敬鵬急跌啟示：低軌衛星題材從故事行情走向數字檢驗的第二階段

川普勝選重回白宮，網通重電軍工、生技加密概念股要現在上車嗎？

今日盤勢重點 點擊以下連結查看： 特斯拉壓對寶，他雙吃車用、機器人，瑞銀連 3 買 文章架構： 1. 川普重回白宮，川投顧概念股一次看！ 2. 「乾淨網路2.0」將至？網通族群開派對！ 3. 對中豎起關稅、禁令大牆，電機族群收穫訂單！ 川普勝選重回白宮，川投顧概念股一次看！ 美國總統大選結果昨(7)日已確定，共和黨候選人川普(Donald Trump)以普選票、選舉人票雙贏的姿態，強勢重回白宮，在共和黨完全執政下，我們認為網通、重電、軍工、生技及加密貨幣(顯示卡)等族群將受惠，挹注台廠相關供應鏈營運表現！ 圖片來源：CMoney研究團隊整理 「乾淨網路2.0」將至？網通族群開派對！ 川普於2016年至2020年任內，針對中國的網路和通訊技術產業採取了強硬的政策，限制中國相關技術公司進入美國市場，同時遏制中國技術的全球擴張，並保護美國的國家安全和競爭優勢，其中包含： Clean Network(乾淨網絡)計劃：川普政府前一任期推出了「乾淨網絡」計劃，為保護美國的數據和通訊免受中國技術的影響，確保美國的電信網路、數據分析、雲端、物聯網及5G等技術不會用到可疑供應商的產品。 禁用華為和中興通訊的設備：川普政府前一任期時認為中國公司華為和中興通訊等會對美國國家安全構成威脅，因此透過行政命令禁止美國公司和政府機構使用這些公司的通訊設備。此外，美國還向盟國施壓，要求它們在5G基礎建設中排除華為，以降低潛在的間諜風險。 這些去「中國化」一系列的政策，使台灣網通設備供應商能夠受益並擴大市場份額。此外，拜登政府去年6月史上規模最大的網路補助案「寬頻公平接取與部署計畫」(BEAD)，也正如火如荼展開，力求使美國所有家庭能在2030年時都能享有高速上網的平等權利，隨著2025年1月川普政府的上任，地方政府獲得資金的速度有望加速，後續開始網路基建的招標將挹注國內網通類股營運動能，未來看好智易(3596)及啟碁(6285)！ 對中豎起關稅、禁令大牆，電機族群收穫訂單！ 尚未解鎖 ＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。 ＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險

敬鵬(2355)盤中殺到跌停、本益比23倍：車用PCB龍頭這價位撿得起還是該先閃？

台股23日開高後急轉直下，加權指數一度崩跌逾700點，櫃買指數震幅達8.3%，上市櫃跌停家數衝破80家。敬鵬(2355)作為PCB相關股，受市場恐慌賣壓影響，盤中摜至跌停。敬鵬股價跟隨PCB族群重挫，成交量放大，敬鵬近期營收表現穩定，但今日市場波動加劇，投資人需留意產業供需變化與大盤趨勢。敬鵬在全球車用PCB龍頭地位下，面臨短期賣壓考驗。 事件背景與細節 台股23日開盤衝上38,921.95點後，迅速下殺逾600點，轉為翻黑。敬鵬(2355)位於PCB產業，受矽光子、低軌衛星及PCB族群賣壓波及，盤中一度觸及跌停。敬鵬主要業務為電子用印刷線路板及電子材料製造，全球車用PCB市占率領先。今日市場振幅擴大，敬鵬股價隨大盤高低震盪1,757點影響。敬鵬無特定公司公告，但產業鏈壓力導致交易活躍。 市場反應與交易狀況 截至中午12點，敬鵬(2355)盤中跌停，成交量隨上市櫃總量能破1.4兆放大。PCB族群如大量(3167)、台虹(8039)同樣跌停，顯示產業面臨集體賣壓。半導體類股僅剩少數紅盤，敬鵬作為電子零組件供應商，受整體市場恐慌影響。法人動向顯示，外資近期對敬鵬買賣超波動，投信與自營商小幅操作。投資人關注敬鵬在車用PCB領域的穩定性。 未來關鍵指標 敬鵬(2355)投資人可追蹤後續大盤成交量變化與PCB產業供需動態。未來法說會或財報發布將提供更多營運細節。留意外資買賣超趨勢及股價是否站穩關鍵支撐。敬鵬總市值約200.3億元，本益比23.0，稅後權益報酬率1.8%。潛在風險包括全球電子需求波動，機會則來自車用PCB長期成長。 敬鵬(2355)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 敬鵬(2355)為全球車用PCB龍頭，總市值200.3億元，產業分類電子–電子零組件。主要營業項目包括電子用印刷線路板及電子材料製造、沖床及鋼鐵類模具、絕緣板加工及進出口貿易。2026年本益比23.0，稅後權益報酬率1.8%。近期月營收表現：202603為1409.60百萬元，年成長5.7%，月增16.57%；202602為1209.25百萬元，年減4.9%，創68個月新低；202601為1414.44百萬元，年增14.49%；202512為1324.78百萬元，年增7.68%；202511為1242.74百萬元，年減10.17%。營收呈現波動但整體趨穩，車用PCB業務持續貢獻。 籌碼與法人觀察 敬鵬(2355)近期三大法人買賣超動態：20260422外資賣超1670張，投信買超133張，自營商買超424張，合計賣超1113張，收盤55.00元；20260421外資買超2740張，合計買超3340張，收盤53.10元；20260420外資賣超2297張，合計賣超2071張，收盤51.00元。官股持股比率約1.37%-2.13%間波動。主力買賣超：20260422賣超881張，買賣家數差0；20260421買超2623張，家數差-35。近5日主力買賣超1.3%，近20日0.8%，顯示法人趨勢分歧，散戶參與度穩定，集中度無明顯變化。 技術面重點 截至20260331，敬鵬(2355)收盤51.00元，跌0.78%，成交量51711張。開盤50.50元，最高53.40元，最低49.70元，振幅7.20%。近60交易日，股價從20210429的36.45元上漲至51.00元，呈現中期上漲趨勢。MA5約51.50元、MA10約51.20元、MA20約50.80元、MA60約48.50元，收盤位於短期均線上方。量價關係：當日量51711張高於20日均量約15000張，近5日均量放大，相較20日均量明顯增加。關鍵價位：近60日高點53.40元為壓力，低點29.50元為支撐；近20日高53.90元、低49.40元。短線風險提醒：量能放大但若乖離過大，可能面臨續航不足壓力。 總結重點 敬鵬(2355)今日受台股震盪影響盤中跌停，PCB族群賣壓顯著。近期基本面營收年成長5.7%，籌碼法人分歧，技術面短期均線支撐。投資人可留意月營收、外資動向及股價支撐位，市場波動下需關注產業鏈變化與全球需求。

敬鵬(2355)評價淨值比僅1倍、獲利預估飆5倍，現在不買會不會太可惜？

受惠於歐美車用需求強勁，敬鵬目前在車用板的產能利用率維持 80%以上的水準。展望 2021 年，敬鵬看好歐洲車廠配合碳排放量降低所帶動的新能源車趨勢，電動車為了應付內部各種直流電與交流電的變化，會採用更重的銅和更高層數的設計，提升對 PCB 的用量，目前市場評估單量電動車的 PCB 產值將達到 100 美元以上，比傳統燃油車的 60～70 美元高出至少 40%以上。敬鵬深耕歐洲市場多年，且全球前 40 大車廠過半都是敬鵬的客戶，目前隨著疫情趨緩，敬鵬的營運逐漸回穩，泰國廠也隨著產能利用率拉升而轉虧為盈。敬敬鵬 2021 年營收預期為 188.1 億元，YoY +22.8%；稅後淨利預期為 2.9 億元，YoY +544.4%；EPS 0.74 元；每股淨值 40.02 元。敬鵬過往五年評價淨值比多落於 0.3~1.5 倍之間，考量其整體營運持續轉佳，維持評價淨值比區間中上緣 1.0 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264423 相關個股: 華通（2313）欣興（3037）健鼎(3044) 臻鼎-KY（4958）

敬鵬(2355)稼動率上看9成、雲品(2748)爆單飆近一成，台股沿5日線攻高還能追嗎？

PPI續降，四大指數續紅 市場關注的零售銷售月率錄得-0.1%，高於市場預期低於前值，反應需求放緩，但暨CPI數據續降後，昨(15)日美國10月PPI數據月率錄得-0.5%，為2020/04以來最大降幅，且年率錄得1.3%，低於預期與前值，反應油價回落，進一步強化Fed在12月份利率會議按兵不動的預期，而美國政府關門風險上，因美國眾議院前(14)日批准一項名為兩階段「延續撥款」(CR)臨時撥款法案，且該法案已提交參議院並獲兩黨領袖表態支持，持續獲得緩和，四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.07%~0.72%。 PPI降溫，美元指數小幅反彈暫守半年線 昨(15)日美國9月商業庫存月率錄得0.4%，符合市場預期並持平前值， 美國10月零售銷售月率錄得-0.1%，高於市場預期的-0.30%，低於前值的0.9%， 美國10月核心零售銷售月率錄得0.1%，高於市場預期的0%，低於前值的0.8%， 美國10月PPI月率錄得-0.5%，低於市場預期的0.10%，與前值0.4%， 美國10月PPI年率錄得1.3%，低於市場預期的1.90%，與前值的2.20%， 美國10月核心PPI月率錄得0%，低於市場預期的0.30%，與前值的0.2%， 美國10月核心PPI年率錄得2.4%，低於市場預期與前值的2.70%， 美國11月紐約聯邦儲備銀行製造業指數錄得9.1，高於市場預期的-2.8，與前值的-4.6， 美國11月紐約聯邦儲備銀行製造業就業指數錄得-4.5，低於前值的3.1， 美國11月紐約聯邦儲備銀行製造業新訂單指數錄得-4.9，低於前值的-4.2， 美國11月紐約聯邦儲備銀行製造業物價獲得指數錄得11.1，低於前值的11.7， 綜上來看，昨(15)日市場重點放在PPI數據與零售銷售數據，其中，美國10月PPI月率、年率雙雙低於市場預期與前值，且月率表現為2020/04以來低，年率為2023/07以來低，核心部分，月率、年率同樣低於市場預期與前值，且月率為2023/05以來最低升幅，年率為2023/06以來低，Reuters則於報導中提及，以接連兩日的CPI、PPI數據做為計算基礎，經濟學家推估美國10月核心個人消費支出(PCE)價格指數月增率、年增率分別為0.2%、3.5%，將有利進一步緩和通膨觀望。 此外，由於美國11月紐約聯邦儲備銀行製造業指數表現大幅高於市場預期與前值，雖然新訂單指數低於前值，為後續展望帶來烏雲，但就業指數、物價獲得指數雙雙低於前值，有利通膨降溫與之互抵，而美國10月零售銷售、核心零售銷售，表現雙雙高於預期，低於前值，顯示在進入假日季之際仍具備韌性，有利提振4Q23的GDP預期，市場仍等待其餘經濟數據做為方向校正，昨(15)日美元指數終場收漲0.31%，多方試圖於半年線止跌。 通膨驟降不敵美元反彈，英鎊臉黑 昨(15)日英國10月CPI月率錄得0%，低於市場預期的0.10%，與前值的0.50%， 英國10月CPI年率錄得4.6%，低於市場預期的4.8%，與前值的6.70%， 英國10月核心CPI月率錄得0.3%，低於市場預期的0.4%，與前值的0.5%， 英國10月核心CPI年率錄得5.7%，低於市場預期的5.80%，與前值的6.10%， 英國10月未季調輸入PPI月率錄得0.4%，高於市場預期的0.20%，低於前值的0.6%， 英國10月未季調輸入PPI年率錄得-2.6%，高於市場預期的-3.30%，低於前值的-2.1%， 英國10月未季調輸出PPI月率錄得0.1%，符合市場預期，低於前值的0.6%， 英國10月未季調輸出PPI年率錄得-0.6%，高於市場預期的-1.00%，低於前值的0.2%， 英國10月未季調核心輸出PPI月率錄得0.1%，高於前值的0%， 英國10月未季調核心輸出PPI年率錄得0.2%，低於前值的0.8%， 英國10月零售物價指數月率錄得-0.3%，低於市場預期的0.10%，與前值的0.50%， 英國10月零售物價指數年率錄得6.1%，低於市場預期的6.4%，與前值的8.90%， 英國10月核心零售物價指數年率錄得4.8%，低於市場預期的5.10%，與前值的7.60%， 綜上來看，英國10月CPI年率降至2021/11以來低，且英國10月核心CPI年率同有回落，細項部份住房和家庭服務的CPI年率降幅最大，為1950/01月有記錄以來的最低水平，加上而英國10月份未季調輸入、輸出、核心輸出PPI年率、零售物價、核心零售物價年率等數據，表現皆低於前值，有利緩和「英國被通膨與高利率雙方夾擊，不利民生消費」的經濟現況，並給予英國央行(BOE)在連續升息了14次的背景下，權衡對抗通膨與面對經濟衰退之間，取得較多的轉圜空間，同時強化2024年中可能出現降息的前景，昨(15)日美元指數收漲限制多方表現空間，英鎊/美元終場收跌0.65%。。 歐元區工業表現仍疲，歐元收跌 昨(15)日法國第三季ILO失業率錄得7.4%，高於市場預期的7.30%，與前值的7.20%， 法國10月CPI月率錄得0.1%，符合市場預期並持平前值， 法國10月CPI年率錄得4%，符合市場預期並持平前值， 法國10月調和CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值， 法國10月調和CPI年率錄得4.5%，符合市場預期並持平前值， 德國10月批發物價指數月率錄得-0.7%，低於前值的0.20%， 德國10月批發物價指數年率錄得-4.2%，低於前值的-4.10%， 歐元區9月季調後貿易帳錄得92億歐元，高於市場預期的67億歐元，低於前值的119億歐元， 歐元區9月未季調貿易帳錄得100億歐元，高於前值的59億歐元， 歐元區9月工業產出月率錄得-1.1%，低於市場預期的-1%，與前值的0.60%， 歐元區9月工業產出年率錄得-6.9%，低於市場預期的-6.30%，與前值的-5.10%， 綜上來看，法國第三季ILO失業率再度走高，雖反應就業降溫有利緩和升息預期，但由於英、歐地區在經濟前景上皆不如美國穩定，加上德國區在第四季衰退的觀望本就存在，法國就業降溫，同樣為歐元區經濟表現帶來壓力，且在法國10月CPI、調和CPI年率表現上持平前值，反應通膨頑固，相對強化歐洲央行(ECB)在貨幣政策維持高利率水平的預期， 不過，相對利好的是，德國10月批發物價年減幅度再度擴大至4.2%，為2020/05(降幅4.3%)以來最大，有利對抗法國本次CPI數據帶來的通膨黏滯預期，但由歐元區整體來看，工業產出年減幅度再度擴大至6.9%，令市場重新評估歐元區經濟見底的預期，昨(15)日在美元指數反彈收漲的背景下，歐元/美元熄火收跌0.29%。。 PPI走低，金價持續向上挑戰月線 金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮風險未去，房市利空影響仍存，而美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔，導致4Q23市場持續尋找消費復甦跡象，並審慎看待消費大節， 由於昨(14)日公布的美國PPI數據表現，反應通膨確實維持續降方向，且英國CPI也有明顯降幅，雖然歐元區表現有別，法國CPI反應通膨黏滯，且歐元區工業活動仍疲，但整體仍符合央行貨幣政策方向，通膨為金市帶來底部支撐逐步消弭，加上美元指數修正，卻受2年期美債殖利率反彈收漲2.01%，搶回半年線，令金市多方審慎，昨(15)日黃金/美元上探月線後未能固守，終場收跌0.19%，以1,959.52美元/盎司作收。 美供應高於預期，美、布油失守年線 油市上，供給面部分，沙烏地阿拉伯減產100萬桶/日，以及俄羅斯減產30 萬桶/日的舉措，皆順延至2023年底，為油市底部帶來供需吃緊預期， 庫存數據部分， API當週庫存數據錄得133.5萬桶，高於市場預期的-30萬桶，低於前值的1,190萬桶， 汽油庫存錄得19.5萬桶，高於市場預期的-83.8萬桶，與前值的-40萬桶， 精煉油庫存錄得-102.2萬桶，高於市場預期的-148.4萬桶，低於前值的100萬桶， EIA當週庫存數據錄得360萬桶，高於市場預期的179.3萬桶，低於前值的1,386.9萬桶， 汽油庫存錄得-150萬桶，低於市場預期的62.2萬桶，高於前值的-631.2萬桶， 精煉油庫存錄得-140萬桶，低於市場預期的-124.2萬桶，高於前值的-329.4萬桶， 由於庫存表現高於市場預期，加上EIA的數據顯示，原油產量引伸需求數據錄得1905.87萬桶，雖因系統更新推遲上週數據，至昨(15)日一連公布兩週份的美國石油供應數據，導致沒有前值，但對比10月創紀錄的1,320萬桶/日，相對不利原本供需轉緊的預期以外，也令市場較為審慎評估，OPEC+在11/26召開會議上維持減產，較難為油價提供進一步的多方力道，昨(14)日美油、布油分別收跌1.86%、1.67%，技術面再度失守年線。 短線上，OPEC+將於11/26在維也納召開的會議，以及會上1Q24的減產看法，中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，技術面上，維持「美、布油收復年線仍待站穩，確認站穩後可嘗試建倉，並暫以年線為守」、「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。 庫存比降幅優於預期，Target大漲17.75% S&P500 11大板塊漲9跌2，消費必需品、金融2大板塊終場分別收漲0.80%、0.55%，表現較佳，公用事業、能源2大板塊終場分別收跌0.31%、0.19%，表現較平。成分股中Target、V.F. Corporation分別收漲17.75%、14.13%，表現最佳，Vertex Pharmaceuticals、Eli Lilly終場分別收跌5.57%、3.65%，表現最弱。尖牙股表現分歧，Meta跌幅1.07%，Amazon跌幅1.78%，Netflix漲幅2.96%，Apple漲幅0.30%，Alphabet漲幅0.75%。 值得留意的是，Target昨(15)日公布2023財年第三財季營運報告，季度營收錄得254億美元，高於LSEG預期的252.4億美元，毛利率27.4%，年增2.7個百分點，營益率5.2%，年增1.3個百分點，調整後EPS 2.10美元，年增36%，高於LSEG預期的1.48美元， 其中，毛利率、營益率雙增，反應降價和其他庫存相關成本降低、運費成本降低、供應鍊和數位履行成本，以及有利的品類組合，而可比銷售額年減4.9%，主要來自非必需品的降幅影響，不過部分被如美妝類的週期性商品成長互抵，庫存數據上，本次庫存比降幅達14%，反應非必需品庫存減少19%， 但消費者受通膨影響預算，加上預算使用方向轉往旅遊娛樂等體驗類別，整體零售業的銷售確實出現放緩。對比主要競敵，Target在服裝、家居用品和衝動購物產品種類更多，因此受到的衝擊更為嚴重，此外，先前9月底提及的竊盜案件猖獗導致Target關店，主要為有州分「列明偷竊少於950美元不屬重罪」吸引集團式犯案，也造成庫損， 展望部分，Target預期可比銷售額出現中個位數降幅，GAAP調整後EPS預期區間落於1.90~2.60美元，首席執行官Christina Hennington表示，雖然非必要性項目買氣仍然疲軟，但已出現好轉趨勢，加上庫存比降幅優於預期，昨(15)日Target向上跳空大漲17.75%，強勢突破季線、半年線。 旅遊復甦成驚喜，Bernstein上調Tripadvisor、Booking評等 道瓊成分股漲多跌少，Walt Disney、Intel終場分別收漲3.14%、3.04%，表現較佳。Merck & Co.、Salesforce終場分別收跌0.80%、0.80%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Wolfspeed、Novanta終場分別收漲11.40%、6.06%，表現較佳。AMD、NVIDIA終場分別收跌1.57%、1.55%，表現較平。 值得留意的是，先前提及市場對於下半年度的消費力道看法審慎，主要受制美國進入就學貸款還款階段，通膨距離2%仍有差距，且央行利率維持高檔也不利於民生消費融貸， 但Bernstein分析師Richard Clarke先前於11/13出具報告中，提及第三財報整體表現中，驚喜並非消費者復甦，而是旅遊復甦，認為Tripadvisor、Priceline母公司Booking Holdings在2024年度前景光明，有望持續帶動旅遊業表現， 此外，線上旅行社Expedia也呈現同樣趨勢，將Tripadvisor的目標價由14.80美元上調至21.40美元，評等由「中立」上調製「優於大盤」，Booking Holdings的目標價由2,600美元上調至2,940美元，評等由「劣於大盤」上調至「中立」， 而對於Airbnb，Richard Clarke認為「來自高端遊客的需求持續，房源有限的背景下，所有大型消費者領域中，住宿預計是未來兩年可創造最大營收動力的領域。」維持Airbnb 優於大盤的評等。 權王護場，加權逆勢收漲 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 【法人動向】 三大法人合計：+178.73億元 外資：+195.41億元 投信：+0.79億元 2024稼動率上看9成，敬鵬(2355)一度漲停 權值股部分，車用PCB龍頭敬鵬(2355)昨(15)日法說會上確認財報，3Q23營收44.21億，年增3.6%，稅後淨利3.6億，年增逾74%，EPS 0.91 元。1~3Q23營收124.06 億，年減逾4%，毛利率12.15%，稅後淨利5.65億，年增約72%，EPS 1.42元， 發言人蕭公彥點明：「汽車產業供應鏈已恢復正常，2024有望隨汽車組裝廠的組裝量能恢復，稼動率表現上看90%，也會在泰國加大產能布局，以生產汽車板和通訊板為主，初期已增資約新台幣10億元。」 車市展望上，蕭公彥表示電動車市場2021~22大幅成長，市場展望樂觀，成長動能主要聚焦中國大陸，占據6成，而敬鵬(2355)更看好日系車品牌在電動車布局。今(16)日盤中一度漲停，終場收漲8.85%。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 尾牙爆單，雲品(2748)飆逾9% 個股部分，疫後尾牙市場出現報復性成長，雲品(2748)總經理丁原偉表示，2023年500~1,500桌的大型尾牙回溫的原因，主因疫情常態化，部份企業積累3年預算，在尾牙方面願意砸下重金犒賞員工，更不乏有許多企業顧客指名加價米其林星級料理入菜單，更有許多外商、AI供應鏈、電子代工、金控業都將桌數與預算提高， 雲品(2748)指出，規模在500桌以上的大型尾牙宴，於近期皆已下訂完成，25桌以上的中型尾牙也幾乎已定案，10月後接單的都是中小型場次，預期2023年大型外燴的桌價成長15-20%，桌數成長66%，目前雲品(2748)已接單7,000桌以上，其中最大單1場次高達1,100桌，2023年大型外燴的尾牙與春酒總體成績可望比年增1倍。此外，雲品(2748)2023年底至2024年初的外燴、尾牙宴會桌數也可望挑戰以往紀錄破萬桌以上，今(16)日股價大漲9.83%，長紅突破年線、半年線。 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 快速小結 整體而言，美股主指部分，技術面上，那指、費半、S&P500、道瓊昨(15)日向續漲，於脫離修正風險後劍指7月份前高，亞股部分，恆生今(16)日回測季線，上證今(16)日震盪消化季線反壓，韓股今(16)日續守季線、年線，站穩有利向上挑戰半年線，現階段指標日經今(16)日嘗試挑戰9/15前高，台股部分今(16)日加權終場收漲42.40點，技術面沿5日線上攻態勢未變，隨10月營收與季報公布，資金多有朝低檔績優族群，以及2024復甦族群換手，避免AI獨強，也有利維持輪動健康，只是AI部分高融資個股，在下降趨勢扭轉前反攻不易，仍宜等待股價止穩再觀察介入時機。 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。 如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》 一本幫你搞懂AIGC的啟蒙書，投資AI股前，你真的懂「AI是什麼」嗎？ AI有可能取代你的工作嗎？AIGC是「人工智慧自動生成內容」，最廣為人知的就是ChatGPT，當語音、圖片、文字、影片、程式都能一鍵生成，社會產業結構也可能有顛覆性的改變！不同產業積極發展AI的新技術，創造更高公司營收，看好AI趨勢，想跟上熱潮布局AI相關產業股票，必讀 2023.10 新書上市：丁磊《生成式人工智慧：AIGC的邏輯與應用》 觀看影片：虛擬AI主播如何介紹這本AI書？

敬鵬(2355)3月營收飆到14.1億創新高，雙成長下現在進場划算嗎？

電子上游-PCB-製造 敬鵬(2355) 公布 3 月合併營收 14.1 億元，創近 2 個月以來新高，MoM +16.57%、YoY +5.7%，雙雙成長、營收表現亮眼； 累計 2026 年前 3 個月營收約 40.33 億，較去年同期 YoY +5.02%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

敬鵬（2355）評價偏低？車用板需求撐得住成長與獲利反轉嗎

儘管部分國際車廠受到東南亞疫情未見趨緩的影響而紛紛砍單或延期交貨，影響部分產品出貨動能，不過由於敬鵬（2355）的歐美客戶占比較高，且歐美需求仍維持強勁，帶動敬鵬目前在車用板的產能利用率維持 80%以上的水準，有助於 2021Q4 營收維持季增 5%~10%的趨勢。 展望 2021~2022 年，預期隨著歐美客戶陸續推出新款電動車，將帶動產品組合逐步轉佳，毛利率可望回至 10%以上的水準。目前隨著疫情趨緩以及市場預期 2022 上半年車用缺晶片逐漸緩解，敬鵬的營運可望維持正向成長趨勢；泰國廠目前也隨著產能利用率拉升而轉虧為盈，有助於本業獲利反轉向上。 敬鵬 2022 年營收預期為 212.1 億元，YoY +12.7%；稅後淨利預期為 4.5 億元，YoY +52.7%；EPS 1.12 元；每股淨值 42.07 元。敬鵬過往五年評價淨值比多落於 0.3~1.2 倍之間，考量其整體營運持續轉佳，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264423 相關個股: 華通（2313）欣興（3037）健鼎（3044） 臻鼎-KY（4958） 文章相關標籤

光寶科(2301)從173殺回140附近：AI基本面向上，技術面轉弱還撿得起？

光寶科(2301)最新法說會顯示，公司逐漸邁入AI產業，業績呈現提升趨勢，展望朝樂觀方向發展，有助於股價反映營運表現。近年透過整併事業體及增加研發領域，光寶科在營收分布及產品布局更注重光電、雲端及物聯網部門，轉為聚焦高毛利率及高成長性策略。隨著高階伺服器出貨持續暢旺，50V DC Power Rack已開始出貨，低軌衛星出貨動能提升，光寶科作為主要供應商，有利淡季營運表現。 公司轉型策略細節 光寶科近年積極整併事業體，並擴大研發投入，營收分布調整為雲端及物聯網佔比53.44%、資訊及消費性電子29.22%、光電17.34%。集團策略轉向高毛利率及高成長性領域，特別在AI伺服器相關零組件規格提升及部件滲透率增加。下一世代AI伺服器將採用110kW Power shelf及800VDC，預計2027年放量成為成長動能。BBU產品訂單今年無虞，公司將持續擴建產能以因應客戶需求。採用化合物半導體技術，有助產品價格提升，帶動營收成長。散熱相關產品亦將貢獻營運表現。 市場反應與產業影響 光寶科相關權證四檔近期搶鏡，顯示投資人關注公司後市表現。友達(2409)等面板供應鏈面臨中國大陸同業競爭加劇，但光寶科在AI及雲端領域布局，有助分散風險。全球電視出貨預估今年1.95億台，年減0.6%，受原材料漲價影響，新機種零售價格調漲。光寶科高階伺服器及低軌衛星出貨動能，支撐淡季營運，法人機構可留意相關布局時機。 未來關鍵事件追蹤 光寶科需關注2027年下一世代AI伺服器放量進度，以及化合物半導體應用對產品價格的影響。BBU產能擴建進展及客戶訂單持續性，為後續營運指標。低軌衛星出貨動能及散熱產品貢獻，亦為潛在成長點。產業競爭及原材料價格波動，可能帶來營運挑戰，投資人可持續追蹤法說會更新及市場供需變化。 光寶科(2301)：近期基本面、籌碼面與技術面表現基本面亮點 光寶科(2301)為全球光電元件及電子關鍵零組件的領導廠商，總市值達3625.8億元，屬電子–電腦及週邊設備產業，主要營業項目涵蓋雲端及物聯網53.44%、資訊及消費性電子29.22%、光電17.34%，包括電腦資訊系統及週邊設備、多功能事務機、資料儲存設備、網路設備等製造加工及買賣業務。本益比18.7，稅後權益報酬率3.5。近期月營收表現穩健，202602單月合併營收12812.24百萬元，年成長17.36%；202601為14112.35百萬元，年成長16.18%；202512達14907.05百萬元，年成長11.35%；202511為14246.28百萬元，年成長13.86%；202510則15204.24百萬元，年成長22.65%，顯示營運穩定增長。 籌碼與法人觀察 近期三大法人買賣超動向顯示，外資於20260407買超1432張，投信買超509張，自營商買超470張，合計2411張，收盤價142.50元；20260402外資賣超251張，但投信及自營商買超，合計388張，收盤145.00元；20260401外資買超3327張，合計3232張，收盤147.50元。官股持股比率維持約2%，近期庫存調整。主力買賣超於20260407為-2668張，買賣家數差244，近5日主力買賣超-8.3%，近20日-6.3%；20260401為1247張，近5日-11.5%。整體法人趨勢呈現買賣交替，散戶動向以買分點家數略多，集中度變化需持續觀察。 技術面重點 截至20260226，光寶科(2301)收盤173.00元，較前日下跌19.00元(-9.90%)，成交量98092張，振幅6.51%。近60交易日區間高點193.50元(20260224)、低點63.80元(20221230)，近期20日高低介於164.00-173.00元。MA5位於約170元上方，MA10及MA20約165-168元，短期趨勢向下偏壓，MA60約120元提供中期支撐。量價關係顯示，當日成交量高於20日均量(約3萬張)，近5日均量約5萬張高於20日均量，顯示資金流入但價格回落。關鍵價位關注173元壓力及164元支撐，短線風險提醒量能續航不足，可能加劇乖離擴大。 綜合觀察總結 光寶科(2301)AI產業布局及產品出貨動能支撐營運，近期月營收年成長逾10%，法人買賣交替活躍，技術面短期壓力明顯。後續可留意產能擴建進展、2027年AI伺服器放量及產業原材料價格波動，作為營運指標參考。

敬鵬（2355）Q3 EPS 優於預期卻營收下滑，評價偏低還能撐多久？

敬鵬（2355）近期公告 2021Q3 財報與 10 月份營收，受到原物料成本居高不下以及運費上漲的影響，毛利率衰退至 6.1%的水準，不過在業外收入達到 4.3 億元的挹注下使 2021Q3 EPS 達到 0.80 元，優於市場共識的 0.30 元。10 月份營收的部分，受到歐美車廠因缺晶片而砍單、延期拉貨的影響，10 月份營收僅達到 14.6 億元，MoM -13.5%。 儘管部分國際車廠受到東南亞疫情未見趨緩的影響而紛紛砍單或延期交貨，影響部分產品出貨動能，不過由於敬鵬（2355）的歐美客戶占比較高，在歐美需求仍維持強勁以及多款電動車將於 2022 年亮相之下，訂單有機會在明年上半年回溫。展望 2021~2022 年，預期隨著歐美客戶陸續推出新款電動車，將帶動產品組合逐步轉佳，毛利率可望於 2022Q2~2022Q3 回至 10%以上的水準。 目前隨著疫情趨緩以及市場預期 2022 上半年車用缺晶片逐漸緩解，敬鵬的營運可望維持正向成長趨勢；泰國廠目前也隨著產能利用率拉升而轉虧為盈，有助於本業獲利反轉向上。敬鵬 2022 年營收預期為 212.1 億元，YoY +12.7%；稅後淨利預期為 4.5 億元，YoY +52.7%；EPS 1.12 元；每股淨值 42.07 元。敬鵬過往五年評價淨值比多落於 0.3~1.2 倍之間，考量其整體營運持續轉佳，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264423 相關個股: 華通（2313）欣興（3037）健鼎（3044） 臻鼎-KY（4958） 文章相關標籤

敬鵬（2355）2021 獲利爆發在即？新能源車＋產能轉盈後還能撐多久

展望 2021 年，敬鵬看好歐洲車廠配合碳排放量降低所帶動的新能源車趨勢，電動車為了應付內部各種直流電與交流電的變化，會採用更重的銅和更高層數的設計，提升對 PCB 的用量，目前市場評估單量電動車的 PCB 產值將達到 100 美元以上，比傳統燃油車的 60～70 美元高出至少 40%以上。敬鵬深耕歐洲市場多年，且全球前 40 大車廠過半都是敬鵬的客戶，目前隨著疫情趨緩，敬鵬的營運逐漸回穩，泰國廠也隨著產能利用率拉升而轉虧為盈。敬敬鵬 2021 年營收預期為 188.1 億元，YoY +22.8%；稅後淨利預期為 2.9 億元，YoY +544.4%；EPS 0.74 元；每股淨值 40.02 元。敬鵬過往五年評價淨值比多落於 0.3~1.5 倍之間，考量其整體營運持續轉佳，維持評價淨值比區間中上緣 1.0 倍評價，目前評價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264423 相關個股: 華通（2313）欣興（3037）健鼎(3044) 臻鼎-KY（4958）

大摩喊多工具機與物聯網，亞德客(1590)、上銀(2049)、研華(2395)、樺漢(6414)逢低好買點？

摩根史坦利指出，物聯網(IoT)成長題材強勁，有利工業自動化需求、工業電腦與相關設備也同樣受惠，其中看好亞德客-KY(1590)、上銀(2049)、研華(2395)、樺漢(6414)四大指標股。 維持看好工具機產業，受惠全球景氣復甦，5G、半導體、物聯網、電動車等帶動下，進入工具機產業另一波上升循環，不論以日本工具機訂單年增率，還是工具機雙雄的營收，工具機產業的景氣上升趨勢相當明確。維持看好亞德客、上銀，並因為產品報價持續上漲，有望進一步推升毛利率， 投資建議皆為逢低買進。