美時(1795)一月營收雙衰退：短期波動還是長期警訊？投資人解讀關鍵與觀察指標

美時(1795)衝上304.5元漲6.1%，營收年增86%但法人大賣，現在還追得起嗎？

美時(1795)股價上漲6.1%，營運狀況優於去年。 美時(1795)股價於2024年5月17日中午12時42分07秒漲跌幅為6.1%，報價為304.5元。根據個股新聞內容，藥華藥旗下治療真性紅血球增多症（PV）新藥Ropeginterferon alfa-2b（簡稱Ropeg，即P1101）全球銷售持續成長，特別是在美國市場和日本市場表現亮眼。此外，藥華藥正在拓展中國大陸和東南亞市場。 根據券商報告，美時今年首季合併營收達到16.53億元，年增86%，並開始獲利。根據未來展望，預計藥華藥的營收成長力道將優於去年。綜合分析，我們認為美時的股價上漲是由於公司營運狀況良好，特別是PV新藥在國際市場上的銷售增長。 近五日漲幅及法人買賣超： 近五日漲幅：1.77% 三大法人合計買賣超：-3515.311 張 外資買賣超：-623.876 張 投信買賣超：-3348 張 自營商買賣超：456.565 張 點擊下方連結，下載或開啟籌碼K線，可以獲得更多第一手股市相關資訊哦！ https://chipk.page.link/R5kH

美時(1795)4月營收衝到20.76億、EPS估17起跳，基本面轉強現在能進嗎？

傳產-生技 美時(1795)公布4月合併營收20.76億元，創2023年8月以來新高，MoM +80.47%、YoY +2.93%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計2024年前4個月營收約62.74億，較去年同期 YoY -4.08%。 法人機構平均預估年度稅後純益50.93億元，較上月預估調降 0.47%、預估EPS將落在 17.27~21.01元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台股午盤飆漲近200點、多頭回攻15800，美時漲停爆發還追得動嗎？

（圖片來源：籌碼K線研究小組製圖） 午盤市場動向： 今日台股開高走高，多頭大軍氣焰旺盛，加權指數在午盤時上漲 194.74 點(+1.24%)至 15,868.64 點，中小型個股表現亦強勁，櫃買指數上漲 2.42 點(+1.17%)至 209.37 點。權值股部分漲多跌少，和泰車(2207)最為強勢攻上漲停板，其次是南亞科(2408)上漲 6.04% 、矽力*-KY(6415)上漲 3.48%，緊隨其後的有欣興(3037)、中租-KY(5871)分別上漲 2.48%、2.4%，表現不俗。而大型電子權值股部分，台積電(2330)開高走高上漲 1.98%，鴻海(2317)、聯發科(2454)亦分別小漲 0.49%、0.59%。 觀察午盤上市櫃類股中，以汽車工業、生技醫療、OTC光電族群表現最佳。汽車工業方面，和泰車(2207)強攻漲停、三陽工業(2206)上漲 8.22%、光隆精密-KY(4581)上漲 6.08%。生技醫療部分，美時(1795)漲停鎖死、台耀(4746)上漲 3.18%、寶齡富錦(1760)上漲 2.89%。OTC光電方面，先進光(3362)、保勝光學(6517)皆強勢漲停、聯一光(3441)上漲 7.6%。 焦點個股方面，特殊學名藥廠美時(1795)漲停鎖死。美時第一季合併營收創歷史新高，較去年同期成長 43% ，每股盈餘 4.58 元，較去年同期成長167%，獲利表現大幅成長。展望美時2023年營運動能，主要來自於高毛利血癌藥Lena在美國銷售持續放量，2023年該項藥品將採分季出貨，預計全年拉貨3-4次，全年藥品營收貢獻將有顯著提升。市場預估Lena 2023年在美國地區的營收貢獻將翻倍躍升至40億元，高毛利血癌藥營收佔比持續放大，將有助公司營收、獲利表現雙成長。 （來源：籌碼K線PC版_首頁） 延伸閱讀： 【11:08 投資快訊】美國天氣好轉、競爭增加，三大農產品全面走低 【10:22投資快訊】中國經濟數據低於預期，週二(16)原油期貨收黑 用電腦版看更多即時籌碼動向 👉電腦版下載 https://cmy.tw/00AM2e 👉電腦版開啟 https://cmy.tw/00B4X6

美時(1795)Q2營收47.4億、EPS 5.09元雙成長，累計獲利卻轉弱，現在還能撿或該減？

傳產-生技 美時(1795)公布 24Q2 營收47.4293億元，季增 12.98%、已連2季成長 ，比去年同期成長約 6.78%；毛利率 60.7%；歸屬母公司稅後淨利13.3157億元，季增 28.49%，與上一年度相比成長約 5.19%，EPS 5.09元、每股淨值 69.73元。 截至24Q2為止，累計營收89.4107億元，較前一年衰退 0.27%；歸屬母公司稅後淨利累計23.6787億元，相較去年衰退 3.74%；累計EPS 9.05元、衰退 4.03%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

美時(1795)飆近5%，EPS衝14元、2024爆發在即，現在追高還來得及？

國內知名藥廠美時(1795)2024年營運表現將再次爆發，基本面亮眼表現，激勵股價飆漲近5%！ 美時2023年前三季累計EPS 14.2元，創下歷史新高，主要受惠高毛利血癌藥Lenalidomide大幅優化獲利結構，該藥品2023年美國出貨量大爆發，美時2023全年毛利率直逼6成，顯著優於過往毛利率表現(介於40%-45%)。美國Lena 2024年將再度大量拉貨，藥品營收年成長幅度上看2成，2024年更有全新生力軍日本市場加入，美時高毛利血癌藥Lena的銷售爆發才剛剛開始。 美時下代明星藥品Nintedanib最快將在2024年Q1上市，該藥品全球潛在市場規模超過35億美元！成功上市後會為美時的藥品銷售業務增添全新動能！ 近一個月&季財務表現 美時(1795) 0月營收為9.11億元，月減17.15%，年增9.93%，Q3營收為45.73億元，季增2.96%，年減15.14%，Q3毛利率57.9%，Q3 EPS 為4.7元，季減1.67%，年減40.66%。 近五日漲幅及法人買賣超 近五日漲幅：3.19% 三大法人合計買賣超：61.93張 外資買賣超：-1002.66張 投信買賣超：815.28張 自營商買賣超：249.3張

10/27火力旺強勢股：美時、台康、上品、晶碩基本面轉折，這價位還能追嗎？

10/27火力集中🔥強勢個股 1.美時(1795) 2.台康生技(6589) 3.上品(4770)👉新『金獎牌』 4.晶碩(6491) 5.上海商銀(5876) 美時(1795) 1.綜合型藥廠美時(1795)第三季營收季增近3%，法人預期，毛利率與營益率將與前季相當，第四季因少了銷美抗血癌藥的貢獻，營收預期將呈季減，但年對年持穩至小增。法人也認為，目前公司主力產品過半仍維持成長趨勢，戒毒癮藥物新增對手短期的影響不大，明年營運維持增長可期。 2.美時目前較被外界關注的主力學名藥產品包括戒毒癮與抗血癌藥物等，其中戒毒癮藥物在美國市佔率約三成，與原廠旗鼓相當，近期雖原廠indivior與興櫃藥廠昱展新藥(6785)簽訂藥品賣回原開發廠的首例，但預期藥品要到2026年才上市，對美時短期藥品銷售影響不大。公司也認為，該藥品上市已屆滿四年，生命週期本來就是貢獻逐步下降的產品，重點是後續重磅藥物的接棒速度，支持公司中長期的穩定增長。 台康生技(6589) 1.受到疫苗原液與大環境影響，台康生技(6589)前8月專業藥品代工(CDMO)業務明顯衰退，但經營團隊持續增加長期客戶訂單，法人預期最快明年重回成長。而自有藥品部分，抗乳癌用藥EG12014補件日期延後到今年底，順利的話將於明年第三季取證，另EG1206A力拼明年第二季前完成授權。 2.台康生技昨日最新公布取得日本藥廠至少六年的長期代工訂單合約，法人認為，隨今年CDMO基期降低，明年後CDMO重回成長應可期。而EG12014在今年6月與美國FDA會議後，充填冷凍乾燥的外包製程改善結果符合預期，目前正在做三批確效批的第二批，預計11月完成生產，年底前補件。市場更關注更具競爭力的EG1206A進度，在臨床一期數據正向下，規劃明年第三季啟動三期試驗，並於第二季前完成授權。 上品(4770) 1.上品(4770)目前手上客戶在韓國、美國、台灣等地擴廠工作都有不同程度的遞延，致上品在手訂單在今年發酵時間點將推後，壓抑上品今年營收表現，不過上品於中國客戶需求表現仍屬穩健，法人預期上品今年下半年營運將較去年同期承受小幅衰退壓力，全年營運亦估小幅衰退。 2.由於訂單明年發酵比重高，法人看好實際產生營收貢獻的訂單優於原先預期，並預期最快明年第一季就能看到上品營收重拾成長。 上品今年上半年合併營收31.69億元、年增6%，主要係因中國市場第一季拉貨動能較佳所致；稅後淨利9.14億元、年增13%，EPS 11.56元。 晶碩(6491) 1.晶碩(6491)9月營收呈現年、月雙減，外界關注是否顯示客戶雙11拉貨動能相對疲軟，不過先前晶碩經營團隊已於法說會上釋出正向展望，認為今年雙11需求仍然會有旺季水準，預計今年營收高點應該會落在10月，目前產線稼動率已經來到95%左右，客戶訂單無須擔心，晶碩也看今年中國、日本與台灣三大主要市場都可繳出成長表現。 2.晶碩9月營收5.9億元、較前月呈現微幅下滑，而較去年同期則減少約13%，累計今年前三季合併營收47.52億元、年增約4.6%；目前晶碩經營團隊預期在雙11旺季挹注下，今年中國業績應會有10%以上成長、日本則維持與產業相近成長幅度約5%左右、台灣在解封挹注下則看會年增約15%。 上海商銀(5876) 上海商銀(5876)...

美時(1795) Q3 EPS 7.97 元、營收爆衝 53.9 億，創新高後還能追嗎？

傳產-生技 美時(1795)公布 22Q3 營收53.8937億元，較上1季成長85.17%、創歷史以來新高，比去年同期成長約 76.25%；毛利率 67.86%；歸屬母公司稅後淨利20.7938億元，季增 534.59%，與上一年度相比成長約 497.05%，EPS 7.97元、每股淨值 51.3元。 截至22Q3為止，累計營收114.6118億元，較前一年成長 16.4%；歸屬母公司稅後淨利累計28.5315億元，相較去年成長147.73%；累計EPS 10.96元、成長 141.41%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

輝瑞分拆學名藥後股價飆34%、暉致卻跌36%，事件投資下一個關鍵轉折怎麼選？

當市場動盪，公司分拆往往成為股價催化劑，帶來意想不到的投資獲利機會。輝瑞（Pfizer）在分拆學名藥部門後，股價飆漲 34%，而拆分出去的子公司暉致（Viatris）卻暴跌 36%，形成強烈對比。這樣的變局，讓事件投資（事件驅動策略）再次成為關鍵焦點。事件投資者如何精準公司分拆這類機會，從市場結構性變動中搶占先機？下一個潛在的獲利機會在哪裡？ 學名藥的經濟影響 學名藥對消費者來說是一種福音，因為他們負擔不起仍受到專利保護的昂貴藥物，對人均收入低的新興市場經濟體的患者來說更是如此。2020 年印度全年人均收入為 1,663 美元，阿富汗和馬達加斯加等國的人均年收入更是低得多，分別為 475 美元和 382 美元。 當這些人必須用不到 500 美元滿足他們一整年的所有需求時，就不可能拿得出數百美元購買昂貴藥物。此外，在已開發國家領取固定收入的退休人士也發現，不斷上漲的藥品成本對他們的生活造成很大的負擔。 學名藥商的價格操縱爭議 不幸的是，本應是消費者福音的學名藥卻變成了企業貪婪的工具，全球最大的學名藥製造商，例如梯瓦製藥公司 (Teva Pharmaceuticals) 和邁蘭 (Mylan)，互相勾結，將應該僅需幾美元就可以買到的藥品價格大幅抬高。 民眾和政府對這些公司的強烈反感在 2016 年達到高峰，原因是邁蘭對腎上腺素注射筆 EpiPen 等救命產品的價格調漲幅度驚人。 輝瑞與邁蘭的分拆交易 隨之而來的民眾怒火導致國會聽證會，邁蘭的執行長被傳喚到國會作證。這場災難導致的訴訟於 2022 年以總計 6.09 億美元的金額達成和解，但 EpiPen 的情況並不是像邁蘭這樣的學名藥公司面臨的唯一問題。在價格操縱、推銷成癮性藥物等問題下，一連串訴訟的打擊，以及幾次不合時宜且昂貴的收購造成財務危機，許多公司的資產負債表上背負著大量債務，整個業務岌岌可危。在這些醜聞之後，邁蘭等公司的股票被拋售，他們的商業模式破裂，投資人也無法確定這些公司在訴訟中面臨的風險程度。 輝瑞透過反向莫里斯信託交易，將其學名藥部門普強與上市學名藥公司邁蘭合併，這是邁蘭與這些醜聞保持距離，並增強自身力量以求在訴訟中倖存下來的一種方式。我最初對這個分拆案感興趣是因為在普強併入之前，邁蘭的股票已經很便宜了。 槓桿分拆的潛在風險 隨著分拆的更多細節出現，我發現輝瑞打算讓普強在分拆時或分拆完成前發行 120 億美元債務，讓分拆出去的公司背上大量債務。這筆債務的收益將歸輝瑞所有，而在分拆完成時，普強的未償債務總額達到驚人的 245 億美元，其中包括邁蘭資產負債表上的債務，以及普強為支付輝瑞公司而新增的債務。雖然格林布拉特在他書中對承擔大量債務的槓桿分拆（leveraged spinoffs）持正面態度，但在經歷了 2001 ∼ 2003 年及 2007 ∼ 2009 年劇烈的熊市後，我有了不同看法。我認為槓桿是一項重大風險，特別是如果分拆出來的公司經濟狀況撐不住異常大量的債務時更是如此。債臺高築的公司破產的可能性相對比較高，尤其是當它們的命運與整體經濟和利率上升息息相關時，更是如此。 分拆後的市場表現 該分拆於 2020 年 11 月新冠肺炎疫情期間完成，而且正如預期，母公司與子公司的走向完全相反。在後來的 2 年內，輝瑞股價繼續上漲 34%，而由邁蘭和普強合併而成的子公司暉致股價則下跌了近 36%，如圖 6-1 所示，兩間公司的股價表現差異達 70%。 輝瑞的成功與投資機會 身為分拆事件的投資人，不只要了解分拆的具體情況，還要了解更廣泛的產業動態，看看是否有一些不易察覺的潛在因素。在輝瑞、普強、邁蘭的三角關係中，母公司輝瑞成為明顯的贏家。輝瑞與 BioNTech 達成協定，共同開發一種高效的 mRNA 新冠疫苗。 輝瑞利用疫苗銷售的巨額獲利展開大規模收購，買下了幾間上市公司，以加強其藥物種類。基於這些發展，我決定將輝瑞加入我的投資組合中。錦上添花的是，輝瑞與多家處於研發階段的製藥公司達成收購協議，都成為了極佳的併購套利機會，這些交易在極短的時間內完成，並提供了極具吸引力的利差。 本文摘自《隱性財富：掌控市場變局的6大事件投資法》，出版社：金尉 （圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Mumu；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

美時(1795) 喊出單月營收43.54億歷史新高、EPS預估卻被砍 3 成，現在還能追嗎？

傳產-生技 美時(1795) 公布 3 月合併營收 43.54 億元，創歷史以來新高，MoM +94.55%、YoY +173.56%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2026 年前 3 個月營收約 86.44 億，較去年同期 YoY +82.77%。 法人機構平均預估年度稅後純益 52.06 億元，較上月預估調降 29.06%、預估 EPS 將落在 14.46~26.64 元之間。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

美時(1795)血癌學名藥送件日本，EPS拚10.02元還能追買？8月關鍵審查別踩雷

財訊報導： 跨國特殊學名藥廠美時(1795)16日宣布，旗下第一個與日本富士製藥共同開發的高價值學名藥在已成功向日本厚生勞動省（Ministry of Health and Labor Welfare、MHLW）提交藥證申請，前進日本市場邁向重要的一步。根據IQVIA的統計資料，2021年該品項在日本的總銷售額超過3億美元。 評論：美時於法說會提及，此與日本富士製藥共同開發的高價值學名藥，目前為日本第一個相關血癌適應症的產品，若以原廠價格推估市場，一年超過四億美元，也將如期於8月向PMDA提交藥證申請。年度三大看好原因如下，1.美國血癌藥完全按照時程上市;2.抗毒癮藥優於年初預期;3.亞太市場業務表現優於年初預期(韓國減肥用藥)，看好2022第三季血癌藥帶來強勁營收動能，以及未來長期的全球佈局，有望穩定每年賺進一個股本以上的獲利，預估2022年EPS為10.02元，看好股價往18倍本益比靠攏，投資建議為買進。 延伸閱讀 【台股研究報告】美時(1795): 生技醫療股美時召開第二季法說會，全年三大成長因子，展望全年獲利與毛利率雙成長!