兆利(3548) 券商為何給中立評等與 100 元目標價？從 EPS、估值與風險報酬重新拆解

兆利(3548)4月營收飆到7.51億創新高，年減近3成還能買嗎？

電子上游-連接元件廠兆利 (3548) 公布4月合併營收7.51億元，創2025年6月以來新高，月增率17.91%、年減率30.19%。雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期。 累計2026年前4個月營收約24.45億元，較去年同期衰退33.99%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

兆利(3548)連摸漲停、摺疊機營收拚下半年逾5成，你現在敢追嗎？

圖片來源：籌碼K線團隊製圖 今日大盤午盤開高走低，加權指數上漲92.64點(+0.46%)至20239.19點，櫃買指數上漲0.49點(+0.2%)至251.07點。權值股部分漲跌互見，世芯-KY(3661)上漲5.85%、緯穎(6669)上漲3.88%、愛普*(6531)上漲3.35%、英業達(2356)上漲3.25%、智原(3035)上漲2.84%。權王台積電(2330)上漲0.78%。 觀察午盤上市櫃類股中，以電腦及週邊設備、塑膠工業、半導體業指數表現最佳。電腦及週邊設備中，緯創(3231)上漲5.81%、麗臺(2465)上漲4.8%、廣達(2382)上漲4.11%；塑膠工業方面，南亞(1303)上漲1.81%、台塑(1301)上漲1.32%、台化(1326)上漲1.1%；半導體業指數部分，M31(6643)上漲8.95%、神盾(6462)上漲5.69%、鈺太(6679)上漲4.45%。 焦點股部分，軸承廠兆利(3548)受惠摺疊機接單與出貨暢旺，今日股價再摸漲停板！受惠華為在摺疊手機市場出貨爆發，有望成為全球市占龍頭，兆利身為華為軸承成熟供應商之一，該部分業務持續擴大，市場看好折疊機軸承業務將在下半年成為兆利營收主力，占比有望超過5成以上。另外，兆利近期也開始積極布局蘋果供應鏈送樣產品，市場看好未來營運將持續向上！ 圖片來源：籌碼K線-電腦版 延伸閱讀： 【11:10投資快訊】4562 穎漢個股盤中表現及公司營運狀況 【11:20投資快訊】兆利(3548)表現強勁，研究報告預估2024年EPS為16.38元 【12:00投資快訊】東科-KY股價飆漲，憑什麼？公司營運展望一覽 現在就加入《籌碼K線手機APP》！全台最多人使用的投資APP，助你在股市乘風破浪！https://chipk.page.link/wHL6 用電腦版看更多即時籌碼動向 👉電腦版下載 https://cmy.tw/00AM2e 👉電腦版開啟 https://cmy.tw/00B4X6

權值股熄火、三大法人賣超291億，汽車與立凱-KY、兆利漲停突圍還追得起？

權值熄火等待輝達財報，汽車異軍突起 (首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 籌碼K線PC新首頁連結：https://cmy.tw/00A2mVPC 下載連結：https://cmy.tw/00Al7Z 籌碼K線APP：https://chipk.page.link/J1Fe 【法人動向】 三大法人合計：-291.31億元 外資：-321.60億元 投信：+52.18億元 授權廠FREYR獲歐盟鉅額補助，立凱-KY(5227)一度漲停 立凱-KY(5227)因應美系車廠客戶要求，於2022年環保製程技術及專利授權歐洲廠商FREYR，FREYR聯合創始人兼首席執行官Tom Einar Jensen指出，FREYR專注於在美國市場發展，獲得歐盟創新基金1.22億歐元補助金將用於芬蘭陰極活性材料(CAM)專案相關發展，預計1Q25完成，並將在芬蘭建LFP鋰電池材料廠，初期年產能為3萬噸，同時FREYR持續與技術授權方、合作夥伴、客戶及其他相關合作廠進一步發展，而該專案的目標是開發LFP鋰電池材料。 立凱-KY(5227)指出，FREYR這個補助案對立凱-KY(5227)的意義有三點，第一、立凱-KY(5227)多年堅持環保製程，中國以污染換取低價的做法，不受到歐美的歡迎。第二、立凱-KY(5227)擁有多種國際戰略價值的專利布局，中國LFP產品在歐美市場很難迴避立凱電的技術。第三、歐美納稅人普遍厭惡中國用低價傾銷，摧毀其他國家產業，造成嚴重失業、企業破產的經濟侵略行為，普遍不願意見到政府對中國進行補貼。 立凱-KY(5227)日前表示，目前已如期完成與歐、美2家上市企業的LFP(磷酸鐵鋰)技術授權，達成公司設定的目標，這些授權客戶預計在2027年完成設廠。至於澳洲客戶仍在爭取政府補助中，同時也拓展包括日本和美國在內的重要儲能及電動車市場，並已與多家客戶展開合作。今(20)日股價於盤中突破年線後一度強攻漲停，終場大漲8.32%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 稼動滿載，Q4預期成全年高峰，兆利(3548)一度漲停 軸承廠兆利(3548)10月合併營收錄得6.6億元，月減3.1%，年減16.1%，月營收表現平淡，10月累計營收74.7億，年增12%，不過在NB產品線方面，受惠美系大客戶高階新品拉貨，帶動整體10月NB營收月增達雙位數，金額創下2024年以來新高；LCD產品線則受季節性因素影響，營收呈現月減，而隨著新機於11月開始拉貨，兆利(3548)單月營收可望重返成長；兆利(3548)表示，目前手機新機種已正式順利放量，產線稼動率滿載並持續趕工，預期4Q24將是全年高峰，除手機新機，隨著季底非手機折疊新品問世，以及年底備貨力道逐月增強，將為兆利(3548)折疊產品線帶來另一波成長，1Q24亦可望淡季不淡，此外，為因應國際筆電品牌客戶，預計增資泰國廠2億泰銖，泰國廠目前主要生產LCD螢幕樞紐產品，未來將增加筆電樞紐相關產線，今(20)日股價早盤跳空開高後一度強攻漲停，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至4.98%。 (資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險) 整體而言，美股主指部分，昨(19)日那指、S&P500多方續守月線，但道瓊失守10日線後回測月線，費半雖於年線取得支撐後出現反彈，但5日線反壓並未克服，仍維持「三大指數如失守5日線，加上費半失守季線未能搶回，會放大短線震盪風險。」的看法；亞股部分，日經今(20)日延續季線、半年線之間狹幅震盪，韓股今(20)開高持續消化9/9前低壓力，維持量縮震盪格局，維持「收復9/9前低前，皆有向下往08/05前低靠攏風險。」的看法；加權今(20)日終場收跌160.44點，OTC櫃買指數收跌0.81%，加權電子指數成交佔比65.02%，電子指數一度上探月線反壓，維持「剛布局個股，於費半搶回半年線、電子指數收復月線前，皆須留意成本與個股的重點均線。」的看法。 原匯金油部份：連結點我 → 《【匯金油整理】川普提名菲茨杰拉德出任商務部部長》 免責宣言 本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》

兆利(3548)營收月增四成年減三成：股價在谷底修復段，現在撿得起嗎？

兆利(3548)3 月合併營收 6.37 億元，月增超過四成，卻仍較去年同期年減逾三成，看起來確實矛盾。但如果把時間拉長，就會發現這是「景氣循環 + 比對基期」共同作用的結果。月增代表的是相較「上個月」的變化，多反映短期需求回溫、急單挹注或訂單出貨時點調整；年減則是對比「去年同月」，若去年處於高峰、接單暢旺，今年即使營收回升，仍可能顯示顯著衰退。以兆利為例，2026 年首季累計營收 16.94 億元，仍較去年同期衰退超過三成，顯示整體營運仍在相對低檔區，3 月的強勁月增，較像是從谷底往上修復的過程，而非全面回到過去的高成長軌道。 要判讀兆利營收數據的矛盾感，還得回到電子上游連接元件的產業結構。此類產品高度連動整體電子終端需求，例如 PC、伺服器、車用電子等，只要終端拉貨趨勢放緩，上游自然會面臨訂單調整與庫存修正。前一兩年若正處於需求高檔，客戶大舉備貨，當時的營收基期就會被墊得很高；當景氣進入修正期，即便後續幾個月營收有明顯月增，仍難以短時間追上過去高峰，年減數字就會顯得特別「難看」。此外，法人預估兆利年度稅後純益約 1.66 億元，預估 EPS 落在 1.3～3.19 元的寬廣區間，反映的也是市場對未來需求回溫力道仍帶有不確定性，對毛利率與接單能見度也保持保守看待。 面對「營收月增強、年減深」這種矛盾訊號，投資人真正要問的不是單純股價便不便宜，而是：「這家公司目前在景氣循環中的位置在哪裡？」、「營收反彈是短期補庫存，還是長期需求回升？」以及「法人下修獲利預估，反映的是暫時性壓力，還是產業結構性轉變？」換句話說，目前價位是否具吸引力，取決於你對未來一至兩年產業與公司獲利走勢的判斷，而不是只看一個月的營收數據。若想進一步評估，可搭配籌碼變化、同業營收表現、產品應用占比、毛利率趨勢等多面向比較，才能形成較完整的風險與機會評估，而不是被單一「月增四成」或「年減三成」的數字牽著走。 Q1：營收月增與年增，哪一個對評估公司狀況比較重要？ A1：兩者缺一不可。月增看短期動能與接單變化，年增則反映相對過往景氣高低點的比較，需要搭配產業循環一起解讀。 Q2：法人下修獲利預估代表公司前景變差嗎？ A2：不一定。可能是產業需求放緩、成本變化或短期訂單遞延，需觀察是否為一次性因素，並留意後續數季預估是否持續調整。 Q3：看到營收大幅年減就一定要避開嗎？ A3：不一定。若年減來自景氣谷底、庫存修正期，反而可能接近循環低點關鍵區，但仍需搭配基本面與產業趨勢審慎評估風險。

兆利(3548) Q2 營收跌到近4季新低、EPS 2.48 元，基本面成長股還能抱嗎？

電子上游-連接元件 兆利(3548)公布 24Q2 營收22.8467億元，較上1季衰退3.95%、創下近4季以來新低，但仍比去年同期成長約 15.91%；毛利率 18.36%；歸屬母公司稅後淨利1.6403億元，季減 0.67%，但相較前一年則成長約 33.93%，EPS 2.48元、每股淨值 83.52元。 截至24Q2為止，累計營收46.6325億元，超越前一年度累計營收 41.74%；歸屬母公司稅後淨利累計3.2917億元，相較去年成長161.31%；累計EPS 4.98元、成長 137.14%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

兆利(3548)飆漲停到115.5元、漲10%，基本面年減還能追？先看籌碼鬆不鬆

2026-04-20 10:54 兆利(3548)股價上漲，漲停115.5元、漲幅10%，AI與折疊裝置題材點火 兆利(3548)盤中亮燈漲停，股價來到115.5元、漲幅10%，資金明顯追價卡位。主因市場聚焦公司切入AI伺服器與光通訊相關機構件，以及高速傳輸、機器人等新應用佈局，帶動中長線想像，短線資金鎖定具AI供應鏈題材的機構件族群。雖然近月營收年減仍深、基本面尚在調整期，但在折疊機與折疊筆電長線滲透率提升預期下，多頭情緒偏向先反映未來成長題材，帶動股價由前期百元關附近再度加速上攻。後續需留意漲停開啟與否及隔日追價力道，判斷此波是否有機會延伸為一段式主升行情。 兆利(3548)技術面與籌碼面：均線多頭排列，外資、自營與融資形成短多支撐 技術面來看，兆利股價近期已站上週線、月線與季線，均線呈多頭排列，過去20日漲幅超過2成，顯示多方攻勢明確。動能指標如MACD維持零軸上方，RSI與日、周、月KD同步向上，技術結構偏向強勢多頭格局。籌碼部分，近日外資雖有短線調節，但前一交易日至今三大法人合計仍偏買超，自營商與部分主力資金持續進場，股價穩於外資成本區之上，融資餘額與融資成本對行情有一定支撐效果。整體而言，技術與籌碼仍偏多方，有效守穩百元整數關及前高區，將是觀察多頭波段能否延續的關鍵。 兆利(3548)公司業務與盤中走勢總結：筆電樞紐龍頭轉向AI與光通訊，留意營收落差與題材消退風險 兆利為全球前三大筆電樞紐與扭力轉軸供應商，主要產品涵蓋NB、LCD、手機及3C裝置轉軸，並佈局光纖連接器及相關機構件，主要客戶包括國際NB大廠與品牌客戶。產業面上，傳統NB與LCD需求疲弱，折疊機與折疊筆電雖具長線成長性，但短期出貨與 ASP 壓力仍在；公司積極轉向AI伺服器、高速傳輸及機器人應用，預期新產品需時間發酵，近月營收仍呈年減，營運處於調整階段。今日盤中亮燈漲停，反映資金對AI與折疊裝置題材的提前佈局，但股價已大幅領先基本面回升，後續需持續追蹤非消費性電子營收比重是否放大，以及新應用訂單落地節奏，同時留意若籌碼鬆動或市場情緒降溫，高檔回檔風險加大。

兆利(3548)漲停衝上115.5元，AI題材帶頭噴出現在還能追嗎？

🔸兆利(3548)股價上漲，漲停115.5元、漲幅10%，AI與折疊裝置題材點火 兆利(3548)盤中亮燈漲停，股價來到115.5元、漲幅10%，資金明顯追價卡位。主因市場聚焦公司切入AI伺服器與光通訊相關機構件，以及高速傳輸、機器人等新應用佈局，帶動中長線想像，短線資金鎖定具AI供應鏈題材的機構件族群。雖然近月營收年減仍深、基本面尚在調整期，但在折疊機與折疊筆電長線滲透率提升預期下，多頭情緒偏向先反映未來成長題材，帶動股價由前期百元關附近再度加速上攻。後續需留意漲停開啟與否及隔日追價力道，判斷此波是否有機會延伸為一段式主升行情。 🔸兆利(3548)技術面與籌碼面：均線多頭排列，外資、自營與融資形成短多支撐 技術面來看，兆利股價近期已站上週線、月線與季線，均線呈多頭排列，過去20日漲幅超過2成，顯示多方攻勢明確。動能指標如MACD維持零軸上方，RSI與日、周、月KD同步向上，技術結構偏向強勢多頭格局。籌碼部分，近日外資雖有短線調節，但前一交易日至今三大法人合計仍偏買超，自營商與部分主力資金持續進場，股價穩於外資成本區之上，融資餘額與融資成本對行情有一定支撐效果。整體而言，技術與籌碼仍偏多方，有效守穩百元整數關及前高區，將是觀察多頭波段能否延續的關鍵。 🔸兆利(3548)公司業務與盤中走勢總結：筆電樞紐龍頭轉向AI與光通訊，留意營收落差與題材消退風險 兆利為全球前三大筆電樞紐與扭力轉軸供應商，主要產品涵蓋NB、LCD、手機及3C裝置轉軸，並佈局光纖連接器及相關機構件，主要客戶包括國際NB大廠與品牌客戶。產業面上，傳統NB與LCD需求疲弱，折疊機與折疊筆電雖具長線成長性，但短期出貨與 ASP 壓力仍在；公司積極轉向AI伺服器、高速傳輸及機器人應用，預期新產品需時間發酵，近月營收仍呈年減，營運處於調整階段。今日盤中亮燈漲停，反映資金對AI與折疊裝置題材的提前佈局，但股價已大幅領先基本面回升，後續需持續追蹤非消費性電子營收比重是否放大，以及新應用訂單落地節奏，同時留意若籌碼鬆動或市場情緒降溫，高檔回檔風險加大。

【22Q3財報公告】兆利(3548) 營收刷近2季新高、EPS 2.78元，獲利暴增但年營收仍衰退，後勢怎麼看？

電子上游-連接元件 兆利(3548)公布 22Q3 營收16.393億元，較上1季成長13.18%、刷下近2季以來新高，但仍比去年同期衰退約 2.7%；毛利率 20.08%；歸屬母公司稅後淨利1.6689億元，季增 91.2%，與上一年度相比成長約 792.43%，EPS 2.78元、每股淨值 75.43元。 截至22Q3為止，累計營收53.2008億元，較前一年成長 6.18%；歸屬母公司稅後淨利累計4.1727億元，相較去年成長340.6%；累計EPS 6.94元、成長 339.24%。 想知道更多股市相關資訊，可點擊下方連結，從籌碼K線APP查詢哦！ https://www.cmoney.tw/r/2/d04n9s

玉晶光(3406)飆到523元、8月營收創新高，EPS下修明年回升，這價位還撿得起？

光學鏡頭廠玉晶光(3406)公告 8 月營收 20.41 億元(YoY+14.81%，MoM+23.82%)，創歷史單月新高紀錄，主因受惠於客戶新機種開始量產，而月增幅度遠高於同業大立光(3008)的 5.49%，主因 2021 年在 iPhone 手機鏡頭市佔率提高，且高階鏡頭比重增加。 先前玉晶光(3406)在股東會也表示，2021 年取得客戶全系列鏡頭，2021 年產品重心將以 5P～7P 的中高階鏡頭為主，希望中高階鏡頭比重可由 2020 年的 15%～22% 提升至 35%～40%。 展望玉晶光(3406)：1)預期 2021 年新款 iPhone 長焦鏡頭新增採用 7P 鏡頭組以及超廣角相機將升級到 6P 鏡頭組，有望優化產品組合，且初期備貨量預期為 8,500 萬～9,000 萬，相較 2020 年的 7,500 萬～8,000 萬增加 1～2 成、2)2020 下半年新增產能約 20%～25% 將持續在 2021 上半年貢獻營收及獲利，且因應客戶需求，已於廈門再加碼一座新廠，2021 年底產能將再增加 12%～13%。展望 2022 年，預期 Apple 將在上半年推出新款 iPhone SE 產品，可望持續帶動營運，長期則將持續布局 AR、VR 鏡頭。 市場預估玉晶光(3406) 2021 年 EPS 為 22.15 元(YoY-19.2%)，並預估 2022 年 EPS 為 28.55 元(YoY+28.9%)，2021.09.07 股價為 523 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 18 倍，位於近 3 年 PE 區間 12～40 倍中下緣，考量先前股價已反應 iPhone 拉貨旺季利多，目前評價並未低估。 文章相關標籤

健和興(3003)營收連挫、EPS估6.49元，本益比12倍現在撿還是再等等？

健和興(3003) 8 月受中國限電影響而衰退 1 成 端子廠健和興(3003)公告 8 月營收 3.7 億元(MoM-12.7%，YoY-3.3%)，整體表現不如預期，主因受中國限電措施影響。 預估健和興 2023 年 EPS 達 6.49 元 展望健和興：1)在綠電方面，受惠全球節能減碳趨勢，且銅價高漲導致部份中國小廠退出，公司有 9 成產品通過 UL 認證，可取代歐美日廠商獲得轉單效應，另外中國缺電情況下，將傳統電網轉型至智慧電網，再加上配套儲能系統亦帶動相關需求，整體產品線營收可望成長 1 成以上；2)在車用方面以電動車市場為主，受惠電動車滲透率提升，以及電動樁基礎建設，帶動充電槍及車內連接器需求，預期營收將年增 2 成以上。另外公司亦有擴產需求，將從 2 條擴增至 5 條，並於 23Q2 完工量產。 預估健和興 2022 / 2023 年 EPS 為 6.44 元(YoY+29.3%) / 6.49 元(YoY+0.8%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.09.05 收盤價 80.20 元，本益比為 12 倍，雖然公司積極發展具利基型應用的綠能及電動車產品，但考量營收不如預期，目前本益比合理。