車用與 AI 需求如何影響博盛半導體 2025 年營收與淨利？

AI伺服器拉動電感族群走強，台達電與千如成市場焦點

電感族群盤中走強，整體漲幅達4.75%，由台達電領漲，千如也維持相對強勢。市場普遍將這波動能與AI伺服器需求升溫、電源管理零組件拉貨增加連結，讓電感作為關鍵元件受到關注。台達電因在全球電源解決方案與AI伺服器電源供應布局具優勢，被視為直接受惠者之一。 文章也提到，除了台達電與千如，族群內仍有部分個股如環科、臺慶科出現小幅拉回，顯示同一族群內部走勢並不一致。短線觀察重點在於領漲股是否能延續量能與強度，以及法人買賣超、主力籌碼與技術面支撐是否同步跟上。整體來看，這波上攻題材仍聚焦在AI應用帶來的高效電感需求，後續表現將取決於族群能否持續獲得資金關注。

LQDT 第二季營收與 GMV 同步成長，現金充裕、第三季展望轉強

流動服務公司（NASDAQ:LQDT）公布 2025 財年第二季業績，非 GAAP 每股盈餘為 0.31 美元，年增 15%。公司營收達 1.164 億美元，年增 27%；毛商品交易額（GMV）為 3.674 億美元，年增 15%。 在獲利表現方面，流動服務公司第二季 GAAP 淨收入為 710 萬美元，年增 24%；GAAP 稀釋每股盈餘為 0.22 美元，年增 22%。整體數據顯示，公司在營收、交易規模與獲利上都維持成長。 資產負債方面，公司持有 1.49 億美元現金，且沒有金融負債，資金狀況相對穩健。展望第三季，公司預估 GMV 將落在 3.95 億至 4.30 億美元，非 GAAP 調整後 EBITDA 預期為 1,450 萬至 1,750 萬美元，顯示管理層對後續營運維持正向看法。

Navitas躋身輝達800V電源合作名單，AI伺服器電源升級帶來什麼變化？

近期 AI 伺服器電源需求迎來關鍵升級，Navitas Semiconductor（NVTS）獲選為輝達（NVDA）下一代 800V 電源架構的官方合作夥伴，成為市場關注焦點。隨著機櫃級 AI 加速器功耗大幅提升，傳統資料中心的電壓架構已難以負荷，促使超大規模資料中心展開電源轉換鏈的升級。 在這個趨勢下，Navitas 在 GaN 與 SiC 電源半導體領域的布局受到關注，重點包括： 1. 電源架構升級：800V 系統具備更低電流與更高轉換效率，成為 AI 資料中心基礎設施的重要變化。 2. 合作夥伴背書：名列輝達官方電源生態系名單，有助於其切入 AI 資料中心供應鏈。 3. 產業板塊輪動：近期美股資金在軟硬體之間快速輪動，GaN 功率族群短期面臨漲多後的籌碼消化，但 AI 伺服器的電源需求仍持續擴張。 Navitas Semiconductor 專注於超高效氮化鎵（GaN）半導體設計與製造，其 GaN 功率 IC 整合驅動、控制與保護功能，應用於行動裝置、消費電子、企業、電動車與新能源市場，提供快速充電與高功率密度解決方案。目前該公司多數營收來自中國市場。 從股價表現來看，NVTS 於 2026 年 6 月 1 日開盤為 25.4350 美元，盤中最高 25.5237 美元，最低 23.5900 美元，終場收在 24.8600 美元，單日下跌 6.54%，成交量為 25,017,012 股，較前一交易日增加 8.04%。 整體而言，Navitas 躋身輝達 800V 世代電源合作名單，突顯其在 AI 伺服器基礎設施升級中的角色。後續可持續觀察 AI 資料中心拉貨動能，以及 GaN 功率同業競爭等變數，作為評估其長期發展的客觀參考。

Morningstar(MORN)營收續增、槓桿升高，股價為何走弱？

Morningstar（MORN）最新股價走弱，報價 185.81 美元，跌幅約 5.11%。市場雖認為公司基本面仍穩健，但對部分業務成長降溫與財務槓桿提高的疑慮升溫，評價承壓。 根據近期財報，Morningstar Q1 2026 整體營收年增 10.8%，有機成長 7.6%，調整後營業利益年增約 31.9%，營業利益率由 23.3% 擴張至 27.7%，顯示訂閱與資料業務具備不錯的營運槓桿。不過，市場最關注的 PitchBook 部門營收年增僅 5.3%，較過往雙位數成長明顯放緩，公司也提到創投活動持續低迷可能拖累後續成長。 同時，Morningstar 近 12 個月持續大規模買回自家股票，帶動總負債由 6.99 億美元升至 17.13 億美元，槓桿比率約 2 倍；Q1 2026 自由現金流年減 8.8%，部分原因來自較高利息支出。成長放緩與槓桿抬升，讓市場對約 17 倍預估本益比是否足以反映風險產生疑慮，也成為壓抑 MORN 股價的主要因素。

中纖低本淨比補漲：營收創高與估值重評價的關鍵觀察

中纖這波補漲，表面看起來像是股價從長期低於淨值的狀態回升，但真正被市場重新檢視的，可能不只是景氣循環，而是資產價值、營運體質與成本結構。當營收創下 15 個月新高，加上塑化景氣回溫，市場開始重新思考：這家公司是否還應長期以低本淨比交易。 低本淨比不一定代表低估，通常反映的是市場對獲利穩定度的保守態度。中纖過去被視為典型循環股，因此估值折價較深；但現在帳面資產價值、自有電力與設備投資，以及營收回升，都讓原本壓在股價上的悲觀假設開始鬆動。 更關鍵的是中纖的 EG 與聚酯一貫化布局，以及汽電共生與成本控制能力。這些在低景氣時容易被忽略的條件，到了景氣回升階段，反而可能成為利潤改善的基礎。若報價回升能有效反映到毛利，市場對中纖抗波動能力的評價也可能跟著調整。 不過，這波修復能否變成長期重評價，仍要回頭看獲利體質是否真的改善。包括營收能否延續成長、毛利率是否持續受惠於成本優化、現金流與財務槓桿是否維持穩定，以及市場是否開始把它從折價循環股改看成資產型公司。若這些條件成立，補漲就不只是短線修復，而可能代表估值框架正在被重新定義。

日月光投控 ASX 走弱：市場在修正半導體循環什麼？

日月光投控 ASX 單日下跌，市場更可能是在重新評估半導體景氣循環的折現率，而不一定是基本面立刻轉差。文中指出，在利率偏高、科技股評價壓縮的環境下，封裝測試族群常會先被調整，因為它最貼近供應鏈溫度與終端需求變化。 日月光投控與全球半導體供應鏈連動深，特別受到美系科技客戶拉貨節奏、AI 伺服器需求，以及消費電子庫存變化影響。市場關注的重點，不只是當下接單，而是接下來幾季是否會出現少單、延單，甚至去庫存。 文章列出三個觀察方向：客戶資本支出是否持續下修、公司營收與毛利率是否仍具韌性，以及市場是否仍願意給予成長溢價。若只是短線情緒壓力、但訂單與毛利率未明顯惡化，較像估值回吐；若訂單能見度下降、庫存調整時間拉長，則可能代表半導體循環轉弱，未來幾季供應鏈節奏也需重新校準。

美國量子投資帶動 IonQ(IONQ)成長，但虧損與現金流仍受關注

美國政府釋出 20 億美元量子計算投資計畫後，IonQ(IONQ)取得 3900 萬美元合約，市場對量子技術的關注升溫。公司第一季營收年增率逾 750%，達 6800 萬美元，現金儲備也升至 20 多億美元；同時宣布以 18 億美元收購半導體製造商 SkyWater，朝垂直整合方向前進。 不過，亮眼成長背後仍有壓力。公司每季自由現金流消耗約 8000 萬美元，上季虧損擴大至逾 2 億美元。技術面上，15 分鐘走勢圖出現 MACD 死叉、布林帶收窄與 KDJ 死叉，顯示短期動能轉弱。分析師目標價中位數為 65 美元，市場對其後續評價仍有分歧。 IonQ(IONQ) 以雲端平台提供量子運算即服務（QCaaS），並整合 Amazon Braket、Microsoft Azure 與 Google Cloud 的量子系統存取。其營收來源包含 QCaaS 訂閱、演算法共同開發諮詢，以及客製化量子計算系統設計與建置，主軸仍是離子阱量子電腦的發展。 6 月 1 日交易資料顯示，IonQ(IONQ) 開盤 69.645 美元，盤中高點 72.42 美元、低點 66.97 美元，收在 69.28 美元，單日下跌 3.87%，成交量約 2831 萬股，較前一日微減 0.50%。 整體來看，量子計算產業具備政策支持與前瞻性，但 IonQ(IONQ) 目前仍處於高研發投入、尚未獲利的階段。後續可持續留意財報表現、SkyWater 收購案的監管進度，以及自由現金流消耗是否改善。

ARM跨足自研晶片提振營運展望，台積電與Meta合作受關注

ARM執行長在COMPUTEX釋出樂觀展望，指出台灣在AI伺服器浪潮中扮演關鍵角色，生態系已生產約2500億顆晶片。公司正積極跨足自研晶片領域，市場需求也明顯高於預期。 重點發展包括： - 財務目標：150億美元的自研晶片營收目標，有望提前達成。 - 產品規格：自有品牌晶片AGI CPU最多配置136核心，功耗約300瓦。 - 供應鏈合作：交由台積電代工生產，Meta成為首位重量級客戶。 - 策略結盟：高層拜訪在台獲直接投資的IC設計公司通寶，深化邊緣AI與實體AI合作。 ARM是全球架構智慧財產權開發商，在智慧型手機CPU核心具備高度市占率，也涵蓋穿戴裝置與感測器市場。其商業模式原以架構授權費與權利金為主，2026年進一步推出自有品牌CPU產品，從單一授權模式擴展至實體晶片，為營收結構帶來新變化。 根據2026年6月1日數據，ARM當日開盤389.95美元，盤中最高421.6899美元，最低381.25美元，終場收在408.85美元，單日上漲55.56美元，漲幅15.73%，成交量達20,741,523股，顯示市場交投熱絡。 整體來看，ARM正處於從純矽智財授權跨足自研晶片的轉型階段。後續可持續觀察自研晶片的量產進度、關鍵大廠訂單的延續性，以及150億美元營收目標的認列進展，作為評估後續營運表現的客觀依據。

Rigetti Computing (RGTI) 營收倍增、聯邦資金挹注，量子計算商業化進展受關注

近日量子計算產業出現結構性轉變，市場資金逐漸往具備商業化能力的企業集中。純量子計算企業 Rigetti Computing（RGTI）在前一個月大漲 59% 後，近期股價出現獲利了結賣壓，但基本面與政策面仍有多項進展值得觀察。 政策面上，美國商務部預計透過《晶片與科學法案》向 Rigetti 提供 1 億美元資金，目標在協助解決超導量子架構的開發與擴展挑戰，並加深其與美國聯邦政府及國防計畫的整合。 財報方面，Rigetti 第一季營收達 440 萬美元，年增近三倍；公司目前持有約 5.69 億美元現金且零負債，為後續研發提供資金基礎。 商業化進程上，最新 108 量子位元的 Cepheus-1 系統已全面上市，並透過量子雲端服務平台推動企業採用。此外，公司也承諾投入高達 1 億美元擴展英國業務，目標在三至四年內打造超過 1,000 量子位元的系統。 就個股表現來看，2026 年 6 月 1 日 Rigetti 開盤 24.74 美元，盤中高點 26.48 美元，低點 24.05 美元，收盤 25.63 美元，單日小漲 0.35%，成交量達 7,002 萬股，較前一交易日增加 14.45%。 整體而言，Rigetti 近期受惠於聯邦資金、營收成長與產品商業化進展，市場後續可持續追蹤實際撥款進度、Cepheus-1 的企業端訂閱情況，以及面對大型科技公司競爭時的技術擴展能力。

Zscaler (ZS) 股價重挫逾 10%：高層異動與保守展望，市場在擔心什麼？

雲端資安廠商 Zscaler（ZS）股價回落至約 140.1 美元，單日跌幅約 10%，延續先前大跌走勢，反映市場對其後續前景仍保持謹慎。 依據先前財報與相關新聞，Zscaler 在公布 2026 會計年度第三季（截至 4 月 30 日）業績後，雖然營運數據仍呈現成長，但因兩位高階銷售主管離職，加上管理層對 2027 年營收與 ARR 成長給出偏保守的前瞻指引，股價一度單日重挫逾 30%，寫下該股歷來最大單日跌幅，今年跌幅也曾擴大至逾 40%。 雖然 Zscaler 在零信任架構與 AI 資安應用上仍具長線題材，且在軟體族群中屬於 EPS 上修幅度較多的標的之一，但短期市場顯然更在意高層人事變動對銷售團隊的影響，以及成長動能是否會放緩，這也是股價持續承壓的主因。