量約1200張 vs 20日約900張，顯示量能放大支持反彈。短線風險提醒：若量能續航不足，可能出現乖離修正。 總結：譜瑞-KY(4966)第2季營收預期季增，受tTED及ASIC專案支撐，外資投信回補帶動股價反彈。基本面營收平穩，籌碼法人偏多，技術面短期趨勢向上。後續可留意毛利率變化及2027年產品貢獻，記憶體價格波動為潛在變數，維持中性觀察。

譜瑞-KY EPS掉到42元，1020元還能追嗎?

譜瑞-KY 目標價 1020 元的核心邏輯是什麼？ 當市場看到「譜瑞-KY EPS 可能從 61 元掉到 42 元，卻被瑞銀喊到 1020 元」時，直覺會覺得目標價過高。但從投資機構的角度，目標價並不是只看單一年度 EPS，而是綜合評估未來數年的成長動能、產業地位與估值水準。簡單說，瑞銀看重的，可能不是 2023 年 EPS 42 元本身，而是整體半導體景氣循環之後，譜瑞-KY在高速傳輸、伺服器、AI、PC 等應用領域中的長期獲利能力與產品競爭力。這種估值方式，會讓短期EPS下修和長期目標價，看起來產生「落差」。 EPS 下修與高目標價：背後可能代表的市場期待 要理解 1020 元目標價，可以從幾個面向拆解。第一，譜瑞-KY 若在 USB、PCIe、Type-C、高速介面晶片等利基市場擁有技術門檻，市場給予的本益比就可能高於一般IC設計公司，因為其產品與 AI 伺服器、雲端資料中心、下一代PC升級等需求息息相關。第二，EPS 從 61 掉到 42，反映的可能是景氣修正、客戶拉貨放緩或庫存調整，屬於「短期循環因素」，而不是公司競爭力結構性轉弱。若法人認為這只是景氣週期的一段，未來一旦回補庫存、需求回溫，獲利有機會再成長，就會用較高的預期本益比去折現未來幾年的盈利。第三，外資報告多半還會評估毛利率、產品組合優化與新產品導入時間點，若認定公司有能力維持較高毛利率，且中長期營收有倍增空間，目標價自然會偏向樂觀。 現在敢不敢追？如何用更批判的角度看待 1020 元 對一般投資人而言，真正關鍵不是「瑞銀怎麼看」，而是「你能不能理解並認同他們背後的假設」。首先，你可以思考：自己對譜瑞-KY未來 2–3 年的營收與 EPS 預期，是否真的支持接近 1020 元的估值？你是否清楚公司在高速傳輸、伺服器、AI相關應用的實際營收占比與成長性？其次，要評估風險：如果景氣復甦慢於預期，或競爭對手技術追上來，目前這樣的估值是否有足夠安全邊際？最後，任何外資目標價都只是「一組模型推算下的合理區間」，不是保證價格。你可以把 1020 元視為一個「情境假設」，再對照其他券商報告、市場共識預估以及自己對產業的理解，決定是否要分散持股、拉長觀察期，或是暫時只把它當成研究參考，而不是立刻行動的依據。

譜瑞-KY衝829元還能追？8.94%大漲後怎麼看

譜瑞-KY(4966)盤中股價來到829元，上漲8.94%，在IC設計族群資金持續迴流的帶動下，多頭動能明顯延續。市場對高速傳輸介面與顯示/觸控晶片題材仍偏多解讀，搭配先前IC設計龍頭領軍走強後的族群擴散效應，使買盤持續追價。短線上，外資與投信近期同步偏多佈局，加上融資成本位階偏低，挹注盤中攻勢，市場資金有順勢追高的意圖，觀察焦點落在價量能否維持熱度與盤中是否出現獲利了結賣壓。 技術面來看，譜瑞-KY近日股價一路脫離原本5字頭、6字頭整理區，日線已站上季線之上，呈現周、月、季線多頭排列結構，技術指標MACD翻正並維持向上，屬於強勢突破格局。股價連日改寫短中期新高，顯示多頭控盤色彩濃厚。籌碼面部分，近幾個交易日三大法人轉為明顯買超，外資與投信連續加碼，自營商雖有小幅調節但不影響整體多方結構；主力近5日與近20日累積買超比重明顯回升，顯示主力資金迴流、掌控短線節奏。後續留意830元附近區間能否有效轉為支撐，以及若量縮整理，多頭是否仍能守穩前一波突破區。 譜瑞-KY主要深耕高速訊號傳輸介面及顯示與觸控晶片，是嵌入式eDP T-CON領域的全球驅動IC領導廠商，產品佈局涵蓋USB、PCIe等高速介面，受惠高階PC/NB、面板、資料中心與車用顯示等對高速介面的長期需求。基本面上，近期月營收雖呈溫和震盪，短線成長動能有限，但產業仍處於高速傳輸介面需求升級的中長期趨勢中。今日盤中強勢上攻，主要由資金面與籌碼面推動，評價已明顯拉昇，後續需留意若市場情緒降溫或法人轉為調節，高檔震盪與回檔風險加大。操作上，偏多者宜以趨勢交易為主，嚴設停損與停利價位，並關注後續營收與新品進度是否跟上股價領先反應。

譜瑞-KY(4966)看多洗牌，750元還能撿嗎?

譜瑞-KY(4966)今日有10家券商發布績效評等報告，多數券商偏向看多，其中有5家評等為買進、2家評等為看空、3家評等為中立，目標價區間為750～1,232元。 預估2023年度營收約137.56億～174.9億元間、EPS落在26.38～43.95元間。 值得注意的是，統一證券評等由轉向看多，認為：研究部調升譜瑞投資建議至買進，係因：(1)2Q23財測雖然不如市場樂觀預估，但即是谷底，(2)大客戶有推出新品的需求，將重啟拉貨，2H23營運動能躍昇，(3)24年OLED TCON有望放量貢獻營收，(4)PCIE GEN 5 RETIMER研發進度順利，將有望在24年貢獻營收。綜合以上，研究部雖然下修譜瑞23年EPS預估至33.13元(原估36.15元，-45.1%YOY)，但認為24年在OLED TCON貢獻營收及整體庫存及產業回到正軌狀況下，預估24年EPS將達到57.77元(+74.4%YOY)。雖面臨產業逆風，但目前即是谷底，24年有高單價產品貢獻營收且產業回到正常軌道上，故給予24EPSX20XPER，目標價1160元，建議近期反映2Q23財測利空逢低買進。

00981A規模衝2750億還能追?

00981A主動統一台股增長今天表現很兇，收盤價來到29.69元，單日直接繳出+2.70%的漲幅。這檔巨獸級ETF目前基金規模高達2750.8億，成立以來的總報酬已經衝上+207.7%，就算近一週大盤震盪它還是維持+0.2%的正報酬，經理人的選股確實有兩把刷子。 來拆解今天的持股變化，今天最大的動作是直接新建倉買進1200張的文曄，提前卡位半導體通路的拉貨動能。同時原有的持股譜瑞-KY也被大筆掃貨，持股張數一口氣大增超過113%，矽力-KY也跟著加碼了42%，資金明顯在往高速傳輸跟類比IC靠攏。 除了IC設計，AI主線依然是經理人的基本盤。今天繼續加碼機殼廠勤誠427張，散熱的奇鋐也同步買進。半導體測試介面的穎崴和旺矽也都在加碼名單內，看得出經理人想要牢牢抱緊這些AI伺服器供應鏈，維持基金的攻擊火力。 有人被買就有人被賣。今天名單上唯一一檔被刪除的持股是景碩，經理人直接砍掉3744張把部位全數出清。從這個換手動作暗示資金正在把效率比較慢的ABF載板抽出來，轉移到更有爆發力的AI與高速傳輸族群上。

00981A漲2.7%衝2750億，還能追嗎？

《主動式ETF》APP：每天幫你追蹤經理人新建倉、又加碼了哪些股票！ ■ 規模衝破2700億單日大漲2.7% 00981A主動統一台股增長今天表現很兇，收盤價來到29.69元，單日直接繳出+2.70%的漲幅。這檔巨獸級ETF目前基金規模高達2750.8億，成立以來的總報酬已經衝上+207.7%，就算近一週大盤震盪它還是維持+0.2%的正報酬，經理人的選股確實有兩把刷子。 ■ 新建倉文曄與翻倍大買譜瑞-KY 來拆解今天的持股變化，今天最大的動作是直接新建倉買進1200張的文曄，提前卡位半導體通路的拉貨動能。同時原有的持股譜瑞-KY也被大筆掃貨，持股張數一口氣大增超過113%，矽力-KY也跟著加碼了42%，資金明顯在往高速傳輸跟類比IC靠攏。 ■ 勤誠與奇鋐持續加碼 除了IC設計，AI主線依然是經理人的基本盤。今天繼續加碼機殼廠勤誠427張，散熱的奇鋐也同步買進。半導體測試介面的穎崴和旺矽也都在加碼名單內，看得出經理人想要牢牢抱緊這些AI伺服器供應鏈，維持基金的攻擊火力。 ■ 景碩遭全數出清 有人被買就有人被賣。今天名單上唯一一檔被刪除的持股是景碩，經理人直接砍掉3744張把部位全數出清。從這個換手動作暗示資金正在把效率比較慢的ABF載板抽出來，轉移到更有爆發力的AI與高速傳輸族群上。 🎯 想知道每天主動式ETF的經理人都在偷偷買什麼嗎？ 點我下載《主動式ETF》APP，看完整操作日報，掌握第一手資訊！ 💬 前往同學會討論此操作日報 《主動式ETF》APP：進階查看整體主動式ETF資金流向 「主動式ETF」APP為CMoney推出的最新產品，專門追蹤主動式ETF每日持股動向，快速挖掘投信強訊號！ APP僅納入主動式ETF，沒有過多的雜訊，讓你專注於主動式ETF的操作動向，以下兩大核心功能： 經理人資金流向監測，找到聰明錢流向 很多人可能只看買進張數，但資金流向也很關鍵，透過【主動式ETF】APP，你可以清楚掌握每天整體的資金流向，找出投信共識的蹤跡，挖掘聰明錢流到哪裡去。 每日更新主動式ETF操作日報，經理人進出一覽無遺 市場獨家每日「操作日報」，經理人今天建倉、清倉了哪些股票；加碼、減碼了哪些股票都能清楚看懂，當你發現一檔股票的權重在主動式ETF中持續上升，尤其是多檔主動式ETF同步加碼時，就能從中找到一些機會！ 首次下載APP就送「7天VIP體驗」，點擊下方按鈕立即下載試用！ ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

譜瑞-KY EPS 4.51元、近7年新低，還能撿便宜嗎?

高速傳輸IC設計廠商譜瑞-KY (4966) 今日召開法說，公布第一季財報，單季EPS為4.51元，季減20.5%，年減78.4%，為近七年新低。 針對PC市況，管理層表示目前需求較第一季明顯轉強，第二季有急單挹注，面板方面客戶的需求回升情況則較不一致，台灣客戶有較多急單，中國客戶則持續進行庫存調整，預估第二季營收變動落在季減2%到季增10%間。譜瑞看好下半年筆電等消費性產品需求將加速回溫，但根據市調機構預估，今年PC市場預估會較去年呈現雙位數衰退，需求較佳的電競PC市場也預估較去年下滑11.4%，市場回溫的情況仍需持續觀察，短期仍應以保守操作為主。

譜瑞-KY 735元漲停！還能追嗎?

譜瑞-KY(4966)股價上漲，盤中攻上漲停鎖在735元。 譜瑞-KY(4966)盤中股價大漲9.87%，報735元，亮燈漲停鎖死，顯示買盤積極追價。今日走勢主因延續IC設計族群在高速傳輸、USB4與AI邊緣應用題材上的資金迴流，加上市場將其視為高階TCON與高速介面受惠股，成為族群內資金追捧標的。輔以前一交易日三大法人同步大幅買超、主力連續回補帶動動能延續，短線形成價量齊揚的攻勢結構，盤面資金明顯往高價高速傳輸IC集中。 技術面來看，譜瑞-KY近期股價一路站回週、月線之上，並突破前高區，均線結構呈現多頭排列，短中期均線向上發散，顯示中期多頭波段已啟動。價量搭配上，近期波段上漲伴隨量能放大，顯示不是單日消息面拉抬，而是波段資金持續進場。籌碼面部分，前一交易日三大法人合計買超逾2千張，連同主力近5日買超比率明顯轉正，顯示內外資與主力同步偏多佈局。後續需留意漲停價位附近能否形成新的換手支撐，以及若出現打開漲停時，量能與承接力道是否仍能維持強勢結構，作為短線續攻與否的關鍵指標。 譜瑞-KY主要從事高速訊號傳輸介面及顯示與觸控晶片研發設計，為嵌入式eDP T-CON領域的全球領導廠商，屬電子–半導體族群中受惠高階面板、PC/NB與高速傳輸介面需求的IC設計公司。基本面上，近期月營收呈現年增與年減交錯，短線營收動能並非一路強攻，市場多將其定位在高毛利利基型成長股，搭配約19倍本益比與穩定股利殖利率評價。綜合來看，今日漲停主要反映資金對高速傳輸與IC設計族群的題材信心與技術面突破，後續需留意營收若持續月減或PC/NB需求放緩，可能帶出評價修正風險；操作上，短線追價者須留意漲停開啟後的震盪與籌碼快速輪動，中長線則可觀察USB4、高速介面與車用顯示匯入進度，作為續抱或調節依據。

譜瑞-KY(4966)4月營收12.69億，還能撐得住嗎?

電子上游 IC 設計譜瑞-KY（4966）公布 4 月合併營收 12.69 億元，為近 2 個月以來新低，MoM -14.09%、YoY -3.77%，呈現同步衰退、營收表現不佳。 累計 2026 年前 4 個月營收約 52.6 億元，較去年同期 YoY -3.85%。 法人機構平均預估年度稅後純益 27.76 億元，較上月預估調降 14.4%，預估 EPS 介於 30.54～37.19 元之間。