華碩700元評價解析：PC與電競成長假設與風險情境檢驗

鴻海(2317)收購納智捷，高盛喊到 400 元：外資眼中還有多少上漲空間？

鴻海(2317) 透過鴻華先進以 7.876 億元收購納智捷全數股權，獲高盛證券評價為具高度戰略意義。高盛認為，此舉助鴻海由代工延伸至品牌銷售端，深化終端需求掌握，維持「買進」評等、目標價 400 元，並列入「優先買進名單」，暫居外資法人圈最高價。高盛持續看好鴻海在 AI 伺服器、手機與電動車三大動能的長線成長潛力。 併購強化電動車布局策略 高盛大中華科技產業研究部門主管張博凱指出，鴻海核心仍聚焦電動車組裝與設計服務，但透過併購取得自有品牌銷售機會，將深化對終端客戶需求的掌握。此次交易有助鴻海將業務觸角由上游供應鏈延伸至品牌銷售端，擴大電動車領域布局。鴻海與裕隆合資的鴻華先進完成此次收購後，可望進一步整合集團在電動車產業的資源與競爭力。 電動車業務成長動能強勁 高盛分析，隨著產業競爭加劇與車款上市時程要求提高，電動車代工需求持續升溫。鴻海憑藉全球產能布局、規模化優勢，以及涵蓋汽車零組件的完整供應體系，具備良好條件掌握產業趨勢。目前電動車業務占鴻海集團營收比重仍低於 5%，但張博凱預估 2025 至 2030 年期間可望以約 32% 年均複合成長率擴張，毛利率上看 11% 至 13%，明顯優於集團整體平均的 5% 至 6%。 積極拓展合作與代工機會 鴻海已與三菱汽車建立代工合作關係，並進一步切入零排放巴士領域。目前正與多家傳統汽車廠商持續洽談，尋求更多電動車與代工相關業務機會。高盛認為，鴻海在 AI 伺服器、智慧型手機及電動車代工被視為具長線競爭力的三大支柱，隨著電動車布局逐步落實，後續發展動向值得市場持續關注。考量相關交易尚未完成，高盛暫未將此次併購納入財務預測。

技嘉宣布2025年營收目標，伺服器業務帶動雙位數增長｜B343刀鋒伺服器、AI與環保材料成關鍵

技嘉(2376)近日宣布，2025年營收目標將達雙位數增長，主要受益於伺服器業務的強勁表現。技鋼科技推出的首款刀鋒伺服器B343系列成為市場焦點，首次導入消費後回收（PCR）低碳材料，鎖定邊緣與微型資料中心、企業級虛擬化等應用，展現技嘉在環保與技術創新上的雙重努力。 伺服器業務持續擴張 技嘉表示，B343系列是技鋼首款刀鋒架構解決方案，採3U機箱、整合10節點，支援超微(AMD)與英特爾（Intel）平台。該系列首次使用消費後與消費前回收材料，用於導風罩、散熱片與機殼部件，部分零件碳排可降至95%。同時，技嘉積極拓展新興 Neo Cloud 市場，與輝達、超微、英特爾等供應商合作，推出適用於AI運算的設備加速器新產品。 市場需求與產品線發展 展望2025年，技嘉對市場需求持樂觀態度，尤其主機板與顯卡業務。上半年高階主機板銷售暢旺，下半年動能有望延續；顯卡產品線已完成整合並確保供貨順暢，預期銷售可望續增，成為達成雙位數營收增長的助力。 未來觀察與風險 技嘉將持續關注伺服器業務需求與AI伺服器趨勢。環保材料應用的供應鏈穩定與可持續性亦需追蹤。投資人可留意技嘉在新興市場的拓展進程，以及政策變動對業務的潛在影響。