國安基金什麼時候出手？先看它的啟動條件

油價重回百元壓力，美股與台股科技股如何再看Fed語氣

3月17日盤前，布蘭特原油重回103.28美元，市場重新把昨夜美股反彈拉回通膨交易。3月16日美股原本因油價回落而反彈，標普收6,699.38點、那指收22,374.18點，道瓊收46,946.41點，科技與非必需消費領漲；但3月17日盤前，期指又因油價回升回吐約0.5%。 3月17日至18日是FOMC會議，3月19日台北02:00將公布決議，市場多半押注這次利率不變，真正差別在聲明語氣與點陣圖。今晚22:00先看LEI與待售屋數據，若兩者同時偏弱，市場會更快討論停滯風險；記者會則在3月19日台北02:30。 這一波的關鍵，不是好處消失，而是風險變貴了。若油價守不住百元，Fed還可能把這波視為供給驚嚇，科技股昨天那種反彈就有機會延續到決議前；但若布油站穩100美元上方，10年債就可能續往上拱，目前已回到4.244%，高估值股先承受折現率壓力。 台股先看台積電(2330) ADR，再看成本股。台積電(2330) ADR不只代表晶圓代工，也反映外資怎麼看AI評價；若美債逼近4.30%，壓力會先傳回台灣。AI鏈不只看台積電(2330)，廣達(2382)與緯創(3231)這類伺服器股也會一起看估值，長榮航(2618)則會受油價影響成本。台股讀者不能只看ADR漲跌，還要一起觀察費半與美元；若美債上、美元上、ADR不強，隔天台股科技股通常更難撐。 外溢最先打到的不是晶片需求突然轉弱，而是市場先重算輝達(NVDA)與美光(MU)的估值上限。另一條線是消費與軟體，今晚盤後的DocuSign(DOCU)與Lululemon(LULU)都在測試市場耐心，這次市場更在意指引，不只看當季。昨夜的漲，是先押油價降溫；今早的吐回，是油價又衝上來，代表市場還沒決定要信哪一邊。 若數據不差、10年債回到4.20%以下，代表市場把它當短期驚嚇；若布油站上百元、10年債破4.30%，則代表市場擔心降息延後。今晚先看LEI與待售屋，再看FOMC聲明、點陣圖與盤後財報，才比較能判斷這波反彈能否延續。

AI題材與MSCI調整推升台股天量，供應鏈擴產升級動能浮現

受惠於AI題材發酵與MSCI半年度權重調整生效，台股加權指數成交金額達1.81兆元，終場大漲1096.5點，收在44732.94點，改寫收盤新高。大型權值股成為多頭主攻手，台積電(2330)盤中觸及2375元，終場收2355元；鴻海(2317)等AI伺服器概念股也強勢亮燈漲停。輝達執行長黃仁勳來台揭露結合在地夥伴的AI工廠生態系，進一步凸顯台灣半導體供應鏈在全球AI基礎建設中的關鍵角色。 在先進封裝與新興材料領域，FOPLP與玻璃基板技術受到市場關注。三大法人單日買超面板大廠群創(3481)達16.5萬張，投入逾82.5億元；PCB大廠華通(2368)也因低軌衛星與伺服器題材獲買超逾2.8萬張。相關發展顯示，電子代工與零組件業者正加速跨足高階封裝領域，以因應AI晶片需求。 供應鏈擴產腳步也同步加快。半導體特殊氣體供應商兆捷科技(6959)宣布，自製電子植入氣體及薄膜沉積氣體已通過一級客戶認證，預計於下半年至第四季導入量產；另有高階CCL大廠通過經濟部投資台灣方案，預計斥資157.8億元於桃園觀音建置新廠，導入AI分析與智慧化系統。整體來看，從晶片代工、先進封裝到特氣與材料供應，產業鏈皆呈現擴產與升級動能。

八大官股、外資、自營商買賣超ETF曝光，00991A與00403A成焦點

台股 05/29 表現強勢，加權指數大漲 1096.50 點，收在 44732.94 點。本文整理八大官股、外資及自營商的 ETF 買賣超動向，觀察法人資金當日偏好的標的。 八大官股方面，買超最多的是主動復華未來50(00991A)，買超 8337 張；其次為主動統一全球創新(00988A)與主動聯博全球非投(00984D)。公股行庫買超集中在原物料、非投資級債券與台股相關主題。賣超部分，主動統一升級50(00403A)居首，另外也減碼群益ESG投等債20+(00937B)、國泰永續高股息(00878)與元大台灣50(0050)。 外資方面，買超集中在 ESG、投資級債券與長天期公債，主動統一升級50(00403A)買超 11.2 萬張最為明顯，群益ESG投等債20+(00937B)與主動野村臺灣高息(00999A)也名列前段。外資賣超則以主動復華未來50(00991A)、群益優選非投等債(00953B)與凱基台灣TOP50(009816)較多。 自營商方面，買超同樣以主動統一升級50(00403A)為首，並加碼大美債20年(00679B)、大納斯達克精選(009820)與主動群益科技創新(00992A)。賣超則集中在主動統一全球創新(00988A)、主動復華未來50(00991A)與反向型 ETF，如元大台灣50反1(00632R)與國泰臺灣加權反1(00664R)。 整體來看，法人資金在當日對主動式 ETF、台股市值型 ETF、ESG 與債券型商品的配置都相當明顯，也可看出部分資金同步配置反向與原油相關標的。

MSCI調整與AI供應鏈推升台股新高，權值股與面板族群資金輪動受關注

受惠於MSCI半年度權重調整生效以及AI供應鏈需求帶動，台股29日走勢強勁，加權指數終場大漲1096.5點，收在44732.94點，創下歷史收盤新高，單日成交金額達1.81兆元。權值股方面，台積電(2330)盤中一度衝上2375元，尾盤受MSCI調整影響爆出逾5萬張賣單，終場仍上漲60元，收在2355元；聯發科(2454)因近期漲幅過大遭列注意股，終場下跌100元，收在4310元。電子代工板塊則受AI伺服器營收激增數據激勵，資金明顯湧入，鴻海(2317)強攻漲停收在289元，廣達(2382)、緯穎(6669)等相關概念股同步走強。另在面板族群方面，外資籌碼出現分歧，單日大幅買超群創(3481)逾16萬張，同時賣超友達(2409)逾8.8萬張，顯示法人對同一板塊內個股配置差異明顯。

八大官股與外資本週ETF買賣超排行：主動型與高股息動向一次看

台股本週（05/25~05/29）加權指數強勢上漲，市場資金也同步反映在ETF買賣超排行上。從八大官股、外資與自營商三大法人動向來看，本週買盤與賣盤都集中在主動式ETF、高股息ETF、ESG債券與部分科技主題標的。 八大官股方面，買超第一名是主動復華未來50(00991A)，週買超約4.1萬張；其次為凱基台灣TOP50(009816)與主動統一台股增長(00981A)。買盤同時也出現在主動統一全球創新(00988A)、大台灣50反1(00632R)、主動元大AI新經濟(00990A)等標的。賣超方面，國泰永續高股息(00878)居首，另有群益ESG投等債20+(00937B)、主動野村臺灣高息(00999A)、主動群益科技創新(00992A)等。 外資部分，買超集中在主動統一升級50(00403A)、群益ESG投等債20+(00937B)、國泰永續高股息(00878)；賣超則以主動復華未來50(00991A)、主動統一台股增長(00981A)、主動元大AI新經濟(00990A)為主。自營商則買超主動統一升級50(00403A)、主動野村臺灣高息(00999A)、元大台灣價值高息(00940)等，賣超則集中在凱基台灣TOP50(009816)、主動統一全球創新(00988A)、主動復華未來50(00991A)。 整體來看，本週法人資金在主動式台股ETF、高股息與債券型ETF之間切換明顯，也反映市場對不同風格資產的配置偏好。

台達電領軍權值股衝高 台股突破44600點後怎麼看後續走勢

美股四大指數同步改寫歷史新高，帶動台指期夜盤大漲，台股29日開高後迅速擴大漲幅，指數一度衝破44600點。權值股中，台達電、台積電、鴻海、聯發科、日月光投控等同步走強，成為盤面推升主力。 盤面上，電子零組件與電腦設備類股表現相對強勢，市場資金持續聚焦AI題材延續效應。法人也提醒，台股短線乖離率偏高，5日線將是多空觀察關鍵，地緣政治與技術面拉回風險仍需留意。 台達電方面，近期營運表現亮眼。公司以電源供應器及零組件為主，2026年總市值達63508.9億元，產業地位為全球電源供應器龍頭。本益比59.9倍，2026年4月營收58691.65百萬元，年增43.92%；2026年3月營收59779.99百萬元，並創歷史新高，年增37.6%。 籌碼面上，2026年5月29日外資買超160張、投信買超604張、自營商買超44張，三大法人合計買超808張，收盤價2445元。近五日主力買賣超14.4%，買賣家數差為-10家，顯示籌碼仍受市場關注。 技術面來看，台達電近60日股價區間約1380至2520元，5日、10日、20日與60日均線位置顯示中期趨勢向上，但高檔區間內仍要留意量能續航與震盪風險。後續可持續觀察月營收年增率、法人買超動向，以及AI與相關供應鏈的整體表現。

台股創高帶動財富效應，5月房市交易量回升

受惠於台股屢創新高與資金動能充沛，台灣房市於5月份出現明顯交易增長。根據內文資料，台股加權指數近期最高收盤達44,732點，總成交量突破1.8兆元歷史新高，台積電(2330)盤中更創下2,375元新高價。股市熱潮帶動參與人數攀升，4月份集中市場新開戶數近9.85萬人，其中30歲以下占逾半數。股市獲利帶動財富效應，促使部分資金轉向實體資產配置，進而挹注房市買氣。 根據房仲業者內部成交行情統計，5月份六都加上新竹縣市的整體房市交易量較4月增加12%，較去年同期年增幅則達15.4%至23.4%不等。各都會區中，以新竹縣市與高雄市表現最為亮眼，新竹月增21.2%、年增26%；高雄月增20.3%、年增25.6%。 在產品與區域表現上，雙北地區以總價2,000萬元以下的物件最受買方青睞，2,000萬至2,500萬元的區間亦維持穩定交易動能。此外，央行於今年3月理監事會議微調信用管制措施，將第二戶房貸成數由五成放寬至六成，客觀上減輕換屋族資金壓力，與股市資金外溢效應共同成為支撐5月房市交易量回升的主因。

台股指數刷新歷史新高、成交量爆出天量，半導體與電子代工成盤面主軸

受美股科技股上揚與 MSCI 半年度權重調整生效影響，台股加權指數近期開高走高，終場大漲 1096.5 點，收在歷史新高 44732.94 點，單日成交值放大至新台幣 1 兆 8164.5 億元，指數與成交量同步改寫歷史紀錄。盤面資金明顯聚焦於半導體與電子代工族群。 權值股方面，台積電（2330）受惠於題材與被動資金買盤挹注，終場上漲 60 元，以 2355 元作收，盤中一度觸及 2375 元高點。鴻海（2317）、廣達（2382）、緯穎（6669）以及緯創（3231）、技嘉（2376）、華碩（2357）等電子代工與伺服器相關個股，也在伺服器產業財報利多與國際電腦展題材帶動下，多檔股價攻上漲停或大幅收紅。籌碼面上，三大法人同步買超，其中外資單日買超逾 800 億元，並重點加碼群創（3481）與仁寶（2324）等個股。 另一方面，部分個股走勢出現分歧。聯發科（2454）因連續兩天漲幅過大遭列為注意股，終場收跌 100 元至 4310 元；友達（2409）則因外資連續減碼賣超，股價相對承壓。整體而言，台股在歷史天量與被動資金進出的推動下，盤面結構仍以電子與高階運算供應鏈為主要動能。

美股台股齊創新高　台積電(2330)衝高回檔後如何看待權值帶動

美股週四在美伊停戰協議出現進展與企業財報亮眼的帶動下，四大指數同步創下收盤新高。美國4月核心個人消費支出（PCE）物價指數年增3.3%，符合市場預期，通膨疑慮因而暫時降溫。科技股中，Snowflake 宣布與 AWS 簽訂 60 億美元合作協議並上調營收展望，股價大漲，並帶動微軟與甲骨文等雲端軟體概念股走強。 台股方面，市場在歷經單日高低震幅達 1717 點的劇烈震盪後，29日受 MSCI 半年度權重調整生效帶動，呈現開高走高格局。加權指數終場大漲 1096.5 點，收在 44732.94 點，創下收盤歷史新高，尾盤並爆出 4500 億元大量，推升單日總成交值達到 1.8 兆元的歷史新天量。 權值股表現上，台積電(2330)盤中一度衝上 2375 元，尾盤受 MSCI 權重調整影響壓回，終場上漲 60 元，以 2355 元作收。整體來看，5 月台股累計上漲 5806 點，日線、週線與月線同步收高，顯示資金集中在權值與大型電子族群。

八大官股、外資、自營商5月ETF買賣超排行出爐，高股息與主動型分歧加大

台股5月（05/04~05/29）加權指數表現強勢，上漲5806.31點，收在44732.94點。本文整理八大官股、外資與自營商的ETF買賣超排行，可看出法人資金明顯分歧：一方偏向主動式、市值型與半導體主題，另一方則持續加碼高股息與債券型ETF。 八大官股方面，買超集中在主動統一升級50（00403A）、凱基台灣TOP50（009816）、主動野村臺灣高息（00999A）等，反映其對台股、半導體相關主題與主動式ETF的關注。賣超部分則以群益台灣精選高息（00919）、大台灣價值高息（00940）、元大高股息（0056）等高股息ETF為主。 外資方面，本月買超集中在群益ESG投等債20+（00937B）、群益台灣精選高息（00919）與元大高股息（0056），同時也布局國泰20年美債（00687B）等債券型ETF；賣超則以主動統一升級50（00403A）、主動統一台股增長（00981A）與元大台灣50（0050）為主。 自營商方面，買超同樣偏向群益台灣精選高息（00919）、元大台灣價值高息（00940）、復華台灣科技優息（00929）等高息產品；賣超則集中於主動統一升級50（00403A）、凱基台灣TOP50（009816）、主動野村臺灣高息（00999A）等主動式ETF。 整體來看，5月法人資金在ETF配置上呈現兩大方向：一是高股息與債券型ETF持續吸引資金，二是主動式與市值型ETF也有明顯進出，但不同法人部位操作差異較大。