台塑化（6505）股價創高與法人喊價70元背後：庫存利多、超額配息與風險評估一次解析

台塑四寶4月營收年增逾2成，量減價增撐上來，現在還能追嗎？

台塑四寶發布2026年4月營收報告，受中東地緣政治衝突影響，石化原料供應受阻，帶動產品報價上揚，整體營運呈現「量減價增」趨勢。四大公司4月合計營收達新台幣1396.3億元，月減1.4%，較去年同期大幅成長26.2%；累計前4月合計營收為4939.52億元，年增3.9%。 在各別公司表現上，台塑化(6505)4月營收達615.22億元，年增33%為四寶之冠。雖受設備定檢與原油交貨延宕影響導致銷量減少，但成品油供應萎縮推升均價，全產品均價較3月增加每桶35.2美元。台塑(1301)4月營收為183.26億元，年增13.3%，因原油及輕油價格上漲，帶動主要產品平均價格月增20%至55%，在原料打折供應下，產能優先滿足國內下游需求。 南亞(1303)4月營收達276.81億元，年增19.4%，創下近45個月新高。主要受惠於電子材料產品需求強勁，加上德州EG廠全能生產及南卡聚酯廠獲轉單效益，合力推升業績。台化(1326)4月營收為321.01億元，年增28.2%，儘管旗下ARO-3廠進行年度檢修致使銷量月減，但受原油行情維持高點帶動，石化塑膠產品售價同步跟漲。

加權指數收22302.71跌87.68點開高走低，還能追多還是先避風頭？

加權指數開高走低下跌87.68點，終場收在22302.71點，跌幅0.39 %、成交金額 4,157.82 億元。 32大類股指數漲少跌多，漲幅前三大類股依序為油電燃氣、其他電子、玻璃陶瓷類股表現最佳，分別收漲 3.54%、1.77%、1.35%，以台塑化(6505)、鴻海(2317)、台玻(1802)表現最佳，分別收漲 4.21%、3.74%、1.87%；跌幅前三大類股依序為運輸類、綠能環保、電子零組件類股表現較弱，分別收跌 6.72%、3.08%、2.66%，個股則以中櫃(2613)、泓德能源(6873)、菱光(8249)的跌勢較重，分別收跌 9.99%、8.13%、9.93%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

【22Q3財報公告】台塑化(6505) Q3營收創近2季新低、毛利率轉負，EPS轉虧後怎麼看風險？

傳產-塑膠 台塑化(6505)公布 22Q3 營收2,290.6463億元，較上1季衰退4.27%、創下近2季以來新低，但仍比去年同期成長約 39.67%；毛利率 -5.73%；歸屬母公司稅後淨利-62.8074億元，EPS -0.66元、每股淨值 34.27元。 截至22Q3為止，累計營收6,539.0182億元，超越前一年度累計營收 48.86%；歸屬母公司稅後淨利累計243.0597億元，則相較去年衰退 41.85%；累計EPS 2.55元、衰退 41.91%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台積電 EPS 衝到 10.83 元、台塑化季報轉虧：權值股第三季洗牌，現在要抱誰、砍誰？

台股上市櫃公司剛公佈完第三季季報，如果只看新聞通常只會有個股報導，零碎的資訊其實也很難看出目前大盤走向。所以阿格力通常會把十大權值股建立成觀察清單，這樣就能迅速判斷權值股的獲利狀況，看出強勢類股。以下面這個表格為例，我把十大權值股建立在「價值成長股APP」的自選股清單，再從「盈餘分析」的頁面就能馬上看出這些龍頭股第三季的獲利表現。 表現強勢的權值股包含台積電、聯發科、鴻海及台達電，獲利持平的是中華電，出現衰退的則有富邦金、南亞、台塑、國泰金，唯一出現虧損的是台塑化。這邊要補充一點是，金融股第三季季報最晚會在11月底上傳到證交所，APP才能抓到資料更新，但其實金融股每月自結也能提前掌握營運就是了。 那麼接下來就以第三季EPS獲利的台積電及虧損的台塑化作為舉例對照，台積電因為巴菲特、魏哲家大買而聲名大噪，而台塑化就是油價浮動影響獲利，從營運面角度來觀察這兩家公司的近況。 圖一、十大權值股第三季季報，資料來源：阿格力價值成長股APP。 台塑化(6505)：國際油價直直落，獲利當然出現虧損。 台塑化十月單月營收繳出698.05億元、年增15.43%，這成績看起來還不錯對吧？但這種景氣循環股最好還要看月增率表現，月增率越強就表示景氣還在上升階段。台塑化十月的月增率為0.11%，九月則出現月減15.73%，從營收角度來看已經逐漸轉弱。 圖二、台塑化每月營收，資料來源：阿格力價值成長股APP。 看完營收之後，更重要的是財報三率表現，如果三率衰退當然也沒辦法把營收變成好看的EPS。而台塑化2022年第三季的三率已經掉到負值，這當然就會讓EPS變成負數。其實這從國際油價走勢就可以看出答案，七月初布蘭特原油每桶超過110元美金，九月底則下跌到85元左右。要知道台塑化油品報價就是跟著國際原油走，當買進原油成本一直高於賣出價格，那麼財報三率出現負值也不意外了。 圖三、台塑化財報三率，資料來源：阿格力價值成長股APP。 確認財報三率出現虧損後，想當然EPS跟著出現虧損也是很正常，畢竟台塑化也沒有其他的轉投資事業能平衡本業失利。2022年第三季EPS為「-0.66元」，也讓累計EPS從上半年3.21元掉到2.55元，從這就能發現國際油價對公司影響力確實極大。 圖四、台塑化每季EPS，資料來源：阿格力價值成長股APP。 最後看到台塑化的股利政策，近十年平均盈餘分配率79.86%其實相當大方，而公司近幾年盈餘分配率也都在七成以上。EPS賺多少就幾乎確定股息能配多少，這也是存股族喜歡存這檔股票的主因，但EPS每年隨景氣波動則是存股要特別注意的風險。 圖五、台塑化股息政策，資料來源：阿格力價值成長股APP。 台積電(2330)：產業地位穩固被錯殺，連巴菲特、達里歐都按讚。 台積電是護國神山早就不是什麼大新聞，在2022年這段下跌期間公司派持續買股並啟動庫藏股，包含散戶追捧也沒什麼稀奇。但值得一提的是2022年第三季的13F報告中指出，巴菲特旗下的波克夏控股首度建倉台積電ADR約六千萬股，另外橋水基金達里歐也進場約20萬股的台積電ADR。在國際級的投資大咖進場之後，也顯示台積電在國際的產業地位已經獲得認同，甚至出現價值投資的意味。 攤開近三個月的營收均維持年增，有些人認為台積電營收強是靠著台幣貶值帶動，也有人覺得這只是台積電即將花完的產業紅利而已。但如果你仔細看近三個月營收的絕對值，從八月到十月連續三個月都超過2,000億元已創下歷史前三高，如果企業營運轉弱要怎麼可能繳出這樣的營收？ 圖六、台積電每月營收，資料來源：阿格力價值成長股APP。 有人說台積電財報三率從2021年第二季開始毛利率就不斷走揚至今，即便是相對低點仍有50.3%的優異水準。除了先進製程拉高毛利率之外，台積電今年因台幣貶值的匯率受惠，讓營收與毛利率都有不錯的表現。 圖七、台積電財報三率，資料來源：阿格力價值成長股APP。 當營收、財報三率屢創新高，再看到EPS跟著創新高也不用太意外。2022年第三季EPS繳出單季10.83元、累計前三季27.79元均創下歷史新高，而前三季EPS更超過2021年全年所創下的歷史新高，若第四季維持穩健營運那麼2022年全年再創新高也不是難事。 圖八、台積電每季EPS，資料來源：阿格力價值成長股APP。 當台積電獲利持續衝高，又隨著疫情成為世界級的成長股，以存股族的角度來看又是如何？從近十年平均盈餘分配率52.61%，配息保守其實已經說明一切，高成長股的獲利通常都用在提升產業競爭力。而近三年盈餘分配率持續下降，即便受惠產業利多而繳出高成長的EPS，盈餘分配率卻從2020年七成以上掉到2022年不到五成。顯然巴菲特、達里歐投資台積電並非以股息殖利率為主要考量，而是更注重公司長期發展以及競爭力持續向上的內涵。 圖九、台積電股利政策，資料來源：阿格力價值成長股APP。 投資要看資金面也要搭配基本面 台股一直都是淺碟式的市場，而外資是決定台股短期走勢的關鍵，所以也有不少投資人盯著外匯及外資每日買賣研判市場趨勢。追蹤資金面操盤固然沒錯，但如果把時間拉得更長一些，搭配基本面就會更加全面。而目前外資似乎逐漸又回到台股投資，並優先買回第三季EPS表現不錯的績優權值股，其實這也是人之常情。 當投資市場杯盤狼藉又帶有一點不確定時，一樣被殺很慘的股票，你會選擇財報優異還是獲利衰退的公司？其實要搭配基本面也不難，最簡單的就是把你平常有在注意的股票在阿格力價值成長股APP建立清單，利用工具掌握季報也省去查新聞的時間。 趕快打開免費使用阿格力價值成長股APP查詢並搭配每月的免費文章進化吧！

台股17898強彈、外資轉買超，俄烏戰火下還能追鋼鐵台塑化嗎？

由於美股四大指數反彈，其中S&P500一度試圖向上收復年線，費半亦試圖於年線上止穩，台積電ADR雖仍受觀望影響，終場收跌3.79%，一度試圖測試2/24低點。但昨(1)日加權，電、傳開高後，金融跟上腳步，盤面族群持續輪動，鋼鐵、塑化、面板撐場，ABF於早盤昂揚，但受前段壓力影響，南電(8046)季線得而復失，欣興(3037)、景碩(3189)終場分別收跌2.95%、1.1%，貨櫃航運續有買盤，砷化鎵跌深反彈，加權盤中一度借強彈試圖回攻萬八未果，加權指數終場收漲246.07點，以17,898.25點作收。成交量3,579.2億。3大類股指數全數收紅、29大類股指數全數收紅。【大盤完整版 → https://cmy.tw/00AxZU】 籌碼面上，外資買超63.26億，投信買超36.05億，融資增加7.23億，融資餘額為2,668.91億，融券減少0.35萬張，融券餘額44.7萬張，外資期淨空單減少2,279口，總部位為18,087口。 今(2)晨新聞焦點仍落於俄烏戰爭，而自俄烏開戰以來，除因俄羅斯俄羅斯提供約全球1成的石油供應，但被全球金融體系屏除並不利交易，導致油價飆升，由於烏克蘭為糧食出產大國，於小麥出口占全球的25%，俄烏戰爭導致糧價飆漲，高油價、糧價將令通膨加劇，且美國可能將能源劃入制裁範圍，進一步帶動市場對通膨預期，令原物料出現飆升情況，除鎳價大漲導致3月盤價全面開漲的華新(1605)續創波段高，鋼鐵股的中鋼(2002)、中鴻(2014)昨(1)日續強，台塑四寶於昨日亦有出現買盤轉入，但仍應留意昨日台塑四寶中的台塑化(6505)為大摩、花旗環球主導多方，過往卻多有隔日沖，且前段壓力有待消化，仍應留意追價風險。 整體而言，俄烏戰火升級仍為全球觀望主因，油、金、股、匯皆受牽連，雖然油市出現美國與盟國預期釋出7000萬桶戰備儲油，但因俄羅斯供給量佔全球1成，美國不排除將能源劃入制裁範圍的背景下，仍油價高檔仍有支撐，而俄羅斯央行資產遭凍解並被逐出環球銀行支付體系導致盧布重貶，俄羅斯國內已有明顯擠兌跡象出現，短線應留意是否印鈔救市導致後續出現惡性通膨，於戰事上，俄羅斯與西方矛盾加劇，短線聚焦俄烏談判。美股四大指數全數失守年線的背景下，台股亦應留意，台積電ADR雖收漲0.97%，但仍處5日線下，加上烏俄戰火與FED會議皆帶來短期動盪，昨(1)日加權指數反彈收漲246.07點，以17898.25點作收，有利於本週加權指數多方固守1/26低點與半年線，雖進入2月營收公布期，但仍應留意加權多方不宜失守半年線，預期族群輪動仍快，個股震盪放大，操作上營收亮眼仍失守短均者應嚴守停損。 《並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。》 《無群組，請勿亂加降低被詐騙可能》 文章相關標籤

加權指數攻上月線！和成(1810)、台塑化(6505)、英利-KY(2239)領漲，運輸、生技、光電轉弱關鍵風險一次看

加權指數漲逾103.49點，終場以15863.95點作收，向上穿破月線，漲幅0.66 %、成交金額 2,339.64 億元。 28大類股指數漲多跌少，漲幅前三大類股依序為玻璃陶瓷、油電燃氣、汽車類股表現最佳，分別收漲 1.77%、1.38%、1.19%，以和成(1810)、台塑化(6505)、英利-KY(2239)表現最佳，分別收漲 2.27%、1.57%、4.68%；跌幅前三大類股依序為運輸類、生技醫療、光電類股表現較弱，分別收跌 1.09%、0.22%、0.16%，個股則以慧洋-KY(2637)、訊映(4155)、銘旺科(2429)的跌勢較重，分別收跌 6.13%、3.54%、3.09%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台塑化(6505) Q4 營收跌到近 19 季新低，EPS 0.54 元還能撐住基本面嗎？

延伸提問五則如下： 1. 台塑化 (6505) 營收創 19 季新低，股價會被打趴？ 2. 台塑化 (6505) EPS 0.54 元，這種獲利水準還能期待配息嗎？ 3. 2025 年台塑化 (6505) 營收下滑、獲利卻大增，關鍵差在哪裡？ 4. 台塑化 (6505) 25 Q4 毛利率只有 5.67%，代表景氣真的很冷嗎？ 5. 累計 EPS 1.04 元成長 65%，台塑化 (6505) 基本面有翻多跡象了嗎？

【即時新聞】台塑化(6505) 爆量攻漲停！油價狂飆 13% 對營收與獲利是福還是禍？

延伸思考重點整理： 1. 中東戰火推升油價，布蘭特原油期貨一度狂飆 13%、突破 80 美元，台塑化(6505) 盤中衝上 59.9 元漲停，短短一小時成交量就超過 2 萬張，寫下波段新高。 2. 伊朗被指限制船隻通過荷姆茲海峽，這條航道承擔全球約 20% 的石油與液化天然氣運輸量，一旦封鎖成真，油價可能被迫長時間維持在高檔，整個石化產業成本結構都會被改寫。 3. 法人點出關鍵：目前塑化產業鏈庫存偏低，在戰事不確定下，下游為「避免之後買不到、買更貴」，可能提前搶補庫存，這股補庫存需求，成為推升台塑化(6505) 行情的重要火種。 4. 基本面卻沒有同步起飛：台塑化(6505) 2026 年 1 月合併營收 531.73 億元，年減 10.69%，相較 2025 年 12 月仍小幅成長 1.56%，動能明顯轉弱，營收還沒跟上油價題材。 5. 籌碼上，外資進出震盪劇烈，2 月 25 日大買 5533 張，26 日又倒出 1281 張，但近 5 日、近 20 日主力買盤佔比仍偏多，官股行庫小量買超，整體資金有向特定大戶集中的味道。 6. 技術面來看，1 月底股價收 53.4 元、帶量上攻，雖然比 2024 年中高點還有一段距離，上方套牢賣壓存在，若之後成交量退燒、戰事快速降溫，股價可能面臨拉回整理風險。 7. 公司也提醒，油價上漲對外銷有利，但國內價格未必反映完整成本，若戰事拖過 3 月、荷姆茲海峽又正式被宣布封鎖，原油成本壓力可能持續擠壓煉油利差，直接反映在未來財報。 整體來看，台塑化(6505) 這一波大漲是「戰爭＋油價」題材急拉、配合庫存回補與主力進場，基本面短期尚未完全跟上。投資人如果已在車上，要盯緊兩件事：一是中東局勢與荷姆茲海峽的官方消息，二是量能與外資、主力動向是否降溫，因為一旦題材退潮，修正速度也可能不會客氣。

石油龍頭台塑化(6505) 是景氣循環股？便宜價 89.55 元也不適合存股的關鍵原因！

石油產業的龍頭股台塑化 (6505)，現在適合存股嗎? (圖片來源:網路) 台塑化6505--台塑化適合當定存股嗎? 艾蜜莉遵行的價值投資法： 「買一張股票，就像買進一進公司。」 因此買進前一定要好好瞭解這間公司的產業、財務狀況， 及過去是否發生過利空狀況， 又怎麼樣處理呢? 今天要帶大家認識的是大家都不算陌生的台塑化。 台塑化不只是石油公司， 還有其他的產業， 就讓我們一起瞭解吧！ 一、了解公司 1.公司基本資料 台塑石化股份有限公司，又被稱為台塑化、台塑石化， 是台灣兩大石油供應商之一，隸屬於台塑關係企業。 同時，也是美國《財富》雜誌在 2015 年所評選的 全家最大 500 家公司排行榜中的第 393 名。 (資料來源:台塑石化有限公司官網) 2.商業模式　 A. 油品類產品之煉製與銷售 （包含：輕油、汽油、柴油、航空燃油、燃料油、液化石油氣等） B. 石化基本原料之生產與銷售 （包含：乙烯、丙烯、丁二烯等） C. 公用流體之生產與銷售 （包含：電力、蒸汽等） D. 基礎油之生產與銷售 E. 油品及石化原料之儲運業務 F. 麥寮工業專用港碼頭進出口貨物之裝卸業務 (資料來源:台塑化2016年報) 石化產業概分為基本原料、中間原料及下游應用加工製品， 上中下游關係相當密切。 而台塑化產業則位於上游， 其生產的油類產品及石化基本原料大多都供應為台塑四寶 作販售、或加工使用，生產民生用品， 台塑在這方面充分作利用自身優勢， 作好「自給自足」。 銷售狀況 (資料來源:台塑化2016年報) 3.國內外競爭廠商 近年來由於中國、中東等國家積極發展石化產品， 因此藉由大量生產品以降低單價已不適用台灣， 以石化產業升級為目標， 發展高品級通用產品、高值衍生產品或特用化學品， 以及結合台灣電子業優勢，發展高科技用材料，提高附加價值。 煉油廠 國內：與中油競爭激烈，剩餘均外銷 國外：進口油品成本較高，故無競爭對手 油品 國內：與中油寡占市場，市佔率24% 國外：主要出口亞太市場，發展歐美、紐奧地區 液化石油氣 國內：中油、榮化、民興 石油產業 早期由中油負責上游之石化基本原料，後因公司積極開發六輕計畫，並經垂直整合後，已逐漸解決原料供應不足問題，現在國內乙烯自給率已達90%以上。 HSBC 國內：榮化、台橡 國外：日本Kurary (資料來源:台塑化2016年報) 4.財務狀況 利用艾蜜莉定存股檢測台塑化的財務狀況， 並無任何不良狀況， 是間財務狀況優良的好公司。 但是在這邊要特別注意到的是: 台塑化為「景氣循環股」。 (資料來源:艾蜜莉定存股) 二、估價 瞭解了台塑化的產業及確認其財務狀況穩健， 接下來我們打開艾蜜莉定存股的估價法試算價格， 但因台塑化為景氣循環股， 艾蜜莉定存股也很貼心地幫我們標註， 也自動設定了安全邊際折數， 因此不需要多做其他設定就可以得到 台塑化的便宜價、合理價及昂貴價， 分別為 89.55 元, 103.84 元以及 118.61 元。 ▼台塑化估價 (資料來源:艾蜜莉定存股) 三、評估利空情況 接下來我們來看看， 台塑化以往發生股價下跌的期間並且看看當時發生什麼事情， 台塑化又做了什麼因應當時的狀況。 (資料來源:籌碼 K 線) 第一個利空的區間為金融風暴 此時期大多數股票皆跌至便宜價。 若後續再發生類似事件， 當你瞭解了該公司的產業及財務狀況， 可以勇敢買進， 等到市場回升， 就可以賣掉大賺50%以上。 第二個利空區間為台塑大火 怎麼會從2011年終的高點下跌呢? 利用Google回溯當時的新聞事件， 發現原來在一年內台塑麥寮六輕廠 1 年來發生七次火災， 連帶影響台塑四寶的股價， 更讓台塑化董事長及總經理遞出辭呈。 雖然多次意外讓民眾對於台塑失去信心， 但是對於石油、民生用品材料還是有一定的需求， 因此判斷為暫時性利空。 第三個區間為國際油價下跌 在當時高雄發生嚴重的氣爆， 許多人認為爆炸的管線和台塑企業有一定的關係， 後來台塑聲明爆炸的管線和台塑並無關連， 接著，剛好遇上國際油價下跌， 因此市場不看好台塑化的獲利表現。 四、制定操作細節 景氣循環股會連續多年的上漲又連續多年的低迷， 這類股票並非不好， 只是並"不適合"當定存股！ 現在台塑化的價格為 104 元， 略高於合理價。 回到標題， 台塑化適合當定存股嗎？ 因為台塑化為景氣循環股， 就算此時價格低於便宜價， 我也不會買進！ 延伸閱讀: 為什麼我目前不買景氣循環股？ 風險預告: 本文僅是個人投資心得紀錄， 並非任何形式的投資建議， 投資一定有風險， 投資之前請獨立思考、審慎評估， 不要以跟單模式進行喔！ ~如同我的座右銘：永遠重視風險多過獲利！~ 【歡迎加入 艾蜜莉-自由之路 臉書粉絲團】 跟著艾蜜莉一起 學習投資理財， 一起邁向 財富自由～（手刀衝）

【12/17 台股盤後】大盤跌破月線，金融保險、營建、食品撐得住指數風險撐不住？

加權指數開高走低下跌 11.49 點，終場收在 27,525.17 點，跌破月線，跌幅 0.04 %、成交金額 5,248.29 億元。 32 大類股指數漲少跌多，漲幅前三大類股依序為金融保險、營建類、食品族群表現最佳，分別收漲 2.20%、1.21%、1.20%，以 台新新光金(2887)、遠雄(5522)、統一(1216) 表現最佳，分別收漲 5.99%、9.95%、2.95%。 跌幅前三大類股依序為油電燃氣、玻璃陶瓷、鋼鐵族群表現較弱，分別收跌 1.76%、1.60%、1.59%，個股則以 台塑化(6505)、台玻(1802)、長榮鋼(2211) 的跌勢較重，分別收跌 2.03%、1.74%、7.66%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼 K 線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s