GDDR6 大漲四成，顯卡價格會一路漲到何時？記憶體供需與 AI 需求成關鍵

AI需求擴大下，艾司摩爾(ASML)在台擴編與永續布局進展受關注

全球半導體微影技術龍頭艾司摩爾（ASML）近期公布最新永續發展策略與在台布局進展。受惠於 AI 帶動全球半導體需求持續成長，為支援客戶擴產需求與全球設備產能提升，公司宣布今年計畫在台灣擴大招募約一千名新進人才。 本次人才招募主要聚焦客戶支援、智慧製造與生產供應鏈管理，其中新北廠職缺約三百個。永續發展方面，ASML持續推動設備能效提升與低碳轉型。以旗艦機型 TWINSCAN NXE:3800E 為例，每小時產能提升至二百三十片晶圓，並規劃於二零三零年前將整體極紫外光設備產量提高五成。此外，部分設備交付已改採海運，並透過氫氣回收與冷卻水管理等措施強化節能效益，目標在支持高效運算發展的同時降低環境衝擊。 ASML 為全球半導體製造光刻系統市場領導者，其先進的極紫外光設備是晶片製造商突破五奈米製程節點的關鍵。公司主要採取外包生產零件並專注於設備組裝，目前核心客戶群涵蓋台積電、三星與英特爾等全球大型半導體製造商。 近期股價方面，5月22日 ASML 開盤 1620.03，盤中高低點分別為 1653.53 與 1615.85，終場收盤 1632.90，單日上漲 40.90，漲幅 2.57%，成交量達 1669568 股，較前一交易日增加 22.91%。 綜合來看，在 AI 浪潮推動下，ASML 持續深化在地人才布局並推進極紫外光設備產能。後續可持續關注其新世代機台出貨進度、全球半導體大廠資本支出變化，以及低碳轉型對整體營運成本與毛利率的長期影響。

ASML擴大在台招募與永續布局，先進製程設備需求續看增

全球晶片微影技術領導廠商艾司摩爾（ASML）近日公布最新在台營運與永續發展策略。受惠於AI與高效運算帶動全球半導體需求持續成長，台灣區總經理汪佳慧表示，今年規劃在台灣擴大招募約1,000名新進人才，其中新北廠職缺達300個。 為因應客戶擴產需求與全球設備產能提升，本次人才招募重點聚焦於客戶支援服務、智慧製造與設備產能提升、供應鏈管理三大領域。 在產品技術與永續發展方面，ASML持續透過技術創新降低生產單位晶圓的能耗。以旗艦機型TWINSCAN NXE:3800E為例，每小時產能已由220片提升至230片；此外，極紫外光設備每次晶圓曝光的能耗自2018年以來已降低57%，並規劃以2040年達成整體價值鏈溫室氣體中和為長期目標，推動半導體產業低碳轉型。 ASML成立於1984年，總部位於荷蘭，為全球半導體製造光刻系統的市場領導者。其光刻技術佔先進晶片製造成本的重要比例，主要客戶包括台積電、三星與英特爾等全球主要半導體製造商，產品廣泛應用於5奈米以下的先進製程節點。 根據2026年5月22日的交易數據，ASML股價開盤1620.03，盤中最高1653.53、最低1615.85，終場收在1632.90，單日上漲40.90，漲幅2.57%；成交量達1,669,568，較前一交易日增加22.91%，顯示市場交投轉趨熱絡。 綜合來看，ASML在AI需求驅動下持續擴大在台編制，同時透過提升高階EUV設備產能與能源效率鞏固市場地位。後續可留意先進製程設備交付進度、主要客戶資本支出規劃，以及新一代高數值孔徑極紫外光設備導入對營運的影響。

美光結構性缺貨延續　AI記憶體定價優勢與擴產計畫受關注

美光（MU）執行長梅羅特拉於2026年5月22日受訪時表示，這是一場結構性缺貨，晶片短缺情況預期將延續至2026年之後。公司目前僅能滿足主要客戶約50%至三分之二的需求，顯示記憶體供需失衡仍在持續。 在AI需求帶動下，記憶體定價能力明顯提升。美光指出，產業有意義的新產能要到2028年才會開始放量，波夕廠預計明年年中產出首批晶圓，意味著未來兩個會計年度內，DRAM與HBM都可能維持較強的價格優勢。 為因應供給缺口，美光規劃在馬納薩斯、波夕與雪城投入2,000億美元擴大美國本土製造，目標是將本土產能比重由目前約10%提升至40%，並估計可創造9萬個高薪就業機會。馬納薩斯廠將採用1-alpha技術以提升產能。 財報面也反映需求強勁。2026年第一季營收為136.43億美元，年增57%，非公認會計準則每股盈餘4.78美元，優於市場預估的3.94美元，GAAP毛利率提升至56%。雲端記憶體部門營收52.84億美元，毛利率達66%，顯示資料中心對高頻寬記憶體的需求仍強。 股價方面，美光5月22日收在751美元，近一個月上漲54%，過去一年漲幅達691%。目前遠期本益比約8倍，低於過去約35倍水準。公司內部人士也有例行性賣股動作，執行長與董事會成員近期依交易計畫出售持股，後續仍值得觀察。 後續可留意三個時間點：波夕廠首批晶圓出貨、產業產能追上需求的轉折，以及美國本土產能提升至40%的長期目標。整體而言，美光目前的核心主軸仍是AI記憶體需求、供給緊張與擴產進度。

群益證4月稅後純益24億元，台股多頭底氣來自哪裡？

群益金鼎證券總經理李文柱指出，台股多頭氣勢強勁，AI需求帶動企業獲利成長，加上ETF資金持續流入，是指數上漲的主要支撐。群益證4月稅後純益達24.0億元，預期5月獲利表現亦不錯。 李文柱表示，群益金鼎證券是全市場最早預期台股將上攻40,000點的券商。本波上漲並非僅資金行情，外銷訂單、出口及企業獲利等基本面數據均同步跟進。 根據最新法人動態，群益證近幾日外資與投信買賣呈現交替變化，5月25日外資買超4,806張，投信賣超508張，三大法人合計買超4,298張，收盤價32.70元。 群益證持續關注5月獲利表現，同時推動第13年「群益愛閱讀」計畫，2026年已擴大至16所學校，累計服務超過5,000人次。 群益證（6005）主要業務包含自營64.77%、經紀33.1%及承銷2.13%。2026年4月單月合併營收46.48億元，年增301.6%，創歷史新高；稅後純益24.0億元。本益比8.2倍，現金股利殖利率5.2%。 近五日主力買賣超累計約3,084張，5月25日收盤價32.70元。外資近期呈現買超趨勢，投信則小幅賣超，官股持股比率維持7.6%左右。 截至2026年4月30日，群益證股價位於28.05元附近。近60日區間低點約27.3元，高點32.2元。5日均線與10日均線向上，20日均線仍低於股價，成交量放大，短線量能續航力仍是觀察重點。

AI 帶動記憶體長線缺貨？循環魔咒與新技術變數並存

自 ChatGPT 問世以來，高頻寬記憶體需求明顯升溫，三星、SK 海力士、美光與 SanDisk 股價也出現大幅上漲。市場對這波行情的核心看法，是 AI 需求可能讓記憶體產業脫離過去典型的景氣循環，轉向結構性供給短缺，並使價格維持高檔。 不過，文章也提到不同聲音。部分市場觀察者提醒，記憶體產業長期仍有高波動特性，當市場過度相信「這次不一樣」時，往往也是風險升高的訊號。 另外，需求面還可能受到新技術影響。Google 發表 TurboQuant 壓縮技術，官方宣稱可將大型語言模型所需記憶體容量大幅減少，這意味著 AI 模型效率提升，未來對記憶體晶片的需求結構也可能出現變化。德意志銀行則提醒，AI 技術創新雖有潛力，但也可能對既有記憶體市場形成新的挑戰。

旺矽(6223)大漲 6.8%衝 6035 元！AI 需求延續，探針卡與 CPO 量產進度成關鍵

旺矽(6223)上周五(22)日收盤價上漲 6.8% 至 6035 元。法人指出，AI 強勁需求延續，旺矽將持續受惠探針卡及 CPO 設備啟動量產，雙引擎挹注營收獲利持續創高。 公司 CPO 設備 2027 年導入量產規劃 旺矽購置湖口約 1800 坪廠房，建物補強完成後將規劃 Phase1 CPO 設備測試機台量產，後續依客戶需求彈性規劃。法人上修 2027 年探針卡營收與獲利預估值，湖口廠完工後將提升高階探針卡 PCB 自製率。 股價表現與法人買賣動態 上周五旺矽收 6035 元，單日漲幅達 6.8%。近期外資、投信及自營商買賣超數據顯示法人動向變化，權證發行商建議可選擇價內外 20% 以內、剩餘天數逾六個月的認購權證布局。 後續需追蹤 CPO 設備量產進度 法人預期旺矽 CPO 設備 2027 年將導入量產，湖口廠完工後探針卡自製率提升。投資人可持續觀察公司 CPO 相關設備測試機台量產時程及客戶訂單動態。 旺矽(6223)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 旺矽為全球懸臂式探針卡廠龍頭，主要營業項目包含半導體測試零組件加工維修製造進出口買賣。本業聚焦探針卡及相關測試設備，2026 年總市值 5914.3 億元，本益比 98.8 倍。2026 04 月營收 1485.96 百萬元，年成長 52.6%，創歷史新高，主要受惠客戶 AI 及高效能運算晶片測試需求強勁。 籌碼與法人觀察 5 月 22 日外資賣超 166 張、投信買超 22 張、自營商賣超 2 張，三大法人合計賣超 146 張，收盤價 6035 元。近五日主力買賣超 1.1%，20 日主力買賣超 3.2%。官股持股比率維持 3.68% 至 3.76% 區間，顯示法人持股穩定。 技術面重點 截至 2026 04 30，近 60 個交易日股價從 2024 12 31 的 2250 元上漲至 4925 元，呈現明顯上升趨勢。MA5、MA10、MA20、MA60 呈現多頭排列，近期量能放大。4 月 30 日成交量 1237 張，高於部分前期交易日。短期股價已大幅上漲，注意過熱及乖離風險，量能續航需觀察。 總結 旺矽受 AI 需求帶動，CPO 設備與探針卡雙引擎發展可持續追蹤。後續留意湖口廠量產進度及 2027 年營收獲利表現，注意股價短期波動風險。

南亞轉讓南電持股引關注，AI電子材料行情還看哪些數字支撐？

南亞(1303)公告轉讓南電(8046)持股1萬6874張後，市場關注焦點轉向這是否屬於資產配置調整，以及電子材料在AI需求帶動下的後續變化。文中指出，南亞目前仍持有約3.96億股南電，顯示並非退出持股，而較像結構調整。從法人籌碼來看，近來外資與自營商偏向調節，主力近5日買賣超也偏負，使股價續攻力道轉弱。技術面上，短期均線仍在長期均線下方，若要站穩反彈，仍需成交量與新題材配合。 在產業面，AI需求仍是電子材料的重要支撐，市場持續觀察ABF載板、BT載板、銅箔與玻纖布等產品的出貨與獲利表現。南亞4月與3月營收年增都維持雙位數，顯示基本面仍有韌性，但若後續量能不足且法人持續偏賣，股價可能持續在區間整理。整體來看，市場關注的已不只是AI題材是否存在，而是需求能否真正轉化為出貨與獲利，進而支撐電子材料行情。

Teradata(TDC)高層持股仍逾25萬股，AI需求帶動營收與毛利率同步改善

最新監管文件顯示，數據分析平台大廠 Teradata (TDC) 的產品總監 Sumeet Arora 於 2026 年 5 月 19 日在公開市場出售 1 萬 5000 股，交易總價值約 49 萬 5000 美元，平均每股 33 美元。該交易係依據 2025 年 12 月制定的 Rule 10b5-1 交易計畫執行，屬於預先安排的交易機制。 此外，Arora 亦因支付限制性股票單位（RSU）既得所產生的稅務義務，另外處分了 3 萬 5680 股。完成相關交易後，他仍持有超過 25 萬股 Teradata (TDC) 股票，顯示其對公司後續發展仍保有一定程度的長期持股。 從基本面來看，Teradata (TDC) 近期營運維持穩健。受惠於人工智慧（AI）需求帶動，第一季營收達 4 億 4400 萬美元，較前一年同期的 4 億 1800 萬美元成長 6%。同時，產品毛利率由 2025 年的 69% 微升至 70%。資產負債表方面，第一季末現金達 8 億 1600 萬美元，高於總債務 4 億 4900 萬美元。整體而言，獲利能力與現金部位均維持相對健康。 Teradata (TDC) 主要提供分析數據產品與相關服務，協助企業管理複雜數據生態系統並提供商業洞察與營銷管理工具。公司大部分收入來自美國市場。前一交易日收盤價為 33.44 美元，上漲 0.67 美元，漲幅 2.04%，成交量 148 萬 8337 股，較前一日減少 29.43%。

美股與AI需求推升台股創高，國巨、群創與第一金成盤面焦點

美國聯準會新任主席華許正式就職，帶動美國公債殖利率走低，美股四大指數全面收紅，道瓊工業指數與費城半導體指數同步創下歷史新高。受美股走強與人工智慧需求帶動，台股加權指數終場上漲逾899點，收在42,267點，改寫歷史收盤新高，週線累計上漲逾千點。 在電子與半導體族群方面，台系供應鏈受惠於人工智慧基礎設施與先進封裝產能擴張，帶動相關個股表現。被動元件大廠國巨(2327)盤中股價觸及629元，市值達1.3兆元；面板廠群創(3481)則受FOPLP（扇出型面板級封裝）題材帶動，成交量放大至逾30萬張並攻上漲停。此外，印刷電路板上游材料廠尚茂(8291)則創下連續20個交易日漲停紀錄。 金融與傳產族群方面，外資賣超第一金(2892)近7萬張，八大官股則連續三個交易日介入護盤，買超逾5千張；國票金(2889)則面臨公股推進持股的經營權調整。傳統產業中，中鋼(2002)與台泥(1101)相繼召開股東會，台泥針對旗下新能源事業與火災損失等議題向股東說明，中鋼則決議配發特別股股息每股現金1.4元及普通股紅利0.15元，反映各產業在市場資金輪動下的實際營運狀況。

無懼記憶體景氣循環！泰珀重押美光( MU )、SanDisk( SNDK )，低估值真有機會撿便宜？

儘管記憶體類股近來表現強勁且估值依舊偏低，市場上仍有不少聲音提醒投資人應謹慎看待。原因在於從歷史經驗來看，DRAM與NAND（快閃記憶體）市場皆具有高度的景氣循環特性，繁榮與衰退的週期落差極大。然而值得注意的是，知名避險基金阿帕盧薩資產管理公司的億萬富翁投資人泰珀在第一季增加了對該產業的投資部位，買進了SanDisk(SNDK)與美光(MU)的股票。目前美光(MU)是泰珀僅次於亞馬遜(AMZN)的第二大持股，他在第一季將持股比例大幅增加了11%。同時SanDisk(SNDK)則是他的新建倉部位，約占其投資組合的3%，這也是他在該季唯一新增的持股。 去年自威騰電子(WDC)分拆出來後，SanDisk(SNDK)成為市場上唯一純粹的NAND快閃記憶體製造商。受惠於人工智慧相關需求的激增以及快閃記憶體的供應吃緊，NAND的價格持續攀升。NAND屬於非揮發性記憶體，意味著即使電源關閉也能保留資料；雖然它的速度比不上切斷電源就會流失資料的揮發性記憶體DRAM，但非常適合用於長期資料儲存。在疫情期間由於人們長時間待在家中，帶動電子產品銷售大增，NAND市場曾出現大幅成長。然而這種提前透支的需求導致疫情結束後快閃記憶體市場崩盤，企業毛利率甚至轉為負值，迫使大型記憶體製造商紛紛減產NAND並將資源轉向DRAM市場。 隨著AI需求帶動DRAM市場崛起，NAND的供應恢復相對緩慢，而AI模型訓練同時也需要大量的固態硬碟來儲存訓練資料。這樣的市場動態促使NAND價格飆升，帶動SanDisk(SNDK)營收大幅成長與毛利率急遽擴張。花旗集團近期預估今年NAND儲存價格將上漲186%，而固態硬碟的價格漲幅將更加驚人。此外SanDisk(SNDK)已經開始與客戶簽署為期三年至五年的長期合約，此舉預期將有助於減輕該產業的景氣循環特性，並提高未來營運的能見度。花旗指出這些合約具備預先設定的採購量，將能確保SanDisk(SNDK)維持80%以上的強勁毛利率。 美光(MU)與韓國同業SK海力士以及三星並列全球三大DRAM製造商，其營收約有80%來自DRAM，20%來自NAND。與NAND市場的情況相似，DRAM市場目前也面臨強勁需求與供應受限的雙重利多，進而推動美光(MU)營收顯著成長與毛利率擴張。推升DRAM市場需求的一大關鍵動能來自高頻寬記憶體。為了將效能發揮到極致，圖形處理器等AI晶片必須搭配高頻寬記憶體這種特殊規格的DRAM進行封裝。隨著AI市場逐漸向推論階段轉型，這種工作負載對記憶體的依賴程度遠高於運算能力。加上生產高頻寬記憶體所需的晶圓面積是一般DRAM的三倍以上，進一步加劇了整體DRAM市場供應短缺的現象。如同SanDisk(SNDK)的策略，美光(MU)也開始與客戶簽訂為期三年至五年的長期合約。 從估值角度來看，以2027會計年度的獲利預估為基礎，美光(MU)與SanDisk(SNDK)的預估本益比分別僅有6.5倍與7.5倍，目前依然具備相當的吸引力。與此同時記憶體產業正在經歷結構性轉變，這兩家公司史無前例地能夠簽署長期合約，不僅提升了營收能見度，也可望推升未來的獲利下限並減輕景氣低谷帶來的衝擊。由於DRAM與NAND的上升循環週期可能比多數投資人預期的還要長，市場參與者仍可伺機布局這些標的。然而這類股票並不適合買了就放著不管的投資策略，投資人必須持續密切關注市場的供需環境變化。