台新新光金(2887) 在 1 倍 PBR 合理評價下的成長想像與風險評價解析

兆豐金(2886)估今年EPS 1.81元、淨值35.2元，股價在0.9倍淨值還能買嗎？

兆豐金（2886）近期召開 2021Q2 法說會，雖然保單上半年銷售動能較弱，不過受惠於股市向上，財富管理手續費仍向上成長至 13.5 億元，2021Q2 手續費收益達 30 億元，QoQ +6%；投資收益則受到 2021/05 股市下挫，投資失利，僅達 27.1 億元，QoQ -14%；放款的部分主要是由房貸成長 200 億元帶動，使整體放款總額突破 2 兆元水準，QoQ +3%；淨利差維持約 0.83%水準。整體而言，兆豐金 2021Q2 稅後淨利為 62.9 億元，QoQ +1%；EPS 0.46 元。 展望下半年，兆豐金看好臺灣在疫情趨緩下，商業與投資活動將逐漸增加，GDP 保守估計 5%以上，中小企業與房屋放款將維持高個位數的成長幅度，利息淨收益也可望隨著通膨及長債殖利率回升而反轉向上，帶動利息淨收益持續成長。手續費收益的部分，期望在基金銷售良好、台灣疫情趨緩以及放款活動提升下，將有助於財富管理與放款手續費的收入再向上成長。整體而言，兆豐金 2021 年淨收益可望達到 550.6 億元，YoY -9%；稅後淨利可望達到 246.5 億元，YoY -1%；EPS 1.81 元，每股淨值 35.20 元。兆豐金過往五年評價淨值比多落於 0.4~1.2 倍之間，考量其整體營運穩健，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價合理。 相關個股:富邦金（2881） 國泰金（2882）玉山金（2884） 兆豐金（2886） 中信金（2891） 文章相關標籤

京城銀(2809)券商喊中立、目標價49元：股價卡關，現在還撿得起嗎？

京城銀(2809)今日僅第一金證券發布績效評等報告，評價為中立，目標價為49元。 預估 2024年度營收約百萬元、EPS約5.25元。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

裕融(9941)今年拚EPS 13 元、本益比僅 13 倍，現在偏多看待還能追嗎？

摘要和看法 裕融（9941）昨（17）日召開法說會，總經理許國興表示，今年受惠大陸事業資產品質控管良好，呆帳回收有提昇，台灣事業大幅成長，資產品質控管得當。大陸市場方面，由於大陸導入智能風控與人行對接系統，也導入 AI 系統，整體可讓分期融資發展更穩健，也在今年度取得好的成效。（經濟日報） 裕融受惠中國大陸地區資產品質好轉，21Q3 延滯率自 2020 年同期的 4.5% 下降至 2.5%，使得提存準備減少、呆帳回收增加，裕融中國地區前三季獲利 5.8 億元，較去年同期虧損 5.2 億元有明顯好轉。加上台灣地區業務穩健成長，其中汽車金融、企業金融和消費金融分別年成長 16%、23% 和 23%，且台灣地區延滯率維持在 1% 低檔水準，裕融台灣地區前三季稅後淨利 38 億元，年成長 60%，EPS 為 9.43 元。 展望 21Q4，根據裕融提供的財務預測，第四季 EPS 將落在 3.18～3.52 元間，推估 2021 年全年 EPS 有望趨近 13 元，預期在 2022 年業務仍有 10～15% 的成長動能下，預估 2022 年 EPS 有望向 14 元靠攏。考量當前大陸地區業務最壞情況已過，資產品質越趨穩定，獲利將持續向上，目前裕融本益比僅 13 倍，過往歷史區間落在 8～16 倍，建議偏多看待。 *本文章所提供資訊僅供參考並無任何推介買賣之意 *投資人仍須謹慎評估自行承擔交易風險

中信金（2891）獲利暴衝、評價偏低：EPS 2.3 元後還有多少空間？

中信金（2891）近期召開 2021Q2 法說會，受惠於台股與美股表現強勁，銀行的財富管理收益較去年同期大幅成長 25%，帶動銀行今年上半年的獲利達到 148.8 億元，YoY +10.5%，壽險也靠著投資收益帶動獲利大幅成長至 165.7 億元，YoY +103.5%；中信金上半年稅後淨利達 334.5 億元，年增 74.4%；EPS 達 1.72 元。 中信銀 2021Q2 的淨利差維持約 1.39%的水準，並在國內放款規模提升下帶動存放比回升至 70%以上的水準，2021 年預期在疫情復甦以及 FED 縮減購債下，淨利差將隨著利差較高的外幣放款規模提升而開始回升，整體放款規模預期將維持高個位數成長。雖然政府近期有祭出打炒房，但中信銀表示 98%客戶只擁有一棟房子，且持有期間較長，也較不受到房地合一稅的影響；海外放款的部分，日本的航空與飯店先前因疫情而使融資業務的放貸有較多逾放款，儘管 2021Q2 逾放金額已降至 10 億元以下，但受到東奧商機萎靡的影響，逾放款有回升的風險，但目前評估風險較高的客戶，呆帳費用應可控制在 15 億元以內，佔整體獲利 5%以內。 壽險的部分，台灣人壽表示今年銷售較多的投資型保單屬於後收型商品，也就是保單銷售要先認列佣金費用，後面的年度才能逐步認列利差的收益；目前在資產配置上增持國際板債，並持續縮小資產與負債的 duration gap，有助於後續現金流維持穩定。手續費收益的部分，中信銀著重於信用卡業務，將持續推出活動來吸收年輕客群，並看好今年 GDP 將達 5.2%以上，疫後消費活動回溫以及五倍券等將帶動信用卡收益回升。 整體而言，中信金 2021 年淨收益可望達到 2,065.3 億元，YoY +6.3%；稅後淨利可望達到 458.7 億元，YoY +7.1%；EPS 2.30 元，每股淨值 19.80 元。中信金過往五年評價淨值比多落於 0.7~1.5 倍之間，考量其整體營運穩健，維持評價淨值比區間中上緣 1.2 倍評價，目前評價偏低。 文章相關標籤

國泰金（2882）EPS 6.66 元後，評價只算合理？基本面亮眼但還能漲到哪

國泰金（2882）近期召開 2021Q2 法說會，秀出上半年稅後淨利年增 180%的好成績，EPS 達到 6.66 元。目前在疫情趨緩下，本土案例遞減至零，有機會帶動商業活動回溫，實質經濟以及股市轉佳，將有利於國泰金各項業務成長，下半年可望再繳出亮眼的成績單。 國泰世華銀行的部分，受惠於商業活動升溫，上半年放款規模達到 1.8 兆元，年增 11%，其中主要是由房貸放款成長約 1,400 億元帶動；淨利差於 2021Q2 則維持 1.20%的水準。國泰世華銀行先前因應國內疫情加重與放款規模提升而增加提存金額，上半年提存金額增加約 9 億元，國泰世華銀行表示，下半年預期在經濟回溫下，資產品質可望維持穩健的水準，呆帳回收金額有提升的可能。 手續費收益的部分，儘管 2021Q2 受到疫情影響，部分業務改採線上化影響銷售動能，不過 2021Q2 在投資型保單銷售良好、股市帶動基金業務、以及大陸客戶的信用卡消費強勁等因素下，使國泰世華銀行上半年手續費收入年增 11%，收入達到 110 億元。國泰世華銀行在法說會上表示，目前樂觀看待新保單銷售將帶動財富管理手收提升，疫後消費活動復甦也有助於信用卡業務升溫，下半年獲利可望有再成長的空間。 保險業務收益的部分，目前看好新保單銷售將持續向上，其利潤率高達 50%，可望將目前平均的 20%大幅拉升；而疫情趨緩也有助於業務員進行陌生客戶開發，有助於整體獲利能力持續提升。 投資收益的部分，國泰人壽 2021Q2 國內股票部位達到 4,990 億元，實施資本利得雖帶動 2021Q2 的投資收益大幅成長，不過經常性收益率也因為低利環境、以及出售部分債券部位而下滑至 2.84%。未來在資產配置上，國泰人壽表示將開始布局海外債券，目前也持續減少資產與負債間的 Duration Gap，有助於後續收取更穩定的現金流，並減少受到利率變化的影響。 國泰人壽今年前七個月股利收入僅達 94 億元，相對於往年較低的主因為疫情影響股東會延遲舉行，部分企業股利發放時程有所遞延，不過從目前各企業已公告的現金股利觀察，配發股利大多回到正常水準，今年又再股票部位相對較高的情況下，預期全年股利收入至少會優於去年的 176 億元，2021Q3 股利收入可望達 100 億元以上。 整體而言，國泰金 2021 年淨收益可望達到 6,755.9 億元，YoY +7.4%；稅後淨利可望達到 1,473.4 億元，YoY +94.3%；EPS 10.48 元，每股淨值 65.13 元。國泰金過往五年評價淨值比多落於 0.4~1.2 倍之間，考量其整體營運穩健，維持評價淨值比區間中上緣 0.9 倍評價，目前評價合理。 相關文章請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=263964 相關個股: 富邦金（2881）玉山金（2884）兆豐金（2886） 中信金（2891） 文章相關標籤

三大法人狂砍383億！華邦電(2344)突轉買、仁寶(2324)多空對槓，這種盤還能追還是該先跑？

今日三大法人動向，外資大砍 363.56億元、投信大砍 1.88億元、自營商賣超 17.95億元，三大法人合計賣超 383.39億元。 個股買賣超排名如下： 【外資買賣超前三名】 買超： 1. 華邦電(2344) 24,119.1張 *連續3日賣超初轉買超 2. 仁寶(2324) 22,460.81張 *已連續2日買超 3. 啟碁(6285) 10,707.94張 *由賣超初轉買超 賣超： 1. 友達(2409) 32,019.68張 *已連續8日賣超 2. 聯合再生(3576) 19,490張 *已連續4日賣超 3. 力積電(6770) 16,461.14張 *已連續6日賣超 【投信買賣超前三名】 買超： 1. 台新新光金(2887) 12,667張 *已連續2日買超 2. 中信金(2891) 4,654張 *已連續8日買超 3. 華通(2313) 2,814.16張 *已連續5日買超 賣超： 1. 仁寶(2324) 20,891張 *已連續4日賣超 2. 南亞(1303) 8,985張 *已連續2日賣超 3. 南亞科(2408) 7,434張 *已連續7日賣超 【自營商買賣超前三名】 買超： 1. 旺宏(2337) 4,392.93張 *已連續4日買超 2. 台新新光金(2887) 2,708.85張 *已連續9日買超 3. 華邦電(2344) 2,545.24張 *已連續3日買超 賣超： 1. 仁寶(2324) 3,862.84張 *由買超初轉賣超 2. 佳穎(3310) 999.95張 *已連續5日賣超 3. 華通(2313) 921.29張 *連續2日買超初轉賣超 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

台新新光金(2887)站上24.45元又被外資買超，併入台新證券在即，手上持股現在該抱還是先跑？

台新新光金控（2887）旗下元富證券在最新評比中表現優異，連續兩年入選盡職治理資訊揭露最佳名單，並於30項指標全數獲得滿分，榮獲「盡職治理資訊揭露卓越獎」。此獎項由臺灣證券交易所主辦，評估機構投資人落實盡職治理守則的揭露品質，包括政策完整性、議合案例及股東會投票紀錄等。元富證券透過完善治理架構及系統化揭露機制，展現高度成熟度。公司表示，將持續深耕責任投資與永續金融，並於4月6日併入台新證券，整合資源深化盡職治理實踐，為資本市場貢獻長期價值。 盡職治理評比細節 臺灣證券交易所每年針對簽署盡職治理守則的機構投資人進行評比，涵蓋盡職治理政策揭露、議合與投票政策說明、實際議合案例及股東會投票紀錄透明度等構面。元富證券在2025年度評比中於所有30項指標取得滿分，顯示其在責任投資、公司治理及資訊透明化方面的實踐成果。公司已將ESG因子系統化納入投資決策，結合內部制度及教育訓練，強化永續投資專業認知，並落實於日常評估與風險管理中。此舉有助提升投資組合品質與長期報酬潛力。 資訊揭露與責任投資實踐 元富證券定期揭露投票政策、實際投票紀錄、議合案例及治理行動，提升利害關係人對其責任投資成效的掌握度。公司透過議合、股東會投票及與經營團隊溝通等管道，追蹤被投資公司經營績效、治理及永續議題，發揮機構投資人影響力。合併後，台新新光金將整合元富與台新證券資源，持續優化盡職治理制度與揭露品質，落實「責任投資即核心投資」策略，促進企業治理提升與資本市場穩健發展。 市場反應與法人動向 台新新光金(2887)股價於近期交易中維持穩定，最新收盤價為24.45元。法人機構持續關注公司治理進展，外資於3月25日買超2282張，投信賣超1210張，自營商買超403張，三大法人合計買超1475張。市場對元富證券獲獎及即將合併的動向顯示正面關注，惟無特定股價波動直接歸因於此事件。產業內其他金控公司亦重視ESG揭露，以符合監管要求。 後續合併與追蹤重點 元富證券將於4月6日正式併入台新證券，此舉預期整合雙方專業優勢，深化盡職治理與永續金融實踐。投資人可關注合併後的資源配置變化及對整體營運的影響，包括ESG政策落實進度及資訊揭露更新。同時，追蹤資本市場對責任投資的回應，以及台新新光金在金控產業的治理地位維持情況。潛在風險包括合併過程的整合挑戰，需觀察後續公告。 台新新光金(2887)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 台新新光金為以銀行為主體的民營金控公司，總市值達7177.9億元，產業地位聚焦金融控股業務，本益比15.2，稅後權益報酬率3.7%。近期月營收表現強勁，受新增新光子公司影響，2026年2月合併營收16283.68百萬元，年成長187.37%；1月18773.45百萬元，年成長219.42%；2025年12月22266.46百萬元，年成長229.51%，創歷史新高。營收年增率持續高檔，反映併購後業務擴張效益。 籌碼與法人觀察 近期主力買賣超呈現波動，3月25日主力買超3112張，買賣家數差-109，近5日主力買賣超1.5%，近20日-3.1%。外資於同日買超2282張，投信賣超1210張，自營商買超403張，三大法人合計買超1475張；官股買超652張，持股比率2.00%。整體法人趨勢顯示外資與自營商動向積極，惟投信呈現賣超，散戶參與度維持中性。集中度變化需持續監測合併後籌碼調整。 技術面重點 截至2026年3月25日，台新新光金(2887)收盤價24.45元，較前日上漲1.24%。近60交易日區間高點達25.60元（2026年2月26日），低點17.10元（2025年11月28日），目前價位位於中上區間。短中期趨勢顯示，收盤價高於MA5（約24.20元）、MA10（約24.00元），惟略低於MA20（約24.50元）與MA60（約22.50元），呈現短期上漲延續但中期壓力。量價關係方面，當日成交量未提供完整數據，惟近5日平均量約高於20日均量20%，顯示買盤續航。關鍵價位為近20日高點25.30元作壓力，23.90元作支撐。短線風險提醒：若量能續航不足，可能出現乖離修正。 總結 台新新光金透過元富證券的盡職治理獲獎及即將合併，強化公司治理與永續實踐。近期基本面營收年增高檔，籌碼顯示法人買超，技術面維持上漲趨勢。投資人可留意4月合併後營運整合進度、ESG揭露更新及市場反應，潛在風險包括整合挑戰與外部環境變動。 點我加入《理財寶》官方 line＠ https://cmy.tw/00Cd0j 文章相關標籤

兆豐金(2886) ESG 加強、外資連買，40.55 元這裡究竟要抱緊還是先跑？

兆豐金融集團(2886)旗下子公司兆豐證券連續五度榮獲臺灣證券交易所「機構投資人盡職治理資訊揭露較佳券商」肯定，展現集團在永續金融領域的領導地位。兆豐證券透過優化投資組合、深化議合投票及加強內部資源投入，具體落實責任投資策略。董事長陳佩君指出，此殊榮凸顯內部經營效率與風險控管並進的成果。總經理吳明宗強調，ESG 因子已融入投資評估流程，資源投入時間成長 17%、金額成長 30%，董監事平均受訓時數成長 81%。此舉響應政府 2050 淨零目標，優先投資通過 SBTi 審核企業，並延伸至客戶與供應商對話。 盡職治理三大面向細節 兆豐證券在盡職治理上聚焦三大面向，首先內部資源投入顯著增長，盡職治理時間與金額分別較前一年成長 17% 及 30%，董監事平均受訓時數大幅成長 81%，從決策層推廣 ESG 企業文化。其次，投資組合品質優異，所持中長期股債中，公司治理評鑑前 20% 的優質標的占比超過五成，實現低風險與永續配置。第三，議合深度擴大，年度參與 429 家次股東會，透過電訪、親訪及主辦淨零講座，深化與承銷輔導客戶、被投資公司及供應商的對話，發揮機構投資人影響力。兆豐金融集團(2886)身為永續金融先行者聯盟成員，已獲 SBTi 核准科學基礎減量目標，並三度入選道瓊永續指數 (DJSI) 新興市場及世界指數成分股。 市場反應與產業影響 此殊榮肯定強化兆豐金(2886)在金融保險產業的永續地位，帶動集團與利害關係人共創價值。市場關注機構投資人對 ESG 的積極作為，有助提升透明度與長期投資吸引力。產業鏈內，兆豐證券延伸影響至供應商與被投資公司，促進淨零轉型對話。法人機構觀點認同此策略有助風險控管，惟無特定交易數據顯示即時反應。整體而言，此事件凸顯金融控股公司在資本市場的責任角色，影響永續金融生態圈發展。 後續觀察重點 未來需追蹤兆豐金(2886)綠色金融作為進展，如更多 SBTi 審核投資標的及議合活動擴大。關鍵時點包括年度股東會參與度及 DJSI 指數評選結果。潛在風險涵蓋 ESG 政策變動或市場波動對資源投入影響，機會則在於深化外部夥伴合作，共築永續生態。投資人可留意集團公告的永續報告，評估對營運的長期貢獻。 兆豐金(2886)：近期基本面、籌碼面與技術面表現 基本面亮點 兆豐金(2886)為金融保險產業官股銀行之一，總市值達 5,807.3 億元，旗下擁有銀行、產險等七家子公司，主要營業項目包括利息淨收益 49.23%、透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債損益 26.23%、手續費及佣金淨收益 18.37%、兌換損益 2.68%、保險服務結果 1.22%。本益比 16.3，稅後權益報酬率 4.1%。近期月營收表現平穩，2026 年 2 月單月合併營收 6,460.10 百萬元，年成長 -0.73%；2026 年 1 月為 8,155.83 百萬元，年成長 20.06%；2025 年 12 月為 7,014.20 百萬元，年成長 5.56%；2025 年 11 月為 5,947.09 百萬元，年成長 15.17%；2025 年 10 月為 6,853.18 百萬元，年成長 10.68%，顯示營運重點在金融控股業務，近期變化以穩定增長為主。 籌碼與法人觀察 近期三大法人動向顯示外資買賣超波動，2026/03/25 外資買超 6,899 張、投信 379 張、自營商 680 張，合計 7,958 張；前一日 2026/03/24 外資買超 9,396 張，合計 10,221 張。官股於 2026/03/25 買超 -52 張，持股比率 0.58%。主力買賣超於 2026/03/25 為 -74 張，買賣家數差 108，近 5 日主力買賣超 -6.6%，近 20 日 -3.6%。整體法人趨勢呈現外資主導買超，散戶買分點家數 552 對賣 444，集中度中等。官股庫存維持約 8.6 萬張，持股比率穩定在 0.58–0.61% 間，顯示籌碼面以法人為主導，近期無明顯異動。 技術面重點 截至 2026/02/26，兆豐金(2886)收盤價 40.55 元，漲幅 0.00%，成交量 30,792 張。短中期趨勢顯示，收盤價高於 MA5(約 40.20 元)及 MA10(約 40.00 元)，但低於 MA20(約 40.30 元)與 MA60(約 39.50 元)，呈現中性整理格局。近 20 日均量約 25,000 張，當日量能持平 20 日均量，近 5 日均量約 30,000 張略高於 20 日，量價配合中性。關鍵價位方面，近 60 日區間高 42.95 元、低 31.95 元，近 20 日高 41.20 元、低 38.60 元，提供支撐壓力參考。短線風險提醒：量能續航需觀察，若乖離擴大可能面臨過熱壓力。 總結 兆豐金(2886)透過子公司盡職治理榮譽強化永續策略，基本面營收穩定，籌碼法人買超主導，技術面中性整理。後續可留意 ESG 資源投入及月營收變化，潛在風險包括市場波動影響投資組合，投資人應追蹤官方公告以掌握動態。

三大法人一日大砍千億！台新新光金(2887)遭外資猛砍卻被內資猛抱，接下來要追還是先跑？

今日三大法人動向，外資大砍 839.23 億元、投信加碼買超 104.07 億元、自營商賣超 311.12 億元，三大法人合計賣超 1,046.27 億元。 個股買賣超排名如下： 【外資買賣超前三名】 買超： 1. 長榮航(2618) 20,001.96 張 *已連續 6 日買超 2. 華邦電(2344) 13,048.54 張 *連續 2 日賣超初轉買超 3. 大聯大(3702) 10,036.15 張 *已連續 6 日買超 賣超： 1. 台新新光金(2887) 72,426.01 張 *已連續 2 日賣超 2. 中鋼(2002) 46,864.2 張 *由買超初轉賣超 3. 力積電(6770) 34,329.17 張 *已連續 2 日賣超 【投信買賣超前三名】 買超： 1. 台新新光金(2887) 46,956.48 張 *已連續 5 日買超 2. 中信金(2891) 16,638.82 張 *已連續 4 日買超 3. 國泰金(2882) 9,964.63 張 *已連續 3 日買超 賣超： 1. 南亞(1303) 9,532.29 張 *已連續 2 日賣超 2. 台玻(1802) 6,117 張 *已連續 2 日賣超 3. 華邦電(2344) 5,895.72 張 *由買超初轉賣超 【自營商買賣超前三名】 買超： 1. 台新新光金(2887) 6,380.36 張 *已連續 5 日買超 2. 中環(2323) 3,167.06 張 *已連續 3 日買超 3. 中信金(2891) 3,096.63 張 *已連續 3 日買超 賣超： 1. 旺宏(2337) 7,688.95 張 *已連續 4 日賣超 2. 力積電(6770) 5,820.3 張 *已連續 2 日賣超 3. 友達(2409) 4,528.83 張 *已連續 3 日賣超 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線 APP 查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

三大法人買超近百億，面板股與金融股風向大轉？接下來怎麼看

延伸提問五則問題如下： 1. 三大法人買超近百億，行情真的要發動？ 2. 力積電(6770)被大買，現在追高風險多大？ 3. 友達(2409)外資投信對作，散戶要跟誰？ 4. 台新新光金(2887)外資賣投信買，代表什麼訊號？ 5. 鴻海(2317)連四天被賣超，長線族該撐住嗎？